EMCR News: Твердые цифры
EMCR EMCR
or
All threads
• Цены на Brent упали до 81 долл./барр. (-2% д/д) в понедельник
Твердые цифрыRodion Latypov
📉🛢Brent падает, дисконт Urals растет – как это отразится на российских НК?

• Цены на Brent упали до 81 долл./барр. (-2% д/д) в понедельник

• Со стороны спроса на цены оказывает влияние  политика нулевой терпимости по отношению к COVID-19 в Китае и вызванные ею протесты. Для иллюстрации, дорожный пассажирский трафик в Китае в октябре снизился на 30% г/г и 8% м/м, и нет причин полагать, что данные ноября окажутся значительно лучше. Потребление нефти в Китае может снизиться на 0,7 млн барр./д. (ок. 4,5%) в 4кв22 по сравнению с тем же периодом прошлого года

• Со стороны предложения, ослабление санкций США на Венесуэлу может высвободить порядка 0,1-0,2 млн барр./д. дополнительной добычи, по нашим оценкам

• В понедельник, 5 декабря Европа вводит эмбарго на российскую нефть, доставленную морским путем. При этом ЕС продолжает переговоры об установлении потолка цен на российскую нефть, который должен вступить в силу вместе с эмбарго. В результате сложившейся неопределённости котировки Urals снизились до 52 долл./барр., т.е. дисконт Urals к Brent увеличился до 33,28 долл./барр., по оценкам Bloomberg

❗️Если такой существенный уровень дисконта сохранится на 2023, принимая во внимание цену Brent по текущей фьючерсной кривой в 82 долл./барр. в 2023 ( -5 долл./барр. по сравнению с прошлой неделей), это может снизить EBITDA российского нефтяного сектора на 12,7%, по нашим оценкам, по сравнению с текущими прогнозами при ожидаемом Urals 60 долл./барр.

💡Ожидание решения ОПЕК+ (4 декабря может быть принято решение о дальнейшем сокращении добычи) будет оказывать поддержку ценам на нефть в течение этой недели, вследствие чего уровень в 80 долл./барр. за Brent представляется близким к равновесному в ситуации текущей неопределенности.

@xtxixty
28 Nov'22 15:40
How do I join the thread?