«Рассинхрон» между бюджетной и денежно-кредитной политикой в развитых странах становится в последние годы все более ощутимым, пришли к выводу эксперты МВФ в своем исследовании.

Напряженность между бюджетной и монетарной политикой авторы исследования оценивают с помощью концепции «фискально-монетарного разрыва». Этот гэп они рассчитывают как отношение между двумя нейтральными ставками – нейтральной ставкой монетарной политики (r-star, при которой денежно-кредитная политика не является ни стимулирующей, ни ограничительной) и «нейтральной фискальной ставкой» (которая стабилизирует соотношение госдолга к ВВП при инфляции, соответствующей целевому уровню).

Согласно этой концепции, напряженность возникает, когда фискальная нейтральная ставка становится равной или меньше нейтральной монетарной, то есть когда для финансирования бюджетной экспансии нужны более низкие реальные ставки, чем требуется для поддержания ценовой и финансовой стабильности. Сохранение такого тренда повышает риски экономических, долговых и финансовых кризисов.

Сейчас в развитых экономиках фискальная ставка сблизилась с монетарной впервые с 1950-х годов. И движется сонаправленно растущей политической поляризации, что еще больше увеличивает напряженность между бюджетной и монетарной политикой.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Трансграничный наем существенно сокращает межстрановое неравенство зарплат, показало исследование.

Трансграничная удаленная работа связывает работников из одних стран с фирмами из других без необходимости физических перемещений. Она создает для фирм возможность нанимать сотрудников из глобального пула кандидатов, а для работников – возможность выбирать из глобального пула вакансий.

Экономисты изучили микроданные платформы по международному трудоустройству, охватив более 200 тыс. контрактов и 20 тыс. фирм за последние три года. Оказалось, что:

🔘 работодатели представлены фирмами из стран с высоким доходом;
🔘 среди работников – люди из стран разного уровня дохода, кроме самого низкого;
🔘 работников из других стран ищут преимущественно в трех сферах: разработка ПО; поддержка пользователей; продажи ПО и финансовых услуг;
🔘 для работника возможность работать удаленно на фирму за рубежом повышает его зарплату, в сравнении с работой внутри страны, на 70–221%;
🔘 для фирмы наем из другой страны снижает стоимость рабочей силы, в сравнении с наймом внутри страны, на 18–53%.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Как правильно читать заявления центрального банка?

У центральных банков есть система заявлений о будущем направлении денежно-кредитной политики – forward guidance, или «заявления о намерениях». Эти заявления можно разделить на две группы: обязательства и прогнозы. В первом случае центральный банк обязуется строго следовать заявленным намерениям. Прогнозы же могут не быть абсолютно точными, и центробанк может отклоняться от заявленных намерений, если изменились внешние или внутренние условия.

🔻Обязательства относят к заявлениям в стиле Одиссея: согласно поэме Гомера, Одиссей приказывает привязать себя к мачте, тем самым ограничивая свои действия. Так, заявления с использованием слов «будет удерживаться», «будет снижена» или «обязуется» подразумевают следование намерениям.

🔻Заявления в виде прогноза сравнивают с предсказаниями Дельфийского оракула, формулировавшимися расплывчато. Так, использование слов «вероятно», «скорее всего» или «прогнозируется» подразумевает некоторую неопределенность.

Большинство центральных банков используют «дельфийский» стиль. Это связано с высокой степенью неопределенности будущего развития экономики и потрясениями, которые невозможно предвидеть. Например, заявление ФРС в 2021 г. о том, что «сохранение ставки на уровне 0–0,25% прогнозируется вплоть до 2023 года», было гибким. Прогноз не оправдался, так как из-за быстрого роста инфляции ФРС пришлось повышать ставку уже в первой половине 2022 г.

Поэтому центробанки, как правило, сообщают об ожидаемых ими траекториях процентной ставки с описанием экономических условий, соответствующих этим траекториям. Это подразумевает, что в случае изменения условий может измениться и траектория ставки.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Современный центральный банк должен быть максимально прозрачным – таков сложившийся консенсус. Однако на деле оказывается, что для центральных банков прозрачность – это одно, для академических исследователей – другое, а для общества – третье.

