Автокредитование переключилось на вторую

Сегмент автокредитования разгонится до 15% роста после прошлогоднего реверса, и его объём превысит 1,4 трлн руб. к концу года.

По мнению НКР, в 2023 году портфель автокредитов, выданных российскими банками, вырастет на 14-16% после падения на 3,7% годом ранее. Вследствие исчерпания эффекта отложенного спроса агентство не ожидает сохранения рекордных темпов марта–апреля (совокупно более 200 млрд руб.) до конца года. Среднемесячные темпы роста останутся выше прошлогодних, вместе с тем сохраняется ряд ограничений, препятствующих более быстрому росту рынка.

Дефицит предложения продолжит отрицательно сказываться на динамике сегмента. В то же время рост объёмов кредитования поддержат дальнейшее повышение цен на автомобили и постепенное восстановление потребительской активности.

В апреле 2023 года были установлены рекорды месячных объёмов и среднего чека: по данным Frank RG, банки выдали автокредитов на 110 млрд руб., средняя сумма превышала 1,42 млн руб. Месяцем ранее объём выдач также был значительным — 96 млрд руб. Это сказалось и на портфеле, который за 4 месяца текущего года прирос уже на 6%, с 1,21 трлн до 1,28 трлн руб., отыграв спад прошлого года (–4%).
Такие результаты можно объяснить ростом цен и реализацией отложенного спроса по мере привыкания потребителей к повышенному уровню неопределённости. Кроме того, часть покупателей могла поторопиться с крупными покупками в ожидании роста цен на фоне заметного ослабления рубля с начала года. Сдержанное позитивное влияние оказало и частичное возобновление госпрограммы льготного автокредитования — поддержка продаж новых автомобилей стоимостью до 2 млн руб.

По данным «Автостата», за январь–апрель в России продано 2 млн автомобилей, тогда как за аналогичный период прошлого года (включавший резкий апрельский спад) — 1,73 млн. Доля новых автомобилей на рынке за 4 месяца текущего составила 12,4% против 16,5% годом ранее.

В I квартале текущего года, по данным «Автостата», средневзвешенные цены на новые машины выросли уже на 11% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а на авто с пробегом — на 8%, что могло быть связано со снижением курса рубля в январе–марте примерно на 10% к доллару США. По мнению НКР, очередной период роста цен на авторынке не завершился. Импортные машины, закупавшиеся в I квартале по повышенному курсу, продолжат увеличивать средние цены на рынке. Не отстают и российские производители: так, «АвтоВАЗ» с 1 мая повысил рекомендуемые рыночные цены в среднем за 2%, хотя до этого уже повышал их 1 марта на те же 2%. Эти факторы в совокупности могут заметно увеличить и средний чек в сегменте автокредитования.

По мнению НКР, если макроэкономическая и геополитическая обстановка не ухудшится, в течение года можно ожидать сдержанной динамики автокредитования — в пределах 14-16%, что значительно лучше результатов прошлого года (–3,7%), но слабее 2021 года (+22%). Количество выданных кредитов будет относительно стабильным, а расти рынок продолжит главным образом за счёт дальнейшего повышения среднего чека на авто во всех сегментах.

В связи с ростом цен и дефицитом новых авто потребители увеличивают и срок владения автомобилями. Из-за этого дальнейший рост количества сделок на рынке авто с пробегом маловероятен, что также будет сдерживать динамику автокредитования.

Параллельный импорт частично замещает поставки автомобилей ушедших с рынка марок, однако доля таких новых автомобилей невелика, порядка 10%. Потенциал роста в этом направлении остаётся высоким, однако полноценное налаживание параллельных поставок и создание новых логистических цепочек потребует времени.

НКР предлагает для обсуждения проект обновлённой ESG-методологии

Рейтинговое агентство НКР опубликовало проект методологии присвоения ESG-рейтингов для сбора комментариев. Все полученные предложения будут рассмотрены в процессе подготовки итоговой версии методологии и её утверждения на заседании методологического комитета.

