🔍Комментарий аналитика: Yandex — объявлена оферта на обмен и выкуп акций

• На этой неделе ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил для держателей бумаг Yandex N.V. в российской депозитарной структуре оферту на обмен и выкуп акций.

• Фонд планирует приобрести путем обмена или выкупа до 108 млн бумаг (29,8% от общего количества), что должно позволить ему закрыть ранее объявленную сделку по приобретению российских активов Yandex N.V., консолидированных в МКПАО «Яндекс».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

⚡️Сургутнефтегаз: СД ожидаемо рекомендовал дивиденды в 12,3 руб/ап— нейтрально

Совет директоров Сургутнефтегаза сегодня рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 2023 г.
• Рекомендованный размер — 0,85 руб. на одну обыкновенную акцию и 12,29 руб. на привилегированную акцию.
• ГОСА состоится 28 июня.
• Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено 18 июля.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈Вчера американские индексы ставили новые рекорды или вплотную подходили к прежним: динамика цен производителей не только порадовала трейдеров, но и настроила на оптимизм в ожидании сегодняшней публикации данных уже по потребительским ценам. S&P 500 вырос на 0,5%, Dow Jones — на 0,3%, Nasdaq — на 0,8%. Почти все секторы S&P 500 завершили торги в плюсе. Наибольшей оказалась прибавка в технологическом секторе (+0,9%), максимальная просадка — в потребительских товарах (-0,2%).

🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге остался без изменений, торги не проводятся в связи с национальным праздником Весак.

📎Рынок с нетерпением ожидает и отчета по индексу потребительских цен за апрель. По мнению аналитиков, ИПЦ вырастет, как и месяцем ранее, на 0,4%, а базовый ИПЦ — на 0,3% против 0,4%. Отдельного внимания заслуживает и публикация данных по розничным продажам. Прогнозируется значительное замедление роста показателей в апреле до 0,4% м/м против предыдущего значения в 0,7% м/м. Эти результаты станут дополнительным фактором, определяющим направление развития экономики США.

📊Индекс цен производителей в США в апреле вырос на 2,2% г/г. Показатель совпал с консенсус-прогнозом. Согласно пересмотренным данным, в марте ИПЦ увеличился на 1,8% г/г вместо 2,1% г/г, как сообщалось ранее. Председатель ФРС Дж. Пауэлл назвал динамику ИПЦ скорее неоднозначной, чем критической, и подтвердил, что еще одно повышение ставки в ближайшей перспективе маловероятно.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈Индекс МосБиржи (+0,2%) продолжает подползать к рубежу в 3500 пунктов, невзирая на то, что нефть Brent, даже после выхода оптимистичного обзора ОПЕК, просела до $82 за баррель, а рубль укрепился до 91. Фаворитами стали акции Аэрофлота (+4%), опубликовавшего сильные результаты за апрель, а также ВК (+4%) и АФК Система (+3%). Роль локомотива роста индекса снова досталась Сбербанку (+1%) после выхода отчетности по РСБУ, в то время как Сургутнефтегаз (-2%) и НОВАТЭК (-1%) тянули рынок вниз. Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся «префы» Сургутнефтегаза и рекомендация его совета директоров по дивидендам; разнонаправленное движение в акциях указывает на высокую вероятность сохранения бокового тренда.

⚖️ОФЗ во вторник продолжили снижаться в цене, в результате чего прибавили в доходности ~15 б. п. и в полном составе перешагнули отметку 14% годовых. Основная активность наблюдалась в длинных бумагах — со сроком погашения 8 лет и более, где доходности по итогам дня составили 14,01–14,21% годовых, а лидерами по объему торгов стали выпуски 26238 (14,01%, 2041 г.) и 26241 (14,1%, 2032 г.), прибавившие в доходности 16 б. п. и 19 б. п. соответственно.

