Timur Akhiyarov
EMCR EMCR
or

Timur Akhiyarov

Expert

Russia (Россия)

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Professional expertise areas

Please click on any category above if you want to see or subscribe for other content marked with the same category or other categories

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Telegram channel

23.3k subscribers

💸Инвестликбез. Доллар
Деньги правят миром! Ну, не все деньги, конечно, а конкретные...

Но ведь так было не всегда. Раньше доллар был просто скромной валютой одного из западных континентов.

Как произошло, что "зеленая бумажка" перевернула игру, став главенствующей во всем мире? И как долго это доминирование будет продолжаться?

Давайте разбираться в нашем новом Инвестликбезе.

👉 Большой текст по этой ссылке

@marketpowercomics

1 Mar 20:00

🏭Уголь и трубы: отчеты ТМК и Распадской
Разбираем результаты двух компаний по МСФО за 2023 год

🤖Теперь достаточно щелкнуть по названию компании в посте, и Эй-бот от Market Power тут же выдаст вам полную информацию о ее бумагах.


🔹ТМК (TRMK)
МСар = ₽226 млрд
Р/Е = 5,7 (LTM, с учетом данных из последнего отчета)

Результаты
- выручка: ₽544 млрд (-13%)
- скорректированная EBITDA: ₽130 млрд (без изменений)
- чистая прибыль: ₽39,4 млрд (-6%)
- чистый долг/скорр. EBITDA: 1,9х

Компания отмечает, что объем реализации трубной продукции составил 4,2 млн тонн, из которых объем реализации бесшовных труб составил 3,4 млн тонн, а сварных – 762 тыс. тонн.

🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что компания оценена справедливо. У ТМК достаточно сильно растет САРЕХ, при этом FCF все равно так же увеличивается год к году.

Компания уже выплатила за 1 половину 2023 года дивиденд в размере ₽13 на акцию. Если исходить из того, что годовая прибыль составляет ₽37 на акцию, то максимальная выплата за 2 полугодие составит ₽24 за штуку.

Это не самый интересный подарок для инвесторов, учитывая текущую цену бумаги, и поэтому вряд ли даже такая выплата вызовет сильную переоценку бумаги. Поэтому какого-то инвестиционного кейса в акциях ТМК мы сейчас не видим.

🔹Распадская (RASP)
МСар = ₽244 млрд
Р/Е = 6 (LTM, с учетом данных из последнего отчета)

Результаты
- выручка: $2,2 млрд (-22%)
- EBITDA: $689 млн (-47%)
- чистая прибыль: $440 млн (-44%)
- капвложения: $220 млн (-5%)
- чистый долг: $304 млн (-16%)

Компания объясняет падение выручки снижением мировых цен на металлургический уголь, а падение EBITDA – снижением цен реализации угольной продукции.

🚀Мнение аналитиков МР
Смотрим скорее негативно на акции компании.

С 1 марта правительство вновь вводит "курсовые" экспортные пошлины на вывоз угля. Она составит от 4% до 7% в зависимости от курса. Принятое решение будет действовать целый год, по 28 февраля 2025 года.

Пошлина будет оказывать дополнительное давление на финансовый результат компании, и в текущей конъюнктуре ожидаемые показатели компании в следующие 12 месяцев уже выглядят хуже, чем в 2023-м.

Единственный возможный позитив в этой истории просматривается в случае редомициляции мажоритарного акционера — компании Евраз — в Россию и возврата к выплатам дивидендов. Но пока никаких подтверждений этому не существует.

@marketpowercomics

1 Mar 14:45

🟨 Полюс оправдал ожидания рынка
Российский золотодобытчик отчитался за 2023 год по МСФО

Полюс (PLZL)
МСар = ₽1,5 трлн
Р/Е = 10 (LTM, с учетом данных из последнего отчета)

🔹Результаты
- выручка: $5,4 млрд (+28%)
- скорректированная EBITDA: $3,9 млрд (+51%)
- скорректированная чистая прибыль: $2,4 млрд (+59%)
- капзатраты: $1 млрд (-7%)
- чистый долг: $7,3 млрд (+217%)

Объем реализации золота за год вырос до 2,9 млн унций (+14%), в первую очередь из-за роста объемов производства на месторождении Олимпиада. Чистый долг/EBITDA вырос до 1,9х по сравнению с 0,9х в 2022 году.

Компания прогнозирует, что в 2024 году производство золота составит 2,7-2,8 млн унций.

Капзатраты вырастут до $1,5-1,7 млрд из-за нескольких факторов: оценка затрат на месторождении Сухой Лог может измениться, часть капзатрат перенесена с 2023-го, также оказывает действие инфляционное давление.

🚀Мнение аналитиков МР
Отчет отличный!