Проект существенно отличается от действующей версии методологии. Он разработан с учётом модельной методологии ESG-рейтингов, опубликованной Банком России в январе 2023 года. В частности, предусмотрен переход на рейтинговую шкалу с 7 ступенями (вместо 5, используемых в действующей версии), предложенную в модельной методологии ESG-рейтингов.

В проекте методологии в рамках фактора «Экологическая компонента» для нефинансовых компаний выделены две группы субфакторов. Первая характеризует влияние рейтингуемого лица на окружающую среду в разрезе отдельных направлений (углеродный след, выбросы загрязняющих веществ в атмосферу, воздействие на водные ресурсы и т. д.). Вторая описывает подверженность рейтингуемого лица экологическим рискам с учётом уровня его негативного воздействия на окружающую среду, в том числе рискам истощения необходимых ресурсов и ужесточения регулирования.

Фактор «Социальная компонента» для нефинансовых и финансово-кредитных компаний в проекте методологии включает оценку их систем мотивации работников, усилий области охраны труда и снижения рисков дискриминации, а также вклада в социально-экономическое развитие регионов присутствия.

В проекте методологии предусмотрена дифференциация весов субфакторов экологической и социальной компонент в зависимости от раздела общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД2), к которому относится рейтингуемое лицо.

Изменения также внесены в алгоритм применения плавающих весов: в новой версии методологии веса факторов «Экологическая компонента» и «Социальная компонента» зависят от масштабов негативного воздействия РЛ на окружающую среду.

В рамках фактора «Управленческая компонента» структура оценки нефинансовых и финансово-кредитных компаний приближена к другим методологиям НКР, существенно увеличено число рассматриваемых характеристик системы управления, повышена их детализация.

Изменения в методологии окажут влияние на действующие ESG-рейтинги, что связано в том числе с переходом на новую рейтинговую шкалу.
Комментарии к проекту методологии можно направлять до 16 июня 2023 года по адресу stanislav.volkov@ratings.ru.

Рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг компании «АльфаСтрахование-Жизнь» с AA+.ru до AAA.ru со стабильным прогнозом.

📌 Повышение кредитного рейтинга обусловлено усилением оценки бизнес-профиля компании, модель работы которой подтвердила свою устойчивость в условиях стрессовых событий в экономике в 2022 году.

📌 В 2022 году «АльфаСтрахование-Жизнь» увеличила долю рынка и стабильно занимает второе место по объёму премии в сегменте страхования жизни.

📌 В 2023 году НКР ожидает роста показателей эффективности операционной деятельности компании до высоких значений вследствие увеличения объёма бизнеса.

📌 Высокие показатели ликвидности активов и достаточности капитала сопровождаются низким уровнем риска в инвестиционной политике.

📌 Система управления адекватна целям развития компании и специфике её бизнес-модели, акционерные риски оцениваются как низкие.

📌 Хотя экстраординарная поддержка в настоящее время не оказывает влияния на кредитный рейтинг, системная значимость «АльфаСтрахование-Жизнь» может способствовать получению экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

# Alfastrakh

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании «Аэроклуб» на уровне BB+.ru со стабильным прогнозом.

📌 Умеренно высокую оценку бизнес-профиля определяют лидирующие позиции «Аэроклуба» на рынке делового туризма в силу конкурентных преимуществ в области IT-технологий и налаженных отношений с крупными российскими и международными компаниями, диверсифицированный портфель услуг и каналов связи, несмотря на волатильность рынка делового туризма и его фрагментированность.

📌 Оценку бизнес-профиля поддерживают уменьшение концентрации поставщиков и низкая доля крупнейшего клиента в выручке.

📌 Несмотря на снижение долговой нагрузки при сохранении рентабельности, оценку финансового профиля сдерживают небольшой запас прочности по обслуживанию долга, невысокие оценки ликвидности и структуры фондирования.

📌 Оценка фактора «Менеджмент и бенефициары» складывается из прозрачной истории бизнеса, положительной деловой репутации, умеренно высокого качества системы корпоративного управления и автоматизации деятельности; при этом её ограничивают недостаточная регламентация корпоративного управления, включая отсутствие дивидендной политики, а также отсутствие совета директоров.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР присвоило банку Агропромкредит кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом.

