Rodion Latypov
EMCR EMCR
or

Rodion Latypov

Specialist, NES

Russia (Россия), Moscow

Educational experience

  • Moscow Institute of Physics and Technology

    Bachelor's Degree

  • New Economic School

    Master of Arts in Economics

  • MADE Big Data Academy (mail.ru)

    Data Scientist

Work experience

  • VTB Capital

    Economist for Russia — 3 years 9 months

  • VTB Capital

    FIxed Income trader — 1 year 7 months

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Professional expertise areas

Please click on any category above if you want to see or subscribe for other content marked with the same category or other categories

Join EMCR community to see other profiles, get access to CVs, send messages etc.

Telegram channel

Потребительское кредитование в декабре

🏡 Жилищное кредитование

• Объём выдачи: +48% м/м | + 8% г/г против +5% м/м | -7.8% г/г в ноябре
• Количество выданных кредитов оказалось на 8.4% ниже, чем в декабре 2021
• Средневзвешенная ставка составила 6.7% после 7.1% месяцем ранее – снизилась как на первичном, так и на вторичном рынке до 3.5% и 9.6% соответственно
• Доля просроченной задолженности третий месяц сохраняется на уровне 0.4%

📱Потребительское кредитование

• Объём выдачи: +8.7% м/м | -1.5% г/г против +9.7% м/м | -3.7% г/г в ноябре
• Выдачи в декабре оказались на 12% выше средних за 2021, а в среднем в 2022 выдачи были на 11% ниже, чем в 2021

💡Напомним, портфели ипотечного и потребительского кредитования по итогам 2022 выросли на 20% г/г и 3% г/г, а банковскому сектору удалось получить прибыль в 0.2 трлн руб.

@xtxixty

30 Jan 19:17

Кредитные условия в 4к22 ужесточились

• Это затронуло как потребительское кредитование, так и кредитование крупных компаний (в первую очередь, в части долгосрочного кредитования) – а вот условия кредитования МСП смягчились

• Большая часть восстановления спроса на кредиты после провала в 1к22 пришлась на третий квартал

• При этом банки ожидают, что в 1к23 спрос на кредиты ослабеет со стороны всех категорий заёмщиков и будет восстанавливаться в 2к22 – а вот условия кредитования будут становиться более жёсткими

💡В 2014-15 ужесточение кредитных условий было соразмерным, а последующее смягчение кредитных условий (и восстановление спроса) плавнее – при этом тогда портфель потребительского кредитования сжимался больше года, а в 2022 вернулся к росту через два месяца

О потребительском кредитовании в 2022

@xtxixty

30 Jan 16:19

Русагро опубликовал скромные результаты для сезонно сильного 4кв22. В чем причина и когда ждать разворота?

🌾Общая выручка сократилась на 11% г/г до 70 млрд руб. В 2022 оборот компании вырос на 6% г/г до 258 млрд руб., в первую очередь отражая динамику первой половины этого сезона и предыдущего сезона.

• Основная причина замедления – падение рыночных цен: в 4к22 цены на зерно, мясо и подсолнечное масло сократились на 10-30% г/г на фоне высоких урожаев, экспортного регулирования и укрепления рубля.

• Низкие цены и неблагоприятная погода осенью для уборки подсолнечника и свеклы сдвинули продажи сегментов на 2023 год. Уверенный рост объёмов (+15%) наблюдается только в сегменте свиноводства за счет развития дальневосточного проекта.

🔦Акции компании упали на 25% с начала нового сезона в июле, отражая низкие ожидания по ценам и маржинальности. Мультипликатор EV/EBITDA находится на уровне 4.5x для 2023 – один из самых высоких показателей в потребительском сегменте. Мы не ждем улучшения операционных трендов в текущем сезоне.

@xtxixty

30 Jan 15:53

Банковский сектор: уверенный рост в 2023 году
 
• В 2023 году Банк России ожидает рост портфеля кредитов юрлицам на 10-14%, ипотеки на 14-17% и потребкредитов до 10%. Наши прогнозы более консервативны – ждём роста на 3%, 13% и 5% соответственно (возможен пересмотр прогнозов вверх).

• По данным Банка России, в 2022 году банковский сектор заработал 0.2 трлн руб. чистой прибыли (включая 300 млрд руб. прибыли Сбербанка). Регулятор считает, что в 2023 году прибыль может превысить 1 трлн руб.

• На наш взгляд, рост кредитования, увеличение ЧПМ и ЧКД, а также нормализация стоимости риска скомпенсируют возможный существенный рост операционных издержек (после их роста на 7% в 2022 году). Ожидаем, что прибыль сектора может составить 1.5-2.0 трлн руб. (в зависимости от уровня отчислений в резервы). При этом прибыль Сбербанка и ТКС может, как минимум, вернуться на уровень 2021 года (1.2 трлн руб. и 63 млрд руб. соответственно).

💡Мы считаем, что на текущем уровне акции $SBER являются привлекательными, учитывая потенциальный возврат ROE на уровень 18%, выплату дивиденда за 2022 год (DY 6%) и низкую оценку на мультипликаторах 2023 года: P/BV 0.49x, P/E 3.1x и P/PPP 1.9x.

• В случае $TCSG (2023 P/BV 2.57, P/E 8.1x и P/PPP 4.6x) намного более привлекательной кажется скупка GDR в офшоре как ставка на редомициляцию, которая нужна для возобновления выплат дивидендов. Даже с учетом того, что сроки непонятны, существующие дисконты в 50% к локальным акциям делают этот трейд привлекательным.

@xtxixty

30 Jan 12:31

💼 Что происходит на рынках акций?

Глобальные биржи выросли по итогам недели.

🇺🇸 S&P 500 (+0.2%, +2.5% н/н) и акции тех сектора (Nasdaq 100 +1.0%, +4.7% н/н) укрепились.

🇪🇺 Европейские индексы почти не изменились в пятницу: STOXX 600 +0.3%, 🇩🇪DAX +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.1%, 🇫🇷CAC 40 без изм.

🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном снижаются, от -0.1% до -2.2%, за исключением 🇨🇳SHCOMP (+0.2%), открывшегося после праздников

🇷🇺 Российский рынок закрылся на позитиве в пятницу: $IMOEX (+1.0%), $RTSI (+0.7%)

🟢 Лидеры: $SNGS +7.3%, %SNGSP +4.0%, $RASP +3.5%, $HYDR +2.3%, $UPRO +1.9%, $RUAL +1.8%
🔴 Отстающие: $POLY -3.4%, $FIXP -1.6%, $BELU -0.5%, $SIBN -0.3%, $PIKK -0.3%, $AKRN -0.3%

❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?

@xtxixty

30 Jan 10:01

More content