И пересекаются эти понятия лишь отчасти, напоминая известную притчу о трех слепых мудрецах и слоне. В ней один мудрец, ощупав ногу слона, заключил, что тот похож на колонну, второй потрогал хобот и пришел к выводу, что слон похож на змею, а третьему мудрецу досталось ухо, похожее на большой веер.

Экономисты Банка России разработали индекс прозрачности центральных банков именно для широкой аудитории и составили рейтинг регуляторов на основе этого индекса. В колонке для «Эконс» соавтор исследования Алина Евстигнеева рассказывает, зачем центробанкам в своей коммуникации ориентироваться на критерии из сфер бренд-менеджмента, когнитивной психологии и даже список «100 лучших речей ХХ века».

🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе

1⃣ВШЭ: спрос на российском рынке труда находится на историческом максимуме – во втором квартале 2024 г. число вакансий увеличилось на 10,3% до рекордных 2,7 млн, одновременно продолжили снижаться безработица и показатели недоиспользования рабочей силы (частично занятые и незанятые).

2⃣В Азии сформировался собственный, региональный финансовый цикл, отличный от глобального. Его драйверами выступают Китай, Япония – а также филиалы иностранных банков.

3⃣В отличие от экспертов, рядовые американцы не склонны рассматривать ФРС как политически нейтральный институт. При этом потребители-республиканцы считают, что ФРС – за демократов, а потребители-демократы – что за республиканцев. Политические предпочтения потребителей влияют на их инфляционные ожидания и доверие к ФРС.

4⃣ОЭСР: глобальные инвестиции, направленные на чистую энергетику, в 2022 г. превзошли инвестиции в ископаемое топливо – $1,7 трлн и $1,5 трлн соответственно; но по-прежнему составляют небольшую долю (6%) всех инвестиций в реальный сектор экономики.

5⃣К 2050 г. спрос на уход за пожилыми людьми в странах ОЭСР вырастет более чем на треть из-за старения населения.

6⃣Бизнес-модели китайских компаний лучше приспособлены к требованиям, ограничениям и характеристикам других развивающихся рынков, чем компаний из США и других развитых стран. Возможно, именно копированием китайских моделей обусловлен успех нескольких недавно «выстреливших» стартапов – таких как индонезийский Super или бразильский Facily.

7⃣Исследование динамики коррупции и насилия в периоды выборов в странах мира показало, что в демократиях перед выборами усиливаются нападения на политиков, а в автократиях – увеличиваются взятки после выборов. Это согласуется с теорией, что группы, ведущие борьбу за власть, в демократиях стремятся привести к власти своих кандидатов, а в автократиях – повлиять на поведение находящихся у власти.

8⃣Когда речь о выборах, не стоит слишком доверять рынкам прогнозов – «предсказательным» онлайн-платформам со ставками, на которые любят ссылаться СМИ и эксперты. Объем торгов на таких рынках крайне мал, и всего одна ставка в несколько тысяч долларов может изменить прогноз. Это объясняет частое несовпадение рынков прогнозов с результатами опросов избирателей.

9⃣Главный риск, стоящий перед глобальной экономикой, Брэд Сетсер, экономист Council on Foreign Relations, называет не фрагментацией, а «нездоровой интеграцией». Две главные ее формы – практика вывода прибыли в офшоры, сокращающая налоговые поступления стран, и высокая норма сбережений Китая, создающая дисбалансы на финансовых рынках США и еврозоны, что подпитывает пузыри и плохие долги.

1⃣ Чем выше доход, тем меньше продолжительность сна: это верно и на микроуровне (работники из верхних 25% по доходам спят на полчаса меньше, чем из нижних 25%), так и на макроуровне (количество часов сна снижается с ростом подушевого ВВП). Но связь не причинно-следственная. Более обеспеченным доступны альтернативные сну формы досуга, на которые у менее обеспеченных может не быть ресурсов.

