EMCR News
EMCR EMCR
or

EMCR News

Как формируется благосостояние человека

Благосостояние человека состоит из 2 главных компонент: человеческого и финансового капиталов. Каждый из них представляет уникальный набор рисков и инструментов управления. Для максимизации благосостояния нужно планировать финансовую стратегию с учетом сочетания этих составляющих.

Человеческий капитал – совокупность знаний, умений, навыков, которые транслируются в сумму всех ежемесячных трудовых доходов человека до пенсии. Мы «сдаем в арендуем» свой человеческий капитал в обмен на постоянный доход. Размер ренты зависит от состояния рынка труда. В некоторых профессиях более высокая «арендная плата» (оклад или гонорар), чем в других или, напротив, больше колебаний от изменений на рынке труда.

Финансовый капитал состоит из материальных и нематериальных активов, принадлежащих физическому лицу или семье. Сюда можно отнести дом, автомобиль, акции и облигации, деньги в банке и т.д. Финансовый капитал также можно разделить на личные и инвестиционные активы.

👉 Подробности и примеры здесь

@macroresearch
28 May 14:31
"Никогда такого не было и вот опять ..."


Белый дом: «никаких переговоров по бюджету не будет» ... спустя месяц ... «Соглашение представляет собой компромисс, а это означает, что не все получают то, что хотят».

Хотя точных параметров пока нет, но республиканцы добились ограничения роста расходов темпами ниже инфляции. В среду будут пытаться проголосовать, будет очередное шоу, т.к. ни крайние демократы, ни крайние республиканцы не будут довольны. Но базово пока лимит госдолга будет повышен до 2025 года (т.е. следующая драка перенесена на после выборов), а Минфин сможет «неограниченно» занимать в ближайшие полтора года (проблема потолка будет уже у следующего президента).

Если решение пройдет – это будет означать, что Минфин США сможет восстановить свой запас ликвидности, изъяв из финансовой системы на свои счета $0.5-0.6 трлн – это и есть весь свободный кэш у американских банков. Под свободным кэшем я понимаю то, на сколько превышает наличность банков их заимствования на рынке и у ФРС:

✔️ У крупных банков «free cash» сейчас составляет 6.6% от активов, или $0.88 трлн. В 2019 году денежный рынок «сломался» когда он упал ниже 3% от активов (сейчас это соответствует ~$0.4 трлн). Тогда ФРС была вынуждена свернуть QT и начать смягчение.

✔️ У мелких банков уже все – «free cash» обнулился и отчасти поэтому здесь проблемы, т.к. банки данного сегмента не имеют избыточных депозитных ресурсов.

Когда и если Минфин заберет на свои счета $0.5-0.6 трлн (обычно он это делает за 4-6 недель), а это пока базовый сценарий, влияние повышения ставок ФРС усилится, т.к. банковская система в целом станет более зависимой от дорогого рыночного фондирования. Если добавить к этому все еще продолжающееся QT ФРС (~$80-90 млрд изъятия ликвидности) – то ситуация с ликвидностью будет резко ухудшаться (ликвидность распределена неравномерно), банкам придется активнее использовать дорогую ликвидность от ФРС (дисконтное окно, BTFP), т.е. дорого занимать, как следствие более активнее ужесточать условия кредитования, что ускорит движение в рецессию.

Последние два раза такая история приводила к росту доходности UST10Y на 40-50 б.п., но в 2019 году это происходило на фоне разворота ФРС по ставкам вниз (а в процессе и прекращения QT после шока на денежном рынке в сентябре 2019 года) потому S&P остался в диапазоне, а вот в конце 2021-начале 2022 года это совпало с разворотом S&P и его резким падением.

P.S.: Но, конечно, все это при условии, что смогут проголосовать ...
@truecon
28 May 14:22
💡В новом выпуске Cbonds Weekly news наши коллеги рассмотрели динамику размещений ОФЗ на прошедшей неделе, а также уточнили, есть ли активность такого типа ценных бумаг среди корпоративных заёмщиков.

Экспертом по этому вопросу выступил руководитель департамента финансовых рынков Локо-Банка Дмитрий Борисов. Он также поделился интересным мнением о возможной динамике государственных долговых бумаг с учетом риторики ЦБ о возможном скором повышении ключевой ставки.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!
28 May 13:08
‼️ ЭКСКЛЮЗИВ

Стал известен один из «якорных» инвесторов на предстоящем SPO ВТБ

Одним из якорных российских инвесторов, которые выкупят часть допэмиссии второго по величине российского банка ВТБ, станет компания Анатолия Гавриленко «Пенсионный холдинг», выяснили Frank Media.

ВТБ рассчитывает привлечь в капитал от 50 до 120 млрд рублей. В пятницу, 26 мая, зампред правления группы Дмитрий Пьянов рассказывал журналистам, что в выкупе бумаг будет участвовать российский институциональный инвестор. В тот же день свои облигации на 30 млрд рублей спешно размещал «Пенсионный холдинг» Анатолия Гавриленко.

Причем бонды, как говорят собеседники, могли выкупить негосударственные пенсионные фонды (НПФ), близкие к группам Газпромбанка и самого ВТБ.
Именно на полученные от размещения облигаций деньги и через специальный ЗПИФ будут куплены акции ВТБ.

@frank_media
28 May 12:56
🇷🇺Рынок ЦФА в России: зачем он нужен сейчас и что необходимо для его развития?

Недавно на российском рынке появилось перспективное нововведение, которое уже захватило интерес многих банков — цифровые финансовые активы, или ЦФА. Что такое ЦФА, если говорить простым языком? Это новый инвестиционный инструмент с тремя ключевыми преимуществами для того, кто хочет получить фондирование.

📍Подробнее Егор Кривошея и Екатерина Семерикова из СКОЛКОВО рассказывают в весеннем номере Cbonds Review.
28 May 11:40
📝Президент России Владимир Путин подписал указ об обязательном размещении замещающих облигаций, согласно которому российские юридические лица, имеющие обязательства по еврооблигациям, будут обязаны до 1 января следующего года выпустить замещающие бонды.

