Что Трамп грядущий им готовит

Мировые управляющие ждут от наступающего года усиления американского протекционизма и спада геополитической напряженности

Международные портфельные управляющие начинают верить в светлое будущее мировой экономики, сокращают долю наличности в портфелях и рекордными темпами увеличивают вложения в акции американских компаний.

С чем связаны такие инвестиционные решения «Коммерсанту» рассказал Артём Майоров, директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции»👇

Российский рынок практически полностью разорван с мировым рынком капитала, и связан лишь опосредованно через цены на энергоносители. Если цены на энергоносители значительно упадут на фоне мировой рецессии, то рубль значительно ослабнет, что переоценит по-разному российские активы. Традиционно экспортеры должны вырасти в рублях.

ЦБ оставил ставку на прежнем уровне – 21%

Почему это произошло, вопреки мрачным прогнозам подавляющего большинства аналитиков, предрекавших её поднятие до 23% и даже 25%?

Означает ли это, что мы теперь находимся на пути к снижению ставки?

На эти вопросы @proeconomics ответил Главный макроэкономист «Ингосстрах - Инвестиции» Антон Прокудин в рубрике 👇

Его действия не только не укладываются в логику рынка, но явно не соответствуют выходящей статистике.

Либо Банк России решил пойти по пути признания неэффективности своей ДКП (дальнейшее повышение ставки вряд ли сможет существенно затормозить инфляцию), либо сама политика может, наконец, поменяться в обозримом будущем.

Индивидуальный счет может стать семейным

Президент НАУФОР предложил усовершенствовать ИИС и ослабить регулирование НПФ

Достичь цели по удвоению капитализации фондового рынка в РФ можно за счет стимулирования инвестиций домохозяйств, заявил 12 декабря на парламентских слушаниях по проекту «Основных направлений развития финансового рынка на 2025 и период 2026–2027 гг.» президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Такими стимулами станут введение «семейных» индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и регуляторные послабления в адрес негосударственных пенсионных фондов (НПФ), считает он.

Насколько эта инициатива реальна в текущих условиях? На этот вопрос «Эксперту» ответил Артём Майоров, директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции».

По НПФ мы считаем, что нужно разделять средства молодых клиентов и клиентов, которые близки к выходу на пенсию. В таком случае молодые поколения могут инвестировать в акции до 100% портфеля и это позволит действительно приумножить портфель к старости в 10-ки раз и получить достойную пенсию.

Аналитики Альфа-банка назвали фаворитов в акциях в 2025 году

Самый большой потенциал они видят в растущем рынке IT и финансовой отрасли.

Своим мнением относительно возможного роста поделился с Ведомостями аналитик «Ингосстрах – Инвестиции» Артем Аутлев.

При дальнейшем росте ключевой ставки рассчитывать на рост индекса Мосбиржи не приходится.

Но многие эмитенты уже имеют высокий потенциал роста на долгосрочном горизонте.

Среди наших фаворитов: Озон, Хедхантер, Яндекс из сектора IT.

Финансовый сектор, вероятно, в следующем году будет чувствовать себя хуже, чем в текущем из-за высокой ставки (повышается вероятность дефолта заемщиков) и дополнительных ограничений Банка России.

Однако акции Сбера по текущим оценкам уже выглядят довольно привлекательно на долгосрок.

Инвесторам пока стоит избегать акций девелоперов, а также закредитованных компаний из других секторов.

Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Золото за неделю выросло на 2%

Драгоценный метал достиг отметки 2 684 долларов за унцию.

Свежий отчет Gold Council показал максимальный квартальный объем добычи в III кв. 2024 с 2010г.: 989 тонн золота.

Со стороны спроса максимальный рост пришелся на «инвестиционное» золото (ETF и п.р.).

Золото получило поддержку от дополнительных мер смягчения со стороны основных центральных банков, включая Банк Англии, поскольку ожидается, что ЕЦБ и Нацбанк Швейцарии продолжат свои циклы смягчения.

Тем временем Народный банк Китая возобновил закупки золота после 6-месячного перерыва и пообещал проводить более мягкую денежно-кредитную политику в следующем году.

Как изменится регулирование рынка ЦФА

Банк России готовит новое регулирование для рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), которое должно сделать эти финансовые инструменты более доступными и безопасными для широкого круга инвесторов.

Новые требования и нормы уточняют ответственность операторов информационных систем (ОИСов) и правила допуска к рынку институциональных инвесторов. Участники рынка считают, что новое регулирование приведет к либерализации сектора ЦФА и повышению его ликвидности.

Как это отразится на инвестиционных возможностях? Своим мнением «Экспертом» поделился Артем Майоров, директор департамента управления активами УК "Ингосстрах-Инвестиции"👇

Это позволяет в едином окне (ДУ) инвестировать в разные классы активов и делать портфели лучше (чем выше раскорелляция инструментов в портфеле, тем стабильнее результат).

«Цифра брокер» прорабатывает размещение бондов узбекской компании в России

«Цифра брокер» прорабатывает возможность размещения облигаций компании из Узбекистана на российском фондовом рынке. Об этом рассказал 6 декабря директор департамента корпоративных финансов инвесткомпании Роман Соколов на прошедшем в Санкт-Петербурге Российском облигационном конгрессе.

