Институт энергетики и финансов
EMCR EMCR
or

Corporate profile

Институт энергетики и финансов

www.fief.ru

About organization

Фонд «Институт энергетики и финансов» (ИЭФ, ФИЭФ) является независимым центром экономического анализа и моделирования с глубокой специализацией в области мировой и российской энергетики, макроэкономики и финансового анализа.
ИЭФ был создан в 2004 году.

Organization experts can help with

- отраслевой анализ
- анализ нефтегазового сектора

Partner's news

2.8k subscribers

Чего ждать от новой встречи министров энергетики стран ОПЕК+?

Как известно, 2 июня 2024 г. запланировано проведение очередной встречи министров энергетики стран ОПЕК+, на которой будет обсуждаться возможное продление принятых в январе 2024 г. добровольных ограничений на добычу нефти в размере около 2,2 млн барр./сут.

При этом ряду стран ОПЕК+ всё сложнее соблюдать такие жесткие ограничения. По оценке МЭА, страны ОПЕК+ в апреле 2024 г. добывали 34,5 млн барр./сут. нефти, в то время как (с учетом всех добровольных сокращений ряда стран-участниц альянса) должны были добывать 34 млн барр./сут. Таким образом, по итогам апреля 2024 г. превышение фактической добычи над плановыми показателями в целом по ОПЕК+ составило 510 тыс. барр./сут.

Напомним, что Ирак и Казахстан в 1 кв. 2024 г. уже существенно превысили свою квоту на добычу. Так, по данным ОПЕК, «сверхдобыча» Ирака по итогам 1 кв. 2024 г. составила 602 тыс. барр./сут., Казахстана - 389 тыс. барр./сут. Эти страны заявили, что компенсируют перепроизводство до конца 2024 г., но одновременно потребовали увеличить квоты на добычу нефти своих стран в рамках ОПЕК+ на 2025 г. Позднее, о своем желании увеличить квоты на добычу нефти также заявили ОАЭ, Кувейт и Алжир.

А в апреле 2024 г., исходя из данных ОПЕК, уже Россия превысила на 193 тыс. барр./сутки установленные квоты и добровольные обязательства в рамках ОПЕК+. Однако Минэнерго России в своем официальном заявлении от 22 мая объяснило это «техническими особенностями сокращения добычи на значительный объем», а также пообещало «компенсировать недовыполнение планов по добыче» и «в скором времени представить в Секретариат ОПЕК план по покрытию небольшого отклонения от добровольных добычных уровней».

Вместе с тем, мы полагаем, что снижение мировых цен на нефть в мае, вероятно, приведет к продлению добровольных сокращений добычи нефти со стороны ОПЕК+ на второе полугодие 2024 года. Дополнительным фактором в пользу этого также является желание властей Саудовской Аравии осуществить продажу части акций Saudi Aramco на бирже в Эр-Рияде уже в июне 2024 года. Очевидно, что в таких условиях любое ослабление ограничений добычи со стороны ОПЕК+ может привести к снижению нефтяных цен и падению стоимости акций саудовской компании, что крайне нежелательно накануне их продажи.

28 May 16:02

Перспективы монетизации российского внутреннего рынка газа

27 May 11:56

Возможные пути формирования внутреннего рынка газа в России

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов принял участие в научно-практической конференции СПбГЭУ "Перспективы развития внутреннего рынка газа в России: актуальные вызовы и поиск оптимальной модели" (14-15 мая 2024 г.), где представил возможные пути повышения монетизации внутреннего рынка газа в стране. Подробнее о конференции см. материал РБК https://www.rbc.ru/business/27/05/2024/6652fc989a7947db6ec662f8

Убыток «Газпрома» возродил идею реформы внутреннего рынка газа

Убыток по итогам 2023 года, полученный на фоне падения экспорта, вновь актуализировал вопрос либерализации внутреннего рынка газа. Как участники отрасли относятся к этой идее и видят пути ее

27 May 11:50

Что будет с рынком после разрешения на экспорт бензина

Ситуация на внутреннем рынке РФ в данный момент не только позволяет, а даже подталкивает регулятор к тому, чтобы позволить экспортировать бензин из России, правда, с оговоркой, что в августе все вновь может измениться. Когда вернут запрет и что будет с ценой на топливо в ближайшее время?

«Тут все зависит не от долгосрочных планов правительства, а от внешних рисков. В первую очередь, от возможных атак дронов на объекты нефтеперерабатывающей отрасли. [...] Правительство перестраховывается и будет дальше смотреть, вдруг возникнет новый форс-мажор, тогда придется регулировать рынок в ручном режиме. Нынешние решения — это не экономические задачи, а, скорее, необходимые меры предосторожности для преодоления потенциальных рисков», — рассказал Алексей Громов, главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов.
@oil_capital

Что будет с рынком после разрешения на экспорт бензина, рассказал эксперт Громов

Ситуация на внутреннем рынке РФ не только позволяет, а даже подталкивает регулятор к тому, чтобы позволить экспортировать бензин из России, правда, с оговоркой, что в августе все вновь может измениться. Над чем еще нужно поработать нефтеперерабатывающей отрасли, и что будет с ценой на топливо в РФ?