❓Станет ли этот инструмент востребованным для инвестирования, Cbonds Weekly news уточнили у младшего директора отдела корпоративных, суверенных и ESG рейтингов Эксперт РА Михаила Никонова.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!
27 May 15:13
Украина ввела санкции против холдинга, созданного Сбербанком

Украина ввела санкции против более 50 россиян и 220 юридических лиц из разных стран: России, Беларуси и Кипра, следует из указа, опубликованного на сайте президента страны. Основную часть списка компаний составляют региональные структуры РЖД, занимающиеся перевозками, а также компании из сектора аэронавигации.

В список вошли производитель чипов и микросхем «Ангстрем» и «О2О Холдинг», который ранее был создан Сбербанком и группой Mail.ru. Этот холдинг консолидировал все e-commerce активы Сбербанка — об этом госбанк договорился с VK, а в августе 2022 года стало известно, что Сбер будет владеть холдингом в консорциуме с другими инвесторами, чтобы снять санкционные риски.

Также под санкции Украины попали «Волга-Днепр-Лизинг» (ВДЛ) и страховая компания «НИК». На ее сайте указано, что она «обеспечивает страховую защиту группы компаний «Волга-Днепр» от внешних угроз, рисков, находящихся вне её контроля». Страховые сборы компании в 2022 году — 451 млн рублей, говорится на сайте. ВДЛ консолидировала организационно-финансовые ресурсы группы, указано в её отчетности, «для создания модернизированной версии самолета Ил-76ТД».

В список вошли также картографические сервисы («2GIS Local Search Limited», «Navitel Ukraine», «Navitel», «ДубльГИС»).

@frank_media
27 May 13:29
Друзья, 1 июня проводим

Zoom семинар
«Стратегия для российского рынка акций на лето»
🌺
1 июня 2023 в 19-30 мск
Ведущие
Алексей Третьяков, Основатель & CEO УК Арикапитал
Пётр Салтыков, Управляющий фондом «Харизматичные идеи»

Индекс ММВБ с начала года вырос на 25%. Обсудим летнюю стратегию одного из лучших российских фондов акций:

⚡️Глобальные и внутренние риски. Дефолт США, спад цен на commodities. Чего ещё опасаться?

⚡️Выбор акций. Что держим и чего избегаем в портфеле?

⚡️Защитные инструменты. ОФЗ или замещающие облигации?

О Фонде:
«Харизматичные идеи» работает в формате открытого ПИФа рыночных финансовых инструментов с 2018 года. Минимальная сумма инвестиций - 100 тыс. рублей.
По доходности за последние три года (прирост пая на 74%) Фонд занимает 3-е место среди 158 российских фондов всех категорий.
В 2022 году, показав наименьшее падение, Фонд занял первое место среди всех ПИФов российских акций.

С начала 2023 года прирост стоимости пая Фонда составил +25%


Участие бесплатное
для действующих и потенциальных клиентов любого из фондов под управлением УК Арикапитал.


❗️Количество мест ограничено

Подробная программа и регистрация: https://www.aricapital.ru/events/seminar-2023-06/
Рейтинг ПИФ по доходности
Рейтинг паевых инвестиционных фондов по доходности: сравните доходность и найдите лучший пиф
27 May 12:14
🏢 В этот день в 1795 году была основана первая государственная общедоступная библиотека России — Императорская публичная библиотека

Поэтому в России 27-го мая отмечается общероссийский День библиотек, который также носит название День библиотекаря.

Сегодня мы решили рассказать вам о том, кто и для чего создал Библиотеку Ученого комитета Министерства финансов, которая впоследствии стала основой книжного фонда Минфина России 👆

📌 Кстати, о деятельности Егора Канкрина на посту министра финансов мы вам уже рассказывали в наших исторических карточках!
27 May 11:30
Российская платформа облачных решений для ресторанов Restik привлекла 30 млн рублей от “одного из крупных игроков телеком-рынка”, имя которого не раскрывается. По информации на конец прошлого года, оценка Restik составляла 300 млн рублей.

Restik был запущен в 2018 году. Его основали Олег Сужаев, Кирилл Гусев, Эдгар Климов, Алексей Шестаков и Александр Таран. Стартап разрабатывает облачные инструменты для автоматизации ресторанного бизнеса. Система Restik предлагает три цифровых продукта: автоматизацию процессов, включающую прием заказов, учет, статистику продаж и программы лояльности; бесконтактное электронное qr-меню, работающее без приложения на любом устройстве; возможность организовать полноценный сайт доставки без программирования за считанные минуты. Среди клиентов компании - Grace Bistro, ресторан “Сад”, Pizza Point, Margarita Bistro, заведения Lucky Group: Eva, All Day.

В конце 2020 года стало известно, что Restik привлек инвестиции от основателя Российского ресторанного фестиваля и проекта “СысоевFM” Александра Сысоева. В 2021 году в стартап вложился Сергей Солонин в обмен на 5%. В начале февраля 2022 года стало известно, что Restik закрыл новый раунд инвестиций. Его возглавил сооснователь QIWI Сергей Солонин при участии гендиректора “СберЗвук Бизнес” Виктора Христенко. В результате доля Солонина выросла с 5% до 14,5%, а Христенко получил 1% в стартапе.

@rusven
27 May 11:24
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 22 по 26 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано около 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🏦«Монитор платежей по корпоративным еврооблигациям - 23.05.2023» от Газпромбанка: «Важным событием для рынка замещающих облигаций России стало подписание президентом РФ изменений в Указ № 430 об обязательном замещении еврооблигаций в срок до 1 января 2024 г. Согласно подписанным президентом изменениям, все эмитенты, имеющие еврооблигации в обращении, должны до конца 2023 г. обеспечить исполнение обязательств перед держателями, чьи права учитываются в локальной инфраструктуре, путем выпуска замещающих облигаций в обмен на евробонды. Отметим, что об интересах держателей, чьи права учитываются в иностранной инфраструктуре, прямо не говорится».

