⏳От первых указов Петра I до уникального производства
Да-да, мы говорим о Санкт-Петербургском монетном дворе — старейшем филиале АО «Гознак».
Три века назад его основал создатель Российской империи Петр Великий в самом сердце новой столицы — блистательного Санкт-Петербурга.
Продолжаем знакомить вас с основными событиями в истории Монетного двора 👆
А еще напоминаем, что увидеть памятные монеты и посмотреть на чеканку современных теперь можно в Музейно-производственном комплексе.
Музей расположен на территории Петропавловской крепости в историческом здании Санкт-Петербургского монетного двора и уже в июне этого года стал доступен всем желающим 🎉
@minfin
Да-да, мы говорим о Санкт-Петербургском монетном дворе — старейшем филиале АО «Гознак».
Три века назад его основал создатель Российской империи Петр Великий в самом сердце новой столицы — блистательного Санкт-Петербурга.
Продолжаем знакомить вас с основными событиями в истории Монетного двора 👆
А еще напоминаем, что увидеть памятные монеты и посмотреть на чеканку современных теперь можно в Музейно-производственном комплексе.
Музей расположен на территории Петропавловской крепости в историческом здании Санкт-Петербургского монетного двора и уже в июне этого года стал доступен всем желающим 🎉
@minfin
16 Jun'24 18:00
@selfinvestor
16 Jun'24 16:16
Ист.: КоммерсантЪ
16 Jun'24 15:53
Инфляция за май 0,74% внешне выглядит ужасающей, особенно когда пересчитывают в 10-11% SAAR. Неужели ключевая ставка недостаточно высока?! А может метрики сезонного сглаживания устарели? Ведь медианная инфляция снижается, как и ожидалось в декабре.
Берем историю средних потребительских цен (сейчас 566 товаров и услуг), их вес в корзине ИПЦ и рассчитываем вклад каждого товара в индекс. Сумма обычно выше официального индекса на гедонистические оценки. Когда качество товаров улучшается, Росстат уменьшает динамику средних цен для расчета индекса: Изменение средних цен на товары отличается по своему экономическому содержанию от индексов цен на эти товары, так как учитывает не только ценовой фактор, но и структурные, ассортиментные сдвиги.
▪️В мае разница между индексом и ценами неожиданно оказалась 0, что завысило индекс цен до 0,13%, если взять среднюю за год.
Что ещё внесло вклад в майский ИПЦ:
▪️услуги 0,39% из 0,74%, в том числе туристические услуги 0,29% (поездки, перелеты - вес >5% в корзине). Макс. вклад туризма в истории за счет поездки на Черноморское побережье - она появилась в ИПЦ с 2023 и в мае внесла 0,13% в индекс (цены +24% м/м, +12% г/г до 61 тыс., вес 0,5%).
▪️Овощи и фрукты снизились меньше, чем обычно -0,06% (вес <5%). Дефляцию огурца и помидора сократили картофель 0,09% и яблоки 0,04%. Картофель сезонно скакнул на макс. с 2017 +29% м/м (+10% г/г).
▪️Индексация утилизационного сбора 2 месяца повышает цены на авто - вклад 0,08% в апреле и 0,05% в мае при весе ~5%.
Медианная инфляция снизилась до 6,2% в год в мае по широкой корзине (566) и стабильна ~5,2% в среднем за 8 недель по узкой (110 товаров). За последнюю неделю медиана лишь 0,06% = 3,2% годовых.
💡Всплеск индекса обязан сезонным или техническим факторам. Ослабление рубля в 2023 только с новым сезоном дошло до туризма. Эффект курса и стоимости авиаперевозок скоро сойдет на 0, а за ним и индекс цен. Но недостаток предложения внутренних туристических услуг высокой ставкой не компенсировать, разве что льготным кредитованием.
@truevalue
Берем историю средних потребительских цен (сейчас 566 товаров и услуг), их вес в корзине ИПЦ и рассчитываем вклад каждого товара в индекс. Сумма обычно выше официального индекса на гедонистические оценки. Когда качество товаров улучшается, Росстат уменьшает динамику средних цен для расчета индекса: Изменение средних цен на товары отличается по своему экономическому содержанию от индексов цен на эти товары, так как учитывает не только ценовой фактор, но и структурные, ассортиментные сдвиги.
▪️В мае разница между индексом и ценами неожиданно оказалась 0, что завысило индекс цен до 0,13%, если взять среднюю за год.
Что ещё внесло вклад в майский ИПЦ:
▪️услуги 0,39% из 0,74%, в том числе туристические услуги 0,29% (поездки, перелеты - вес >5% в корзине). Макс. вклад туризма в истории за счет поездки на Черноморское побережье - она появилась в ИПЦ с 2023 и в мае внесла 0,13% в индекс (цены +24% м/м, +12% г/г до 61 тыс., вес 0,5%).
▪️Овощи и фрукты снизились меньше, чем обычно -0,06% (вес <5%). Дефляцию огурца и помидора сократили картофель 0,09% и яблоки 0,04%. Картофель сезонно скакнул на макс. с 2017 +29% м/м (+10% г/г).
▪️Индексация утилизационного сбора 2 месяца повышает цены на авто - вклад 0,08% в апреле и 0,05% в мае при весе ~5%.
Медианная инфляция снизилась до 6,2% в год в мае по широкой корзине (566) и стабильна ~5,2% в среднем за 8 недель по узкой (110 товаров). За последнюю неделю медиана лишь 0,06% = 3,2% годовых.
💡Всплеск индекса обязан сезонным или техническим факторам. Ослабление рубля в 2023 только с новым сезоном дошло до туризма. Эффект курса и стоимости авиаперевозок скоро сойдет на 0, а за ним и индекс цен. Но недостаток предложения внутренних туристических услуг высокой ставкой не компенсировать, разве что льготным кредитованием.
@truevalue
16 Jun'24 14:08
ИНФЛЯЦИЯ В МАЕ ПРЕВЫСИЛА САМЫЕ ПЕССИМИСТИЧНЫЕ ПРОГНОЗЫ
По данным Росстата в МАЕ рост ИПЦ составил 0.74% мм / 8.30% гг. Это кардинально выше, чем показывали недельные оценки: 0.58% мм.
Текущие темпы роста цен, по нашим оценкам: 9.9% mm saar (5.9% в апреле, 5.1% в марте), при этом в продовольствии – выше 6%, в непродах – выше 5%, в услугах – около 18%.