🛢Нефтяные компании – Правительство РФ снимет ограничения на экспорт бензина до 30 июня

✈️Аэрофлот – публикует сильные операционные результаты за апрель

🛢Рынок нефти – в апреле участники ОПЕК+ сократили производство нефти на 246 тбс к марту

💰НЛМК – акционеры, как и ожидалось, утвердили вчера выплату дивидендов за 2023 г. в размере 25,43 руб. на акцию

🔍Yandex N.V. – МосБиржа 10 июля прекратит торги акциями компании

🛤Globaltrans – ОАО РЖД предлагает оптимизировать экспорт нефтепродуктов и угля, произведенных на Дальнем Востоке

❗️На повестке: МЭА — обзор по рынку нефти; Сургутнефтегаз, Юнипро, Россети Центр — заседания СД (вопрос о дивидендах за 2023 г.)

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈📉Американские фондовые индексы завершили торговую сессию в понедельник со смешанной динамикой: рынок проявляет осторожность в преддверии публикации новых данных по инфляции. Индекс S&P 500 остался практически без изменений, Dow Jones снизился на 0,2, Nasdaq вырос на 0,3%. Лучшим среди секторов стал технологический (+0,5%), худшими — финансовый и промышленный (-0,4%).

🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге сократился на 0,2% на фоне роста пошлин США на китайские процессоры, полезные ископаемые и электромобили.

Корпоративные события в этом выпуске: Apple, Intel, Arm Holdings, Tencent, BYD, NIO и Li Auto, Xiaomi

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈По завершении майских праздников рынок выказывает умеренный оптимизм, прибавив вчера 0,2% по индексу МосБиржи на фоне повышения курса рубля и нефтяных котировок. Главной новостью стало объявление условий обмена акций Yandex N.V., что обеспечило большой объем сделок, но привело к повышению стоимости бумаги лишь на 0,7%. В последние пару недель рынок движется по большому счету вбок, но технические факторы указывают на возможность роста к уровню сопротивления в районе 3500 пунктов. Важнейшей темой остаются дивиденды (в частности, завтра вопрос выплаты обсудит СД Сургутнефтегаза), но и геополитические риски нарастают в связи с изменением баланса сил на Украине.

⚖️Котировки ОФЗ вчера заметно снизились, в результате чего доходности выросли в среднем на 17 б. п. вдоль всей кривой и по бумагам со сроком погашения свыше пяти лет вплотную приблизились к отметке 14% годовых, а по некоторым выпускам — превысили ее. Индекс RGBI обновил двухлетние минимумы. Активность довольно равномерно распределилась вдоль кривой, а лидером по объему торгов с небольшим отрывом стал выпуск 26243 (14,07%, 2038 г.), доходность которого по итогам дня прибавила 14 б. п.

📊Макроэкономика – дефицит федерального бюджета за 4М24 подскочил до 1,5 трлн руб. (0,8% ВВП)

🖌Макроэкономика – на апрельском заседании СД Банка России обсуждался вариант повышения ставки на 100 б. п. до 17%

🇰🇿Halyk Bank – в пятницу отчитается за 1К24 по МСФО

🔍Yandex – ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявляет акционерам Yandex N.V. оферту на обмен и выкуп

⚠️М.видео – совет директоров одобрил выпуск 30 млн акций

🌱ROS AGRO – результаты за 1К24 по МСФО разочаровывают в части рентабельности

🛢Нефтяные компании – за последние дни выросли оптовые цены на бензин

📉Компании черной металлургии – выпуск стали в РФ в апреле упал на 8% г/г

🩺MD Medical Group – Банк России зарегистрировал выпуск и проспект акций МКПАО «МД Медикал Груп»

❗️На повестке: ОПЕК — обзор по рынку нефти; Сбербанк — отчетность за апрель по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

⚡️Yandex: ЗПИФ «Консорциум.Первый» предлагает акционерам Yandex N.V. выкуп или обмен на бумаги МКПАО «Яндекс» — позитивно для котировок на МосБирже

Инвестиционный фонд Консорциум.Первый объявил для акционеров Yandex N.V. оферту на обмен и выкуп акций на различных условиях.
• Те акции Yandex N.V., которые были приобретены на Московской Бирже или СПБ Бирже либо за их пределами, но переведены в российскую депозитарную систему до 7 сентября 2022 г., фонд предлагает обменять на акции МКПАО «Яндекс» в соотношении 1:1.
• Акционеры, которые приобрели акции Yandex N.V. вне российских бирж, но перевели бумаги в российские депозитарии не позднее 30 ноября 2023 г., получат возможность продать их по цене 1251,8 руб. за одну акцию. Максимальный объем выкупа в рамках этого варианта — 50,4 млн штук.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈Американские фондовые индексы завершили торговую сессию в пятницу в основном в плюсе на фоне публикации положительной корпоративной отчетности. S&P 500 вырос на 0,2%, Dow Jones — на 0,3%, Nasdaq снизился менее чем на 0,1%. Лучший результат среди секторов S&P 500
у потребительских товаров (+0,6%), худший — у энергетики (-0,6%).