💵«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 23 мая: «До введения ограничения в некоторых случаях, прописанных правкомиссией, применялся лимит для покупки валюты в размере $150 млн/день, однако даже с учетом данных ограничений волатильность валютного курса оставалась высокой ввиду негативного накопленного эффекта. В частности, мы полагаем, на фоне падения ликвидности рынка «недружественных» валют данный негативный накопленный эффект мог стать одной из причин интенсивного ослабления курса рубля в течение апреля».

📈«Итоги недели на рынке облигаций 15 - 21 мая» от Открытие Брокер от 22 мая: «На текущей неделе существенных колебаний на рынке также пока не ожидаем, скорее всего гособлигации будут торговаться вокруг сложившихся уровней. Не исключаем продолжение тренда на постепенное снижение ставок по длинным выпускам».

🪙«Еженедельный обзор. Долговой рынок» от Банка Синара от 22 мая: «Российский ВВП, несомненно, растет быстрее, чем ожидалось. Более подробную информацию по показателю за 1К23 Росстат представит 15 июня. Превышение ожиданий в 1К23 означает быстрый рост в 2К23 и 2П23 и положительные значения ВВП в связи с эффектом низкой базы. Мы подтверждаем наш прогноз роста показателя в 2023 г. на уровне 1,0%».

💰#RAIF: Daily Focus от Райффайзенбанка от 24 мая: «Тот факт, что Минфин пока не форсирует размещение нового «флоатера», на наш взгляд, говорит о том, что ведомство пока не планирует ускоренно привлекать средства, контролируя долю облигаций с переменным купоном».
27 May 11:24
Важные финансовые новости, которые вы могли пропустить вчера:

🌍Как блогерам правильно заплатить налоги?

🌎ЦБ предлагает изменить подход к управлению процентным риском в крупных банках

🌏Власти не планируют вводить новые ограничения на валютные сбережения россиян

🌍ЦБ готов обсудить постоянные кредитные «каникулы» для МСП

🌎Около 30 российских банков подключились к китайской системе переводов в юанях

🌏ЦБ упростил взаимодействие финансовых организаций с иностранными клиентами

🌍В Госдуму внесли законопроект о «вкладах для бедных» до 50 тысяч рублей

🌏ЦБ не намерен отказываться от лизинговой реформы, несмотря на позицию АП

🌎В допэмисси ВТБ будет принимать участие российский институциональной инвестор

🌏Каждый пятый реструктурированный с марта 2022 года кредит юрлица был еще раз реструктурирован

🌍ЦБ: из 200 сделок по выходу иностранцев из России лишь 20% были крупными

🌎«Тинькофф Мобайл» нашел партнера, чтобы начать «региональную экспансию»

🌏Больше не тащит: ОПК и строительство перестали быть драйверами экономики России

🌍Средняя премия по ОСАГО снижается третий месяц подряд

🌎Закон о «зарплатном рабстве» не работает – предправления Тинькофф банка

🌏Прибыль ВТБ после рекорда первого квартала может остаться «трехзначной» и во втором

🌍Уровень сбережений россиян в иностранных инструментах с начала 2022 года вырос на 20%

🌎Предправления Тинькофф банка призывает банки создать вторую платежную систему

🌏Qiwi в I квартале 2023 года увеличила свою выручку на 36%, а прибыль — на 80%

🌍Путин поддержал продление моратория на штрафы за нарушения валютного контроля

🌎МКБ закончил первый квартал с прибылью в 13 млрд рублей

🌏ООН хочет проводить платежи по зерновой сделке с Россией через африканский банк

А также новости из мира инвестиций, которые вы можете прочитать в нашем специальном канале Frank Media Invest:

🌍Российские банки выплатили дивидендов в 2022 году в пять раз меньше, чем в 2021

🌎Активность на валютном рынке снизилась, несмотря на налоговый период в России

🌏ВТБ открыл доступ к бумагам зарегистрированных заграницей российских компаний

🌍TCS Group готова выплатить дивиденды, но мешают технические вопросы

🌎Qiwi не будет платить дивиденды, пока не решатся проблемы с НРД

@frank_media @fm_invest
27 May 09:31
Письма Йеллен... и 5 июня

В пятницу Дж.Йеллен написала очередное письмо конгрессменам, сроки немного изменились (в 1 июня уже никто не верит): "...у казначейства будет недостаточно ресурсов для выполнения обязательств правительства, если Конгресс не повысит или не приостановит лимит долга до 5 июня".

✔️ 1-2 июня потребуется потратить $130 млрд (это даже немного ниже оценок)

✔️ за неделю с 5 июня нужно профинансировать $92 млрд

Всего до 9 июня по оценкам Йеллен им нужно $222 млрд. 5 июня расходы по идее небольшие, но после решения Конгресса еще успеть занять. Доходы до 9 июня могут составить $80-100 млрд, т.е. дефицит $120-140 млрд.

На 25 мая на счетах у Минфина было всего $38.6 млрд (днем ранее было $48.5 млрд), на 24 мая оставшиеся чрезвычайные меры оценивались в $67 млрд. Но в конце месяца часто бывает превышение доходов над расходами, потому баланс может чуть улучшиться. Но после 5 июня действительно все очень "тонко", хотя есть также опция приостановки части расходов (о которой Минфин не говорит).

Таким образом, у Конгресса и Белого дома есть неделя плюс/минус пару дней (понедельник выходной), чтобы проголосовать и подписать. Это оставляет возможность для неожиданностей... сервер упал, Байден упал, часть конгрессменов решила затянуть голосование (технически могут), доходы не добрали и т.п. но их по идее можно перекрыть отсрочкой части расходов.
@truecon
 
Цирк продолжается
...

Пока «переговоры по повышению лимита» зашли в тупик, рынки все больше начинают впадать в истеричные настроения, спред между векселями 30 мая и 1 июня вырос выше 250 б.п., вексель с погашением 15 июня выше 6.1% годовых. Одна из историй здесь в том, что конгрессмены не доверяют оценкам Минфина, что в принципе говорит об уровне доверия к Йеллен и Ко. Bloomberg сегодня порадовал подневными оценками доходов/расходов от Конгресса и GS. Если им верить и учитывать, что пока у Минфина около $150-160 млрд ресурсов – то интересно посмотреть где наибольшие проблемы. При условии, что бюджет США закончит май с запасом денег около $150 млрд – то самое «тонкое» место приходится на 8-9 июня, когда ресурс бюджета опускается до $15-20 млрд.

