EMCR News
EMCR EMCR
or

EMCR News

🍇 Минфин будет готов увеличить количество участников эксперимента по онлайн-продаже российского вина при эффективном администрировании существующих ограничений

Об этом рассказал Статс-секретарь – замминистра финансов Алексей Сазанов телеканалу «Россия-24» на Российском винодельческом форуме.

«Почта России» берет на себя обязательства, что действующие ограничения по возрасту и времени продажи алкоголя будут соблюдаться. Если мы увидим, что обязательные требования эффективно администрируются, будем готовы расширять эксперимент и увеличивать количество его участников», – подчеркнул он.

Делимся с вами отрывком сюжета 👆🏼
28 Ноя 16:48
Покупка Илоном Маском Twitter возродила дискуссии о том, должны ли социальные сети модерировать контент, и если да, то какой. Оценка влияния закона «по борьбе с ненавистью в интернете», принятого в Германии в 2017 г., показала, что модерирование онлайн-контента может снижать как его токсичность, так и число преступлений на почве ненависти в реальной жизни.

https://econs.online/articles/opinions/vliyanie-moderatsii-onlayna-na-nenavist-v-oflayne/
Влияние модерации онлайна на ненависть в офлайне — ECONS.ONLINE
Покупка Илоном Маском Twitter возродила дискуссии о том, должны ли социальные сети модерировать контент, и если да, то какой. Влияние закона...
28 Ноя 16:14
Швейцария разрешила некоторым россиянам хранить в банках более 100 тысяч франков

Швейцария разрешила россиянам, которые имеют гражданство Великобритании, Андорры или Монако, а также вид на жительство в этих странах хранить в банках Швейцарии более 100 тысяч швейцарских франков.

Ранее Швейцария запретила банкам страны открывать депозиты россиянам и российским компаниям на сумму более 100 тысяч франков. Это ограничение не распространялось на россиян со вторым гражданством: либо Швейцарии, либо одной из стран Европейской экономической зоны (страны Евросоюза, Норвегия, Исландия и так далее).

Такие санкции Швейцария ввела вслед за аналогичными ограничениями Евросоюза, которые были введены в конце февраля 2022 года.

@frank_media
28 Ноя 16:10
🏛Елена Курицына, Банк России: «Мы надеемся, что новые облигации станут дополнительным способом привлечения финансирования для наших компаний»

✅На нашем сайте уже 👉🏻опубликовано интервью с директором департамента корпоративных отношений Банка России Еленой Курицыной, в котором она рассказала о новых видах облигаций: адаптационных, связанных с целями устойчивого развития, и облигациях климатического перехода.

В частности, Елена Курицына подчеркнула, что в России будет значительно больший прирост облигаций, предусмотренных изменениями в Стандартах:

💬"Исходя из анализа тех тенденций развития устойчивого финансирования, которые сегодня существуют на международном рынке, мы видим, что и в России будет значительно больший прирост облигаций, предусмотренных изменениями в Стандартах. При этом темпы их прироста ожидаются значительно более высокие по сравнению с зелеными".

👉Подробно о всех новых видах облигаций читайте в эксклюзивном интервью Cbonds или смотрите в Cbonds Weekly News.
28 Ноя 16:01
🎉 Сегодня мы подводим ВКонтакте итоги нашего к#ВШЭхМинфин

Правильный ответ: Гвинея (страна)/гинея (монета). Речь идет о романе «Убить легко» из Собрания сочинений английской писательницы Агаты Кристи.

Поздравляем всех, кто справился с заданием!

В ближайший час мы присвоим каждому правильному ответу порядковый номер, а затем с помощью генератора случайных чисел определим трех победителей.

📱Ждите видео в сторис в нашем ВК!
28 Ноя 16:00
Whoosh продолжает готовиться к IPO

Компания, которая предлагает сервис аренды самокатов, подала заявление на включение обыкновенных акций в список ценных бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже.

Размещение может состояться до конца этого года. Ранее в сентябре Whoosh говорила об IPO до конца 2023 года. В текущих непростых условиях это будет первым IPO после бума прошлого года. Дефицит идей на рынке создает определенную нишу, которую вполне может занять Whoosh как технологическая компания с IT-решениями собственной разработки.

С точки зрения финансов компания выглядит неплохо: выручка за 9 месяцев 2022 года составила 6,3 млрд руб., EBITDA – 3,3 млрд руб., рентабельность – 58%, чистая прибыль – 1,6 млрд руб. Видим риски в плане некоторого недоверия инвесторов к фондовому рынку, отметим и небольшие размеры компании. Полагаем, что размещение будет малоликвидным.
@macroresearch
28 Ноя 15:45
📉🛢Brent падает, дисконт Urals растет – как это отразится на российских НК?

• Цены на Brent упали до 81 долл./барр. (-2% д/д) в понедельник

• Со стороны спроса на цены оказывает влияние  политика нулевой терпимости по отношению к COVID-19 в Китае и вызванные ею протесты. Для иллюстрации, дорожный пассажирский трафик в Китае в октябре снизился на 30% г/г и 8% м/м, и нет причин полагать, что данные ноября окажутся значительно лучше. Потребление нефти в Китае может снизиться на 0,7 млн барр./д. (ок. 4,5%) в 4кв22 по сравнению с тем же периодом прошлого года

• Со стороны предложения, ослабление санкций США на Венесуэлу может высвободить порядка 0,1-0,2 млн барр./д. дополнительной добычи, по нашим оценкам

• В понедельник, 5 декабря Европа вводит эмбарго на российскую нефть, доставленную морским путем. При этом ЕС продолжает переговоры об установлении потолка цен на российскую нефть, который должен вступить в силу вместе с эмбарго. В результате сложившейся неопределённости котировки Urals снизились до 52 долл./барр., т.е. дисконт Urals к Brent увеличился до 33,28 долл./барр., по оценкам Bloomberg

❗️Если такой существенный уровень дисконта сохранится на 2023, принимая во внимание цену Brent по текущей фьючерсной кривой в 82 долл./барр. в 2023 ( -5 долл./барр. по сравнению с прошлой неделей), это может снизить EBITDA российского нефтяного сектора на 12,7%, по нашим оценкам, по сравнению с текущими прогнозами при ожидаемом Urals 60 долл./барр.

💡Ожидание решения ОПЕК+ (4 декабря может быть принято решение о дальнейшем сокращении добычи) будет оказывать поддержку ценам на нефть в течение этой недели, вследствие чего уровень в 80 долл./барр. за Brent представляется близким к равновесному в ситуации текущей неопределенности.

