ЦИАН снижает региональные убытки
Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталась за 2 квартал
ЦИАН
МСар = ₽36 млрд
Р/Е = 55
📊Итоги
- выручка: ₽2,6 млрд (+37%);
- скорректированная EBITDA: ₽590 млн (+23%);
- чистая прибыль: ₽404 млн (против убытка во 2 квартале 2022 года в ₽433 млн).
👉Как компания отчиталась за 1 квартал — смотрите здесь
🚀ЦИАН снова показывает хороший результат за счет развития монетизации в регионах и роста выручки с объявления (на 25% в среднем). При этом бизнес в регионах стал чуть менее убыточным.
🔸У компании выросла маржа по EBITDA, сокращается накопленный убыток. Интересно, что прибыль частично формируется за счет валютной переоценки активов, 60% которых - это кэш и эквиваленты.
🏆На принятие решений о покупке бумаг ЦИАНа сейчас влияют три фактора:
- ситуация на рынке недвижимости;
- ключевая ставка;
- перспективы редомициляции.
🔸Ситуация сейчас стабилизировалась, продажи нового жилья восстановились до уровня 2021 года. Повышение ставки снизит популярность ипотеки и может привести к снижению трафика на платформе и падению выручки. А вот насчет переезда — все еще нет никаких новостей, поэтому ждем и надеемся.
Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталась за 2 квартал
ЦИАН
МСар = ₽36 млрд
Р/Е = 55
📊Итоги
- выручка: ₽2,6 млрд (+37%);
- скорректированная EBITDA: ₽590 млн (+23%);
- чистая прибыль: ₽404 млн (против убытка во 2 квартале 2022 года в ₽433 млн).
👉Как компания отчиталась за 1 квартал — смотрите здесь
🚀ЦИАН снова показывает хороший результат за счет развития монетизации в регионах и роста выручки с объявления (на 25% в среднем). При этом бизнес в регионах стал чуть менее убыточным.
🔸У компании выросла маржа по EBITDA, сокращается накопленный убыток. Интересно, что прибыль частично формируется за счет валютной переоценки активов, 60% которых - это кэш и эквиваленты.
🏆На принятие решений о покупке бумаг ЦИАНа сейчас влияют три фактора:
- ситуация на рынке недвижимости;
- ключевая ставка;
- перспективы редомициляции.
🔸Ситуация сейчас стабилизировалась, продажи нового жилья восстановились до уровня 2021 года. Повышение ставки снизит популярность ипотеки и может привести к снижению трафика на платформе и падению выручки. А вот насчет переезда — все еще нет никаких новостей, поэтому ждем и надеемся.
21 Aug'23 16:03
ЦИАН впечатляет без деталей
Онлайн-платформа по подбору недвижимости отчиталась за 3 квартал
ЦИАН
МСар = ₽50 млрд
Р/Е = 27
📊Итоги квартала
- выручка: ₽3,2 млрд (+44%);
- скорректированная EBITDA: ₽1 млрд (+98%);
- чистая прибыль: ₽812 млн (+114%).
👉Как компания отчиталась за 2 квартал
🚀Показатели довольно хороши. Рост выручки впечатляет, однако в квартальных отчетах ЦИАН не детализирует статьи, поэтому сложно сказать, за счет чего этот рост.
🔸Мы же полагаем, что он связан с увеличением выручки от лидогенерации, а также тарифов на размещение объявлений на вторичное жилье (число объявлений пи этом не изменилось). Из-за повышения ключевой ставки брать ипотеку на "вторичку" стало не выгодно, поэтому объявления о продаже теперь висят дольше, отчего компания зарабатывает на этом больше.
🔸Хорошо заметен эффект масштаба: при росте выручки на 45% затраты выросли только на 25%. Отсюда и рост прибыли, только нужно учитывать, что треть ее формируется от переоценки валюты на счетах компании.
❗️Вывод
Бизнес выглядит интересно, генерирует прибыль, компания сохраняет лидерство на ключевом московском рынке
🔸Однако есть и подводные камни. Например, до сих пор не появилось никаких новостей про редомициляцию и не видно дивидендных перспектив. Кроме того, растет конкуренция со стороны прочно закрепившегося в регионах Авито, а также набирают популярность банковские платформы (Домклик (Сбер), Метр Квадратный (ВТБ)).