🔴 Econs.online

Хотя мы уже рассказывали о работах нобелевских лауреатов по экономике – 2024, не смогли пройти мимо колонки, написанной их ученицей, ныне профессором Гарварда Мелиссой Делл (чье знакомство с будущими лауреатами началось с подготовки курсовой, призванной раскритиковать работу одного из них, Джеймса Робинсона).

Новые нобелевские лауреаты Дарон Аджемоглу, Джеймс Робинсон и Саймон Джонсон показали, что институты – формальные и неформальные правила, регулирующие функционирование обществ, – оказывают ключевое влияние на экономический рост и во многом сформированы исторически. В своей колонке Делл рассматривает работы лауреатов тоже с точки зрения исторического контекста – попыток последних пяти десятилетий разгадать загадку огромного неравенства благосостояния между странами мира и составить рецепты экономического развития.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Кешбэк в современном понимании появился почти 40 лет назад и с тех пор завоевал популярность во многих странах. В США в первый четверг ноября даже отмечают национальный День кешбэка.

Программы кешбэка повышают лояльность потребителей по отношению и к продавцам, и к банкам, побуждая активнее делать покупки с использованием банковских карт.

Однако в случае использования кредитных карт с кешбэком у потребителей увеличиваются не только покупки, но и задолженность. Новое исследование экономистов из Сингапура и Гонконга на американских данных показало, что при подключении к программе кешбэка расходы по кредиткам возрастают на треть, однако погашение долга не возрастает пропорционально – оно, напротив, снижается. В результате задолженность по кредитке растет и через год увеличивается примерно втрое.

Финансово искушенные потребители с высоким кредитным рейтингом в большей степени контролируют свои расходы. Рост расходов и задолженности более выражен среди потребителей с низким уровнем кредитоспособности.

Покупки с кешбэком по сравнению с обычными вызывают у покупателей ощущение экономии денег и притупляют «боль платежа» – отрицательные эмоции, которые человек испытывает, расставаясь с деньгами при совершении покупок. А кредитные карты стимулируют больше покупок, повышая чувствительность сетей вознаграждения в мозге: использование карты обеспечивает немедленное удовольствие в виде купленного товара. Однако потребители часто переоценивают свою способность погасить платеж по кредитной карте при совершении дополнительных покупок.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Гибкость тактики, умение маневрировать и сочетать различные меры – этим денежно-кредитная политика похожа на искусство ведения сражений, описанное в знаменитом трактате Сунь-цзы. Чему центробанки могли бы поучиться у китайского стратега, жившего 2500 лет назад?

Следуя выводам Сунь-цзы, считавшего лучшей победой ту, что достигнута без сражений, профессор MIT Кристин Форбс предлагает шесть стратегических принципов для центральных банков – от заблаговременной подготовки к следующей финансовой битве до просчета не только эффекта вводимых мер денежно-кредитной политики, но и последствий «выхода» из них (т.е. отмены).

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе

1⃣Когда работники полагают, что их номинальная зарплата будет расти медленнее, чем ожидаемая ими инфляция, то начинают активнее интересоваться вакансиями на рынке труда. Так высокие инфляционные ожидания стимулируют работников чаще менять работу в поисках большего номинального заработка, что потенциально может раскручивать спираль зарплат и цен.

2⃣Олег Ицхоки из Гарварда и Элина Рыбакова из Института мировой экономики Петерсона – об обоюдоострых эффектах экономических санкций против России. Рост цен, вызванный в стране санкциями, может влиять на всю мировую экономику через страны, с которыми у подсанкционной страны тесные экономические связи.

3⃣Brookings: траектория инфляции в США будет зависеть, в том числе, от исхода президентских выборов. Если Камала Харрис поддерживает автономию ФРС в решениях по процентным ставкам, то ее соперник Дональд Трамп планирует, в случае его избрания президентом, получить право голоса в принятии решений ФРС. Реализация таких планов может привести к более низким, чем необходимо, ставкам и возобновлению высокой инфляции.