В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина ещё хуже – 0.87% мм / 8.64% гг, что соответствует текущим темпам роста, по нашим оценкам: 10.8% mm saar (9.1% в апреле, 6.7% в марте). О том, что базовая инфляция в мае будет выше 10 saar, мы предупреждали ещё две недели назад.
За 10 дней ИЮНЯ рост ИПЦ – 0.19%. Это много, но означает замедление темпов роста цен в июне до 8-9 saar. Если эта картина не изменится, то ЦБ может ограничиться повышением ставки в июле до 18%. Но если по июню ускорение роста цен продолжится и будет больше 10 saar, то ЦБ надо будет задуматься о более сильном повышении ставки, вплоть до 20-22%
По данным Росстата в МАЕ рост ИПЦ составил 0.74% мм / 8.30% гг. Это кардинально выше, чем показывали недельные оценки: 0.58% мм.
Текущие темпы роста цен, по нашим оценкам: 9.9% mm saar (5.9% в апреле, 5.1% в марте), при этом в продовольствии – выше 6%, в непродах – выше 5%, в услугах – около 18%.
В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина ещё хуже – 0.87% мм / 8.64% гг, что соответствует текущим темпам роста, по нашим оценкам: 10.8% mm saar (9.1% в апреле, 6.7% в марте). О том, что базовая инфляция в мае будет выше 10 saar, мы предупреждали ещё две недели назад.
За 10 дней ИЮНЯ рост ИПЦ – 0.19%. Это много, но означает замедление темпов роста цен в июне до 8-9 saar. Если эта картина не изменится, то ЦБ может ограничиться повышением ставки в июле до 18%. Но если по июню ускорение роста цен продолжится и будет больше 10 saar, то ЦБ надо будет задуматься о более сильном повышении ставки, вплоть до 20-22%
ИНФЛЯЦИЯ В МАЕ: САМЫЙ МОЩНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ ВСПЛЕСК С ОСЕНИ 2023г
По данным Росстата с 28 мая по 3 июня ИПЦ вырос на 0.17% vs 0.10% и 0.11% в предыдущие 2 недели. Из этих 0.17% 0.10 пп пришлось на май, а на 3 дня июня – 0.07 пп. Т.о. майская инфляция - 0.58%. Учитывая, что финальные цифры, рассчитанные по полной корзине, регулярно оказываются выше недельных оценок (из-за опережающего роста услуг), можно предположить, что инфляция в мае могла составить 0.65-0.7% мм / 8.20-8.25% гг. Это ближе к 9% saar.
Без огурца, томата и самолёта рост ИПЦ составил 0.24% vs 0.18% и 0.19%. Последний раз такой скачок цен по очищенной от волатильных компонент корзине наблюдался в начале ноября 2023г. Опережающий рост цен по такой корзине означает, что если общая инфляция в мае могла быть близка к 9% saar, то базовая инфляция с высокой вероятностью превысила 10% saar.
Нам всё происходящее напоминает осеннюю волну инфляции. Какие-то дополнительные комментарии здесь излишни. Ждём реакции ЦБ.
По данным Росстата с 28 мая по 3 июня ИПЦ вырос на 0.17% vs 0.10% и 0.11% в предыдущие 2 недели. Из этих 0.17% 0.10 пп пришлось на май, а на 3 дня июня – 0.07 пп. Т.о. майская инфляция - 0.58%. Учитывая, что финальные цифры, рассчитанные по полной корзине, регулярно оказываются выше недельных оценок (из-за опережающего роста услуг), можно предположить, что инфляция в мае могла составить 0.65-0.7% мм / 8.20-8.25% гг. Это ближе к 9% saar.
Без огурца, томата и самолёта рост ИПЦ составил 0.24% vs 0.18% и 0.19%. Последний раз такой скачок цен по очищенной от волатильных компонент корзине наблюдался в начале ноября 2023г. Опережающий рост цен по такой корзине означает, что если общая инфляция в мае могла быть близка к 9% saar, то базовая инфляция с высокой вероятностью превысила 10% saar.
Нам всё происходящее напоминает осеннюю волну инфляции. Какие-то дополнительные комментарии здесь излишни. Ждём реакции ЦБ.
16 Jun'24 13:29
Бюджетные субсидии по демпферу, предназначенные для производителей автомобильного бензина и дизельного топлива, превысили объем бюджетных поступлений по акцизам на автобензин и дизель более чем в 9 раз по итогам первых четырех месяцев 2024 г. – 626 млрд руб. против 68 млрд руб., следует из данных Минфина и Федерального казначейства.
Кратное соотношение субсидий и выплат по акцизам характерно и для всего периода действия демпфера, т.е. начиная с 2019 г. Поступления в консолидированный бюджет по акцизам на автобензин и дизель в период с января 2019 г. по апрель 2024 г. достигли в общей сложности 1,33 трлн руб., тогда как субсидии по демпферу – 4,99 трлн руб., включая кризисный для сырьевых рынков 2020 г., когда из-за низких внешних» цен на нефтепродукты баланс выплат по демпферу сложился не в пользу нефтяников.
Эти данные лишний раз подтверждают, что демпфер является не компенсацией за недопоставку топлива на экспорт, а лишь формулой расчета субсидий, которые выплачиваются нефтяникам за удержание цен на нефтепродукты в границах инфляции. Однако это условие далеко не всегда выполняется: в апреле 2024 г. 12-месячный прирост цен на автобензин и дизель достиг 8,5% и 11,3% соответственно, тогда как годовая инфляция составила 7,8%, согласно данным Росстата.
При этом в формуле расчета демпфера (статья 200 Налогового кодекса) до сих пор учитываются цены на автобензин и дизельное топливо на хабе Роттердаме, хотя эмбарго на морской импорт нефтепродуктов из России в страны ЕС вступило в силу еще в феврале 2024 г.
Кратное соотношение субсидий и выплат по акцизам характерно и для всего периода действия демпфера, т.е. начиная с 2019 г. Поступления в консолидированный бюджет по акцизам на автобензин и дизель в период с января 2019 г. по апрель 2024 г. достигли в общей сложности 1,33 трлн руб., тогда как субсидии по демпферу – 4,99 трлн руб., включая кризисный для сырьевых рынков 2020 г., когда из-за низких внешних» цен на нефтепродукты баланс выплат по демпферу сложился не в пользу нефтяников.
