Ilya Ilyin

🏠 Самолет: СД рекомендует не выплачивать дивиденды за 2023 г.

Совет директоров девелопера рекомендует прибыль по итогам 2023 г. не распределять и дивиденды не выплачивать. Годовое собрание акционеров назначено на 13 июня. На этом фоне акции снижаются на 1,8%.

Напомним, что Самолет не выплачивал финальные дивиденды за 2022 г. и в целом заменяет их программой обратного выкупа акций. В мае 2023 г. компания запустила процедуру байбэка, по результатам которой, по нашим оценкам, было выкуплено около 2,6 млн акций на сумму 7,3 млрд руб. В конце 2023 года компания объявила о запуске новой программы байбэка на <10 млрд руб. Таким образом, считаем справедливой рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2023 год.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

Снижаем долю акций:
ЛУКОЙЛ
9,9% 👍4,8%

Мы приняли решение сократить долю акций ЛУКОЙЛа в нашем портфеле. По-прежнему считаем, что они быстро закроют дивидендный гэп, но в ближайшие торговые сессии могут быть под давлением продавцов.

Увеличиваем долю акций:

ТКС Холдинг
9,8%👍13,2%

Транснефть
9,4%👍13,1%

Освободившиеся денежные средства мы используем для увеличения доли ТКС Холдинг и Транснефти в нашем портфеле. Параметры идей оставляем без изменений.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

Аналитический Центр ПСБ

🏠 ПИК отчитался за 2023 г.

Ключевые результаты:
Выручка: 585,3 млрд руб.
EBITDA: 105,3 млрд руб.
Чистая прибыль: 52,3 млрд руб.
Кредиты и займы: 661 млрд руб.

Девелопер представил ограниченные финансовые результаты за 2023 г. без базы сравнения с 2022 г. Бизнес ПИКа в целом растет, но основным препятствием выступает закредитованность и, соответственно, расходы на обслуживание долга. Также компания достаточно закрытая и не платит дивиденды. По этим причинам мы отдаем предпочтение бумагам Самолета.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🔌 СД Юнипро 15 мая рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2023 г.

Последний раз компания платила дивиденды акционерам за 9 мес. 2021 г. Возможности для текущих выплат у Юнипро есть, с чем и связана основная инвестидея в бумагах компании. Но пока это на паузе из-за формального наличия в акционерах иностранного юрлица - Uniper, хотя его доля (83,7%) перешла в конце прошлого года во временное управление Росимуществу.

Считаем маловероятным, что на ближайшем заседании совета директоров будет вынесено положительное решение по дивидендам.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ Транснефть: рывок на дивидендных ожиданиях

Бумаги компании растут сегодня на 3% на новостях, что СД скоро рассмотрит рекомендацию по дивидендам. Они ожидаются выше прошлогодних (166,65 руб.). Исходя из чистой прибыли 2023 г. и дивидендной политики компании (50% от чп по МСФО), мы считаем, что акционеры могут рассчитывать на 205 руб./акцию, доходность 12,5%. Позитивно смотрим на Транснефть и считаем ее интересной для
инвестиций, наш таргет на 12 мес. - 1874 руб.
Также отметим, что компания в перспективе может платить дивиденды дважды в год - в данный момент идет работа в этом направлении.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь