EMCR News: Market Power
EMCR EMCR
or
All threads
Рынок акций после закрытия
Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3226 пунктов (без изменений);
- РТС: 1123 пункта (+0,6%).


📌Главное к этому часу:

🔹Акционеры
МТС-банка 7 марта рассмотрят вопрос об обращении с заявлением о листинге.
🚀Аналитики МР считают, что это повышает вероятность IPO МТС-банка в 2024 году

🔹Минфин РФ с 7 февраля вернется к покупке валюты/ золота по бюджетному правилу. Дневной объем операций составит ₽3,7 млрд. ЦБ в то же время продолжит продавать юани, чистый объем продаж уменьшится вдвое к январю и составит ₽8,1 млрд.
🚀Аналитики МР считают, что эти новости значимо не отразятся на курсе рубля. Объемы соответствуют ожиданиям рынка, а такие факторы второстепенны для российской валюты.

🔹Выручка Интер РАО в 2023 году составила ₽1,4 трлн, чистая прибыль — ₽135 млрд. Сравнительных показателей за 2022 год нет.
🚀Аналитики МР нейтрально смотрят на перспективы акций компании: низкая оценка (компания стоит менее 1х по EV/EBITDA за 2023 год), о которой многие говорят, уже практически "хронический диагноз" для Интер РАО. Предприятие не имеет тенденций к созданию стоимости для акционеров: оно не платит значимые дивиденды и не находит деньгам эффективного применения в бизнесе

🔹ВТБ возобновил выплаты купонного дохода по бессрочным субординированным евробондам.
🚀Аналитики МР нейтрально смотрят на акции ВТБ. Возобновление выплат по субордам — это краткосрочный позитив для акционеров, поскольку является одним из шагов к выплате дивидендов. Однако до 2026 года дивидендов, скорее всего, не будет

🔹Новатэк 9 февраля рассмотрит вопрос о дивидендах за 2023 год.
🚀Аналитики МР считают, что дивиденды могут составить около ₽30 на акцию. Однако Новатэк — одна из самых дорогих компаний нефтегазового сектора на сегодняшний день, недавно пережившая проблемы с Арктик СПГ-2 и атаку дронов на свой терминал. Риски на фоне не самой позитивной конъюнктуры на рынке СПГ должны быть учтены в оценке. Но пока мы этого не наблюдаем.

👉Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота

@marketpowercomics
5 Feb'24 19:30
📺Что купить на российском рынке?
Поделились своим мнением в программе "Рынки" на РБК

Наш аналитик Роман Курышев рассказал, можно ли присматриваться к ВТБ, на что надеются акционеры Газпрома и стоит ли участвовать в IPO Делимобиля.


🚗Чего ждать от IPO Делимобиля?
Сервис каршеринга привлек ₽4,2 млрд в ходе IPO

Но мы смотрим на это IPO нейтрально, поскольку тот позитивный кейс, который представлен в презентации компании, уже учтен в оценке, с которой Делимобиль выходит на биржу.

На рынке уже есть более дешевые аналоги из сегмента шеринговых поездок. Тот же Whoosh уже доказал инвесторам способность расти и подтвердил текущую оценку рынком, которая почему-то дешевле, чем у Делимобиля.

Участие в IPO Делимобиля — это вопрос веры в то, удастся ли компании выполнить свои обещания по развитию бизнеса, став компанией суперроста.


🏦ВТБ — недооцененная бумага?
Банк возобновил выплаты купонного дохода по четырем выпускам бессрочных субординированных облигаций. И что теперь?

С этим можно поздравить держателей бондов, но для акционеров ВТБ это событие не значит ровным счетом ничего. Менеджмент ВТБ уже сообщал, что до 2026 года никаких дивидендов ждать не стоит.

Поэтому не понятно, по какой причине в среднесрочной перспективе ВТБ будет стоить дороже в сравнении с сектором. Кроме того, ВТБ исторически не оправдывал ожидания инвесторов. А у них, как известно, память хорошая.


💨На что надеются акционеры Газпрома?
Мосбиржа поделилась статистикой по частным инвесторам. Первое место, как и всегда, занимает Сбер, а почетное серебро получили бумаги Газпрома. Неужели газовый монополист все еще настолько привлекателен?

Возможно, здесь не последнюю роль играет такой нерациональный подход: инвестор смотрит на всеми любимую компанию и думает: "Может, настал момент купить?".

Один из важных краткосрочных драйверов для роста цен акций компании - дивиденды. Решение об их выплате будет принято летом, и совершенно неясно, что ждать от акционеров (привет из 2022 года).

Газпром не кажется такой очевидной инвестидеей. Есть другие бумаги, менее рисковые и с такой же ожидаемой доходностью.


👉Полный выпуск можно посмотреть здесь

@marketpowercomics
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 5 февраля 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 5 февраля 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 16:24, 05.02.2024 - подробности в передаче РЫНКИ...
6 Feb'24 16:00
❗️Делимобиль выехал на биржу
Торги акциями каршеринговой компании стартовали сегодня в 11:00 по мск

В первые минуты бумаги DELI взлетели на 12%, до ₽308 за штуку. Сейчас котировки чуть снизили рост и торгуются по ₽291 за акцию.

