🔥Привыкли к аукционам Минфина по средам? А Cbonds запускает аукцион в понедельник!

И не на облигации, а на участие в конференции! До Investfunds Forum-2024 еще 10 дней, однако в связи с ажиотажным спросом мы уже закрыли регистрацию.

😱Но! У вас еще есть шанс попасть на главную конференцию институциональных инвесторов. Последние 20 мест на Форум будут проданы в формате аукциона.

💰Желающим принять участие нужно в специальной форме на сайте указать цену участия (ваша заявка). Исходя из полученных заявок будет определена «цена отсечения», по которой будут удовлетворены «лучшие» заявки.

Итоги аукциона подведем 17 мая.

✅100 тысяч – раз...100 тысяч – два...100 тысяч – три...Продано!

📝🏆Новые рэнкинги организаторов локальных выпусков Латинской Америки доступны на Cbonds

Мы рады сообщить о появлении новых рэнкингов локальных выпусков Мексики и Гватемалы на сайте Cbonds.

🇲🇽По итогам I кв. 2024 года лидером рэнкинга Мексики стал Grupo Financiero Banorte, организовавший 12 выпусков на $1.345 млрд. Всего в рэнкинге учтено 9 организаторов облигаций на общую сумму $5.071 млрд.

🇬🇹Лидером рэнкинга Гватемалы за аналогичный период стал Mercado de Transacciones, участвовавший в размещении 15 выпусков на $14 млн. Всего в рэнкинге представлено 3 организатора. Суммарный объем всех выпусков составил $29 млн.

Напомним, что в рэнкингах представлены только облигации Plain Vanilla, т.е. без учета выпусков секьюритизации, структурных продуктов и облигаций со сроком обращения менее 1 года.

🔗Ознакомиться со всем списком рэнкингов по ссылке.

🇨🇳 Рейтинги китайского агентства Shanghai Brilliance Credit Rating доступны на сайте Cbonds

На сайте Cbonds можно ознакомиться с кредитными рейтингами ведущего рейтингового агентства Китая Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. На сегодняшний день рейтинги данного агентства присвоены порядка 447 эмитентам. Архив рейтингов доступен с 2009 года.

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. (SBCRIS) является одним из ведущих китайских рейтинговых агентств, базирующимся в Шанхае. Оно специализируется на предоставлении кредитных рейтингов выпусков облигаций и их эмитентов.

Агентство активно присваивает рейтинги компаниям как нефинансового сектора, так и финансовым институтам. В качестве примеров можно привести Bank of Shanghai, China Jianyin Investment, China Southern Power Grid, Geely Automobile Holdings Limited.

🔎Напомним, что с информацией рейтингам организаций можно ознакомиться в разделе Кредитные и ESG рейтинги, а также на странице эмитента, облигации и синдицированного кредита.

📝 Российские компании: основные события, 13 мая:

🍅Чистая прибыль Русагро по МСФО в I кв. снизилась на 68%, до 1,74 млрд руб. Выручка за отчетный период выросла на 44%, до 68,309 млрд руб. После публикации отчетности расписки компании снижались более чем на 2%. Бумаги компании ускорили падение на 3,54% на фоне решения совета директоров не выплачивать дивиденды за 2023 год.

💡ТГК-2 заказала оценку рыночной стоимости 83,4% акций компании, находящихся у Росимущества. Оценка должна быть завершена в августе 2024 года. Летом 2023 года суд решил обратить в доход государства контрольный пакет акций ТГК-2. В январе Росимущество получило в прямое распоряжение еще 23,6% акций компании, увеличив общую долю до 83,4%.

🇷🇺 Агентство по страхованию вкладов подало апелляцию на отказ суда признать недействительными договоры купли-продажи и залога акций АО Киви. Следующее заcедание назначено на 29 мая.

💩Совет директоров М.Видео-Эльдорадо одобрил увеличение уставного капитала через допэмиссию 30 млн обыкновенных акций по открытой подписке, что соответствует 17% от существующего уставного капитала. Инвестхолдинг ЭсЭфАй выразил предварительную готовность приобрести весь объем допэмиссии. Компания считает, что сделка позволит улучшить показатели финансовой ликвидности и сохранить гибкость при принятии операционных, финансовых и инвестрешений. Также СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.

🔥На российском рынке впервые размещен выпуск ЦФА, обеспеченных залогом складских свидетельств –
ценных бумаг, удостоверяющих права на получение имущества

Эмитент ЦФА – компания «Сфера Эстейт». ОИС – Мастерчейн.

➡️Выпуск уже добавлен на Cbonds.

Независимым держателем складского свидетельства, а также организатором сделки стала компания «Мы объединяем технологии». Соорганизатором выпуска выступило АО «ИВА Партнерс».

💬 Краткий комментарий от Олега Ушакова, председателя Комиссии по ЦФА ТПП РФ и партнера компании «Мы объединяем технологии», – ниже, а подробный пресс-релиз о выпуске – по ссылке, в нашем Research Hub.