1 июня разница между расходами и доходами $80-85 млрд, поэтому по идее никакого дефолта пока не видно (если Минфин не выдаст неожиданный дополнительный дефицит и будет эффективно управлять имеющимся ресурсом)... деньги еще будут. Так, или иначе, многое зависит от того сколько у них будет на конец месяца на счетах и от того какие выплаты можно отложить на неделю до 15 июня, когда придут налоги. Ну а пока, чем ближе к дате "X"  - тем больше истерик...
 
@truecon
24 May 17:10
All commentary related to this news
27 May 00:58
Дайджест вакансий на 26 мая от EMCR

На этой неделе мы подготовили для вас новую подборку свежих вакансий. Вот наш топ-3:

Финансовый директор, Tranio
https://emcr.io/jobs/1746

Руководитель бухгалтерского учета и операционного контроля, Яндекс Финтех
https://emcr.io/jobs/1728

Руководитель направления ALM (управление структурой баланса), АО «ОТП Банк»
https://emcr.io/jobs/1752

А вот вакансии, которые могут вам понравиться:

Аудитор направления инвестиционного банкинга и рынков капитала, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1754

Финансовый аналитик (NPV), Яндекс Финтех
https://emcr.io/jobs/1750

WEB-аналитик, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1760

Аналитик (КИБ), БКС Мир инвестиций
https://emcr.io/jobs/1759

Стажер подразделения Риски ипотечного бизнеса, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/1758

Портфельный риск-аналитик (фрод-мониторинг), ВТБ
https://emcr.io/jobs/1756

Начальник Управления разработки розничных продуктов/ Product Owner, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1755

Руководитель направления финансовой аналитики, корпоративный бизнес, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/1751

Data Scientist в Отдел скоринга, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1736

Аналитик по автоматизации регуляторной отчетности, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/1753

Analyst CLFI, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1427

Стажер (РОСТ) - ВТБ CLFI, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1678

Аналитик по рыночным рискам, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1707

Аналитик (структурирование инфраструктурных проектов ГЧП), АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1727

Equity Sales (Investment company / Erevan), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1706

Руководитель направления (market risk), риски Благосостояния, Sber
https://emcr.io/jobs/1748

Operations manager, локация – Иран, Банк Топ-5
https://emcr.io/jobs/1739

Head of Consumer Lending (Relocate to KSA), SimplyFi
https://emcr.io/jobs/1735

Портфельный риск менеджер, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1571

Главный аналитик, Sber
https://emcr.io/jobs/1593

Руководитель направления в Отдел методологии и налогового сопровождения, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1747

Управляющий директор по расчету резервов РСБУ, ВТБ
https://emcr.io/jobs/1723

Менеджер проектов в Центр аналитики и развития инноваций, АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1617

Специалист депозитария, Ингосстрах-Инвестиции
https://emcr.io/jobs/1743

Риск-менеджер (маржинальная торговля), Ингосстрах-Инвестиции
https://emcr.io/jobs/1742

Head of Equity Capital Markets / Head of ECM, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/1609

Ведущий специалист по направлениям консолидации группы компаний и финансовому анализу (консалтинг), Кадровый центр Глобал рекрутмент
https://emcr.io/jobs/1740

Успехов в карьере и хороших выходных!
Больше классных вакансий вы найдете здесь https://t.me/EMCR_jobs
Финансовый директор, Tranio
Мы ищем финансового директора, который поможет нам навести порядок в финансовых потоках бизнеса и усилит команду для реализации масштабных и...
26 May 23:21
ЦБ не намерен отказываться от лизинговой реформы, несмотря на позицию администрации президента

Несмотря на то, что государственно-правовое управление (ГПУ) администрации президента обозначило лизинговую реформу как неактуальную, ЦБ и Минфин не намерены от нее отказываться, рассказал на ежегодном съезде Объединенной лизинговой ассоциации советник первого заместителя председателя Банка России Сергей Моисеев.

«ГПУ, действительно, написало, что она (лизинговая реформа. – FM) не актуальна. Но это, на самом деле, к процедуре не имеет никакого отношения. Процедурно актуально или неактуально, говорят только разработчики. То есть Минфин с ЦБ говорят, актуально это или нет», — заявил он. По его словам, «поскольку лизинг существует в значительном масштабе и претендует на еще большую роль в экономике», то для финансовых регуляторов – Центробанка и министерства финансов – этот вопрос остается важным. «Я допускаю, что мы можем по каким-то техническим причинам отозвать законопроект (о регулировании лизинговой отрасли. – FM), но это означает, что мы его внесем в следующую сессию. Вот и все», — заявил Сергей Моисеев.

@frank_media
‼️ ЭКСКЛЮЗИВ

Администрация президента предложила свернуть реформу лизинга

Государственно-правовое управление (ГПУ) администрации президента считает, что реформа лизинговой отрасли, которую затеяли Банк России и Минфин, сейчас «нецелесообразна». Ее «актуальность с высокой вероятностью утрачена», следует из отзыва ГПУ на новую версию проекта поправок (с документами ознакомились Frank Media), которые, в частности, планировалось внести в закон «О лизинге».

«С учетом того, что до настоящего времени не выявлено приемлемых решений для устранения риска противоречия законопроекта договору (о Евразийском экономическом союзе. - FM), а также с учетом длительного периода его разработки, актуальность принятия законопроекта с высокой вероятностью утрачена… Дельнейшая работа над законопроектом представляется нецелесообразной», - говорится в отзыве ГПУ, подписанном его главой Ларисой Брычевой и направленном на прошлой неделе на имя председателя комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова.

