Его платят (i) те, кто или не может занять в принципе по льготным инструментам (не та отрасль, нет сбережений на первый взнос в 50%), (ii) те, кто занимает на рыночных условиях по более высоким ставкам, чем были бы без льготных программ
Это в прямом смысле налог на бедность
@c0ldness
К счастью, Банк...
🌴 Наше популярное разъяснение того, как макро-пруденциальные меры делают льготную ипотеку привилегией высокодоходных семей
@c0ldness
Считаем примерно на пальцах - во сколько обходится субсидирование 1 семейной ипотеки в Москве?
Предположим:
• для заемщика: сумма 12 млн., срок 20 лет (макс. 30), ставка 6%
• для правительства: стоимость заимствования на срок ипотеки 13%
Разница между стомоимость заимствования для федерального правительства и ставкой льготной ипотеки = размер общественного перераспреления доходов в пользу пользу льготных заемщиков
Тогда приведенная/дисконтированная стоимость такой льготы за срок кредита:
TimeValue[Annuity[12000 (0.13 - 0.06), 20], .13, 0]
~ 6 млн. руб. - это примерная оценка без аммортизации, ранних выплат и так далее
Тем временем, маткап на 1 ребенка - это ~0.8 млн. руб. Ясно, что отмена семейной ипотеки позволила бы удвоить маткапитал
🥀 Чем маткап лучше льготной ипотеки? Всем: он снижает, а не увеличивает доходное неравенство, не требует системы администрирования/отчетности банков и т.п., а главное - имеет хорошо изученные эффекты по повышению рождаемости
⚓️ Еще лучше перед изменением параметров программы, отойти на шаг назад и в явном виде определить ее цель - какую величину она максимизирует: завершенное строительство? количество улучшений жилищных условий? рождаемость? занятость в стройке? это в широком смысле мера социальной или промышленной политики?
@c0ldness
При общем настрое на "экономику предложения", замещение импорта и другие заимствования экономической политики Китая интересно, насколько не принято вспоминать о его опыте стабилизации рынка жилья и повышению его доступности
Так, с 2010 г. в крупнейших городах Китая действуют ограничения на спекулятивное накопление квадратных метров, которые запрещают:
(i) приобретение более чем 2-х жилищ для одного домохозяйства в границах города
(ii) приобретение жилья в границах города для тех, кто не проживает в нем в течении продолжительного срока
Эти ограничения позволили повысить доступность и снизили спекулятивное давление на цены на порядка 20% против сценария без ограничений*
* Zheng et al. 2023 Value of qualification to buy a house: Evidence from the housing purchase restriction policy in China
Со стороны сложно понять, какую цель преследуют программы льготного кредитования - особенно те из них, которые нацелены на помощь относительно обеспеченным группам граждан, например, занятых в ИТ, или тех, кто может занести 30% первоначального взноса от стоимости квартиры в 20 млн.
⚔️ Если эта цель в повышении доступности жилья, то очень тяжело объяснить почему льготные программы должны быть доступны домохозяйствам приобретающим 2-ое, 3-е и 4-ое жилье
Вероятно, нет смысла в прямом запрете на покупку второй и последующих единиц жилья; очевидно, что нет смысла в субсидировании покупки второй и последующих единиц жилья
@c0ldness
How do I join the thread?
EMCR NEWS: INSTRUCTIONS
How to Join EMCR News Discussions
The EMCR News - feed is akin to the Bloomberg news line. In it, you will find the latest financial news, along with associated comments and discussions from professional analysts.
To not miss anything - read the full EMCR News feed on the EMCR website through a desktop or a pinned browser window on the "home" screen of your phone.
How to pin the EMCR News window: Instructions for iPhone, instructions for Android
How to join the EMCR News feed as a contributor and participant?
Step 1: Create and adequately complete your personal or corporate profile on the EMCR professional social network.
Step 2: Get verification of your expertise from someone who already has a verified personal profile on EMCR.
Step 3: in the settings of your personal or corporate profile, connect the broadcast of your Telegram channel to the profile.
After this, the content of your channel will be displayed in your EMCR profile. We can include the most interesting of your posts or all of your content in the EMCR News feed depending on its quality and topic. You will also be able to participate in news discussions and link your posts in long thematic threads.
Participating in EMCR News discussions and linking your posts to threads.
To comment on some news, copy the link to it from the source Telegram channel and paste it in your comment or make a repost of the news from the source channel in your own channel and give your comment as a reply to this repost If your comment enters the news discussion on EMCR News, it will look like this: EXAMPLE
You can also comment on other participants comments (also through a link or repost) and they will also be added to the general chain of comments.
ATTENTION: only professional comments get into the news discussion.
A thematic thread is a series of comments about one topic, connected to each other.
EXAMPLE
Linking your posts to thematic threads is also done through a reply to your previous post or by inserting the link to it as the first link in your new post.
We share the best threads and discussions in our "Thread of the Day" section, and also share them in our @EMCR_jobs channel.
We wish you interesting posts and great discussions!