EMCR News: Market Power
EMCR EMCR
or
All threads
⚡️⚡️⚡️ Стрим с ММК
Market PowerTimur Akhiyarov
⚡️⚡️⚡️ Стрим с ММК

Уже через 5 минут Роман Пантюхин в прямом эфире будет беседовать с представителями ММК — Ярославой Врубель и Ильей Нечаевым — в нашей уютной студии.

Смотрим!
🔴 Youtube
🔵 ВКонтакте

☝️ Кстати, здесь, в Телеграме, тоже можно смотреть. Ссылка будет в шапке канала. Готовьте ваши вопросы и не переключайтесь!

@marketpowercomics
14 Mar'24 14:55
Market PowerTimur Akhiyarov
⚙️Прогноз ММК по стали
Металлург не ждет бурного роста цен в 2024 году

По словам замдиректора по связям с инвесторами ММК Ильи Нечаева, динамика цен будет устойчивая, рынок сейчас находится в некотором балансе.

- По металлу мы видим, что рост составит в пределах 1-1,5%. Двузначного роста как в 2023 году не будет. Сырье в моменты дисбаланса будет дорожать, металлопродукция в какой-то момент будет повторять это, отражая инфляцию затрат, — сказал Нечаев на нашем стриме.

Он добавил, что сейчас доля компании на рынке РФ составляет 17-18%, в странах ближнего зарубежья — около 15-16%.

- Структура продаж поменялась, сейчас экспортные отгрузки представлены только турецким сегментом, — отметил Нечаев.

@marketpowercomics
14 Mar'24 15:25
Market PowerTimur Akhiyarov
⚙️ММК обсуждает дивиденды
По словам Ярославы Врубель, директора по устойчивому развитию и связям с инвесторами ММК, в компании активно обсуждается выплата дивидендов.

— Существует вероятность, что в конце апреля на заседании СД появится ясность, — заявила Ярослава Врубель на нашем стриме.

Также топ-менеджер ММК отметила, что рассмотрение дела металлурга с ФАС перенесено на 8 апреля, оно ведется в закрытом формате.

@marketpowercomics
14 Mar'24 15:31
Market PowerTimur Akhiyarov
📊Каких итогов 2024 года ждет ММК?
Отвечает замдиректор по связям с инвесторами ММК Илья Нечаев

- Мы не ждем, что у нас будет снижение рентабельности, ожидаем ее сохранение. Учитывая большой отток в оборотный капитал в 2023 году, в 2024-м мы не ожидаем такого оттока. Оцениваем, что FCF будет выше 2023 года, — заявил Нечаев на нашем стриме.

Он напомнил, что FCF в 2023 году составил 31 млрд. Кроме того, он пояснил, что покупка шахты им. Тихова не вошла в раздел САРЕХ, который был направлен на развитие текущих активов.

@marketpowercomics
14 Mar'24 15:45
Market PowerTimur Akhiyarov
↩️ММК не планирует buyback
Об этом заявил на нашем стриме замдиректор по связям с инвесторами ММК Илья Нечаев

- С точки зрения влияния выкупа акций... На данный момент компания не рассматривает это мероприятие, — заявил Нечаев.

По его словам, buyback будет "мешать ликвидности" ММК на бирже.

@marketpowercomics
14 Mar'24 15:55
Market PowerTimur Akhiyarov
🧐Зачем ММК купил шахту им. Тихова?
Представители компании подробно рассказывают на нашем стриме основные причины этой сделки

По словам замдиректора по связям с инвесторами компании Ильи Нечаева, причин всего четыре.

1️⃣EV/EBITDA шахты Тихова ниже 4х. А это даже меньше, чем среди российских публичных аналогов.

2️⃣Шахта Тихова находится на соседнем участке с действующей шахтой Костромовской, принадлежащей ММК-Углю. Присоединение этого актива позволит вести добычу напрямую, без допзатрат.

3️⃣На шахте Тихова уголь особо ценной и редкой марки — 2Ж, он более качественный. Когда уголь, добытый на шахте Тихова, превращают в концентрат, то процент выхода составляет около 60-62%. А из угля на ММК-Угле - примерно 54%. К 2027-2030 годам за счет качественного угля ожидается, что себестоимость концентрата снизится на 25%.

4️⃣Благодаря удобному расположению актив обладает потенциалом к снижению капиталоемкости добычи. А это отразится на денежном потоке.
Если раньше конверсия из EBITDA в свободный денежный поток составляла около 30%, то с увеличением добычи на шахте Тихова к 2027-2030 году этот показатель может вырасти вдвое - до 60%.

- То есть больший поток для инвесторов, что, мне кажется, они должны оценить, - отметил Нечаев.


