⚡️ Экспортеров заставят продать валюту
Президент подписал указ об обязательной продаже валютной выручки
🔹 На 6 месяцев для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке. Объемы и сроки правительство определит в течение суток
🔹 Отдельные компании обязаны представить в ЦБ и Росфинмониторинг план по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Росфинмониторинг также внедрит в "отдельные компании" своих уполномоченных представителей для контроля.
В указе перечислены 43 группы компаний из ТЭК, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.
— Основная цель данных мер – создать долговременные условия для повышения прозрачности и предсказуемости валютного рынка, снизить возможность для валютных спекуляций, – заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов.
📉 Прямо сейчас, имея эти данные на руках, оценить масштаб продаж валютной выручки (если таковые действительно будут) и объем их влияния на курс рубля трудно. Однако вербальная интервенция вышла мощной: ближайший фьючерс USDRUB уже упал на вечерней сессии.
🔸 Вероятно, завтра мы увидим распродажи в акциях экспортеров.
❗️На момент публикации этой новости на официальном сайте Президента и на Портале официальной правовой информации текста указа не было.
Президент подписал указ об обязательной продаже валютной выручки
🔹 На 6 месяцев для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке. Объемы и сроки правительство определит в течение суток
🔹 Отдельные компании обязаны представить в ЦБ и Росфинмониторинг план по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Росфинмониторинг также внедрит в "отдельные компании" своих уполномоченных представителей для контроля.
В указе перечислены 43 группы компаний из ТЭК, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.
— Основная цель данных мер – создать долговременные условия для повышения прозрачности и предсказуемости валютного рынка, снизить возможность для валютных спекуляций, – заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов.
📉 Прямо сейчас, имея эти данные на руках, оценить масштаб продаж валютной выручки (если таковые действительно будут) и объем их влияния на курс рубля трудно. Однако вербальная интервенция вышла мощной: ближайший фьючерс USDRUB уже упал на вечерней сессии.
🔸 Вероятно, завтра мы увидим распродажи в акциях экспортеров.
❗️На момент публикации этой новости на официальном сайте Президента и на Портале официальной правовой информации текста указа не было.
11 Oct'23 22:46
Три стадии отрицания и попыток управления валютным курсом не теми методами. Как его не пинай (ставка 12%, уговоры экспортеров, ставка 13%, разговоры о мембране), а он все равно ползет вверх трендами по 3 недели. Потом приходится включать что-то новое.
Похоже сейчас введут что-то действенное, что стабилизирует курс ближе к цели Минфина-Минэка на 2024 год (90 руб за USD ~ 12.6 руб. за CNY) и снизит инфляционное давление.
👉🏻 Вводится обязательная продажа валютной выручки с контролем не только продаж, но и покупок валюты экспортерами.
Утром я уже разуверился в способности Правительства противостоять мнению Банка России и весь Reuters читал о другом
💬 "Если бы за рубежом был реальный спрос на рубли, то не было такого оттока, а курс укреплялся", - сказал Тунёв.
По его мнению, власти РФ не пойдут на возврат жестких капитальных ограничений и обязательной продажи выручки, поскольку опасаются, что это повредит наладившимся внешнеторговым потокам.
"Установление ограничений на покупку валюты за рубли для иностранных банков привело бы к искусственному сдерживанию внешнеторговой деятельности, что спровоцировало бы рост внутренних цен, замедление структурной трансформации и темпов роста экономики", - сообщал ЦБР.
@truevalue
Похоже сейчас введут что-то действенное, что стабилизирует курс ближе к цели Минфина-Минэка на 2024 год (90 руб за USD ~ 12.6 руб. за CNY) и снизит инфляционное давление.
👉🏻 Вводится обязательная продажа валютной выручки с контролем не только продаж, но и покупок валюты экспортерами.
Утром я уже разуверился в способности Правительства противостоять мнению Банка России и весь Reuters читал о другом
💬 "Если бы за рубежом был реальный спрос на рубли, то не было такого оттока, а курс укреплялся", - сказал Тунёв.
По его мнению, власти РФ не пойдут на возврат жестких капитальных ограничений и обязательной продажи выручки, поскольку опасаются, что это повредит наладившимся внешнеторговым потокам.
"Установление ограничений на покупку валюты за рубли для иностранных банков привело бы к искусственному сдерживанию внешнеторговой деятельности, что спровоцировало бы рост внутренних цен, замедление структурной трансформации и темпов роста экономики", - сообщал ЦБР.
@truevalue
11 Oct'23 23:12
❗️ Курс доллара на Мосбирже упал на открытии ниже ₽97, евро - ниже ₽103
По состоянию на 07:10 по мск падение валют замедлилось, доллар торгуется на отметке ₽97,10, евро - ₽103,63
Вечером 11 октября стало известно, что президент России Владимир Путин подписал указ об обязательной репатриации и продаже валютной выручки рядом экспортеров. Под указ попадают 43 групп компаний, которые относятся к черной и цветной металлургии, зерновому производству, лесной и химической промышленности, отраслям топливно-энергетического комплекса.
🗣Экономист Дмитрий Полевой в своем телеграм-канале допустил, что курс доллара в результате этих мер может упасть ниже ₽90, но многое будет зависеть от того, какую долю выручки должны будут продавать экспортеры.
🗣Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев назвал «РБК Инвестициям» еще несколько возможных фактора поддержки для рубля в ближайшем будущем: окончание сезона отпусков и уменьшение объема начисленных российскими компаниями дивидендов в пользу нерезидентов, что уже отмечал ЦБ. Но главным фактором, который определит движение российской валюты, эксперт назвал валютную выручку экспортеров. Если они сумеют наладить каналы по ее получению, то у рубля есть все шансы укрепиться до ₽85-90, полагает аналитик УК «Альфа-Капитал».
https://quote.ru/news/article/6526fc209a79473e8c3362c0
@selfinvestor
По состоянию на 07:10 по мск падение валют замедлилось, доллар торгуется на отметке ₽97,10, евро - ₽103,63
Вечером 11 октября стало известно, что президент России Владимир Путин подписал указ об обязательной репатриации и продаже валютной выручки рядом экспортеров. Под указ попадают 43 групп компаний, которые относятся к черной и цветной металлургии, зерновому производству, лесной и химической промышленности, отраслям топливно-энергетического комплекса.
🗣Экономист Дмитрий Полевой в своем телеграм-канале допустил, что курс доллара в результате этих мер может упасть ниже ₽90, но многое будет зависеть от того, какую долю выручки должны будут продавать экспортеры.
🗣Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев назвал «РБК Инвестициям» еще несколько возможных фактора поддержки для рубля в ближайшем будущем: окончание сезона отпусков и уменьшение объема начисленных российскими компаниями дивидендов в пользу нерезидентов, что уже отмечал ЦБ. Но главным фактором, который определит движение российской валюты, эксперт назвал валютную выручку экспортеров. Если они сумеют наладить каналы по ее получению, то у рубля есть все шансы укрепиться до ₽85-90, полагает аналитик УК «Альфа-Капитал».
https://quote.ru/news/article/6526fc209a79473e8c3362c0
@selfinvestor
12 Oct'23 07:09
ЦБ поменял мнение относительно обязательной репатриации экспортной выручки
ЦБ, который до сих пор публично говорил, что возврат к обязательной продаже валютной выручки уже не даст нужного эффекта, отмечает в комментарии, что требование по репатриации и обязательной продаже выручки «может внести вклад в снижение волатильности [курса рубля]». А также, по его мнению, это поспособствует улучшению ситуации с ликвидностью.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
ЦБ, который до сих пор публично говорил, что возврат к обязательной продаже валютной выручки уже не даст нужного эффекта, отмечает в комментарии, что требование по репатриации и обязательной продаже выручки «может внести вклад в снижение волатильности [курса рубля]». А также, по его мнению, это поспособствует улучшению ситуации с ликвидностью.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
12 Oct'23 10:16
❗️Вчера, 11 октября, президент подписал указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)».
Документ предполагает особый режим работы для 43 групп компаний — включает обязательную продажу выручки, предоставление ими планов-графиков продаж валюты и контроль Росфинмониторинга за исполнением требований.
🫡 Как новое требование поможет удерживать рубль от волатильности? Рассуждает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах.
О чем этот указ?
📄 Не только и не столько о продаже валютной выручки. Это, скорее, касается настройки механизма контроля: как за продажей валюты, так и за ее покупкой.
Проблема не в том, что экспортеры продают мало валюты. А в том, что содержание этих продаж не вполне балансируется с требованиями импорта, и в том, что экспортёры достаточно много валюты откупают обратно. Поэтому вводится механизм: с уведомлениями о планах покупок-продаж, с уполномоченными, которые будут мониторить рыночные действия. Больше госконтроля и в каком-то смысле – мягкое планирование.
Пробовал ли кто-то в мире делать то же самое?
🇨🇳Пока нет постановления правительства с деталями, какие нормативы вводятся для каждой отрасли. Но можно сказать, что новая система напоминает управление курсом офшорного юаня (вне Китая). Только там основа системы - банки, а у нас – экспортёры.
К чему все это приведет?
💸Курс с высокой вероятностью укрепится. Возможно, не очень сильно, но он станет более предсказуемым.
С другой стороны, никто не отменяет законы экономики. И, если рыночная ситуация будет сильно разбалансироваться обязательной продажей выручки, то это может привести к большим скачкам курса рубля после отмены мер. Но правительство и ЦБ показывают, что они эту проблему знают. И поэтому, скорее всего, это будет механизм мягкого контроля, а не «смирительной рубашки».
💬P.S. «Меры по обязательной продаже валютной выручки экспортерами должны быть точечными и временными», – Банк России, 12.10.23
Документ предполагает особый режим работы для 43 групп компаний — включает обязательную продажу выручки, предоставление ими планов-графиков продаж валюты и контроль Росфинмониторинга за исполнением требований.
🫡 Как новое требование поможет удерживать рубль от волатильности? Рассуждает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах.