Реформа лизинговой отрасли была начата ЦБ совместно с Минфином еще в 2016 году. Поправки в отраслевой закон были внесены в Госдуму в конце 2018 года и приняты в первом чтении в начале 2019 года. Затем ко второму чтению они неоднократно дорабатывались. Идеологически поправки предусматривали введение регулирования лизинговой отрасли со стороны ЦБ. Новая версия законопроекта была отправлена комитетом по финрынку в ГПУ в конце сентября.

О том, почему администрация президента решила свернуть реформу,
читайте подробнее во Frank Media =>>

@frank_media
27 Oct 12:07
All commentary related to this news
26 May 21:32
ЦБ упростил взаимодействие финансовых организаций с иностранными клиентами

ЦБ РФ внес изменения в ряд нормативных актов по части требований к идентификации банками и некредитными финансовыми организациями клиентов и их представителей, а также выгодоприобретателей, бенефициаров в целях противодействия преступных доходов.

По данным регулятора, данные поправки должны упростить взаимодействие финансовых организаций с иностранными клиентами.

В частности, поправки отменяют необходимость легализовывать документы органов иностранных государств, подтверждающих статус банков-нерезидентов и юридических лиц. Исключение могут составлять случаи, когда у работников финансовой организации появляются сомнения в достоверности или точности предоставленных сведений. Кроме того, в документе отдельно оговаривается, что все необходимые сведения должны предоставляться однократно.

Согласно поправкам, также обновлен пункт о сведениях, включаемых в анкету клиента. В частности, теперь там должны указываться данные о замораживании (блокировании) денежных средств или иного имущества клиентов.

@frank_media
26 May 20:33
Закон о «зарплатном рабстве» не работает – предправления Тинькофф банка

Закон об отмене так называемого «зарплатного рабства», при котором работодатель навязывает своим сотрудникам конкретный банк и не дает альтернативы, на деле не работает, следует из слов предправления «Тинькофф банка» Станислава Близнюка. Такое мнение он высказал, выступая на V Съезде Ассоциации банков России.

«Здесь нужна поддержка ЦБ. Есть закон о зарплатном рабстве, но факт остается фактом – он не работает», — заявил он. По словам банкира, несмотря на то, что работник имеет право сам выбирать банк для перечисления зарплаты, в реальности «зарплаты стекаются в несколько компаний», в результате чего средние банки не получают доступа к этой ликвидности. «Это создает некое ограничение в конкурентном развитии (для остальных банков — прим. FM),» — отметил он.

По мнению банкира, зарплатные средства должны распределяться «более равномерно, а не пиково».

По данным опроса, проведенного ассоциацией «Финтех», большинство россиян до сих пор не принимает самостоятельного решения о том, через какой банк получать зарплату: 61% респондентов не выбирали зарплатный банк, при этом о такой возможности знали 81% опрошенных. Почти половина сотрудников компаний (45,9%) признались, что работодатели запрещают им это делать.

@frank_media
26 May 20:11
⚠️ Компания объявила обязательную оферту по выкупу облигаций серии БО-01.

Новая ставка купона установлена на уровне 10,5% годовых до конца срока обращения. Сбор заявок по оферте осуществляется с 31 мая по 6 июня 2023 года.

Агентом по оферте выступит ПАО "Совкомбанк". Для подачи заявления на оферту держатели облигаций должны обращаться к своему брокеру.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
26 May 20:02
🕯 Итоги недели на Мосбирже

Индекс МосБиржи продолжил восходящую динамику. Выделялись акции транспортного сектора – прежде всего, бумаги ДВМП, которые после рекордных результатов по МСФО за 2022 год переписали исторический максимум. Заметно прибавили акции Совкомфлота благодаря публикации впечатляющих финансовых результатов за 1 кв. Обновили пики середины апреля и бумаги HeadHunter. Вероятно, основной причиной роста стал ранее одобренный обратный выкуп.

Аутсайдерами стали акции Магнита после того, как Мосбиржа решила понизить уровень их листинга. Бумаги ОГК-2 и Нижнекамскнефтехима просели из-за рекомендаций дивидендов, не оправдавших ожиданий инвесторов. Немного иная ситуация случилась с акциями Газпром нефти. Решение менеджмента по дивидендам совпало с ожиданиями рынка, но, похоже, инвесторы хотели большего.

На следующей неделе плавное повышательное движение продолжится, однако, считаем, что индекс не сможет закрепиться выше 2700 пунктов из-за пятничной дивидендной отсечки ЛУКОЙЛа.
@macroresearch
26 May 19:42
📊 Рейтинговые действия за 26.05.2023 г.:

☑️ Облигации Группа Черкизово серии БО-001P-02
отозван в связи с погашением 26.05.2023
⬆️ ООО "ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС" повышен
ruB+ Стабильный 26.05.2023
🆕 Облигации Софтлайн серии 002Р-01 присвоен ruBBB+ 26.05.2023
🌿 Облигации Москва первый выпуск соответствует принципам зеленых облигаций GB 26.05.2023
✅ Облигации Эталон Финанс серии 002P-01 подтвержден ruA- 26.05.2023
26 May 19:31
МКБ закончил первый квартал с прибылью в 13 млрд рублей

Чистая прибыль «Московского кредитного банка» (МКБ) в январе-марте 2023 года составила 13 млрд рублей, следует из отчетности кредитной организации, составленной по международным стандартам (МСФО). Банк убрал фамилии подписантов из документа. Отчетность за 2022 год по МСФО была подписана предправления Николаем Каторжновым.

Чистые процентные доходы составили 24,8 млрд рублей, резервы под кредитные убытки – 4,7 млрд рублей, операционные расходы – 8,2 млрд рублей.

Данные за аналогичный период прошлого года не раскрываются.

Активы МКБ с начала года выросли на 6,7% до 4,2 трлн рублей. Кредитный портфель юрлицам составил 1,8 трлн рублей (+10,4%), физлицам – 200,6 млрд рублей (+1,8%). Депозиты компаний подросли до 2 трлн рублей (+13,7%), портфель средств частных клиентов почти не изменился, составив 594 млрд рублей.

