Sergey Mikheev

Author

Итоги 2023 года: региональные бюджеты и экономика второй год под санкциями

После потрясений 2022 года региональные бюджеты и их экономика в 2023-м вошли в фазу стабильной волатильности. Неопределенность, связанная с геополитическим и макроэкономическим положением, стала новой нормой. Удорожание кредитов, топливный кризис, курсовая и инфляционная неопределенность стали существенными факторами риска разбалансировки бюджетов регионов.

По итогам 2023 года региональные бюджеты исполнены с агрегированным дефицитом в размере 0,2 трлн рублей. Дефицитные бюджеты сложились в 55 регионах. Долговые обязательства регионов приросли на 14,4% г/г и составили 3,2 трлн рублей, что является историческим максимумом за последние более чем 10 лет. Прирост долга в основном связан с предоставлением регионам инфраструктурных бюджетных кредитов, специальных казначейских кредитов и бюджетных кредитов на опережающее финансирование расходов. Несмотря на увеличение долга, долговая нагрузка осталась практически на уровне 2022 года – 20,7% (в 2022-м долговая нагрузка была на уровне 20,9%), что обусловлено ростом налоговых и неналоговых доходов на 16,0%. Рост ключевой ставки ЦБ во второй половине 2023-го, сформированный запас прочности в предыдущие годы (остатки на счетах бюджетов регионов на начало года составляли 2,3 трлн рублей) сдержали активность регионов на облигационном рынке и в привлечении банковских кредитов. На облигационный рынок вышло только пять регионов: Новосибирская, Ульяновская, Магаданская области, Республика Башкортостан, Москва.

«Эксперт РА» сдержанно оценивает развитие экономики регионов и их финансовую устойчивость в 2024 году. Сохраняющиеся внешние риски, а также риски, связанные с напряженностью на рынке труда и инфляционными ожиданиями, будут оказывать давление на кредитоспособность регионов. Разбалансировка региональных бюджетов в целом усилится. Накопленная ликвидность в виде остатков средств на счетах в размере 2,9 трлн рублей на конец 2023 года поможет поддержать сбалансированность бюджетов в условиях высокой вероятности замедления темпов роста налоговых и неналоговых доходов. Бюджеты регионов по итогам 2023 года будут исполнены с агрегированным дефицитом порядка 0,4 трлн рублей. Долговые обязательства регионов прирастут и составят порядка 3,4 трлн рублей, что будет связано с привлечением инфраструктурных бюджетных кредитов, а также с необходимостью покрытия дефицита. Долговая нагрузка составит порядка 21,0%.