📆Новости пятницы

🇷🇺Россия

🔹 Банк России повысил ключевую ставку до 18%

🔹 Банк России отметил сохранение смещения рисков в сторону проинфляционных

🔹 ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2024 год до 6,5-7% с прежних 4,3-4,8%

🔹Рынок акций РФ отреагировал снижением на рост ставки ЦБ до 18%

🔹 ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2024 г. до 16,9-17,4%, на 2025 - до 14-16%

🔹ЦБ повысил прогноз роста ВВП РФ в 2024 году до 3,5-4% с 2,5-3,5

🌎 Мир

🇬🇪В Грузии заявили, что санкции против РФ привели бы к спаду экономики на 17%

🇺🇸Goldman: следующий президент не сможет сильно повлиять на поставки нефти

🇺🇸Ожидания аналитиков по снижению ставки ФРС в сентябре растут

👍 Решение регулятора прокомментировал управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков:

Мы видим решимость регулятора в борьбе с инфляцией и не считаем данное повышение ключевой ставки последним в цикле. Мы допускаем рост ключевой ставки на среднесрочном временном горизонте.

В этой ситуации безусловным фаворитом дивизиона рублевых облигаций остаются флоатеры. Их внутренняя экономика на фоне роста ключевой ставки также вырастает на сопоставимую величину. Так, средняя ставка купонного дохода нашего модельного портфеля в течение 1-2 месяцев вырастет с 17,61% до 19,5-19,6% годовых, что с учетом реинвестирования и неизменности цен дает эффективную доходность в размере 21-22% годовых. Это выгоднее большинства классических банковских вкладов в силу большей доходности и ликвидности.

Оставайтесь с нами и следите за главными новостями! 😉

📆Новости четверга

🇷🇺Россия

🔹 ЦБ понизил курс доллара на 26 июля до 85,41 рубля

🔹 Рубль при открытии торгов в четверг укрепляется в ожидании заседания ЦБ и налоговых выплат

🔹 Московский венчурный фонд в 2024 г. увеличил финансирование технологических компаний до 50 млн рублей

🔹 Рынок акций РФ открылся снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,6%

🔹 Принят закон о передаче ФНС полномочий по регистрации личных фондов россиян

🔹 Песков сообщил, что меры по таргетированию инфляции будут продолжены

🔹 «Сбербанк» 2 августа начнет размещение бондов на 10 млрд рублей

🌎 Мир

🇪🇺Еврокомиссия запретила участвовать в обмене активами с Россией

🇸🇦Объем торговли продукцией АПК между Россией и Саудовской Аравией достиг $1 млрд

🇿🇦Россия в 2023 году нарастила поставки нефтепродуктов в Африку в 3,5 раза

📝Продолжаем нашу образовательную рубрику факты о мисселинге.

🔸Банк России защищает интересы клиентов финансового рынка: контролирует соблюдение финансовыми организациями обязательных условий договора, предотвращает навязывание услуг, сокрытие важной информации и исключает введение клиентов в заблуждение.

🔸С целью противодействия недобросовестным практикам и борьбы с мисселингом Банк России реализует контрольные мероприятия и ведет открытую политику по выявлению и пресечению мисселинга. Также Банк России публикует у себя на сайте полезную информацию как для потребителя финансовых услуг, так и для финансовых организаций, а еще проводит мероприятия по повышению финансовой грамотности населения.

🤔Так стоит ли покупать финансовые продукты, если бывают случаи мисселинга? Конечно, да. Но стоит серьезно подходить к выбору финансового продукта. Грамотное управление финансами – ключ к стабильности в условиях изменчивой экономики. При выборе финансового продукта помните о тех принципах, о которых мы говорили ранее.