@xtxixty
28 Ноя 15:40
CREDIT SUISSE: В НЕКОТОРЫХ СТРАНАХ В 2023 ГОДУ ЖДЕМ РЕЦЕССИЮ, НО ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ НАЧНЕТ ОСЛАБЕВАТЬ. СНИЖЕНИЯ СТАВОК ПОКА НЕ ПРОГНОЗИРУЕМ

Швейцарский инвестбанк, находящийся сейчас в крайне шатком положении (требуется допэмиссия на $4.2 млрд, акции недавно обновили исторические минимумы, отток средств составил более CHF84 млрд. по итогам первых пяти недель 4 кв22) представил свои обновленные прогнозы на 22-23 гг, основные тезисы:

• EU и UK скатятся в рецессию, темпы роста Китая сильно замедлятся, все эти экономики должны достичь дна к середине 2023 года и начать слабое восстановление. Этот сценарий основывается на ключевом предположении, что США удается избежать рецессии. Экономический рост будет в целом очень сдержанным в 2023 г. на фоне жестких монетарных условий и геополитических проблем

• инфляция достигла своего пика в большинстве стран в результате решительных мер ДКП, в 2023 г на должна снизиться, но останется выше целевых показателей регуляторов США, UK и EU. Снижения ставок любым из ЦБ с развитых рынков мы в следующем году не ждем.

• учитывая, что инфляция, вероятно, нормализуется в 2023 г. облигации станут более привлекательными, основные идеи: BUY - длинные UST, евробонды ЕМ, Investment Grade bonds, SELL - бонды EU.

• USD - лучше рынка благодаря ястребиному Федрезерву и усилению опасений глобальной рецессии.
28 Ноя 15:40
🇨🇳 Венчурный рынок Китая в нокдауне от локдаунов и коммунистических идей

🔻Китайский венчурный рынок в нынешнем году просто рушится. После карательных мер в отношении венчурного капитала со стороны Компартии КНР и общего падения оценок технологических компаний местный рынок в числе самых отстающих в мире.

🔻По данным аналитиков Preqin, за 10 месяцев года объем вложенных в венчурные сделки средств снизился на 44% до 62,1 млрд долларов по сравнению с тем же периодом прошлого года. Совсем еще недавно Китай оспаривал у США право называться лидером по инвестициям в стартапы, но вот администрации Си Цзиньпина захотелось силовым путем реформировать деятельность таких гигантов, как Alibaba Group Holding и Tencent Holdings, – и все резко поменялось.

🔻Кроме того, по всему миру венчурные фирмы переходят на режим жесткой экономии. Поддержанные ими технологические компании теряют деньги, что вызывает у инвесторов раздражение, к тому же сползают вниз котировки публичных компаний. В Китае общее провисание и апатия инвесторов существенно сильнее, чем в США и в среднем по миру.

«Стоимость капитала значительно выросла. Сегодня мы ощущаем цену каждого доллара, что у нас есть», – призналась управляющий партнер GGV Capital Дженни Ли в ходе гонконгской FinTech-недели.

🔻Впрочем, на китайском венчурном горизонте виден и некий позитив. Сектор полупроводников привлек за указанный период 7,9 млрд долларов, а это 24-процентный рост против показателей 10 месяцев 2021 года. Для товарища Си развитие собственной промышленности полупроводников – национальный приоритет, особенно после введения Вашингтоном ряда запретов на экспорт в Китай микрочипов и занятие американцами некоторых должностей в китайских полупроводниковых компаниях.

🔻Рост напряженности между США и КНР подталкивает многих инвесторов к поиску инвестиционных возможностей в региональных кластерах, сообщила г-жа Ли, добавив, что на фоне политических разногласий инвесторы вынуждены учитывать фактор технологий двойного назначения.

🔻Помимо всего прочего, венчурный рынок Китая страдает от беспрецедентных ковидных ограничений, введенных государством. Локдауны в Шанхае, Чанчжоу и ряде других городов практически отменили все виды бизнеса, рекламы и инвестиций; производство на автозаводе компании Tesla и мощностях по выпуску айфонов Apple практически заморожено.

🔻Аналитики Preqin отмечают, что до 2022 г. китайский венчурный рынок рос непрестанно каждый год (за исключением одного года в прошлом десятилетии).
28 Ноя 15:33
28 Ноя 15:32
Зачем ждать пятницы, если я уже нашла классный мем? 😀
28 Ноя 15:24
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈Пятничные торги на американских площадках завершились по-разному: индекс S&P 500 остался практически на месте, Nasdaq потерял 0,52%, а Dow Jones прибавил 0,45%. За неделю выросли все три индекса: Nasdaq — на 0,7%, S&P — на 1,5%, Dow Jones — на 1,8%.

📊Лидерами роста в S&P 500 оказались в пятницу секторы здравоохранения и коммунальных услуг, прибавившие по 0,6%, аутсайдерами —технологический и телекоммуникационный, снизившиеся на 0,6%.

🔎Инвесторы пристально отслеживают продажи в «черную пятницу», которые покажут динамику расходов американских потребителей на фоне высокой инфляции и роста стоимости кредитования. Согласно оценкам S&P Global Market Intelligence, праздничные продажи вырастут всего на 4,5% г/г против прошлогодних 12,6%.

📌Неопределенность на рынках сохраняется, и в этой ситуации мы по-прежнему придерживаемся компаний из «защитных» секторов. По прогнозам FactSet, 97% компаний из индекса S&P 500 могут показать рост прибыли в 3К22 всего на 2% г/г (так медленно прибыли не росли с 3К20).

📉В Китае сохраняются опасения в связи с ростом заболеваемости COVID-19. Кроме того, негативное влияние оказывают протесты из-за недовольства условиями труда и политикой «нулевой терпимости» к коронавирусу. На этом фоне индекс Hang Seng потерял сегодня 1,6%.

📌На этой неделе инвесторы сосредоточат внимание на выступлении главы ФРС, которое запланировано на среду.
Среди отчитывающихся компаний выделим Intuit, NetApp, Bilibili (вторник) и Salesforce, Synopsys, Snowflake, XPeng (среда).

📱По предварительным оценкам Bloomberg, из-за беспорядков на заводе Foxconn в Чжэнчжоу Apple недосчитается около 6 млн смартфонов iPhone Pro. Это примерно 6,9% от запланированных к производству в этом году 87 млн штук. Если учесть, что на модификации Pro приходится 29% годовой выручки от реализации устройств iPhone, то влияние на выручку в 2023 ф. г. составит всего 0,7%, поэтому новость, по нашему мнению, окажет лишь ограниченное негативное влияние на котировки эмитента.

💰Шести операторам казино, включая Las Vegas Sands, Wynn Resorts и MGM Resorts International, удалось продлить лицензии на работу в Макао еще на 10 лет. На наш взгляд, новость не окажет значительной поддержки их акциям, поскольку инвесторы в большей мере ориентируются на ситуацию с COVID-19 в регионе.

⚽️Котировки Manchester United выросли в пятницу на 12,8% на новостях о том, что семья Глейзер, которой принадлежит 75% акций клуба, может продать свой пакет. На наш взгляд, появление нового контролирующего акционера может привести к повышению эффективность Manchester United, но 62%-ный рост котировок на прошлой неделе более чем учитывает, по нашему мнению, потенциально положительную новость.

