Эксперт РА
EMCR EMCR
or

Corporate profile

Эксперт РА

www.raexpert.ru

About organization

«Эксперт РА» – крупнейшее рейтинговое агентство c более чем 25-летней историей
Кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством, как по числу клиентов, так и по числу сотрудников.

По данным Банка России, на конец 2022 года доля «Эксперт РА» на рынке рейтинговых услуг составляла 52%. Также в арсенале агентства «Эксперт РА» наиболее широкая линейка методологий – 20 из 22 типов, представленных на рынке.

«Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России, а также входит в перечни независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), Московской биржи и ВЭБ.РФ.

Рейтинги агентства входят в перечни официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Банком России, Министерством Финансов, Министерством экономического развития, Московской биржей, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.

На 1 марта 2023 года агентством поддерживается более 700 кредитных рейтингов, из них 465 рейтингов эмитентов и 324 рейтингов выпусков облигаций. Мы прочно удерживаем лидирующие позиции по рейтингам кредитных организаций, страховых компаний, компаний финансового и нефинансового сектора.

Агентство публикует ежегодно более 50 публичных исследований и отраслевых обзоров по макроэкономике, страхованию, банковскому сектору, управлению активами, лизингу и другим отраслям экономики.

Organization experts can help with

Кредитные рейтинги
• Кредитные рейтинги по национальной шкале Российской Федерации
• Кредитные рейтинги для эмитентов СНГ

Некредитные рейтинги
• Рейтинги надежности и качества услуг управляющих компаний
• Рейтинги надежности и качества услуг страховых медицинских организаций
• Рейтинг системы риск-менеджмента

Устойчивое развитие
• Рейтинг ESG
• Верификация соответствия принципам зеленых облигаций
• Верификация соответствия принципам социальных облигаций
• Верификация соответствия принципам зеленых кредитов
• Рейтинг качества управления

Информационно-аналитические услуги
• Образовательные услуги
• Выгрузка рейтинговых данных
• Исследования и аналитика
• Аналитические отчеты с макроэкономическим и отраслевым прогнозом

Partner's news

11.3k subscribers

🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Россияне в 1 полугодии 2024 г. взяли рекордный объем кредитов на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) – 385 млрд рублей, это в 2,4 раза больше, чем годом ранее (по данным ДОМ.РФ).

Около трети кредитов были выданы по программе семейной ипотеки. Доля кредитов на ИЖС в общем объеме выдач ипотеки выросла до 13% (по сравнению с 5% в 1 п/г 2023 г.).

🧡 Чем это вызвано и что будет дальше, знает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Волик:
«За первое полугодие 2024 года ввода объемов ИЖС показал рост более чем на 20% по сравнению с 2023 годом. Это подтверждает, что частное домостроительство по-прежнему остается быстрорастущим сегментом среди всего строительства.

🏠 Позитивное влияние оказало распространение льготных ипотечных программ на ИЖС. В целом, если смотреть на статистику, практически все кредиты на ИЖС были льготными. После отмены самой популярной для ИЖС льготной ипотечной программы под 8%, остаются программы «Семейная ипотека», «Ипотека для IT», «Дальневосточная ипотека», «Арктическая ипотека». Однако большинство этих программ доступны при строительстве аккредитованным банком подрядчиком. Ранее действовавшая льготная ипотека позволяла строительство частного дома собственными силами.

Ещё одним фактором, оказавшим влияние на положительную динамику спроса на ИЖС, является ценовой аспект. Если сравнивать цены за квадратный метр при покупке квартиры на первичном рынке, то средняя стоимость 1 кв. м. достигает 172 тыс. руб., цена же на рынке ИЖС ниже практически в 3 раза. На этом фоне выросла доступность бОльших квадратных метров для покупателя. Этим воспользовались жители близ крупных городов, где лидером среди выдач ипотеки на ИЖС стала Московская область, и жители регионов, где традиционно высокая доля частного сектора.

Надо отметить, что все больше застройщиков включают в свои планы проекты по строительству ИЖС. Тенденция в том числе является следствием распространения механизма эскроу-счетов с марта 2023 года на строительство коттеджных поселков. Такой же механизм с весны следующего года будет действовать и для строительства частных домов по договорам подряда, что позволит защитить средства граждан и поддержит развитие рынка ИЖС в целом».

