Aleksandr Isakov
EMCR EMCR
or

Aleksandr Isakov

Expert

Russia (Россия), Moscow

Work experience

  • ВТБ Капитал

    экономист — 7 years 8 months

  • Банк России

    экономист — 3 years 5 months

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Professional expertise areas

Please click on any category above if you want to see or subscribe for other content marked with the same category or other categories

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Author content

⚓ По новому бюджетному правилу вместо прежних формул базовые нефтегазовые доходы всегда равны 8 трлн. руб.

• Это упрощает планирование расходов - вместо обсуждения предпосылок по добыче, экспорту и курсу, мы теперь знаем, что бюджет потратит 8 трлн. руб. + все, что соберется по не-нефтегазовым доходам.

❓ Это делает бюджет консервативнее или мягче?

• Выбор величины базовых доходов в 8 трлн. руб. сохраняет наш привычный консервативный крен в бюджетном планировании.

• Так, за последние 15 лет Россия в среднем добывала 10.5 мб/с, а средняя цена нефти была порядка 75 долл./барр.

• При этих параметрах Минфин соберет порядка 10 трлн. руб. нефтегазовых доходов в 2025, то есть на 2 трлн. руб. больше базовых

🗝️ Новое правило, прежний план

@c0ldness

16:48 29/09/22

📕 Дмитрий Тренин в свежем интервью с Федором Лукьяновым обсуждает то, что сегодня происходит, и ссылается на замечательную книгу Кларка про начало Первой мировой войны

• Во-первых, Sleepwalkers - важная книга для понимания того, как Россия и Германия, связанные всеми возможными экономическими, культурными и родственными связями, могли оказаться по разные стороны фронта, и как в этом не было ничего ни естественного, ни неизбежного

• Во-вторых, пока Sleepwalkers не переведены, нам остается читать Взлет над пропастью Александра Пыжикова - книгу о предвоенной и военной экономической политике, попытках модернизации промышленности и опыте поворота на восток

@c0ldness

11:45 29/09/22

🗝️ 1% ВВП: цена диверсии на Северном потоке

• Северный поток был основной газовой артерией: 40% газа из России в Европу шло по нему в 2021

• До его полной остановки наша страна могла компенсировать потери в объемах экспорта за счет высоких европейских цен - теперь эта история закончилась

• В 2021 добыча и экспорт газа принесли бюджету 2% ВВП, а остановка экспорта по Северному потоку и Ямал-Европе сократит доходы вдвое - на 1% ВВП

• Расходы не снизятся - кто станет источником выпадающих средств? Тот же сырьевой сектор: повышение НДПИ и экспортной пошлины на природный газ, снижение возмещения по нефтяному демпферу и подобные меры помогут собрать часть потерянной суммы.

@c0ldness

20:30 28/09/22

🇹🇷 Почему России нужна (именно) Турция?

• Стабильность нашей экономики основана на том, что мы сберегаем доходы от экспорта сырья в хорошие времена, и тратим их в периоды низких цен

❓ Где можем сберегать сегодня? Начнем с базовых принципов - вот 3 критерия подходящей страны-партнера:

должна быть дружественной - не входить в перечень недружественных

не должна иметь больших ограничений на операции по финансовому счету - средства так же легко вывести, как завести

валюта должна быть в противофазе с нефтью: т.е. ее должно быть дешево накапливать, когда цены высокие, и дорого продавать, когда они низкие

❗ Первый критерий исключает большинство развитых стран и членов ЕС, второй критерий - страны вроде Индии или Китая с ограничениями по финпотокам, последний - Бразилию, Индонезию и страны Залива.

🗝️ В сухом остатке имеем ЮАР и Турцию. Турция ближе, связана торговыми отношениями и газопроводами (оборот России и ЮАР в 2021: 1 млрд. долл. по экспорту и импорту), а так же нуждается в притоке капитала.

@c0ldness

10:42 28/09/22