EMCR News: ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
EMCR EMCR
or
All threads
❗️❗️Минфин предложил ввести прогрессивную шкалу налогообложения физлиц
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
ВЕДОМОСТИ
❗️❗️Минфин предложил ввести прогрессивную шкалу налогообложения физлиц

Минфин внес в правительство РФ пакет законопроектов, включающий поправки в Закон о бюджете на 2024 год и плановый период 2025 и 2026 годов, а также поправки в Налоговый и Бюджетный кодексы.

По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, изменения обеспечат «рост экономического благосостояния страны», а также «стабильные и предсказуемые условия для граждан и бизнеса» на ближайшие шесть лет.

Силуанов отметил, что его ведомство опиралось на рекомендации Госдумы, работа над законопроектом по совершенствованию налоговой системы будет продолжена на площадке парламента совместно с бизнесом, экспертными и общественными объединениями.

Согласно предложениям Минфина, введение прогрессивной шкалы НДФЛ коснется 3% трудоспособного населения страны. Порог месячного дохода предусмотрен в размере 200 тыс. рублей в месяц, что в три раза превышает среднюю зарплату в стране.

Для работников с доходом ниже 200 тыс. рублей ставка НДФЛ сохраняется на действующем уровне в 13%.

Минфин предлагает следующую прогрессивную шкалу по НДФЛ:
🔵для доходов от 2,4 до 5 млн рублей в год – 15%,
🔵для доходов от 5 до 20 млн – 18%,
🔵для доходов от 20 до 50 млн – 20%
🔵для доходов свыше 50 млн рублей – 22%.

Граждане будут платить повышенный налог не со всей суммы, а с превышения порога. С базовых 2,4 млн рублей по-прежнему будет взиматься 13%. К примеру, человек, зарабатывающий 250 тыс. рублей в месяц, заплатит всего 1 тыс. рублей дополнительно.

Что еще известно:

🔹Налогообложение доходов участников СВО не изменится – для них сохранится прежний порядок;

🔹Родителям с двумя и более детьми, среднедушевой доход на члена семьи которых не превышает 1,5-кратного прожиточного минимума в месяц, будет осуществляться возврат уплаченного НДФЛ в размере 7% из 13% (то есть ставка НДФЛ для них фактически составит 6%);

🔹Действующая ставка НДФЛ на дивиденды сохраняется в размере 13% до суммы 2,4 млн рублей, и свыше этой суммы –15 %, без дальнейшей прогрессии. Это связано с тем, что поднимается налог на прибыль – тем самым уменьшается доход, с которого выплачиваются дивиденды.

🔹Ставка налогообложения доходов от депозитов, от реализации ценных бумаг и долей участия также составит 13% НДФЛ до 2,4 млн рублей и свыше этой суммы – 15% без дальнейшей прогрессии. Сохранение уровня ставок направлено на стимулирование граждан к формированию сбережений.

@vedomosti
28 May'24 22:02
ПолевойDmitriy Polevoy
ВЕДОМОСТИ
❗️❗️ Как изменятся налоги для бизнеса

Минфин предлагает повысить налог на прибыль с 20% до 25%. Об этом говорится в пакете поправок по совершенствованию налоговой системы, внесенном в правительство.

Повышение налога на прибыль позволит с 1 января 2025 года отказаться от использования оборотных сборов, таких как курсовые экспортные пошлины, которые увеличивают потребность бизнеса в оборотном капитале и не учитывают его финансовый результат, отмечают в Минфине.

Повышение ставки налога на прибыль организаций в ведомстве считают более справедливой фискальной альтернативой курсовым экспортным пошлинам.

Что еще важно:

🔹Сохраняется принцип защиты инвестора от изменения законодательства. Если инвестор приходил в те или иные проекты под условие инвестиционной стабильности, для него оговоренные условия сохраняются. В различных преференциальных режимах, в том числе региональных – СЗПК, СПИК, ОЭЗ, ТОР и пр. – ничего для бизнеса также не поменяется.

🔹Сохраняются налоговые льготы по НДС на основные услуги и социально значимые товары.

🔹Минфин предлагает на бессрочной основе продлить возможность применения инвестиционного налогового вычета и режима региональных инвестиционных проектов для организаций, подлежащих включению в реестр.

🔹Дополнительно вводится федеральный инвестиционный вычет за счет федеральной части налога на прибыль. Его конкретные параметры, требования к получателям будут определяться правительством РФ.