• Льготные ипотечные программы были распространены на ИЖС в 2022 г.
• 67% российских семей считают собственный дом наиболее предпочтительным видом жилья (по данным опроса ДОМ.РФ и ВЦИОМ).

16 Jul 14:34

💻 Подборка самых интересных публикаций по теме «Цифровые финансовые активы» от младшего директора по рейтингам структурированного финансирования Екатерины Михлиной.  

Must read 👇

📄 «Рерил ИИ» запустил ультрареалистичного ассистента с искусственным интеллектом
В России появился ультрареалистичный цифровой ассистент на базе искусственного интеллекта. Решение российской компании «Рерил ИИ», ставшее также первым ИИ-ассистентом в Telegram, представляет собой интерактивного помощника по вопросам цифровых финансовых активов (ЦФА).
 
📄 На «Атомайзе» прошла первая цифровая секьюритизация портфеля кредитов
«Атомайз» провел первую секьюритизацию банковского кредитного портфеля. Такой актив позволит инвесторам разделить с эмитентом кредитный риск портфеля и получить потенциально повышенную доходность — 21,5% годовых.
 
📄 ЦБ думает, как регулировать стейблкойны
Рассматривается вариант применения правил, установленных для ЦФА.
 
📄 ЦБ Индии и России договорились использовать ЦФА в торговле
В администрации президента РФ считают, что этот инструмент может быть более эффективным, чем использование традиционной банковской системы.
 
📄 «Интеррос» передал структурам «Т-Банка» 33% в финплатформе «Атомайз»
«Интеррос» Владимира Потанина сократил свою долю в «Атомайзе» с 35% до 2%, передав 33% долей структуре «ТКС Холдинга», материнской компании Т-Банка (экс «Тинькофф»). Оставшиеся 65% долей по-прежнему принадлежат кипрской компании Tokentrust Holding Limited.

📄 Клиенты ВТБ смогут инвестировать в недвижимость через покупку ЦФА
ВТБ предлагает квалифицированным инвесторам приобретать цифровые финансовые активы (ЦФА), привязанные к стоимости квадратного метра в жилом комплексе премиум-класса hideOUT, сообщил банк. Этот ЖК строит в Раменках группа Dominanta, а проектное финансирование строительства осуществляет банк ВТБ.

📄 В МТС не исключили вероятности появления ЦФА на медиаконтент
Вероятность появления нового цифрового продукта не отрицают и в Банке России.
 
📄 ЦФА под залог шести соток
На «Токеоне» размещены ЦФА под залог земельного участка индивидуального предпринимателя.
 
📄 57 миллионов в час: Дебютные ЦФА «Железно» были распроданы за 3,5 часа
Компания «Железно» объявила о размещении дебютных цифровых финансовых активов 11 июля. Все активы были распроданы спустя 3,5 часа после старта приема заявок.

📄 Девелопер "Эталон" впервые разместил цифровые активы
Девелоперская группа "Эталон" успешно разместила два первых выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) на сумму 1,5 млрд рублей.
 
📄 «Сибстекло» выпустило в обращение цифровые финансовые активы на 50 млн рублей
Компания «Сибстекло» (входит в РАТМ Холдинг») объявила о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА). Эмитент рассчитывает таким образом привлечь 50 млн рублей.
 
📄 Рэнкинги по ЦФА от Cbonds: операторы информационных систем и эмитенты – итоги I полугодия 2024 года
По итогам 6-ти месяцев 2024 года объем российского рынка ЦФА в обращении составляет 80.35 млрд руб. В обращении находится 355 выпусков. За июнь было размещено 49 новых ЦФА на 56.31 млрд руб. Для сравнения, в мае было размещено 41 ЦФА на 23.9 млрд руб.
 
📄 Рынок цифровых финансовых активов стремительно вырос
Рынок цифровых финансовых активов с начала года вырос в 1,5 раза. Эксперты в ближайшее время прогнозируют значительный рост рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). По разным оценкам, до конца 2024 года его объём может достичь 1 трлн рублей.