📆Новости среды

🇷🇺Россия

🔹Президент поручил принять стимулирующие меры для размещения акций компаний РФ на рынке

🔹Рынок акций РФ открылся снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,1%

🔹Официальный курс доллара ЦБ упал ниже ₽87 впервые с начала июля

🔹Рубль при открытии торгов дорожает в ожидании заседания ЦБ и налоговых выплат

🔹Акции «Яндекса» прибавили более 10% на старте торгов на МосБирже

🔹 «Мегафон» зафиксировал объем размещения бондов в размере 10 млрд рублей

🌎 Мир

🇪🇺Послы ЕС обсудят заморозку активов ЦБ РФ на неопределенный период

🇨🇳Курс юаня на открытии торгов Мосбиржи снизился до 11,884 рубля

🇿🇦РФ и Африка благодаря инвестициям могут создавать новые рабочие места

🇺🇸Минэнерго США сообщило о снижении запасов нефти за неделю на 3,7 млн баррелей

📆 Новости вторника

🇷🇺Россия

🔹 Рынок акций РФ консолидировался у 3030 пунктов по индексу МосБиржи

🔹 Минфин 24 июля проведет аукционы по размещению ОФЗ двух выпусков

🔹 Мосбиржа включила акции «Корпоративного центра Х5» в первый уровень листинга

🔹 «Бэнк оф Чайна» перестал быть клиринговым банком для биржевых расчетов в юанях

🔹 Совкомбанк провел сделку для увеличения free-float

🔹 Котировки «Европлана» и «Эсэфай» выросли на фоне операционных результатов

🌎 Мир

🇹🇷ЦБ Турции сохранил ключевую ставку на уровне 50% годовых

🇺🇸Эксперты ожидают подъем криптоиндустрии США при победе Трампа на выборах

🇺🇸Цена нефти Brent опустилась ниже $82 за баррель впервые с середины июня

🔹 Рынок рублевых облигаций

Основным событием этой недели станет заседание ЦБ в пятницу 26 июля. Мы ждем, что регулятор поднимет ключевую ставку на 200 б.п. до 18% годовых. Однако, кроме этого действия, есть два важных блока информации, которые ЦБ обнародует в пятницу: это обновление среднесрочного прогноза на 2024-26 годы и комментарии по итогам заседания. Прогноз, вероятно будет скорректирован. Например, ожидания регулятора по инфляции на 2024 год предполагают ее нахождение в диапазоне 4,3-4,8%, однако ИПЦ по итогам шести с небольшим месяцев этого года уже составила 4,7%. Кроме прогноза по потребительским ценам, Центральный банк обновит свое видение по ключевой ставке на 2024-26 годы, очевидно, в сторону ее повышения.

🔹 Рынок валютных облигаций

Валютные облигации торгуются по цене в настоящее время вблизи своих локальных минимумов: доходность Газпрома-37 составляет 8,2%. Отчасти продолжающаяся волатильность замещающих облигаций объясняется пониженной ликвидностью и решением ЦБ в целях ограничения санкционного влияния приостановить публикацию ежедневной информации об объемах торгов долларом США, евро и юанем по отношению к рублю. Предстоящее размещение замещающих облигаций Русала 25 июля может оказывать некоторое давление на цены валютных облигаций.

Ключевые события недели

Понедельник 22 июля:

🇨🇳Китай - Базовая кредитная ставка НБК (июль)
🇭🇰Гонконг - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
🇺🇸США - Индекс национальной активности ФРБ Чикаго (июнь)

Вторник 23 июля:

🇹🇷Турция - Ключевая ставка ЦБ
🇪🇺Еврозона - Индекс доверия потребителей (июль)
🇺🇸США - Денежная масса М2
🇺🇸США - Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда (июль)

Среда 24 июля:

📊Старт торгов акциями МКПАО «Яндекс»
🇷🇺Россия - Объём промышленного производства (г/г) (июнь)
🌎 Австралия, Япония, Индия, Германия, Еврозона, Великобритания, США - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
🇺🇸США - торговый баланс (июнь)
🇨🇦Канада - Ключевая ставка ЦБ

Четверг 25 июля:

🇷🇺Россия - Международные резервы Центрального банка (USD)
🇩🇪Германия - Индекс деловых ожиданий Германии (июль)
🇺🇸США - ВВП
🇺🇸США - Реальные потребительские расходы (2 кв.)
🇺🇸США - Объём запасов природного газа EIA

Пятница 26 июля:

