Corporate profile
About organization
«Эксперт РА» – крупнейшее рейтинговое агентство c более чем 25-летней историей
Кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» основано в 1997 году и на сегодняшний день является старейшим и крупнейшим российским рейтинговым агентством, как по числу клиентов, так и по числу сотрудников.
По данным Банка России, на конец 2022 года доля «Эксперт РА» на рынке рейтинговых услуг составляла 52%. Также в арсенале агентства «Эксперт РА» наиболее широкая линейка методологий – 20 из 22 типов, представленных на рынке.
«Эксперт РА» включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России, а также входит в перечни независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), Московской биржи и ВЭБ.РФ.
Рейтинги агентства входят в перечни официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Банком России, Министерством Финансов, Министерством экономического развития, Московской биржей, а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.
На 1 марта 2023 года агентством поддерживается более 700 кредитных рейтингов, из них 465 рейтингов эмитентов и 324 рейтингов выпусков облигаций. Мы прочно удерживаем лидирующие позиции по рейтингам кредитных организаций, страховых компаний, компаний финансового и нефинансового сектора.
Агентство публикует ежегодно более 50 публичных исследований и отраслевых обзоров по макроэкономике, страхованию, банковскому сектору, управлению активами, лизингу и другим отраслям экономики.
Organization experts can help with
Кредитные рейтинги
• Кредитные рейтинги по национальной шкале Российской Федерации
• Кредитные рейтинги для эмитентов СНГ
Некредитные рейтинги
• Рейтинги надежности и качества услуг управляющих компаний
• Рейтинги надежности и качества услуг страховых медицинских организаций
• Рейтинг системы риск-менеджмента
Устойчивое развитие
• Рейтинг ESG
• Верификация соответствия принципам зеленых облигаций
• Верификация соответствия принципам социальных облигаций
• Верификация соответствия принципам зеленых кредитов
• Рейтинг качества управления
Информационно-аналитические услуги
• Образовательные услуги
• Выгрузка рейтинговых данных
• Исследования и аналитика
• Аналитические отчеты с макроэкономическим и отраслевым прогнозом
-
-
You need to join EMCR Community to see people associated with this partner
Partner's news
🏦 Банк России поднял ключевую ставку сразу на 200 б.п., до 18%.
Какая судьба в связи с этим ждет ипотечное кредитование? Кто сможет позволить себе покупку недвижимости? Изменится ли расстановка сил на первичном и вторичном рынке жилья?
🧡 Рассуждает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина:
🔤 Спрос постепенно смещается в сторону вторичного рынка. В условиях, когда ставки на первичном и вторичном рынке практически сравнялись, клиенты стараются купить уже готовое жилье, поскольку в этом случае можно не тратить дополнительные средства на ремонт и на аренду за съемное жилье, пока новостройка не введена в эксплуатацию. При этом стоимость квадратного метра в новостройках в среднем практически в 1,5 раза выше, чем во вторичном жилье, что также объясняет заинтересованность клиентов в приобретении вторичной надвижимости.
26 Jul 15:27
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Вниманию инвесторов облигации! Представляем новый большой обзор по долговому рынку за II квартал. .
🔍 Краткое содержание:
🔴Первичный рынок ОФЗ. По итогам II квартала 2024 года объем размещений Минфина составил 505,5 млрд рублей, что соответствует исполнению квартального плана лишь на 50,55%. Объем размещения ниже результатов как аналогичного периода 2023-го (836 млрд рублей), так и I квартала текущего года (804 млрд рублей с учетом дополнительных размещений после аукциона).
🔴Спрос инвесторов сместился в пользу облигаций с плавающей процентной ставкой.К Коэффициент bid/cover в II квартале 2024 года составил 2,5х, что выше уровня аналогичного периода прошлого года в 2,0х.
🔴Безрисковый уровень доходностей достиг очередного максимума. Индекс валовой доходности государственных облигаций Московской биржи RGBI достиг отметки в 15,97%, что является пиковым значением за последние 10 лет.
🔴Рынок не ждет смягчения денежно-кредитной политики на краткосрочном горизонте. Переоценка инфляционных рисков рынком отразилась в ускорении смещения кривой доходностей ОФЗ вверх.
🔴В корпоративном сегменте наблюдается резкий всплеск размещений облигаций с защитой от процентного риска. Без учета выпусков замещающих облигаций результаты 1-го полугодия 2024 года оказались на 2% выше, чем годом ранее.
🔴Несмотря на рост доходностей, интерес эмитентов к первичным размещениям не угас.оВо II квартале 2024 года корпоративные эмитенты завершили размещение облигаций на сумму около 900 млрд рублей (без учета замещающих облигаций).