UPD: Делимобиль не будет выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Основатель и председатель совета директоров компании Винченцо Трани сказал: "по первым 6 месяцам 2024 года, если мы сможем, - мы обязательно сделаем. Наша дивидендная политика достаточно определенная и жесткая".

👉Наше мнение по поводу бумаг Делимобиля

@marketpowercomics
7 Feb'24 11:34
📺Market Power в программе "Рынки" на РБК
Наш аналитик Вячеслав Бердников рассказал, чем возможное IPO МТС Банка может привлечь внимание инвесторов.


🔹Как оценить МТС Банк?

И слухи, и оценки сейчас самые разные

- На мой взгляд, если банк захочет привлечь около ₽10 млрд, то оценка будет близка к балансовой стоимости: порядка ₽70 млрд за весь банк, — отметил Вячеслав Бердников.

Если же компания каким-то образом снизит объем размещения, то сможет собрать и по 1,2, и по 1,3 капитала. Но МТС Банк, судя по отчетности, не выглядит каким-то суперрентабельным и поэтому вряд ли заслуживает очень высокой оценки.


🔹Лучший момент для IPO?

Заметное конкурентное преимущество банка — интеграция в экосистему МТС

Но и риски тоже имеются. 2024 год — не лучшее время для банков. Битва за клиентов обостряется, ставки высокие. Иными словами, привлечь деньги становится дорого.

В 2023 году МТС Банк по РСБУ заработал около ₽13,7 млрд, однако в этом году вряд ли получится повторить такой результат. АФК Система, как всегда, хорошо подгадала момент для IPO одной из своих компаний. Так что кредитная организация может выйти на биржу на пике.


🔹Будет ли влияние на МТС и АФК Систему?
Изначально можно было предположить, что это сделка в формате cash out — когда деньги, привлеченные в ходе IPO, пойдут МТС. Но на собрании будет поднят вопрос о дополнительном выпуске акций. Это значит, что речь идет о сделке cash in — когда деньги привлекаются непосредственно в капитал МТС Банка.

Вряд ли рынок будет как-то иначе оценивать МТС после того, как у компании появится публичная дочка. Рентабельность банка в предыдущие годы была в районе 10%. Это были сложные времена, но показатель все равно не выглядит интересно.

В 2023-м году у МТС Банка все значительно лучше: рентабельность капитала, возможно, в районе 20%. Но удастся ли это повторить в 2024-м — большой вопрос. Если оценка МТС Банка не будет высокой, то вряд ли это IPO как-то повлияет на оценку МТС или АФК Системы.


🔹Когда ждать IPO?
7 марта состоится внеочередное собрание акционеров для обсуждения допэмиссии акций и публичного листинга.

Если все пройдет успешно, то есть вероятность, что к концу марта — к началу апреля банк сможет выйти на IPO. Откладывать такое событие никто не станет.


👉Полный выпуск можно посмотреть здесь

@marketpowercomics
Стоит ли обратить внимание на IPO МТС Банка. Редомициляция и дивиденды «Мать и дитя»
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Намечается ещё од...
7 Feb'24 15:01
Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3256 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1124 пункта (+0,5%).


📌Главное к этому часу:

🔹Строительство 3-й очерели Арктик СПГ-2, вероятно, находится "на паузе" на фоне санкций, сообщил глава TotalEnergies Патрик Пуянне.
👉Как мы смотрим на Новатэк?

🔹Мосбиржа планирует направлять от 50% чистой прибыли на дивиденды, заявил представитель площадки Антон Терентьев.
👉Наш взгляд на акции Мосбиржи

🔹М.Видео отчиталась по общим продажам за год. GMV группы составил ₽540 млрд (+11%), онлайн-продажи выросли до ₽386 млрд (+18%).

🔹Ангола подписала соглашение о расширении сотрудничества с De Beers в области разведки и переработки алмазов.
👉Напоминаем про проблемы Алросы

🔹Объем продаж Самолета вырос в январе до ₽20,5 млрд (+87%), в квадратных метрах — до 103 тыс. (+65%). На семейную ипотеку пришлось около 50% продаж, на льготную для новостроек — 36%, на IT-ипотеку — 6%.
👉Разбираем отчет Самолета за 2023 год


👉Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота

@marketpowercomics
7 Feb'24 19:30
Рынки сегодня

🔹Новатэк не сможет начать отгрузку СПГ с Арктик СПГ-2 раньше марта. Компания ждёт, когда флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7, пишет Ъ.
👉Наше мнение по бумагам Новатэка

🔹Производство алкоголя в январе составило 12,2 млн декалитров (+1%), выпуск водки вырос до 4,9 млн декалитров (+4%).
👉Смотрите нашу распаковку компании Novabev

🔹Хуситы не прекратят атаки в Красном море, даже если Израилю и ХАМАС удастся договориться о временном перемирии в Газе, узнали Известия.
👉Как ближневосточный конфликт отзывается в ценах на нефть?