16 Jul 13:29

🫡 Рейтинговые действия за 15.07.2024:

🆕 ООО "ОЗОН БАНК" присвоен ruBBB Развивающийся 15.07.2024
🆕 Облигации Славнефть серии 002P-05 присвоен ruAA 15.07.2024
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-002Р-15 присвоен ruAAA(EXP) 15.07.2024

15 Jul 19:23

🏑🥍🏏🪃По итогам 1 пг. 2024 г. крупные страховщики значительно (на 12-40%, по данным страховщиков) нарастили количество договоров добровольного медицинского страхования (ДМС) с корпоративными клиентами.

По словам участников рынка, рост числа новых договоров ДМС связан, в основном, с востребованностью этого вида страхования в регионах. Кроме того, заметен отток от мелких страховщиков к крупным компаниям, несмотря на то, что последние в 1 пг. текущего года повышали тарифы на ДМС в среднем по рынку на 9-9,5%.

🧡 Почему сложилась такая тенденция, знает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

В целом для рынка труда сейчас характерен рынок соискателя в связи с значительной нехваткой трудовых ресурсов. В связи с этим бизнес стремится удерживать сотрудников и привлекать новых при помощи не только з/п, но и соцпакетов. Когда началась текущая турбулентность в экономике, сначала был некий спад программ ДМС, особенно в связи с уходом ряда западных компаний, но экономика растет, и спрос на полисы добровольного медицинского страхования тоже активно восстанавливается.

Также происходили переходы от одного страховщика к другому в рамках поиска бизнесом более выгодных условий. ДМС в целом низкомаржинальный сервисный вид страхования, т. е. для него характерна стабильно высокая убыточность, зарабатывать легче на крупных масштабах бизнеса. Эффект масштаба тут имеет значение. Резервов для снижения тарифов немного на фоне существенной медицинской инфляции. Экономически необоснованное снижение тарифов может привести к убыткам по этому виду страхования.

🪙 Крупным страховщикам при прочих равных легче абсорбировать убытки за счет более значительных масштабов бизнеса, что дает возможность диверсификации источников доходов, а также более высокий запас капитала.

13% рынка страхования приходилось на долю ДМС по итогам 1 кв. 2024 г. (данные ЦБ)

15 Jul 17:49

🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Т-банк с октября 2023 г. по начало июня 2024-го нарастил объем розничных кредитов примерно на треть, капитал же при этом вырос только на 5%, подсчитал «Коммерсант».

⬇️ Это привело к тому, что норматив достаточности капитала банка (Н1.0) снизился за этот период на 5,14 п.п. и на 1 июня составил 10,56% (по сравнению с 15,7% на начало октября 2023 г.). У других СЗКИ такой динамики не наблюдалось.

🧡 Что это означает и к чему приведет, рассуждает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин:
«Кредитная экспансия со стороны Т-банка, которая наблюдалась в 2023-1пг2024, не могла не оказать давления на капитальные нормативы. Увеличение объемов бизнеса происходило в основном за счет флагманских кредитных продуктов (кредитных карт и кэш-кредитов), также динамично развивалось направление автокредитования.

На фоне роста кредитования улучшились и показатели рентабельности банка, однако уже в 4 кв. текущего года для поддержания текущих темпов прироста кредитного портфеля органической генерации прибыли может оказаться недостаточно, что при условии отсутствия внешних капитальных вливаний, скорее всего, приведет к ослабеванию динамики кредитования.

В то же время, стоит отметить, что невысокие значения нормативов достаточности капитала в данном случае не свидетельствуют о повышенных рисках для кредитоспособности банка, поскольку его деятельность подразумевает очень высокую гранулированность кредитных рисков, а гибкое управление выдачами в периоды экономической турбулентности может позволить при необходимости оперативно нарастить капитальный буфер».

🏦🏦P.S.Источником дополнительного капитала для Т-банка может стать готовящаяся сделка с Росбанком.

15 Jul 16:34

🛒 Два крупнейших игрока рынка маркетплейсов – «Озон» и «Яндекс Маркет» – заявили о своих планах по запуску собственных лизинговых направлений.

Предположительно в лизинг будут предлагаться офисное и строительное оборудование, электроника, техника для кафе и ресторанов и другие товары, наиболее востребованные на маркетплейсах.