Эти данные лишний раз подтверждают, что демпфер является не компенсацией за недопоставку топлива на экспорт, а лишь формулой расчета субсидий, которые выплачиваются нефтяникам за удержание цен на нефтепродукты в границах инфляции. Однако это условие далеко не всегда выполняется: в апреле 2024 г. 12-месячный прирост цен на автобензин и дизель достиг 8,5% и 11,3% соответственно, тогда как годовая инфляция составила 7,8%, согласно данным Росстата.
При этом в формуле расчета демпфера (статья 200 Налогового кодекса) до сих пор учитываются цены на автобензин и дизельное топливо на хабе Роттердаме, хотя эмбарго на морской импорт нефтепродуктов из России в страны ЕС вступило в силу еще в феврале 2024 г.
16 Jun'24 13:02
💰 Последние недели дивидендного сезона — чем они интересны?
Все российские топ-компании уже сделали рекомендации по дивидендам. Волна рекомендаций сменяется волной годовых собраний, которые их одобряют... или не одобряют, но такое бывает не так часто. Посмотрим, что интересного произошло на дивидендном рынке за последние пару недель:
🟠 «Мать и Дитя». Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 года — ₽141 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 13,2%. Последний день для покупки — 19 июня.
🟠 «Мечел». Совет директоров рекомендовал отказаться от дивидендов по итогам 2023 года. Запас СЧА не позволял компании сделать выплаты в соответствии с дивидендной политикой.
🟠 «Абрау-Дюрсо». Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2023 год — ₽3,27 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 1,2%. Последний день для покупки — 16 июля.
🟠 «Лензолото». Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год — ₽21,42 на «преф». Дивдоходность по текущим ценам — 0,8%, последний день для покупки — 8 июля.
🟠 «Мосэнерго». Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год — ₽0,16038 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 5,3%. Последний день для покупки — 8 июля.
🏆 Чемпионы большого дивидендного сезона — 2024
«РБК Инвестиции» составили рейтинг самых доходных дивидендных акций в этом сезоне. Всего в нем 15 компаний — это бумаги нефтегазового сектора, электроэнергетики, финансов и металлургии. Выкладываем тройку лидеров, а полный список вы найдете по ссылке ниже.
🛢«Сургутнефтегаз» (привилегированные). Дивидендная доходность — 25,64%. Сумма дивидендов — ₽12,29. Одна выплата.
🏦 Банк «Санкт-Петербург». Дивидендная доходность — 18,71%. Сумма дивидендов — ₽42,45. Две выплаты.
🚢 «Совкомфлот». Дивидендная доходность — 17,21%. Сумма дивидендов — ₽17,59. Две выплаты.
Больше информации по дивидендам можно найти здесь ➡️ Дивидендный календарь — 2024
@selfinvestor
Все российские топ-компании уже сделали рекомендации по дивидендам. Волна рекомендаций сменяется волной годовых собраний, которые их одобряют... или не одобряют, но такое бывает не так часто. Посмотрим, что интересного произошло на дивидендном рынке за последние пару недель:
🟠 «Мать и Дитя». Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 года — ₽141 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 13,2%. Последний день для покупки — 19 июня.
🟠 «Мечел». Совет директоров рекомендовал отказаться от дивидендов по итогам 2023 года. Запас СЧА не позволял компании сделать выплаты в соответствии с дивидендной политикой.
🟠 «Абрау-Дюрсо». Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2023 год — ₽3,27 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 1,2%. Последний день для покупки — 16 июля.
🟠 «Лензолото». Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год — ₽21,42 на «преф». Дивдоходность по текущим ценам — 0,8%, последний день для покупки — 8 июля.
🟠 «Мосэнерго». Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год — ₽0,16038 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 5,3%. Последний день для покупки — 8 июля.
🏆 Чемпионы большого дивидендного сезона — 2024
«РБК Инвестиции» составили рейтинг самых доходных дивидендных акций в этом сезоне. Всего в нем 15 компаний — это бумаги нефтегазового сектора, электроэнергетики, финансов и металлургии. Выкладываем тройку лидеров, а полный список вы найдете по ссылке ниже.
🛢«Сургутнефтегаз» (привилегированные). Дивидендная доходность — 25,64%. Сумма дивидендов — ₽12,29. Одна выплата.
🏦 Банк «Санкт-Петербург». Дивидендная доходность — 18,71%. Сумма дивидендов — ₽42,45. Две выплаты.
🚢 «Совкомфлот». Дивидендная доходность — 17,21%. Сумма дивидендов — ₽17,59. Две выплаты.
Больше информации по дивидендам можно найти здесь ➡️ Дивидендный календарь — 2024
@selfinvestor
16 Jun'24 12:12
Новые санкции в отношении российского энергетического сектора. Главное
📌США внесли в SDN-лист самый перспективный угольный проект России
📌США ввели новые санкции в отношении СПГ-отрасли
📌Кто еще попал в SDN-лист: полный перечень
📌Санкции приведут к инвестиционной паузе в российской газовой отрасли
📌США внесли в SDN-лист самый перспективный угольный проект России
📌США ввели новые санкции в отношении СПГ-отрасли
📌Кто еще попал в SDN-лист: полный перечень
📌Санкции приведут к инвестиционной паузе в российской газовой отрасли
16 Jun'24 10:18
«Остужение» сырьевых рынков привело к выравниванию цен на уголь и природный газ в США. Если средняя цена угля для электростанций в США в мае 2024 г. составляла $2,51 за млн британских тепловых единиц, то цена природного газа на Henry Hub, крупнейшем газовом хабе США, – $2,12 за млн БТЕ, согласно данным Управления энергетической информации (EIA).
Резкий рост доступности сырья, произошедший в результате сланцевой революции, стал ключевым фактором перехода с угля на газ в электроэнергетике США в 2000-е и 2010-е гг. Добыча природного газа в США в период с 2000 по 2023 гг. увеличилась почти вдвое (c 537 млрд куб. м до 1061 млрд куб. м), а установленная мощность газовых электростанций – более чем втрое, со 162 до 543 гигаватт (ГВт), согласно данным EIA и Ember.
Установленная мощность угольных ТЭС снизилась за тот же период более чем на треть (с 334 до 207 ГВт). В результате доля угля в структуре электрогенерации снизилась с 52% в 2000 г. до 16% в 2023 г., тогда как доля газа – выросла с 16% до 42% (значения округлены).
