Организация представила сегодня обновленные прогнозы, в которых пересмотрела вверх свои оценки роста большинства стран Старого Света. Основные факторы позитивного пересмотра: хорошее состояние рынка труда, сохранение безработицы на низком уровне (6.1%), нормализация ценовой ситуации на газовом рынке
• Еврозона 2023: 1.1% гг vs 0.3% гг в осеннем прогнозе, 2024: 1.6% гг vs 1.5% гг
• Евросоюз 2023: 1.0% гг vs 0.3% гг, 2024: 1.7% гг vs 1.6% гг
• Максимальный рост в этом году ожидается в Ирландии (5.5% гг)
• Страны, где в 2023 году ожидается падение ВВП - это UK (-0.2% гг), Швеция (-0.5% гг) и Эстония (-0.4% гг)
• Темпы роста ведущей экономики континента, Германии, довольно скромные: всего 0.2% гг в 2023 (до этого ждали рецессию: -0.6% гг.)
• США 2023 : 1.4% гг vs 0.7% гг, 2024: 1.0% гг vs 1.7% гг
РАНЕЕ
МВФ
Мировой Банк
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€18 млрд до €7.002 трлн, vs сокращения на -€18 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.834 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
de Guindos
• экономика региона остается довольно слабой, перспективы пока грустные - будет стагнация, или ее сокращение в 4кв23
Kazimir:
• высокая ставка будет оставаться на протяжении нескольких кварталов. Снижение пока не обсуждается
Kazaks:
• преждевременное снижение “ключа” возможно только в случае существенного разворота экономики вниз. Сейчас тренд – нисходящий
Nagel:
• никто не утверждает, что ставки уже достигли пика
Holzmann:
• в случае необходимости мы вновь ужесточим условия
Ранее: ВВП Германии - уже в минусе по итогам 3кв23
Организация представила обновленные прогнозы, в том числе и по России. Отмечается, что “… Россия показала гораздо более уверенные темпы в 2023, чем ожидалось ранее главным образом – на увеличении внутреннего спроса, подкрепленного бюджетными стимулами. Тем не менее, из-за жесткой ДКП прогнозируется, что в 2024 году рост снова замедлится из-за ослабления внутреннего спроса (расходы домохозяйств), также в производстве из-за проблем санкционного плана, нехватке рабочей силы, все это будет ограничивать потенциал роста. Ожидается, что государственный бюджет останется с дефицитом, а государственный долг незначительно увеличится…”
• Россия ВВП 2023: 2.0% vs -0.9% гг ранее, 2024 и 2025: 1.6% и 1.6% гг
• Россия инфляция 2023: 6.0%, 2024: 4.6% и 4.0% в 2025
РАНЕЕ ПО РОССИИ:
МВФ https://t.me/russianmacro/18054
ОЭСР https://t.me/russianmacro/17287
WB https://t.me/russianmacro/18039
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в ноябре увеличился до 87.3 пунктов vs 86.9 ранее (прогноз: 87.5). Оценка текущей ситуации улучшилась до 89.4 vs 89.2 (ждали 89.5). Бизнес-ожидания за месяц: 85.2 vs 84.8 месяцем ранее (ожидания: 85.7). Все показатели – ниже прогнозов.
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…восстанавливаемся довольно медленно. Наши основные надежды – на возможное улучшение ситуации в экспортом, где в моменте слабость в новых заказах – основной депрессивный момент в нашей промышленности …”
Ранее:
• экономика Германии – в минусе В третьей оценке сегодня Eurostat ухудшил цифры по 3кв23 до -0.4% гг vs -0.3% гг ранее
• МВФ и Еврокомиссия ждут падения ВВП страны в этом году
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) не демонстрирует . Ноябрьский опрос: -27.8 vs -28.3 и -26.7 в октябре-сентябре (ожидалось: -27.9).
GfK отмечает: ”…после трех месяцев спада подряд потребительские настроения незначительно стабилизировались по мере приближения года, когда начнутся распродажи. Он по-прежнему находится на очень низком уровне, и нет никаких признаков устойчивого восстановления в ближайшие месяцы. Готовность покупать остается минимальной. На экономические перспективы серьезно повлияли серьезные опасения рецессии, German Council of Economic Experts, например, ожидает снижения ВВП Германии на -0.4% гг в 2023 и скромного роста на 0.7% гг в следующем…”
Ранее:
• экономика Германии – в минусе В третьей оценке прогноз Eurostat был ухудшен до -0.4% гг vs -0.3% гг ранее
• МВФ и Еврокомиссия ждут падения ВВП страны в этом году
В своем November Economic Outlook ОЭСР представила несколько смешанные оценки на перспективу ближайших лет. Уходящий год в большинстве стран повышен, исключение – Еврозона, и здесь следует отметить довольно существенный пересмотр вверх по США. По России – наконец-то 2023 год в плюсе (!), но отметим, что ОЭСР традиционно дает самые низкие из всех международных организаций оценки по нашей стране.