4⃣Банк Англии: изменения цен на продовольственные товары оказывают сильное и устойчивое влияние на инфляционные ожидания – более 60% британских домохозяйств сообщают, что их восприятие инфляции зависит от цен на продукты питания. Вывод: монетарная политика должна более агрессивно реагировать на шоки цен на продовольствие.

5⃣BOFIT на данных развивающихся стран Европы: разрыв корреспондентских отношений между международными и местными банками стран приводит в этих странах к значительному сокращению экспорта – как его объемов, так и числа фирм-экспортеров. Фирмы лишь частично компенсируют потери экспорта локальными продажами, что выливается в сокращение выпуска и занятости.

6⃣Барьеры на пути международного движения капитала снижают мировой выпуск почти на 7% и объясняют примерно половину межстрановых различий в запасах капитала в расчете на одного работника.

7⃣МВФ: глобальный госдолг продолжает быстро расти и достигнет в 2024 г. $100 трлн, или 93% глобального ВВП, а в 2026 г. может достичь 115%. На страны, где госдолг растет, приходится две трети мирового ВВП. Высокий и растущий госдолг ограничивает правительствам возможности поддержки экономик в неблагоприятные периоды и затрудняет привлечение инвестиций. Для стабилизации госдолга потребуются крупные бюджетные корректировки.

8⃣McKinsey про опрос лидеров 88 глобальных компаний: разрывы в цепочках поставок остаются нормой, а не исключением – в 2024 г. их зафиксировали 9 из каждых 10 опрошенных. При этом 73% внедрили схему двойного снабжения (два и более поставщика одного и того же компонента), 60% занимаются регионализацией поставок. Но «революция в устойчивости цепочек поставок теряет импульс»: доля респондентов, придерживающихся двойного снабжения и регионализации, неизменна последние два года; компании также сворачивают стратегии по поддержанию больших запасов.

9⃣В 1950-х в ЦРУ были созданы подразделения по изучению экономического потенциала CCCР и мобилизационных возможностей советской экономики, куратором этих исследований стал экономист Уоррен Наттер, позже возглавивший советский проект в Национальном бюро экономических исследований (NBER) и заключивший, что экономика СССР слаба: замысловатая, но любопытная статья о взаимодействии и конфликтах ЦРУ и NBER по поводу оценок советской экономики.

1⃣ ИИ-инструменты уже расширили потенциал поведенческих наук, вплоть до использования ИИ-агентов в качестве участников психологических экспериментов и экономических игр. Возможно, генеративный ИИ, обученный на древних текстах, поможет смоделировать психологические реакции людей, живших столетия назад, что даст возможность оценить долгосрочную динамику культурных и ценностных изменений.

🔴 Econs.online

Вряд ли найдется много желающих оспорить, что «знание – сила», однако знание способно превратиться в «проклятие».

«Проклятие знания» – это когнитивное искажение, когда человек считает, что в хорошо знакомой ему теме другие ориентируются так же хорошо, как и он. Это свойство человеческого мышления: как только человек получает определенное знание, оно имеет тенденцию искажать способность рассуждать с менее информированной точки зрения.

Тогда сведущему человеку становится сложно донести свои знания до других – его знания становятся его «проклятием».

Проклятие знания препятствует коммуникации, взаимодействию и распространению идей. Это выглядит примерно как попытка угадать песню по ритму ее мелодии, который отстукивают по столу. Тот, кто отстукивает, не может не слышать звучащую в его голове мелодию. А угадывающий слышит лишь что-то типа азбуки Морзе.

С проклятием знания сталкиваются ученые, пытающиеся донести свои идеи до неспециалистов; топ-менеджеры, пытающиеся сформулировать стратегические цели компании для сотрудников; писатели и читатели, политики и избиратели, преподаватели и студенты – все эти группы находятся в постоянной связи, но страдают от информационного дисбаланса.