Резкий рост доступности сырья, произошедший в результате сланцевой революции, стал ключевым фактором перехода с угля на газ в электроэнергетике США в 2000-е и 2010-е гг. Добыча природного газа в США в период с 2000 по 2023 гг. увеличилась почти вдвое (c 537 млрд куб. м до 1061 млрд куб. м), а установленная мощность газовых электростанций – более чем втрое, со 162 до 543 гигаватт (ГВт), согласно данным EIA и Ember.
Установленная мощность угольных ТЭС снизилась за тот же период более чем на треть (с 334 до 207 ГВт). В результате доля угля в структуре электрогенерации снизилась с 52% в 2000 г. до 16% в 2023 г., тогда как доля газа – выросла с 16% до 42% (значения округлены).
15 Jun'24 15:33
@selfinvestor
15 Jun'24 15:33
МОСКВА, 14 июн - ПРАЙМ. Внебиржевые торги с лотами не менее 100 тысяч долларов доступны только профессиональным участникам рынка и их крупным клиентам, при этом крупные компании, например экспортеры, смогут заключать сделки только с теми банками, с которыми они работают, и по тому курсу, который им предложат, рассказал РИА Новости Президент ACI Russia Евгений Егоров
https://1prime.ru/20240614/rynok-849181606.html
https://1prime.ru/20240614/rynok-849181606.html
Эксперт рассказал, как теперь будет работать внебиржевой валютный рынок
Внебиржевые торги с лотами не менее 100 тысяч долларов доступны только профессиональным участникам рынка и их крупным клиентам, при этом кру...
15 Jun'24 14:20
Обороты и медиана доходности рынка ВДО за последние шесть месяцев (с 18.12.2023 по 14.06.2024)
👉 1 555 млн руб. - оборот вторичного рынка ВДО за неделю (-28%)
👉 2 000 млн руб. - старт новых размещений ВДО на Московской бирже
👉 2 133 млн руб. - средств инвесторов направлено на первичные размещения ВДО
👉 97,63 - медиана котировок
👉 96,26 - среднее значение котировок
👉 20,91% - медиана доходности
👉 22,18% - среднее значение доходности (исключены выпуски с аномальной доходностью)
Доходности вторичного рынка ВДО долгое время находились в диапазоне 18-19%, но за последний месяц инвесторы резко переоценили риск до уровня 21%.
Новых размещений становится меньше, а несколько выпусков были перенесены с целью, очевидно, пересмотреть их доходность, чтобы предложить инвесторам более заманчивые условия.
Даже - единственное новое размещение ВДО на прошедшей неделе - предложила инвесторам плавающий купон КС+375 пп (19,75%), что для эмитента с рейтингом BBB(ru) можно считать щедрым предложением.
Введение санкций против Мосбиржи, НКЦ и НРД за последние две торговые сессии не оказали критического влияния на рынок ВДО - в пятницу медиана доходности даже немного снизилась.
Основной негатив на рынок ВДО принесла новость про задержание ещё в мае Расима Киямова, владельца и арест банковских счетов эмитента, вследствие чего 14 июня компания не выплатила купон. Четыре выпуска компании потеряли от 28% до 40% цены в пятницу.
Полный список ВДО вы найдёте 👉 тут 👈.
@russianjunkbonds
Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
👉 1 555 млн руб. - оборот вторичного рынка ВДО за неделю (-28%)
👉 2 000 млн руб. - старт новых размещений ВДО на Московской бирже
👉 2 133 млн руб. - средств инвесторов направлено на первичные размещения ВДО
👉 97,63 - медиана котировок
👉 96,26 - среднее значение котировок
👉 20,91% - медиана доходности
👉 22,18% - среднее значение доходности (исключены выпуски с аномальной доходностью)
Доходности вторичного рынка ВДО долгое время находились в диапазоне 18-19%, но за последний месяц инвесторы резко переоценили риск до уровня 21%.
Новых размещений становится меньше, а несколько выпусков были перенесены с целью, очевидно, пересмотреть их доходность, чтобы предложить инвесторам более заманчивые условия.
Даже - единственное новое размещение ВДО на прошедшей неделе - предложила инвесторам плавающий купон КС+375 пп (19,75%), что для эмитента с рейтингом BBB(ru) можно считать щедрым предложением.
Введение санкций против Мосбиржи, НКЦ и НРД за последние две торговые сессии не оказали критического влияния на рынок ВДО - в пятницу медиана доходности даже немного снизилась.
Основной негатив на рынок ВДО принесла новость про задержание ещё в мае Расима Киямова, владельца и арест банковских счетов эмитента, вследствие чего 14 июня компания не выплатила купон. Четыре выпуска компании потеряли от 28% до 40% цены в пятницу.
Полный список ВДО вы найдёте 👉 тут 👈.
@russianjunkbonds
Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
15 Jun'24 12:44
💵 Санкции США против Мосбиржи перевернули с ног на голову валютный рынок. Биржевых торгов долларом и евро больше нет, а ЦБ устанавливает официальные курсы на основе данных о внебиржевых сделках. На выходные и понедельник курс доллара составляет ₽89,0658, евро — ₽95,1514.
Теперь, когда рынок получил ориентир, «РБК Инвестиции» попросили экспертов дать прогноз по валюте, а также ответить на вопрос, стоит ли покупать ее в текущих условиях.
Что будет с курсом доллара 👉 Прогнозы экспертов в новой системе координат
@selfinvestor
Теперь, когда рынок получил ориентир, «РБК Инвестиции» попросили экспертов дать прогноз по валюте, а также ответить на вопрос, стоит ли покупать ее в текущих условиях.
Что будет с курсом доллара 👉 Прогнозы экспертов в новой системе координат
@selfinvestor
15 Jun'24 12:12
Естественный, используемый профессионалами язык всегда стремится максимально соответствовать существующему контексту и стоящим перед профессиональным сообществом вызовам.
Не сопротивляетесь ему!
Даешь больше мемов про MMI и Тэйлор Свифт
ПП
Не сопротивляетесь ему!