❗️Справка
ММК купил шахту им. Тихова (Кемеровская область) летом 2023 года. Шахта работает с 2017 года, ее мощность составляет около 1,3–1,5 млн тонн угля в год с планами расширения до 2,8 млн тонн в год.

@marketpowercomics
14 Mar'24 16:10
Market PowerTimur Akhiyarov
👍Новолипецкие дивиденды
НЛМК может заплатить инвесторам

НЛМК (NLMK)
МСар = ₽1,3 трлн
Р/Е = 7


Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2023 год в размере ₽25,43 на акцию. Доходность по текущим ценам составляет 11%. Дивотсечка — 27 мая.

Бумаги НЛМК после этой новости растут на 4%.


🚀Аналитики МР нейтрально смотрят на компанию: оценки сравнимы с гораздо более прозрачной для инвесторов и менее рисковой с точки зрения бизнеса Северсталью.

По этим причинам мы предпочитаем более дешевого игрока — ММК, который еще не рекомендовал дивиденды, однако обещал в конце апреля вернуться к рассмотрению возможности выплаты.

@marketpowercomics
10 Apr'24 17:44
Market PowerTimur Akhiyarov
🗂 Отчеты дня: "операционка" ММК и Фосагро
Металлург и удобренец раскрыли данные за первый квартал


🔷 ММК
- Выплавка чугуна: 2,3 млн тонн (-3,0% к четвертому кварталу 2023-го),
- производство стали: 2,9 млн тонн (-4,7%),
- производство угольного концентрата: 730 тыс. тонн (-9,9%),
- продажи металлопродукции: 2,7 млн тонн (-5,5%).

Падение показателей компания связывает с сезонностью (сталь) и капремонтом доменной печи (чугун).

🚀 Мнение аналитиков MP
Мы не видим ничего особенного в падении показателей квартал к кварталу. Кроме того, если бы не плановые ремонты, "операционка" осталась бы практически на уровне 1 квартала 2023 года.

Сейчас результаты ММК вполне согласуются с прогнозами компании. Недавно на стриме MP представители эмитента заявляли, что не ждут снижения рентабельности и рассчитывают, что FCF будет выше, чем в 2023 году.

И, конечно же, больше всего инвесторов сейчас интересуют дивиденды компании, которые совет директоров ММК может рассмотреть до конца апреля, о чем представители эмитента также заявили на нашем стриме.

ММК — по-прежнему один из наших фаворитов в секторе черной металлургии, наряду с Северсталью.

👉 Прогноз ММК по рынку стали: эксклюзив Market Power


🔷 Фосагро
- Производство агрохимической продукции: рекордные 3 млн тонн (+6,9% к 1 кварталу 2023-го),
- общие продажи удобрений: 3 млн тонн (+11,5%).

Гендиректор Фосагро Михаил Рыбников объяснил рекордные объемы производства выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса. Продажи же в основном выросли за счет фосфорных удобрений, а именно — их сложных марок.

Также Фосагро подтверждает план по капзатратам на 2024-й в размере ₽73 млрд.

🚀 Мнение аналитиков MP
Результаты демонстрируют рост объемов, что не может не радовать. Однако рыночная конъюнктура оставляет желать лучшего.

Прямо сейчас сектор в целом дороговат и вряд ли интересен для разумного инвестора.

На днях, комментируя низкую дивдоходность Акрона, мы объяснили, почему индустрия удобренцев оказалась в таком положении. Сейчас в отрасли при всем желании невозможно найти перспектив для взрывного роста цен. А котировки все еще на высоких уровнях, и высокой дивдоходности ждать не приходится. Ждем снижения!

@marketpowercomics
18 Apr'24 13:31
Market PowerTimur Akhiyarov
🧐ММК, почему так мало?
Металлург из "большой тройки" намерен выплатить дивиденды за 2023 год

ММК (MAGN)
МСар = ₽0,6 трлн
Р/Е = 5


Совет директоров рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽2,75 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5%. Дивотсечка — 10 июня, ГОСА пройдет 30 мая.

Бумаги ММК (MAGN) после такой новости падают на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Падение котировок вполне ожидаемо после таких дивидендов.

Да, с одной стороны, ММК не платил инвесторам с 2021 года, и то, что компания вообще решилась на выплаты — приятно.

Однако сумма дивидендов сильно меньше, чем ожидал рынок. При этом по дивполитике компания никого не обманула, выплатив 100% FCF. Дело в том, что многие рассчитывали на кэш-подушку ММК, из-за чего и надеялись, что дивиденды будут выше.

Радует лишь то, что компания сдержала обещание, которое дала на нашем стриме: рассмотреть вопрос о дивидендах до конца апреля.

@marketpowercomics
27 Apr'24 11:57
How do I join the thread?