Dmitriy Polevoy
EMCR EMCR
or

Dmitriy Polevoy

Dmitriy
Polevoy
Expert

Russia (Россия), Moscow (Москва)

Educational experience

  • Moscow Institute of Physics and Technology

    BA/MA

  • Institute for the Economy in Transition (Gaidar Institute of Economic Policy)

    PhD in Economics

Work experience

  • Астра Управление активами

    Директор по инвестициям —  11 months

  • Locko-Invest Asset Management

    Chief Investment Officer/Chief Economist — 3 years 3 months

  • Russian Direct Investment Fund

    Chief Economist — 2 years 3 months

  • ING Bank (Moscow)

    Chief Economist, Russia & CIS — 8 years

  • KIT Finance Investment Bank

    Economist — 2 years 9 months

  • Institute for the Economy in Transition

    Department director — 5 years 11 months

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Professional expertise areas

Please click on any category above if you want to see or subscribe for other content marked with the same category or other categories

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Published materials

Telegram channel

Полевой
2.4k subscribers
Read more

Отличная серия постов у коллег по рынку жилья и текущим вызовам для сектора - рекомендую!

В собранном виде можно посмотреть и тут

15 Nov 14:19

По просьбе друзей из EMCR - интересный опрос с возможностью получить итоги

13 Nov 22:15

📊 Инфляция...смешанная

📌 Октябрьская инфляция 0.75% м/м и 8.54% по основному индексу и 0.81%/8.17% по базовому оказалась чуть ниже моего прогноза (0.81%/8.60% и 0.84%/8.21%) и консенсуса Bloomberg (0.80%/8.60% и 0.80%/8.21%). Недельные данные предполагали рост на 0.73% м/м. Основной рост за месяц обязан дорожающему продовольствию (1.23% м/м), непродовольственные товары (0.68%) и услуги (0.21%) дорожали медленнее. Целевым уровнем для ноября является рост на 0.35%.

📌 Для ЦБ важны сезонно-скорректированные темпы инфляции (с.к.) за месяц: мои оценки дают 0.84% по продам (0.8% в сентябре у ЦБ), 0.62% по непродам (0.53%) и 0.74% по услугам (1.07%), что даёт итоговую цифру в 0.74% ve 0.79% в сентябре. В годовом выражении получается замедление с 9.8% с.к.г. до 9.2% на данных за месяц и с 11.1% до 8.9% на данных за последние 3 месяца, что более показательно с точки зрения трендов.

📌 Одновременно с месячными данными Росстат сообщил об ускорении недельной инфляции к 11 ноября до 0.30% (за 6 дней) с 0.19% за период с 28 октября по 5 ноября (8 дней). В годовом выражении небольшой рост с 8.44% до 8.49%.

📌 Я не корректирую недельные цифры на сезонность, но по исходным данным широким фронтом продолжает дорожать продовольствие, вкл. плодоовощи, бензин, часть непродовольственных товаров, на отчетной неделе к ним добавились авиаперелеты. Из-за этого рост цен в волатильных компонентах (плодоовощи, авто, бензин, ЖКХ и авиа/туризм) резко ускорился с 0.89% до 1.11% н/н при более умеренном росте в остальной части корзины (с 0.08% до 0.17% н/н), по 4-м нерегулируемым бытовым услугам видим даже небольшое замедление (с 0.19% до 0.12%), медианный рост цен снизился с 0.17% до 0.13%, став минимальным с середины октября.

🔮 Что это значит?

Октябрьские данные вышли лучше ожиданий, чего не было в предыдущие несколько месяцев, с.к. инфляция замедлилась – это плюс. Но последние недельные данные увеличивают накопленную ноябрьскую инфляцию до 0.42%, что уже почти соответствует «целевым» 0.51% для ноября – это минус, и дополнительным негативом является продолжающийся рост в продах и бензине, что способно поддерживать высокими инфляционные ожидания населения. Поэтом позитива совсем немного, можно говорить лишь об неухудшении октябрьских тенденций.

Для рынка ОФЗ, где сегодня впервые за долгое время прошли довольно неплохие аукционы Минфина, этого вряд ли достаточно, поэтому доходности вряд ли продолжат снижаться.

13 Nov 20:30

И вот, пожалуй, самое важное из последнего от ЦБ:

📌 корректировка графика и величины антициклической надбавки

📌 возможность макропруденциального регулирования для банков в отношении кредитов крупным компаниям

📌 послабления банкам по безотзывной кредитной линии (БКЛ) для соблюдения норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ), чтобы "ограничить влияние норматива НКЛ на ценообразование банковских продуктов".

В последнее время банкам для выполнения НКЛ приходилось привлекать очень дорогие пассивы, что добавляло жёсткости денежно-кредитных условий и действовало сверх ДКП. ЦБ говорил, что предпочитает управлять ДКП через ставку

11 Nov 09:52

Банк России принял ряд решений по банковскому регулированию | Банк России
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=638666883828470486FINSTAB.htm

Банк России принял ряд решений по банковскому регулированию | Банк России

Финансовая стабильность

11 Nov 09:52

More content