О чем этот указ?
📄 Не только и не столько о продаже валютной выручки. Это, скорее, касается настройки механизма контроля: как за продажей валюты, так и за ее покупкой.
Проблема не в том, что экспортеры продают мало валюты. А в том, что содержание этих продаж не вполне балансируется с требованиями импорта, и в том, что экспортёры достаточно много валюты откупают обратно. Поэтому вводится механизм: с уведомлениями о планах покупок-продаж, с уполномоченными, которые будут мониторить рыночные действия. Больше госконтроля и в каком-то смысле – мягкое планирование.
Пробовал ли кто-то в мире делать то же самое?
🇨🇳Пока нет постановления правительства с деталями, какие нормативы вводятся для каждой отрасли. Но можно сказать, что новая система напоминает управление курсом офшорного юаня (вне Китая). Только там основа системы - банки, а у нас – экспортёры.
К чему все это приведет?
💸Курс с высокой вероятностью укрепится. Возможно, не очень сильно, но он станет более предсказуемым.
С другой стороны, никто не отменяет законы экономики. И, если рыночная ситуация будет сильно разбалансироваться обязательной продажей выручки, то это может привести к большим скачкам курса рубля после отмены мер. Но правительство и ЦБ показывают, что они эту проблему знают. И поэтому, скорее всего, это будет механизм мягкого контроля, а не «смирительной рубашки».
💬P.S. «Меры по обязательной продаже валютной выручки экспортерами должны быть точечными и временными», – Банк России, 12.10.23
12 Oct'23 13:46
🔥 На этой неделе Президент подписал указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте...»
👉🏻 Всё посты и комментарии по теме собраны в треде на EMCR
📣 А нам очень хочется обсудить это в Pro Markets - ACI Russia! Про "Новации на валютном рынке" в прямом эфире поговорим с Александром Исаковым, Виктором Туневым и Кириллом Кононовым 👨🏻💻
Поднимайте руки, пишите вопросы и комментарии. Встречаемся в 🔺Телеграм и 🔻Clubhouse ровно в 18:00 сегодня 🕕
👉🏻 Всё посты и комментарии по теме собраны в треде на EMCR
📣 А нам очень хочется обсудить это в Pro Markets - ACI Russia! Про "Новации на валютном рынке" в прямом эфире поговорим с Александром Исаковым, Виктором Туневым и Кириллом Кононовым 👨🏻💻
Поднимайте руки, пишите вопросы и комментарии. Встречаемся в 🔺Телеграм и 🔻Clubhouse ровно в 18:00 сегодня 🕕
13 Oct'23 12:24
Экспортеры получили правила
Стали известны параметры указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами
👉Подробнее про сам указ
👨⚖️Кабмин РФ утвердил порядок и объем продажи валютной выручки. Так, экспортеры из списка с 16 октября в течение 60 дней с момента получения средств обязаны зачислить на свои счета в российских банках (репатриировать) не менее 80% полученной выручки в иностранной валюте.
🧐А в течение двух недель они обязаны продать на внутреннем рынке (в РФ) не менее 90% от этой выручки. При этом на продажу должно пойти не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента получения этих средств.
📈📉Тем временем рублю, судя по всему, такие новости неинтересны. Российская валюта почти никак не реагирует на уточнения в законе.
👉Чего ожидать от рубля в связи с указом?
❗️UPD: Владимир Путин считает, что эффект от этой меры обязательно будет и что логика в таких решениях есть.
‼️ Также президент заявил, что России для ее бюджета нужен валютный курс "чуть-чуть пониже", чем сейчас.
Стали известны параметры указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами
👉Подробнее про сам указ
👨⚖️Кабмин РФ утвердил порядок и объем продажи валютной выручки. Так, экспортеры из списка с 16 октября в течение 60 дней с момента получения средств обязаны зачислить на свои счета в российских банках (репатриировать) не менее 80% полученной выручки в иностранной валюте.
🧐А в течение двух недель они обязаны продать на внутреннем рынке (в РФ) не менее 90% от этой выручки. При этом на продажу должно пойти не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента получения этих средств.
📈📉Тем временем рублю, судя по всему, такие новости неинтересны. Российская валюта почти никак не реагирует на уточнения в законе.
👉Чего ожидать от рубля в связи с указом?
❗️UPD: Владимир Путин считает, что эффект от этой меры обязательно будет и что логика в таких решениях есть.
‼️ Также президент заявил, что России для ее бюджета нужен валютный курс "чуть-чуть пониже", чем сейчас.
13 Oct'23 16:33
Валютные ограничения: оценки "на коленке"
Исходя их того, что мы знаем об новых мерах продажи валютной выручки экспортерами (а знаем мы мало), все же можно "на коленке" прикинуть потенциальные эффекты.
Что мы знаем:
✔️ Решение распространяется 43 группы компаний, доля которых в экспорте может составлять около 70% (оценка).
✔️ «Группа 43» должна не менее 80% валюты (в соответствии с контрактами) заводить на счета в российских банках (срок 60 дней), из которых не менее 90% должны продавать на внутреннем рынке. Т.е. 72% валютной выручки по контрактам, а какая там доля валюты в контрактах мы не знаем.
✔️ «Группа 43» должна продавать валюту в объеме не менее 50% от выручки по экспортным контрактам независимо от валюты контракта. Это фактически защита от того, что быстро переведут контракты в рубли на посредников. Вот здесь мы можем сделать предположение о том, что продажи валюты должны быть не менее, чем половина от ~70% общего экспорта товаров, т.е. не менее ~35% всего экспорта.
Сейчас, по данным ЦБ продажи крупнейших экспортеров составляют 24% от экспорта в сентябре ($9.2 млрд) и 22% в среднем за полгода ($7.7 млрд). Но у ЦБ в списке 29 компаний, а здесь «Группа 43», учитывая концентрацию, отличие в их не должно быть большим ~10...15%.
Сделав такое предположение – можно прикинуть, что в последние полгода «Группа 43» при реализации 50% от экспорта должна была продавать на ~$3.5...4 млрд в месяц больше (в идеале, при прочих равных) – это примерно тот дефицит валюты, который складывался в последнее время (по моим оценкам).
Такие продажи могут давать эффект на курс ~7-10 руб./долл. при прочих равных.
Никаких претензий на точность расчетов, задача скорее понять логику и примерные масштабы воздействия. Как будет работать – посмотрим...
P.S.: Валюту можно тут же откупить, можно вывести часть экспорта за контур групп, но именно для этого здесь представители от финмониторинга. Ну и, учитывая, временность мер строить схемы обхода может просто не выгодно с точки зрения баланса издержек/выгод.
@truecon
Исходя их того, что мы знаем об новых мерах продажи валютной выручки экспортерами (а знаем мы мало), все же можно "на коленке" прикинуть потенциальные эффекты.
Что мы знаем:
✔️ Решение распространяется 43 группы компаний, доля которых в экспорте может составлять около 70% (оценка).
✔️ «Группа 43» должна не менее 80% валюты (в соответствии с контрактами) заводить на счета в российских банках (срок 60 дней), из которых не менее 90% должны продавать на внутреннем рынке. Т.е. 72% валютной выручки по контрактам, а какая там доля валюты в контрактах мы не знаем.
✔️ «Группа 43» должна продавать валюту в объеме не менее 50% от выручки по экспортным контрактам независимо от валюты контракта. Это фактически защита от того, что быстро переведут контракты в рубли на посредников. Вот здесь мы можем сделать предположение о том, что продажи валюты должны быть не менее, чем половина от ~70% общего экспорта товаров, т.е. не менее ~35% всего экспорта.
Сейчас, по данным ЦБ продажи крупнейших экспортеров составляют 24% от экспорта в сентябре ($9.2 млрд) и 22% в среднем за полгода ($7.7 млрд). Но у ЦБ в списке 29 компаний, а здесь «Группа 43», учитывая концентрацию, отличие в их не должно быть большим ~10...15%.
Сделав такое предположение – можно прикинуть, что в последние полгода «Группа 43» при реализации 50% от экспорта должна была продавать на ~$3.5...4 млрд в месяц больше (в идеале, при прочих равных) – это примерно тот дефицит валюты, который складывался в последнее время (по моим оценкам).
Такие продажи могут давать эффект на курс ~7-10 руб./долл. при прочих равных.
Никаких претензий на точность расчетов, задача скорее понять логику и примерные масштабы воздействия. Как будет работать – посмотрим...
P.S.: Валюту можно тут же откупить, можно вывести часть экспорта за контур групп, но именно для этого здесь представители от финмониторинга. Ну и, учитывая, временность мер строить схемы обхода может просто не выгодно с точки зрения баланса издержек/выгод.
@truecon
14 Oct'23 13:14
✍️ Какие акции выбирают телеграм-каналы?
Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
📰Важной новостью для рынка было:
• введение обязательной продажи валютной выручки
🏆 На неделе по сентименту можно выделить:
🏘От рекордного объема продаж новостроек в Москве и Подмосковье в 3кв23 выигрывают:
$SMLT на фоне продолжения выкупа акций и возможного скорого закрытия сделки по покупке МИЦ
$ETLN объявил о рекордных операционных результатах (продажи выросли на 62% г/г)
$MOEX объем торгов за 9 месяцев 2023 превысил 900 трлн руб
🛢Нефтяники, так как правительство не планирует увеличивать налоги на нефтяников для компенсации демпфера: $BANEP, $SNGSP, $ROSN,
$TRNFP ФАС предложила увеличить тарифы на 7.2% в 2024, также возобновила экспорт нефтепродуктов из портов
$SIBN запрет экспорта не отразился на переработке
$TATN на фоне ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
$LKOH, возможно, сможет выкупить собственные акции
$NVTK увеличил продажи газа в 3кв23 на 4.2% г/г, также выигрывает от роста цен на СПГ
🏦$SBER заработал выше 1.1 трлн руб. чистой прибыли по РCБУ за 9 месяцев 2023
$TCSG 21 ноября СД обсудит возможный выкуп акций
$VTBR получил в управление 100% акций ОСК
$BSPB отсудил часть заблокированных средств (номинированных в евро) у Euroclear
🌐$YNDX, возможно, начнет развивать сервисы в Саудовской Аравии и на фоне ожидания хорошей отчетности за 3кв23 27 октября
$POSI создает механизм кредитования в сфере информационной безопасности и выходит на рынок защиты конечных устройств
$WUSH СД 17 октября рассмотрит вопрос о дивидендах за 12 месяцев
🛳$FESH, $NMTP на фоне роста грузооборота морских портов,
$FLOT из-за ожидания высокой дивидендной доходности
$FIVE запустила логистический комплекс в Оренбурге
$ASTR спрос во время IPO превысил предложение в 20 раз
$ABRD на фоне возможного продления пошлин на вина из недружественных стран
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
д.д. = дивидендная доходность
@xtxixty
Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
📰Важной новостью для рынка было:
• введение обязательной продажи валютной выручки
🏆 На неделе по сентименту можно выделить:
🏘От рекордного объема продаж новостроек в Москве и Подмосковье в 3кв23 выигрывают:
$SMLT на фоне продолжения выкупа акций и возможного скорого закрытия сделки по покупке МИЦ
$ETLN объявил о рекордных операционных результатах (продажи выросли на 62% г/г)
$MOEX объем торгов за 9 месяцев 2023 превысил 900 трлн руб
🛢Нефтяники, так как правительство не планирует увеличивать налоги на нефтяников для компенсации демпфера: $BANEP, $SNGSP, $ROSN,
$TRNFP ФАС предложила увеличить тарифы на 7.2% в 2024, также возобновила экспорт нефтепродуктов из портов
$SIBN запрет экспорта не отразился на переработке
$TATN на фоне ожиданий хорошей отчетности за 3кв23
$LKOH, возможно, сможет выкупить собственные акции
$NVTK увеличил продажи газа в 3кв23 на 4.2% г/г, также выигрывает от роста цен на СПГ
🏦$SBER заработал выше 1.1 трлн руб. чистой прибыли по РCБУ за 9 месяцев 2023
$TCSG 21 ноября СД обсудит возможный выкуп акций
$VTBR получил в управление 100% акций ОСК
$BSPB отсудил часть заблокированных средств (номинированных в евро) у Euroclear
🌐$YNDX, возможно, начнет развивать сервисы в Саудовской Аравии и на фоне ожидания хорошей отчетности за 3кв23 27 октября
$POSI создает механизм кредитования в сфере информационной безопасности и выходит на рынок защиты конечных устройств
$WUSH СД 17 октября рассмотрит вопрос о дивидендах за 12 месяцев
🛳$FESH, $NMTP на фоне роста грузооборота морских портов,
$FLOT из-за ожидания высокой дивидендной доходности
$FIVE запустила логистический комплекс в Оренбурге
$ASTR спрос во время IPO превысил предложение в 20 раз
$ABRD на фоне возможного продления пошлин на вина из недружественных стран
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
д.д. = дивидендная доходность
@xtxixty
15 Oct'23 19:30
РЕПАТРИАЦИЯ И ПРОДАЖА ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ ПОЗВОЛИТ СНИЗИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ РАНЬШЕ
🔹На прошлой неделе до момента подписания Указа об обязательной продаже валютной выручки экспортеров доходности ОФЗ на среднесроке и долгосроке продолжали расти (в среднем +8 б.п.).
🔹 Информация о введении валютного контроля укрепила рубль на 3% и снизило доходности на участке 2-10 лет в среднем на 25 б.п.
🔹Доходности длинных бумаг от 15 до 30 лет за неделю выросли и составили 12.05-12.06%. Инверсия кривой доходности ОФЗ как спред между 10Y и 2Y ослабла и составляет -35 б.п. против -68 б.п. на 6 октября.
🔹Указ (начинает действовать с 16 октября) в дополнение к ожидаемой коррекции импорта (при ослаблении рубля импорт становится дороже и спрос переориентируется на более дешевые отечественные товары) поможет укрепить и стабилизировать курс рубля, что быстрее снизит инфляционные ожидания и позволит раньше перейти к снижению ключевой ставки.
🔹Не учтенным в решении по ключевой ставке остается наращивание бюджетных расходов (новые бюджетные проектировки были опубликованы только 22 сентября). Учитывая, что проявление основной массы эффектов на снижение инфляции от повышения ставки происходит только через 3-6 кварталов (полный эффект от последних повышений ставки будет только летом 2024 г.), достижение цели Банка России по уровню годовой инфляции в декабре следующего года вблизи 4% требует учета новых параметров бюджетной политики и соответствующего ужесточения ДКП уже на ближайшем заседании 27 октября.
(с) Бюджет без правил
🔹На прошлой неделе до момента подписания Указа об обязательной продаже валютной выручки экспортеров доходности ОФЗ на среднесроке и долгосроке продолжали расти (в среднем +8 б.п.).
🔹 Информация о введении валютного контроля укрепила рубль на 3% и снизило доходности на участке 2-10 лет в среднем на 25 б.п.
🔹Доходности длинных бумаг от 15 до 30 лет за неделю выросли и составили 12.05-12.06%. Инверсия кривой доходности ОФЗ как спред между 10Y и 2Y ослабла и составляет -35 б.п. против -68 б.п. на 6 октября.
🔹Указ (начинает действовать с 16 октября) в дополнение к ожидаемой коррекции импорта (при ослаблении рубля импорт становится дороже и спрос переориентируется на более дешевые отечественные товары) поможет укрепить и стабилизировать курс рубля, что быстрее снизит инфляционные ожидания и позволит раньше перейти к снижению ключевой ставки.
🔹Не учтенным в решении по ключевой ставке остается наращивание бюджетных расходов (новые бюджетные проектировки были опубликованы только 22 сентября). Учитывая, что проявление основной массы эффектов на снижение инфляции от повышения ставки происходит только через 3-6 кварталов (полный эффект от последних повышений ставки будет только летом 2024 г.), достижение цели Банка России по уровню годовой инфляции в декабре следующего года вблизи 4% требует учета новых параметров бюджетной политики и соответствующего ужесточения ДКП уже на ближайшем заседании 27 октября.
(с) Бюджет без правил
16 Oct'23 08:58
Москва. 19 октября. INTERFAX - Постановление правительства РФ от 12 октября о мерах по реализации президентского указа, которым была введена обязательная репатриация и продажа валютной выручки крупными российскими экспортерами сроком на полгода, опубликовано на официальном портале правовых актов.
Постановление, как и президентский указ, действует до 30 апреля 2024 г. Из числа содержащихся в документе норм, которые не раскрывались ранее в правительственном комментарии, можно выделить две: во-первых, требования распространяются на дочерние структуры включенных в указ компаний, в том числе и зарегистрированные за рубежом; во-вторых, в документе зафиксирована возможность для экспортера попросить об исключении, обратившись в подкомиссию правительственной комиссии по иностранным инвестициям (как сообщал ранее источник "Интерфакса", эта норма прописана и в указе).
Как уже сообщалось, постановление обязывает перечисленных в указе экспортеров начиная с 16 октября в течение 60 дней с момента поступления средств зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. Также они обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке не менее 90% валютной выручки, зачисленной на счета в российских банках (но не менее 50% от средств, полученных – независимо от того, в какой валюте – в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения).
Давать разъяснения по вопросам применения документа будет Минфин с участием Минэкономразвития.
https://www.interfax.ru/russia/926765
Постановление, как и президентский указ, действует до 30 апреля 2024 г. Из числа содержащихся в документе норм, которые не раскрывались ранее в правительственном комментарии, можно выделить две: во-первых, требования распространяются на дочерние структуры включенных в указ компаний, в том числе и зарегистрированные за рубежом; во-вторых, в документе зафиксирована возможность для экспортера попросить об исключении, обратившись в подкомиссию правительственной комиссии по иностранным инвестициям (как сообщал ранее источник "Интерфакса", эта норма прописана и в указе).
Как уже сообщалось, постановление обязывает перечисленных в указе экспортеров начиная с 16 октября в течение 60 дней с момента поступления средств зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. Также они обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке не менее 90% валютной выручки, зачисленной на счета в российских банках (но не менее 50% от средств, полученных – независимо от того, в какой валюте – в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения).
Давать разъяснения по вопросам применения документа будет Минфин с участием Минэкономразвития.
https://www.interfax.ru/russia/926765
Правительство России
Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров
Президент России подписал указ «Об осуще...
Президент России подписал указ «Об осуще...
20 Oct'23 11:37
Опубликованное постановление Правительства, регулирующее обязательную продажу валютной выручки в общем-то соответствует предварительным выводам. Самый главный момент: необходимо продавать не менее 50% от всей суммы внешнеторговых контрактов (независимо от валюты этих контрактов).
‼️К рублю в гости пришла "налоговая неделя" с рекордным объемом нефтегазовых налогов (до 1.5-1.6 трлн руб. - вдвое выше сентябрьских), когда сами налоги считаются с повышенной цены на нефть, к ним добавятся квартальный НДД и отсутствует возмещение по демпферу. Динамика курса в этот период будет давать важные сигналы.
@truecon
‼️К рублю в гости пришла "налоговая неделя" с рекордным объемом нефтегазовых налогов (до 1.5-1.6 трлн руб. - вдвое выше сентябрьских), когда сами налоги считаются с повышенной цены на нефть, к ним добавятся квартальный НДД и отсутствует возмещение по демпферу. Динамика курса в этот период будет давать важные сигналы.
@truecon
20 Oct'23 14:33
⚡️ Рубль, который смог!