🇷🇺Россия - Ключевая ставка ЦБ, пресс-конференция ЦБ
🇯🇵Япония - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (июль)
🇺🇸США - Ожидаемая инфляция от Мичиганского университета (июль)
🇺🇸США - Число активных буровых установок от Baker Hughes

📰 О защитных инструментах в период жесткой ДКП газете «КоммерсантЪ» рассказала аналитик УК ПСБ Евгения Нестеренко:

🔹 Почему фонды гособлигаций неопределенного типа в основной своей массе убыточны с начала года?
Исходя из политики Минфина, доля гособлигаций с фиксированными купонами исторически больше в структуре размещений (не менее 60%), поэтому паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в ОФЗ, проседают на ожиданиях повышения ставки. В первом полугодии 2024 года мы не наблюдали дезинфляционных тенденций, а жесткая риторика ЦБ в последние недели также снижала привлекательность облигаций с фиксированными купонами. При этом на цены также давит существенный предполагаемый объем размещений Минфина.

🔹 Почему среди чисто ПИФов корпоративных облигации есть фонды с неплохими результатами? Почему корпоративный долг просел не так сильно?
В отличие от гособлигаций корпоративные эмитенты стали выпускать существенные объемы флоатеров в первом полугодии 2024 года (986 млрд. руб. по сравнению с выпуском 249 млрд. руб. в первом полугодии 2023 года). Возможность инвесторов заработать на росте ставки делает корпоративный долг более привлекательным. При росте доли флоатеров в составах фондов снижается уровень процентного риска, и у фондов с высокими долями флоатеров результаты существенно лучше конкурентов. Кроме того, корпоративные заемщики размещались с купонной доходностью, превышающую ОФЗ – в этом случае у них несколько ниже дюрация и потенциально больше совокупный доход за счет бОльшей купонной доходности.

🔹 За счет каких шагов удается нивелировать ожидание дальнейшего роста ключевой ставки (более короткий бонд, добавление флоатеров)?
Действительно, снижение дюрации делает облигации менее чувствительным к росту ставки, а флоатеры несут в себе минимальный процентный риск и позволяет не терять на росте ключевой ставки. Что будет с фондами, если ЦБ повысит ставку на 100-200 б.п. и сохранит эту ставку до конца года на этом уровне? Текущие показатели рынка уже закладывают ожидание роста ставки в 200 б.п. и даже чуть выше (за квартал рост доходности RGBITR составил около 300 б.п). Если статистика будет подтверждать дезинфляционные тенденции, вероятно, и существенного падения стоимости фондов не произойдет.

🔹 Какие сильнее просядут, а какие меньше?
Зависит от доли флоатеров, у некоторых фондов на рынке доли флоатеров менее 50%, что снижает их защиту от роста ставки.

🔹 При каких условиях ПИФы гособлигаций вновь станут интересными?
Они станут привлекательными, когда проявятся существенные дезинфляционные тенденции и, следовательно, вероятность разворота ДКП станет более существенной.

➡️Если в опросе выше у вас минимум 4 совпадения — вы, скорее всего, страдаете синдромом FOMO.

☹️Не расстраивайтесь, в какой-то степени — это состояние нормально для любого инвестора.

Нужно просто научиться справляться с его негативными последствиями.

💡Как это сделать?

1️⃣Сосредоточьтесь на своих целях и не следите за успехами других. Отпишитесь от разных «гуру», перестаньте ходить на многочисленные тренинги.
2️⃣Не обвиняйте себя и не сравнивайте ни с кем.
3️⃣Помните, что готового набора стратегий, «обреченных на успех», не бывает.
4️⃣Не зацикливайтесь на прошлых неудачах — рынок постоянно создает новые возможности.
5️⃣Не думайте об абстрактном богатстве или успехе, ставьте перед собой конкретные цели для коротких и длинных дистанций.
6️⃣Не проверяйте портфель каждые 5 минут. Вместо этого заранее анализируйте рынок, тщательно подбирайте инструменты. И помните о правилах диверсификации.
7️⃣Не переживайте, если что-то пошло не так - лучше сделайте из своих ошибок правильные выводы. Не бросайтесь покупать/продавать, если не уверены, что это необходимо.