🧡 Нишу оценивает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев:

Маркетплейсы заинтересованы прежде всего в предложении финансирования собственным селлерам, которые преимущественно являются компаниями МСБ. В случае лизинга речь может идти об аренде разнообразного оборудования, автомобилей для логистики товаров и прочего. Не исключено, что со временем лизинговый портфель начнет прирастать за счет внешних клиентов, напрямую не связанных с продажами на маркетплейсах. На начальном этапе речь идет скорее о тестировании рынка и собственных возможностей.

Финансирование банков маркетплейсов сейчас идет в основном за счет средств физлиц, а лизинговые компании получают финансирование из банковских источников и на облигационном рынке, и оно для них зачастую обходится дороже. Кроме того, маркетплейсы обладают огромными клиентскими базами, что дает им возможность, к примеру, включать отдельные финансовые предложения в общий пакет обслуживания селлеров и таким образом удерживать своего клиента внутри экосистемы.

 🔖 Количество активных продавцов (конец 1 кв. 2024 г.):
·        «Яндекс Маркет» – 80,5 тыс.
·        «Озон» – 500 тыс.

Профессиональные игроки лизингового рынка смотрят на инициативу со скепсисом и ожидают, скорее, «не развития собственного лизинга маркетплейсами, а их коллаборации с небольшими и узкоспециализированными лизинговыми компаниями, которым не хватает мощностей для масштабирования бизнеса, при этом работать с предметами лизинга и рисками они умеют» (цитата «Коммерсанта»).

15 Jul 15:05

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны, регионы России и экономическая политика страны» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Дмитрий Вольвач: на долю России приходится 18,5% от общего объема прямых иностранных инвестиций Киргизии
Участники XI Российско-Киргизской межрегиональной конференции в Красноярске  обсудили возможность применения ИТ-решений в промышленности, перспективы развития российско-киргизского взаимодействия в сельскохозяйственной отрасли, межрегиональное сотрудничество на пространстве Евразийского экономического союза, а также межмуниципальное сотрудничество и вопросы развития побратимских связей. 
 
📄 Россия – Африка: стратегия сотрудничества в многополярном мире
Африка видит в России надежного и уважительного партнера для развития и стабильности.
 
📄 Инвестиции ВЭБ.РФ в развитие городов вырастут до 2,4 трлн рублей в 2024 году
В портфеле изменений – проекты по обновлению общественного транспорта, строительству школ, модернизации аэропортов и автомобильных дорог, созданию новых и развитию действующих производств.
 
📄 Путин одобрил поправки в Бюджетный кодекс, входящие в "бюджетный пакет"
Они предусматривают в том числе новые нормативы зачисления поступлений от вновь вводимых акцизов между федеральным и региональными бюджетами.

Инфраструктурные проекты привлекли в экономику почти 2 трлн руб. внебюджетных средств за счет бюджетных кредитов
с 2022 года с помощью таких мер объекты введены в 46 регионах. Среди них – школы, детские сады, поликлиники, дороги и объекты ЖКХ.  
 
📄 Путин подписал закон о списании долгов российским регионам
Правительство вправе списать задолженности российских регионов по бюджетным кредитам, в том числе это можно сделать в рамках реструктуризации долга, соответствующий закон подписал президент Владимир Путин. В феврале он обещал, что регионам спишут 2/3 задолженностей.
 
📄 30 пилотных регионов запустят систему сбора обратной связи от бизнеса в сентябре
Совместно с Минцифры разработан классификатор обращений из семи категорий: поддержка и сопровождение инвестора, кадры, дороги, строительство, инженерные сети, объекты недвижимого имущества, экология и природопользование. Внедрить систему повсеместно планируется к концу 2025 года.

15 Jul 13:35

Кривая бескупонной доходности (zero-coupon yield curve)

Это график, который демонстрирует, как доходность однородных (в том числе сходного кредитного качества) облигаций изменяется в зависимости от сроков их погашения при условии, что промежуточные платежи по бумагам отсутствуют.

⏺ По горизонтальной оси (оси X) располагаются данные по сроку до погашения бондов, по вертикальной (оси Y) – их доходность. Каждая точка на кривой представляет собой доходность, которую инвестор получит, если купит долговую бумагу с определенным сроком до погашения.

Часть кривой с коротким сроком погашения облигаций называется «коротким концом», другая часть с длинным сроком – «длинным концом».