Доллар сегодня опустился до отметки ₽95,4, евро — до ₽101. Таким крепким рубль рынок не видел с 12 сентября
🔹Укрепление рубля вызвано тремя факторами: ожиданием обязательной продажи валютной выручки, довольно жесткой монетарной политикой ЦБ, а также налоговым периодом, который в октябре приходится аккурат на следующую неделю. Российские компании обязаны до 30 октября уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги.
🔹Предстоящая налоговая неделя особенная: только нефтегазовые сектор выплатит в бюджет рекордную сумму: по разным оценкам от ₽1,5 до ₽1,7 трлн (в сентябре — ₽740 млрд). Ничего удивительного — в этот раз налог рассчитывается с повышенной цены нефти + квартальный НДД + отмена возмещения по демпферу.
👉 Какие налоги платят нефтедобывающие компании?
❓Продолжится ли укрепление?
На предстоящей неделе мы ожидаем дальнейшего умеренного укрепления курса рубля.
🔹Поддержку российской валюте, помимо уже упомянутых факторов, также окажут продажи юаней из резервов на ₽0,75 млрд в день в рамках бюджетных операций и новые экспортные пошлины, которые вступили в силу с 1 октября.
🔹По нашей оценке, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на $0,6 млрд в месяц.
🔹Кроме этого, в пользу рубля выступят ожидания повышения ключевой ставки в предстоящую пятницу. Это повысит привлекательность рублевых сбережений, охладит кредитование и снизит спрос на валюту для закупки импорта в ближайшие месяцы.
Доллар сегодня опустился до отметки ₽95,4, евро — до ₽101. Таким крепким рубль рынок не видел с 12 сентября
🔹Укрепление рубля вызвано тремя факторами: ожиданием обязательной продажи валютной выручки, довольно жесткой монетарной политикой ЦБ, а также налоговым периодом, который в октябре приходится аккурат на следующую неделю. Российские компании обязаны до 30 октября уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги.
🔹Предстоящая налоговая неделя особенная: только нефтегазовые сектор выплатит в бюджет рекордную сумму: по разным оценкам от ₽1,5 до ₽1,7 трлн (в сентябре — ₽740 млрд). Ничего удивительного — в этот раз налог рассчитывается с повышенной цены нефти + квартальный НДД + отмена возмещения по демпферу.
👉 Какие налоги платят нефтедобывающие компании?
❓Продолжится ли укрепление?
На предстоящей неделе мы ожидаем дальнейшего умеренного укрепления курса рубля.
🔹Поддержку российской валюте, помимо уже упомянутых факторов, также окажут продажи юаней из резервов на ₽0,75 млрд в день в рамках бюджетных операций и новые экспортные пошлины, которые вступили в силу с 1 октября.
🔹По нашей оценке, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на $0,6 млрд в месяц.
🔹Кроме этого, в пользу рубля выступят ожидания повышения ключевой ставки в предстоящую пятницу. Это повысит привлекательность рублевых сбережений, охладит кредитование и снизит спрос на валюту для закупки импорта в ближайшие месяцы.
20 Oct'23 19:06
Рубль вновь на коне
Российская валюта начинает неделю с укрепления
💵Доллар сейчас торгуется ниже ₽95 впервые с 13 сентября.
💶Евро опустился до ₽100.
🚀Все как мы и ожидали
Российская валюта начинает неделю с укрепления
💵Доллар сейчас торгуется ниже ₽95 впервые с 13 сентября.
💶Евро опустился до ₽100.
🚀Все как мы и ожидали
23 Oct'23 11:42
Две недели назад дорисовал линию и курс юаня пошел по ней 📉 — это не rocket science, а просто совпадение.
Другой вопрос, что ослабление курса после каждого повышения ставки — это уже тенденция, а не совпадение... Ставка не работает быстро, но, по-моему, плохо работает и медленно. Сначала создает проинфляционные эффекты, а потом лечит не причины, а следствия. Сначала усиливает кредитный импульс, а потом ограничивает распределение созданной им денежной массы.
Кредитный импульс в августе-сентябре во многом обязан повышению ставки, когда заемщики торопились занять по ранее одобренным ставкам. В ипотеке льготные программы остались без изменений, а заявки на вторичку по прежним ставкам продолжают удовлетворяться в октябре. Портфель ипотеки +666 млрд руб. за сентябрь — число останется максимумом надолго.
Юрлица набрали кредитов больше всего в истории (портфель +1401 млрд) и уже при ставке 12-13%. Банк России назвал виновников: горнометаллургические, нефтегазовые и энергетические компании... и отдельные крупные сделки по покупке бизнеса у иностранных компаний, уходящих с российского рынка.
Какие варианты будут на столе у Банка России в пятницу:
🤷 Повысить по консенсусу на 100 бп до 14%, чтобы соответствовать своему прогнозу по инфляции и ставке.
🤷🏻♀️ Повысить выше консенсуса, чтобы виртуально усилить жесткость сигнала и убедить макроэкономистов, что добьемся инфляции 4% любой ценой. (Так уже сделали в августе, но не помогло)
⚖️ Оставить в стороне реверансы и взять паузу, потому что разовый всплеск инфляции/спроса из-за ослабления курса и повышения ставки в прошлом, а эффекты от повышения ставки только начинают действовать.
Я бы предпочел этот альтернативный вариант, который взяли в РБК
💬 «Если недельная инфляция продолжит замедляться вторую неделю (эти данные будут опубликованы 25 октября), а курс рубля уверенно продолжит укрепляться, то ЦБ теоретически может ничего не делать. И подтвердить свой сентябрьский прогноз по инфляции 6–7% и ставке 13–14% до конца 2023 года», — допускает Тунев.
@truevalue
Другой вопрос, что ослабление курса после каждого повышения ставки — это уже тенденция, а не совпадение... Ставка не работает быстро, но, по-моему, плохо работает и медленно. Сначала создает проинфляционные эффекты, а потом лечит не причины, а следствия. Сначала усиливает кредитный импульс, а потом ограничивает распределение созданной им денежной массы.
Кредитный импульс в августе-сентябре во многом обязан повышению ставки, когда заемщики торопились занять по ранее одобренным ставкам. В ипотеке льготные программы остались без изменений, а заявки на вторичку по прежним ставкам продолжают удовлетворяться в октябре. Портфель ипотеки +666 млрд руб. за сентябрь — число останется максимумом надолго.
Юрлица набрали кредитов больше всего в истории (портфель +1401 млрд) и уже при ставке 12-13%. Банк России назвал виновников: горнометаллургические, нефтегазовые и энергетические компании... и отдельные крупные сделки по покупке бизнеса у иностранных компаний, уходящих с российского рынка.
Какие варианты будут на столе у Банка России в пятницу:
🤷 Повысить по консенсусу на 100 бп до 14%, чтобы соответствовать своему прогнозу по инфляции и ставке.
🤷🏻♀️ Повысить выше консенсуса, чтобы виртуально усилить жесткость сигнала и убедить макроэкономистов, что добьемся инфляции 4% любой ценой. (Так уже сделали в августе, но не помогло)
⚖️ Оставить в стороне реверансы и взять паузу, потому что разовый всплеск инфляции/спроса из-за ослабления курса и повышения ставки в прошлом, а эффекты от повышения ставки только начинают действовать.
Я бы предпочел этот альтернативный вариант, который взяли в РБК
💬 «Если недельная инфляция продолжит замедляться вторую неделю (эти данные будут опубликованы 25 октября), а курс рубля уверенно продолжит укрепляться, то ЦБ теоретически может ничего не делать. И подтвердить свой сентябрьский прогноз по инфляции 6–7% и ставке 13–14% до конца 2023 года», — допускает Тунев.
@truevalue
25 Oct'23 19:32
🧠Психологические минимумы рубля
Российская валюта вчера заметно укрепилась
💵Доллар сейчас торгуется по ₽89;
💶Евро — ниже ₽97.
🚀Что случилось и как долго это будет продолжаться? Отвечают аналитики Market Power
🫡Краткосрочно объективных причин для ослабления рубля нет. Импорт снижается, экспортеры продают больше валюты:
- в октябре импорт товаров снизился на 7%, до $22,3 млрд;
- чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли на 36%, до $12,5 млрд.
🧐Если будет движение в сторону ₽85 за доллар, население и фирмы могут увеличить объемы покупок валюты. Это способно сдержать укрепление рубля. В декабре же мы видим возможности для ослабления рубля на фоне роста потребительских и бюджетных расходов.
😔Напомним, что указ президента по продаже валютной выручки действует до апреля 2024 года, поэтому со 2 квартала следует ожидать более заметного ослабления курса рубля.
👉Подробнее про указ о продаже валютной выручки
Российская валюта вчера заметно укрепилась
💵Доллар сейчас торгуется по ₽89;
💶Евро — ниже ₽97.
🚀Что случилось и как долго это будет продолжаться? Отвечают аналитики Market Power
🫡Краткосрочно объективных причин для ослабления рубля нет. Импорт снижается, экспортеры продают больше валюты:
- в октябре импорт товаров снизился на 7%, до $22,3 млрд;
- чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли на 36%, до $12,5 млрд.
🧐Если будет движение в сторону ₽85 за доллар, население и фирмы могут увеличить объемы покупок валюты. Это способно сдержать укрепление рубля. В декабре же мы видим возможности для ослабления рубля на фоне роста потребительских и бюджетных расходов.
😔Напомним, что указ президента по продаже валютной выручки действует до апреля 2024 года, поэтому со 2 квартала следует ожидать более заметного ослабления курса рубля.
👉Подробнее про указ о продаже валютной выручки
16 Nov'23 10:33
❄️В декабре рубль снова ослаб: доллар торгуется выше ₽90
Аналитики Market Power дали прогноз, чего ждать дальше
👉 Не забываем, что с апреля 2024 года следует ожидать глобальное ослабление рубля
🔹Декабрь традиционно считается отвратительным месяцем для рубля. К новому году рост инфляции ускоряется, растут бюджетные расходы, а граждане покупают иностранную валюту как для отпусков, так и для того, чтобы пересидеть в ней длинные новогодние праздники. В итоге российская валюта слабеет.