«Снять» проклятие знания сложно – но способы есть.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Финансовая грамотность статистически значимо и положительно связана с ответственным финансовым поведением, но не во всех его аспектах. К такому выводу пришли авторы из МГУ и Банка России в исследовании, в котором связь финансовой грамотности с нормативным поведением впервые изучается на российских данных.

Для расчета показателя финансовой грамотности исследователи использовали данные опросов за 2020 и 2022 гг. В них задавались одни и те же вопросы на финансовую грамотность, и примерно три четверти респондентов последнего опроса принимали участие и в предыдущем.

Выяснилось, что на индивидуальном уровне финансовая грамотность может как улучшаться, так и ухудшаться со временем. На уровне же всей выборки доля тех, у кого она улучшается, немного больше, чем тех, у кого ухудшается.

Наличие знаний и навыков в сфере финансов связано с более высокой сберегательной активностью, стремлением к диверсификации портфеля активов, более корректным восприятием макроэкономических трендов, более высоким вниманием к финансовой информации. Но в то же время финансовая грамотность может провоцировать эффект «горя от ума» – большее осознание рисков не ведет к снижению их принятия. У высокой финансовой грамотности не обнаружилось ни положительной, ни отрицательной связи со спекулятивными инвестициями и избыточной долговой нагрузкой.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Считается, что с ростом экономики ее неформальный сектор постепенно сжимается. Однако, несмотря на рост мировой экономики, доля неформального сектора в ней перестала сокращаться в начале 2010-х, а в последние годы даже растет, показало исследование.

🟥Медианный размер неформального сектора составляет 34% ВВП, то есть у половины стран он меньше, у половины – больше. К последним относятся страны с низким доходом – единственная группа стран, где теневой сектор растет последние 10 лет.

🟥Неформальный сектор есть во всех экономиках. К нему относится самая разная деятельность – и высококвалифицированные услуги индивидуальных профессионалов (например, адвокатов), и кустарное производство домохозяйств для реализации на рынке.

🟥«Неформальный» означает «не имеющий формы» юридического лица. Поэтому неформальный сектор не тождественен теневому. Неформальная деятельность может быть официально зарегистрирована, например, в качестве деятельности самозанятого и индивидуального предпринимателя, которые платят налоги; и при этом такая деятельность все равно относится к неформальной.

🟥По оценкам МОТ, в мире в неформальном секторе занято порядка 2 млрд человек, или 60% всех работающих. Львиная их доля приходится на страны с низким доходом.

🟥Неформальный сектор, с одной стороны, поддерживает занятость и доходы семей. С другой стороны, большой неформальный сектор (в бедных странах он превышает размеры формального) тормозит экономический рост, поскольку зачастую представляет собой низкопроизводительную деятельность.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Вопросу, почему цены растут быстро, а снижаются медленно, нашлось новое объяснение – с точки зрения поведенческой экономики.

Экономисты называют этот феномен «ракеты и перья»: при росте производственных издержек цены взмывают вверх быстро, как ракета, а при снижении издержек – опускаются медленно, как перышко. Для объяснения этой загадки есть две основные гипотезы – рыночная власть производителей и неинформированность потребителей; но обе не лишены недостатков.

🔻Новое исследование на математической модели обосновывает третью гипотезу, основанную на «двухуровневой» структуре мышления людей, которую описал нобелевский лауреат Даниэль Канеман и которая широко используется в когнитивной психологии.

Первый тип мышления – Система 1 – «быстрый», интуитивный, помогающий принимать решения автоматически в знакомых ситуациях. Второй – Система 2 – «медленный», аналитический, включающийся в новых нестандартных ситуациях.

🔻Система 1 и Система 2 помогают людям ориентироваться и при принятии решений о покупке.

Когда цены стабильны, потребители чувствуют себя в знакомой ситуации и «включают автопилот». В таком случае спрос каждого покупателя на определенные товары остается относительно неизменным.