🔴Рост числа эмитентов продолжился в II квартале. По расчетам агентства количество эмитентов, начавших размещение в II квартале 2024-го, выросло до 86 против 81 за аналогичный период прошлого года.
🔴Высокие доходности корпоратам не помеха. Ожидая, что завтра уровень ставок будет выше, инвесторы требуют повышенную премию ко вторичному рынку при размещении, но подобные факторы не оказали негативного влияния на объемы сделок среди корпоративных эмитентов в квартале.
🔴Спреды к ОФЗ среди надежных заемщиков по-прежнему демонстрируют аномально низкие значения.
🔴Пик погашений корпоративных облигаций поддержит объемы размещений до конца года. Существенные объемы погашений в III–IV кварталах текущего года поддержат потенциальные сделки для целей рефинансирования, однако серьезная активность эмитентов может отложиться на более отдаленные периоды, к I–II кварталам 2025-го, когда совокупный объем погашений будет даже выше, чем в ближайшие III–IV кварталы 2024-го, при сценарии благоприятной рыночной конъюнктуры.
🔴К концу квартала доходности по высоконадежным облигациям впервые с ноября 2023 года превысили ставки по депозитам. Депозитные средства могут послужить источником притока ликвидности на фондовый рынок в случае снижения уровня ставок по банковским кредитам.
➕бзор рейтинговых изменений среди корпоративных эмитентов, а также риск-радар крупнейших погашений среди клиентов агентства «Эксперт РА» в II квартале 2024 года.
📄 тать обзор З ЕСЬ
26 Jul 10:35
25 Jul 19:00
25 Jul 16:00
🏦 Как обычно, накануне заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке (оно состоится завтра) главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах прогнозирует направление мысли регулятора.
25 Jul 14:27
❓Что подорожало, а что подешевело?
Традиционный четверговый отчет по средним потребительским ценам на некоторые виды товаров и услуг, включенных в систему непрерывного мониторинга цен Росстата. Смотрите, что подорожало, а что подешевело в российских магазинах за неделю с 15 по 22 июля 2024 г.
Топ-плюс и топ-минус не изменились с прошлой недели 👇
🥬 Больше всего выросли цены на белокочанную капусту: +2,15
🥘 Сильнее всего упали цены на столовую свёклу: -4,58%
Сегодня ТАСС опубликовал заявление «Руспродсоюза» об увеличении средней стоимости порции окрошки на четырех человек по сравнению с прошлым годом. Рост цены составил 15,6%, в июле 2024 г. блюдо можно приготовить на четверых за 454 руб. Ни капуста, ни тем более свёкла в окрошечный набор, конечно, не входят, зато [от окрошки же можно отказаться в пользу холодного свекольника. В жару ничем не хуже. ]
🧐 Продолжаем наблюдения
Данные Росстата на 22.07.2024 г.
25 Jul 12:43
24 Jul 19:07
24 Jul 18:09
🤺🤾♀️🤾🤾♂️🏌️♀️Прошло две недели с тех пор, как Банк России опубликовал и начал применять новую методику расчета официальных курсов иностранных валют. После введения блокирующих санкций в адрес Московской биржи биржевые торги долларом и евро прекратились, а курсы начали рассчитывать на основе результатов внебиржевых валютных сделок.
📄 Обновленная методология включает в себя алгоритмы расчетов на основе отчетности по сделкам в валюте, которые заключили между собой более чем три банка и менее чем три банка. Подразумевается, что, если данных для расчетов недостаточно, то официальный курс Банк России устанавливает на уровне значения предыдущего дня, когда расчеты производились.
📉 Волатильность курсов можно попробовать оценить визуально по нашим картинкам ☝️На них изображены графики курсов доллара США и евро к рублю в один и тот же период времени в текущем и в 2023 г.
24 Jul 16:00
🏑🥍🏏🪃Прощай, старая добрая льготная семейная ипотека. И тут же – здравствуй, новая. После обновления условий программы в нее захотело вступить еще больше заёмщиков, чем в пиковый период перед закрытием старого проекта (в июне 2024 г.)*
· С 12 по 18 июля соискатели такого кредита подали в банки 50 670 заявок. Это сопоставимо с количеством заявок, поданных в июне, когда потенциальные заёмщики стремились успеть «вскочить в последний вагон» (около 50 000).
· С 1 по 12 июля – 28 226 заявок (на 80% меньше).
🪙 При этом объемы реальных выдач снизились (в связи с наличием временного лага в 2-3 мес., которые требуются на поиск квартиры и оформление документов):
· С 1 по 18 июля банки выдали 11 730 таких кредитов на сумму 66,52 млрд руб.
· За весь июнь – 67 920 ипотек на 383,67 млрд руб.
*данные ДОМ.РФ, расчеты «Ведомости».