Все о российском рынке ЦФА на Cbonds

Итак, друзья, анонсирую новую сделку – выпуск ЦФА, обеспеченный залогом складского свидетельства.

Как всегда, в сделке много новинок, имеющих прецедентное для рынка значение.

Все подробности в релизе, но вот саммари основных «фишек»:

- впервые на рынке выпуск ЦФА обеспечивается залогом складского свидетельства – ценной бумаги, которая предоставляет право получить имущество (потенциально это может быть любая «движимость» - золото, бриллианты, оборудование и прочее);

- складское свидетельство держит независимое лицо, пользующееся доверием как со стороны эмитента, так и со стороны инвестора (в нашем случае – это компания «Мы объединяем технологии»);

- если обязательства по ЦФА не исполняются, инвестор в конечном счете может получить золото – причем не только в России (читающий да разумеет).

Эмитент ЦФА – компания «Сфера Эстейт». ОИС – Мастерчейн. Организаторы – Мы объединяем технологии и Ива Партнерс.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,82% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,9% (⬇️5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,7% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🛣Автодор, БО-005P-07
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн)

Оферты
🔄ЭБИС, БО-П05 (499.86 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

🎙Аудио версии онлайн-семинаров Cbonds и новые выпуски «Cbonds Weekly News» – «Cbonds.Подкаст»

Все подкасты можно послушать здесь.

▪️Онлайн-семинары Cbonds

«КИФА – B2B-платформа цифровой торговли между Россией и Китаем: итоги 2023 года и планы развития»: спикеры представили операционные и финансовые результаты 2023 года и рассказали о стратегии роста компании, а также ответили на вопросы зрителей. 👉 Слушать

«Онлайн-интервью с эмитентом НАО ПКО «ПКБ»: эксперты обсудили вопросы финансовых показателей компании, планов компании на рынке облигаций, тенденции профильного рынка в целом, а также ключевые аспекты предстоящего выпуска. 👉 Слушать

«Вся правда о недвижимости. PART 3»: спикеры поговорили о том, какие классы активов дали максимальную доходность на 20-летнем горизонте в России, как сейчас выглядит рынок фондов недвижимости, почему и в какую недвижимость сейчас стоит инвестировать. 👉 Слушать

▪️Cbonds Weekly News:

🔵147-ый выпуск (от 18 апреля) 👉 Слушать
🔵148-ый выпуск (от 25 апреля) 👉 Слушать

💰Тенденции на рынке исламских финансов

Рынок сукук облигаций уверенно развивается в последние годы (Индекс – Объем новых выпусков облигаций Сукук). Сукук – долговое финансирование, соответствующее нормам шариата. Главное его отличие от обычных облигаций в том, что инвестор становится владельцем активов, приобретённых на средства, вырученные через сукук. То есть инвестор получает не проценты, а часть прибыли. Согласно нормам шариата, доход инвестора не может быть гарантирован, и в случае получения убытков эмитент не выплатит доход по сукук.

🔎 Рассмотрим подробнее два наиболее широко распространённых типа облигаций сукук:

▶️ Мурабаха сукук – данный договор предполагает соглашение между продавцом и покупателем на покупку товара по цене, заранее известной для обеих сторон. Одновременно заключается договор на выкуп товара продавцом по оговорённой цене выше исходной через определённое время. При этом важно, что товар должен соответствовать исламским требованиям морали.

▶️ Вакала сукук – данный договор предполагает, что одна сторона поручает другой действовать от её имени. Как правило, заёмщик организует компанию специального назначения (SPV), непосредственно выпускающую сертификаты вакала и передающую полученные от инвесторов средства под управление заёмщика. Заёмщик инвестирует эти средства и на полученные от инвестиций выручку через SPV возвращает вложенные средства инвесторам с некоторой заранее оговорённой премией.

Особенно развит рынок сукук в преимущественно мусульманских странах. Лидерами по доле привлечения средств через сукук являются Малайзия, Саудовская Аравия, Индонезия и Турция. Основным заёмщиком при этом остаётся государственный сектор. При этом важно отметить тренд на рост доли гибридных сукук- договоров, совмещающих сразу несколько сукук видов в своей реализации. Более подробно с концепциями исламских финансов можно ознакомиться в глоссарии Cbonds.

📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 6 по 10 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 6 мая: «На глобальных рынках наблюдался позитивный тренд. Опубликованная в пятницу статистика по рынку труда в США показала уровень безработицы выше консенсус-прогноза, а также более медленный, чем ожидалось, рост зарплат».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 7 мая: «жесткость политики ЦБ все же купирует избыточную кредитную активность и повышает привлекательность депозитов для населения. Кроме того, снижение экономической активности в этом году также, как мы полагаем, будет оказывать дезинфляционное влияние во второй половине года».