@frank_media
26 May 19:21
💬 Алексей Моисеев в кулуарах V съезда Ассоциации банков России:

«Мы поддерживаем предложение Банка России ввести обязательство по размещению на бирже части акций компаний, выкупаемых у покидающих Россию нерезидентов. Предполагается, что каждое решение подкомиссии при рассмотрении подобного рода вопросов будет сопровождаться таким условием».
26 May 19:12
🔆 Какие новые инструменты будут способствовать увеличению источников капитала внутри страны?

На этот вопрос ответил замминистра финансов Алексей Моисеев, выступая на съезде Ассоциации банков России.

Среди них:

🔹 ПДС. Это система, при которой граждане могут копить в течение 15 лет. Программа предполагает налоговый вычет, государственное софинансирование, гарантирование этих средств.

🔹 Долевое страхование жизни. Этот продукт схож с ПДС и включает в себя страховую компоненту.

🔹 ИИС-3. Будет в себе совмещать льготы по ИИС-1 и ИИС-2. «Люди будут держать деньги на счете не три года, как сейчас, а 5 лет в переходном периоде, который со временем увеличится до 10 лет. Законопроект сейчас готовится к внесению в Правительство РФ», — рассказал замминистра финансов Алексей Моисеев.
26 May 19:07
❗️Совет директоров ОГК-2 рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 0,0581 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплаты составят 53% от чистой прибыли. Рынок ждал больших дивидендов – 0,1 руб./акцию, так как рассчитывал на большую базу из-за обесценения балансовой стоимости активов. На новость о дивидендах акции отреагировали снижением на 7%.
@macroresearch
26 May 19:03
🔩 Оценка сектора металлургии

🔑Ключевые триггеры отрасли:

1️⃣ Рост ВВП Китая на 5% в 2023 году 🇨🇳
2️⃣ Стабильный денежный поток российских компаний 💰
3️⃣ Нулевой чистый долг у компаний 👍
4️⃣ Дивидендная доходность 💵

Наша оценка перспективных компаний будет представлена в конце ролика. 🎞 Оставайтесь с нами!

@Sinara_finance
26 May 18:59
Путин поддержал продление моратория на штрафы за нарушения валютного контроля

Президент России поддержал идею предпринимателей о продлении моратория на штрафы за нарушение валютного контроля, сообщает «Интерфакс».

«Мы неоднократно обсуждали это и в правительстве, и с Центральным банком. В целом здесь нужно многое поменять. Жизнь совсем уже другая, нам атавизмы советского валютного законодательства ни к чему, хотя стабильность, да и возврат, он должен быть. Надо здесь поработать, здесь другие, может, механизмы надо использовать», — отметил глава страны.

При этом председатель Банка России Эльвира Набиуллина также поддержала инициативу, отметив, что изменения необходимы в связи с новыми обстоятельствами регулирования.

@frank_media
26 May 18:54
Обороты и медиана доходности рынка мини-ВДО с 1 января 2022 года в ежедневном разрезе



👉 995 млн руб. - оборот вторичного рынка мини-ВДО за неделю (+14%)
👉 200 млн руб. - старт новых размещений мини-ВДО на Московской бирже

👉 100,47 - медиана котировок
👉 101,50 - среднее значение котировок

👉 13,22% - медиана доходности
👉 13,99% - среднее значение доходности (исключены выпуски с аномальной доходностью)

Обороты вторичного рынка мини-ВДО вновь достигли уровня 1 млрд руб. в неделю (почти), а доходность - 13,2%. Рынок ВДО показывает удивительную стабильность, не взирая на sell in may and go away.

На первичке остались только Бэлти, Лизинг-трейд, Эконом-лизинг и Лайфстрим. Размещение компании сегодня было завершено, а Лайфстрим осталось всего 25%, что, с учётом объявленной оферты по первому выпуску, позволяет рассчитывать на окончание размещения у начале июня.

Остальные три эмитента - это вечные лизинги, которые после окончания своих размещений обычно сразу начинают новые.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
26 May 18:51
ЭЙ
📌QIWI — провайдер финансовых и платежных сервисов в России и странах СНГ.

🔹Предоставляет гражданам услуги электронных кошельков и денежных переводов, а бизнесу — услуги приема и электронных платежей.

🔹Владеет сетью платежных терминалов, «Киви банком», системой денежных переводов Contact и другими активами.
26 May 18:43
ЭЙ
Компания: QIWI PLC
Тикер: QIWI
Цена акции (15 мин назад):
656 руб (-1.9%)
26 May 18:43
🎤XIV Investfunds Forum завершен. Он запомнится насыщенной программой, информативными и полезными выступлениями спикеров, интересной неофициальной частью.

Предлагаем вашему вниманию прямое включение с первого дня Форума, а полный сюжет с конференции, интервью топовых спикеров и эмитентов будут доступны к просмотру уже на следующей неделе.

⏰Не пропустите, будет интересно!
26 May 18:39
🤝 Банк России упрощает взаимодействие финансовых организаций с иностранными клиентами
26 May 18:24
ЭЙ
📌ФосАгро — российский производитель удобрения. Топ-3 в мире по объемам производства фосфорных и комплексных удобрений, топ-4 — по производству фосфатного сырья.

🔹Владеет собственным месторождением фосфатной руды в Мурманской области и комплексом по ее обогащению, заводами в Череповце, Волхове и Балакове, а также сетью торговых представительств за рубежом.

🔹Основные виды продукции: фосфорные, комплексные и азотные удобрения, апатитовый концентрат.
26 May 18:15
ЭЙ
Компания: ФосАгро
Тикер: PHOR
Цена акции (15 мин назад):
7550 руб (+1.1%)
26 May 18:15
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💰«Ультра» 30 мая разместит выпуск облигаций серии БО-01 на 250 млн рублей. Ставка 1-18 купонов установлена на уровне 16% годовых. Срок обращения – 4 года. Купонный период – 30 дней. По выпуску предусмотрена амортизация: по 8% от номинальной стоимости погашается в даты окончания 21, 24, 27, 30, 33, 36, 39, 42, 45 купонов, а 28% от номинальной стоимости погашается в дату окончания 48 купонного периода.

