EMCR News: Родионов
EMCR EMCR
or
All threads
Спрос на уголь в российской электроэнергетике переживает стагнацию: в 2023 ...
Спрос на уголь в российской электроэнергетике переживает стагнацию: в 2023 г. поставки российских производителей угля на электростанции в РФ превышали уровень 2013 г. лишь на 2% (89,9 млн т VS 88,0 млн т). Сказывается отставание темпов ввода новых угольных ТЭС от темпов закрытия старых объектов: в России с 2000 по 2023 гг. было введено в эксплуатацию 6,6 гигаватта (ГВт) угольных ТЭС, тогда как выведено из эксплуатации – 9,6 ГВт.

Вывод угольных ТЭС в еще большей степени влияет на импорт угля, в структуре которого доминируют поставки энергетического угля из Казахстана: по данным ЦДУ ТЭК, импорт угля в России в период с 2013 по 2023 гг. сократился на 39% (с 29,6 млн т до 18,0 млн т).

В среднесрочной перспективе спрос на энергоуголь в РФ будет сокращаться как из-за планов «Росатома» по вводу новых АЭС в Сибири и на Дальнем Востоке (основных регионах использования угольных ТЭС), так и потери «Газпромом» европейского рынка и необходимости хотя бы частичной компенсации выпадающих объемов экспорта за счет внутренних поставок.
1 Apr'24 19:38
2023-й, де-факто, стал первым годом за более чем десятилетие, по итогам которого в России было зафиксировано сокращение производительности труда на угольных разрезах. По данным ЦДУ ТЭК, производительность снизилась на 2,1%, с 504,7 до 494,3 тонн в месяц (в пересчете на одного шахтера).

До этого сокращение фиксировалось только в кризисном 2020 г., когда производительность труда на разрезах снизилась на 2,6% (до 403,5 тонны в месяц). Однако тогдашний спад был связан с общим сокращением спроса, за которым последовало резкое сокращение добычи: в 2020 г. добыча угля на разрезах снизилась на 10,9% (до 298,7 млн т), поэтому 2020 г. не очень релевантен для сопоставления.

В 2023 г. добыча угля на разрезах выросла на 0,1% (до 341,0 млн т). В таких условиях сокращение производительности могло быть связано с осложнением доступа к зарубежной технике, которое произошло на фоне санкций.
2 Apr'24 10:00
Конкуренция за «рабочие руки» не обошла стороной и угольную промышленность: средняя заработная плата в отрасли в период с 2021 по 2023 гг. выросла на 42%, достигнув 102,5 тыс. руб. в месяц, согласно данным ЦДУ ТЭК. Этот показатель включает зарплаты не только шахтеров, но также работников обогатительных фабрик, водителей карьерных самосвалов и других специалистов, работающих в отрасли.

42% – достаточно внушительный прирост, даже с учетом высокой инфляции, достигшей 8,4% в 2021 г., 11,9% в 2022 г. и 7,4% в 2023 г. (декабрь к декабрю) и существенно превысившей показатели 2019 г. (3,1%) и 2020 г. (4,9%).
2 Apr'24 13:00
Экспорт энергетического угля из России в период с 2021 по 2023 гг. сократился на 11%, а в абсолютном выражении – на 21 млн т, тогда как экспорт коксующегося угля увеличился за тот же период на 38% (на 8,6 млн т). Разнонаправленная динамика связана как с потерей европейского рынка, куда поставлялся, в основном, энергетический уголь, так и с ростом добычи на Эльгинском месторождении коксующегося угля в Якутии – с 5,4 млн т в 2021 г. до 16,5 млн т в 2022 г. и 18,1 млн т в 2023 г.

Ввод в строй частной ж/д ветки «Эльга-Чумикан», намеченный на 2025 г., позволит транспортировать сырье к побережью Охотского моря и вывести Эльгинское месторождение на проектную мощность в 50 млн т коксующегося угля в год. Поэтому экспорт коксующегося угля «ждет» еще один скачок во второй половине 2020-х, тогда как экспорт энергетического угля будет сокращаться из-за дефицита мощностей Восточного полигона, рисков падения цен, а также сужения географии строительства новых угольных ТЭС из-за развития низкоуглеродной энергетики в АТР.
2 Apr'24 16:00
Средний дисконт на российский уголь по итогам 2023 г. составил 27%. Такой вывод можно сделать, если сопоставить среднемесячную стоимость отгрузки энергетического угля из порта Восточный (Приморский край) и порта Ньюкасл в Австралии – цены на двух этих хабах до 2022 г. были практически идентичными.

