Corporate profile
About organization
«Эксперт РА» – крупнейшее рейтинговое агентство c более чем 25-летней историей
Кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством, как по числу клиентов, так и по числу сотрудников.
По данным Банка России, на конец 2022 года доля «Эксперт РА» на рынке рейтинговых услуг составляла 52%. Также в арсенале агентства «Эксперт РА» наиболее широкая линейка методологий – 20 из 22 типов, представленных на рынке.
«Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России, а также входит в перечни независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), Московской биржи и ВЭБ.РФ.
Рейтинги агентства входят в перечни официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Банком России, Министерством Финансов, Министерством экономического развития, Московской биржей, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.
На 1 марта 2023 года агентством поддерживается более 700 кредитных рейтингов, из них 465 рейтингов эмитентов и 324 рейтингов выпусков облигаций. Мы прочно удерживаем лидирующие позиции по рейтингам кредитных организаций, страховых компаний, компаний финансового и нефинансового сектора.
Агентство публикует ежегодно более 50 публичных исследований и отраслевых обзоров по макроэкономике, страхованию, банковскому сектору, управлению активами, лизингу и другим отраслям экономики.
Organization experts can help with
Кредитные рейтинги
• Кредитные рейтинги по национальной шкале Российской Федерации
• Кредитные рейтинги для эмитентов СНГ
Некредитные рейтинги
• Рейтинги надежности и качества услуг управляющих компаний
• Рейтинги надежности и качества услуг страховых медицинских организаций
• Рейтинг системы риск-менеджмента
Устойчивое развитие
• Рейтинг ESG
• Верификация соответствия принципам зеленых облигаций
• Верификация соответствия принципам социальных облигаций
• Верификация соответствия принципам зеленых кредитов
• Рейтинг качества управления
Информационно-аналитические услуги
• Образовательные услуги
• Выгрузка рейтинговых данных
• Исследования и аналитика
• Аналитические отчеты с макроэкономическим и отраслевым прогнозом
-
-
You need to join EMCR Community to see people associated with this partner
Partner's news
🕯 Бум внутри периметра: можно ли удвоить долю фондового рынка в российской экономике
В указе президента о национальных целях развития, опубликованном в день инаугурации, среди прочих ставится и цель повышения капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и 75% ВВП к 2036 году. На конец 2023-го этот показатель, если исходить из данных Московской биржи и номинального объема ВВП, составлял около 35%, так что за шесть лет запланировано почти удвоение.
Цель выглядит амбициозной, но при этом вполне разумной. Однако для ее достижения нужно, чтобы государство не подрывало рынок и, как ни странно, не усердствовало с программами поддержки, чтобы не создавать риски пузыря.
📄 Полная версия колонки – здесь 👇
Быстрый рост российского фондового рынка возможен, считает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. Однако для достижения этой цели нужно, чтобы государство не слишком усердствовало со стимулирующими программами, увеличивающими риски пузырей, не д
14 May 12:03
🔴 МФО-2023: адаптация на триллион
Несмотря на введение макропруденциальных лимитов, рынок микрофинансирования смог оперативно адаптировать продуктовые линейки и продемонстрировать рекордный объем выдачи в 1 трлн руб. по итогам 2023 года.
📊 Компании, развивающие только высокомаржинальные продукты, фиксируют снижение прибыли после сокращения предельной процентной ставки с 1 июля 2023 года, в то время как универсальные игроки наращивают финансовый результат.
По причине ужесточения макропруденциальных лимитов и регуляторных резервов продолжится тенденция к уходу небольших игроков и усилению позиций крупных компаний, в связи с чем «Эксперт РА» прогнозирует прирост выдачи микрозаймов на 25% в 2024 году.
✔️Новый обзор по рынку микрофинансирования – на нашем сайте
✔️Топ-20 компаний по нескольких показателям – на картинках
✔️Полные версии всех свежих рэнкингов МФО – здесь
14 May 10:37
13 May 19:46
🏦 Сегодня были опубликованы очередные «минутки» по результатам заседания Совета директоров Банка России 26 апреля.
Что было самым интересным в этих материалах, рассказывает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
Помимо того, что уже было подробно рассказано на пресс-конференции и объяснено в пресс-релизе, интересна, во-первых, оценка микрофакторов, которые действуют на российскую экономику, на инфляцию. В частности – кадровый голод на уровне конкретных предприятий. Во-вторых – как сказалось влияние со стороны мировой экономики на улучшении ситуации с экспортом и увеличении внутреннего спроса.
💸ЦБ стал более позитивен в вопросах роста доходов населения и инвестиций по этому году. При этом регулятор в следующем году видит более замедленные темпы роста, но опять же – не темпы падения.