🇨🇳В Гонконге, где инвесторы тоже, вероятно, рассчитывают на хорошую корпоративную отчетность, сегодня преобладал оптимизм, и индекс Hang Seng вырос на 0,8%.

📎По данным FactSet, на данный момент отчиталось 92% компаний из S&P 500, 81% из них превысили прогнозы по прибыли (в среднем на 8%), а 60% — по выручке (на 5%).

💰В среду ожидается публикация отчета по индексу потребительских цен США за апрель. Вероятно, данные прольют свет на перспективы снижения процентных ставок ФРС.

🖇Предварительный отчет Мичиганского университета с прогнозом потребительских настроений на май вызвал опасения стагфляции. ИПН снизился до 67,4 с 77,2; сократился как текущий показатель, так и ожидания. Прогноз на ближайшие 12 месяцев составил 3,5% (против апрельских 3,2%). Показатель на следующие 5–10 лет достиг 3,1% (против предыдущего значения в 3,0% в апреле 2024 г.).

🏦В пятницу сразу несколько представителей ФРС выразили обеспокоенность ростом инфляции, но не стали явно намекать на риск повышения ставки. Р. Бостик подтвердил вероятность одного снижения в этом году.

📊В выходные вышли данные по инфляции и кредитованию в Китае за апрель. Индекс потребительских цен вырос на +0,3% г/г против +0,1% г/г месяцем ранее и ожидаемых 0,2% г/г, в то время как индекс цен производителей остался отрицательным на уровне -2,5% г/г (ранее 2,8%, ожидалось -2,3%). Совокупный объем финансирования и кредитования не оправдал ожиданий, что может стать причиной введения правительственных мер поддержки экономики.

Корпоративные события в этом выпуске: Novavax, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Contemporary Amperex Technology

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

🛢Актуализация оценки: Сургутнефтегаз — «префы» разочаруют после дивидендов за 2023 г.

• Финансовая отчетность Сургутнефтегаза за прошлый год и 1К24 подтверждает, что результаты компании крайне зависят от курсовых разниц, которые были огромными в прошлом году и остаются положительными в начале текущего.

• С фундаментальной точки зрения мы отдаем предпочтение, даже без учета денежной позиции в 5,9 трлн руб., обыкновенным акциям Сургутнефтегаза («Покупать»).

• Привилегированные же («Продавать»), после рекордных дивидендов за 2023 г., выглядят переоцененными, поскольку вряд ли смогут обеспечить привлекательную дивдоходность в ближайшие годы — если только не произойдет значительного ослабления рубля.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ, потребительские настроения в США, Полюс, НЛМК, ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация, ЕвразХолдинг, ФПК Гарант-Инвест

📉Доходности ОФЗ с 26 апреля, когда состоялось заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, растут на фоне повышения прогноза по ставке на 2024 и 2025 гг. до 15–16% и 10–12% соответственно. Регулятор отметил, что инфляционное давление сохраняется.

💰Минфин России по итогам двух аукционов, проведенных 8 мая, привлек 87,4 млрд руб., разместив ОФЗ-ПД 26244 (2034 г.) на сумму 16 млрд руб. и ОФЗ-ПД 26242 (2029 г.) на 72 млрд руб.

⚖️Корпоративные облигации с конца апреля показали довольно умеренный рост доходностей, что привело к сокращению спредов к ОФЗ на 20–30 б. п. в бумагах эмитентов с кредитным рейтингом «A» и выше.

🖌Доходности замещающих облигаций с конца прошлого месяца немного снизились (по индексу замещающих облигаций Cbonds — на 12 б. п. до 6,55% годовых).