Но когда цены меняются, в потребителе «просыпается аналитик», сравнивающий привычные бренды с другими, в итоге часть потребителей могут предпочесть товары конкурентов. Модель показывает, что для производителей потребительский выбор в Системе 1 означает более высокий спрос на их продукцию, чем в Системе 2.

🔻Поэтому для фирм с устойчивым спросом оптимальны стабильные цены. Когда издержки значительно растут, цены приходится повышать, иначе компании работали бы в убыток. Но когда издержки снижаются, компаниям для удержания клиентов, как ни парадоксально, выгоднее цены не снижать.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Исходя из официальной статистики глобальной торговли, экспорт и импорт услуг примерно втрое меньше, чем товаров, составляющих четыре пятых мирового товарооборота. Поэтому неудивительно, что именно торговля товарами находится в фокусе внимания и правительств, и экспертов.

Однако статистика существенно занижает масштабы трансграничной торговли услугами, «не видя» большую их часть. Это происходит потому, что услуги могут продаваться косвенно, будучи составной частью товара (например, ПО в гаджете), или предоставляться непосредственно на территории страны назначения (например, в зарубежном офисе компании).

Автор нового исследования, эксперт по глобальной торговле и торговой политике Лучан Чернат воспользовался базами данных ОЭСР и ВТО, в том числе по добавленной стоимости, позволяющими идентифицировать и рассчитать стоимость и «встроенных» в товары, и оказанных за рубежом услуг.

По его оценкам, мировая торговля услугами в реальности уже даже больше, чем торговля товарами.

Это значит, что будущее торговли уже принадлежит услугам, они стали главным плацдармом мировой конкуренции и могут считаться подлинной движущей силой глобализации, заключает эксперт.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

Когда Дарон Аджемоглу – один из трех лауреатов Нобелевской премии по экономике 2024 г. – был подростком, с ним случилась неприятная история: в Стамбуле его задержали за езду на автомобиле без прав. Ночь в камере показала ему, насколько важны регулирование и правила, вспоминал экономист, уже будучи профессором MIT: «Без регулирования и предсказуемых законов рынки работать не будут».

Аджемоглу и его соавторы Саймон Джонсон из MIT и Джеймс Робинсон из Чикагского университета удостоены премии именно за обоснование причинно-следственной связи между политическими институтами – теми самыми «правилами игры» – и экономическим развитием.

Лауреаты–2024 развенчали классическую версию теории модернизации, согласно которой социально-экономическое развитие предопределяет развитие политическое. Не богатство привело к демократии, а демократия – к богатству: в одном из исследований Аджемоглу, Робинсон и их соавторы продемонстрировали на большой выборке стран, что переход к демократии обеспечивает на 20% более высокий рост ВВП на душу населения, чем было бы при отсутствии такого перехода, на горизонте в 25 лет.

🔴 Об институциональных (и не только) исследованиях лауреатов читайте подробнее в статье на сайте «Эконс».

Лауреатами Нобелевской премии по экономике 2024 г. стали Дарон Аджемоглу и Саймон Джонсон из MIT и Джеймс Робинсон из Чикагского университета за исследования того, как формируются институты и как они влияют на благосостояние. «Общества с плохим верховенством права и с институтами, эксплуатирующими население, не генерируют рост или изменения к лучшему. Исследования лауреатов помогают нам понять почему», – объясняет свой выбор Нобелевский комитет.

Исследования лауреатов сформировали новый подход в институциональной экономике, впервые дав количественный, то есть математически обоснованный, ответ на вопрос о том, почему одни страны богатые, а другие бедные. Переводчики на русский язык так и назвали книгу Аджемоглу и Робинсона, ставшую бестселлером во всем мире, – «Почему одни страны богатые, а другие бедные». Она написана на основе исследований авторов, многие из которых сделаны совместно с Саймоном Джонсоном и которые как раз отмечены Нобелевской премией.

На сайте «Эконс» можно почитать об институциональных исследованиях лауреатов:

🔻«Узкий коридор: Государства, общества и судьба свободы» – еще одна книга Аджемоглу и Робинсона о том, почему одни страны развиваются, а другие нет и какую роль в этом играет свобода и взаимоотношения между государством и обществом.

