EMCR News: Cbonds.ru
EMCR EMCR
or
All threads
🚚ГТЛК открывает сбор заявок на новые облигации
🚚ГТЛК открывает сбор заявок на новые облигации

Сбор заявок намечен на 15 февраля, объем размещения – не менее 5 млрд руб. Ставка купона переменная, определяется по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + премия. На этой неделе ГТЛК прошла оферту по выпуску 001Р-03 с премией к КС в 2,2 п.п. В процессе вторичного размещения был зафиксирован высокий спрос со стороны инвесторов.

🔎Особенности облигаций ГТЛК в сегменте корпоративных бондов:

🟢Привязка купонной доходности к ключевой ставке ЦБ РФ обеспечивает довольно-таки продолжительный период высокой доходности и в дальнейшем будет соответствовать текущим рыночным ставкам по мере изменения ключевой. Банк России не настроен на быстрое снижение ставки.

🟢ГТЛК как эмитент отличается высоким уровнем надежности и кредитоспособности. Кредитный рейтинг эмитента ("АА-" от АКРА) всего на 2 ступени ниже суверенного, а уже выпущенные облигации входят в Ломбардный список Банка России.

🟢Доходность традиционных облигаций ГТЛК пока еще выше показателей бумаг со сходным кредитным рейтингом и отраслевым профилем. Сравнение с референтными облигациями эмитентами «Аэрофлот» и «Росагролизинг» отражает превышение доходности бумаг ГТЛК сразу на 1,0-2,0 п.п.

🟢Операционные и финансовые результаты ГТЛК поддерживаются и с позиции фундаментальных и отраслевых факторов. Согласно статистическим данным, по итогам 2023 года авиаперевозки и грузооборот морских портов России выросли на 10 и 5% соответственно. Речные и автобусные пассажирские перевозки увеличились на 17 и 6% соответственно.

🟢Бизнес-модель ГТЛК подтвердила свою устойчивость к внешним шокам. Эмитент склонен следовать консервативной, но весьма эффективной финансовой стратегии. Как результат, выход на положительную чистую прибыль в I полугодии 2023 года после убытков 2022 года, вызванных в основном влиянием санкций и заморозкой активов.
12 Feb'24 16:19