С экспортом так же: с учетом более комфортной ситуации на мировых рынках ожидается очень небольшое падение, а возможно даже и рост.
В результате возникает ощущение, что, по мнению Банка России, экономика находится в состоянии бурного роста, который невозможен без инфляции, выше своих производственных возможностей. И это требует «стреноживания» высокой ключевой ставки.
📈 На столе лежало предложение повысить ставку. Серьезного рассмотрения его не было. Но было решено долгосрочный сигнал и ожидания траектории процентной ставки сделать более жесткими, чтобы задать рынку динамику.
13 May 19:31
Лизинг
Это передача в пользование какому-либо лицу имущества за последующие платежи, чаще всего с возможностью выкупа этим лицом полученного им предмета – предмета лизинга. То есть лизинг очень похож на привычную всем аренду и кредит, но есть различия.
🔴Финансовый лизинг ближе к кредиту, поскольку это способ предоставления финансирования. Специализированная компания – лизингодатель – за свои деньги покупает предмет лизинга для конечного потребителя – лизингополучателя.
Получивший актив лизингополучатель обычно вносит аванс и начинает осуществлять периодические платежи, при этом в это же время пользуясь полученным имуществом. Тем не менее право собственности за переданное компанией в лизинг имущество, пока все платежи не выплачены, остается за лизингодателем.
💰Затем, обычно после определенного срока осуществления платежей, установленного договором, лизингополучатель получает актив в собственность, выкупив его по стоимости.
🔴Операционный лизинг ближе к аренде. Здесь имущество передается клиенту без возможности выкупа, то есть после окончания договора оно просто возвращается лизингодателю. Получив имущество обратно, лизинговая компания может использовать его по своему усмотрению.
🔴Существует еще одна разновидность лизинга – возвратный лизинг. Обычно им пользуются люди или компании, столкнувшиеся с финансовыми проблемами. Такое лицо продает свое имущество лизингодателю, а тот сдает полученный актив продавшему ему лицу за определенную плату, также с возможностью обратного выкупа.
🚜Чаще всего лизинг используется в бизнесе, поскольку компания получает имущество, которое ей нужно для предпринимательской деятельности, и расплачивается за это имущество постепенно, получая от актива отдачу.
Наиболее популярными предметами лизинга являются:
✈️самолеты,
🚂железнодорожная техника,
🛥морские и речные суда,
🚜промышленное и сельскохозяйственное оборудование,
🚘спецтехника,
🏠недвижимость,
🚕грузовые и легковые автомобили,
🐄и даже скот.
13 May 15:13
22 мая в Москве состоится IV ежегодная конференция «Будущее рынка закупок в России: траектория устойчивости», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и компанией «Эксперт Бизнес-решения». Главной темой станет консолидация технологий, кадров и эффективного регулирования для стабильного развития и преодоления ключевых вызовов системы закупок.
К участию в конференции приглашаются регуляторы рынка, директора по закупкам, руководители тендерных направлений, первые лица ведущих ЭТП, представители ИТ-компаний.
В программе:
● Презентация исследования рынка электронных закупок¸ включающего рэнкинги ЭТП.
● Пленарная дискуссия «Устойчивость закупок: технологии, кадры, регулирование».
● Кейс-секция «Инновации в закупках для технологического суверенитета».
● Тренд – секция «Эволюция закупок».
● Награждение электронных площадок-лидеров.
Регистрация: https://raexpert.ru/events/agency_events/etp_2024/
Все новости конференции в телеграм-канале "Эксперт РА": https://t.me/expert_ra
8 May 16:33
🛢 Минэнерго обратилось к правительству с предложением временно снять запрет на экспорт бензина.
Напомним, что с 1 марта в России запрещен экспорт бензина и увеличен минимальный объем продаж дизельного топлива на бирже до 16%. Ограничения действуют до 31 августа 2024 года. За первые 4 месяца 2024 года российские нефтекомпании сократили производство на 0,6%.
Сегодня, по мнению министерства, российский рынок уже перенасыщен.
🤘 Разбираемся в ситуации со старшим директором по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Филиппом Мурадяном:
8 May 16:01
🕐 Вчера мы писали о бизнесе так называемых справочных контор по кредиту. В определенном смысле они стали предтечей рейтинговых агентств, которые появились в России только в 90-е годы ХХ века. По крайней мере, функции, которые они выполняли, вполне соответствовали запросам тогдашних инвесторов - помогали определить, насколько та или иная фирма (или даже физлицо) чисты на руку и способны выплатить свои долги.
🔤🔤 Сегодня расскажем о крупнейшей справочной конторе начала ХХ века в России - «С. Клячкин и Ко».