🔻Почему взаимоотношения государства и общества, формирующие разные типы государств, нельзя понять, не учитывая культуру: она играет важную роль в легитимизации того или иного режима.

🔻«Глобальная институциональная развилка»: выдержки из лекции Дарона Аджемоглу о том, почему развитие коронакризиса и реакция на него существенно различались даже в развитых странах.

🔻Джеймс Робинсон рассказывает в видеоинтервью «Эконс» о том, какие факторы могут привести к трансформации институтов.

Подавляющее большинство нобелевских лауреатов – дети обеспеченных и высокообразованных родителей, относящихся к топ-10% в глобальном распределении по доходам и образованию. А половина – родились в семьях, относящихся к топ-5%, показало исследование. Его авторы проанализировали биографии нобелевских лауреатов по медицине, физике, химии и экономике с самого начала вручения Нобелевской премии.

Наука, возможно, самая важная движущая сила человеческого прогресса, и чем больше научных открытий – тем больше улучшается жизнь каждого, отмечает соавтор исследования Пол Новосад из Дартмутского колледжа, изучающий неравенство: «Если есть ребенок, который может сделать основополагающее открытие, мы хотим быть уверены, что он не проведет свою жизнь в шахтах».

Если таланты и возможности распределяются равномерно, «средний» нобелевский лауреат оказался бы из семьи из середины распределения, а не верхушки.

Если нобелевские лауреаты рождаются только в богатых семьях или в богатых странах, это говорит о высоком неравенстве возможностей и означает, что общество лишается множества гениев – «потерянных ученых», пишут авторы исследования: его результаты означают, что порядка 90% научных талантов не имеют возможностей реализовать свой потенциал.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс»

Эксперты МВФ построили глобальный индекс мягкой силы – способности стран достигать желаемого в международных отношениях за счет привлекательности собственного имиджа.

Оказалось, что ключевые факторы, отличающие страны с мощной мягкой силой от стран со слабой, – уровень развития институтов и образования. Большинство стран из нижней половины списка значительно отстают от других именно по этим двум показателям.

По состоянию на 2021 г. странами с наибольшей мягкой силой оказались Южная Корея, Япония и Германия с индексами 1,68, 1,25 и 1,18 соответственно. На противоположном конце шкалы – Доминикана, Алжир и Филиппины: соответственно минус 0,59, минус 0,55 и минус 0,53. Индекс мягкой силы России в 2021 г. составлял 0,47, США – 0,86, Китая – 1,17.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс»

Когда Замбия и Чад в 2021 г. обратились к МВФ и G20 с просьбой о реструктуризации своего долга, они столкнулись с неожиданной проблемой: оказалось, что у стран нет полной информации о том, сколько и кому они должны. Финансовым консультантам двух государств потребовалось более полугода, чтобы собрать все нужные данные.

Развивающиеся страны систематически недооценивают официальный размер своей суверенной задолженности, показал анализ статистики Всемирного банка. За последние 50 лет объем скрытого суверенного долга достиг $1 трлн, это порядка 12% совокупных заимствований за этот период всех 146 развивающихся стран.

Скрытый долг, как правило, накапливается во время экономических бумов, а выявляется преимущественно в периоды кризисов. Он вовсе не обязательно обусловлен намеренным нарушением долговой отчетности: у некоторых стран просто нет «мощностей» для стабильного отслеживания собственного долга (например, займов госкомпаний, которые также включаются в состав госдолга).

Феномен скрытого долга может объяснять одну из экономических «загадок»: почему развивающиеся страны нередко оказывались в состоянии дефолтов при низком уровне суверенной задолженности, которая, по всем расчетам, должна была бы быть вполне управляемой. Подобная «непереносимость долга» может быть связана с тем, что уровень долга в действительности высок, но скрыт.

🔴 Подробнее читайте на сайте «Эконс»