🔹Чистая прибыль Камаза по РСБУ за 2023 год составила ₽12,7 млрд (рост в 2,4 раза). Выручка компании выросла до ₽354 млрд (+33%).


@marketpowercomics
8 Feb'24 09:30
Рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3248 пунктов (+0,2%);
- РТС: 112о пунктов (-0,1).

📌Главное к этому часу:

🔹Продажи Эталона в январе 2024 года выросли сразу до ₽12,5 млрд (+285% к январю 2023 года).
🚀Аналитики МР считают, что компания справедливо отмечает заслугу регионов в увеличении продаж. Однако стоит отметить, что год назад именно в январе у Эталона были слабые продажи, то есть частично в прошлом месяце сыграл эффект низкой базы. Компания выглядит дешево, однако она до сих пор не решила вопрос с переездом. Также неочевидны драйвера раскрытия стоимости.

🔹МТС-Банк готовится провести IPO весной, сообщает Reuters. Компания планирует привлечь до 15 млрд.
👉Подробно разбираем перспективы такого размещения

🔹Камаз намерен возобновить системную публикацию отчетности по МСФО
🚀Аналитики МР не ждут от МСФО результатов значительно лучше, чем они были по РСБУ. Есть рост выручки, но рост прибыли небольшой. Недавно компания озвучила планы до 2030 года, но исходя из них акции все равно не выглядят интересно.

🔹Ozon 14 февраля отчитается по МСФО за 2023 год.
🚀Аналитики МР ждут сильный отчет на фоне праздничных продаж под Новый год. Мы смотрим на акции позитивно, но осторожно, так как все ждут более высокую прибыльность, а компания пока ее не демонстрирует и уверенности, что будет это делать, нет.

🔹Алроса рассчитывает на открытие новых рудных тел в ближайшие 2-3 года, что позволит сохранить добычу на уровне 2021-2024 годов.
👉Что угрожает алмазодобытчику?

🔹Совет директоров Черкизово 16 февраля решит вопрос по дивидендам за 2023 год.
👉Мы, кстати, уже упоминали акции этой компании в нашей "Инвестидее"

👉Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота

@marketpowercomics
12 Feb'24 19:37
🏦ВТБ отчитывается и планирует обратный сплит
Крупнейший госбанк публикует результаты за 2023 год

ВТБ
МСар = ₽1,2 трлн
Р/Е = 3


🔹Результаты банка
- процентные доходы: ₽761 млрд (+155%);
- комиссионные доходы: ₽217 млрд (+47%);
- чистая прибыль: ₽432 млрд (против убытка в ₽668 млрд за 2022 год);
- ROE: 22,3%.

По словам первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, прошлый год стал для ВТБ рекордным во многих отношениях, включая полученную прибыль. Он заявил, что все поставленные финансовые цели были выполнены. На 2024 год чистая прибыль в бизнес-плане закладывается в размере ₽435 млрд.

Кроме того, господин Пьянов подтвердил намерение провести обратный сплит акций ВТБ. Планируется укрупнить номинал акции в 5000 раз: с 1 копейки до ₽50 "для удобства". А еще менеджмент ВТБ намерен по-прежнему предложить акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год, как мы и говорили.

Бумаги ВТБ (VTBR) после отчета падают на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты были ожидаемы

Банк пересмотрел убыток за 2022 год, увеличив его на ₽50 млрд. Это негативное событие, поскольку убыток влияет на размер капитала и тем самым отдаляет возможный возврат к дивидендам, которых и так не стоит ждать ближайшие два года.

ВТБ амбициозно заложил в свои планы хорошую прибыль за 2024 год, однако достигнуть этой планки банку будет непросто.

Мы считаем, что обратный сплит — это не та новость, о которой инвесторам следует переживать. Вероятнее всего, это никак не повлияет на котировки банка. Однако тут присутствует чисто психологический негатив: инвесторы привыкли к копеечной стоимости акций, а скоро придется платить за них в разы больше.

@marketpowercomics
20 Feb'24 11:43
Чего ждать на этой неделе?
Календарь важных событий и отчетностей


📌26 февраля, понедельник

🔹Мосбиржа
отчитается по МСФО за 2023 год.

🔹ВТБ представит стратегию развития на 2024-2026 гг. Презентация будет идти в течение пяти дней.
👉Разбираем отчет банка за 2023 год


📌27 февраля, вторник


🔹ЦБ РФ опубликует новый формат релиза, из которого мы сможем узнать, как именно обсуждалось решение о сохранении ставки.
👉А что там со ставкой?


📌28 февраля, среда

🔹Fix Price
отчитается по МСФО за 2023 год.


📌29 февраля, четверг

🔹Сбербанк
отчитается по МСФО за 2023 год.
👉Результаты банка за январь 2024 года


📌1 марта, пятница

Важных событий не запланировано



@marketpowercomics
26 Feb'24 08:33