🔹Планируется увеличить меры поддержки компаний, проводящих обновление фондов и основных средств. Предприятия обрабатывающей промышленности, приобретающие российское высокотехнологичное оборудование, смогут относить через амортизацию расходы на их приобретение также в двукратном размере.

🔹Повышенный коэффициент на проведение НИОКР для компаний при подсчете расходов увеличится с 1,5 до 2. Это значит, что инновационные компании будут платить налоги с меньшего размера налогооблагаемой прибыли.

🔹Дополнительные поступления налога на прибыль будут перераспределены через бюджет на инвестиции в технологические и инфраструктурные проекты, необходимые для создания новой экономики.

@vedomosti
28 May'24 22:07
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
🐍 Прогрессивная шкала оказалось пологой

- Оценить налоговый эффект новой шкалы без данных ФНС затруднительно - например, в микроданных выборочного наблюдения доходов населения Росстата нет ни одного индивида с доходами выше 20 млн. руб.

- Из общих прикидок (лог.норм распределение доходов, рост доходов в 2024-25 гг. и так далее) ждем дополнительного роста поступлений НДФЛ в 0.6-1.0 трлн. руб. от прогрессии

- С учетом кэшбека для мало-обеспеченных семей эффект для баланса бюджета может быть близким к нейтральному

- Само повышение оказалось скромным - верхняя предельная ставка в 22% не выглядит окончательной и с очевидностью вырастет в следующий электоральный цикл до 30-35%

@c0ldness
28 May'24 22:08
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
🇨🇳 А как там в Китае? Шкала НДФЛ в КНР

@c0ldness
28 May'24 22:16
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
🇿🇦 А что у ЮАР? Шкала НДФЛ в Южной Африке

@c0ldness
28 May'24 22:19
ПолевойDmitriy Polevoy
👛 Налоги с "плюшками"

На первый взгляд предложенная шкала прогрессии по НДФЛ выглядит куда более гуманной по сравнению со слухами, циркулировавшими на прошлой неделе (25-35% для доходов от 10 млн руб и выше)

Более щадящий налоговый режим для дивидендов, доходов от вкладов и ценных бумаг - хороший подарок для локального инвестора

Правда, бизнес получит 25% (сейчас 20%) налог на прибыль, но вместо экспортных пошлин. Тоже вполне себе "справедливо" в текущей системе координат "справедливости"
28 May'24 22:22
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
После изменений в России все еще будет наименее прогрессивная шкала НДФЛ в BRICS

Верхние предельные ставки НДФЛ в старых BRICS:

🇨🇳 45.0
🇿🇦 45.0
🇮🇳 30.0
🇧🇷 27.5
🇷🇺 22.0

@c0ldness
28 May'24 22:24
Твердые цифрыRodion Latypov
❔Как выглядит реформа налогообложения?

⚡Минфин внес в правительство пакет законопроектов об изменениях налоговой системы

НДФЛ будет состоять из пяти ступеней с соответствующими ставками

i) 13% для доходов до 2.4 млн руб. в год

ii) 15% для доходов от 2.4 до 5 млн руб. в год

iii) 18% – от 5 до 20 млн

iv) 20% – от 20 до 50 млн

v) 22% – от 50 млн

💡По оценкам Минфина, ставки в 15% и выше затронут 3.2% работающего населения

❔Что с прогрессией в нижней части распределения доходов?

• Она будет направлена на семьи с детьми и осуществляться путем автоматических налоговых вычетов

• Для семей с двумя и более детьми эффективная ставка НДФЛ снизится до 6%, если их доходы составляют менее 1.5 прожиточного минимума на человека*

💡Минфин предполагает, что такие вычеты смогут получить около половины всех семей с двумя или более детьми

❔Что с налогообложением юридических лиц?

• Основное изменение – повышение ставки налога на прибыль на 5 пп до 25%

• Курсовые экспортные пошлины с 2025 планируется отменить

* Прожиточный минимум устанавливается как 44.2% от медианного дохода => “отсечка” составит примерно 2/3 от медианного дохода

@xtxixty
28 May'24 22:29
Frank MediaFrank RG
❗️Как налоговые изменения могут затронуть бизнес

Налоговая реформа затронет и бизнес, следует из материалов министерства финансов. Компании также ждет рост налогов.

👉 Ставка налога на прибыль с 2025 года будет увеличена с нынешних 20% до 25%.

