Насколько устойчив бизнес Nvidia? Вопрос на $2 трлн - Wall Street Journal
Около восьми месяцев назад, вскоре после своего 30-летия, Nvidia стала первой компанией по производству полупроводников стоимостью $1 трлн. Сейчас стоимость Nvidia составляет чуть менее $1,8 трлн, и она вошла в тройку лидеров по капитализации в США после Microsoft и Apple.
Согласно прогнозу компании на последний квартал года, за финансовый год, закончившийся в январе, выручка компании составит $59 млрд. Это вдвое больше, чем в прошлом году. Ни один из технологических конкурентов Nvidia с мега-капитализацией, такие как Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook, никогда не увеличивали выручку так быстро за один год с аналогичной отправной точки.
$2 трлн рыночной капитализации не такая уж заоблачная цифра. По данным FactSet, при такой стоимости акции Nvidia будут торговаться примерно в 38 раз дороже форвардной прибыли, что примерно на 9% ниже среднего показателя за три года. Семь из 30 акций индекса PHLX Semiconductor в настоящее время имеют более высокие мультипликаторы, включая акции Advanced Micro Devices, которые бросают вызов Nvidia за часть прибыльного рынка ИИ чипов для дата-центров.
Тем не менее, этот стремительный рост (особенно скачок примерно на 25% в прошлом месяце) создает риск для квартального отчета в среду. Текущий сезон отчетности уже оказался тяжелым для "техов", которые показали далеко не идеальные результаты после значительного подъема.
Даже если Nvidia представит сильный и хорошо принятый отчет, остается вопрос, как долго продлится бум. Инвесторы оценивают, как в этом и следующем годах будет формироваться спрос на ИИ чипы. Уолл-стрит ожидает, что компания спрогнозирует выручку в размере $21,6 млрд за апрельский квартал, что в три раза больше, по сравнению с годом ранее.
Также инвесторы по-прежнему будут внимательно прислушиваться к намекам на долгосрочные тенденции. Аналитики прогнозируют выручку чуть менее $92 млрд в текущем финансовом году, который закончится в январе 2025 года, что на 56% больше, чем в завершившемся финансовом году.
Более важные подсказки могут появиться в следующем месяце во время конференции Nvidia GTC, главного мероприятия для разработчиков искусственного интеллекта. На нем могут быть представлены новые подробности следующей крупной системы искусственного интеллекта компании под названием B100, запуск которой, как ожидают аналитики, состоится позднее в этом году. Новые продукты будут иметь жизненно важное значение для Nvidia, чтобы справиться с растущей конкуренцией и сохранить прибыль.
Эксперт UBS отмечает, что спрос продолжает поглощать чипы Nvidia, даже несмотря на "существенное сокращение сроков производства" за последние несколько месяцев. Он также повысил целевую цену акций до $850 (сейчас она чуть ниже $700 - прим.ред), в результате чего рыночная капитализация Nvidia может превысить $2 трлн.
@emcr_experts
Около восьми месяцев назад, вскоре после своего 30-летия, Nvidia стала первой компанией по производству полупроводников стоимостью $1 трлн. Сейчас стоимость Nvidia составляет чуть менее $1,8 трлн, и она вошла в тройку лидеров по капитализации в США после Microsoft и Apple.
Согласно прогнозу компании на последний квартал года, за финансовый год, закончившийся в январе, выручка компании составит $59 млрд. Это вдвое больше, чем в прошлом году. Ни один из технологических конкурентов Nvidia с мега-капитализацией, такие как Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook, никогда не увеличивали выручку так быстро за один год с аналогичной отправной точки.
$2 трлн рыночной капитализации не такая уж заоблачная цифра. По данным FactSet, при такой стоимости акции Nvidia будут торговаться примерно в 38 раз дороже форвардной прибыли, что примерно на 9% ниже среднего показателя за три года. Семь из 30 акций индекса PHLX Semiconductor в настоящее время имеют более высокие мультипликаторы, включая акции Advanced Micro Devices, которые бросают вызов Nvidia за часть прибыльного рынка ИИ чипов для дата-центров.
Тем не менее, этот стремительный рост (особенно скачок примерно на 25% в прошлом месяце) создает риск для квартального отчета в среду. Текущий сезон отчетности уже оказался тяжелым для "техов", которые показали далеко не идеальные результаты после значительного подъема.