ОЭСР: “…В 2023 году глобальный рост был выше, чем ожидалось, но сейчас он замедляется, поскольку все сильнее ощущается влияние ужесточения финансовых условий, слабого роста торговли и снижения деловой и потребительской уверенности. Прогнозируется, что замедление будет умеренным, с продолжающейся дефляцией, но ожидается, что растущее расхождение между экономиками сохранится в ближайшем будущем…”
• Мировая экономика в 2023: 2.9% vs 2.7% в июньском прогнозе, на 2024: 2.7% vs 2.9%, на 2025: 3.0% гг. Опережающие темпы за эти 2 года – в Индии, затем – Индонезия.
• Россия 2023: 1.3% vs -1.5% в июне, на 2024: 1.1% vs -0.4%., 2025: 1.0% гг.
• Китай 2023: 5.2% vs 5.4%, 2024: 4.7% vs 5.1%
• EU 2023: 0.6% vs 0.9%, 2024: 0.9% vs 1.5%.
• США 2023: 2.4% vs 1.6%, 2024: 1.5% vs 1.0%.
РАНЕЕ:
• МВФ
• Еврокомиссия (РФ) и (Мир)
• World Bank (РФ)
Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в декабре вырос до 12.8% гг vs 9.8 и -1.1 пунктов двумя месяцами ранее (прогноз: 8.8).
Но в индексе текущих экономических условий в Германии ситуация пока достаточно мрачная, но здесь падение в моменте прекратилось: -77.1 гг vs -79.8 и -79.9 в ноябре-октябре (прогноз: -76.0)
По словам главы ZEW А.Вамбаха, ”...динамика индекса довольно неплохая. Очевидно, что локальные минимумы уже позади, и даже в оценках текущей ситуации, которые конечно все еще очень низкие. Мы рассчитываем на некоторое восстановление, которое , впрочем, не будет быстрым …“
Ранее:
• экономика Германии – в минусе В третьей оценке оценки Eurostat были ухудшены до -0.4% гг vs -0.3% гг ранее
• МВФ и Еврокомиссия ждут падения ВВП страны в этом году
МВФ в своем январском World Economic Outlook преимущественно улучшил многие свои октябрьские оценки. МВФ отмечает, что “… Мировой рост повышен на 0.2 пп из-за большей, чем ожидалось, устойчивости США и ряда крупных стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, а также финансовой поддержки в Китае. Однако прогноз на 2024–2025 годы ниже исторического среднего показателя (2000–2019 годы) в 3,8 процента с учетом повышенных ставок мировых ЦБ, прекращения бюджетной поддержки на фоне высокого долга, оказывающего давление на экономическую активность, и низкой базовой производительности. В большинстве регионов инфляция падает быстрее, чем ожидалось, на фоне ослабления проблем со стороны предложения и ограничительной ДКП. Ожидается, что глобальная инфляция снизится до 5.8%в 2024 году и до 4.4% в 2025 году, при этом прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону понижения.…”
В разрезе юрисдикций картина следующая:
• Мировая экономика: 2024 год до 3.1% vs 2.9% в октябрьском прогнозе, на 2025: 3.2%, без изменений
• Россия: 2024 год повышен до 2.6% vs 1.1%, 2025: 1.1% vs 1.0%
• Китай: 2024 год повышен до 4.6% vs 4.2%, 2025: 4.1%, без изменений
• США: 2024 год повышен до 2.1% vs 1.5%, 2025: 1.7% vs 1.8%
• Еврозона: 2024 год понижен до 0.9% vs 1.2%, 2025: 1.7% vs 1.8%
РАНЕЕ:
ОЭСР
WB
ЕК: Россия , Мир
В своем февральском Economic Outlook ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.2 пп, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив США, некоторых стран с ЕМ, но одновременно – взгляд на несколько проблемную Еврозону понижен на оба этих года
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится с 6.6% в 2024 году до 3.8% в 2025 году, при этом базовая инфляция в G-20 снизится до 2.5% в 2024 году и 2.1% в 2025 году.
Очень неплохо вверх пересмотрена на 2024 год Россия, отметим, что это выше ожиданий Мирового Банка (1.3%), но ниже оценок МВФ (2.6%)
• Мировая экономика в 2024: 2.9% vs 2.7% в ноябрьском прогнозе, 2025: 3.0% гг (unch). Опережающие темпы за эти 2 года – в Индии, затем – Индонезия.
• Россия 2024: 1.8% vs 1.1% в ноябре, 2025: 1.0% гг (unch).
• Китай 2024: 4.7% (unch)., 2025: 4.2% (unch).
• Eврозона 2024: 0.6% vs 0.9%, 2025: 1.3% vs 1.5%.
• США 2024: 2.1% vs 1.5%, 2025: 1.7% (unch).
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
• Еврокомиссия Россия и Мир
В своем региональном обзоре Мировой Банк представил обновленные оценки по странам Центральной и Восточной Европы , а также Центральной Азии, в разрезе которых наблюдается довольно разноплановая динамика в отношении всех трех обзорных годов.
