🖥Positive прогнозирует итоги
Разработчик ПО предварительно отчитался по МСФО за 2023 год
Positive (POSI)
МСар = ₽155 млрд
Р/Е = 16 (LTM)
🔹Результаты
- выручка: ₽22,2 млрд (+61%)
- отгрузки товаров: 25,3 млрд (+74%)
- EBITDA: ₽10,8 млрд (+59%)
- чистая прибыль: ₽9,7 млрд (+59%)
- NIC (прибыль без учета капитальных расходов): ₽8,5 млрд (+71%)
Кроме того, совет директоров компании принял решение о созыве внеочередного собрания акционеров, которое рассмотрит вопрос о выплате первой части дивидендов за 2023 год. Оно состоится 9 апреля.
Бумаги Positive (POSI) после отчета падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет у разработчика оказался позитивным. Но есть нюансы
Мы помним про историю с возможным сильным размытием доли у миноритариев из-за программы стимулирования сотрудников. Официально она не была отменена, поэтому этот риск все еще на повестке. Из-за этого мы нейтрально смотрим на перспективы инвестиций в акции компании.
👉Подробнее про историю с FPO
С дивидендами у POSI тоже все не так гладко. История выплат у компании довольно запутанная, с большим количеством особенных случаев, а это затрудняет прогнозирование. Тем не менее, если ориентироваться на 2022 год и анонсированный рост NIC за 2023 год, то "первая часть" дивидендов может составить около ₽60 на акцию, что составляет 2,7% дивдоходности от текущей цены.
@marketpowercomics
Разработчик ПО предварительно отчитался по МСФО за 2023 год
Positive (POSI)
МСар = ₽155 млрд
Р/Е = 16 (LTM)
🔹Результаты
- выручка: ₽22,2 млрд (+61%)
- отгрузки товаров: 25,3 млрд (+74%)
- EBITDA: ₽10,8 млрд (+59%)
- чистая прибыль: ₽9,7 млрд (+59%)
- NIC (прибыль без учета капитальных расходов): ₽8,5 млрд (+71%)
Кроме того, совет директоров компании принял решение о созыве внеочередного собрания акционеров, которое рассмотрит вопрос о выплате первой части дивидендов за 2023 год. Оно состоится 9 апреля.
Бумаги Positive (POSI) после отчета падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет у разработчика оказался позитивным. Но есть нюансы
Мы помним про историю с возможным сильным размытием доли у миноритариев из-за программы стимулирования сотрудников. Официально она не была отменена, поэтому этот риск все еще на повестке. Из-за этого мы нейтрально смотрим на перспективы инвестиций в акции компании.
👉Подробнее про историю с FPO
С дивидендами у POSI тоже все не так гладко. История выплат у компании довольно запутанная, с большим количеством особенных случаев, а это затрудняет прогнозирование. Тем не менее, если ориентироваться на 2022 год и анонсированный рост NIC за 2023 год, то "первая часть" дивидендов может составить около ₽60 на акцию, что составляет 2,7% дивдоходности от текущей цены.
@marketpowercomics
6 Mar'24 17:00
⚡️Positive определился с "допкой"
7,9% составит первый и единственный в этом году дополнительный выпуск акций
Positive (POSI)
МСар = ₽155 млрд
Р/Е = 16 (LTM)
❓Что случилось
Positive объявил "допку", акции будут поступать в свободное обращение постепенно. Ожидается, что выпуск пройдет в 4 квартале этого года.
В рамках политики работы с капиталом компания установила максимальную величину дальнейших потенциальных допэмиссий: 15% на каждый двукратный рост капитализации. Кроме того, рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.
❓Это хорошо или плохо?
Это замечательно! Ведь до этого компания грозилась провести допэмиссию до 25% акционерного капитала. Теперь размытие акционеров выглядит не таким устрашающим.
Хочется верить, что компания прислушалась к рынку. Осенью, когда только появилась новость о грядущем размытии бумаг, акции компании обвалились, а инвестфорумы заполнили комментарии с упреками в адрес компании.
🚀Мнение аналитиков MP
Допэмиссия была главным риском в инвестиционном кейсе POSI. Основной риск "ушёл", а следующая "допка" произойдёт уже при 2х росте котировок с начала 2024 года, то есть, когда цена превысит ₽4400. Это уже гораздо более честная по отношению к миноритариям программа мотивации.
Оценка Позитива сейчас находится на уровне средних в ИТ секторе Мосбиржи, а перспективы кратного роста бизнеса компании на фоне ухода иностранных конкурентов и продолжающейся поддержки отрасли со стороны государства - сохраняются. По этим причинам мы теперь смотрим позитивно на перспективы инвестиций в акции компании.
👉 Что такое допэмиссия, и чем она отличается от SPO?
@marketpowercomics
7,9% составит первый и единственный в этом году дополнительный выпуск акций
Positive (POSI)
МСар = ₽155 млрд
Р/Е = 16 (LTM)
❓Что случилось
Positive объявил "допку", акции будут поступать в свободное обращение постепенно. Ожидается, что выпуск пройдет в 4 квартале этого года.
В рамках политики работы с капиталом компания установила максимальную величину дальнейших потенциальных допэмиссий: 15% на каждый двукратный рост капитализации. Кроме того, рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.