22 May 20:55

14 May 17:20

Налоговая политика в газовой отрасли РФ не отвечает текущим реалиям

В 2023 г. объем налоговых выплат от газовой отрасли сократился в 2 раза (1,9 против 3,9 трлн руб. в 2022 г.).
При этом в разрезе типов собираемых налогов фактически наблюдается разворот «на 180 градусов». Так, если в 2021 г. поступления от экспортной пошлины были вдвое выше поступлений от НДПИ, то в 2023 г. уже поступления от НДПИ вдвое превышали экспортную пошлину. Причина - обвал экспорта российского трубопроводного газа. В результате доля НДПИ в общем объеме налоговых выплат выросла с 48 до 60%, в т.ч. за счет дополнительного сбора по НДПИ на газ (50 млрд руб. в месяц), уплачиваемого «Газпромом» (с 01.01.2023 по 31.12.2025 г.).

Таким образом, получается, что «Газпром» выплачивает 85% налогов по НДПИ, добывая лишь 60% газа в России. Такая налоговая политика в отрасли БЫЛА обоснована при условии фактического субсидирования внутреннего рынка за счет экспорта на условиях «единого экспортного канала» ПАО «Газпром». Однако в условиях резкого снижения российского трубопроводного экспорта газа (с 40% до менее чем 25% от общего объема добычи ПАО «Газпром») она перестает быть актуальной и требует пересмотра в сторону выравнивания налоговых условий для всех участников российской газовой отрасли.

14 May 17:20

Зачем Турция увеличивает мощности своих ПХГ?

Расширение ПХГ компанией BOTAŞ довольно органично вписывается в стратегию Турции стать важнейшим узлом для распределения голубого топлива, причем как для поставщиков (России, Азербайджана, Ирана и даже экспортеров СПГ), так и для потребителей в восточноевропейских странах.

Но не стоит думать, что турецкие хранилища расширяют только ради хаба. Подробнее об этом см. комментарии директора по исследованиям Института энергетики и финансов Алексея Белогорьева интернет-порталу "Нефть и капитал" https://telegra.ph/EHkspert-Belogorev-poyasnil-zachem-Turciya-rasshiryaet-svoi-gazovye-hranilishcha-05-07

Эксперт Белогорьев пояснил, зачем Турция расширяет свои газовые хранилища

Турция увеличивает объемы своих ПХГ в два раза. Какую роль сегодня играет российский газ для Анкары, каковы его перспективы на фоне конкуренции с другими поставщиками? В Минэнерго Турции сообщили, что намерены увеличить в два раза объем двух ПХГ в Силиври и Туз Гелю. В данный момент первое такое хранилище (на западе от Стамбула) вмещает 4,6 млрд кубометров газа, а второе (в провинции Аскарай) — 1,2 млрд. Турецкая компания BOTAŞ, которая должна заняться этой задачей, намерена нарастить объем этих ПХГ в сумме…

7 May 17:21

России нужен полноценный внутренний рынок газа

Неутешительные итоги прошлого года для Газпрома заставляют нас снова поднимать вопрос о повышении экономической эффективности реализации газа внутри России с учетом провала в экспорте, устранить который в ближайшие годы не представляется возможным. И в этом контексте нужно не заниматься рассуждениями об очередном директивном повышении цен на газ внутри России, а формировать полноценный внутренний рынок газа, основанный на реальном балансе спроса и предложения, а самое главное - на биржевом ценообразовании, которое должно стать полновесным бенчмарком в коммерческих отношениях производителей и потребителей газа.

Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Новые известия" https://newizv.ru/news/2024-05-06/direktor-ief-aleksey-gromov-vopros-sozdaniya-vnutrennego-rynka-gaza-perezrel-429877

Директор ИЭФ Алексей Громов: «Вопрос создания внутреннего рынка газа перезрел»

Эксперт Алексей Громов видит шанс для Газпрома в создании газового рынка в стране

6 May 14:21

Убыток Газпрома за 2023 год: предвестник кризиса в российской газовой отрасли?

Эксперты Института энергетики и финансов оценили причины негативной финансовой отчётности "Газпрома" за 2023 год
https://newizv.ru/news/2024-05-03/dostoyanie-bez-sostoyaniya-gazprom-stal-ubytochnym-iz-za-nalogov-i-vnutrennih-tsen-429873

5 May 12:32

ЕС готовит санкции против российского СПГ: в чем опасность?