Прогноз по России довольно неплохо улучшен: рост прошлого года составляет 3.6%, что теперь соответствует прогнозу Минэкономразвития. Хорошо поднят (на 0.9%) и нынешний год до 2.2%, а 2025 год WB проапгрейдил на 0.2% до 1.1%
В России, крупнейшей экономике региона ЕЦА, ВВП в 2023 году вырос на фоне резкого увеличения госрасходов, которые обеспечили рост социальных выплат, зарплат и инвестиций, особенно в отраслях, связанных с обороной, а также стимулировали оживление экономической активности в обрабатывающей промышленности и строительстве. Экспорт нефти из России сохранил стабильность благодаря смещению направления поставок c ЕС в сторону Китая и Индии.
На этой неделе скорее всего будет обновление от МВФ, а ОЭСР видит рост ВВП РФ в 2024 году на уровне 1.8% и 1.0% в 2025м.
МВФ в своем апрельском World Economic Outlook преимущественно улучшил многие свои январские оценки. Мир повышен очень умеренно, но некоторые страны – более существенно: Россия, США, Бразилия. Европа остается слабым звеном, понижены две ее основные экономики – Германия и Франция. Что касается инфляции, то ее оценки были пересмотрены вверх, и это касается ЕМ, на DM усиления ценового давления не ожидается.
МВФ отмечает, что "...несмотря на мрачные прогнозы, мировая экономика остается удивительно устойчивой, несмотря на случившиеся из-за пандемии и конфликтов перебои в поставках, роста инфляции и последующего глобального синхронизированного ужесточения ДКП. А инфляция сейчас снижается также быстро, как и росла.."
В разрезе юрисдикций картина следующая:
• Мировая экономика: 2024 год до 3.2% vs 3.1% в январском прогнозе, на 2025: 3.2%, без изменений
• Россия: 2024 год повышен до 3.2% vs 2.6%, 2025: 1.8% vs 1.1%
• Китай: 2024 год 4.6%, 2025: 4.1% без изменений
• США: 2024 год повышен до 2.7% vs 2.1%, 2025: 1.9% vs 1.7%
• Еврозона: 2024 год понижен до 0.8% vs 0.9%, 2025: 1.5% vs 1.7%
РАНЕЕ:
- WB (некоторые регионы, включая Россию)
- ОЭСР
Обновленные на прошлой неделе прогнозы МВФ носили весьма оптимистичный характер.
Размер российской экономики в этом году останется на уровне около $2 трлн, а её доля в мировом ВВП составит 1.88% (в 2021г было 1.90%; максимальное в 21 веке значение находилось на уровне 2.95% - в 2013г).
По прогнозам МВФ в этом году мы останемся 11-й экономикой мира, но в 2025г Мексика может оттеснить нас на 12-ю позицию.
В 2029г мы будем оставаться на 12-й позицию, но вплотную к нам приблизятся Австралия, Корея, Индонезия, Испания.
Экономические успехи стран правильней, конечно, оценивать по ВВП на душу населения. В этом рейтинге, который мы представим чуть позже, мы находимся намного ниже.
How do I join the thread?
EMCR NEWS: INSTRUCTIONS
How to Join EMCR News Discussions
The EMCR News - feed is akin to the Bloomberg news line. In it, you will find the latest financial news, along with associated comments and discussions from professional analysts.
To not miss anything - read the full EMCR News feed on the EMCR website through a desktop or a pinned browser window on the "home" screen of your phone.
How to pin the EMCR News window: Instructions for iPhone, instructions for Android
How to join the EMCR News feed as a contributor and participant?
Step 1: Create and adequately complete your personal or corporate profile on the EMCR professional social network.
Step 2: Get verification of your expertise from someone who already has a verified personal profile on EMCR.
Step 3: in the settings of your personal or corporate profile, connect the broadcast of your Telegram channel to the profile.
After this, the content of your channel will be displayed in your EMCR profile. We can include the most interesting of your posts or all of your content in the EMCR News feed depending on its quality and topic. You will also be able to participate in news discussions and link your posts in long thematic threads.
Participating in EMCR News discussions and linking your posts to threads.
To comment on some news, copy the link to it from the source Telegram channel and paste it in your comment or make a repost of the news from the source channel in your own channel and give your comment as a reply to this repost If your comment enters the news discussion on EMCR News, it will look like this: EXAMPLE
You can also comment on other participants comments (also through a link or repost) and they will also be added to the general chain of comments.
ATTENTION: only professional comments get into the news discussion.
A thematic thread is a series of comments about one topic, connected to each other.
EXAMPLE
Linking your posts to thematic threads is also done through a reply to your previous post or by inserting the link to it as the first link in your new post.
We share the best threads and discussions in our "Thread of the Day" section, and also share them in our @EMCR_jobs channel.
We wish you interesting posts and great discussions!