Объем выдач семейной ипотеки по итогам 2024 года будет меньше, чем в 2022 году, и, соответственно, в несколько раз меньше, чем в 2023 году, когда соответствующие выдачи были пиковыми. Снижение уровня удобрения заявок – естественное и ожидаемое явление. Большая часть потенциальных заёмщиков, формирующих спрос, еще не успела адаптироваться к ужесточению требований по программе. К тому же, независимо от изменения условий программы, продолжают действовать и усиливаются такие естественные ограничители уровня одобрения, как закредитованность потенциальных заемщиков.
Рассчитывать на то, что значительная доля заемщиков, претендовавших на массовую льготную ипотеку, вместо нее оформит семейную ипотеку, конечно, не приходится. Последняя программа изначально являлась специализированной, а теперь, сравнивая, например, с прошлым годом, по ней дополнительно ужесточены требования. Что касается рыночной ипотеки, выдачи по ней будут низкими и специфичными (с точки зрения условий кредитования – в частности, преимущественно при большом первоначальном взносе), пока ставки остаются двузначными.
24 Jul 14:09
📑 Финансовый отчет – это специальный документ о финансовых результатах компании за определенный период. Представленная в отчете информация систематизирована в соответствии с действующими законодательными нормами. Любая публичная компания до последнего времени была обязана публиковать финансовые отчеты.
🤘 Финансовые отчеты делятся по целям составления на:
🔵Бухгалтерские. На российском рынке они представлены российскими стандартами бухучета (РСБУ), а на американском, например, US GAAP. Такие виды отчетов ориентированы, прежде всего, на контролирующие органы.
🔵Финансовые. Документы, составленные по международным стандартам финотчетности (МСФО, IFRS). Они в первую очередь интересны инвесторам и позволяют сравнить показатели компаний из разных стран.
🤘 По охвату бизнеса:
🔵Консолидированные. В них рассматривается группа компаний, как единое целое. Существуют разные виды консолидации, например, в МСФО и US GAAP они разнятся.
🔵Неконсолидированные. Рассматривается финансовая деятельность лишь конкретней компании. Характерна для РСБУ.
🤘 По охватываемому времени деятельности компании:
🔵Квартальные;
🔵Годовые;
🔵Иные. Например, если произошло объединение компаний, то отчет может составляться на дату соответствующих изменений.
🤘 По независимому контролю:
🔵Аудированные. То есть отчеты, проверенные независимым от компании специализированным аудитором.
🔵Неаудированные.
Для акционеров, инвесторов, кредиторов прежде всего интересна отчетность по МСФО, поскольку она отображает реальное положение дел в группе. Впрочем, для определенных целей, например, иногда для расчета потенциальных дивидендов, репрезентативнее будет РСБУ (многие российские холдинговые компании в дивидендной политике отталкиваются именно от этого вида отчетов). К тому же из-за санкционных рисков многие эмитенты могут отказываться от публикации отчетов по международным стандартам.
➡️ Продолжение следует
24 Jul 12:07
⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Продолжаем серию публикаций коротких секторальных обзоров.
🏗 В прошлую пятницу был опубликован материал по нефтегазовому сектору. Сегодня очередь девелопмента.
🔴Прогноз по сектору негативный. Ключевым драйвером спроса на жилую недвижимость на протяжении последних нескольких лет выступала льготная ипотека. Сворачивание программы безадресной льготной ипотеки с 1 июля 2024 года, а также заградительные текущие процентные ставки по рыночным ипотечным программам создают предпосылки для существенного снижения спроса на квартиры в ближайшей перспективе.
🔴Увеличение долговой нагрузки. Более низкие темпы наполнения эскроу счетов по сравнению с ростом проектного финансирования в ближайшей перспективе на фоне охлаждения спроса будут способствовать ее росту.
🔴Возрастающая процентная нагрузка. В первую очередь – в результате снижения объема продаж и, как следствие, снижения темпов наполнения эскроу счетов, от наполнения которых зависит процентная ставка по проектному финансированию.
🔴Давление на маржинальность. Возрастающая процентная нагрузка выступает барьером для существенной корректировки застройщиками своей ценовой политики.
+ риск-радар крупнейших погашений в секторе среди клиентов агентства «Эксперт РА» на 12 месяцев.
➡️ Читаем обзор по ССЫЛКЕ
Материал представляет один из его авторов, старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко. Смотрим 👇
24 Jul 10:24
23 Jul 19:05
🏑🥍🏏🪃 По статистике СРО «МиР» (объединяет микрофинансовые организации), уровень одобрения займов первичным клиентам в сегменте коротких займов до зарплаты (Pay day loans, PDL) во 2 кв. 2024 г. снизился по сравнению с 1 кв. – с 22% до 19%. В сегменте среднесрочных займов (Installment loans, IL) аналогичный показатель во 2 кв. составил 20% (годом ранее – 26%), против 23% в 1 кв. текущего года.
