Aleksandr Isakov
EMCR EMCR
or
or
  

Aleksandr Isakov

Expert

Russia (Россия), Moscow

Work experience

  • ВТБ Капитал

    экономист — 7 years 3 months

  • Банк России

    экономист — 3 years 5 months

If this person has a CV attached, you must join our community to see it

Professional expertise areas

Please click on any category above if you want to see or subscribe for other content marked with the same category or other categories

If this person has a CV attached, you must join our community to see it

Author content

💼 Ценовые ожидания предприятий снижаются второй месяц подряд – что это значит для потребительских цен?

• В мае ценовые ожидания предприятий снизились до уровней начала февраля почти во всех отраслях – значимо выше только стройка и с/х.

• В первом случае стройматериалы растут быстрее темпов инфляции, во втором – частичное сохраняется ажиотаж на рынке удобрений.

• Показатели отражают разницу между долями предприятий, ждущих ускорения или замедления отпускных цен в ближайшие три месяца.

• При этом индекс ожиданий розничных предприятий – опережающий показатель для потребительской инфляции, которая уже устойчиво замедляется.

📉 На следующей неделе будут опубликованы инфляционные ожидания населения – ждём схожий тренд и в этих числах.

💡 По итогам 2022 ждём потребительскую инфляцию на уровне 17–18% г/г – ниже прогноза Банка России.

@xtxixty

17:50 19/05/22

✈️ Британия ввела новые санкции против Аэрофлота, замораживающие активы компании. Что это значит?
 
· Санкции, введённые в феврале, запрещали $AFLT посадку в аэропортах Британии. Теперь запрещены любые операции с активами компании

·  Например, новые санкции не позволят $AFLT продать посадочные слоты в крупных британских аэропортах. Их стоимость оценивается в £ 50 млн (4 млрд ₽)

·  Посадочный слот – это разрешение, предоставляемое аэропортом, позволяющее его получателю осуществлять посадку и вылет из аэропорта в определенные временные интервалы

·  Аэрофлоту принадлежало 35 посадочных слотов в неделю в Хитроу и 7 в Гатвике.

·  Из-за санкций эти слоты не использовались. Логично было бы передать их другим авиаперевозчикам

💡Санкции не окажут значимого влияния на $AFLT. Компания вряд ли смогла бы продать слоты из-за репутационных рисков для покупателей

💡Прецедент заморозки посадочных мест $AFLT в "недружественных" странах создан. Ждём новых. Думаем, что решение конкретной страны будет определяться количеством слотов $AFLT и загруженностью аэропортов

#авиа

@xtxixty

16:20 19/05/22

Представляем Вашему вниманию регулярно обновляемую карту рублевого корпоративного рынка облигаций.

15:55 19/05/22

📱 Чем интересен MTS помимо дивидендов?

• Выручка MTS в 1к22 выросла на 8,5% г/г до 134,4 млрд руб. за счет телекома и банковских услуг. При этом чистая прибыль сократилась на 76,2% из-за роста процентных ставок и переоценки финансовых активов.

• Кап. затраты выросли на 27,2% г/г из-за закупки телеком оборудования, обеспечив резервы на 9-12 месяцев.

• $MTS рекомендовал выплатить 33,85 руб. дивидендов на акцию по итогам 2021 (доходность 14%).

• МТС Банк может стать одним из бенефициаров сектора, получив переток клиентов от попавших под санкции банков.

• Кол-во клиентов облачных сервисов $MTS выросло на 20% в 2021 и по данным IDC рынок облаков будет расти со среднегодовым темпом 20,4 % до 2025.

• Экосистемные клиенты выросли на 70% г/г, достигнув 11 млн. Возможная сделка с ivi (месячная аудитория 60 млн пользователей) может стать дополнительным драйвером развития экосистемы.

💡 $MTS является привлекательным долгосрочным вложением с учетом развития экосистемных сервисов и диджитал продуктов.

@xtxixty

14:31 19/05/22

💡 Качественно поддерживаем эту оценку - ожидания по инфляции завышены, ждем общего роста ниже нижней границы прогноза Банка России в 18%

· Напомним основные цифры: потребительские цены выросли с начала года на 11.8% - чтобы уложиться в 15% в остаток года цены должны вырасти на чуть менее 3%

· С коррекцией на сезонность с июня по декабрь прогноз предполагает рост цен менее 5% SAAR с июня по декабрь

· Это агрессивный, но вполне реалистичный прогноз - цены в непродовольственном сегменте сильно перелетели относительно той инфляции, которая типично происходить при том шоке курса, который произошел, а сегодня потенциал для коррекции цен вниз лишь нарастает

✏️ Мы сохраняем оценку роста цен в 17-18% по полному году с учетом рисков второй волны роста цен и дисбалансов скорости восстановления спроса и предложения

@xtxixty

13:00 19/05/22