EMCR News: ЦЭП Talks
EMCR EMCR
or

EMCR News: Comments

На рынке жилья Китая уменьшается количество новых проектов
 
В апреле 2023 г. в Китае началось строительство 51,8 млн кв. м жилья, что является минимальным месячным показателем с ноября 2008 г. Снижение объемов запуска новых проектов наблюдалось в течение последних двух лет. В январе-апреле текущего года оно составило -21% к сопоставимому периоду прошлого года, а в 2022 г. совокупная площадь новых жилых проектов оказалась на 40% меньше, чем в 2021 г.

Уменьшение объемов строительства приведет к снижению ввода жилья через 2-3 года и к сокращению, уже в краткосрочной перспективе, спроса со стороны строительного сектора на строительные материалы, в частности на металл и цемент.  

Продажи на первичном рынке жилья в апреле 2023 г. сократились на 9,5% г/г, а за январь-апрель 2023 г. оказались сопоставимы с показателями годичной давности (уменьшение на 2,2%). Тем не менее, это на 27% ниже, чем в январе-апреле 2021 г.

Цены меняются разнонаправлено - в Пекине и Шанхае наблюдается рост на 4,5-4,6% (апрель 2023 г. к апрелю 2022 г.), в большинстве других городов - снижение цен в пределах 3-4%.
25 May'23 11:26
⚡️🔻С учетом доли потребления металла в строительном секторе, серьезное сокращение объемов строительства в Китае приведет к снижению цен и объемов производства металлопродукции.

⚡️🔻Цены в Китае снизились на уровни 3 года назад - арматура (диаметр 20 мм) упала до 507$/тн

⚡️В Центральной Азии ожидается существенный рост конкуренции производителей из России и Казахстана, Ирана

Ист. картинки📝: Reuters - China steel prices hit three-year low on demand woes
29 May'23 12:48
«Зимнее» лето на рынке жилья Китая

Объемы строительства на рынке жилья Китая продолжают уменьшаться. За три летних месяца 2023 г. запуск новых жилых проектов составил 176 млн кв. м. Это на 28% ниже, чем в прошлом году, и на 55% ниже средних значений за летние месяцы 2014-2022 гг. А август 23-го поставил новый антирекорд - было запущено всего 50,9 млн кв. м, что ниже апрельского показателя.

Уменьшается и объем продаж – на 27% по сравнению с летом 2022 г. и на 36% по сравнению с долгосрочными значениями. Эта динамика пока не позволяет говорить о скором восстановлении рынка.

Тем не менее, за июнь-август 2023 г. было продано 232 млн кв. м, это больше объема запуска новых проектов. Превышение продаж жилья над началом строительства наблюдается в течение последних двух лет, тогда как до этого с 2018 г. была обратная ситуация – продажи были ниже объемов нового девелопмента.

Уменьшение объемов строительства приведет к снижению ввода жилья через 2-3 года (пока ввод жилья находится на неплохих уровнях, всего -2% к долгосрочным значениям). А в краткосрочной перспективе текущая динамика создает угрозу падения спроса на металл и цемент.
19 Sep'23 12:15
🇨🇳Застройщик Country Garden был синонимом истории массового жилья и урбанизации в Китае, но что-то пошло не так. Об этом пишет WSJ.

Крупнейший частный китайский девелопер Country Garden сейчас борется за выживание. В отличие от Evergrande, которого погубила расточительность, проблемы Country Garden связаны с уходом из отрасли инвесторов и покупателей жилья. Банкротство этого гиганта может ударить больнее по экономике, чем дефолт Evergrande в 2021 году. Большая часть присутствия Country Garden приходится на сельские города и промышленные зоны, которые были локомотивом роста Китая в тучные времена. Сейчас эти районы испытывают трудности с государственным финансированием и ускоряющимся оттоком населения, они едва ли могут принять на себя последствия краха девелопера.

На 30 июня обязательства Country Garden составляли $186 млрд., и большинство из них подлежат погашению в течение года. Компания сообщила о рекордных убытках в первом полугодии, превысивших $7 млрд, после списания стоимости некоторых ее активов. Продажи новых домов по контактам в августе упали на 70% по сравнению с годом ранее (до $1,1 млрд). Аналитики считают, что без восстановления продаж девелопер, скорее всего, столкнется с дефолтом.

Компания активно росла в 2015 году на фоне программы перестройки городов “нижнего” уровня (бедных), в рамках которой жителям предоставлялись новые дома или средства на их покупку. Кроме того, компания продавала квартиры в сельской местности жителям более крупных городов. И сейчас продажи жилья упали именно в этих секторах, в отличие от богатых (и более стабильных в финансовом плане) городов, таких как Пекин или Шанхай.

В 2022 году дефолт Evergrande вызвал цепную реакцию на рынке жилья, которая обрушила десятки других застройщиков, включая Sunac China, одного из трех крупнейших игроков частного сектора. У Country Garden не было такого большого долга, и многие ожидали, что он переживет спад на рынке жилья. Когда в прошлом месяце у застройщика возникли проблемы с выплатой долга, это развеяло остатки доверия к отрасли. Китайские домохозяйства больше не рассматривают жилье как надежную инвестицию.

В конце 2022 г. в Китае был разработан новый план из 16 пунктов по реанимации рынка жилья. Госбанки взяли на себя обязательства по предоставлению широких кредитных ресурсов группе "образцовых застройщиков", в том числе компании Country Garden. Инвесторы повысили цены на ее облигации и акции, что позволило застройщику вновь привлекать средства в Гонконге.

Открытие страны также дало толчок общенациональным продажам жилья. В начале года они росли в течение нескольких месяцев, что вселило в руководителей Country Garden оптимизм. Девелопер возобновил покупку земли на открытых аукционах. Но оказалось, что рано: в том же месяце продажи жилья снова начали падать. Началась распродажа акций и облигаций.

В попытке стабилизировать рынок власти расширили определение тех, кто впервые покупает жилье (поскольку они имеют дополнительные льготы и субсидии), и снизили коэффициент первоначального взноса при покупке первого и второго дома.

Однако, как отмечает эксперт из Nomura, в конце цикла продажи в крупных городах могут стабилизироваться или даже вырасти. Для маленьких городов лучший сценарий если они просто не будут падать.

Если Country Garden и избежит дефолта, то размеры застройщика сократятся. Эпоха китайских гигантских частных застройщиков подошла к концу.
19 Sep'23 15:09
Cитуация с Country Garden в графиках
19 Sep'23 15:11