Evgeny Suvorov

МИСТЕР ПАУЭЛЛ, А ВЫ ТОЧНО БОРЕТЕСЬ С ИНФЛЯЦИЕЙ, СЭР?

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в марте динамика PCE составила 0.32% мм/2.71% гг (февраль был пересмотрен с повышением: 0.34% мм/2.5% гг), ждали 2.6% гг, а базовый индекс: 0.32% мм/2.82% гг (ранее: 0.27% мм/2.84% гг), также пересмотрен вверх, прогноз: 2.6% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (4.0% гг vs 3.9% и 4.0% ранее), продовольствие (1.5% гг vs 1.3% и 1.4%), топливо (2.6% гг vs -2.3% и -4.9%), товары длительного пользования (-1.9% гг vs -2.0% и -2.4%), повседневные товары (1.3% гг vs 0.8% и 0.5%)

МФО Займер направит всю прибыль I кв на выплату дивидендов
 
Займер, крупнейшая в России МФО по объему выдач и прибыли, сообщила о получении прибыли в размере 459 млн рублей в I квартале 2024 года и намерена направить эти средства на выплату дивидендов.  Спустя две недели после получение листинга на Мосбирже Займер сообщил, что общий размер дивидендных выплат составит 458 млн рублей, или 4,58 рубля на акцию. Дивиденды должны быть утверждены на общем собрании акционеров 29 мая, а дата составления реестра для выплаты – 9 июня.
 
В релизе по МСФО Займер также отметил:
• Компания выбрала стратегию оптимального роста, которая подразумевает увеличение числа клиентов и выдач, создавая базу для роста прибыли в будущем
• Чистая прибыль снизилась в I квартале г/г из-за роста резервов и инвестиций в маркетинг для привлечения новых клиентов.
• Прибыль подвержена сезонному фактору и обычно выше в третьем и четвертом кварталах 
• Объем выдач займов новым клиентам в I квартале вырос на 34% год к году до 1,3 млрд рублей
 
В прошлом году чистая прибыль Займера выросла на 6% до 6,1 млрд руб, и компания намерена побить этот результат в 2024 году. Займер привлекает инвесторов щедрой дивидендной политикой и исторически высокими темпами на и без того растущем рынке. 

ВЫСОКАЯ СТАВКА СОХРАНИТСЯ ДОЛЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ

Самое интересное в решении ЦБ - это прогноз.

Среднегодовое значение ключевой ставки повышено с 13.5-15.5% до 15-16% на этот год и с 8-10% до 10-12% на следующий.

Одновременно немного увеличен прогноз инфляции на этот год: с 4-4.5% до 4.3-4.8%.

Это означает, что ЦБ видит растущие инфляционные риски, но пока не готов повышать ставку. Однако намерен держать её на этом уровне дольше. Более того, ЦБ ясно сигнализирует, что снижения ставки в этом году вообще может не произойти.

Риторика и сигналы жёсткие. Но это логично в свете выходящей статистики, которая показывает, что ситуация в экономике сильно отклонилась вверх от февральского прогноза ЦБ.

ЦБ не указал в пресс-релизе, что будет рассматривать повышение ставки на ближайших заседаниях. Но мы полагаем, что если перегрев экономики будет усиливаться, ставку придется поднимать. Было ли такое предложение сейчас на столе у Совета директоров, узнаем через час из пресс-конференции Председателя ЦБ.

ФРС: ПРОТИВОСТОЯНИЕ С ИНФЛЯЦИЕЙ ПРОИГРЫВАЕТСЯ, СПИКЕРЫ НАЧИНАЮТ ГОВОРИТЬ О ХАЙКЕ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю уменьшился на -$3 млрд. vs -$33 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.453 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.562 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Goolsbee:
• снижение инфляции застопорилось, это не то, на что мы рассчитывали. С началом снижения нужно определенно подождать

Bostic:
• никакого прогресса в борьбе с ростом цен, и мы открыты к обсуждению уже и поднятия ставки