Даешь больше мемов про MMI и Тэйлор Свифт
ПП
Короткая аналитическая заметка, почему в последние 3 года не сбываются прогнозы о рецессии в любой стране (но это не значит, что не сбудутся в будущем)
@unexpectedvalue
@unexpectedvalue
15 Jun'24 11:54
Концерт Тейлор Свифт в Лондоне может вынудить Банк Англии отложить снижение ставки
Напоминаем, что мемы в этом канале - результат многих часов работы команды аналитиков и отдела визуализации
@unexpectedvalue
Напоминаем, что мемы в этом канале - результат многих часов работы команды аналитиков и отдела визуализации
@unexpectedvalue
Короткая аналитическая заметка, почему в последние 3 года не сбываются прогнозы о рецессии в любой стране (но это не значит, что не сбудутся в будущем)
@unexpectedvalue
@unexpectedvalue
15 Jun'24 11:47
Страны ОПЕК+ в мае 2024 г. снизили добычу нефти, газового конденсата и прочих жидких углеводородов на 310 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 40,37 млн б/с, следует из данных Управления энергетической информации (EIA). Ключевую роль сыграло сокращение добычи в Саудовской Аравии и России – на 150 тыс. б/с (до 10,72 млн б/с) и 100 тыс. б/с (до 10,41 млн б/с) соответственно.
Доля ОПЕК+ в структуре глобального предложения снизилась с 39,8% в апреле 2024 г. до 39,5% в мае 2024 г. Для сравнения: в апреле 2020 г., когда старая сделка ОПЕК+ уже развалилась, а новая – еще не вступила в силу, доля ОПЕК+ в структуре глобального предложения нефти, газа и прочих жидких углеводородов составляла 47,0%.
Данные по добыче не включают Анголу, объявившую о выходе из ОПЕК в конце 2023 г., и Мексику, которая вскоре после подписания «второй» сделки перестала участвовать в распределении квот.
Доля ОПЕК+ в структуре глобального предложения снизилась с 39,8% в апреле 2024 г. до 39,5% в мае 2024 г. Для сравнения: в апреле 2020 г., когда старая сделка ОПЕК+ уже развалилась, а новая – еще не вступила в силу, доля ОПЕК+ в структуре глобального предложения нефти, газа и прочих жидких углеводородов составляла 47,0%.
Данные по добыче не включают Анголу, объявившую о выходе из ОПЕК в конце 2023 г., и Мексику, которая вскоре после подписания «второй» сделки перестала участвовать в распределении квот.
15 Jun'24 10:44
Недельная инфляция: 7
Индекс цен с 4 по 10 июня вырос на 0.12% н/н
i) соответствует 0.12% с.к.* | 7% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, составляет 8.4% г/г
iii) целевая инфляция для этой недели составляет 0.06% н/н, средняя (за исключением 2022 года) – 0.07% н/н
iv) ближе к верхней границе наших ожиданий в +(0.07–0.13)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции изменились разнонаправленно с прошлой недели:
i) медианная инфляция снизилась до +0.08% с 0.10% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов ускорилась до 0.11% с 0.09% с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 74% с 81%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, осталась на уровне 56%
📊 По сравнению с прошлым недельным отчетом, картина недельного ИПЦ немного изменилась:
• драйверами остаются индексы цен на хлеб (+0.5% н/н с.к.), стройматериалы (+1% н/н с.к.)
• плодоовощи (одна из самых волатильных компонент), которые развернулись с прошлой недели (+1% н/н с.к.)
📉 но впервые с прошлого года увидели (-0.1% н/н с.к.) отрицательную динамику индексов цен на мясные продукты (напротив, одна из самых "стабильных" компонент)
🎯Наш прогноз на июнь около +0.45% м/м | +8.4% г/г | ~7% SAAR
* с.к. = с коррекцией на сезонность
@xtxixty
Индекс цен с 4 по 10 июня вырос на 0.12% н/н
i) соответствует 0.12% с.к.* | 7% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, составляет 8.4% г/г
iii) целевая инфляция для этой недели составляет 0.06% н/н, средняя (за исключением 2022 года) – 0.07% н/н
iv) ближе к верхней границе наших ожиданий в +(0.07–0.13)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции изменились разнонаправленно с прошлой недели:
i) медианная инфляция снизилась до +0.08% с 0.10% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов ускорилась до 0.11% с 0.09% с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 74% с 81%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, осталась на уровне 56%
📊 По сравнению с прошлым недельным отчетом, картина недельного ИПЦ немного изменилась:
• драйверами остаются индексы цен на хлеб (+0.5% н/н с.к.), стройматериалы (+1% н/н с.к.)
• плодоовощи (одна из самых волатильных компонент), которые развернулись с прошлой недели (+1% н/н с.к.)
📉 но впервые с прошлого года увидели (-0.1% н/н с.к.) отрицательную динамику индексов цен на мясные продукты (напротив, одна из самых "стабильных" компонент)
🎯Наш прогноз на июнь около +0.45% м/м | +8.4% г/г | ~7% SAAR
* с.к. = с коррекцией на сезонность
@xtxixty
Макро – week ahead
⏪Новости макро прошлой недели
• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16.00% и ужесточил риторику
i) ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
ii) для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле
• План Минфина по дефициту федерального бюджета на 2024, согласно поправкам в федеральный закон, расширен с 1.6 трлн руб. до 2.1 трлн руб.
i) расходы увеличены за счет сверхплановых ненефтегазовых доходов
ii) дополнительные нефтегазовые доходы сложатся ниже предыдущего плана – в результате нетто-пополнение ФНБ будет меньшим, что позволит покрыть расширение дефицита
iii) план по внутренним заимствованиям же сокращен на 146 млрд руб. из-за более слабого прогнозного курса (и соответствующего прироста базовой части НГ доходов) и изменения других источников финансирования дефицита
• В апреле появились признаки замедления потребительского спроса – текущие темпы в розничной торговле с поправкой на сезонность оказались отрицательными
🗓Чего ждать на этой неделе?
• Росстат расскажет об инфляции в мае (наш прогноз +0.5% м/м | +8.0% г/г) и с 4 по 10 июня (ждем +(0.07–0.13)% н/н)
• Минфин отчитается об исполнении федерального бюджета в мае – по нашим оценкам, профицит бюджета за месяц мог составить ~0.4 трлн руб. (объем расходов в последние дни месяца – большой фактор неопределенности)
• ЦБ опубликует комментарий о денежно-кредитных условиях, обзор рисков финансовых рынков и данные о платежном балансе в мае
📊IMOEX за неделю вырос на 0.5%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 89.3 и 12.3
@xtxixty
⏪Новости макро прошлой недели
• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16.00% и ужесточил риторику
i) ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
ii) для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле
• План Минфина по дефициту федерального бюджета на 2024, согласно поправкам в федеральный закон, расширен с 1.6 трлн руб. до 2.1 трлн руб.
i) расходы увеличены за счет сверхплановых ненефтегазовых доходов
ii) дополнительные нефтегазовые доходы сложатся ниже предыдущего плана – в результате нетто-пополнение ФНБ будет меньшим, что позволит покрыть расширение дефицита
iii) план по внутренним заимствованиям же сокращен на 146 млрд руб. из-за более слабого прогнозного курса (и соответствующего прироста базовой части НГ доходов) и изменения других источников финансирования дефицита
• В апреле появились признаки замедления потребительского спроса – текущие темпы в розничной торговле с поправкой на сезонность оказались отрицательными
🗓Чего ждать на этой неделе?
• Росстат расскажет об инфляции в мае (наш прогноз +0.5% м/м | +8.0% г/г) и с 4 по 10 июня (ждем +(0.07–0.13)% н/н)
• Минфин отчитается об исполнении федерального бюджета в мае – по нашим оценкам, профицит бюджета за месяц мог составить ~0.4 трлн руб. (объем расходов в последние дни месяца – большой фактор неопределенности)
• ЦБ опубликует комментарий о денежно-кредитных условиях, обзор рисков финансовых рынков и данные о платежном балансе в мае
📊IMOEX за неделю вырос на 0.5%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 89.3 и 12.3
@xtxixty
⚡️Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16.00%
Сигнал: "Для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле"
@xtxixty
Сигнал: "Для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле"
@xtxixty
14 Jun'24 22:52
Майская инфляция в графиках
Ускорение инфляции в мае до 9.9% SAAR* обеспечили четыре компоненты:
i) услуги транспорта, где росли индексы цен на волатильные авиаперелеты, а отдельные регионы проводили "асезонные" индексации тарифов
ii) "прочие услуги", куда входят подорожавший зарубежный туризм и услуги гостиниц
iii) мясо, которое дорожало на фоне роста мировых цен и роста спроса
iv) авто – в мае повысили цены на Lada
* С поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
Ускорение инфляции в мае до 9.9% SAAR* обеспечили четыре компоненты:
i) услуги транспорта, где росли индексы цен на волатильные авиаперелеты, а отдельные регионы проводили "асезонные" индексации тарифов
ii) "прочие услуги", куда входят подорожавший зарубежный туризм и услуги гостиниц
iii) мясо, которое дорожало на фоне роста мировых цен и роста спроса
iv) авто – в мае повысили цены на Lada
* С поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
Недельная инфляция: без паники!
Индекс цен с 28 по 3 июня вырос на 0.17% н/н
i) соответствует 0.09% с.к.* | 5% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, составляет 8.1% г/г
iii) целевая инфляция для этой недели составляет 0.13% н/н, средняя (за исключением 2022 года) – 0.10% н/н
iv) в середине наших ожиданий в +(0.14–0.21)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции почти не изменились с прошлой недели:
i) медианная инфляция осталась на уровне 0.10% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов немного выросла до 0.09% с 0.08% с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 81% с 89%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, выросла до 56% с 52%
⛱На прошедшей неделе сезонно выросли индексы цен на услуги санаториев (+3.18% н/н) и пансионатов (+4.45% н/н), их вклад в недельную корзину ~0.05пп:
• в 2023 году они выросли на 3.3% и 6.8% н/н, соответственнно
• в 2022 – на 3.5% 4.8% н/н
• в 2021 – на 4.6% 3.8%
🚌Также единоразово индексировали (+2.5% н/н) проезд на автобусе в некоторых регионах РФ (ранее в мая индексировался проезд на метро и трамвае)
🎯Наш прогноз на май около +0.5% м/м | +8.0% г/г | ~7% SAAR
* с.к. = с коррекцией на сезонность
@xtxixty
Индекс цен с 28 по 3 июня вырос на 0.17% н/н
i) соответствует 0.09% с.к.* | 5% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, составляет 8.1% г/г
iii) целевая инфляция для этой недели составляет 0.13% н/н, средняя (за исключением 2022 года) – 0.10% н/н
iv) в середине наших ожиданий в +(0.14–0.21)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции почти не изменились с прошлой недели:
i) медианная инфляция осталась на уровне 0.10% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов немного выросла до 0.09% с 0.08% с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 81% с 89%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, выросла до 56% с 52%
⛱На прошедшей неделе сезонно выросли индексы цен на услуги санаториев (+3.18% н/н) и пансионатов (+4.45% н/н), их вклад в недельную корзину ~0.05пп:
• в 2023 году они выросли на 3.3% и 6.8% н/н, соответственнно
• в 2022 – на 3.5% 4.8% н/н
• в 2021 – на 4.6% 3.8%
🚌Также единоразово индексировали (+2.5% н/н) проезд на автобусе в некоторых регионах РФ (ранее в мая индексировался проезд на метро и трамвае)
🎯Наш прогноз на май около +0.5% м/м | +8.0% г/г | ~7% SAAR
* с.к. = с коррекцией на сезонность
@xtxixty
Макро – week ahead
🗓Чего ждать на этой неделе?
🔑Банк России в пятницу примет решение по ключевой ставке: наш базовый сценарий – ее сохранение на уровне 16.00%
Аргументы в пользу такого исхода:
i) макрокартина заметно не изменилась с недавнего заседания, когда ЦБ выбрал оставить ставку неизменной и задал верхнюю границу прогноза по ставке на уровне 16%
ii) инфляция в мае определяется неделей, в течение которой индексировали цены на отечественные авто (о чем было известно заранее) – фактор, который ЦБ, имея наиболее полную картину, должен быть учесть еще в апреле
iii) повышение КС разойдется с коммуникацией перед заседанием (которая, скорее, указывает на более продолжительное поддержание жесткости ДКП на текущих уровнях, а не на дополнительное ужесточение здесь и сейчас и по-прежнему говорит об условиях возможного снижения)
iv) реальные ставки сейчас находятся на исторических максимумах (на ~1.5–2 пп выше, чем в январе–апреле)
• Росстат опубликует данные о социально-экономическом положении: по нашим оценкам, розничная торговля в апреле могла прибавить ~9.9% г/г, а зарплаты в реальном выражении в марте – около 9% г/г
• Узнаем, какой сложилась инфляция с 28 мая по 3 июня (ждем +(0.14–0.21)% н/н)
• Минфин озвучит объемы валютных операций на июнь – в предположении, что ошибка Минфина в мае не оказалась большой, чистые продажи валюты с учетом нерегулярных операций ЦБ могут быть близкими к 6.6 млрд руб. в день
• Минфин также может отчитаться об исполнении федерального бюджета в мае – по нашим оценкам, профицит бюджета за месяц мог составить ~0.4 трлн руб. (объем расходов в последние дни месяца – большой фактор неопределенности)
• Состоится Петербургский международный экономический форум – основная макросессия запланирована на 6 июня
⏪Новости макро прошлой недели
• Стали известны параметры налоговой реформы – Минфин ожидает, что дополнительные доходы бюджетной системы в 2025 составят 2.6 трлн руб., из которых 1.6 трлн придется на налог на прибыль
• Консенсус ужесточил свои ожидания по ДКП, но по-прежнему ожидает снижения ключевой ставки до конца года до 15.00–15.50%
• Динамика кредитования в апреле не замедлилась – портфель прибавил 2 трлн руб.