@Sinara_finance
28 Ноя 15:19
Сбербанк пересмотрел ставки по вкладам

🚩Данные мониторинга Frank RG фиксируют, что госбанк существенно повысил ставки по депозиту «Лучший процент» на 1,8 процентных пункта — теперь максимальная доходность по нему достигла 9,5% годовых. Она доступна, если вклад открывается на три года. Минимальную ставку по этому депозиту банк понизил на 0,35 п.п. до 4,2%.

🚩По вкладу «Новые возможности» госбанк также повысил максимальные ставки на 0,6 и 0,8 п.п. до 8,18 и 8,5% соответственно в зависимости от условий.

🚩По «СберВкладу» и «СберВкладу Прайм» максимальные ставки снижены — на 1,3 п.п. до 6,5 и 7,5% соответственно.

@frank_media
28 Ноя 14:25
🎙1 декабря в 16:00 состоится пресс-конференция по Обзору финансовой стабильности. В ней примут участие первый заместитель Председателя Банка России Ксения Юдаева и директор Департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова.

Трансляция будет доступна на нашем сайте cbr.ru
28 Ноя 14:04
From November 14th to 16th, ACI FMA held the Autumn meetings in Paris, on the days leading up to the 60th ACI World Congress 2022.

There were intensive workdays and an opportunity for the ACI FMA Management Board, the Council, the Committees and Working Groups Chairs, and the Regional ACI representatives to discuss the Association today and to reflect on ways to grow and reshape it, to adapt to the future requirements of the ever-changing and evolving financial markets.

There was a strong representation of the National Associations, with members from more than 40 countries present, who analyzed and discussed the Future of Financial Markets, the next steps for ACI FMA, and the work needed to take the Association to the next level, as was mentioned by Chairman of the Management Board, Stephane Malrait, at the beginning of the Council meeting.

As announced, ACI FMA Palestine presented its application to become a new member of ACI FMA. The proposal was unanimously accepted, and with this recent membership, ACI FMA has currently 60 active members.
Khaldoon Al-Janini, President of ACI FMA Middle-East congratulated and welcomed ACI FMA Palestine to the ACI FMA family, explaining that the Region is aligned, and this is an important moment of conjunction for education and networking.

At the close of the Autumn meetings, it was announced that the next ACI FMA Spring meetings will take place in Zagreb, promoted by ACI FMA Croatia, in May 2023 and that the next Annual Congress will take place in Singapore, in September 2023, hosted by FMA Singapore.

At the end of the Council meeting, there was an interesting moment as the location of the ACI World Congress in 2024 was hotly contested as many National Associations have expressed interest in being the next hosts. As soon as a decision is made, we will inform the ACI FMA community. Keep posted.

https://acifma.com/news/autumn-meetings-paris-14-16-november
28 Ноя 13:17
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Багамы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Лихтенштейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Оман - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”

FITCH
• Парагвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги неделей ранее
28 Ноя 13:13
Данные о значении индикаторов СРО НФА за 28.11.2022

MosPrime Rate
ON 7,22
1W 7,72
2W 7,93
1M 8,21
2M 8,30
3M 8,39
6M 8,49

ROISfix
1W 7,50
2W 7,50
1M 7,50
2M 7,52
3M 7,55
6M 7,72
1Y 8,05
2Y 8,69

NFEA Swap Rate
1W 818
2W 1693
1M 3793
2M 7915
3M 11941
6M 24049
9M 35889
1Y 47410
18M 79129
2Y 109846
3Y 159396
4Y 220006
5Y 281612

RuREPO
ON 7,22
1W 7,58
2W 7,68
1M 7,92
28 Ноя 13:07
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: СИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ
СТАБИЛЬНОСТЬ И РАЗВИТИЕ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

Синара - Транспортные Машины планирует в конце ноября открыть книгу заявок на третий выпуск облигаций серии 001P-03 объемом от 5 млрд руб.

Срок обращения бумаг — пять лет, предусмотрена оферта на досрочный выкуп через три года и квартальные купоны.

На наш взгляд, справедливая доходность нового выпуска находится на уровне 11,8–11,9% годовых.


@Sinara_finance
28 Ноя 13:03
‼️29 ноября Frank RG представит результаты исследования «Ипотека в России 2022» и проведет церемонию награждения «Frank Mortgage Award 2022»
Здесь вы сможете обсудить наболевшее с коллегами-профессионалами. Узнать об актуальных тенденциях и прогнозах для рынка ипотечного кредитования:
➖ Как изменился рынок ипотеки в 2022 году и как банки адаптировались к новой реальности;
➖Ипотека за 1 рубль - зло или благо, что не так с агрессивным маркетингом в недвижимости;
➖Ключевые тренды рынка недвижимости: динамика цен, качество строительства, клиентский путь;
➖Цифровая ипотека: лучшие кейсы и новые внедрения в 2022-2023;
Кроме того, Frank RG раскроет имена 🔝 лучших игроков.
Приходите к нам: 29 ноября в 10:00
Москва, Большой Знаменский переулок, 2, стр. 3, Особняк на Волхонке.

Регистрация по ссылке: https://frankrg.com/mortgage2022/

Аккредитация СМИ: strelkova@frankrg.com
Frank Mortgage Award 2022 — церемония награждения лучших банков в ипотечном кредитовании
Результаты нашего исследования Frank RG «Ипотека в России 2022» и церемония награждения Frank Mortgage Award 2022 на рынке ипотечного кредит...
28 Ноя 12:52
Мосбиржа в моменте

На фоне ухудшения внешнего фона российский рынок корректируется, а индекс МосБиржи проторговывает середину диапазона 2150-2200 пунктов.

Из-за обвала сырьевого рынка на фоне новых опасений по вспышке Covid-19 в Китае, отечественный фондовый рынок пребывает под давлением. Его тянут вниз преимущественно бумаги нефтегазового сектора. Аутсайдером здесь выступают акции НОВАТЭКа. Другие высоколиквидные сектора также следуют за рыночной конъюнктурой. Например, в финансовом секторе активно распродаются бумаги МосБиржи и TCS Group.

Рост демонстрирует сектор электроэнергетики. В плюсе бумаги Русгидро, отстававшие от рынка на предшествующих торгах, а также ряд акций Россетей. Лучше рынка чувствуют себя и малоликвидные компании потребсектора: Черкизово, Белуга, а также взлетевшие бумаги Обувь России на фоне позитивных корпоративных новостей.

Ждем, что давление на индекс МосБиржи сохранится до окончания сегодняшних торгов. Ориентируемся на нижнюю границу диапазона 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
28 Ноя 12:51
Факторинговая компания "Глобал Факторинг Нетворк Рус" планирует разместить дебютный выпуск биржевых облигаций. Компания уже разместила 11 выпусков коммерческих облигаций, из которых два выпуска погашены. Текущий облигационный долг составляет 556 млн руб. (по данным Rusbonds).

Ориентировочно 1 декабря начнутся расчёты по размещению дебютного выпуска облигаций серии БО-01-001P:
- 100 млн руб. объём выпуска
- 3 года срок обращения
- амортизация
- 20% ориентир по ставке купона
- ежемесячный купон
- - организатор размещения
- - ПВО

Рейтинг эмитента - ruB от Эксперт РА.