📌 Оценка бизнес-профиля отражает небольшую рыночную долю банка и ограниченную диверсификацию его бизнеса.

📌 Банк демонстрирует высокий запас капитала и умеренную рентабельность.

📌 Умеренная склонность к риску, по оценке агентства, связана с высокой долей непрофильных активов на балансе банка.

📌 Для банка характерны концентрированная структура фондирования и сильная позиция по ликвидности.

📌 Оценку качества управления ограничивают повышенные риски бизнес-модели банка, а также отдельные недостатки риск-менеджмента и внутреннего контроля; акционерные риски являются невысокими.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР присвоило компании «Инкаб» кредитный рейтинг BBB.ru со стабильным прогнозом

📌 Рыночные позиции ООО «Инкаб» оцениваются как сильные — компания является лидером в производстве оптоволоконного кабеля для отечественного рынка, особенно высокотехнологичного кабеля.

📌 Давление на оценку бизнес-профиля оказывает зависимость российского рынка оптоволоконного кабеля от объёмов финансирования крупных государственных программ развития.

📌 Оценка финансового профиля компании поддерживается устойчивыми показателями ликвидности и рентабельности.

📌 Вместе с тем высокая долговая нагрузка и ограниченные показатели обслуживания долга оказывают сдерживающее влияние на финансовый профиль компании.

📌 Высокая оценка фактора «Менеджмент и бенефициары» обусловлена сильными корпоративным управлением и управлением рисками, а также прозрачной историей бизнеса бенефициара.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг Экспобанка на уровне A-.ru, прогноз изменён со стабильного на позитивный

📌 Позитивный прогноз отражает ожидаемое НКР повышение кредитного рейтинга на горизонте 6-12 месяцев по мере улучшения оценок достаточности капитала, рентабельности и склонности к риску.

📌 Экспобанк сохраняет средние масштабы бизнеса, хотя отмечается их рост, и высокую диверсификацию бизнеса.

📌 Банк поддерживает высокую достаточность капитала, при этом НКР ожидает её дальнейшего повышения в среднесрочной перспективе.

📌 Банку удалось сохранить рентабельность по итогам 2022 года на умеренно высоком уровне, по итогам I квартала текущего года наблюдался заметный рост прибыли.

📌 Склонность к риску в 2022 году осталась на адекватном уровне.

📌 Агентство учитывает умеренную оценку структуры фондирования и сильную ликвидную позицию банка.

📌 Для Экспобанка характерны высокое качество управления и низкие акционерные риски.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании «Ростелеком», «компания» на уровне AAA.ru со стабильным прогнозом. Одновременно с этим кредитные рейтинги трёх выпусков биржевых облигаций компании подтверждены на уровне ААA.ru.

📌 Низкий систематический риск бизнес-профиля обусловлен лидирующими рыночными позициями «Ростелекома» в РФ, высокой устойчивостью и умеренным потенциалом роста рынков присутствия, формирующих более 80% выручки.

📌 Компания характеризуется высокой географической диверсификацией и низкой зависимостью от поставщиков, её услугами пользуется значительная доля российских домохозяйств и предприятий из различных секторов экономики.

📌 Низкая долговая нагрузка, высокое качество обслуживания долга, а также стабильно высокие показатели операционной рентабельности и ликвидности положительно влияют на оценку финансового профиля «Ростелекома».

📌 НКР отмечает, что качество управления и стратегического планирования компании соответствует лучшей практике, и оценивает его значительно выше среднего по рынку.

📌 НКР оценивает вероятность предоставления экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости как высокую, что обусловливает присвоение кредитного рейтинга на 2 уровня выше ОСК компании.

📌 Выпуски биржевых облигаций имеют статус старшего необеспеченного долга, по ним не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение; кредитные рейтинги выпусков биржевых облигаций соответствуют кредитному рейтингу «Ростелекома» — ААA.ru.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Генеральный директор НКР Кирилл Лукашук выступил модератором круглого стола «Взаимодействие банков и кредитных рейтинговых агентств», прошедшего в рамках всероссийской банковской конференции Ассоциации банков России
 
На круглом столе, в частности, обсуждались механизмы перехода и использования национальных рейтингов в регулировании, достаточность полномочий Банка России в этой отрасли, проблемные вопросы методологий. В мероприятии приняли участие представители рейтинговых агентств, Минфина, Банка России, Минэка.

