⚡️Генеральный директор Rio Tinto дал прогноз о прохождении пика потребления жрс Китаем

Второй в мире производитель железорудного сырья в лице генерального директора Rio Tinto высказал мнение, что пик потребления железной руды Китаем пройден, двадцатилетний период бурного роста заканчивается.

"Не потому, что китайская экономика больше не развивается, просто она достигла зрелости" - прокомментировал Jakob Stausholm, Rio Tinto Group CEO.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-19/rio-tinto-ceo-says-chinese-steel-demand-is-close-to-peaking#xj4y7vzkg

⚡️(продолжение повестки китайской экономики) «Холодное» лето на рынке жилья Китая

🔹Объемы строительства на рынке жилья Китая продолжают уменьшаться. За три летних месяца 2023 г. запуск новых жилых проектов составил 176 млн кв. м. Это на 28% ниже, чем в прошлом году, и на 55% ниже средних значений за летние месяцы 2014-2022 гг. А август 23-го поставил новый антирекорд - было запущено всего 50,9 млн кв. м.

🔹Уменьшается объем продаж – на 27% по сравнению с летом 2022 г. и на 36% по сравнению с долгосрочными значениями. Эта динамика пока не позволяет говорить о скором восстановлении рынка.

🔹Уменьшение объемов строительства приведет к снижению ввода жилья через 2-3 года (пока ввод жилья находится на неплохих уровнях, всего -2% к долгосрочным значениям). А в краткосрочной перспективе текущая динамика создает угрозу падения спроса на металл и цемент.

🔹Тем не менее, за июнь-август 2023 г. было продано 232 млн кв. м, это больше объема запуска новых проектов. Превышение продаж жилья над началом строительства наблюдается в течение последних двух лет, тогда как до этого с 2018 г. была обратная ситуация – продажи были ниже объемов нового девелопмента.

Ист.📝: канал ЦЭП Talks (Газпромбанк)

⚡️🇨🇳Застройщик Country Garden был синонимом истории массового жилья и урбанизации в Китае, но что-то пошло не так. Об этом пишет WSJ.

🗣Снова Китай. Ранее редакция писала о том, что китайский рынок жилья лихорадит. Великолепный пересказ статьи WSJ от канала EMCR Experts
Почему это важно? Мы писали тут, тут, тут и тут и много где ранее и индикаторы проблем китайской экономики могут снежным комом перерасти в большой мировой долговой кризис

🔹Крупнейший частный китайский девелопер Country Garden сейчас борется за выживание. В отличие от Evergrande, которого погубила расточительность, проблемы Country Garden связаны с уходом из отрасли инвесторов и покупателей жилья. Банкротство этого гиганта может ударить больнее по экономике, чем дефолт Evergrande в 2021 году. Большая часть присутствия Country Garden приходится на сельские города и промышленные зоны, которые были локомотивом роста Китая в тучные времена. Сейчас эти районы испытывают трудности с государственным финансированием и ускоряющимся оттоком населения, они едва ли могут принять на себя последствия краха девелопера.

🔹На 30 июня обязательства Country Garden составляли $186 млрд., и большинство из них подлежат погашению в течение года. Компания сообщила о рекордных убытках в первом полугодии, превысивших $7 млрд, после списания стоимости некоторых ее активов. Продажи новых домов по контактам в августе упали на 70% по сравнению с годом ранее (до $1,1 млрд). Аналитики считают, что без восстановления продаж девелопер, скорее всего, столкнется с дефолтом.

🔹Компания активно росла в 2015 году на фоне программы перестройки городов “нижнего” уровня (бедных), в рамках которой жителям предоставлялись новые дома или средства на их покупку. Кроме того, компания продавала квартиры в сельской местности жителям более крупных городов. И сейчас продажи жилья упали именно в этих секторах, в отличие от богатых (и более стабильных в финансовом плане) городов, таких как Пекин или Шанхай.

🔹В 2022 году дефолт Evergrande вызвал цепную реакцию на рынке жилья, которая обрушила десятки других застройщиков, включая Sunac China, одного из трех крупнейших игроков частного сектора. У Country Garden не было такого большого долга, и многие ожидали, что он переживет спад на рынке жилья. Когда в прошлом месяце у застройщика возникли проблемы с выплатой долга, это развеяло остатки доверия к отрасли. Китайские домохозяйства больше не рассматривают жилье как надежную инвестицию.

🔹В конце 2022 г. в Китае был разработан новый план из 16 пунктов по реанимации рынка жилья. Госбанки взяли на себя обязательства по предоставлению широких кредитных ресурсов группе "образцовых застройщиков", в том числе компании Country Garden. Инвесторы повысили цены на ее облигации и акции, что позволило застройщику вновь привлекать средства в Гонконге.

🔹Открытие страны также дало толчок общенациональным продажам жилья. В начале года они росли в течение нескольких месяцев, что вселило в руководителей Country Garden оптимизм. Девелопер возобновил покупку земли на открытых аукционах. Но оказалось, что рано: в том же месяце продажи жилья снова начали падать. Началась распродажа акций и облигаций.

🔹В попытке стабилизировать рынок власти расширили определение тех, кто впервые покупает жилье (поскольку они имеют дополнительные льготы и субсидии), и снизили коэффициент первоначального взноса при покупке первого и второго дома. Однако, как отмечает эксперт из Nomura, в конце цикла продажи в крупных городах могут стабилизироваться или даже вырасти. Для маленьких городов лучший сценарий если они просто не будут падать.

🔹Если Country Garden и избежит дефолта, то размеры застройщика сократятся. Эпоха китайских гигантских частных застройщиков подошла к концу.

Цены на уран - достигли 12-летнего максимума

Самый высокий уровень за 12 лет, идет глобальный ренессанс ядерной энергетики.
По данным UxC подскочили примерно на 12% до $65,50 за фунт, преодолев прошлогодний пик и достигнув уровней 2011 года.

Спрос на уран поднимается из-за инвестиций в ядерную отрасль, после 2022 г. многие страны начали реализацию стратегии независимости от поставок из России.

«Дни покупки урана по 40 долларов прошли — и, вероятно, также по 50 или 60 долларов. Нам понадобятся новые поставки», — заявил Financial Times финансовый директор Cameco, второго по величине производителя в мире.

Падение спроса и цен на уран после катастрофы на Фукусиме привело к нехватке новых горнодобывающих проектов, что помогло заложить основу для более высоких цен сейчас. Переворот в Нигере, производящего 4% мирового запаса урана, усилил давление. Плюс компания Cameco объявила о снижении прогнозов добычи из-за проблем на своих рудниках.

Ист.📝: канал Сырьевая игла, график - FT по данным агенства UxC