❓Это хорошо или плохо?
Это замечательно! Ведь до этого компания грозилась провести допэмиссию до 25% акционерного капитала. Теперь размытие акционеров выглядит не таким устрашающим.
Хочется верить, что компания прислушалась к рынку. Осенью, когда только появилась новость о грядущем размытии бумаг, акции компании обвалились, а инвестфорумы заполнили комментарии с упреками в адрес компании.
🚀Мнение аналитиков MP
Допэмиссия была главным риском в инвестиционном кейсе POSI. Основной риск "ушёл", а следующая "допка" произойдёт уже при 2х росте котировок с начала 2024 года, то есть, когда цена превысит ₽4400. Это уже гораздо более честная по отношению к миноритариям программа мотивации.
Оценка Позитива сейчас находится на уровне средних в ИТ секторе Мосбиржи, а перспективы кратного роста бизнеса компании на фоне ухода иностранных конкурентов и продолжающейся поддержки отрасли со стороны государства - сохраняются. По этим причинам мы теперь смотрим позитивно на перспективы инвестиций в акции компании.
👉 Что такое допэмиссия, и чем она отличается от SPO?
@marketpowercomics
7 Mar'24 18:48
🪟ЮГК открывает окно для FPO
Золотодобытчик сегодня может принять решение о допэмиссии
ЮГК (UGLD)
МСар = ₽208 млрд
❓Что случилось?
Совет директоров ЮГК сегодня рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных обыкновенных акций.
Пока что никакого решения не принято, однако телеграм-каналы поспешили заверить, что компания планирует провести SPO (а это не так!). ЮГК сразу же опровергла эти заявления и прямо заявила, что такого формата допэмиссии не будет.
Золотодобытчик отметил, что это "технический момент, необходимый для утверждения проспекта эмиссии ценных бумаг, который будет действовать в течение 12 месяцев". За счет этого должны обеспечиться гибкие условия при принятии решений насчет сделки.
Бумаги ЮГК (UGLD) падают на 2%.
❓Что это значит?
Судя по всему, ЮГК таким образом готовит себе путь к FPO.
В чем отличие SPO от FPO, мы подробно рассказывали в нашем инвестликбезе. Если вкратце, то FPO предполагает выпуск новых бумаг на рынок, а SPO — уже существующих. То есть сначала компания зарегистрирует проспект акций, а затем уже решит, когда именно будет (и будет ли) выставлять его на продажу.
Не факт, что компания проведет такую процедуру, однако это очень вероятно. В таком случае на краткосрочном горизонте инвесторам будет немного неприятно, так как их доля в акционерном капитале действительно размоется, но не сильно: новых акций, скорее всего, будет выпущено немного. Финансовое положение компании сильное, и единственная разумная мотивация для FPO — повышение free-float и ликвидности акции для вхождения в индексы.
Долгосрочно это позитив для акций компании. Мы считаем, что деньги с потенциального FPO могут пойти на сокращение валютного долга.
🚀Что делать инвестору?
Не паниковать и мыслить шире.
Если валютный долг будет погашен, то компания станет для инвесторов отличной ставкой на серьезную коррекцию курса рубля. Так что мы позитивно смотрим на акции ЮГК.
@marketpowercomics
Золотодобытчик сегодня может принять решение о допэмиссии
ЮГК (UGLD)
МСар = ₽208 млрд
❓Что случилось?
Совет директоров ЮГК сегодня рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных обыкновенных акций.
Пока что никакого решения не принято, однако телеграм-каналы поспешили заверить, что компания планирует провести SPO (а это не так!). ЮГК сразу же опровергла эти заявления и прямо заявила, что такого формата допэмиссии не будет.
Золотодобытчик отметил, что это "технический момент, необходимый для утверждения проспекта эмиссии ценных бумаг, который будет действовать в течение 12 месяцев". За счет этого должны обеспечиться гибкие условия при принятии решений насчет сделки.
Бумаги ЮГК (UGLD) падают на 2%.
❓Что это значит?
Судя по всему, ЮГК таким образом готовит себе путь к FPO.
В чем отличие SPO от FPO, мы подробно рассказывали в нашем инвестликбезе. Если вкратце, то FPO предполагает выпуск новых бумаг на рынок, а SPO — уже существующих. То есть сначала компания зарегистрирует проспект акций, а затем уже решит, когда именно будет (и будет ли) выставлять его на продажу.
Не факт, что компания проведет такую процедуру, однако это очень вероятно. В таком случае на краткосрочном горизонте инвесторам будет немного неприятно, так как их доля в акционерном капитале действительно размоется, но не сильно: новых акций, скорее всего, будет выпущено немного. Финансовое положение компании сильное, и единственная разумная мотивация для FPO — повышение free-float и ликвидности акции для вхождения в индексы.
Долгосрочно это позитив для акций компании. Мы считаем, что деньги с потенциального FPO могут пойти на сокращение валютного долга.
🚀Что делать инвестору?
Не паниковать и мыслить шире.
Если валютный долг будет погашен, то компания станет для инвесторов отличной ставкой на серьезную коррекцию курса рубля. Так что мы позитивно смотрим на акции ЮГК.
@marketpowercomics
25 Apr'24 13:42