Будьте осторожны с ИИ эйфорией - Financial Times

Текущий глубинный рыночный оптимизм основан на двух вещах: денежных резервах технологических гигантов и вере в их способность монетизировать ИИ. Согласно отчету ARK Invest, к 2030 году мировой ВВП за счет ИИ вырастет на $40 трлн, он «преобразует каждый сектор, повлияет на каждый бизнес и станет катализатором каждой инновационной платформы».

Однако стоит учитывать, что мы находимся на самых ранних стадиях очень сложной многолетней трансформации, которая ни в коем случае не является завершенной.

В февральском отчете Currency Research Associates указывалось, что потребуется 4500 лет, чтобы будущие дивиденды Nvidia сравнялись с текущей ценой.

Хотя Nvidia — это не Pets.com — у нее есть ощутимые доходы от продажи реальных вещей, общее повествование об ИИ зависит от множества неопределенных предположений. Например, ИИ требует огромного количества воды и энергии. И в США, и в ЕС предпринимаются попытки заставить компании раскрывать информацию об их использовании. Будь то ценообразование на выбросы углерода или налог на использование ресурсов, вполне вероятно, что эти затраты значительно вырастут в будущем.

В ИИ верят ведущие компании, такие как Microsoft, Google и Amazon. Но один старший сотрудник крупной компании, занимающейся ИИ, недавно признался, что предположения о прибыли, связанные с этой технологией, были основаны «скорее на спекуляциях, чем на сути», и что у технологии есть серьезные недостатки, которые еще предстоит проработать.

Даже для более рутинных задач среднего уровня возникает много вопросов, как интегрировать ИИ в рабочие процессы и действительно ли он будет более продуктивным, чем люди, которых он может заменить.

Тем временем, реакция авторского права на ИИ набирает обороты. На прошлой неделе французские регулирующие органы оштрафовали Google на 250 млн евро за неуведомление издателей новостей о том, что компания использует их статьи для обучения своих алгоритмов искусственного интеллекта, а также за нелицензирование честных сделок. Это следует за аналогичными исками против OpenAI и Microsoft, поданными New York Times. По мере того, как ИИ проникает в частные корпоративные данные, возможности судебных разбирательств по поводу авторских прав будут увеличиваться и, возможно, даже совпадут с жалобами работников на корпоративную слежку.

Есть и проблема монополии. Как писала в 2021 году соучредитель института AI Now Мередит Уиттакер, современные достижения в области ИИ "являются результатом значительной концентрации данных и вычислительных ресурсов в руках нескольких технологических корпораций".

Так называемая «Великолепная семерка» за последний год способствовала энтузиазму в области ИИ и росту фондового рынка. Они довели концентрацию S&P 500 до исторического предела. Но, как отмечается в недавнем отчете Morgan Stanley Wealth Management, "концентрация индексов исторически оказывалась самокорректирующейся” и “анализ показывает, что доходность акций обычно снижается после пиков концентрации”.

Эта комбинация корректирующих факторов может включать в себя растущее число антимонопольных дел в сфере крупных технологических компаний и возможность того, что цены на выбросы углерода и штрафы за авторские права поставят под сомнение «бесплатные» ресурсы, необходимые для получения прибыли.

Независимо от того, рассматриваете ли вы ИИ как следующую тюльпановую лихорадку или как новый двигатель внутреннего сгорания, стоит задаться вопросом, как рынок оценивает эту историю.

@emcr_experts