В абсолютном выражении среднегодовая скидка составила $32,6 за тонну, однако в различные месяцы она колебалась в диапазоне от $17,6 за тонну (май) до $51,7 за тонну (сентябрь). При этом для двух хабов характерно последовательное снижение цен, которое было выражением более общего тренда на стабилизацию сырьевых рынков: средняя цена энергетического угля в порту Восточный в декабре 2023 г. была на 29% ниже, чем в январе 2023 г. ($77,3 VS $109,0 за тонну), а в порту Ньюкасл – на 32% ($97,1 VS 142,4 за тонну).
2 Apr'24 20:00
Падение цен было характерно и для поставок энергетического угля из портов Северо-Запада и Юга России. По данным ЦДУ ТЭК, среднемесячная цена угля отгрузок на условиях FOB Балтика в декабре 2023 г. была ниже уровня января 2023 г. на 29% ($106,1 VS $148,8 за тонну), а на условиях FOB Тамань – на 26% ($85,1 VS $114,7 за тонну).

Среднегодовая цена поставок энергетического угля на условиях FOB Балтика составила $116,8 за тонну, а на условиях FOB Тамань – $92,4 за тонну. Для сравнения: цена поставок энергетического угля на условиях CIF ARA (Амстердам-Роттердам-Антверпен; крупнейший в Европе угольный хаб) в 2023 г. составила $127,2 за тонну. Эту разницу невозможно списать только на различия между условиями FOB (когда продавец несет ответственность за груз до порта погрузки) и CIF (когда продавец несет ответственность за груз до порта назначения, включая страхование и фрахт).

Падение цен делает абсолютно неуместными планы по повышению НДПИ на уголь, с которыми Минфин выступал минувшей зимой.
2 Apr'24 21:30
Девальвация рубля и рост конкуренции за "рабочие руки" привели к увеличению издержек на добычу угля в России: по итогам первых 11 месяцев 2023 г. издержки достигли 4421 руб. за тонну, превысив уровень 2021 г. на 58% (2797 руб. за тонну, согласно данным ЦДУ ТЭК). Этот показатель отражает среднюю величину операционных расходов на шахте или карьере, без учета расходов на транспортировку до конечного потребителя.

При этом транспортные расходы всерьез увеличились из-за эмбарго ЕС: например, средняя дальность морской транспортировки угля из портов Северо-Запада России увеличилась более чем вдвое – с 3,1 тыс. до 6,5 тыс. км.
3 Apr'24 09:32
Еще одним последствием эмбарго ЕС стал рост доли морской транспортировки в структуре угольного экспорта: если в 2021 г. на долю портов приходилось 78,7% угля, отправляемого на экспорт, то в 2023 г. – 91,7%, тогда как доля погранпереходов сократилась с 21,3% до 8,3% соответственно.
3 Apr'24 12:00
Эмбарго ЕС ожидаемо привело к сужению географии российского угольного экспорта: в 2023 г. на долю трех стран – Китая, Индии и Турции – пришлось в общей сложности 75% экспорта угля из России (153,0 млн т из 202,7 млн т, включая энергетический и коксующийся уголь), согласно данным ЦДУ ТЭК.
3 Apr'24 15:02
Рынок угля в 2021-2022 гг. пережил два мощных скачка цен: в 2021 г. скачок был связан с запретом КНР на импорт угля из Австралии и «постковидным» восстановлением спроса; а в 2022 г. – с эмбарго ЕС на российский уголь.

Однако в 2023 г. оба фактора «сошли на нет» – как из-за снятия запрета на импорт австралийского угля в КНР, так и торможения спроса на энергетический уголь: если в 2021 г. выработка электроэнергии из угля в ЕС выросла на 19%, а в 2022 г. – на 7%, то в 2023 г. – сократилась на 25%, опустившись ниже уровня 2020 г. (336 VS 352 тераватт-часа).