🟣В обычной ситуации доходность бумаг растет с увеличением срока жизни облигаций. То есть график представляет собой монотонно возрастающую - от короткого конца к длинному – выпуклую вверх кривую. Инвесторы в нормальной экономической среде ожидают большей компенсации за удержание долгосрочных бумаг.

🟣Обратная (инвертированная) кривая доходности наоборот выглядит как выпуклая вниз, то есть с удлинением сроков доходность по облигациям уменьшается. То есть краткосрочные риски инвесторы оценивают выше, чем долгосрочные, что может служить признаком ожидания со стороны участников рынка скорой рецессии в экономике.

🟣Реже встречаются и другие формы кривой доходности, например, горбатая, плоская или изогнутая.

📊G-кривая (G-curve) – это кривая бескупонной доходности для государственных ценных бумаг, в нашем случае облигаций федерального займа (ОФЗ). Это один из главных индикаторов долгового рынка. Именно G-curve чаще всего является бенчмарком для других бондов, поскольку считается кривой безрисковой доходности для конкретной страны. То есть другие национальные заемщики должны торговаться с премией к этой кривой.

15 Jul 12:17

13 июля 1990 года считается днем рождения современного Банка России. Именно в этот день Борис Ельцин подписал постановление о создании Государственного банка РСФСР, который через несколько лет был реорганизован и переименован в Центральный банк Российской Федерации.

«В этот момент Борис Ельцин не с трибуны, а прямо со своего председательского места обратился к залу: «Одну минуточку, еще один вопрос». Зал в замешательстве. Он достал постановление о создании Госбанка и заявил: «Все остальные подождут, а это нужно принять, потому что Союз отбирает у нас банковскую систему, и мы можем остаться без банков!» Кто-то выкрикнул: «Надо закон принять!» Ельцин ответил: «Я уже дал задание, приготовить закон, но сейчас надо принять хотя бы постановление». Кто-то из депутатов попытался возразить: «Вопрос сложный, его надо обсудить, проработать». Но Ельцин отрезал: «Нет необходимости обсуждать, все уже проработано»», - «Экономическая летопись России».

🏦 Хотя, как юридическое лицо, Банк России зарегистрирован 2 декабря 1990 года — за год до прекращения деятельности Госбанка СССР — официально свою работу он начал в 1991 году.

Основание банка произошло в контексте распада Советского Союза и начала перехода России к рыночной экономике. В 1990-е годы Центральный банк РФ принял на себя полную ответственность за проведение монетарной политики в стране. Регулятор столкнулся с многочисленными вызовами, включая высокую инфляцию и банковские, финансовые и экономические кризисы, например, 1994 и 1998 годов.

📆 Вообще свою историю Центробанк начинает еще с 1860 года: тогда российский император Александр II подписал указ об образовании Государственного банка.

Банк России сейчас — главный эмиссионный и денежно-кредитный регулятор страны. Однако эта роль преобразовывалась в ходе истории: менялись названия, функции, события в стране.

➡️ Подробнее о современной истории Центробанка России читайте в наших карточках.

13 Jul 13:15

🫡 Рейтинговые действия за 12.07.2024:

✔️ ООО "КАМКОМБАНК" подтвержден ruBB- Развивающийся 12.07.2024
✔️ АО "ЭФФЕРОН" подтвержден ruBB Стабильный 12.07.2024
ООО "КЛС-ТРЕЙД" отозван 12.07.2024

12 Jul 19:08

🏦 Банк России обновил таблицу сопоставления национальных рейтинговых шкал российских кредитных рейтинговых агентств.

Это происходит раз в три года.

Таблица сопоставления помогает инвесторам сравнивать оценки разных кредитных агентств, присвоенные одним и тем же компаниям, или компании, имеющие такие оценки, между собой.

📊 Методика сопоставления рейтинговых оценок ЦБ базируется на кластеризации – группировке уровней кредитных рейтингов по 6 ступеням кредитного качества, построенной с учетом статистики совпадающих и несовпадающих кредитных рейтингов одной и той же организации от двух и более агентств.

В таблице также содержится информация о средних значениях ожидаемых вероятностей дефолта по сгруппированным в каждую ступень кредитного качества по уровням рейтинга агентств.