Презентация

Страница выпуска

Пост информационный. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги.
28 Ноя 12:50
Образовательный холдинг Ultimate Education приобрел 65% российской Edtech-компании Moscow Digital School. Еще 5% проекта купил партнер юридической компании BGP Litigation Александр Панов, который будет участвовать в развитии бизнеса в роли операционного директора. Основателям Moscow Digital School Дмитрию Захарову и Александру Журавлеву останется по 15%. Сумма сделки не разглашается.

Moscow Digital School основана в 2019 году экс-руководителем отдела по управлению антимонопольными рисками “Норникеля” Дмитрием Захаровым и управляющим партнером юридической компании “ЭБР” Александром Журавлевым. Проект сфокусирован на обучении юристов и адвокатов в области цифрового права. Платформа предлагает более 25 программ по таким направлениям как: юрист в сфере IT, киберспорте и гейминга, блокчейна, защите персональных данных, M&A и т.д. В этом году Moscow Digital School начала обучать финансистов и аналитиков данных. По собственным данным на конец III квартала, выручка компании составила 103,8 млн рублей.

@rusven
28 Ноя 12:37
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 ноября

🏦 КБ ЮНИСТРИМ: «Рейтинг отражает относительно низкую оценку бизнес-профиля, адекватную позицию по достаточности капитала, удовлетворительный риск-профиль, а также адекватную позицию по ликвидности и фондированию». (Пресс-релиз АКРА)

🚚 ДиректЛизинг: «Повышение рейтинга связано с улучшением оценки качества лизингового портфеля. В целом уровень кредитного рейтинга обусловлен умеренно низкой оценкой бизнес-профиля, удовлетворительной оценкой достаточности капитала, средней оценкой риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности». (Пресс-релиз АКРА)

🏭 НЛМК: «Агентство оценивает ликвидность Группы на высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от 31.12.2021 с учетом остатка денежных средств на отчетную дату полностью покрывает плановые платежи по долгу и капитальным затратам. Отношение долга компании к EBITDA за отчетный период составило 0,5х, что оценивается как низкий уровень долговой нагрузки и оказывает позитивное влияние на рейтинг. Блок корпоративных рисков оценен агентством на высоком уровне». (Пресс-релиз Эксперт РА)

🏫Азербайджанский ипотечный и кредитно-гарантийный фонд: «Изменение прогноза последовало за пересмотром прогноза по Азербайджану (BB+/Позитивный) со стабильного на позитивный.Фонд является некоммерческой организацией с особым статусом, которая полностью принадлежит государству». (Пресс-релиз Fitch Ratings)
28 Ноя 12:33
Еженедельный обзор
Долговой рынок

📌Рынок госбумаг по итогам недели не показал заметных изменений в отсутствие значимых событий. Доходности бумаг с погашением в срок около пяти лет за неделю снизились примерно на 5 б. п. до 8,7–9,8% годовых, более длинных — показали рост на 3–4 б. п. до 9,6–10,15% годовых.

🔮Мы ожидаем, что на этой неделе котировки продолжат боковое движение. Интерес представляют параметры аукционов по размещению ОФЗ (их опубликуют во вторник) и, конечно же, результаты самих аукционов (состоятся в среду). Кроме этого, инвесторы обратят внимание на данные по недельной инфляции.

🇺🇸Доходности казначейских облигаций США снизились на прошлой неделе: инвесторы оценивали протокол ноябрьского заседания ФРС, на котором многие высказались в пользу замедленного повышения процентных ставок в ближайшие месяцы. Спред между краткосрочными и долгосрочными облигациями углубился в зону отрицательных значений. Доходность двухлетних бумаг снизилась на 7 б. п. до 4,47%, а десятилетних — на 14 б. п. до 3,69%.

🌐На глобальных рынках в центре внимания окажутся выступления глав ведущих центральных банков, в частности, в понедельник выступит глава ЕЦБ, а в четверг — глава ФРС. Кроме того, в США выйдет ряд довольно важной статистики: расходы на личное потребление (четверг), которые для ФРС выступают ориентиром при оценке инфляции, предварительные данные по ВВП (среда) и данные по рынку труда (пятница). В еврозоне будут опубликованы предварительные данные по инфляции (среда).


@Sinara_finance
28 Ноя 12:29
Кто идет на IPO?

Российский и даже американский фондовый рынок уже много месяцев не балуют инвесторов новыми первичными размещениями. Зато возможность поучаствовать в IPO россиянам предоставляют казахстанская биржевая площадка AIX, а также СПБ Биржа. Речь о листинге КазМунайГаза.

Что это за эмитент?

• Крупнейшая нефтегазовая компания Казахстана
• Активы КМГ расположены не только в домашней юрисдикции, но также в Нидерландах и Румынии
• Цена размещения — 8406 тенге (примерно 1100 руб.)
• Целевая цена и апсайд — 12 800 тенге и 52%
• Объем IPO — 256 млрд тенге, или 5% доли в капитале КМГ
Почему это может быть интересно россиянам?
• Покупать бумаги на AIX могут нерезы, тикер акции на этой бирже — KMG
• После запуска вторичных торгов на биржах KASE и AIX 8 декабря бумага будет доступна на СПБ Бирже под тикером KMG@KT
• Инвестировать не на пике спроса и не в горячий сезон всегда выгоднее, так как цена покупки ниже
• Уникальная конъюнктура: сильные фундаментальные показатели и благоприятная ценовая ситуация на сырьевых рынках
Где узнать подробности?
В презентации Freedom Broker
• На эфире с Тимуром Турловым, CEO Freedom Holding Corp, который является андеррайтером размещения. Тимур расскажет о финансовых результатах КМГ, инвестиционной привлекательности компании и о параметрах IPO.
28 Ноя 12:06
🗓 Российские компании: основные события, 28 ноября:

💻«Яндекс» в скором времени может провести корпоративную реструктуризацию, в рамках которой компания будет разделена на российский и международный бизнесы. Головная структура Yandex N.V., зарегистрированная в Нидерландах, выйдет из числа владельцев российского бизнеса. Международные части направлений «облаков», беспилотников, образования и краудфандинга перейдут к нидерландской компании. В будущем эта структура сменит свое название, бренд «Яндекса» останется за российской компанией.

🏦Евросоюз изучит возможность снятия санкций с Россельхозбанка и его переподключение к системе SWIFT, об этом заявил представитель внешнеполитической службы ЕС Петер Стано. (Известия)

🛴Сервис кикшеринга Whoosh рассматривает возможность проведения IPO. Ожидается, что текущие акционеры сохранят за собой значительную долю в уставном капитале. В рамках IPO планируется проведение дополнительной эмиссии акций, а также предложение акций текущими акционерами, объем которого будет определен позднее. (Прайм)

💊«Биннофарм групп» не отказывается от возможности проведения IPO в России, все будет зависеть от состояния российского рынка, пояснил гендиректор фармацевтической компании Рустем Муратов. Ранее в компании заявили, что не исключают возможности выхода на азиатские биржи, в частности, на биржи Гонконга и Шанхая. (Прайм)

💦«Русгидро» опубликует финансовые результаты по МСФО за III кв. 2022 года. По итогам первого полугодия 2022 года компания получила 30,01 млрд руб. чистой прибыли (-25,5% г/г), Выручка за отчетный период выросла в годовом выражении на 4,8%, до 214,62 млрд руб. EBITDA составила 61,11 млрд руб. (-7,9%).