Полюс вновь подтвердил звание самого эффективного в мире золотодобытчика: совокупные затраты для добычи 1 унции золота составили менее 400$ при рыночной стоимости золота более 2000$! Однако рост долга и необходимость высоких капитальных вложений в Сухой Лог будут сильно ограничивать дивиденды в ближайшие годы.

С учетом этого, компания, по итогам 2023 года, оценивается рынком справедливо, примерно по среднеисторическим значениям. Мы считаем Полюс оптимальным вариантом инвестиций в сектор золотодобычи, отдавая ему предпочтение среди "коллег".

При этом мы не ожидаем кратного роста капитализации Полюса в среднесрочной перспективе. Основное "раскрытие стоимости" ждем ближе к 2027 году, с запуском Сухого Лога. Это позволит компании значительно нарастить объемы производства. Единственным краткосрочным драйвером роста видится погашение выкупленных недавно акций, правда, компания пока не делилась такими планами.

🤖Теперь достаточно щелкнуть по названию компании в посте, и Эй-бот от Market Power тут же выдаст вам полную информацию о ее бумагах. Попробуйте и напишите в комментариях, как вам?

@marketpowercomics

1 Mar 10:40

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков

👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году?

🔹Флоатер: Биннофарм
ISIN: RU000A107E81

Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы.

Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.


🔹Фикс: ВУШ

ISIN: RU000A106HB4

Да-да, это тот самый сервис кикшеринга Whoosh, вы не ошиблись. №1 на рынке аренды электросамокатов с самой большой базой пользователей. Финансовое положение у него достаточно устойчивое, а долговая нагрузка низкая.

Более того, компания расширяет географию присутствия и должна поддерживать рост в ближайшие 3 года.

👉Мы, кстати, недавно распаковали компанию

🔹"Замещайка": Уральская сталь
ISIN: RU000A107U81

Настоящая "темная лошадка" нашей подборки. Ранее Уральская сталь находилась в составе Металлоинвеста. Эта компания — крупный производитель мостовой и судовой стали с сильными рыночными позициями.

С 2025 года планируется расширение продуктового ряда с развитием вертикальной интеграции. Долговая нагрузка у предприятия низкая.

@marketpowercomics

29 Feb 18:01

🎊Распаковка Ленты

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🛒На этот раз мы расскажем про бизнес крупнейшей сети гипермаркетов в стране, которая всеми силами пытается перейти от этого формата к магазинам "у дома". Ретейлер с самым милым названием сервиса онлайн-доставки — Утконос. Знакомьтесь поближе — Лента.

👉Еще одна распаковка

@marketpowercomics

Лента I Крупнейшая сеть гипермаркетов в России I Переход к магазинам у дома

Лента – крупнейшая сеть гипермаркетов в России, которая занимает четвертое место по обороту среди ретейлеров с долей рынка 2,5%. В последнее время компания пытается перейти от формата гипермаркетов к магазинам у дома.

Сейчас магазины сети Лента представлены в трех форматах: гипермаркеты, которые приносят 80% выручки, супермаркеты и “Лента Мини” – небольшие магазинчики “у дома”. Часть продукции компании продается под собственными торговыми марками: “365 дней”, Лента LIFE, Лента FRESH.

Также Лента развивает онлайн-сервис доставки. Для этого в 2022 году крупнейшая сеть гипермаркетов в России купила “Утконос”.

Также из этого видео ты узнаешь:

1:00 – историю Ленты

1:41 – конкурентные преимущества

2:00 – риски компании

2:34 – что будет с бизнесом Ленты

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок.
Информационный партнер: https://t.me/bankirosru

Проекты Market Power: http://promo.marketpower.net/
Купить комикс Market Power: https://promo.marketpower.net/shop

Информацию для выпуска подготовили: Илья Иванов, Михаил Яранов, Варвара Михальчева, Юлия Карягина, Алексей Тюрин.

Продакшн ФОРК: https://www.thefourk.ru/

Купить комикс Market Power:
– на Яндекс Маркет: https://bit.ly/3OiYpmj
– на Wildberries: https://bit.ly/3Uq3kVw
– На Ozon: https://bit.ly/3C23nzB

Почта для предложений: info@marketpower.net

Дисклеймер
Данное видео демонстрируется исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией, рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг, а также не является предложением, обязательством, побуждением к совершению каких-либо действий на финансовом рынке. Зрители самостоятельно принимают все инвестиционные решения и несут ответственность за результат своих действий, совершенных после просмотра данного видео.

#акции #инвестиции #MarketPower #экономика #обучение #бизнес #бизнесвинтернете #деньги #разборбизнеса #историяуспеха #финансы #акции #облигации #деньги #Лента #магазины #гипермаркет #продукты

29 Feb 16:22

More content