Предыдущая таблица сопоставления (от 30.12.2021 г.) 🔴 ЗДЕСЬ

12 Jul 17:06

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Продолжаем серию публикаций коротких секторальных обзоров.

🔌 В среду мы рассмотрели позиции сектора розничной торговли. Сегодня – аналитический материал по электроэнергетике.

🔴Прогноз по сектору стабильный.
🔴Рост рентабельности по генерации, снижение по сетям. Рост цен на газ, и как следствие на электроэнергию, индексация цен на рынке мощности будут выступать драйверами роста EBITDA.
🔴Низкая долговая, умеренная процентная нагрузка, отрицательный FCF. «Эксперт РА» ожидает сохранение долговой нагрузки большинства компаний ниже своих бенчмарков, на комфортных уровнях в прогнозном году.
🔴Комфортная ликвидность. «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования.

+ риск-радар крупнейших погашений в секторе среди клиентов агентства «Эксперт РА» на 12 месяцев.

📄 Читаем обзор по ССЫЛКЕ

Обзор представляет один из его авторов, ведущий аналитик по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Ольга Гулина.

Смотрим 👇

12 Jul 09:59

🤘 Рейтинговые действия за 11.07.2024:

Облигации Новабев Групп серии БО-П02 отозван в связи с погашением 11.07.2024
✔️ ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 11.07.2024

11 Jul 19:06

Что подорожало, а что подешевело? 

Очередная сводка средних потребительских цен на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Смотрите, что подорожало, а что подешевело в российских магазинах за неделю с 1 по 8 июля 2024 г.
 
🥬 Больше всего выросли цены на белокочанную капусту: +3,99% 
🥘 Сильнее всего упали цены на столовую свёклу (как и неделей ранее): -4,93% 

В среднем же колебания цен на прошлой неделе были очень незначительными, за редким исключением.

🧐 Продолжаем наблюдения
 
Данные Росстата на 08.07.2024 г.

11 Jul 17:55

🏑🥍🏏🪃Новые параметры программы льготной семейной ипотеки (она продлена в измененном виде до 2030 года) предполагают увеличение объема лимита кредитования более чем на 1 трлн руб. до 5,9 трлн руб. Ранее суммарный объем программы семейной ипотеки составлял 4,84 трлн руб., из них было выдано 4,2 трлн руб.

Лимиты будут распределены между банками-участниками программы до конца июля. В ближайшее время они планируют возобновить прием заявок на семейную ипотеку с учетом новых условий программы.

🪙 Кредиторы программы надеются, что увеличение лимита скажется на объеме возмещения, который устанавливает для них государство. Ранее он был сокращен, поскольку сильно выросшие ставки значительно увеличили объем госрасходов на возмещение выпадающих доходов банкам-кредиторам.

«🧡сли смотреть со стороны спроса, до 2030 года нового лимита, скорее всего, не хватит», – считает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов. Чтобы оценить ситуацию и изменение нагрузки на бюджет, есть достаточно времени. В данном случае, поясняет Юрий Беликов, есть «много непредсказуемых факторов» – например, спрос на объекты, стоимость которых превышает установленные ограничения в целях субсидирования. В любом случае выдачи семейной ипотеки замедлятся многократно, ожидает эксперт.

11 Jul 12:51

🫡 Рейтинговые действия за 10.07.2024:

✔️ БАНК "ИТУРУП" (ООО) подтвержден ruBB+ Стабильный 10.07.2024

10 Jul 19:05

🏑🥍🏏🪃26 июля Банк России вновь примет решение по ключевой ставке. Ожидается, что она будет повышена сразу на 2 п.п. до 18% годовых.

Классическая экономическая теория говорит о том, что высокие ставки способствуют снижению темпов инфляции. Однако есть и противоположное мнение (его, например, придерживаются аналитики JP Morgan): высокие ставки способны, напротив, разогнать инфляцию еще сильнее.

Почему? Экономисты JP Morgan оперируют двумя основными тезисами:
• Рост банковских ставок делает депозиты более привлекательными. Спрос на вклады, дающие хорошую доходность, растет. Полученный доход население начинает с легкостью тратить, что давит на цены.
• Ставки по кредитам делают заемные средства менее доступными для субъектов экономики, что вынуждает их повышать цены на свою продукцию/услуги.