Онлайн-платформа по подбору недвижимости отчиталась за 3 квартал
ЦИАН
МСар = ₽50 млрд
Р/Е = 27
📊Итоги квартала
- выручка: ₽3,2 млрд (+44%);
- скорректированная EBITDA: ₽1 млрд (+98%);
- чистая прибыль: ₽812 млн (+114%).
👉Как компания отчиталась за 2 квартал
🚀Показатели довольно хороши. Рост выручки впечатляет, однако в квартальных отчетах ЦИАН не детализирует статьи, поэтому сложно сказать, за счет чего этот рост.
🔸Мы же полагаем, что он связан с увеличением выручки от лидогенерации, а также тарифов на размещение объявлений на вторичное жилье (число объявлений пи этом не изменилось). Из-за повышения ключевой ставки брать ипотеку на "вторичку" стало не выгодно, поэтому объявления о продаже теперь висят дольше, отчего компания зарабатывает на этом больше.
🔸Хорошо заметен эффект масштаба: при росте выручки на 45% затраты выросли только на 25%. Отсюда и рост прибыли, только нужно учитывать, что треть ее формируется от переоценки валюты на счетах компании.
❗️Вывод
Бизнес выглядит интересно, генерирует прибыль, компания сохраняет лидерство на ключевом московском рынке
🔸Однако есть и подводные камни. Например, до сих пор не появилось никаких новостей про редомициляцию и не видно дивидендных перспектив. Кроме того, растет конкуренция со стороны прочно закрепившегося в регионах Авито, а также набирают популярность банковские платформы (Домклик (Сбер), Метр Квадратный (ВТБ)).
21 Nov'23 17:36
💥ЦИАН планирует переезд
Это свершилось: онлайн-платформа по подбору жилья намерена редомицилироваться в РФ
ЦИАН (CIAN)
МСар = ₽72 млрд
Р/Е = 38
❓Что случилось?
На Сейшелах была создана новая компания Cian Technology Ltd. Она приобрела контроль около 70% в CIAN PLC (владеет платформой ЦИАН).
Теперь Cian Technology Ltd переедет в Россию, станет публичной и получит листинг на Мосбирже.
Также Cian Technology Ltd намерена сделать акционерам публичное предложение об обмене после переезда.
Бумаги ЦИАН (CIAN) сейчас растут на 3%.
❓Что это значит?
Определенно, это позитивный для российских инвесторов шаг. С окончанием редомициляции компания сможет вернуться к нормальному взаимодействию с инвесторами и работе на рынках капитала.
🚀Что делать инвестору?
Держать оборону!
Мы рекомендуем сохранить в портфеле расписки ЦИАН, если они у вас уже есть. Кроме плюсов редомициляции, сам бизнес компании аналитики МР считают достаточно интересным из-за его быстрого роста и увеличивающейся маржинальности.
👉Подробно разбирали отчет компании за 3 квартал 2023 года тут
@marketpowercomics
Это свершилось: онлайн-платформа по подбору жилья намерена редомицилироваться в РФ
ЦИАН (CIAN)
МСар = ₽72 млрд
Р/Е = 38
❓Что случилось?
На Сейшелах была создана новая компания Cian Technology Ltd. Она приобрела контроль около 70% в CIAN PLC (владеет платформой ЦИАН).
Теперь Cian Technology Ltd переедет в Россию, станет публичной и получит листинг на Мосбирже.
Также Cian Technology Ltd намерена сделать акционерам публичное предложение об обмене после переезда.
Бумаги ЦИАН (CIAN) сейчас растут на 3%.
❓Что это значит?
Определенно, это позитивный для российских инвесторов шаг. С окончанием редомициляции компания сможет вернуться к нормальному взаимодействию с инвесторами и работе на рынках капитала.
🚀Что делать инвестору?
Держать оборону!
Мы рекомендуем сохранить в портфеле расписки ЦИАН, если они у вас уже есть. Кроме плюсов редомициляции, сам бизнес компании аналитики МР считают достаточно интересным из-за его быстрого роста и увеличивающейся маржинальности.
👉Подробно разбирали отчет компании за 3 квартал 2023 года тут
@marketpowercomics
22 Apr'24 18:34