👉 Бизнес ждут новые параметры режима упрощенной системы налогообложения (УСН) - платить НДС надо будет при выручке от 60 млн рублей в год. Минфин предлагает увеличение порогов УСН по доходам с 265 до 450 млн рублей и основным средствам до 200 млн рублей с одновременным введением обязанности по уплате НДС для налогоплательщиков с доходами более 60 млн рублей.

👉 Бизнесу будет предоставлена альтернатива по выплате НДС на его выбор: либо общий режим со ставкой 20% (10% для определенной категории товаров) и всеми вычетами, либо 5% НДС без права на вычеты при выручке 60-250 млн рублей и 7% при выручке 250-450 млн рублей.

👉 Минфин предложил ставку НДФЛ для доходов от продажи недвижимости на уровне 13% при сумме сделки до 2,4 млн рублей. Министерство сохранило льготу, привязанную к сроку владения.

Поправки в законодательство должны быть приняты уже в весеннюю сессию и вступить в силу с 2025 года.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
28 May'24 22:29
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
💀 Если это правда, то внесли прогрессивный не налог на НДФЛ, а налог на заработные платы

Т.е. прогрессивно будет облагаться доход физ.лиц от з/п, но не от дивидендов, процентов и так далее - доходов, которые весят значительно больше в доходах состоятельных граждан

@c0ldness
28 May'24 23:35
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
Это не прогрессивный НДФЛ, это просто повышение налога на заработные платы

@c0ldness
28 May'24 23:38
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
Из доходов прогрессия касается лишь оплаты труда, а для дивидендов и прочего - лишь снижение отсечки для 15%

В итоге: с учетом вычета для семей с детьми пересмотр шкалы - будет +- нейтральным для баланса бюджета

Повышение налога на прибыль до 25% даст +1% ВВП доп.доходов: даст возможность сохранить тренд в расходах федеральному правительству без "дополнительных нашлепок" к лимиту по бюджетному правилу

@c0ldness
28 May'24 23:49
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
Насколько налог на прибыль 25% учтен в ценах акций?
29 May'24 00:00
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅Aleksandr Isakov
Григорий Баженов
Полностью солидаризуюсь с тезисом "No taxation without representation", но введение прогрессивной шкалы было вопросом времени. Доля сырьевой ренты в структуре доходов бюджета падает — это просто факт реальности.

Прогрессия достаточно умеренная, не думаю, что могло быть хуже, примерно этого и ожидал.

По остальным налогам. На самом деле, страховые взносы — это больший геморрой для бизнеса, чем налог на прибыль. Для МСП на УСН — норм. По сырьевикам выравнивают, теперь не только нефтянка будет платить за всех сырьевиков. Ну и налог на прибыль (которая в целом по экономике растет) — это ресурс для промполитики.

В целом, остаюсь на своем — задумали устроить азиатский дирижизм в отдельно взятой стране. Общая идея такая: государство — ключевой координатор развития и аккумулятор средств, которые направляются в приоритетные отрасли (приоритеты +/- обозначены в февральском выступлении Путина). Это потребует высокой доли инвестиций в ВВП, рост хотят обеспечивать за счёт расширение капиталоинтенсивных способов производства и накопления капитала.

Введение всяких вычетов для инвестирующих компаний на фоне роста заработных плат — это изменение относительной цены труда к капиталу в пользу капитала. По идее — стимул к наращиванию капиталоинтенсивных способов производства.

Для поддержания высокой доли инвестиций в выпуске нужны а) стимулы, б) средства. И то, и другое предусмотрено внесенными Минфином поправками.

Ключевые вопросы простые: что там с коррупцией, качеством госуправления и точно ли налоговые вычеты будут получать те, кто эффективен, или Михал Палычи Терентьевы, вложившие в свое время в капитал прожиточного минимума?

Есть и еще ряд более технических вопросов, но о них мне нужно еще подумать.

График: средняя доля нефтегазовой ренты в структуре доходов федерального бюджета.

Взял у @c0ldness
29 May'24 00:42
EMCR experts
Доброе утро! Ключевой тред прошедшей ночи: тред по прогрессивной шкале НДФЛ
EMCR News: ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
❗️❗️Минфин предложил ввести прогрессивную шкалу налогообложения физлиц

Минфин внес в правительство РФ пакет законопроектов, включающий попр...
29 May'24 07:57
Unexpected ValueSergey Skatov
у поправок в НК в текущей редакции одно реальное изменение:

-рост налога на прибыль организаций с 20% до 25%. это много

остальное - косметика.