🧡 Применимы ли данные аргументы к текущей ситуации в России? Можно ли рассматривать сквозь призму этих доводов факт не снижающейся инфляции при высоких ставках? Рассуждает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

В экономике немало сложных взаимосвязей, особенно когда существенная часть экономических решений происходит по внеэкономическим мотивам (многое вокруг исполнения госзаказов, например). Основным источником спроса являются госрасходы и инвестиции, слабо зависящие от ставок. Львиная доля инвестиций в основной капитал происходит за счет собственных средств предприятий или бюджета. И во многих случаях бюджет субсидирует ставки по инвестиционным кредитам. Депозиты как источник потребления – менее очевидная история.

Ставка – инструмент жесткий и ударяющий по всей экономике. Его полный эффект проявляется через девять месяцев. Если проблема в росте кредитования, то работа с нормативами или даже прямые ограничения могут иметь более быстрый эффект, но они же способны нарушить рыночную стабильность. Все имеет свою цену, но с учетом природы нынешней инфляционной волны скорость и эффективность реакции на движения ставки уменьшились.

10 Jul 17:00

🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Банки при крупнейших маркетплейсах опередили классические кредитные организации по темпам прироста вкладов.

По расчетам РБК, с начала 2024 г. объем средств физлиц на депозитах в Яндекс Банке (входит в группу «Яндекс») увеличился в 2,5 раза и достиг 37,4 млрд руб. на 1 июня. Озон Банк, принадлежащий маркетплейсу Ozon, за тот же период увеличил объем привлеченных вкладов в 2,1 раза, до 10,4 млрд руб. на отчетную дату.

🫡 О том, как дальше будет развиваться этот новый сегмент банковского рынка, рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

Темпы прироста средств физлиц на счетах в этих банках, безусловно, замедлятся, потому что они начинали с невысокой базы, которая за последнее время значительно выросла. К тому же привлечение новых клиентов из числа активных пользователей маркетплейсов, вероятно, имеет свои пределы и не может долго сохраняться на устойчиво высоком уровне.

Указанные банки в любом случае не будут наращивать большие и маржинальные портфели среднесрочных / долгосрочных работающих активов. Они могут выдавать пользователям маркетплейсов небольшие и ограниченные по срочности кредиты и рассрочки, но в остальном их бизнес-модель расчетная. Соответственно, и основная доля их активов будет оставаться высоколиквидной.

💳 Связки маркетплейсов и кредитных организаций в контуре одной группы весьма эффективны, поскольку обеспечивают бенефициарам большую экономию на интернет-эквайринге - очень значимой статье расходов маркетплейсов, не имеющих аффилированных кредитных организаций или не переориентировавших клиентов на использование их инфраструктуры. Конечно, от таких связок есть и другие бонусы - растущий потенциал кросс-продаж банковских продуктов, доходы от размещения временно свободной ликвидности. Но при ограниченном масштабе деятельности и расчетном, а не универсальном профиле банков, входящих в группы известных маркетплейсов, пока первична именно экономия на интернет-эквайринге.

Любые разговоры о нечестной конкуренции, на мой взгляд, бессмысленны. Российским законодательством разрешено функционирование банковских групп и банковских холдингов. В рамках этих образований возможно сочетание различных бизнесов с банковской деятельностью, использование банковской инфраструктуры в целях поддержки приоритетного вида деятельности. В этом нет нарушения монопольного или иного законодательства. И это своего рода ответ на старые проблемы, когда тарифы на тот же интернет-эквайринг и другие виды расчетного обслуживания в одностороннем порядке устанавливались крупнейшими банками.

Можно сказать, что возможность заменить обслуживающий банк инфраструктурой собственной кредитной организации – это и есть пример рыночной конкуренции. Если же это дополнительно даст эффект миграции клиентов из универсального банка в специализированный банк маркетплейса, значит, в моменте клиенты оценили сопутствующие бонусы как более значимые по сравнению с теми преимуществами, которые им предлагал прежний обслуживающий банк, даже несмотря на, вероятно, более узкий спектр операций, проводимых специализированным банком. И это лишний стимул к повышению качества банковского обслуживания и ориентации на потребности и интересы клиентов.