💱Юаневые облигации за этот период показали сопоставимую динамику: их доходности по соответствующему индексу Cbonds уменьшились на 15 б. п. до 6% годовых.

🔮На текущей неделе, полагаем, рынок ОФЗ останется под давлением из-за высказываний ЦБ РФ о высоких ставках на более длительном, чем ожидалось ранее, горизонте, но, скорее всего, изменения окажутся незначительными. Корпоративные облигации станут отыгрывать рост доходностей госбумаг, что приведет к снижению их цен.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

⚡️ROS AGRO: результаты за 1К24 по МСФО разочаровывают в части рентабельности — негативно

Компания ROS AGRO (операционный актив — группа Русагро) опубликовала финансовые результаты за 1К24.
• Продажи выросли на 44% г/г до 68 млрд руб., а валовая прибыль — на 60% г/г до 13,8 млрд руб., что означает валовую рентабельность в 20%.
• Однако скорректированный показатель EBITDA увеличился всего на 2% г/г до 7,3 млрд руб., а рентабельность по нему снизилась на 4 п. п. до 11%.
• Чистая прибыль уменьшилась на 68% г/г до 1,7 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

⚡️М.видео: совет директоров одобрил выпуск 30 млн новых акций — неоднозначно

• Компания М.видео (операционный актив — торговая сеть «М.Видео — Эльдорадо») сообщила, что совет директоров одобрил дополнительную эмиссию в размере 30 млн акций.
• Это соответствует 17% существующего капитала.
• Структура размещения предполагает преимущественное право приобретения для акционеров, зарегистрированных по состоянию на 17 мая, и открытую подписку для неограниченного круга лиц.
• Холдинг ЭсЭфАй, основной акционер М.видео, предварительно согласился приобрести все вновь выпущенные акции, если это потребуется.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

🔍Вопреки коррекции в нефтяных ценах и укреплению рубля, индекс МосБиржи за майские праздники дополз обратно до отметки в 3450 пунктов, что, с учетом прошедшей в ЛУКОЙЛе дивидендной отсечки, почти соответствует недавним локальным максимумам. Главными застрельщиками роста перед выходными стали Мечел (+4%) и Полюс (+3%), а среди тяжеловесов можно выделить бумаги Сбербанка (+1%) и Татнефти (+1%), в то время как котировки ОК РУСАЛ и ГМК Норильский никель (по -1%) показали отрицательную динамику. Назначения в новый состав кабинета министров, анонсированные на днях, вряд ли окажут значимое влияние на ход торгов в понедельник, зато изменения в обстановке на фронте могут побудить часть инвесторов зафиксировать прибыль, чтобы переложиться в инструменты с фиксированным доходом.

⚖️По итогам двух последних сессий доходности ОФЗ практически не изменились. В пятницу активность на рынке госдолга была минимальной, а доходности остались на уровне предыдущего дня. В среду тоже обошлось без заметных изменений, а основные торговые обороты пришлись на размещавшийся на аукционе выпуск ОФЗ-ПД 26244. Его доходность по итогам дня составила 13,86%, оставшись на том же уровне, что и накануне.

🛒X5 Retail Group – ООО «Корпоративный центр ИКС 5» сообщило, какие действия сейчас ожидаются от акционеров X5

🖌Макроэкономика – за четырехдневный период с 3 по 6 мая инфляция составила 0,09%

📎НОВАТЭК – может использовать турбины отечественного производства для второй линии «Арктик СПГ 2»

📦Ozon – возьмет в аренду складские мощности площадью 150 000 м2 в Нижегородской области

🏗Девелоперы – В. Путин поставил задачу к 2030 г. обеспечить граждан жильем площадью не менее 33 м2 на человека

❌ГК Самолет – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.

❗️На повестке: КазМунайГаз — операционные результаты за 1К24; ROS AGRO — отчетность за 1К24 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

♦️Главным событием недели стала инаугурация президента, после чего он подписал указ о национальных целях.

♦️Президент поручил ЦБ РФ и кабмину к 2030 г. довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП. Сейчас показатель составляет немногим более 65 трлн руб. или ~40% ВВП.