🔹Но не в этот раз! Мы полагаем, что в этом декабре курс рубля будет стабильным, а доллар будет торговаться в диапазоне ₽87-₽92. Дело в том, что ежегодные сезонные факторы перевешивает обязательная продажа валютной выручки экспортеров, сильный экспорт из-за (все еще!) высоких нефтяных цен при снижающемся импорте, а также высокие рублевые процентные ставки: рост ставок по депозитам увеличивает привлекательность рублевых сбережений и повышает спрос на рубли.
👉Чего мы ждем на следующем заседании ЦБ?
🔸И тут следует помнить, что ЦБ может в очередной раз поднять ключевую ставку. Однако эффект от этого повышения проявится не сразу, лишь на среднесрочном горизонте: в течение нескольких недель, а то и месяцев.
Аналитики Market Power дали прогноз, чего ждать дальше
👉 Не забываем, что с апреля 2024 года следует ожидать глобальное ослабление рубля
🔹Декабрь традиционно считается отвратительным месяцем для рубля. К новому году рост инфляции ускоряется, растут бюджетные расходы, а граждане покупают иностранную валюту как для отпусков, так и для того, чтобы пересидеть в ней длинные новогодние праздники. В итоге российская валюта слабеет.
🔹Но не в этот раз! Мы полагаем, что в этом декабре курс рубля будет стабильным, а доллар будет торговаться в диапазоне ₽87-₽92. Дело в том, что ежегодные сезонные факторы перевешивает обязательная продажа валютной выручки экспортеров, сильный экспорт из-за (все еще!) высоких нефтяных цен при снижающемся импорте, а также высокие рублевые процентные ставки: рост ставок по депозитам увеличивает привлекательность рублевых сбережений и повышает спрос на рубли.
👉Чего мы ждем на следующем заседании ЦБ?
🔸И тут следует помнить, что ЦБ может в очередной раз поднять ключевую ставку. Однако эффект от этого повышения проявится не сразу, лишь на среднесрочном горизонте: в течение нескольких недель, а то и месяцев.
4 Dec'23 16:01
❔Что происходит с валютной выручкой после введения в октябре обязательной продажи?
i) чистые продажи валютной выручки экспортерами в октябре и ноябре составили 12.5 и 13.9 млрд долл. соответственно против средних 8.4 млрд в месяц за 9м23 – но здесь роль сыграло в том числе увеличение экспорта с ростом цен на нефть
ii) в октябре крупнейшие экспортеры конвертировали 91% валютной выручки против 77% в сентябре
❔Главный вопрос – насколько репрезентативны эти данные?
💡В октябре, по нашим расчетам, отношение валютной выручки крупнейших экспортеров к экспорту за валюту выросло до 70% против средних 48% в мае–сентябре
=> репрезентативность данных (и прослеживаемость движения валютной выручки) выросла
@xtxixty
i) чистые продажи валютной выручки экспортерами в октябре и ноябре составили 12.5 и 13.9 млрд долл. соответственно против средних 8.4 млрд в месяц за 9м23 – но здесь роль сыграло в том числе увеличение экспорта с ростом цен на нефть
ii) в октябре крупнейшие экспортеры конвертировали 91% валютной выручки против 77% в сентябре
❔Главный вопрос – насколько репрезентативны эти данные?
💡В октябре, по нашим расчетам, отношение валютной выручки крупнейших экспортеров к экспорту за валюту выросло до 70% против средних 48% в мае–сентябре
=> репрезентативность данных (и прослеживаемость движения валютной выручки) выросла
@xtxixty
7 Dec'23 18:05
🤝Экспортеры укрепили рубль
Доллар откатывается к отметке ₽90
🚀Прогнозы MP в очередной раз сбываются: российская валюта снова укрепляется. Как мы и говорили, несмотря на то, что декабрь традиционно считается отвратительным месяцем для рубля, в этот раз все будет по-другому.
👉 Подробнее о наших прогнозах курса рубля
💪Обязательная продажа валютной выручки, плюс рост ставок по депозитам, плюс сильный экспорт при снижающемся импорте делают свое дело. Они перевешивают факторы предновогоднего ускорения инфляции и бюджетных расходов, а также массовой покупки иностранной валюты для хеджа и отпусков.
🏦А впереди, на очередном заседании ЦБ, маячит еще одно повышение ставки!
👉Чего мы ждем на следующем заседании ЦБ?
Доллар откатывается к отметке ₽90
🚀Прогнозы MP в очередной раз сбываются: российская валюта снова укрепляется. Как мы и говорили, несмотря на то, что декабрь традиционно считается отвратительным месяцем для рубля, в этот раз все будет по-другому.
👉 Подробнее о наших прогнозах курса рубля
💪Обязательная продажа валютной выручки, плюс рост ставок по депозитам, плюс сильный экспорт при снижающемся импорте делают свое дело. Они перевешивают факторы предновогоднего ускорения инфляции и бюджетных расходов, а также массовой покупки иностранной валюты для хеджа и отпусков.
🏦А впереди, на очередном заседании ЦБ, маячит еще одно повышение ставки!
👉Чего мы ждем на следующем заседании ЦБ?
8 Dec'23 15:32
🚀 Лучшие облигации января. Выбор Market Power
В начале недели Market Power опубликовал эксклюзивную стратегию по покупке облигаций в 2024 году. Сегодня — в продолжение — даем три конкретные бумаги, из которых каждый инвестор может выбрать, и объясняем, почему именно они прямо сейчас — лучшие в своем роде.
🔹Флоатер: МБЭС
ISIN: RU000A107DS5
Как мы писали в нашей стратегии, флоатеры все еще суперактуальны, если покупать их с горизонтом до полугода.
Бумага конкретно этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.
🔹Фикс: Самолет
Для облигаций с фиксированным купоном сейчас, в пору высоких ставок, есть особенно интересные идеи на первичном рынке. Например, Самолет, который будет размещаться уже 6 февраля.
Первоначальный ориентир купона обозначен на уровне ниже 16%. Купоны — ежемесячные, а значит бумага (с учетом их реинвестирования) дает годовую доходность 17,23%. Это на 50-150 б. п. выше доходностей других бумаг компании.
Это размещение прямо сейчас — отличная возможность зафиксировать высокую ставку по своим инвестициям на ближайшие два года.
🔹"Замещайка": ПИК
ISIN: RU000A105146
Если подписчики (как и аналитики MP) ожидают ослабления рубля до конца года, то стоит задуматься о покупке "замещаек". И сейчас среди них самыми интересными кажутся бумаги ПИКа. Они дают премию в 2-4 п. п. к доходности бондов Газпрома, обладая при этом комфортным кредитным качеством.
👉 О других облигациях этих эмитентов вам расскажет Эй-бот
@marketpowercomics
В начале недели Market Power опубликовал эксклюзивную стратегию по покупке облигаций в 2024 году. Сегодня — в продолжение — даем три конкретные бумаги, из которых каждый инвестор может выбрать, и объясняем, почему именно они прямо сейчас — лучшие в своем роде.
🔹Флоатер: МБЭС
ISIN: RU000A107DS5
Как мы писали в нашей стратегии, флоатеры все еще суперактуальны, если покупать их с горизонтом до полугода.
Бумага конкретно этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.
🔹Фикс: Самолет
Для облигаций с фиксированным купоном сейчас, в пору высоких ставок, есть особенно интересные идеи на первичном рынке. Например, Самолет, который будет размещаться уже 6 февраля.
Первоначальный ориентир купона обозначен на уровне ниже 16%. Купоны — ежемесячные, а значит бумага (с учетом их реинвестирования) дает годовую доходность 17,23%. Это на 50-150 б. п. выше доходностей других бумаг компании.
Это размещение прямо сейчас — отличная возможность зафиксировать высокую ставку по своим инвестициям на ближайшие два года.
🔹"Замещайка": ПИК
ISIN: RU000A105146
Если подписчики (как и аналитики MP) ожидают ослабления рубля до конца года, то стоит задуматься о покупке "замещаек". И сейчас среди них самыми интересными кажутся бумаги ПИКа. Они дают премию в 2-4 п. п. к доходности бондов Газпрома, обладая при этом комфортным кредитным качеством.
👉 О других облигациях этих эмитентов вам расскажет Эй-бот
@marketpowercomics
26 Jan'24 13:01
Поможет ли Русагро Китай?
Сельхозкомпания опубликовала операционный отчет за прошедший год
Русагро
МСар = ₽197 млрд
Р/Е = 4,5
🔹Результаты компании
Общая выручка за год выросла до ₽310 млрд (+20%), достигнув рекордных значений. Это произошло благодаря увеличению объемов продаж в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, а также консолидации результатов группы НМЖК за 2-е полугодие 2023-го.
Объем реализации зерновых культур составил 1,1 млн тонн (+17%). Продажи масличных выросли до 649 тыс. тонн (+280%), сахарной свеклы - до 3,2 млн тонн (+66%).
В 2023-м произведено 717 тыс. тонн (+12%) сырого растительного масла. Реализация промышленной масложировой продукции выросла до 1,4 млн тонн (+12%), а потребительской — до 425 тыс. тонн (+3%). Все это компания также объясняет консолидацией НМЖК.
Производство сахара выросло до 928 тыс. тонн (+20%), его реализация — до 1 млн тонн (+25%). Помогли рост объемов производства и увеличение продаж на экспорт.
Выпуск свинины составил 334 тыс. тонн (-1%). Небольшое снижение случилось из-за вспышки чумы свиней в Приморском крае, последствия которой устранены. Объемы продаж свинины снизились до 279 тыс. тонн (-1%) по той же причине.
Бумаги Русагро (AGRO) растут на 2%.
👉Русагро раскрыла все тайны своего бизнеса на стриме Market Power
🚀Мнение аналитиков МР
Такой позитивный результат мы и ожидали.