Если посмотреть на объем поставок сжиженного газа из России в Европу за последние годы, то видно, что от зависимости от газа из России блок так и не избавился. Газопроводы из РФ становятся для Старого Света все менее актуальными, зато Россия сейчас на втором месте после США по объемам поставок сжиженного метана в Европу.

Конечно, запрет российского СПГ со стороны ЕС значит, что компании РФ повезут его на другие рынки, преимущественно в Азию, а другие поставщики из-за переизбытка предложения направят больше объемов в Европу. Но ведь и то, и то станет дороже.

«В любом случае ЕС не захочет отказываться от российского СПГ до 2025 года. До этого момента в мире появится новых мощностей только на 7 млн т СПГ в год (за счет проектов в Мексике, США и Мавритании). Этого для ЕС, если он откажется от почти 15 млн т из РФ, будет мало. [...]

А вот за 2025 год в мире появится дополнительных мощностей по экспорту СПГ примерно на 70 млн т (Мексика, Канада, Катар, США). Это если не брать в расчет российский «Арктик СПГ 2», который стоит из-за отсутствия газовозов», — рассказалдиректор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.
@oil_capital

ЕС готовит санкции против российского СПГ: в чем опасность?

Когда Европа может использовать запрет на импорт российского сжиженного природного газа, и как к нему будут приспосабливаться Россия и сама Европа?

23 Apr 17:07

Цены на нефть не верят в дальнейшее обострение ситуации на Ближнем Востоке

Очень слабая реакция мировых цен на нефть на взаимный обмен ударами Ирана и Израиля свидетельствует о том, что рынок не верит в эскалацию конфликта и рассматривает последние события вокруг него как своего рода политическую "показуху".

Подробнее об этом читайте комментарии главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому изданию Forbes https://www.forbes.ru/biznes/510824-politiceskaa-pokazuha-pocemu-stoimost-nefti-ignoriruet-udar-izraila-po-iranu

Политическая показуха: почему стоимость нефти игнорирует удар Израиля по Ирану

Ранним утром 19 апреля Израиль нанес ответный ракетный удар по Ирану. Цены на нефть немедленно отреагировали ростом, но затем вновь откатились. Рынок не поверил, что конфликт перейдет на новый уровень, полагают опрошенные Forbes аналитики

23 Apr 04:46

Для тех, кто пропустил) Наш актуальный февральский отчет с подробностями и последними трендами на рынке Индии.

19 Apr 15:57

🛢 Россия стала главным поставщиком нефти в Индию — Институт энергетики и финансов

19 Apr 15:46

Прикольный слайд от @IEFnotes

Интересно - Байка про застрявшие рупии все еще жива на десятки миллиардов долларов?)

19 Apr 15:44

Стоит ли ждать новую распродажу нефтяных резервов США?

В начале недели ведущие аналитические агентства и СМИ, включая Bloomberg, распространили информацию о том, что руководство США вновь готовит очередную «распаковку» стратегических нефтяных резервов (SPR) страны, чтобы вбросить их на рынок.
О том насколько это реально и как может повлиять на мировые цены на нефть см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова интернет-порталу "Нефть и капитал" https://telegra.ph/Rasprodazha-neftyanyh-rezervov-SSHA-a-est-li-smysl-04-17

Распродажа нефтяных резервов США: а есть ли смысл?

В США могут снова начать продавать черное золото из стратегического резерва страны, который так и не успели восполнить за последние годы. Приближающиеся президентские выборы в комбинации с ростом цен на бензин в США в очередной раз взбодрили главу Белого дома Джо Байдена. Ведущие аналитические агентства и СМИ, включая Bloomberg, сегодня говорят о том, что руководство США вновь готовит очередную «распаковку» стратегических нефтяных резервов (SPR) страны, чтобы вбросить их на рынок. Как и в прошлые разы, цель…

18 Apr 11:07

Россия смогла завоевать нефтяной рынок Индии за счет дисконтов и спотовых поставок, но удержаться на этом рынке без долгосрочных контрактов будет сложно – эксперт.

Как заявил на ННФ главный директор по энергетическому направлению «Института энергетики и финансов» Алексей Громов, сейчас в условиях санкций у России есть два основных покупателя нефти: Китай и Индия.

И если на рынке Китая Россия увеличивала свое присутствие плавно, то на рынок Индии она буквально ворвалась. «В 2021 году на Индию приходилось менее 4 млн тонн ежегодных поставок российской нефти. По итогам 2023 года - это уже 82 млн тонн, то есть 37 % российского нефтяного экспорта. Но, если посмотреть только на морской российский экспорт, то это уже 50%», – пояснил эксперт.

Главными факторами успеха стали низкая цена на российскую нефть, продаваемая с дисконтом в $20 за баррель, и краткосрочные спотовые контракты.