Отражением нормализации стало и возвращение привычной разницы между ценами на энергетический и коксующийся уголь: средняя цена на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл (Австралия) в 2023 г. составила $118,8 за тонну, а цена на коксующийся уголь на условиях FOB Квинсленд (Австралия) – $291,9 за тонну.

Разница цен – еще одна причина, по которой производители коксующегося угля будут чувствовать себя «лучше», чем производители энергетического.
3 Apr'24 18:00
Добыча энергетического угля в России в период с 2021 по 2023 гг. сократилась на 5%, а в абсолютном выражении – на 16,0 млн т, тогда как добыча коксующегося угля – увеличилась на 12% (на 12,4 млн т). Как и в случае с экспортом, сказывается потеря европейского рынка, куда поставлялся, в основном, энергетический уголь; а также освоение Эльгинского месторождения (Якутия), на котором добыча коксующегося угля выросла с 5,4 млн т в 2021 г. до 16,5 млн т в 2022 г. и 18,1 млн т в 2023 г.

Ввод в строй частной ж/д ветки «Эльга-Чумикан» позволит во второй половине 2020-х довести добычу угля на Эльгинском месторождении до проектного уровня в 50 млн т в год. Поэтому добыча коксующегося угля будет расти, тем более что урбанизация в Индии будет обеспечивать растущий спрос на сталь в автомобилестроении, железнодорожном транспорте и строительстве. Тогда как на добычу энергетического угля будет негативно влиять рост логистических издержек, возвращение цен к многолетней норме, а также развитие низкоуглеродной энергетики в АТР, которое проведет к сужению географии строительства новых угольных электростанций.
3 Apr'24 21:26
Российская угольная отрасль стоит на пороге самого серьезного структурного сдвига со времен рубежа 1980-х и 1990-х. Тогда речь шла как о сокращении внутреннего спроса из-за снижения электропотребления и связанного с ним использования угля в электроэнергетике, так и о выбытии убыточных угледобывающих предприятий, которые с переходом к рынку не могли существовать без прямых или косвенных субсидий.

На рубеже 2000-х отрасль вышла из кризиса за счет резкого сокращения занятости, роста доли менее капиталоемкой «открытой» добычи (с 58% в 1995 г. до 74% в 2021 г.), а также расширения экспорта, подспорьем для которого был резкий рост спроса в странах АТР: экспорт угля из России увеличился с 26,9 млн т в 1995 г. до 216,4 млн т в 2021 г.

Грядущий сдвиг будет связан с сужением географии строительства новых угольных ТЭС (в 2023 г. Китай и Индия обеспечили 76% глобального ввода мощности угольных электростанций), рисками сокращения спроса на внутреннем рынке (из-за планов «Росатома» по строительству новых АЭС за Уралом и необходимости хотя бы частичного «восполнения» экспортных потерь «Газпрома») и усилением конкуренции среди стран-поставщиков коксующегося угля: так, в 2023 г. крупнейшим экспортером коксующегося угля в КНР стала Монголия.

Сдвиг на Восток, который еще до санкций обсуждался в контексте отказа стран от угольной генерации, произойдет и внутри страны: преимуществом будут обладать те производители, активы которых находятся в сравнительной близости от портов Дальнего Востока и которые при этом добывают преимущественно коксующийся уголь.
4 Apr'24 09:21
Итоги 2023 года для российской угольной отрасли. Главное

📌Экспорт энергетического угля снижается, экспорт коксующегося – растет

📌Добыча энергетического и коксующегося угля следует за динамикой экспорта

📌Разница цен на коксующийся и энергетический уголь вернулась к норме

📌На долю Китая, Индии и Турции пришлось 75% экспорта угля

📌Средний дисконт на российский энергетический уголь составил 27%

📌Падение цен не обошло стороной поставки из портов Юга и Северо-Запада

📌Средняя зарплата в отрасли в 2021-2023 гг. выросла на 42%

📌Издержки на добычу угля в 2021-2023 гг. увеличились на 58%

📌Производительность труда в отрасли снизилась впервые за более чем 10 лет

📌Доля морского экспорта за 2021-2023 гг. выросла с 78,7% до 91,7%

📌Спрос на энергетический уголь в РФ переживает стагнацию

📌Российская угольная отрасль – на пороге самого серьезного кризиса за 30 лет
4 Apr'24 12:30