🔘«Еженедельный обзор» от ВИМ Инвестиции от 6 мая: «Правительство продлило действие указа об обязательной продаже валютной выручки до конца апреля 2025 г. Срок зачисления валютной выручки экспортерами на счета в российских банках увеличен с 90 до 120 дней».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 6 мая: «ЦБ повысил прогнозы по средней ключевой ставке до 15.0-16.0% и инфляции на конец 2024 года до 4.3%-4.8%. Это значит, что регулятор стал полноценно рассматривать вариант сохранения текущей ставки до конца года».

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 7 мая: «В РФ вчера было анонсировано десятикратное увеличение объемов продаваемой по бюджетному правилу валюты, а публикуемая статистика указала на минимальные с начала 2023 года темпы роста деловой активности в российской сфере услуг и на замедление недельной инфляции с 0,08% н/н до 0,06% н/н».

🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 мая

🇷🇺Россия

🚘ПР-Лизинг – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruBBB+", «стабильный»

«Рейтинг обусловлен приемлемыми оценками рыночных позиций, достаточности капитала и эффективности деятельности, адекватным качеством лизингового портфеля и позиции по ликвидности, а также адекватным уровнем корпоративного управления».

📑Атрадиус Рус Кредитное Страхование – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruAA", «стабильный»

«Рейтинг обусловлен ее невысокими размерными характеристиками и положением на рынке, умеренной оценкой страхового бизнеса и достаточно высокой оценкой финансовых результатов, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также удовлетворительным уровнем управления рисками и организации бизнес-процессов».

💰Банк Интеза – АКРА,🆕 присвоен "AA-(RU)", статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся»

«Рейтинг отражает высокую оценку собственной кредитоспособности, обусловленную адекватным бизнес-профилем, сильной оценкой достаточности капитала, адекватными оценками риск-профиля и позиции по фондированию и ликвидности. Статус по рейтингу обусловлен распоряжением Президента РФ № 323-рп от 28.09.2023, разрешающим совершение сделок со 100% акций Банка».

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 149 уже на YouTube

В этот раз мы с помощью экспертов разбирались, как на рынке публичного долга скажется ужесточение денежно-кредитной политики, какие риски могут возникнуть в процессе обмена заблокированными активами и стоит ли сегодня вкладываться в юаневые облигации. Кроме того, мы рассказали о главном событии на рынке коллективных инвестиций – XV InvestFunds Forum’e, который состоится через две недели в Санкт-Петербурге, и представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Елизавета Наумова, руководитель направления облигационных стратегий, «Альфа Банк»
• Михаил Иванов, управляющий активами на долговых рынках, «Тинькофф Инвестиции»
• Сергей Тарасевич, юрист практики налогового и административного права, Maxima Legal

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

💵 Research Hub Cbonds: валютный рынок

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме.

🟡«Валютный и долговой рынки: прогноз на месяц вперед — рубль в мае останется крепким» от Банка Синара: «В апреле средний курс USD/RUB колебался в верно спрогнозированном нами диапазоне. В мае мы ожидаем высокой волатильности рубля из-за разовых факторов, но в целом видим больше шансов на его укрепление, чем ослабление. Мы прогнозируем, что по итогам месяца пара USD/RUB станет торговаться вблизи отметки 92».

🟡«Обзор валютного рынка» от РОСБАНКа: «Мы полагаем, что на текущей короткой рабочей неделе рубль воздержится от повышенной волатильности. В числе наиболее ожидаемых событий – объявление нового состава Правительства РФ, для которого уже заданы общие контуры экономической повестки. Поэтому ожидаем торговлю USD/RUB в интервале 90.7-92.3, CNY/RUB – в диапазоне 12.54-12.77».

🟡«БКС МИ: Взгляд на неделю» от БКС КИБ: «Ожидаем на этой неделе колебания рубля в коридоре RUB 91-93/$. Колебания курса рубля в последние две недели расширились до диапазона RUB 91-94/$. Волатильность выросла на фоне повышенного числа неторговых дней на бирже. Краткосрочную поддержку рублю оказало решение продлить обязательные продажи валютной выручки до конца апреля 2025 г.».

🟡«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург: «Сегодня курс USDRUB находится у 91,6 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. В среду Банк России официально начинает продавать валюту в повышенных майских объемах. На этом фоне курс USDRUB сегодня может вновь на время опускаться к 91 руб./$, но в дальнейшем у него остается потенциал к росту выше 92 руб./$».

📍Напоминаем, что консенсус-прогнозы по валютам и другим макроэкономическим показателям можно посмотреть на Cbonds.

Консенсусы по валютам на конец 2-го квартала 2024 года:
🔴USD/RUB: 93.5 (ниже предлагаем вам принять участие в опросе и почувствовать себя прогнозистами😉)
🔴EUR/RUB: 101.5
🔴EUR/USD: 1.06
🔴USD/CNY: 7.24