До этого сокращение фиксировалось только в кризисном 2020 г., когда производительность труда на разрезах снизилась на 2,6% (до 403,5 тонны в месяц). Однако тогдашний спад был связан с общим сокращением спроса, за которым последовало резкое сокращение добычи: в 2020 г. добыча угля на разрезах снизилась на 10,9% (до 298,7 млн т), поэтому 2020 г. не очень релевантен для сопоставления.
В 2023 г. добыча угля на разрезах выросла на 0,1% (до 341,0 млн т). В таких условиях сокращение производительности могло быть связано с осложнением доступа к зарубежной технике, которое произошло на фоне санкций.
42% – достаточно внушительный прирост, даже с учетом высокой инфляции, достигшей 8,4% в 2021 г., 11,9% в 2022 г. и 7,4% в 2023 г. (декабрь к декабрю) и существенно превысившей показатели 2019 г. (3,1%) и 2020 г. (4,9%).
Ввод в строй частной ж/д ветки «Эльга-Чумикан», намеченный на 2025 г., позволит транспортировать сырье к побережью Охотского моря и вывести Эльгинское месторождение на проектную мощность в 50 млн т коксующегося угля в год. Поэтому экспорт коксующегося угля «ждет» еще один скачок во второй половине 2020-х, тогда как экспорт энергетического угля будет сокращаться из-за дефицита мощностей Восточного полигона, рисков падения цен, а также сужения географии строительства новых угольных ТЭС из-за развития низкоуглеродной энергетики в АТР.
В абсолютном выражении среднегодовая скидка составила $32,6 за тонну, однако в различные месяцы она колебалась в диапазоне от $17,6 за тонну (май) до $51,7 за тонну (сентябрь). При этом для двух хабов характерно последовательное снижение цен, которое было выражением более общего тренда на стабилизацию сырьевых рынков: средняя цена энергетического угля в порту Восточный в декабре 2023 г. была на 29% ниже, чем в январе 2023 г. ($77,3 VS $109,0 за тонну), а в порту Ньюкасл – на 32% ($97,1 VS 142,4 за тонну).
Среднегодовая цена поставок энергетического угля на условиях FOB Балтика составила $116,8 за тонну, а на условиях FOB Тамань – $92,4 за тонну. Для сравнения: цена поставок энергетического угля на условиях CIF ARA (Амстердам-Роттердам-Антверпен; крупнейший в Европе угольный хаб) в 2023 г. составила $127,2 за тонну. Эту разницу невозможно списать только на различия между условиями FOB (когда продавец несет ответственность за груз до порта погрузки) и CIF (когда продавец несет ответственность за груз до порта назначения, включая страхование и фрахт).
Падение цен делает абсолютно неуместными планы по повышению НДПИ на уголь, с которыми Минфин выступал минувшей зимой.
При этом транспортные расходы всерьез увеличились из-за эмбарго ЕС: например, средняя дальность морской транспортировки угля из портов Северо-Запада России увеличилась более чем вдвое – с 3,1 тыс. до 6,5 тыс. км.
Однако в 2023 г. оба фактора «сошли на нет» – как из-за снятия запрета на импорт австралийского угля в КНР, так и торможения спроса на энергетический уголь: если в 2021 г. выработка электроэнергии из угля в ЕС выросла на 19%, а в 2022 г. – на 7%, то в 2023 г. – сократилась на 25%, опустившись ниже уровня 2020 г. (336 VS 352 тераватт-часа).
Отражением нормализации стало и возвращение привычной разницы между ценами на энергетический и коксующийся уголь: средняя цена на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл (Австралия) в 2023 г. составила $118,8 за тонну, а цена на коксующийся уголь на условиях FOB Квинсленд (Австралия) – $291,9 за тонну.
Разница цен – еще одна причина, по которой производители коксующегося угля будут чувствовать себя «лучше», чем производители энергетического.