♦️Консервативно оценивая инфляцию в 4%, на 2030 г. прогнозируем номинальный ВВП в 271 трлн руб., а значит, капитализация рынка должна составить порядка 180 трлн руб.

♦️Это предполагает ее ежегодный рост почти на 20%, в том числе за счет размещений: могут быть предложены акции крупных государственных («обычка» Транснефти, Росатом, РЖД, Почта России) и частных (СИБУР, «дочки» АФК Система и Ростелекома) компаний, эмитентов второго и третьего эшелона.

♦️«Новички» способны занять до 15% в общей капитализации рынка в 2023 г., и в таком случае в сегменте «старожилов» среднегодовой темп роста окажется ниже, вплоть до 16%, что, если не учитывать выплаты дивидендов, сопоставимо с доходностью 5–6-летних корпоративных облигаций.

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈📉Во вторник американские фондовые индексы завершили торговую сессию со слабой разнонаправленной динамикой. S&P 500 и Dow Jones выросли на 0,1%, Nasdaq снизился на 0,1%. Среди секторов S&P 500 в лидеры вышли материалы (+1,2%), в аутсайдеры — товары длительного пользования (-0,7%).

🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге потерял 0,9%: покупатели проявляют осторожность в преддверии скорой публикации ключевых экономических данных, которые прольют свет на темпы восстановления экономики Китая.

🏦Глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари, выступая на конференции Milken, заявил, что регулятор готов удерживать ставки на стабильном уровне в течение длительного периода времени или поднимать их, если потребуется, но на данный момент целевой показатель инфляции остается на уровне 2%, и ФРС не готова его повышать. По словам чиновника, еще слишком рано заявлять о прекращении роста инфляции, но снижение ставок по-прежнему возможно в этом году.

Корпоративные события в этом выпуске: Walt Disney, Tesla, Lyft, Rivian Automotive, UBS Group

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📉Ввиду отсечки по дивидендам ЛУКОЙЛа торги вчера открылись с гэпом в 60 б. п. вниз, но к их завершению индексу МосБиржи удалось отыграть более половины. Таким образом, сессия сопровождалась умеренным попутным ветром оптимизма, и перед длинными выходными мы не ожидаем резких порывов.

⚖️Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал смешанную динамику. Торговые обороты оказались весьма умеренными, а изменения — незначительными. Основная активность наблюдалась в длинных бумагах, где лидерами по объему торгов стали выпуски 26243 (13,95%, 2038 г.) и 26244 (13,86%, 2034 г.). Доходность первого по итогам дня снизилась на 2 б. п., второго, напротив, выросла на 3 б. п.

🖌Транснефть – глава компании ориентирует на более высокие дивиденды за 2023 г., чем за 2022 г.

🛢Нефтяные компании – в правительстве рассматривается вопрос отмены запрета на экспорт бензина на май и июнь

💰Юнипро – совет директоров 15 мая обсудит вопрос о дивидендах за 2023 г.

❗️На повестке: ТКС Холдинг — ВОСА по вопросу допэмиссии, X5 Retail Group, Акрон — ГОСА

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈Американские акции в понедельник продолжили рост, поддержав лучшее трехдневное ралли в этом году. Настроения инвесторов улучшились благодаря сильной корпоративной отчетности за первый квартал и появлению надежды на снижение процентных ставок. S&P 500 вырос на 1%, Dow Jones — на 0,5%, Nasdaq — на 1,2%. Все секторы S&P 500 завершили торги в плюсе: лучшим стали телекоммуникации (+1,4%), худшим — потребительские товары (-0,1%).

🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,5%: инвесторы зафиксировали позиции после двухнедельного роста.

🏦Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Д. Уильямс в понедельник заявил, что решения регулятора о снижении процентных ставок будут зависеть от поступающих экономических данных. Это может означать, что в ближайшее время сокращения ставок не ожидается. В то же время представитель ФРБ Ричмонда Т. Баркин выразил уверенность в том, что инфляция опустится до 2%, после того как в полной мере проявится эффект высоких процентных ставок.

Корпоративные события в этом выпуске: Palantir Technologies, Vertex Pharmaceuticals, Spirit Airlines, Li Auto

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance