90% всего роста 🇷🇺 экономики за 20 лет пришлось на первые 5 лет

Полезно иногда отойти на шаг назад и посмотреть на общую картину нашей современной экономической истории

А она выглядит следующим образом - последняя доступная цифра квартального ВВП была лишь на 9% выше уровня 2кв08

Иными словами, 90% всего роста экономики последних 20 лет пришлось на небольшой отрезок 2003-2008 гг.

Большую роль в этом сыграл первый большой кредитный цикл начала нулевых и можно спорить о том, насколько устойчивой была эта фаза роста

Спорить тут не будем, но скажем, что этот график объясняет довольно заметный возрастной зазор между группами экономистов, которые больше "за рост" , и теми, кто больше за "ценовую стабильность/бюджетное правило"

Объяснение это в том, что первые этот рост видели глазами, а вторые главным образом в архивных отчетах Росстата

@c0ldness

🕯️Если на рынке труда есть зоны риска, то они именно в секторах, которые чувствовали себя лучше всего в последние годы

👷 Например, строительстве

• Это одновременно крупный работодатель с занятостью в 4,6 млн человек на конец 2022 г. и сектор, в котором ожидается замедление

• Признаки этого уже есть: тут Михаил Гольдберг из ДОМ.РФ указывает на рост запаса нераспроданного жилья, тут Ъ обращает внимание на падение числа новых проектов по строительству жилья

• Если и когда занятость в строительстве начнет снижаться, думаю, что государство будет помогать не сектору, а сотрудникам

🔮 Иными словами, не сохранять общий уровень занятости в секторе, а помогать найти работу в других секторах, возможно в других регионах

• Отличный обзор рынка труда от Анастасии Бойко @ Ведомости с замечанием Родиона @xtxixty:

Новая особая модель 🇷🇺 рынка труда

Особой моделью российского рынка труда принято называть тот факт, что в периоды спада рынок подстраивается за счет снижения реальных заработных плат, а не роста безработицы

Классики-исследователи рынка труда Гимпельсон и Капелюшников так описывают свой тезис:

За последние годы мы увидели четыре рецессии, которые дают нам все возможные комбинации реакции безработицы и реальных заработных плат:

• 2008 - устойчивый провал заработных плат + всплеск безработицы
• 2015 - крупный провал заработных плат без безработицы
• 2020 - безработица без провала заработных плат
• 2022 - ни безработицы, ни устойчивого провала реальных заработных плат

Что случилось с моделью российского рынка труда?

• Возможно, это иллюстрация навыков стабилизации спроса Банком России и правительством.

• Так же, возможно гипер-стабилизация/снижение чувствительности к внешним шокам - это симптом накопленного низкого роста за прошедшее десятилетие - если перед шоком не было роста, то нечему сокращаться

@c0ldness