🍃Москва ("AAA(RU)" – ACRA) 30 мая разместит выпуск «зеленых» облигаций для населения на 2 млрд рублей. Дата погашения выпуска – 27 мая 2025 года. Средства от размещения Народных облигаций будут направлены на финансирование приобретения не менее 40 электробусов.
26 May 18:13
«Зеленым соглашениям» - «желтый свет»
 
В Европарламенте на прошедшей неделе были жаркие дискуссии по вопросу развития технологий генного редактирования. Пока решения нет, но по прогнозам, «Зеленые соглашения» могут быть приняты в 2023 году.

 О чем собственно речь? Европарламентарии предлагают регулировать использование в сельском хозяйстве семян растений, полученных с применением новых генных технологий (NGT), аналогично семенам традиционной селекции. И соответственно, вывести такие семена из-под регулирования, применяемого к ГМО.

В чем разница? Если упростить, то к ГМО относятся растения и животные с измененной хромосомной структурой, проще говоря «кукуруза с генами скорпиона». Шутка. Чаще всего ген бактерии внедряется в гены бактерии или растения. Но сегодня в селекции все больше применяют методы генного редактирования, которое не предполагает использования генов чужих организмов, но делает возможным искусственный отбор отвечающих за желаемые признаки и свойства мутаций. Проще говоря, в ДНК «включают» гены, отвечающие за засухоустойчивость, например. Как селекция, только очень быстро.

Почему это важно? В начале мая в Китае зарегистрировали для коммерческих целей сою с отредактированным геномом. В настоящее время в ЕС 49 культур разрешены для выращивания, но продукция из них или импортируемая подлежат обширной научно обоснованной оценке пищевых продуктов Европейским агентством по безопасности пищевых продуктов. Упрощение регулирования для части производителей, которые согласно «Зеленым соглашениям» станут не ГМО, а NGT-продуктами, может добавить конкурентоспособности сельскому хозяйству Евросоюза.
26 May 18:03
💰ФосАгро: дивиденды за 1К23 в 264 руб./акцию, дивдоходность в 3,5% — на уровне ожиданий

• Сегодня совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за 1К23 в 264 руб./акцию, что подразумевает распределение около 100% чистой прибыли за 1К23 и дивдоходность в 3,5%.

• Дата закрытия реестра — 11 июля.

• ВОСА, которое рассмотрит вопрос выплаты, — 30 июня.

Размер дивидендов в целом совпал с нашим прогнозом (261 руб./акцию), чуть превысив ожидания рынка (243 руб./акцию). Выплаты ФосАгро соответствуют дивидендной политике, согласно которой при отношении чистого долга к EBITDA менее 1 компания выплачивает акционерам свыше 75% свободного денежного потока. В 1К23 ФосАгро направила на дивиденды около 80% FCF. Мы приветствуем решение компании продолжать выплачивать квартальные дивиденды — оно должно позитивно сказаться на отношении инвесторов к бумаге. В 2К23 – 4К23 мы ожидаем плавного снижения финансовых результатов из-за коррекции в ценах на фосфорные и азотные удобрения, что может привести и к сокращению дивидендных выплат.


@Sinara_finance
26 May 18:02
⚡ Друзья! МЫ СДЕЛАЛИ ЭТО 💪🏻

❗ Готов наш краткий (но ёмкий!)  путеводитель по кредитным рейтингам для всех, кто использует рейтинги в профессиональной деятельности или просто хочет понимать, как правильно их читать и применять.

❗ В этой брошюре мы ответили на наиболее часто встречающиеся вопросы клиентов, развеяли самые стойкие мифы и разобрали распространенные ошибки, которые делают начинающие эмитенты. Все это - концентрированная практическая мудрость, которая очень пригодится тем, кто думает о выходе на фондовый рынок. Это в первую очередь путеводитель для клиентов рейтингового агентства. Однако он будет полезен и для тех, кто инвестирует на рынке: путеводитель раскрывает все самые важные аспекты кредитных рейтингов, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений. Читайте и применяйте!

👉🏻 Доступ к электронной версии свободный

✅ Эмитенты, инвесторы, все, кто интересуется экономикой, финансами и фондовым рынком – вам СЮДА 👇🏻
26 May 17:57
denis kasyanchuk
26 May 17:47
Qiwi в I квартале 2023 года увеличила свою выручку на 36%, а прибыль — на 80%

За первый квартал 2023 года Qiwi увеличила чистую выручку по МСФО на 35,6% по сравнению с показателем годом ранее, до 8,6 млрд рублей, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на сообщение компании.

При этом скорректированная чистая прибыль за первые три месяца текущего года увеличилась в 1,8 раз, до 4,2 млрд рублей.

Объем платежей в сегменте платежных сервисов вырос на 31,6% — до 469,2 млрд рублей. Чистая выручка в сегменте платежных сервисов достигла 5,1 млрд рублей, показав рост на 23,5%.

@frank_media
26 May 17:41
🫠 Товарищи @dlyaponimaniya, какую долю экономического роста профинансируют "внешние заимствования"? Что происходит с внешним долгом?



@c0ldness
26 May 17:39
Карта срочного рынка за 24-25 мая
26 May 17:11
Предправления Тинькофф банка призывает банки создать вторую платежную систему

Вопрос международных расчетов, который стал очень актуальным после введения антироссийских санкций, возможно решить, поддерживая конкуренцию среди банков, в частности – с помощью создания новой платежной системы, считает предправления Тинькофф Банка Станислав Близнюк.

«Должна быть конкуренция платформ и банков. Раньше была Visa, Master и «Мир», а теперь только «Мир». И «Мир» показала себя хорошей системой, которая спасла от многих бед. Но если она одна, то развитие будет идти медленно. Всеми силами нужно поддерживать альтернативы», — заявил банкир, выступая на V Съезде Ассоциации банков России.

«У меня призыв к средним и более мелким банкам. Банки должны задуматься о создании второй платежной системы, собрать какую-то ассоциацию и предложить другой технологический продукт», — сказал он.