Ввод в строй частной ж/д ветки «Эльга-Чумикан» позволит во второй половине 2020-х довести добычу угля на Эльгинском месторождении до проектного уровня в 50 млн т в год. Поэтому добыча коксующегося угля будет расти, тем более что урбанизация в Индии будет обеспечивать растущий спрос на сталь в автомобилестроении, железнодорожном транспорте и строительстве. Тогда как на добычу энергетического угля будет негативно влиять рост логистических издержек, возвращение цен к многолетней норме, а также развитие низкоуглеродной энергетики в АТР, которое проведет к сужению географии строительства новых угольных электростанций.
На рубеже 2000-х отрасль вышла из кризиса за счет резкого сокращения занятости, роста доли менее капиталоемкой «открытой» добычи (с 58% в 1995 г. до 74% в 2021 г.), а также расширения экспорта, подспорьем для которого был резкий рост спроса в странах АТР: экспорт угля из России увеличился с 26,9 млн т в 1995 г. до 216,4 млн т в 2021 г.
Грядущий сдвиг будет связан с сужением географии строительства новых угольных ТЭС (в 2023 г. Китай и Индия обеспечили 76% глобального ввода мощности угольных электростанций), рисками сокращения спроса на внутреннем рынке (из-за планов «Росатома» по строительству новых АЭС за Уралом и необходимости хотя бы частичного «восполнения» экспортных потерь «Газпрома») и усилением конкуренции среди стран-поставщиков коксующегося угля: так, в 2023 г. крупнейшим экспортером коксующегося угля в КНР стала Монголия.
Сдвиг на Восток, который еще до санкций обсуждался в контексте отказа стран от угольной генерации, произойдет и внутри страны: преимуществом будут обладать те производители, активы которых находятся в сравнительной близости от портов Дальнего Востока и которые при этом добывают преимущественно коксующийся уголь.
📌Экспорт энергетического угля снижается, экспорт коксующегося – растет
📌Добыча энергетического и коксующегося угля следует за динамикой экспорта
📌Разница цен на коксующийся и энергетический уголь вернулась к норме
📌На долю Китая, Индии и Турции пришлось 75% экспорта угля
📌Средний дисконт на российский энергетический уголь составил 27%
📌Падение цен не обошло стороной поставки из портов Юга и Северо-Запада
📌Средняя зарплата в отрасли в 2021-2023 гг. выросла на 42%
📌Издержки на добычу угля в 2021-2023 гг. увеличились на 58%
📌Производительность труда в отрасли снизилась впервые за более чем 10 лет
📌Доля морского экспорта за 2021-2023 гг. выросла с 78,7% до 91,7%
📌Спрос на энергетический уголь в РФ переживает стагнацию
📌Российская угольная отрасль – на пороге самого серьезного кризиса за 30 лет
Ключевая ловушка – в том, что увеличение косвенных льгот – например, «бронирование» мощностей РЖД в ущерб перевозчикам других грузов – не предотвратит кризиса угольной отрасли, которая находится на пороге крупнейшего за более чем 30 лет слома, чему есть сразу несколько причин.
Цены на уголь возвращаются к многолетней норме. В апреле 2024 г. средняя цена на энергетический уголь в австралийском Ньюкасле, ключевом угольном хабе Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), была на 31% ниже, чем в апреле 2023 г., и на 57%, чем в апреле 2022 г. ($135 VS $194 VS $311 за тонну). Для сравнения: в 2017-2021 гг. средняя цена на энергетический уголь на условиях FOB Ньюкасл составляла $94 за тонну.
После эмбарго ЕС экспорт угля из России стал критически зависеть от Китая, Индии и Турции: по данным ЦДУ ТЭК, в 2023 г. на долю этих трех стран пришлось 75% экспорта угля из РФ (153,0 млн т из 202,7 млн т). Однако Турция во второй половине 2020-х начнет сокращать потребление энергетического угля – как из-за поэтапного ввода АЭС «Аккую», которая должна будет обеспечить 10% общенациональной электрогенерации, так и освоения газового месторождения «Сакарья» в Черном море, добыча на котором к концу 2020-х будет сопоставима с текущим объемом турецкого импорта сжиженного природного газа (СПГ).