10 Jul 14:15

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Сбер оценивает потенциальный ущерб российской экономики от климатических рисков более чем в 12 трлн руб. до 2030 года
На отдельных территориях ежегодные потери могут составлять 5−6% валового регионального продукта. Речь идёт о потерях в результате реализации физических рисков, таких как пожары, наводнения, засухи, температурные шоки, деградация многолетней мерзлоты, опасные погодные явления, а также снижение производительности труда.
 
📄 Росгидромет опубликовал обзор состояния и загрязнения окружающей среды в РФ за 2023 год
В обзоре рассматриваются состояние и загрязнение окружающей среды на территории РФ за 2023 г. по информации, полученной от территориальных подразделений Федеральной службы по гидрометеорологии и мониторингу окружающей среды.

📄 Правительство утвердило Положение о государственном мониторинге многолетней мерзлоты
В России будет запущен государственный фоновый мониторинг состояния многолетней мерзлоты. Положение о нём утверждено постановлением Правительства.
 
📄 В водоемах Москвы могут появиться медузы при прогреве выше 26 градусов
Пресноводные медузы в настоящее время обитают в некоторых водоемах Москвы и Подмосковья в форме полипов. При нагреве воды выше 26 градусов они могут превратиться в привычных плавающих медуз, которые не представляют опасности для человека.
 
📄 Данные показали, что средняя температура за последние 12 месяцев более чем на 1,5°C выше средней в доиндустриальную эпоху
Ученые обнаружили, что температура в период с июля 2023 по июнь 2024 года была самой высокой за всю историю наблюдений, в результате чего в течение целого года на Земле температура была на 1,64 градуса выше, чем в доиндустриальные времена.
 
📄 Благотворительный фонд «Второе дыхание» запустил акцию по сбору мужских вещей
Фонд отмечает, что одежда для мужчин составляет лишь 10% от общего числа вещей, сдаваемых в контейнеры фонда, что не всегда покрывает объем заявок для помощи.  

📄 Китайский регулятор запускает первый в стране "зеленый" центр заправки реактивных самолетов
Управление гражданской авиации Китая (CAAC) запустило первый в стране технический центр по экологически безопасному авиационному топливу (SAF), который занимается разработкой стандартов и исследованиями продукции.
 
📄 Гутерриш призвал ввести налог на сверхприбыль за использование ископаемого топлива
Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш на встрече в формате ШОС+ в Астане призвал страны мира вводить налоги на выбросы углекислого газа и на сверхприбыль компаний, использующих ископаемые источники энергии.
 
📄 РГСУ запустило систему социального рейтинга «Мы»
Скоринг осуществляется посредством заполнения анкеты, состоящей из вопросов, касающихся семейного положения, социального статуса, занятости, права на социальные льготы и др. Таким образом вычисляется индивидуальный «социальный прогноз» и отображаются сферы, в которых респондент достиг наибольшего успеха.

10 Jul 12:13

⌛️ Год назад мы запустили формат коротких аналитических обзоров по секторам 👇

По своей сути это дашборд - изложенная в сжатом виде информация о динамике основных сегментов российской экономики, которая обновляется по итогам годовой отчетности предприятий. 

Какие обзоры ожидаются в сезоне-2024:
·        Розничная торговля;
·        Энергетика;
·        Нефтегаз;
·        Золотодобыча;
·        Производство удобрений;  
·        ИТ и телеком;
·        Транспорт;          
·        Жилищное строительство.

Что в обзорах:
🔵Прогноз по сектору на ближайшие 12 месяцев;
🔵Ключевые драйверы сектора, новости и изменения, влияющие на финансовый профиль компаний;
🔵Сравнительный анализ участников рынка;
🔵Обзор долговой нагрузки, процентного покрытия, рентабельности и ряда финансовых индикаторов;
🔵Оценка ликвидности эмитентов;
❗️и новинка 2024 года, риск-радар погашений облигаций в секторе на ближайшие 12 месяцев. Очень пригодится инвесторам долгового рынка!

🛒 Серию публикаций начинаем с ритейла – сектора розничной торговли. Аналитический материал можно прочитать ЗДЕСЬ

Обзор представляет один из его авторов – ведущий аналитик по корпоративным рейтингам Екатерина Щёкина.

Смотрим 👇

10 Jul 09:15

More content