Даже если Nvidia представит сильный и хорошо принятый отчет, остается вопрос, как долго продлится бум. Инвесторы оценивают, как в этом и следующем годах будет формироваться спрос на ИИ чипы. Уолл-стрит ожидает, что компания спрогнозирует выручку в размере $21,6 млрд за апрельский квартал, что в три раза больше, по сравнению с годом ранее.
Также инвесторы по-прежнему будут внимательно прислушиваться к намекам на долгосрочные тенденции. Аналитики прогнозируют выручку чуть менее $92 млрд в текущем финансовом году, который закончится в январе 2025 года, что на 56% больше, чем в завершившемся финансовом году.
Более важные подсказки могут появиться в следующем месяце во время конференции Nvidia GTC, главного мероприятия для разработчиков искусственного интеллекта. На нем могут быть представлены новые подробности следующей крупной системы искусственного интеллекта компании под названием B100, запуск которой, как ожидают аналитики, состоится позднее в этом году. Новые продукты будут иметь жизненно важное значение для Nvidia, чтобы справиться с растущей конкуренцией и сохранить прибыль.
Эксперт UBS отмечает, что спрос продолжает поглощать чипы Nvidia, даже несмотря на "существенное сокращение сроков производства" за последние несколько месяцев. Он также повысил целевую цену акций до $850 (сейчас она чуть ниже $700 - прим.ред), в результате чего рыночная капитализация Nvidia может превысить $2 трлн.
@emcr_experts
Nvidia’s Staying Power Is the $2 Trillion Question
The chip maker’s AI momentum will depend on staying far enough ahead of competitors to keep pricing strong.
21 Feb'24 13:24
ИИ лихорадка продолжается
21 Feb'24 13:24
Как меняющийся рынок чипов для искусственного интеллекта повлияет на будущее Nvidia - The Wall Street Journal
Nvidia превратилась в компанию стоимостью $2 трлн, поставляя чипы, необходимые для невероятно сложной работы по обучению моделей искусственного интеллекта. Однако новой вехой в развитии отрасли станут чипы, которые заставят эти модели работать после их обучения, создавая текст и изображения для компаний и людей, использующих генеративные инструменты искусственного интеллекта.
Эта работа может быть выполнена на менее мощных и менее дорогих чипах, чем те, которые сделали Nvidia лидером бума ИИ. Однако Nvidia развеяла опасения инвесторов, заявив, что в прошлом году более 40 % бизнеса в области дата-центров было направлено на развертывание систем ИИ, а не на их обучение.
Тем не менее, сейчас многие конкуренты считают, что у них появляется больше шансов на рынке искусственного интеллекта, поскольку чипы для уже обученных моделей становятся все более важными. Например, типы чипов, на которых специализируется Intel, уже широко используются, поскольку для выполнения таких задач не нужно иметь передовые и более дорогие чипы AI H100 от Nvidia.
Крупные технологические компании, в том числе Meta, Microsoft, Alphabet’s Google и Amazon.com, также работают над собственной разработкой чипов для обученных моделей, осознавая предстоящий сдвиг.
@emcr_experts
Nvidia превратилась в компанию стоимостью $2 трлн, поставляя чипы, необходимые для невероятно сложной работы по обучению моделей искусственного интеллекта. Однако новой вехой в развитии отрасли станут чипы, которые заставят эти модели работать после их обучения, создавая текст и изображения для компаний и людей, использующих генеративные инструменты искусственного интеллекта.
Эта работа может быть выполнена на менее мощных и менее дорогих чипах, чем те, которые сделали Nvidia лидером бума ИИ. Однако Nvidia развеяла опасения инвесторов, заявив, что в прошлом году более 40 % бизнеса в области дата-центров было направлено на развертывание систем ИИ, а не на их обучение.
Тем не менее, сейчас многие конкуренты считают, что у них появляется больше шансов на рынке искусственного интеллекта, поскольку чипы для уже обученных моделей становятся все более важными. Например, типы чипов, на которых специализируется Intel, уже широко используются, поскольку для выполнения таких задач не нужно иметь передовые и более дорогие чипы AI H100 от Nvidia.
Крупные технологические компании, в том числе Meta, Microsoft, Alphabet’s Google и Amazon.com, также работают над собственной разработкой чипов для обученных моделей, осознавая предстоящий сдвиг.
@emcr_experts
How a Shifting AI Chip Market Will Shape Nvidia’s Future
Customers’ needs are evolving as the artificial-intelligence industry transitions, presenting an opportunity for Nvidia and its rivals.
27 Feb'24 09:08