Открывая круглый стол, Кирилл отметил, что с момента реформы и принятия профильного закона, отрасль проделала большой путь и стала ключевым элементом финансовой инфраструктуры России. Более широкое использование рейтингов, по мнению главы НКР, не только расширяет рынок собственно рейтинговых услуг, но и может ускорить скорость и качество работы каналов движения капитала.

Рейтинговое агентство НКР присвоило компании «СУ-555» кредитный рейтинг BBB+.ru со стабильным прогнозом

📌 Умеренно высокая оценка бизнес-профиля подкрепляется концентрацией деятельности ГК «СУ-555» на рынке госзаказа мэрии Москвы и законтрактованностью большей части выручки, что обуславливает сравнительную стабильность бизнеса, несмотря на значительную фрагментированность в строительном секторе региона.

📌 В оценке бизнес-профиля также учтены низкая концентрация поставщиков и низкая доля крупнейшего проекта в выручке.

📌 Высокая оценка финансового профиля обусловлена низкой долговой нагрузкой, высоким качеством обслуживания долга и умеренно высокими показателями рентабельности.

📌 Сдерживающим фактором в оценке финансового профиля являются невысокие оценки по ликвидности и структуре фондирования.

📌 Акционерные риски оцениваются как низкие, но оценку фактора «Менеджмент и бенефициары» ограничивают недостатки системы корпоративного управления, включая отсутствие отчётности по МСФО и регламентированной политики, в том числе по вопросам управления рисками.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Александр Диваков
Директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР 

О достижении максимума общего пассажиропотока в крупнейших региональных аэропортах

Существенная часть пассажиропотока (в большей мере туристического) в условиях отмены авиасообщения со многими странами, закрытия южных аэропортов и прочих ограничений сместилась в центральную Россию, Урал, Сибирь и на Дальний Восток. В 2022 и 2023 годах россияне стали больше путешествовать внутри страны.

Переломить эту тенденцию сможет только полномасштабное открытие международного сообщения. До февраля прошлого года московский авиаузел был одним из основных хабов для транзита пассажиропотока из многих регионов за границу. Естественно, в текущих реалиях эта доля снизилась. Вполне возможно, что крупные региональные аэропорты введут новые маршруты — и даже если международное сообщение восстановится в прежних объёмах, часть пассажиропотока уже будет переориентирована на них.

По крупным направлениям спрос пассажиров на внутрироссийские полеты в обход Москвы в целом удовлетворён. Однако существуют проблемы с не очень популярными региональными направлениями, где цены на билеты достаточно высоки, а авиапарк старый. Есть ряд небольших региональных авиакомпаний, которые осуществляют перелёты на расстояния до 1 000 км. В их парках — самолёты АН или ЯК, возраст которых от 30 лет и выше. В основном такие компании работают в северных регионах, Сибири и на Дальнем Востоке.

РБК

Рейтинговое агентство НКР присвоило двум выпускам биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» на 500 млн руб. и на 1,5 млрд руб. кредитные рейтинги BBB.ru.

Выпуски биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серий 002Р-02 (RU000A102LS9) и 002Р-05 (RU000A105GV6) имеют статус старшего необеспеченного долга, по ним не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение.

По мнению НКР, указанные выпуски не ухудшают финансовое положение эмитента и не оказывают влияния на его кредитный рейтинг.

Кредитные рейтинги выпусков соответствуют кредитному рейтингу АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» и устанавливаются на уровне BBB.ru.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

❗️ Правительство РФ включило рейтинги НКР в ключевые нормативные акты, регулирующие применение кредитных рейтингов банков

Соответствующие изменения внесены в 19 постановлений правительства.
 