⚡️«Россети Центр» анонсировали дивиденды за 9 мес. 2022 года. Совет директоров рекомендовал выплатить 0,034 руб. на одну акцию. Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 23 декабря. Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 8 января 2023 года. Последний день для покупки бумаг компании – 4 января. (БКС Экспресс).

🌕«Лензолото» закроет дивидендный реестр. Дивиденды составят 3 508 руб. на обыкновенную акцию.
28 Ноя 11:50
💻 Расширен перечень электронных площадок для проведения закрытых закупок

Минфин России проводит доотбор специализированных электронных площадок (ЭТП) для проведения закрытых закупок* в электронной форме.

📄 Так, поступили обращения от трех юридических лиц, а по итогам первого этапа проверки соответствия требованиям в перечень специализированных ЭТП включены 2 площадки — ЭТП ГПБ (Москва) и ООО "ЭТП" (Казань).

Для начала проведения закрытых госзакупок новым операторам потребуется пройти второй этап проверки – будут проверяться функциональные возможности площадки, обеспечивающие проведение закупок со сведениями, составляющими гостайну, интеграцию с ЕИС, а также взаимодействие с банками, осуществляющими ведение специальных счетов.

✅ При условии успешного прохождения второго этапа новые операторы смогут заключить соглашение с Минфином России и ФАС России.

* Закрытые способы применяются при проведении закупок, сведения о которых составляют гостайну, при закупках заказчиков в сфере обороны и безопасности, заказчиков, попавших под санкции.
28 Ноя 11:45
⛔️🔒Правительство РФ продлило до 1 июля 2023 года право участников фондового рынка – эмитентов ценных бумаг – не раскрывать корпоративную информацию

«Организации – эмитенты ценных бумаг смогут не раскрывать частично или в полном объеме корпоративную информацию вплоть до 1 июля 2023 года. Постановление о продлении срока действующей меры подписал председатель правительства Михаил Мишустин. Решение принято для защиты участников фондового рынка от возможных санкций со стороны недружественных государств», – говорится в сообщении Кабмина РФ.

🔎Право раскрывать чувствительную информацию в ограниченном объеме или вообще отказаться от ее раскрытия появилось у организаций-эмитентов в марте 2022 года.
28 Ноя 11:42
💦РусГидро, БО-П07

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 20 млрд руб.
Купон/Доходность: 9% годовых/9.19% годовых
Дюрация: 2.69

Количество сделок на бирже: 767
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 6.6 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняла сделка объёмом 6.6 млрд рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 1 млрд до 2 млрд рублей (24%).

🧑🏻💻Организаторами выступили Газпромбанк, Московский кредитный банк, Россельхозбанк.
28 Ноя 11:35
Основные финансовые метрики и мультипликаторы, а также целевые цены и рейтинги ИБ Синара для наиболее ликвидных российских акций

@Sinara_finance
28 Ноя 11:33
👆НАУФОР рекомендует своим членам при переводе клиента от одного профучастникоа к другому пользоваться предлагаемой единой формой передачи сведений о клиенте и его сделках.

https://naufor.ru/tree.asp?n=24798

Актуально для ✔️брокеров,
✔️депозитариев,
 
✔️довери
тельных управляющих.
28 Ноя 11:29
ЦЕНОВЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ РАСТУТ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Опрос предприятий
, проводимый Банком России, фиксирует рост ценовых ожиданий бизнеса 3-й месяц подряд.

Индекс, характеризующий ожидания бизнеса по изменению цен в следующие 3 месяца в целом по экономике, вырос до 18.4 vs 16.5 и 15.3 в предыдущие 2 месяца (это не численные значения ценовых ожиданий, а баланс ответов). Текущее значение индекса – максимальное с апреля. Рост ценовых ожиданий был зафиксирован практически во всех отраслях, в меньше степени – в сельском хозяйстве и торговле, в наибольшей степени – в промышленности и услугах.

Важно подчеркнуть, что ценовые ожидания остаются в области повышенных значений – выше, чем в доковидный период. Такая же картина наблюдается и в отношении ИО населения, которые также остаются в области повышенных значений.

Повышенный уровень ИО, на наш взгляд, является одним из важных аргументов, почему ЦБ встал на паузу. Мы ждём, что и в декабре ключевая ставка останется неизменной.
28 Ноя 11:13
Зеркало внешней торговли – холодильники

🏭Ранее на местное производство приходилось ~60% российского рынка холодильников

• За 10м22 выпуск снизился на 43% г/г из-за ухода иностранных компаний

❄️Основной импортёр – Китай (39% всего российского импорта в 2021), за ним следуют Беларусь (12%), Италия (8%) и Германия (6%)

• По итогам 9м22 поставки из Китая сократились на 13% г/г, из Германии – на 54%, из Италии – на 42%: на рынке усиливаются позиции компаний из Китая, Турции и Беларуси

• Экспорт холодильников из Беларуси, по заявлениям властей страны, в 2022 вырос в три раза

• О потенциальной динамике параллельного импорта говорит то, что за 9м22 в Армению, Казахстан и Кыргызстан из ЕС ввезли в два раза больше холодильников, чем за весь 2021, – но общий экспорт холодильников из ЕС в эти три страны по итогам 9м22 составляет 16% от ввезённого из ЕС в Россию за 9м21

💡Без учёта параллельного импорта оцениваем снижение предложения холодильников в ~35% – примерно такое же, как и в стиральных машинах

@xtxixty
28 Ноя 11:02
ЕЭК предлагает создать единую платежную систему со странами БРИКС

Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК), регулирующий орган Евразийского экономического союза (ЕАЭС), выступила с предложением создания универсальной платежной системы со странами БРИКС. Эта система должна объединить национальные платежные системы, входящих в ЕАЭС и БРИКС государств: Union Pay (Китай), RuPay (Индия), Elo (Бразилия), «Мир» (Россия), «Белкарт (Белоруссия) и т.д. Соответствующее предложение сделал советник председателя Коллегии ЕЭК Владимир Ковалев в рамках открывающегося Международного делового форума БРИКС.

В ЕАЭС входят пять стран: Россия, Казахстан, Белоруссия, Армения и Киргизия. БРИКС объединяет Бразилию, Россию, Индию, Китай, Южно-Африканскую Республика. Летом 2022 года заявки на вступление в БРИКС подали также Иран и Аргентина.

@frank_media
28 Ноя 10:54
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ПОСЛЕДНИЕ СОБЫТИЯ В КИТАЕ МОГУТ ОБРУШИТЬ РЫНОК ЕЩЕ СИЛЬНЕЕ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели снизился на $187, это -7% нед/нед и -74% гг (vs снижения на $182 неделей ранее) до отметки в $2.404 за контейнер, и это уже тридцать девятая неделя подряд падения расценок.