Может ли быть интересен узбекский эмитент российским инвесторам? На этот вопрос Ведомостям ответил Артём Майоров, директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции».

Практика показала, что без наличия сильного маркет-мейкера ликвидность в таких бумагах будет низкой.

И это не интересно крупным институциональным инвесторам.

🗓В понедельник торговая активность на долговом рынке была ниже средних значений, что обусловлено сделанными в конце прошлой недели ястребиными заявлениями представителями Банка России. Участники рынка обсуждают неизбежность повышения ключевой ставки на предстоящем заседании, несмотря на явное отсутствие прогресса в борьбе с инфляцией. Как один из важнейших итогов форума Russia Calling и вербальных интервенций мегарегулятора – теперь рынок ожидает повышение ставки до 23-25% (ранее 22-23%). Пессимистичные настроения мешают и первичному рынку, например, сегодня на торги вышел флоатер Акрон, БО-001Р-06, который с первых минут торгов стал торговаться с вмененным спредом более 340 б.п., при том, что ранее размещенный Акрон, БО-001Р-05 торгуется со спредом менее 220 б.п.

📊По итогам основной торговой сессии динамика оказалась смешанной: в сегменте госдолга доходность классических ОФЗ (RGBITR) снизилась на 3 б.п. за счет позитивной динамики на левом конце кривой, котировки флоатеров (RUFLGBICP) подросли на 10 б.п., доходность линкеров (RUGBINFTR) снизилась на 17 б.п. при отсутствии ликвидности; в корпоративном сегменте доходность облигаций (RUCBTRNS) выросла на 19 б.п., котировки флоатеров (RUFLBICP) прибавили 5 б.п.. Кривая процентных свопов опустилась на 20-30 б.п. почти на всех сроках.

💵В сегменте валютных облигаций нестандартный рост котировок, приведший к снижению индикативных доходностей долларовых. евровых и юаневых облигаций более чем на 1 п.п. Среди возможных причин можно сказать о несостоявшемся навесе замещенных бондов Минфина.

🔔ООО «Чистая планета» исполнило обязательства по выплате купонного дохода, тем самым, не допустив технического дефолта по облигациям серии БО-01.

Ингосстрах — самая популярная страховая компания в России

Исследование проводится ежегодно агентством Online Market Intelligence уже 16 лет. Общественное мнение оценивается с помощью онлайн-опросов. Участникам предлагают назвать свои самые любимые бренды, а затем уточнить предпочтения в различных категориях товаров и услуг.

Важно отметить, что выбор брендов осуществляется без подсказок, что делает результаты исследования особенно ценными.

Выборка формируется из числа людей в возрасте от 18 до 55 лет, проживающих в городах с населением более миллиона человек. Такой подход обеспечивает объективность результатов и позволяет получить полную картину потребительских предпочтений в России.

Поздравляем! Гордимся этим достижением!

Экономисты оценили риски «турецкого сценария» для России

Риски того, что в 2025 году в России будет стагфляция, выросли, считают аналитики «Эксперт РА». Чтобы избежать ее, как и «турецкого сценария», ЦБ придется «маневрировать», выбирая между слишком высокими и слишком низкими ставками.

Стоит ли россиянам ждать "турецкого сценария"?

Своим мнением с РБК поделился Главный макроэкономист «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин.

Основные тезисы👇

📍Безработица подрастёт для нормализации, но когда это случится - зависит скорее от геополитики.

Поэтому даже если в какой-то момент будет наблюдаться временный рост инфляции и безработицы, этот эпизод быстро завершится. Таких последствий, как в 1970-х быть не должно. Не стоит драматизировать.

📍ЦБ РФ проводит ультражесткую ДКП, поэтому о турецком сценарии (с ультрамягкой ДКП) в принципе думать не стоит.

📍Политика Банка России и Турции - это два разных полюса монетарной политики.

📍Поскольку инфляция стабильно держится в пределах 10%, а ставка уже выше 20%, то прекращение ужесточения ДКП не может привести к инфляционной спирали.

📍В России сейчас особая экономика, поэтому старые замеры не годятся, а новые уровни приходится нащупывать почти вслепую. В обычной ситуации значения ставки более предсказуемы.

«Полноценный валютный кризис»: почему обвалился рубль

Российский рубль 27 ноября резко обвалился, обесценившись более чем на 7%. Курс евро к концу дня составил 119 рублей, доллара —113 рублей.

Что отправило рубль в свободное падение и когда он остановится?
Своим мнением с Forbes поделился Антон Прокудин, главный макроэкономист «Ингосстрах-Инвестиции».

Фундаментальным фактором, который продолжит влиять на курс и в этом, и в следующем году, остается цена на основные продукты российского экспорта (нефть, газ, сталь). Если политика избранного президента США Дональда Трампа повлечет за собой снижение мировых цен на эти товары, можно ожидать дальнейшего ослабления рубля. Если же цены на сырье останутся на текущих значениях, фундаментальный курс на следующий год мы оцениваем на уровне 110 руб.

Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.