🙌Не получается справиться с FOMO? Доверьте свои активы профессионалам — они сделают все сами, и вам не придется нервничать.

Синдром FOMO, что это?

⭐️ Выходные в середине лета — лучшее время, чтобы отвлечься от дел, выдохнуть и разобраться, что мешает вам двигаться вперед. Найти проблему — уже половина пути к ее решению.

📝 Вы наверняка слышали про синдром FOMO (Fear of Missing Out) — страх пропустить что-то важное, выпасть из актуальной повестки, по-другому синдром упущенной выгоды.

🧐 Исследования показывают, что FOMO испытывают более половины жителей Земли, причем мужчины чаще, чем женщины. Синдром не является заболеванием, но может стать источником хронического плохого настроения, тревожности и может привести к депрессии.

📖 Термин «FOMO» был введен в 2004 году Патриком Макгиннисом, будущим венчурным инвестором. Он подчеркивал, что человек с таким синдромом постоянно боится купить не тот актив или не заметить важный тренд, мучительно завидует удачливым инвесторам и страдает от своей финансовой неполноценности. Это ведет к замкнутому кругу – оглядывается на прошлые неудачи, боится сделать новую инвестицию, потом переживет, что не сделал. Вот почему FOMO опасен для инвесторов.

Чем занимается управляющая компания и работающие в ней эксперты? 👩💻

На первый взгляд, ответ очевиден – они работают с активами, но следом возникает ряд вопросов ➡️

🔵Как специалисты оценивают рынок и строят прогнозы?

🔵Почему, корректируя портфель паевых инвестиционных фондов, одних эмитентов ставят в приоритет, а других даже не рассматривают?

🔵Что испытывает управляющий, когда наблюдает результат деятельности – успешную сделку?

⚡️В рамках спецпроекта «Инвестиции в лицах» наши управляющие инвестиционными фондами поделятся информацией о том, какие признаки помогают им прогнозировать изменения в экономике и как хобби могут быть полезны при анализе рыночной ситуации! 🤓

📆 Новости четверга

🇷🇺 Россия

🔹 В России пройдет первое pre-IPO с использованием биржевой инфраструктуры

🔹Мосбиржа назвала дату начала торгов фьючерсом на индекс IPO

🔹 В «Русагро» раскрыли схему и сроки возможной принудительной редомициляции

🔹 Бумаги «Сургутнефтегаза» обвалились на 25% на фоне дивидендного гэпа

🔹 Девелопер «АПРИ» не получил желаемого уровня листинга

🔹 СК возбудил уголовное дело об обмане робота-маркетмейкера на 150 млн рублей

🔹 Nebius может выкупить 81,6 млн акций класса «А» по цене не выше $10,5 за бумагу

🌎 Мир

🇰🇿 Казахстан планирует поставить в Германию по "Дружбе" 1,2 млн т нефти в 2024 году

🇪🇺 ЕЦБ не стал менять ставку, оставив ее на уровне 4,25% инфляции в США

🇪🇺 Глава ЕЦБ отметила замедление темпов роста экономики еврозоны во втором квартале

📆 Новости среды

🇷🇺 Россия

🔹 Индекс ОФЗ упал до минимума за два года

🔹 СФ одобрил закон о взаимном признании выпусков ценных бумаг с Белоруссией

🔹 Росстат отметил снижение годовой инфляции на прошлой недели в район 9,2%

🔹 Рост инфляционных ожиданий населения РФ в июле ускорился

🔹 Поставки газа из РФ в Иран могут составить 300 млн куб. метров в сутки

🔹 МТС увеличила объем размещения бондов с привязкой к ключевой ставке до 17 млрд рублей

🌎 Мир

🇪🇺 Еврокомиссия разрешила продолжить канселяцию российских депозитарных расписок

🇧🇪Euroclear выработал позицию по разблокировке активов после санкций на Мосбиржу

🇮🇳 ЦБ Индии стал самым активным покупателем золота в 2024 году

🇸🇦 Саудовская Аравия в мае увеличила добычу и экспорт нефти к апрелю

🇺🇸 Президент ФРБ Нью-Йорка назвал воодушевляющими данные об инфляции в США