В свою очередь, Китай обеспечивает свыше 60% общемирового ввода мощности ветровых и солнечных генераторов и при этом является мировым лидером по темпам строительства новых атомных реакторов; наряду с ростом инвестиций в собственную угледобычу, это будет играть на снижение импорта энергетического угля в КНР. Основной «надеждой» для российских угольщиков остается Индия, где из-за отставания от КНР по уровню урбанизации (36% против 63% в 2022 г.) есть большой потенциал для наращивания спроса на сталь, для выплавки которой используется коксующийся уголь. Однако значимую конкуренцию на индийском рынке будет поставлять Монголия, которая, вдобавок, стала крупнейшим поставщиком коксующегося угля на китайский рынок.
Для внутреннего рынка энергетического угля характерна долговременная стагнация. По данным Global Energy Monitor, в России в период с 2000 по 2023 гг. было введено в строй 6,6 гигаватта (ГВт) новых угольных ТЭС, тогда как выведено из эксплуатации – 9,6 ГВт. При этом в ближайшие годы угольная генерация столкнется с усилением лоббистского давления со стороны «Росатома», который планирует ввод новых мощностей в Сибири и на Дальнем Востоке (основном регионе российских угольных ТЭС), так и «Газпрома», которому будет выгоден ввод новых газовых генерирующих мощностей в России на фоне потери европейского рынка.
Что не менее важно, даже в случае гипотетического снятия санкций ЕС угольщикам не придется рассчитывать на серьезное увеличение экспорта: после 2030 г. единственными крупными странами-потребителями энергетического угля в Европе будут оставаться только Германия и Польша, да и то в этих странах угольная генерация будет вытесняться как за счет ВИЭ (Германия), так и за счет атомных реакторов (Польша).
Поэтому ситуацию на рынке угля будет определять как глобальное сокращение спроса на энергетический уголь, так и усиление конкуренции между производителями коксующегося угля. Долгосрочные тренды сильнее любых регуляторных послаблений, поэтому дополнительные льготы для угольной отрасли лишь отнимут несколько лет у ее неизбежной структурной перестройки. В результате последняя станет еще более болезненной и трудной.
How do I join the thread?
EMCR NEWS: INSTRUCTIONS
How to Join EMCR News Discussions
The EMCR News - feed is akin to the Bloomberg news line. In it, you will find the latest financial news, along with associated comments and discussions from professional analysts.
To not miss anything - read the full EMCR News feed on the EMCR website through a desktop or a pinned browser window on the "home" screen of your phone.
How to pin the EMCR News window: Instructions for iPhone, instructions for Android
How to join the EMCR News feed as a contributor and participant?
Step 1: Create and adequately complete your personal or corporate profile on the EMCR professional social network.
Step 2: Get verification of your expertise from someone who already has a verified personal profile on EMCR.
Step 3: in the settings of your personal or corporate profile, connect the broadcast of your Telegram channel to the profile.
After this, the content of your channel will be displayed in your EMCR profile. We can include the most interesting of your posts or all of your content in the EMCR News feed depending on its quality and topic. You will also be able to participate in news discussions and link your posts in long thematic threads.
Participating in EMCR News discussions and linking your posts to threads.
To comment on some news, copy the link to it from the source Telegram channel and paste it in your comment or make a repost of the news from the source channel in your own channel and give your comment as a reply to this repost If your comment enters the news discussion on EMCR News, it will look like this: EXAMPLE
You can also comment on other participants comments (also through a link or repost) and they will also be added to the general chain of comments.
ATTENTION: only professional comments get into the news discussion.
A thematic thread is a series of comments about one topic, connected to each other.
EXAMPLE
Linking your posts to thematic threads is also done through a reply to your previous post or by inserting the link to it as the first link in your new post.
We share the best threads and discussions in our "Thread of the Day" section, and also share them in our @EMCR_jobs channel.
We wish you interesting posts and great discussions!