Макро – week ahead
⏪Новости макро прошлой недели
• Динамика корпоративного и ипотечного кредитования в феврале соответствовала прогнозам ЦБ, однако необеспеченное потребительское кредитование вновь ускорилось, что нетипично для жесткой ДКП
• Чистая прибыль банковского сектора за январь-февраль составила 629 млрд руб., а по итогам 2024 может достичь 2.3-2.8 трлн руб. (против 3.3 трлн руб. за 2023)
• Промышленность в феврале выросла на 8.5% г/г, с поправкой на сезонность и календарный фактор, – ускорилась до 1.5% м/м с.к. Локомотивы роста, как и прежде, – готовые металлические изделия, оптика и электроника и прочий транспорт
• Индикатор бизнес-климата ЦБ в марте вырос до максимального уровня за 12 лет
• Рассказываем о региональной инфляции за февраль
🗓Чего ждать на этой неделе?
• ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки по итогам мартовского заседания
• Росстат представит данные об экономической активности за февраль – напряженность на рынке труда, скорее всего, сохранилась, а потребительский спрос ускорился. Росстат также опубликует недельную инфляцию по 1 апреля (ждем +(0.10-0.16)% н/н)
• Минфин опубликует оперативный отчет об исполнении федерального бюджета за январь-март – мартовский профицит мог, по нашим оценкам, составить ~0.5 трлн руб., а накопленный дефицит – сократиться до ~1 трлн руб. (объем расходов в последние дни марта – большой фактор неопределенности)
• Минфин расскажет об объеме валютных операций с 5 апреля – покупки, по нашим оценкам, могут вырасти* до ~8 млрд руб. / день против 4.7 млрд / день в марте. Нетто продажи ЦБ, таким образом, снизятся до ~4 млрд руб. / день против 7.1 млрд / день в марте
📊IMOEX за неделю прибавил 2.5%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 92.5 и 12.7
* При нулевом отклонении фактических НГД от ожидаемых по итогам марта
@xtxixty
⏪Новости макро прошлой недели
• Динамика корпоративного и ипотечного кредитования в феврале соответствовала прогнозам ЦБ, однако необеспеченное потребительское кредитование вновь ускорилось, что нетипично для жесткой ДКП
• Чистая прибыль банковского сектора за январь-февраль составила 629 млрд руб., а по итогам 2024 может достичь 2.3-2.8 трлн руб. (против 3.3 трлн руб. за 2023)
• Промышленность в феврале выросла на 8.5% г/г, с поправкой на сезонность и календарный фактор, – ускорилась до 1.5% м/м с.к. Локомотивы роста, как и прежде, – готовые металлические изделия, оптика и электроника и прочий транспорт
• Индикатор бизнес-климата ЦБ в марте вырос до максимального уровня за 12 лет
• Рассказываем о региональной инфляции за февраль
🗓Чего ждать на этой неделе?
• ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки по итогам мартовского заседания
• Росстат представит данные об экономической активности за февраль – напряженность на рынке труда, скорее всего, сохранилась, а потребительский спрос ускорился. Росстат также опубликует недельную инфляцию по 1 апреля (ждем +(0.10-0.16)% н/н)
• Минфин опубликует оперативный отчет об исполнении федерального бюджета за январь-март – мартовский профицит мог, по нашим оценкам, составить ~0.5 трлн руб., а накопленный дефицит – сократиться до ~1 трлн руб. (объем расходов в последние дни марта – большой фактор неопределенности)
• Минфин расскажет об объеме валютных операций с 5 апреля – покупки, по нашим оценкам, могут вырасти* до ~8 млрд руб. / день против 4.7 млрд / день в марте. Нетто продажи ЦБ, таким образом, снизятся до ~4 млрд руб. / день против 7.1 млрд / день в марте
📊IMOEX за неделю прибавил 2.5%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 92.5 и 12.7
* При нулевом отклонении фактических НГД от ожидаемых по итогам марта
@xtxixty
1 Apr'24 07:32
Недельная инфляция: апрель теплее марта
Индекс цен с 26 марта по 1 апреля вырос на 0.10% н/н
i) соответствует 0.07% с.к.* | 4% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, осталась на уровне 7.6% г/г
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этой недели составляет 0.12% н/н, целевая – 0.09% н/н
iv) на нижней границе наших ожиданий в +(0.10–0.16)% н/н
⚖️Большая часть мер базовой инфляции немного снизилась с прошлой недели:
i) медианная инфляция осталась на уровне 0.08% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов замедлилась до 0.10% с 0.12% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, – до 81% с 85%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 41% с 60%
🚗Нарастает напряженность на рынке авто:
• индексы цен на отечественные авто выросли на 0.3% н/н
• на след. неделе в отчете, скорее всего, увидим рост из-за подорожания моделей "Москвич"
• в апреле отменился льготный утильсбор при ввозе автомобилей из ЕАЭС
🐏Вторую неделю подряд дорожает баранина более чем на 1% н/н
🎯Наш прогноз на апрель около +0.5% м/м | +7.7% г/г | ~5% SAAR
@xtxixty
Индекс цен с 26 марта по 1 апреля вырос на 0.10% н/н
i) соответствует 0.07% с.к.* | 4% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, осталась на уровне 7.6% г/г
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этой недели составляет 0.12% н/н, целевая – 0.09% н/н
iv) на нижней границе наших ожиданий в +(0.10–0.16)% н/н
⚖️Большая часть мер базовой инфляции немного снизилась с прошлой недели:
i) медианная инфляция осталась на уровне 0.08% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов замедлилась до 0.10% с 0.12% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, – до 81% с 85%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 41% с 60%
🚗Нарастает напряженность на рынке авто:
• индексы цен на отечественные авто выросли на 0.3% н/н
• на след. неделе в отчете, скорее всего, увидим рост из-за подорожания моделей "Москвич"
• в апреле отменился льготный утильсбор при ввозе автомобилей из ЕАЭС
🐏Вторую неделю подряд дорожает баранина более чем на 1% н/н
🎯Наш прогноз на апрель около +0.5% м/м | +7.7% г/г | ~5% SAAR
@xtxixty
3 Apr'24 23:11