Нефть
Нефть – драйвер роста и гарант стабильности российского рынка. Риск падения спроса из-за массового распространения электромобилей с перспективой падения цен на нефть может стать актуальным во втором полугодии 2025 года. А в ближайшей перспективе останутся на комфортном уровне и могут дополнительно вырасти в случае введения США новых санкций против Ирана и Венесуэлы. Это позволяет российским нефтяникам обновить рекорды прибыльности.
Акции
Даже при текущих высоких % ставках акции - потенциально самый доходный класс активов. Впереди дивидендный сезон, который придает стимул росту бумаг-«тяжеловесов». Мы оцениваем потенциал общего дохода по индексу МосБиржи до конца 2024 года в 15-22%, из которых 10-15% - рост цен, 5-7% - дивидендная доходность. Топ-идеи в нефтяном секторе – Роснефть и Лукойл, за его пределами - Сбербанк, Магнит и Озон.
В Фонде «Харизматичные идеи» сохраняем высокую загрузку портфеля акциями (90-100% от активов).
Снижение ставки ЦБ во втором полугодии 2024 может придать дополнительный стимул росту фондового рынка.
Валюта
«Справедливый курс» рубля – 92-93 сейчас, наиболее вероятный курс на конец года – 96-104 за доллар США. При таком таком курсе и прогнозе для инвесторов рублевые и валютные облигации обеспечивают равноценную доходность, поэтому мы сохраняем нейтральный взгляд на валютный рынок.
Облигации
Сектор, в котором трудно найти идеи. На фоне высоких ставок по депозитам наша рекомендация не держать длинные ОФЗ оправдала себя. Рекомендуем сокращать дюрацию по замещающим облигациям, которые сейчас на своих ценовых максимумах.
Инфляционные ОФЗ – сейчас это страховка от риска, которую стоит иметь в портфеле на случай событий – «черных лебедей». А к концу года может выстрелить как инвест. идея на фоне смягчения монетарной политики ЦБ РФ.
Почему инфляционные, а не обычные ОФЗ? Хотя большинство участников рынка (и мы, в том числе) ждут снижения номинальной ставки, остаётся риск ускорения инфляции, что сократит реальную и не позволит ЦБ изменить номинальную ставку. Длинная дюрация в инфляционных ОФЗ позволяет получить лучшее из снижения ставок, и от потенциального роста инфляции.
EMCR NEWS: INSTRUCTIONS
How to Join EMCR News Discussions
The
EMCR News - feed is akin to the Bloomberg news line. In it, you will find the latest financial news, along with associated comments and discussions from professional analysts.
To not miss anything - read the full EMCR News feed on the EMCR website through a desktop or a pinned browser window on the "home" screen of your phone.
Step 2: Get verification of your expertise from someone who already has a verified personal profile on EMCR.
Step 3: in the settings of your personal or corporate profile, connect the broadcast of your Telegram channel to the profile.
After this, the content of your channel will be displayed in your EMCR profile.
We can include the most interesting of your posts or all of your content in the EMCR News feed depending on its quality and topic. You will also be able to participate in news discussions and link your posts in long thematic threads.
Participating in EMCR News discussions and linking your posts to threads.
To comment on some news, copy the link to it
from the source Telegram channel and paste it in your comment or
make a repost of the news from the source channel in your own channel and give your comment as a reply to this repost
If your comment enters the news discussion on EMCR News, it will look like this:
EXAMPLE
You can also comment on other participants comments (also through a link or repost) and they will also be added to the general chain of comments.
ATTENTION: only professional comments get into the news discussion.
A thematic thread is a series of comments about one topic, connected to each other. EXAMPLE
Linking your posts to thematic threads is also done through a reply to your previous post or by inserting the link to it as the first link in your new post.
We share the best threads and discussions in our "Thread of the Day" section, and also share them in our
@EMCR_jobs channel.
We wish you interesting posts and great discussions!