«В текущих реалиях МФО в большей степени доверяют повторным клиентам. Консервативная политика в части одобрений позволяет удержать портфель на качественном уровне»,— цитирует представителя СРО «МиР» газета «Коммерсант».
📉 «Новый консерватизм» приносит свои плоды: по итогам 1 кв. доля просроченной задолженности достигала своего исторического минимума — 34,9% (данные СРО «МиР»).
Представители крупнейших МФО тенденцию подтверждают: снижение уровня одобрений первичным клиентам – это «результат консервативной политики МФО, направленной на минимизацию риска дефолтов, на фоне снижения маржинальности рынка и роста требований регулятора». При этом они заявляют, что «дна» по показателю еще не достигли – он будет падать и далее.
23 Jul 17:03
🔤 До заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке осталось еще 4 дня, а банки уже поспешили поднять свои ставки по вкладам.
Так, обнаружили в РБК, это сделают ВТБ, МТС Банк и уже сделал Почта Банк (в диапазоне 18,5-19.1%). Такая же тенденция наблюдалась и накануне предыдущего заседания.
❔Куда же торопятся банкиры?
❔А какой динамика будет у ставок по кредитам?
Она будет не столь прямолинейной. Кроме ключевой ставки, на нее действуют и другие факторы.
«У корпоративных заёмщиков часто ставка привязана к ключевой и индексируется, поэтому в этом сегменте все произойдет естественным путем – ставки будет расти похожими темпами, – напоминает Табах. – В сегменте кредитования физлиц ставки фиксированы, темпы роста ставок там будут зависеть и от других факторов. На рынке кредитов большая конкуренция, а основная идея повышения ставки как раз в том, чтобы меньше брали кредитов. Так что повышать их тоже можно только до определенного предела».
23 Jul 15:15
23 Jul 13:05
🔔 Вебинар «Повышение корпоративных налогов: от временного к постоянному» – уже через неделю!
Если об изменениях НДФЛ можно говорить как о настройке системы, то в корпоративном налогообложении речь идет исключительно о повышении налогов для обеспечения растущих расходов федерального бюджета и переходе от временных мер 2022-2023 к системному подходу на ближайшие шесть лет.
На вебинаре 30 июля обсудим:
• Как отразится на экономике переход от экстренных сборов к постоянному повышению налогов?
• Снизится ли объем частных инвестиций?
• Какие отрасли почувствуют изменения сильнее всего?
Где: онлайн
Когда: 30 июля 2024 г., 11.00 мск.
Кто участвует:
🎙 Ведущие – Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА» и Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ.
➕ Специальный гость – Антон Свириденко, исполнительный директор, Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
❗️Регистрация обязательна
🆓 Участие бесплатное
23 Jul 10:20
22 Jul 19:05
📈 В первом полугодии объем средств на вкладах и текущих счетах физлиц в банках вырос на 4,8 трлн руб., отмечается в новом обзоре Банка России «О развитии банковского сектора в июне». Это в 2,5 раза больше, чем наблюдалось годом ранее (1,8 трлн руб.).
30% прироста (1,5 трлн руб.) обеспечили средства от капитализации процентов по сберегательным продуктам.
🤘 О другой стороне медали – чем обернется такой «праздник щедрости» для банковского сектора, рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
Высокие темпы прироста средств населения на банковских счетах обусловлены рекордно высокими ставками по вкладам. Также важно отметить замедление ипотечных выдач на фоне ухудшения условий по льготным программам и сворачивания их массовой части к концу первого полугодия 2024 года. Если при хорошей доступности ипотеки и не очень высокой реальной доходности (с учетом инфляции) вкладов большая доля сбережений направлялась на инвестиции в недвижимость, то сейчас вклады становятся наиболее привлекательными и доступными инструментами инвестиций. И в этом тоже усматривается некоторый нездоровый сдвиг, особенно учитывая ограниченные сроки большей части новых (наиболее востребованных) вкладов. Большую часть средств, дополнительно привлеченных банками, едва ли можно считать устойчивой на длинном горизонте.
🏦 Учитывая грядущее в ближайшей перспективе повышение ключевой ставки, а значит, и банковских ставок вслед за ней, можно ожидать, что и привлеченные средства населения, и суммы заработанного на процентах будут расти и дальше.
Так, например, в ВТБ прогнозируют рост рынка сбережений в России на 24%. К концу года, согласно этому прогнозу, объем общего портфеля розничных пассивов составит 56 трлн руб.
22 Jul 16:35
26 Jul 17:07