Все, что нужно знать о сезонно-скорректированной инфляции, в графиках
• Наша итоговая оценка текущих темпов инфляции за февраль составляет 5.5% SAAR
i) в продовольствии 2.2% SAAR – здесь отрицательный вклад внесли волатильные плодоовощи, также текущие темпы могут ограничивать соглашения о сдерживании цен на продовольствие в регионах
ii) в непродовольствии 4% SAAR – отрицательные текущие темпы вновь наблюдались в электронике (см. Price puzzle à la russe); рисками здесь являются ожидаемый дилерами существенный рост цен на авто и достаточность предложения бензина на внутреннем рынке
iii) в услугах 11.8% SAAR – основной вклад внесли услуги пассажирского транспорта (в наблюдения попадают майские ж/д тарифы, коэффициенты индексации на которые в текущем году выше обычных)
💡Самое высокое давление остается в устойчивых компонентах – в нерегулируемых* услугах текущие темпы составили 8.6% SAAR
* Услуги пассажирского транспорта не включаются в нерегулируемые
@xtxixty
• Наша итоговая оценка текущих темпов инфляции за февраль составляет 5.5% SAAR
i) в продовольствии 2.2% SAAR – здесь отрицательный вклад внесли волатильные плодоовощи, также текущие темпы могут ограничивать соглашения о сдерживании цен на продовольствие в регионах
ii) в непродовольствии 4% SAAR – отрицательные текущие темпы вновь наблюдались в электронике (см. Price puzzle à la russe); рисками здесь являются ожидаемый дилерами существенный рост цен на авто и достаточность предложения бензина на внутреннем рынке
iii) в услугах 11.8% SAAR – основной вклад внесли услуги пассажирского транспорта (в наблюдения попадают майские ж/д тарифы, коэффициенты индексации на которые в текущем году выше обычных)
💡Самое высокое давление остается в устойчивых компонентах – в нерегулируемых* услугах текущие темпы составили 8.6% SAAR
* Услуги пассажирского транспорта не включаются в нерегулируемые
@xtxixty
14 Mar'24 18:16
🧩Price puzzle à la russe – сезон 2023: триумф гедонизма
⚡️В прошлом году мы писали о возросшем расхождении между динамикой средних цен и индексов цен на потребительские товары и услуги, см. здесь
• Это расхождение тогда было аномальным – с тех пор оно стало еще более аномальным
❔Что мы делаем?
💡Рассчитываем инфляцию по изменению средних цен Росстата, взвешенному по весам в ИПЦ, – затем сравниваем с ИПЦ
❔Откуда берется расхождение?
• В теории, если набор потребляемых товаров и услуг статичен, то приращения средних цен и индексов цен совпадают
💡Изменение же потребительского набора и замена товаров и услуг приводят к расхождению динамики
❔Что позволяет расхождению быть?
💡Обратимся к методологии Росстата:
"Метод применяется в случаях, когда сопоставимые по качеству заменяющие товары отсутствуют, а разница цен между заменяемым и заменяющим товарами [...] относительно велика. При этом невозможно определить, какая часть различия в ценах [...] обусловлена изменениями цен, а какая – изменениями качества. Метод полностью относит его на счет качества"
❔Что случилось в 2022-23?
💡В 2022-23, судя по расхождению между средними ценами и их индексами, качество потребления улучшалось – выпадали товары и услуги, а на смену им приходили более дорогие, рост цен же списывался на улучшение качества
=> гедонистические эффекты преобладали
❔Какова цена вопроса?
💡Среднее за год расхождение в 2013-21 равнялось ~0.2 пп, в 2022 достигло 1.6 пп, в 2023 – увеличилось до 2 пп
=> порядок расхождения стал другим – см. график
@xtxixty
⚡️В прошлом году мы писали о возросшем расхождении между динамикой средних цен и индексов цен на потребительские товары и услуги, см. здесь
• Это расхождение тогда было аномальным – с тех пор оно стало еще более аномальным
❔Что мы делаем?
💡Рассчитываем инфляцию по изменению средних цен Росстата, взвешенному по весам в ИПЦ, – затем сравниваем с ИПЦ
❔Откуда берется расхождение?
• В теории, если набор потребляемых товаров и услуг статичен, то приращения средних цен и индексов цен совпадают
💡Изменение же потребительского набора и замена товаров и услуг приводят к расхождению динамики
❔Что позволяет расхождению быть?
💡Обратимся к методологии Росстата:
"Метод применяется в случаях, когда сопоставимые по качеству заменяющие товары отсутствуют, а разница цен между заменяемым и заменяющим товарами [...] относительно велика. При этом невозможно определить, какая часть различия в ценах [...] обусловлена изменениями цен, а какая – изменениями качества. Метод полностью относит его на счет качества"
❔Что случилось в 2022-23?
💡В 2022-23, судя по расхождению между средними ценами и их индексами, качество потребления улучшалось – выпадали товары и услуги, а на смену им приходили более дорогие, рост цен же списывался на улучшение качества
=> гедонистические эффекты преобладали
❔Какова цена вопроса?
💡Среднее за год расхождение в 2013-21 равнялось ~0.2 пп, в 2022 достигло 1.6 пп, в 2023 – увеличилось до 2 пп
=> порядок расхождения стал другим – см. график
@xtxixty
4 Apr'24 19:12