ну и нельзя не отметить, что малоимущие семьи с детьми получают не снижение НДФЛ, а возможность возврата (aka вычета). Это классический пример nudge с опцией по умолчанию.

@unexpectedvalue
29 May'24 10:36
EMCR experts
Просто про IPO Pre IPO
Изменения в НК могут привести к росту IPO?

Почему видится такая возможность? Ответ на поверхности: бизнес будет искать альтернативные источники финансирования, в частности, использовать IPO.

Господдержка МСП по сравнению с 2023 годом снизилась на 21%, финансирование федпроекта “Создание условий для легкого старта и комфортного ведения бизнеса” урезано более чем на 50% (паспорт), грантовая помощь сократилась, кредиты для МСП подорожали. Порог по УСН изменяется также: если бизнес заработает больше 60 млн - по факту (НДС) налог вырастает с 6 до 9,5%.

В совокупности с изменениями для физлиц, в том числе прогрессивной шкалой налогообложения, все это усилит стимулы заходить в акции инновационных компаний в соответствующем секторе биржи. Там действует нулевая ставка на прирост капитала, если физлицо держит бумаги больше года.

Соответственно, чем выше налог, тем эффективней льгота. А с учетом того, что основной объем торгов приходится на не самых низко обеспеченных, это будет интересно многим инвесторам.

Вот только потребуется еще более тщательный анализ компаний в первичном размещении акций которых захочет участвовать инвестор.
29 May'24 12:53
Market PowerTimur Akhiyarov
💵Великая налоговая реформа
Минфин внес пакет поправок по изменению налоговой системы. Собрали для вас то, что наиболее важно для инвестора


🔹НДФЛ повысится с 13% до 15% для граждан с доходом более ₽2,4 млн в год. Кроме того, НДФЛ будет прогрессивным — чем выше зарплата, тем выше процент. Повышенным налогом будет облагаться только разница в доходах, которая превышает минимальный порог.

🔹Налоговые изменения не коснутся большинства граждан и затронут только 3,2% работающего населения.

🔹Налог на продажу недвижимости до суммы в ₽2,4 млн предлагается сохранить на уровне 13%, выше нее — установить на уровне 15%.

🔹Министерство предлагает установить НДФЛ на дивиденды и доход по вкладам в 13% при сумме до ₽2,4 млн и 15% — свыше этой суммы.

🔹Предприниматели, отказавшиеся от дробления бизнеса с 2025 года, могут получить налоговую амнистию за 2022-2024 гг.

🔹Коэффициент на проведение НИОКР для компаний при подсчете расходов предлагается увеличить с 1,5 до 2.

🔹Налог на прибыль может быть повышен с 20% до 25%, курсовые экспортные пошлины — отменены с 2025 года.

🔹Налоговая нагрузка не изменится для отраслей, где соотношение капзатрат к выручке более 20%.

🔹Режим самозанятости и ставки налогов по нему предложено сохранить.


👉Что еще изменилось в налогах?


🚀Что все это значит для инвестора?
В целом, последствия этих реформ для инвесторов — легкий испуг и дополнительный налог в 15% на дивиденды выше ₽2,4 млн.

Однако при такой налоговой политике у крупных инвесторов — в первую очередь у мажоритариев — появляется большая мотивация получать деньги с компаний через дивиденды и больше инвестировать. Это соответствует планам о повышении капитализации фондового рынка.

Изменения для нас, как и для всех, кто хотя бы немного следит за повесткой, не оказались неожиданными. СМИ писали о них еще давно, поэтому рынок уже подготовился.

@marketpowercomics
29 May'24 16:02
ПолевойDmitriy Polevoy
⚖️ Налоговая "справедливость" и рынки

Попробуем подумать, какие макро-эффекты несут озвученные изменения и что это значит для рынков?

👛 Бюджет и ОФЗ

📌 Всего в бюджет планируют собрать налогов в 2.6 трлн руб. в 2025 и ~17.7 трлн руб. в 2025-30. Основной вклад в финансирование допрасходов ложится на бизнес – из 17.7 трлн руб. ~2/3 приходится на бизнес, если изменения по НДФЛ, УСН и имущественным налогам отнести к физлицам.