При этом, если смотреть на показатели без консолидации НМЖК, в масложировом сегменте (составляет 35% выручки) наблюдается снижение. Причина тому — приостановка маслоэкстракционного завода в Балаково на модернизацию, которая была завершена и привела к увеличению мощности переработки на 30% начиная с 4 квартала 2023 года.
В этом году, благодаря открытию рынка Китая, компания, вероятно, сможет увеличить реализацию свинины. Однако на результаты Русагро это вряд ли кардинально повлияет.
❗️В российском сельхозсекторе аналитики Market Power видят более перспективную бумагу. Сегодня мы расскажем вам о ней в постоянной рубрике "Инвестидея".
@marketpowercomics
Сельхозкомпания опубликовала операционный отчет за прошедший год
Русагро
МСар = ₽197 млрд
Р/Е = 4,5
🔹Результаты компании
Общая выручка за год выросла до ₽310 млрд (+20%), достигнув рекордных значений. Это произошло благодаря увеличению объемов продаж в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, а также консолидации результатов группы НМЖК за 2-е полугодие 2023-го.
Объем реализации зерновых культур составил 1,1 млн тонн (+17%). Продажи масличных выросли до 649 тыс. тонн (+280%), сахарной свеклы - до 3,2 млн тонн (+66%).
В 2023-м произведено 717 тыс. тонн (+12%) сырого растительного масла. Реализация промышленной масложировой продукции выросла до 1,4 млн тонн (+12%), а потребительской — до 425 тыс. тонн (+3%). Все это компания также объясняет консолидацией НМЖК.
Производство сахара выросло до 928 тыс. тонн (+20%), его реализация — до 1 млн тонн (+25%). Помогли рост объемов производства и увеличение продаж на экспорт.
Выпуск свинины составил 334 тыс. тонн (-1%). Небольшое снижение случилось из-за вспышки чумы свиней в Приморском крае, последствия которой устранены. Объемы продаж свинины снизились до 279 тыс. тонн (-1%) по той же причине.
Бумаги Русагро (AGRO) растут на 2%.
👉Русагро раскрыла все тайны своего бизнеса на стриме Market Power
🚀Мнение аналитиков МР
Такой позитивный результат мы и ожидали.
При этом, если смотреть на показатели без консолидации НМЖК, в масложировом сегменте (составляет 35% выручки) наблюдается снижение. Причина тому — приостановка маслоэкстракционного завода в Балаково на модернизацию, которая была завершена и привела к увеличению мощности переработки на 30% начиная с 4 квартала 2023 года.
В этом году, благодаря открытию рынка Китая, компания, вероятно, сможет увеличить реализацию свинины. Однако на результаты Русагро это вряд ли кардинально повлияет.
❗️В российском сельхозсекторе аналитики Market Power видят более перспективную бумагу. Сегодня мы расскажем вам о ней в постоянной рубрике "Инвестидея".
@marketpowercomics
29 Jan'24 12:37
☄️ Акция месяца
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея" только бумаги с наибольшим потенциалом роста!
🔹Что это за бумага?
Акции Черкизово (GCHE) – крупнейшего производителя мясной продукции в России. Основной продукт – курица (60% выручки). Но компания также производит свинину (13%) и индейку (6%), мясные изделия (19%) и выращивает зерно для изготовления комбикормов (2%).
👉 Подробнее о Черкизово расскажет Эй-бот
🔹Краткосрочные факторы роста
Исходя из результатов полугодий, по дивполитике компания выплачивает 50% скорректированной чистой прибыли. Но в последние годы Черкизово платила 60% скорр. чистой прибыли: дивиденд за первую половину прошлого года составил ₽118 на акцию.
По расчетам аналитиков MP, скорр. чистая прибыль компании во втором полугодии 2023-го выросла на 160% — до ₽21 млрд.
Дело в том, что за счет приобретений, сделанных в 2022 году, по итогам 2023 года продажи курицы могут быть на четверть выше результата 2022 года. Кроме того, сегодня компания сообщила, что объемы ее экспорта выросли до 110 тыс. тонн (+15%), при этом 80 тыс. тонн — это курятина.
В феврале компания, как правило, публикует годовой отчет и практически сразу рекомендует дивиденды. Дивдоходность за вторую половину 2023-го может составить ₽312 на акцию (7%).
🔹Долгосрочные факторы
Аналитики MP никогда не дают спекулятивных рекомендаций вроде "купить под дивиденды". Потенциал роста акций компании раскроется на долгосроке.
И вот почему.
У Черкизово есть планы увеличивать производство. И это не пустые обещания: компания инвестирует и растет в объемах почти каждый год.
Сейчас компания оценивается крайне дешево (P/E = 3,8, EV/EBITDA = 3,5) в текущей конъюнктуре. И под конъюнктурой мы имеем ввиду цены на курятину. С января 2023 года они выросли почти на 40%. А все из-за дефицита продукции, главным бенефициаром которого является Черкизово.
❗️За 2024 год, по расчетам аналитиков MP, компания может увеличить скорр. чистую прибыль более чем вдвое. А с ней — и дивиденды.
👉Только лучшие облигации!
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея" только бумаги с наибольшим потенциалом роста!
🔹Что это за бумага?
Акции Черкизово (GCHE) – крупнейшего производителя мясной продукции в России. Основной продукт – курица (60% выручки). Но компания также производит свинину (13%) и индейку (6%), мясные изделия (19%) и выращивает зерно для изготовления комбикормов (2%).
👉 Подробнее о Черкизово расскажет Эй-бот
🔹Краткосрочные факторы роста
Исходя из результатов полугодий, по дивполитике компания выплачивает 50% скорректированной чистой прибыли. Но в последние годы Черкизово платила 60% скорр. чистой прибыли: дивиденд за первую половину прошлого года составил ₽118 на акцию.
По расчетам аналитиков MP, скорр. чистая прибыль компании во втором полугодии 2023-го выросла на 160% — до ₽21 млрд.
Дело в том, что за счет приобретений, сделанных в 2022 году, по итогам 2023 года продажи курицы могут быть на четверть выше результата 2022 года. Кроме того, сегодня компания сообщила, что объемы ее экспорта выросли до 110 тыс. тонн (+15%), при этом 80 тыс. тонн — это курятина.
В феврале компания, как правило, публикует годовой отчет и практически сразу рекомендует дивиденды. Дивдоходность за вторую половину 2023-го может составить ₽312 на акцию (7%).
🔹Долгосрочные факторы
Аналитики MP никогда не дают спекулятивных рекомендаций вроде "купить под дивиденды". Потенциал роста акций компании раскроется на долгосроке.
И вот почему.
У Черкизово есть планы увеличивать производство. И это не пустые обещания: компания инвестирует и растет в объемах почти каждый год.
Сейчас компания оценивается крайне дешево (P/E = 3,8, EV/EBITDA = 3,5) в текущей конъюнктуре. И под конъюнктурой мы имеем ввиду цены на курятину. С января 2023 года они выросли почти на 40%. А все из-за дефицита продукции, главным бенефициаром которого является Черкизово.
❗️За 2024 год, по расчетам аналитиков MP, компания может увеличить скорр. чистую прибыль более чем вдвое. А с ней — и дивиденды.
👉Только лучшие облигации!
@marketpowercomics
29 Jan'24 18:00
Рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 3226 пунктов (-0,1%);
- РТС: 1117 пунктов (-0,7%).
❗️IМОЕХ за всю неделю вырос на 2%. Нефть за этот же период снизилась до $77 за баррель (-7,6%), доллар укрепился до ₽91(+1%)
📌Главное к этому часу:
🔹Курс рубля сегодня продолжает снижение. Российская валюта торгуется по ₽91 за доллар и выше ₽98 за евро.
🚀Аналитики МР считают, что давление на рубль может оказывать повышенный спрос на валюту, который наблюдается в последние дни, в том числе авансирование импорта в преддверии длинного китайского нового года (с 10 по 24 февраля). Также негативный фактор — проблемы с поставками нефти в Индию и расчетами с Турцией. На предстоящей неделе мы ожидаем умеренного ослабления курса рубля: ₽89-93 за доллар, ₽97-101 за евро, ₽12,4-12,9 за юань
🔹Черкизово представило отчет по РСБУ за 2023 год. Выручка выросла до ₽22 млрд (+162%), чистая прибыль — до ₽14,7 млрд (+360%).
👉Как мы и говорили: эта компания — отличный актив
🔹Мосбиржа подвела итоги торгов в январе 2024 года. Общий объем составил ₽108 трлн (+31%).
🚀Аналитики МР считают результаты января отличными, но не видят идеи в акциях Мосбиржи: оценка близка к справедливой и составляет по мультипликатору Р/Е около 9х
🔹Также биржа расширяет линейку облигационных индексов. С 7 февраля она начинает расчет пять новых индикаторов долгового рынка на основе ОФЗ, "замещаек" и флоатеров.
👉Подробно рассказываем, какие бонды лучше выбрать
🔹Яндекс зарегистрировал "Фонд менеджеров" в рамках подготовки к реструктуризации.
👉Как там дела у компании?
👉Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3226 пунктов (-0,1%);
- РТС: 1117 пунктов (-0,7%).
❗️IМОЕХ за всю неделю вырос на 2%. Нефть за этот же период снизилась до $77 за баррель (-7,6%), доллар укрепился до ₽91(+1%)
📌Главное к этому часу:
🔹Курс рубля сегодня продолжает снижение. Российская валюта торгуется по ₽91 за доллар и выше ₽98 за евро.
🚀Аналитики МР считают, что давление на рубль может оказывать повышенный спрос на валюту, который наблюдается в последние дни, в том числе авансирование импорта в преддверии длинного китайского нового года (с 10 по 24 февраля). Также негативный фактор — проблемы с поставками нефти в Индию и расчетами с Турцией. На предстоящей неделе мы ожидаем умеренного ослабления курса рубля: ₽89-93 за доллар, ₽97-101 за евро, ₽12,4-12,9 за юань
🔹Черкизово представило отчет по РСБУ за 2023 год. Выручка выросла до ₽22 млрд (+162%), чистая прибыль — до ₽14,7 млрд (+360%).