Владельцем ее, как следует из названия, был московский коммерсант, уроженец польской Лодзи Соломон Клячкин. Его информационный бизнес имел невиданный по тем временам размах. Во всех частях необъятной империи на Клячкина работали бесчисленные корреспонденты, помогающие собирать данные. К 1912 году в архиве его компании было более 550 тыс. актов о коммерческих фирмах страны.
🔴 Чем закончилась история конторы Клячкина, в чем общее и в чем разница между дореволюционными справочными бюро по кредиту и современными рейтинговыми агентствами - все это в наших сегодняшних карточках. Смотрим 👆
8 May 12:06
7 May 19:41
🕐 История рейтинговой отрасли в России, вопреки распространенному мнению, началась не в 90-х годах XX века, а гораздо раньше.
⚖️ Прообразы кредитных рейтинговых агентств появились еще в Российской империи в конце XIX века. В России был торговый бум. Объем коммерческих сделок и кредитных операций вырос в разы. Одновременно резко увеличилось и количество случаев мошенничества, невозврата долгов и обмана контрагентов по сделкам. Так что возникновение «справочных контор», которые добывали, анализировали и продавали финансовую информацию о гражданах и коммерческих фирмах, было естественным ответом на вызовы времени.
Первую такую фирму на Нижегородской ярмарке в начале 1880-х открыл немец Вильгельм Шиммельмпфенг. Вскоре справочные конторы появились и в столицах.Они имели разные специализации: одни собирали сведения о кредитоспособности и благонадежности фирм, другие — о репутации и манере вести дела отдельных коммерсантов, третьи могли выполнять даже коллекторские функции (искать неплательщиков и выбивать из них долги).
1️⃣9️⃣0️⃣5️⃣ Впервые вопрос о государственном регулировании такой деятельности возник в 1898 г. Однако закон, устанавливающий правила организации и работы справочных контор был принят только 7 лет спустя – 9 мая 1905 г. К этой дате мы и приурочили нашу публикацию.
Завтра, во второй серии проекта, - о самом известном представителе отрасли и о том, почему справочные конторы можно назвать предтечей рейтинговых агентств и чем они все-таки отличаются друг от друга.
7 May 12:05
6 May 19:21
Число заявок на реструктуризацию кредитов выросло, а вместе с ним и число отказов банков
Согласно данным Банка России, в I квартале 2024 года банки получили 756,8 тыс. заявлений физических лиц об изменении условий кредитных договоров. По сравнению с предыдущим кварталом общее количество заявок увеличилось на 14,3%. Вместе с тем лишь 30,1% из них было одобрено, при том что в более ранние периоды число одобрений почти всегда превышало 40%.
Вот что по этому поводу думает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
@expert_ra
6 May 18:25
6 May 14:43
📈 Рыночная капитализация (market capitalization, market cap)
Это биржевая стоимость всех выпущенных в обращение акций компании. Рыночная капитализация показывает текущую оценку торгуемого на бирже бизнеса, хотя и не определяет ту сумму, которую необходимо заплатить за приобретение компании целиком в рамках сделки M&A.
То есть, показатель демонстрирует размер бизнеса в его оценке инвесторами и используется для сравнения с другими компаниями.
🪙Market cap рассчитывается в денежных единицах, как произведение биржевой стоимости одной акции компании и количества акций в обращении.
🧮 Формула расчета:
Market cap = текущая биржевая стоимость одной акции * количество всех акций в обращении
Если у компании есть обычные и привилегированные акции, то рыночная капитализация рассчитывается, как сумма капитализаций для акций каждого вида.
🧮 Формула расчета:
Market cap = текущая биржевая стоимость одной обыкновенной акции * количество всех обыкновенных акций в обращении + текущая биржевая стоимость одной привилегированной акции * количество всех привилегированных акций в обращении
После того, как компания провела IPO, то есть, стала публичной, ее акции начинают торговаться на бирже – цена бумаги в этом случае определяется спросом и предложением ее бумаг на торгах. Таким образом, такой спрос и предложение и установленная в результате них цена могут в ряде случаев быть далеки от фундаментальных показателей бизнеса, например, став жертвой биржевой спекуляции. Кроме того, зачастую акции компании переоцениваются или, наоборот, недооцениваются рынком.
❗️ В мировой практике рыночная капитализация торгуемых на бирже холдингов, у которых есть публичные дочерние структуры, традиционно ниже, чем суммарная market cap их «дочек». Причина этому - расходы самой холдинговой структуры и меньшая степень контроля над инвестициями со стороны акционеров.
По рыночной капитализации компании обычно делят на:
🔴С большой капитализацией;
🔴Со средней капитализацией;
🔴С малой капитализацией.