Среди других предложений банкира – увеличение лимита безлимитных переводов до 1,4 млн рублей, а также «технологическая экспансия» российских платежных решений в зарубежные страны.

@frank_media
26 May 17:06
⚠️Нижнекамскнефтехим: СД рекомендовал дивиденды за 2022 г. в размере 1,49 руб. на акцию, мы ожидали 3,9 руб. — негативно

Нижнекамскнефтехим только что сообщил, что совет директоров утвердил новую дивидендную политику и объявил дивиденды за 2022 г.

• Дивиденды рекомендованы в размере 1,49 руб. на акцию (доходность по привилегированным акциям — 1,8%), что означает выплату 6% от чистой прибыли компании по РСБУ.

• В прежней редакции политики минимальный размер выплаты устанавливался в 15%, поэтому мы, исходя из этого коэффициента, предполагали дивиденды в 3,9 руб. Новая дивидендная политика нам пока недоступна.

• Датой закрытия реестра для получения дивидендов предложено 11 июля.

Пересмотр коэффициента дивидендных выплат в сторону понижения мы рассматриваем как негативную для динамики акций новость. После того как СИБУР стал новым контролирующим акционером Нижнекамскнефтехима в конце 2021 г., компания выплатила 45% чистой прибыли в форме дивидендов за 2021 г. Коэффициент выплат за 2022 г. упал до лишь 6%. Мы подтверждаем негативный прогноз относительно способности компании генерировать денежный поток в ближайшие несколько лет: продолжается строительство крупного комплекса по производству полиолефинов. Наш рейтинг по-прежнему «Продавать».

@Sinara_finance
26 May 17:04
«Индикатор Пауэлла» пока не меняется

Данные по дефлятору потребительских расходов в США (PCE) за апрель сильно не удивили 0.4% м/м, но за счет пересмотров годовой прирост ускорился до 4.4% г/г. Базовая инфляция без учета энергии и продуктов питания 0.4% м/м, годовые темпы роста цен тоже немного ускорились до 4.7% г/г - базовая инфляция никуда снижаться не хочет. Товарная инфляция осталась низкой 0.3% м/м и 2.1% г/г – цены здесь сильно не меняются в последний год, что обусловлено резким взлетом цен ранее и миграцией спроса в сектор услуг.

А вот в услугах рост цен устойчиво стабилен 0.4% м/м и 5.5% г/г. Жилье инерционно дорожает на 0.5% м/м и 8.4% г/г. Но на этот рост ФРС сильного внимания не обращает, основной индикатор для Дж.Пауэлла – это инфляция в секторе услуг без учета энергии и жилья и здесь позитива особого не наблюдается – инфляция составила 0.4% м/м и 4.7% г/г. Каких-то значимых изменений здесь давно нет . Те разовые драйверы, которые провоцировали бурный взлет инфляции ушли, а инфляция осталась.

P.S.: Рост потребительских расходов в апреле ускорился до 0.8% м/м и 6.7% г/г в номинальном выражении и 0.4% м/м и 2.3% г/г в реальном выражении, так что экономить американцы пока особо не хотят.

@truecon
26 May 16:53
🏠 Самолет купил сеть риелторских агентств Золтор

Благодаря приобретению уфимской сети Золтор, Самолет рассчитывает увеличить долю на рынке агентских услуг до 10%, а также продать недвижимости на 600 млрд руб. уже в этом году. Сделка предполагает рост оборота сервисной платформы «Самолет плюс» на 78%.

Событие оказывает нейтральное влияние на акции компании. Но, отметим, что Самолет таким образом выстраивает целую экосистему "застройщик - банк - агентство недвижимости", повышая свою операционную эффективность.

Смотрим на Самолет позитивно и считаем его интересной инвестидеей. Рекомендуем покупать с таргетом 3300 руб., потенциал роста – 24%.

Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
26 May 16:40
💸Порог имущественного ценза для квалифицированных инвесторов и расширение круга финансовых инструментов для неквалов – эта тема широко обсуждалась на этой неделе в различных СМИ.

Cbonds Weekly News за ответами на все возникшие вопросы обратилась к заместителю руководителя Службы по защите прав потребителей Банка России Елене Ненаховой.

Смотри Cbonds TV и первым узнай ответы на все вопросы по финрынкам!😉
26 May 16:31
🌾 264 ₽
рекомендовал Совет директоров ФосАгро в качестве промежуточных дивидендов. Доходность – 3,6%. Решение менеджмента компании оказалось лучше ожиданий рынка – акции растут на 1,5%.

Закрытие реестра планируется на 11 июля. Внеочередное собрание акционеров назначено на 30 июня.
@macroresearch
26 May 16:16
В допэмисси ВТБ будет принимать участие российский институциональной инвестор

В допэмисси ВТБ будет принимать участие российский институциональной инвестор, заявил журналистам зампред правления банка ВТБ Дмитрий Пьянов, отвечая на вопрос о наличии якорных инвесторов в размещении.

Источники Frank Media еще в марте сообщали, что ВТБ нашел группу инвесторов на весь пакет акций для вторичного размещения, которое ожидается во втором квартале 2023 года. Ими могут стать негосударственные пенсионные фонды (НПФ) группы Газпромбанка (ГПБ), крупнейшие из которых НПФ «Газфонд» и «Газфонд Пенсионные накопления» (куда входят средние «Газпромбанк-фонд» и «Алмазная осень»). 

@frank_media
26 May 16:14
🏦 Сбер, 002P-SBER44 (56 млрд)

Книга заявок закрыта. Предварительная дата начала размещения – 31 мая.

Предварительный объем размещения составит 56 млрд рублей.

❗️Финальный ориентир ставки купона – 9.35% годовых, доходности – 9.57% годовых.
🏦 Сбер, 002P-SBER44 (Benchmark size)

Сбор заявок – с 10:00 (мск) 25 мая до 15:00 (мск) 26 мая, дата начала размещения – 31 мая.

📝Облигационный долг Эмитента ("AAA(RU)" – ACRA): 867.506 млн рублей, $45 млн.
23 May 18:49
All commentary related to this news
26 May 15:59