Жесткие карантинные меры в Китае уже определенное время оказывают негативное влияние на объемы перевозок на этом направлении. Цены на ключевом европейском направлении (Шанхай-Роддердам) на прошлой неделе рухнули на -18% нед/нед. Начавшиеся недавно беспорядки в Китае добавят существенный негативный импульс на глобальный контейнерный рынок
28 Ноя 10:41
💼 Что происходит на рынках акций?

🇺🇸 S&P 500 (без изм.) закрылся на том же уровне, а акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.7%) снизились, отстав от рынка.

🇪🇺 Европейские индексы показали невыразительную динамику: STOXX 600 без изм., 🇩🇪DAX без изм., 🇫🇷CAC 40 +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.3%.

🍱 Сегодня утром азиатские рынки падают, от -0.7% до -1.6%

🇷🇺 Российский рынок скорректировался в конце недели: $IMOEX -0.7%, $RTSI -0.7%

🟢 Лидеры: $ENRU +5.9%, $MTSS +1.2%, $UPRO +0.9%, $IRAO +0.8%, $SMLT +0.5%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.2%, $QIWI -1.7%, $VKCO -1.6%, $SNGS -1.6%, $FLOT -1.6%, $RUAL -1.5%

❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?



@xtxixty
28 Ноя 10:12
📰 Известия: Силуанов указал на нарушение Западом правил рыночной экономики

Вводя санкции в отношении России и замораживая ее активы, Запад нарушает правила рыночной экономики.

📰 РБК: Минфин разработал специальный порядок для бюджетов новых регионов

Для новых регионов в три раза сократят сроки бюджетного планирования, объединят региональные и муниципальные бюджеты, организуют выдачу наличных через полевые учреждения ЦБ и наложат ряд ограничений как для высокодотационных субъектов.

📰 Интерфакс: Правительство одобрило законопроект об особенностях госзакупок в новых субъектах РФ

Поправки к закону "О контрактной системе", наделяют Правительство РФ временным правом регламентировать осуществление госзакупок в новых российских субъектах.

📰 Интерфакс: Минфин РФ предложил продлить действие норм, разрешающих не раскрывать финотчетность юрлиц

Минфин РФ предлагает продлить до 1 июля 2023 года действие норм, разрешающих компаниям из-за опасений введения санкций не раскрывать годовую и промежуточную консолидированную финансовую отчетность.

📰 ТАСС: Минфин продолжит развивать соцконтракт

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что мера доказала эффективность. По итогам 2021 года социальные контракты заключило около 250 тыс. человек.

📰 Российская газета: Эксперты рассказали, рискованно ли покупать жилье в ипотеку у ЗПИФ

Новый вариант распространения льготной ипотеки на вторичное жилье представил Минфин. Ведомство предлагает скорректировать некоторые правила целого ряда льготных ипотечных программ.

📰 ТАСС: Минфин подготовит учителей по финансовой грамотности

Минфин подготовит учителей, которые смогут вести уроки по финансовой грамотности в старших классах российских школ. Со следующего учебного года уроки станут обязательными для 10 и 11 классов.
28 Ноя 10:00
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины, 26-28 ноября:

🔹Суверенные евробонды России🇷🇺:
Россия, 4.75% 27may2026, USD

🔹Корпоративные евробонды России🇷🇺:
Московский кредитный банк, 16.5% 26may2025, RUB
Открытие Холдинг, 6.3% 28nov2027, USD

Выплаты по ОФЗ, суверенным и корпоративным еврооблигациям Украины на сегодня не запланированы.

Календарь событий Cbonds
28 Ноя 09:50
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📉Перед выходными инвесторы по традиции проявляли осторожность, и индекс МосБиржи в пятницу просел всего на 0,7%, главным образом по причине 5%-ного падения котировок Yandex после появления новостей о планах реструктуризации. Кроме того, рынок вниз тянули котировки НОВАТЭКа (-1%), притом что в других бумагах не наблюдалось роста, который бы компенсировал эти потери рынка. В оставшиеся до конца месяца дни ЕС, скорее всего, все-таки определится с потолком цен на нефть из РФ, но вряд ли решение в любом его виде привлечет много покупателей.

📌Котировки ОФЗ в пятницу почти не изменились на фоне невысоких торговых оборотов. Основная активность пришлась на бумаги с погашением в срок менее двух лет. Сегодня мы не ожидаем существенных изменений, скорее всего, котировки госбумаг останутся на уровнях предыдущего дня.

⚠️Yandex – совет директоров начал рассматривать варианты реорганизации компании – некоторые направления деятельности могут в дальнейшем развиваться вне России – Yandex N. V. перестанет контролировать все остальные бизнесы и выйдет из состава акционеров – негативно

💧Газпром – планирует законсервировать оборудование для обоих «Северных потоков» («Коммерсантъ») – поставки по «Северному потоку» прекратились 31 августа, еще до взрыва 26 сентября – признаков, что немецкая сторона и Газпром обсуждают возобновление поставок, не наблюдается – нейтрально

🥝QIWI – Dalliance Services Company, подконтрольная Сергею Солонину, объявила очередную оферту на выкуп акций QIWI – рассчитывает приобрести до 5 млн акций по цене $2 за штуку – предложение действует до 22 декабря – нейтрально

🌱Производители удобрений – по итогам 2022 г. правительство прогнозирует сокращение экспорта удобрений на 10% г/г – по оценке Минпромторга, благодаря высоким ценам на продукцию производители не понесут существенных потерь – кроме того, падение экспорта компенсируется стабильным спросом со стороны отечественных сельхозпредприятий – общий объем производства останется в 2022 г. на прошлогоднем уровне – нейтрально для ФосАгро

⚡️На повестке: РусГидро — отчет за 3К22 по МСФО


@Sinara_finance
28 Ноя 09:43
ЦБ может запретить комиссии при заключении договора коллективного страхования

ЦБ рассматривает идею о запрете взимания комиссий банками при подключении заемщика к договорам коллективного страхования при кредитовании, пишет газета «Известия» со ссылкой на заявление председателя комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолия Аксакова. По словам депутата, эта позиция в целом согласована с законодателями.

В пресс-службе регулятора заявили, что Банк России продолжает работу, направленную на повышение защиты прав заемщиков, которых при заключении кредитного договора подключают к договорам коллективного страхования. «Мы считаем целесообразным внесение дополнений в закон о потребительском кредите, реализация которых поможет решить проблему высоких комиссий в этих случаях. Сейчас эти предложения находятся в стадии обсуждения», - заявил представитель ЦБ.