6 May 12:04
Первичное публичное размещение (Initial public offering, IPO)
🔔 Это первая публичная продажа акций какой-либо компании неограниченному кругу инвесторов. Во время IPO эмитент или его акционеры предлагают акции компании к продаже институциональным и розничным инвесторам с последующим запуском биржевых торгов этими бумагами.
Во время IPO к продаже инвесторам могут предлагаться первичные или вторичные акции:
🔴Предложение первичных акций означает выпуск компанией новых акций - размещение в формате cash-in. Такой формат позволяет получить эмитенту дополнительное финансирование для дальнейшего развития его бизнеса.
🔴Предложение вторичных бумаг – или cash-out – это продажа акций компании действующими акционерами. Такой формат позволяет владельцам получить деньги от инвесторов за счет сокращения их доли в бизнесе.
Подготовкой IPO занимается андеррайтер — инвестиционный банк, который оценивает стоимость компании, первоначальную цену акции, определяет необходимое количество бумаг для продажи, а также время, когда лучше всего выпустить акции на биржу.
📄Андеррайтер и эмитент готовят инвестиционный меморандум, в котором присутствует информация, необходимая для инвесторов, чтобы принять решение, стоит ли покупать акции на IPO.
Затем представители компании и нанятых ей инвестиционных банков встречаются с крупными институциональными инвесторами и аналитиками, то есть проводят Road Show. В ходе таких встреч эмитент знакомит инвестиционное сообщество со своим бизнесом и происходит сбор предварительных заявок от крупных инвесторов на покупку акций.
📚 В преддверии начала торгов акциями на бирже начинается финальный сбор заявок на покупку бумаг от потенциальных инвесторов, то есть происходит процесс букбилдинга - формирования книги заявок. В момент заполнения книги на 100% организаторы, как правило, дают соответствующее сообщение в рынок.
🚀По окончании букбилдинга организаторами IPO предлагается цена размещения, а инвесторы начинают торговать акциями на бирже.
3 May 13:05
🚀 Год назад Минэкономразвития предложило создать новую категорию – МСП+ с ограничениями по выручке до 10 млрд руб., по максимальному числу сотрудников – до 1500 чел. Предприятия с подходящими характеристиками будут продолжать получать финансовую поддержку от государства.
🔍 Журнал «Эксперт» совместно с рейтинговым агентством «Эксперт РА» провели опрос о масштабах компаний и льготах для МСП.
По результатам опроса, 40% подписчиков считают, что предложенные Минэком характеристики соответствуют текущим экономическим реалиям. 25% полагают, что существующие сегодня ограничения (выручка 2 млрд. и 250 сотрудников) недостаточны, 22% выступили за сохранение текщих ограничений (выручка 2 млрд. и 250 сотрудников), а 13% проголосовали за расширение порога до 15 млрд. выручки и 2 тыс. человек персонала.
Считаете иначе? Присылайте свои развернутые ответы на mnenie@expert.ru
3 May 11:32
2 May 21:14
🏦 Федеральная резервная система (ФРС) США сохранила базовую учетную ставку на уровне 5,25–5,5% годовых. Ставка находится на максимальном уровне за 23 года. При этом ФРС не меняет ее шестое заседание подряд с лета 2023 года.
Есть ли перспективы для снижения ставки ФРС?
🧡 Отвечает главный экономист агентства "Эксперт РА" Антон Табах:
2 May 16:30
✖️ Вероятности дефолта (Probability of default, PD)
Это показатель, демонстрирующий, с какой вероятностью какой-либо заемщик в течение определенного периода времени может оказаться в состоянии дефолта, то есть не сможет осуществить выплаты по своему долгу.
PD применяется при инвестициях в долговые инструменты, кредитном анализе, риск-менеджменте.
😐 Для корпоративных заемщиков PD определяется рейтинговыми агентствами на основе исторического массива данных и статистических методов. Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже PD.
🤘 На практике зачастую используют статистическое приближение PD – частоту дефолта. Например, согласно данным «Эксперт РА», в рейтинговой категории 🕐 «AAA» частота дефолта компании на горизонте трех лет составляет 0%, в рейтинговой категории «BBB» - уже 7,2%, а «CCC» - 25,7%.
Поскольку инвесторы стремятся получить большую доходность за более высокий риск, то чем ниже у заемщика рейтинг, тем традиционно выше доходность по его долговым инструментам.
Ухудшение экономической обстановки, операционной среды, где действует заемщик, или увеличение его закредитованности, ошибки в управлении и т.д., могут привести к увеличению PD, а значит - снижению его кредитного рейтинга, что, в свою очередь, должно ретранслироваться в увеличении стоимости привлекаемых им средств. Для инвестора в облигации это будет означать удешевление бумаг такого эмитента и увеличение доходности по ним.
2 May 11:04
14 May 16:19