👉Как мы и говорили: эта компания — отличный актив
🔹Мосбиржа подвела итоги торгов в январе 2024 года. Общий объем составил ₽108 трлн (+31%).
🚀Аналитики МР считают результаты января отличными, но не видят идеи в акциях Мосбиржи: оценка близка к справедливой и составляет по мультипликатору Р/Е около 9х
🔹Также биржа расширяет линейку облигационных индексов. С 7 февраля она начинает расчет пять новых индикаторов долгового рынка на основе ОФЗ, "замещаек" и флоатеров.
👉Подробно рассказываем, какие бонды лучше выбрать
🔹Яндекс зарегистрировал "Фонд менеджеров" в рамках подготовки к реструктуризации.
👉Как там дела у компании?
👉Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
@marketpowercomics
2 Feb'24 19:30
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по соотношению риск/доходность.
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: РЕСО-Лизинг
ISIN: RU000A1075J3
Покупка флоатеров с горизонтом полгода — все еще лучшее решение для консервативного инвестора в долговой рынок. Минимум риска, отличная доходность.
РЕСО-Лизинг занимает 8-е место по объему лизингового портфеля и входит в топ-3 рынка лизинга легковых авто. У компании высокая рентабельность, комфортная долговая нагрузка, а также есть поддержка от "мамы" — группы РЕСО.
🔹Фикс: АФК Система
ISIN: RU000A101012
Бонды с фиксированным купоном сейчас — отличная возможность зафиксировать высокую доходность.
Но на первичном рынке такие бумаги разлетаются как пирожки. Ажиотаж велик, и компании запросто могут снизить доходность. Поэтому мы смотрим в сторону вторичных размещений.
АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам.
🔹"Замещайка": Норникель
ISIN: RU000A107BL4
Ослабление рубля к концу года — базовый сценарий у всех российских инвестдомов. Застраховаться от этого помогут замещающие облигации.
Про эту компанию и так все всё знают, но мы напомним. Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Еще компания занимается добычей меди, платины, родия и кобальта. Ресурсов у нее хватит на 80 лет вперед, а долговая нагрузка — низкая.
👉 О других облигациях этих эмитентов вам расскажет Эй-бот
@marketpowercomics
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по соотношению риск/доходность.
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: РЕСО-Лизинг
ISIN: RU000A1075J3
Покупка флоатеров с горизонтом полгода — все еще лучшее решение для консервативного инвестора в долговой рынок. Минимум риска, отличная доходность.
РЕСО-Лизинг занимает 8-е место по объему лизингового портфеля и входит в топ-3 рынка лизинга легковых авто. У компании высокая рентабельность, комфортная долговая нагрузка, а также есть поддержка от "мамы" — группы РЕСО.
🔹Фикс: АФК Система
ISIN: RU000A101012
Бонды с фиксированным купоном сейчас — отличная возможность зафиксировать высокую доходность.
Но на первичном рынке такие бумаги разлетаются как пирожки. Ажиотаж велик, и компании запросто могут снизить доходность. Поэтому мы смотрим в сторону вторичных размещений.
АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам.
🔹"Замещайка": Норникель
ISIN: RU000A107BL4
Ослабление рубля к концу года — базовый сценарий у всех российских инвестдомов. Застраховаться от этого помогут замещающие облигации.
Про эту компанию и так все всё знают, но мы напомним. Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Еще компания занимается добычей меди, платины, родия и кобальта. Ресурсов у нее хватит на 80 лет вперед, а долговая нагрузка — низкая.
👉 О других облигациях этих эмитентов вам расскажет Эй-бот
@marketpowercomics
9 Feb'24 15:40
Черкизово в ударе: как прошел год у компании?
Производитель мяса отчитался за 2023 год по МСФО
Черкизово
МСар = ₽202 млрд
Р/Е = 6
🔹Результаты компании
- выручка: ₽227 млрд (+23%)
- чистая прибыль: ₽36 млрд (рост в 2,4 раза)
Бумаги Черкизово (GCHE) после отчета растут на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания продемонстрировала отличные результаты. Рост показателей объясняется увеличением цен на продукцию и ростом ее объемов.
Мы считаем, что акции Черкизово выглядят интересными, особенно на фоне сохранения высоких цен на ту же курицу — товар, который является основным сегментом компании.
👉Мы уже говорили что бумаги компании — вполне интересная инвестидея
@marketpowercomics
Производитель мяса отчитался за 2023 год по МСФО
Черкизово
МСар = ₽202 млрд
Р/Е = 6
🔹Результаты компании
- выручка: ₽227 млрд (+23%)
- чистая прибыль: ₽36 млрд (рост в 2,4 раза)
Бумаги Черкизово (GCHE) после отчета растут на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания продемонстрировала отличные результаты. Рост показателей объясняется увеличением цен на продукцию и ростом ее объемов.
Мы считаем, что акции Черкизово выглядят интересными, особенно на фоне сохранения высоких цен на ту же курицу — товар, который является основным сегментом компании.
👉Мы уже говорили что бумаги компании — вполне интересная инвестидея
@marketpowercomics
16 Feb'24 17:10
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Биннофарм
ISIN: RU000A107E81
Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы.
Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.
🔹Фикс: ВУШ
ISIN: RU000A106HB4
Да-да, это тот самый сервис кикшеринга Whoosh, вы не ошиблись. №1 на рынке аренды электросамокатов с самой большой базой пользователей. Финансовое положение у него достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.
Более того, компания расширяет географию присутствия и должна поддерживать рост в ближайшие 3 года.
👉Мы, кстати, недавно распаковали компанию
🔹"Замещайка": Уральская сталь
ISIN: RU000A107U81
Настоящая "темная лошадка" нашей подборки. Ранее Уральская сталь находилась в составе Металлоинвеста. Эта компания — крупный производитель мостовой и судовой стали с сильными рыночными позициями.
С 2025 года планируется расширение продуктового ряда с развитием вертикальной интеграции. Долговая нагрузка у предприятия низкая.
@marketpowercomics
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Биннофарм
ISIN: RU000A107E81
Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы.
Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.
🔹Фикс: ВУШ
ISIN: RU000A106HB4
Да-да, это тот самый сервис кикшеринга Whoosh, вы не ошиблись. №1 на рынке аренды электросамокатов с самой большой базой пользователей. Финансовое положение у него достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.
Более того, компания расширяет географию присутствия и должна поддерживать рост в ближайшие 3 года.
👉Мы, кстати, недавно распаковали компанию
🔹"Замещайка": Уральская сталь
ISIN: RU000A107U81
Настоящая "темная лошадка" нашей подборки. Ранее Уральская сталь находилась в составе Металлоинвеста. Эта компания — крупный производитель мостовой и судовой стали с сильными рыночными позициями.
С 2025 года планируется расширение продуктового ряда с развитием вертикальной интеграции. Долговая нагрузка у предприятия низкая.
@marketpowercomics
29 Feb'24 18:01
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, которые лучше всего подойдут инвесторам по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Авто Финанс Банк
ISIN: RU000A107HR8
Эта компания сосредоточена, как можно догадаться, на автокредитовании физлиц и финансировании автопроизводителей, преимущественно — отечественной Лады, которая и является единственным акционером компании и принадлежит государству. Это обеспечивает высокую вероятность поддержки в случае чего.
Кроме того, кредиты на российский автопром субсидируются государством, что позволяет банку предлагать клиентам процентные ставки ниже рыночных (аналогично работает льготная ипотека).
🔹Фиксы
- Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.
- ТрансФин-М
ISIN: RU000A103M36
В подборке у нас есть и лизинговая компания, которая входит в список системообразующих предприятий в РФ.
У компании сильная текущая ликвидность и есть законтрактованная выручка на ближайшие 2-3 года.
Плюс ко всему, по оценкам Эксперт РА:
- компания входит в топ-5 в ж/д-сегменте;
- занимает 2 место в сегменте операционной аренды среди лизинговых компаний РФ.
@marketpowercomics
Три долговые бумаги, которые лучше всего подойдут инвесторам по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Авто Финанс Банк
ISIN: RU000A107HR8
Эта компания сосредоточена, как можно догадаться, на автокредитовании физлиц и финансировании автопроизводителей, преимущественно — отечественной Лады, которая и является единственным акционером компании и принадлежит государству. Это обеспечивает высокую вероятность поддержки в случае чего.
Кроме того, кредиты на российский автопром субсидируются государством, что позволяет банку предлагать клиентам процентные ставки ниже рыночных (аналогично работает льготная ипотека).
🔹Фиксы
- Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.
- ТрансФин-М
ISIN: RU000A103M36
В подборке у нас есть и лизинговая компания, которая входит в список системообразующих предприятий в РФ.
У компании сильная текущая ликвидность и есть законтрактованная выручка на ближайшие 2-3 года.
Плюс ко всему, по оценкам Эксперт РА:
- компания входит в топ-5 в ж/д-сегменте;
- занимает 2 место в сегменте операционной аренды среди лизинговых компаний РФ.
@marketpowercomics
4 Mar'24 18:55
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, которые лучше всего подойдут инвесторам по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Газпром нефть
ISIN: RU000A107UW1
Самая известная "дочка" Газпрома. Занимает 3-е место в РФ по объемам добычи нефти и объемам ее переработки.
Газпром нефть ориентирована на внутренний рынок, имеет на нем высокую долю продаж. Эта часть выручки не подвержена колебаниям курса доллара и риску запрета на экспорт, а ее стабильность обеспечивает демпфер.
Газпрому принадлежит 95% акций компании, поэтому он передает ей свои месторождения и осуществляет финансовую поддержку.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним: в феврале Совкомбанк (SVCB) объявил о намерении купить Хоум Банк за 0,8 капитала. Сделку планируется закрыть в течение 2024 года.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107D58
Еще одна госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
🤖Теперь достаточно щелкнуть по ISIN облигации в посте, и Эй-бот от Market Power выдаст вам полную информацию о бумаге.