• Страны ОПЕК+ продлили ограничения добычи нефти до конца 2025
📊IMOEX за неделю снизился на 5.3%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 90.1 и 12.4
@xtxixty
🗓Чего ждать на этой неделе?
🔑Банк России в пятницу примет решение по ключевой ставке: наш базовый сценарий – ее сохранение на уровне 16.00%
Аргументы в пользу такого исхода:
i) макрокартина заметно не изменилась с недавнего заседания, когда ЦБ выбрал оставить ставку неизменной и задал верхнюю границу прогноза по ставке на уровне 16%
ii) инфляция в мае определяется неделей, в течение которой индексировали цены на отечественные авто (о чем было известно заранее) – фактор, который ЦБ, имея наиболее полную картину, должен быть учесть еще в апреле
iii) повышение КС разойдется с коммуникацией перед заседанием (которая, скорее, указывает на более продолжительное поддержание жесткости ДКП на текущих уровнях, а не на дополнительное ужесточение здесь и сейчас и по-прежнему говорит об условиях возможного снижения)
iv) реальные ставки сейчас находятся на исторических максимумах (на ~1.5–2 пп выше, чем в январе–апреле)
• Росстат опубликует данные о социально-экономическом положении: по нашим оценкам, розничная торговля в апреле могла прибавить ~9.9% г/г, а зарплаты в реальном выражении в марте – около 9% г/г
• Узнаем, какой сложилась инфляция с 28 мая по 3 июня (ждем +(0.14–0.21)% н/н)
• Минфин озвучит объемы валютных операций на июнь – в предположении, что ошибка Минфина в мае не оказалась большой, чистые продажи валюты с учетом нерегулярных операций ЦБ могут быть близкими к 6.6 млрд руб. в день
• Минфин также может отчитаться об исполнении федерального бюджета в мае – по нашим оценкам, профицит бюджета за месяц мог составить ~0.4 трлн руб. (объем расходов в последние дни месяца – большой фактор неопределенности)
• Состоится Петербургский международный экономический форум – основная макросессия запланирована на 6 июня
⏪Новости макро прошлой недели
• Стали известны параметры налоговой реформы – Минфин ожидает, что дополнительные доходы бюджетной системы в 2025 составят 2.6 трлн руб., из которых 1.6 трлн придется на налог на прибыль
• Консенсус ужесточил свои ожидания по ДКП, но по-прежнему ожидает снижения ключевой ставки до конца года до 15.00–15.50%
• Динамика кредитования в апреле не замедлилась – портфель прибавил 2 трлн руб.
• Страны ОПЕК+ продлили ограничения добычи нефти до конца 2025
📊IMOEX за неделю снизился на 5.3%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 90.1 и 12.4
@xtxixty
14 Jun'24 22:09
❔Какой сложилась инфляция в мае?
💡По нашим оценкам, текущие темпы составили 9.9% SAAR*
👆Текущие темпы по компонентам – в таблице
• В услугах резко ускорилась динамика ИПЦ в транспорте (прежде всего, из-за волатильных авиаперелетов и "асезонных" индексаций в услугах городского транспорта) и туризме
• Текущая инфляция в нерегулируемых услугах – наша любимая мера базовой инфляции – осталась двузначной на уровне 10.8% SAAR
* С поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
💡По нашим оценкам, текущие темпы составили 9.9% SAAR*
👆Текущие темпы по компонентам – в таблице
• В услугах резко ускорилась динамика ИПЦ в транспорте (прежде всего, из-за волатильных авиаперелетов и "асезонных" индексаций в услугах городского транспорта) и туризме
• Текущая инфляция в нерегулируемых услугах – наша любимая мера базовой инфляции – осталась двузначной на уровне 10.8% SAAR
* С поправкой на сезонность в пересчете на год
@xtxixty
14 Jun'24 21:26
В опубликованном официальном коммюнике по итогам встречи лидеров G7 в Италии также говорится:
👉 о решении выделить кредит Украине на $50 млрд, обеспеченный будущими доходами от замороженных активов РФ;
👉 о продолжении попыток снизить доходы РФ от продажи металлов;
👉 о необходимости регулирования и надзора за криптоактивами;
👉 о мерах против субъектов в Китае и третьих странах, в том числе финансовых учреждений, которые помогают России обходить санкции;
👉 о призыве к Израилю сохранить корреспондентские отношения между израильскими и палестинскими банками.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
👉 о решении выделить кредит Украине на $50 млрд, обеспеченный будущими доходами от замороженных активов РФ;
👉 о продолжении попыток снизить доходы РФ от продажи металлов;
👉 о необходимости регулирования и надзора за криптоактивами;
👉 о мерах против субъектов в Китае и третьих странах, в том числе финансовых учреждений, которые помогают России обходить санкции;
👉 о призыве к Израилю сохранить корреспондентские отношения между израильскими и палестинскими банками.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
14 Jun'24 20:49
@selfinvestor
14 Jun'24 20:10
Недельная инфляция в России замедлилась до 0,12%
Недельная инфляция в России за период с 4 по 10 июня замедлилась до 0,12% с 0,17% на прошлой неделе, следует из данных Росстата. При этом в своем обзоре Минэкономразвития не указал размер годовой инфляции. На прошлой неделе, по данным ведомства она составляла 8,17%.