В частности, после вступления постановления в силу (с 15 ноября 2023 года) кредитные рейтинги НКР будут использоваться при выборе банков для размещения средств государственных корпораций и государственных компаний, средств федерального бюджета (требование к рейтингу - не ниже А-.ru), ведения счетов эскроу (требование к рейтингу - не ниже BBB-.ru). Также кредитный рейтинг НКР на уровне B-.ru и выше позволит банку выдавать гарантии в качестве обеспечения исполнения контрактов в рамках закупки товаров для государственных нужд.
 
При этом чтобы соответствовать требованиям большинства из обновлённых нормативных актов Правительства РФ, банк должен иметь не менее двух кредитных рейтингов соответствующего уровня.

 Подробнее об использовании рейтингов НКР в регулировании.

❗️ НКР обновило методологию для финансовых компаний

Методологический комитет НКР 17 мая 2023 года актуализировал методологию присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации финансовым компаниям.

Изменения в методологии носят преимущественно технический или уточняющий характер, нацелены на унификацию описаний с другими методологиями НКР и не затрагивают перечень ключевых показателей, субфакторов и факторов, а также алгоритмы их агрегации. Все существенные изменения по сравнению с действующей редакцией методологии детально описаны в отдельном документе.

На данный момент НКР не применяет данную методологию, в связи с этим внесённые изменения не окажут влияния на кредитные рейтинги.

❗ НКР обновило методологию для долговых обязательств

Методологический комитет НКР 16 мая 2023 года актуализировал методологию присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации долговым обязательствам. Практически все изменения, внесённые в текст методологии, в апреле 2023 года были ракрыты на сайте НКР в рамках сбора комментариев к проекту методологии.

Предлагаемые изменения связаны, прежде всего, с детализацией подходов НКР к анализу бессрочных облигаций и рисков трансграничных ограничений. Все существенные изменения по сравнению с действующей редакцией методологии детально описаны в отдельном документе.

Изменения в методологии не окажут влияние на действующие кредитные рейтинги НКР.

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг банка «Держава» на уровне BBB-.ru, прогноз изменён на позитивный

📌 Позитивный прогноз отражает ожидаемое НКР повышение кредитного рейтинга банка в случае сохранения достигнутого уровня рентабельности, дальнейшего снижения склонности к риску при одновременном неухудшении оценок прочих факторов.

📌 Бизнес банка продолжает характеризоваться высокой концентрацией по контрагентам и выраженной концентрацией на выдаче гарантий.

📌 Оценка рыночных позиций учитывает значимую роль банка на рынке банковских гарантий в сфере государственных закупок.

📌 Банк сохранил высокие показатели рентабельности по РСБУ и МСФО по итогам 2022 года, что отражает устойчивость существующей бизнес-модели.

📌 Сохраняется умеренно высокое качество портфеля гарантий, политика в отношении отдельных балансовых активов оценивается как рискованная.

📌 Удовлетворительная диверсификация фондирования дополняется сильной позицией по ликвидности.

📌 Качество управления оценивается как приемлемое, а акционерные риски — как невысокие.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР присвоило выпуску биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-06 на 2 млрд руб. кредитный рейтинг BBB.ru.

📌 Выпуск биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-06 (RU000A106862) имеет статус старшего необеспеченного долга, по нему не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение.

📌 По мнению НКР, указанный выпуск не ухудшает финансовое положение эмитента и не оказывает влияния на его кредитный рейтинг.

📌 Кредитный рейтинг выпуска соответствует кредитному рейтингу АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» и устанавливается на уровне BBB.ru.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг компании «СОГАЗ» на уровне AAA.ru со стабильным прогнозом.

📌 В 2022 году АО «СОГАЗ» сохранило лидирующие позиции на страховом рынке и показало высокие прибыльность и капитализацию.

📌 В 2023 году АО «СОГАЗ» будет поддерживать высокую эффективность операционной деятельности и сохранит лидирующие рыночные позиции.

📌 АО «СОГАЗ» характеризуют умеренно высокие оценки ликвидности активов и высокая оценка достаточности капитала и инвестиционной политики.

📌 Хотя экстраординарная поддержка в настоящее время не оказывает влияния на кредитный рейтинг, системная значимость АО «СОГАЗ» может способствовать получению экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.