📌 Допдоходы в 2.6 трлн. руб. в 2025 и ~3 трлн руб./год в 2026-30 "оптически" закрывают допрасходы бюджета, которые в феврале (после послания Президента) оценивал от 7.5 до 12 трлн руб. за шесть лет.

📌 Все налоги – несырьевые, поэтому будут направлены на расходы в рамках бюджетного правила (БП). Значимого влияния на объемы размещения ОФЗ быть не должно, если обещания Минфина не повышать структурный дефицит бюджета будут выполнены.

📌 Бюджетные поправки на 2024-25 пока неизвестны, но замглавы Минфина Владимир Колычев сегодня заявил, что в 2024 возможно небольшое повышение общего дефицита (план -1.6 трлн руб. или -0.9% ВВП) и неизменность структурного (первичного) дефицита (-0.9% ВВП).

📈 Инфляция, ставка ЦБ и ОФЗ

На макро-уровне серьёзных инфляционных рисков быть не должно ввиду неизменности структурного дефицита.

📌 Но дезинфляционные эффекты от повышения НДФЛ/других налогов и проинфляционные эффекты увеличения госрасходов могут иметь разную величину (мультипликатор) для разных доходных групп.

📌 Рост налога на прибыть частного сектора для финансирования военных расходов и госинвестиций может снижать рост производительности из-за разной эффективности частных и госинвестиций, т.е. в условиях жесткого рынка труда быть проинфляционным.

📌 Поэтому нетто-эффекты налоговой реформы могут быть как нейтральными (если бизнес не рискнёт повышать цены, помня о "справедливости"), так и умеренно-проинфляционными, заставляя ЦБ держать высокие ставки дольше.

Для ОФЗ с фиксированным купоном выводы не меняются – спешить с покупками не стоит до стабилизации ожиданий по ставке ЦБ.

💸 Курс рубля

Эффекты могут быть разнонаправленными, налоговые новации вряд ли достаточны для пересмотра прогнозов отсутствия рисков резкого ослабления курса в 2П24-2025 без внешних шоков - это прежние 95-100/USD к концу 2024 и в 2025.

📌 Прогрессия НДФЛ перераспределяет доходы от состоятельных россиян (больше сберегают и меньше тратят, пусть и с большей долей импорта, а также выводят средства за рубеж, поддерживая отток капитала), к менее обеспеченным слоям (больше тратят, в т.ч. на импорт, но меньше отток капитала).

📌 Для бизнеса эффекты тоже оценить сложно – меньше прибыли после уплаты налогов снижают базу для инвестиций и дивидендов (меньше импорт и отток капитала), но будут замещены текущими госрасходами и госинвестициями (больше импорт и коррупционные эффекты на потоки капитала).

🏭 Рынок акций

📌 Рост налога на прибыль прямо снижает её величину на чуть более 6%, негативно влияя и на базу для выплаты дивидендов – основание дня снижение общей оценки на эти же 6% в 2025.

📌 Ряд исследований по США явно показывает, что рост налога на прибыль негативен для рынка акций (при прочих равных условиях).

📌 Добровольный/вынужденный приток средств физлиц в российские акции эти негативные эффекты могут смягчить, особенно при более щадящем режиме налогообложения инвестиционных доходов.

📌 Основной эффект налогов рынок акций, видимо, ощутит в 2025-1П26 через снижение ожиданий по прибыли/дивидендам относительно уровней прошлых лет.

На горизонте 3-4 лет (вкл. 2024) ожидания 13-18% годовых полной доходности акций по индексу Мосбиржи сохраняю (~25% в 2024), но в 2025-26 цифры могут быть ниже.
29 May'24 17:47
EMCR experts
Мемасик недели.
30 May'24 10:29
Твердые цифрыRodion Latypov
Новости, связанные с бюджетом, перед заседанием ЦБ

i) снялась неопределенность относительно того, как будут финансироваться дополнительные расходы бюджета – стали известны параметры обновленного налогообложения

=> новые расходы, объявленные в рамках послания президента Федеральному собранию, будут финансироваться повышением налогов

💡Нетто-влияние на совокупный спрос более благоприятное, чем финансирование допрасходов, например, за счет допзаимствований или использования средств ФНБ

ii) вырастет дефицит бюджета в 2024, но целиком за счет снижения ожиданий по НГ доходам

💡Не-НГД дефицит при этом будет меньше

=> основной эффект – меньшее нетто-пополнение ФНБ

@xtxixty
3 Jun'24 16:42
How do I join the thread?