@frank_media
28 Ноя 09:34
Минфин хочет, чтобы по льготной ипотеке граждане покупали недвижимость и у ЗПИФ

Министерство финансов предлагает расширить применение льготных ипотечных программ - «Семейная ипотека», «Дальневосточная ипотека», «Льготная ипотека» (для первичного рынка жилья, в случае ее продления), «IT-ипотека» - за счет сделок по покупке жилья у закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Об этом пишет «Коммерсант» со ссылкой на опубликованный Минфином проект постановления правительства. По мнению ведомства, это позволит увеличить объемы ввода жилья за счет расширения состава его застройщиков и продавцов, участвующих в льготных ипотечных программах.

@fm_invest
28 Ноя 09:03
Давайте посмотрим на один график, который может изменить ваше отношение к предстоящей неделе.

Мы привыкли мерять человечную жизнь годами. Но блогер и эксперт по продуктивности Тим Урбан предлагает взглянуть на то, как выглядят жизнь 90-летнего человека, разбитая на недели. И хотя кажется, что 90 лет — это очень много, на самом деле — это всего 4 680 недель. 

Так что найдите вашу текущую неделю на графике, поймите, что она бесценна и постарайтесь провести ее особенно. И следующую неделю тоже. И неделю после неё.

А если вдруг что-то не получится, то извлеките уроки, чтобы у вас было как можно меньше «пустых» недель и как можно больше «особенных».

@Moneyhack
28 Ноя 09:00
План на неделю

Общий объём выплат 154 млн руб.:
- купоны: 87 млн руб.
- погашения: 66 млн руб.


Выплаты купонов
26.11.2022 - Дядя Дёнер БО-П02 (13,5%)
26.11.2022 - МФК ЦФП 02 (13%)
26.11.2022 - БК КО-02 (15%)
26.11.2022 - Форвард КО-П03 (10,1%)
27.11.2022 - ОАЭ БО-П02 (13,75%)
27.11.2022 - Сибстекло БО-П03 (17%)
27.11.2022 - Экспомобилити КО-П04 (11,5%)
28.11.2022 - МФК КарМани 02 (19%)
28.11.2022 - Ламбумиз БО-П01 (9,5%)
28.11.2022 - Левенгук БО-01 (13%)
28.11.2022 - Техно Лизинг 001P-05 (11,5%)
29.11.2022 - Кузина БО-П01 (15%)
29.11.2022 - МФК Вэббанкир 001P-02 (19%)
29.11.2022 - ПЮДМ БО-П02 (15%)
29.11.2022 - Роял Капитал БО-П07 (19%)
29.11.2022 - СИЛ 001P-03 (10%)
29.11.2022 - СЛТ Аква КО-01 (14%)
29.11.2022 - Энергоника 001Р-02 (13%)
30.11.2022 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
30.11.2022 - Бэлти-Гранд БО-П03 (12%)
30.11.2022 - Группа Астон КO-П06 (11%)
30.11.2022 - МФК Займер 02 (12,75%)
30.11.2022 - Мосгорломбард КО-01 (16%)
30.11.2022 - Моторные технологии 001P-02 (13%)
30.11.2022 - Нафтатранс Плюс БО-04 (19%)
30.11.2022 - Солид-Лизинг КО-09 (14%)
01.12.2022 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (12,5%)
01.12.2022 - Вита Лайн 001Р-03 (10%)
01.12.2022 - Соби-Лизинг 001P-01 (16%)
02.12.2022 - Лизинг-Трейд 001P-04 (19%)
02.12.2022 - Пионер-Лизинг БО-П01 (12%)
02.12.2022 - СИЛ 001P-01 (10,5%)
02.12.2022 - Трейдберри КО-П02 (16%)


Погашения
26.11.2022 - БК КО-02 (полное, 100% от номинала)
27.11.2022 - ОАЭ БО-П02 (частичное, 6% от номинала)
29.11.2022 - Кузина БО-П01 (частичное, 3,4% от номинала)
29.11.2022 - СИЛ 001P-03 (частичное, 6,25% от номинала)
30.11.2022 - Бэлти-Гранд БО-П03 (частичное, 6% от номинала)
30.11.2022 - Солид-Лизинг КО-09 (частичное, 3% от номинала)
02.12.2022 - СИЛ 001P-01 (частичное, 8,33% от номинала)


Оферты
30.11.2022 - Группа Астон КO-П06 (окончание сбора заявок, 05.12.2022 - дата расчётов, 11% - новая ставка купона)
28 Ноя 09:00
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
9,55% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
9,42% (🔺2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
14,49% (🔻10 б.п.)

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💰
Газпром Капитал, ЗО24-2-Е (€1 млрд)
ММК, ЗО-2024 ($500 млн)

Размещения
🅰️Альфа-Банк, 002Р-18 (15 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-02 (6 млрд)

Оферты
🛣Новая концессионная компания, БО-01 (3 млрд)
📝СФО МО, 01 (3.5 млрд)

@Cbonds
28 Ноя 08:54
Goldman Sachs не верит в рецессию в США

Goldman Sachs опубликовал макроэкономический прогноз на 2023 год (обзор с задержкой выложен в общий доступ и доступен по ссылке). Аналитики банка рискнули пойти против консенсуса и предложили очень неординарный взгляд на перспективы экономики США: их ожидания по росту реального ВВП в 2023 году в 2 раза выше консенсуса, а вероятность рецессии – которую ждут многие – они оценивают всего в 35%.

Goldman Sachs считает, что этот цикл очень сильно отличается от предыдущих, поэтому ФРС сможет снизить инфляцию даже при очень слабом росте безработицы. Во-первых, перегрев рынка труда выражается в основном в очень большом количестве вакансий, а не в слишком низком уровне безработицы. По сути, избыточный спрос на рынке труда так и не реализовался, хотя и вел к росту зарплат. Снижение количества вакансий позволит затормозить рост зарплат, не требуя существенного роста безработицы. Во-вторых, нормализация производственных цепочек и баланса спроса между товарами и услугами (нарушенных во время коронавируса) только начала отражаться в статистике по ценам. Например, в следующем году одни лишь цены на подержанные автомобили могут обеспечить сокращение базовой инфляции примерно на 1 процентный пункт. В-третьих, долгосрочные инфляционные ожидания – независимо от способа их оценки – остаются стабильными. С учетом вышеизложенных причин Goldman Sachs ждет, что базовая инфляция в терминах предпочитаемого ФРС показателя PCE в конце 2023 года упадет до 2,9%.

Интересно, что оптимистичный взгляд банка на перспективы уменьшения инфляции не транслируется в ожидание смягчения монетарной политики. Снижение инфляции означает улучшение реальных доходов населения, поэтому для того, что экономический рост оставался ниже потенциального, необходимо продолжать ужесточение финансовых условий – т.е. повышать ставки и не позволять фондовому рынку сильно расти. Goldman Sachs ждет, что ставка ФРС достигнет пика в мае и останется на этом уровне до конца 2023 года, хотя консенсус предполагает ее снижение во второй половине 2023 года.