@marketpowercomics
Три долговые бумаги, которые лучше всего подойдут инвесторам по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Газпром нефть
ISIN: RU000A107UW1
Самая известная "дочка" Газпрома. Занимает 3-е место в РФ по объемам добычи нефти и объемам ее переработки.
Газпром нефть ориентирована на внутренний рынок, имеет на нем высокую долю продаж. Эта часть выручки не подвержена колебаниям курса доллара и риску запрета на экспорт, а ее стабильность обеспечивает демпфер.
Газпрому принадлежит 95% акций компании, поэтому он передает ей свои месторождения и осуществляет финансовую поддержку.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним: в феврале Совкомбанк (SVCB) объявил о намерении купить Хоум Банк за 0,8 капитала. Сделку планируется закрыть в течение 2024 года.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107D58
Еще одна госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
🤖Теперь достаточно щелкнуть по ISIN облигации в посте, и Эй-бот от Market Power выдаст вам полную информацию о бумаге.
@marketpowercomics
11 Mar'24 17:40
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: РЖД
ISIN: RU000A106ZL5
Вряд ли эта компания нуждается в каком-либо представлении. РЖД на 100% принадлежит государству и является естественной монополией, которая получает поддержку властей, что сильно снижает кредитный риск компании.
Кредитное качество у перевозчика первоклассное: долговая нагрузка находится на умеренно-низком уровне.
🔹Фикс: Cэтл групп
ISIN: появится с 29 марта
На этот раз рассказываем вам про облигацию, которая "выйдет в свет" только в конце месяца.
Это бумага крупнейшего застройщика жилой недвижимости в Северо-Западном регионе РФ. Один из крупнейших игроков строительного рынка России по объемам ввода жилья. Входит в топ-7 по объему текущего строительства в РФ и топ-5 по объему ввода жилья в 2023 году в стране.
Лидирующие позиции на рынке Питера и Ленинградской области, узнаваемый бренд и отличная экспертиза рынка региона благодаря собственному агентству делают Сэтл довольно сильной компанией, бонды которой стоит рассмотреть в качестве инвестиций. Тем более учитывая, что выпуск совсем новый.
🔹"Замещайка": НЛМК
ISIN: RU000A107EL8
Всем известный металлург из "большой тройки", №1 по объемам производства в России, входит в топ-25 черных металлургов в мире.
Компания на 100% самообеспечена железной рудой, запасов которой хватит еще на полвека. Кроме того, у нее одни из самых низких в мире затрат на производство стали.
@marketpowercomics
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: РЖД
ISIN: RU000A106ZL5
Вряд ли эта компания нуждается в каком-либо представлении. РЖД на 100% принадлежит государству и является естественной монополией, которая получает поддержку властей, что сильно снижает кредитный риск компании.
Кредитное качество у перевозчика первоклассное: долговая нагрузка находится на умеренно-низком уровне.
🔹Фикс: Cэтл групп
ISIN: появится с 29 марта
На этот раз рассказываем вам про облигацию, которая "выйдет в свет" только в конце месяца.
Это бумага крупнейшего застройщика жилой недвижимости в Северо-Западном регионе РФ. Один из крупнейших игроков строительного рынка России по объемам ввода жилья. Входит в топ-7 по объему текущего строительства в РФ и топ-5 по объему ввода жилья в 2023 году в стране.
Лидирующие позиции на рынке Питера и Ленинградской области, узнаваемый бренд и отличная экспертиза рынка региона благодаря собственному агентству делают Сэтл довольно сильной компанией, бонды которой стоит рассмотреть в качестве инвестиций. Тем более учитывая, что выпуск совсем новый.
🔹"Замещайка": НЛМК
ISIN: RU000A107EL8
Всем известный металлург из "большой тройки", №1 по объемам производства в России, входит в топ-25 черных металлургов в мире.
Компания на 100% самообеспечена железной рудой, запасов которой хватит еще на полвека. Кроме того, у нее одни из самых низких в мире затрат на производство стали.
@marketpowercomics
18 Mar'24 17:33
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
Мы продолжаем делать упор на флоатеры, потому что ставки все еще высоки, но не забываем разбавлять портфель валютными инструментами, которые не только дают хорошую доходность, но и являются хорошим хеджем от девальвации рубля.
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Биннофарм
ISIN: RU000A107E81
Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы.
Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.
🔹Флоатер: Газпром нефть
ISIN: RU000A107UW1
Самая известная "дочка" Газпрома. Занимает 3-е место в РФ по объемам добычи нефти и объемам ее переработки.
Газпром нефть ориентирована на внутренний рынок, имеет на нем высокую долю продаж. Эта часть выручки не подвержена колебаниям курса доллара и риску запрета на экспорт, а ее стабильность обеспечивает демпфер.
Газпрому принадлежит 95% акций компании, поэтому он передает ей свои месторождения и осуществляет финансовую поддержку.
🔹Валютный фикс (в юанях): Совкомфлот
ISIN: RU000A1060Q0
Крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
Правда, последние санкции США в отношении 14 судов Совкомфлота заставили немного напрячься, однако пока влияние этих ограничений аналитики MP не считают критичным. Да и на кредитном качестве эмитента это вряд ли как-то скажется.
@marketpowercomics
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
Мы продолжаем делать упор на флоатеры, потому что ставки все еще высоки, но не забываем разбавлять портфель валютными инструментами, которые не только дают хорошую доходность, но и являются хорошим хеджем от девальвации рубля.
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Биннофарм
ISIN: RU000A107E81
Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы.
Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.
🔹Флоатер: Газпром нефть
ISIN: RU000A107UW1
Самая известная "дочка" Газпрома. Занимает 3-е место в РФ по объемам добычи нефти и объемам ее переработки.
Газпром нефть ориентирована на внутренний рынок, имеет на нем высокую долю продаж. Эта часть выручки не подвержена колебаниям курса доллара и риску запрета на экспорт, а ее стабильность обеспечивает демпфер.
Газпрому принадлежит 95% акций компании, поэтому он передает ей свои месторождения и осуществляет финансовую поддержку.
🔹Валютный фикс (в юанях): Совкомфлот
ISIN: RU000A1060Q0
Крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
Правда, последние санкции США в отношении 14 судов Совкомфлота заставили немного напрячься, однако пока влияние этих ограничений аналитики MP не считают критичным. Да и на кредитном качестве эмитента это вряд ли как-то скажется.
@marketpowercomics
25 Mar'24 17:30
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Росагролизинг
ISIN: RU000A108447
Компания специализируется на лизинге сельскохозяйственных активов по программе льготного финансирования аграрного сектора.
Принадлежит государству на 100%, занимает 8-е место по размеру портфеля в РФ. Хорошее качество портфеля, высокий запас прочности по капиталу.
🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар, также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107B43
Постоянный участник наших подборок, очередная госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
@marketpowercomics
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Росагролизинг
ISIN: RU000A108447
Компания специализируется на лизинге сельскохозяйственных активов по программе льготного финансирования аграрного сектора.
Принадлежит государству на 100%, занимает 8-е место по размеру портфеля в РФ. Хорошее качество портфеля, высокий запас прочности по капиталу.
🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар, также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107B43
Постоянный участник наших подборок, очередная госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
@marketpowercomics
4 Apr'24 17:32
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Авто Финанс Банк
ISIN: RU000A107HR8
Эта компания уже была в нашей подборке. Ее деятельность сосредоточена, как можно догадаться, на автокредитовании физлиц и финансировании автопроизводителей, преимущественно — отечественной Лады, которая и является единственным акционером компании и принадлежит государству. Это обеспечивает высокую вероятность поддержки в случае чего.
Кроме того, кредиты на российский автопром субсидируются государством, что позволяет банку предлагать клиентам процентные ставки ниже рыночных (аналогично работает льготная ипотека).
🔹Фикс: Борец Капитал
ISIN: RU000A105ZX2
Одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров в своем сегменте, занимая первое место на рынке РФ и третье — на мировом.
Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов будущая выручка хорошо предсказуема.
🔹"Замещайка": ПИК
ISIN: RU000A105146
Эту компанию знают, вероятно, все наши подписчики, так что особого представления не будет.
Напомним, что мы, как и большинство участников рынка, прогнозируем ослабление рубля до конца года, а замещающие облигации в этом случае — отличный выбор. Бумаги ПИКа кажутся очень интересными, поскольку все еще выше по доходности некоторых бондов Газпрома, и при этом обладают комфортным кредитным качеством.
@marketpowercomics
Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас
👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?
🔹Флоатер: Авто Финанс Банк
ISIN: RU000A107HR8
Эта компания уже была в нашей подборке. Ее деятельность сосредоточена, как можно догадаться, на автокредитовании физлиц и финансировании автопроизводителей, преимущественно — отечественной Лады, которая и является единственным акционером компании и принадлежит государству. Это обеспечивает высокую вероятность поддержки в случае чего.
Кроме того, кредиты на российский автопром субсидируются государством, что позволяет банку предлагать клиентам процентные ставки ниже рыночных (аналогично работает льготная ипотека).
🔹Фикс: Борец Капитал
ISIN: RU000A105ZX2
Одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров в своем сегменте, занимая первое место на рынке РФ и третье — на мировом.
Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов будущая выручка хорошо предсказуема.
🔹"Замещайка": ПИК
ISIN: RU000A105146
Эту компанию знают, вероятно, все наши подписчики, так что особого представления не будет.
Напомним, что мы, как и большинство участников рынка, прогнозируем ослабление рубля до конца года, а замещающие облигации в этом случае — отличный выбор. Бумаги ПИКа кажутся очень интересными, поскольку все еще выше по доходности некоторых бондов Газпрома, и при этом обладают комфортным кредитным качеством.
@marketpowercomics
8 Apr'24 17:06