🔵Рост цен на плодоовощную продукцию составил 0,7%. С 4 по 10 июня рост цен в сегменте продовольственных товаров составил 0,16%
🔵Также увеличилась стоимость бензина — на 0,2%, и дизельного топлива — на 0,1.
🔵Выросли цены и в сегменте регулируемых, туристических и бытовых услуг (+0,13%).
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
Недельная инфляция в России за период с 4 по 10 июня замедлилась до 0,12% с 0,17% на прошлой неделе, следует из данных Росстата. При этом в своем обзоре Минэкономразвития не указал размер годовой инфляции. На прошлой неделе, по данным ведомства она составляла 8,17%.
🔵Рост цен на плодоовощную продукцию составил 0,7%. С 4 по 10 июня рост цен в сегменте продовольственных товаров составил 0,16%
🔵Также увеличилась стоимость бензина — на 0,2%, и дизельного топлива — на 0,1.
🔵Выросли цены и в сегменте регулируемых, туристических и бытовых услуг (+0,13%).
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
14 Jun'24 19:45
Выручка от экспорта товаров из России по итогам первых пяти месяцев 2024 г. снизилась на 2,6% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до $169,5 млрд), следует из обновленных данных ЦБ по платежному балансу России.
Данные ЦБ являются косвенным индикатором финансового положения российских экспортеров нефти, нефтепродуктов, газа и угля. Нынешний год, де-факто, закрепил тренд на охлаждение сырьевых рынков, наметившийся еще в 2023 г.:
◼️Средняя цена газа на крупнейшей в Европе хабе TTF по итогам первых пяти месяцев 2024 г. снизилась 39% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до $326 за тыс. куб. м);
◼️Средняя цена энергетического угля в астралийском Ньюкасле, ведущем угольном хабе Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), снизилась за тот же период на 38% (до $132 за тонну).
Исключением на этом фоне является цена на нефть: средняя цена Brent по итогам первых пяти месяцев 2024 г. выросла на 4% (до $84,3 за баррель), однако здесь сказывается эффект ужесточения квот ОПЕК+ с начала нынешнего года. По оценке Минэнерго США, профицит нефтедобывающих мощностей в ближневосточных странах ОПЕК по итогам мая 2024 г. достиг 4,3 млн баррелей в сутки (б/с), что сопоставимо с объемом нефтедобычи в Ираке, втором по величине производителе нефти на Ближнем Востоке.
Данные ЦБ являются косвенным индикатором финансового положения российских экспортеров нефти, нефтепродуктов, газа и угля. Нынешний год, де-факто, закрепил тренд на охлаждение сырьевых рынков, наметившийся еще в 2023 г.:
◼️Средняя цена газа на крупнейшей в Европе хабе TTF по итогам первых пяти месяцев 2024 г. снизилась 39% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до $326 за тыс. куб. м);
◼️Средняя цена энергетического угля в астралийском Ньюкасле, ведущем угольном хабе Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), снизилась за тот же период на 38% (до $132 за тонну).
Исключением на этом фоне является цена на нефть: средняя цена Brent по итогам первых пяти месяцев 2024 г. выросла на 4% (до $84,3 за баррель), однако здесь сказывается эффект ужесточения квот ОПЕК+ с начала нынешнего года. По оценке Минэнерго США, профицит нефтедобывающих мощностей в ближневосточных странах ОПЕК по итогам мая 2024 г. достиг 4,3 млн баррелей в сутки (б/с), что сопоставимо с объемом нефтедобычи в Ираке, втором по величине производителе нефти на Ближнем Востоке.
14 Jun'24 19:39
[хемингуэй самый короткий рассказ.txt]
@c0ldness
@c0ldness
В июле Банк России может уточнить свой прогноз инфляции сразу на 1.5пп вверх
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
14 Jun'24 19:34
В июле Банк России может уточнить свой прогноз инфляции сразу на 1.5пп вверх
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
14 Jun'24 19:33
@russianmacro подбирает формулировки к майской инфляции
[реальный курс слишком крепкий.jpg]
11% с.к.г. инфляция в мае после 5.8% в апреле
14 Jun'24 19:25
.,. Все-таки инфляция оправдывает мои скептичные ожидания на второй квартал, а мае итоговые цифры по инфляции зафиксировали прирост цен на 0.74% м/м и 8.3% г/г%.
‼️ С поправкой на сезонность инфляция ~0.82% м/м, или 10.3% (saar), средняя за 3 месяца 6.8% (saar), за 6 месяцев 6.6% (saar).
Учитывая то, что недельная инфляция 0.12% - уже накопленная 3.4% при целевом диапазоне Банка России 4.3-4.8% и том, что еще будет эффект от июльского повышения тарифов цели практически достигнуты.
В такой ситуации Банку России будет действительно сложно удержаться от повышения ставок, хотя текущая конструкция, на самом деле, как нельзя лучше способствует охлаждению кредитования, т.к. ставки по депозитам фактически формируются исходя из ставки ~18%, а ставки по кредитам, в значимой части (более половины корпоративных кредитов по плавающей ставке привязанной к КС/RUONIA, субсидируемая ипотека – тоже r КС) формируются исходя из ставки 16%, что снижает для банков стимулы наращивать кредит очень сильно, т.к. занимают они все дороже, а переложить в кредит это полноценно не могут.
С одной стороны, моих ожиданий по инфляции на конец года это никак не меняет 6% +/- (поока идет в рамках ожидаемой траектории), основной всплеск инфляции закончится повышением тарифов в июле, после чего стоит ждать резкого охлаждения, с другой – выдержать такую паузу и не повысить ставку ЦБ будет, конечно сложно ... здесь проще повысить и потом разбираться ( я бы рискнул скорее выждать ... если новых вводных не нарисуется).
@truecon
14 Jun'24 19:18
14 Jun'24 19:09
‼️ Месячная инфляция за май сильно выше предварительных оценок 0.74% м/м и 8.3% г/г. Основной драйвер здесь сектор услуг 1.5% м/м и 8.55% г/г. Недельная инфляция 0.12% и 3.42% с начала года.
В такой ситуации Банку России будет сложно удержаться от повышения ставок, хотя до конца июля еще будет большой пул данных – посмотрим.
продолжение следует ...
@truecon
В такой ситуации Банку России будет сложно удержаться от повышения ставок, хотя до конца июля еще будет большой пул данных – посмотрим.
продолжение следует ...
@truecon
14 Jun'24 19:02
14 Jun'24 19:02