На наш взгляд, текущий цикл действительно очень отличается от предыдущих, поэтому более быстрая нормализация инфляции вполне возможна. С другой стороны, общеизвестно, что фраза “this time is different” является самой опасной на рынке. Если события в мире в следующем году будут развиваться в соответствии с прогнозом Goldman Sachs, то неужели глобальная экономика так легко выдержит 5%-е ставки в долларах? Более вероятно, что ужесточение финансовых условий все-таки приведет к кризису, хотя, возможно, ближе к концу следующего года и не в США.
28 Ноя 08:50
Сбербанк может выступить кредитором сделки по выкупу «Вымпелкома» у VEON

Сделка по продаже холдингом VEON российской дочерней компании «Вымпелком» (работает под брендом «Билайн») топ-менеджменту будет проведена на заемные средства, пишут «Ведомости» со ссылкой на источники в правительстве и крупной IT-компании. При этом, по словам собеседников издания в двух операторах большой четверки, кредитором, вероятнее всего, выступит Сбербанк.

Основным кредитором «Вымпелкома» исторически выступал Сбербанк. По словам собеседников газеты, учитывая эти обстоятельства, банк, скорее всего, и выступит кредитором сделки по выкупу менеджментом «Вымпелкома». «Без согласования со «Сбером» эта сделка не состоялась бы», - говорит один из них. Кроме того, по его словам, нужно учитывать тот факт, что нынешний гендиректор «Вымпелкома» Александр Торбахов, который, в частности, будет инвестором в этот актив, – бывший зампред правления Сбербанка. Помимо него, в число покупателей «Билайна» вошел еще один бывший топ-менеджер этой кредитной организации – Светлана Кирсанова (в операторе возглавляет подразделение розничного бизнеса). В 2018 года она была назначена зампредом правления Сбербанка и проработала в этой должности до февраля 2021 года.

@frank_media
28 Ноя 08:33
🔴 - рынки довольно нервно реагируют на ухудшение ситуации в Китае, где усиливаются протесты на жесткие антиковидные меры в ряде крупнейших городов, включая Пекин и Шанхай. Негативный сентимент доминирует не только в Поднебесной, но и на других площадках - в Японии, Австралии и Корее. На этих новостях также заметно снижается и нефть, и скорее всего события в Китае нивелируют недавний позитив от ожиданий возможного смягчения политики ФРС. В своей записке Goldman Sachs допускает 30-процентную вероятность того, что Китай откажется от всех ограничений до 2кв23, и ставит 60% на то, что во втором квартале жесткие меры будут отменены полностью.
28 Ноя 08:28
Наш взгляд на новости прошедшей недели

📌20.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Социальный налоговый вычет в рамках добровольного пенсионного страхования с суммы вложений до 120 тыс. руб. могут заменить на единый налоговый вычет с суммы до 400 тыс. руб. Предполагается, что распространяться льгота будет на ИИС третьего типа, 10-летние стандартные договоры НПО, а в дальнейшем и на 10-летние страховые договоры. Так государство намерено стимулировать долгосрочные накопления.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? При введении единого налогового вычета старая льгота для пенсионных программ будет отменена. Фактически люди, которые уже сейчас сами добровольно копят себе на будущее в НПФ, могут лишиться налогового стимула, если не перейдут на долгосрочные программы.

👴🏻👵🏻 Комментирует гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов: «Пенсионная реформа буксует уже много лет, а ее главная слабость – отсутствие у людей внятных стимулов для формирования добровольных накоплений. Поэтому сохранение льгот критично для развития классического НПО за рамками новой добровольной программы. Эффективность развития сектора в целом будет зависеть от простоты и удобства получения вычетов, а также от активности НПФ и их партнеров в продвижении своих продуктов».


📌21.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Скорость снижения цен на первичную недвижимость в Москве и Московской области этой осенью оказалась самой большой за все время наблюдений, сообщается в исследовании аналитического центра «Домклик».

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Тренд продолжится, если Минфин не продлит программу льготной ипотеки под 7%. При этом ждать интегрального падения цен более чем на 20% не стоит.  

🏗️ Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова: «Резкое завершение действия льготной программы способно привести к стрессу как для девелоперов и комплементарных рынков, так и для потенциальных покупателей недвижимости, что в целом негативно скажется на состоянии экономики. В связи с этим мы предполагаем, что будут либо уточнены отдельные параметры программы, что позволит максимизировать ее позитивное влияние с учетом продолжения бюджетных вливаний, либо будут задействованы иные меры поддержки девелоперов и ипотечного рынка, на выработку которых, с другой стороны, уйдет куда больше времени».


📌25.11. ЧТО ПРОИЗОШЛО: «Тинькофф» отчитался о падении прибыли почти в пять раз: по итогам III квартала она составила 5,9 млрд рублей – на 64% меньше, чем за тот же период в прошлом году; за 9 мес. компания заработала 10,1 млрд рублей, почти на 80% меньше, чем годом ранее.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? После выхода отчета 23 ноября расписки TCS Group на Мосбирже подешевели больше чем на 5%. В четверг и пятницу бумаги продолжили снижение.

🏦 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Основная причина снижения прибыли "Тинькофф" – рост стоимости риска, то есть увеличение уровня начисления резервов на возможные потери. Этим же объясняется и сокращение нетто кредитного портфеля (за вычетом резервов) с 606 млрд до 584 млрд рублей. При этом валовая величина кредитного портфеля, скорее всего, росла– в пользу этого говорит как увеличение числа активных клиентов, так и отраженный в отчетности рост процентных доходов. Компания в отчете не раскрыла сумму расходов на резервы, однако отметила, что за девять месяцев 2022 года стоимость риска выросла в среднем до 10% c 4,9% в конце IV квартала прошлого года. В 2021 г. эти расходы отражали активный рост кредитного портфеля, а не ухудшение его качества. В этом же году качество портфелей потребительских кредитов у российских банков ухудшается – на это влияет как неблагоприятная ситуация в экономике, так и в целом высокая долговая нагрузка заемщиков. Помимо роста расходов на резервы, ухудшить финансовый результат могло обесценение ценных бумаг на балансе банка. При этом у компании оставался стабильным объем средств на счетах клиентов».
28 Ноя 08:01
28 Ноя 07:56
Клиенты банков жалуются на сложности в получении кредитных каникул

Клиенты банков в ноябре стали жаловаться на то, что финансовые организации отказывают в кредитных каникулах гражданам, призванным в рамках частичной мобилизации, или предоставляют их с ошибками. В частности, с подобными ситуациями, как отмечает «Коммерсант», столкнулись клиенты Сбербанка, ВТБ, «Тинькофф банка», Альфа-банка и т. д.

Банки списывают трудности с получением кредитных каникул на «технические сложности». В ВТБ заявили, что часть клиентов «по техническим причинам» могла столкнуться с задержкой подключения каникул. О «технических проблемах» говорят и в ХКФ-банке. В МТС-банке сообщают, что кредитной организации «понадобилось некоторое время на доработку настроек технического характера». В Сбербанке признают только «возможные единичные отказы» в пиковые периоды начала октября. По словам представителя кредитной организации, связаны они были со сложностями в оформлении доверенностей. «Сейчас острота проблема отсутствует», - заявил он.

@frank_media
28 Ноя 07:32