Сейчас, на фоне роста цен и ужесточения санкций ситуация меняется. Чтобы сохранить и закрепить за собой индийский рынок, России необходимо выходить на заключение долгосрочных договоров на поставки российской нефти.

«Переговоры могут быть сложными, с учетом того, что Индия наверняка захочет зафиксировать какой-то уровень дисконта в поставках российской нефти в эту страну. Но, мне кажется, это решение будет для нас наиболее перспективным с точки зрения того, чтобы зафиксировать эту страну, как ключевого покупателя», – подчеркнул эксперт.

17 Apr 21:10

Триумфальное возвращение Sokol

Экспорт нефти из России в Индию в феврале вырос на 14% м/м, до 7,9 млн т, оказавшись на максимальных за последние 7 месяцев уровне. Заметный вклад в рост поставок из России внесло возобновление отгрузок дальневосточного сорта Sokol. С февраля основным импортером этой марки вместо Indian Oil стала Hindustan Petroleum, что позитивно отразилось на цене поставок: дисконт для этого сорта упал до исторического минимума в $2,8/барр.
Вероятно, Hindustan Petroleum по достоинству смогла оценить преимущества переработки легкой российской нефти, тогда как Indian Oil ранее покупавшая Sokol с рекордными дисконтами (свыше $15/барр. в октябре-ноябре 2023 г.), сконцентрировалась на переработке тяжелой нефти из Венесуэлы: дешевле, но выход светлых намного ниже.

Что происходит с поставками российской нефти в Индию в 1-м квартале 2024 г.? Изменился ли спрос и ключевые покупатели, стали ли индийские компании чаще платить за российскую нефть в юанях и столкнутся ли индийские НПЗ с финансовым кризисом из-за роста мировых цен на нефть (и снижения фиксированных цен в рознице)?

Обо всем этом читайте в новом обзоре рынка нефти Индии за январь-февраль 2024 г., подготовленном ИЭФ.

17 Apr 14:01

Что происходит с экспортом российского угля?

По итогам 1 кв. 2024 г. экспорт российского угля сократился на 12-13% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.

В причинах произошедшего разбирался старший эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов
https://itek.ru/analytics/ugol-v-svobodnom-padenii/

Экспорт угля из России в I квартале продолжил падение — в чем причина?

Экспорт угля из России по итогам первого квартала составил 45,2 млн тонн, что на 12-13% ниже уровня как аналогичного периода прошлого года, так и предыдущего квартала, следует из расчетов Института...

16 Apr 10:32

Ямал СПГ» может ждать та же участь, что и «Арктик СПГ-2»

Такой неутешительный прогноз сделал Алексей Михайлович Белогорьев, директор по исследованиям и развитию Института энергетики и финансов, беседуя с Александром Владимировичем Соколовым, к.г.-м.н., директором по геологоразведке ООО «ПЕТРОГЕКО» и главным редактором научно-технического журнала «Георесурсы» во время записи YouTube-эфира «Текущий нефтегазовый ландшафт РФ» в рамках цикла «ГЕОРЕСУРСЫ РОССИИ НА ФОНЕ ВНЕШНИХ И ВНУТРЕННИХ ПЕРЕМЕН».

По мнению А.М. Белогорьева, во второй половине 2025 г. США получат реальную возможность ввести санкции уже против действующих российских СПГ-проектов, в т.ч. и против «Ямал СПГ».

Почему это может произойти? Да потому, что к этому моменту ожидается выход на мировой рынок избыточных СПГ-мощностей, прежде всего, в самих США, что повлечёт за собой, как считает А.М. Белогорьев, весьма заметное снижение в 2026-2028 г.г. цен на СПГ. В этих условиях рынки могут даже не заметить уход попавших под санкции российских объёмов СПГ...

СОКОЛОВ А.В. "Текущий нефтегазовый ландшафт РФ" -- ГЕОРЕСУРСЫ РОССИИ (Апрель 2024, выпуск №9)

Соколов Александр Владимирович
к.г.-м.н.
Директор по геологоразведке
ООО "ПЕТРОГЕКО"
Белогорьев Алексей Михайлович
Директор по исследованиям Института энергетики и финансов
https://geors.ru/
http://petrogeco.ru/
Эпизоды:
00:00 Вступление
01:23 Белогорьев А.М.
1:01:50 Заключение

15 Apr 21:11

"Зарубежнефть" может войти в проект по производству метанола

"Зарубежнефть" может расширить сферу своих интересов в российской арктической зоне, став не только одним из крупнейших нефтедобытчиков, но и - добытчиков нефти и производителей метанола. Сколько готова потратить на этот проект компания? Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ":
https://www.kommersant.ru/doc/6636109

«Зарубежнефть» рискнет с метанолом

Компания станет партнером «Русхима» по проекту в НАО

11 Apr 14:05

More content