EMCR Rec
EMCR EMCR
or
or
  

EMCR Rec

По мнению Марка Мобиуса, инвесторам пора начать внимательно следить за движениями биткойна

Легендарный инвестор, руководивший одним из крупнейших инвестиционных фондов Templeton Emerging Markets Group, считает, что биткойн стал опережающим индикатором настроений инвесторов.

Снижение стоимости криптовалют говорит о том, что акции продолжат падать. Хотя падение биткойна от пика достигло почти 70%, среди инвесторов по-прежнему сильны надежды на восстановление и ходят идеи "купить на дне". Только когда и институциональные, и розничные инвесторы "выбросят полотенце" и прекратят вкладывать новые деньги, это станет сигналом, что настроения достигли дна, а значит можно покупать акции.

Почему мы часто пишем про криптовалюты? На наш взгляд, биткойн не имеет фундаментальной стоимости. Мы не пытаемся сами заработать ни на падении, ни на росте криптовалют, и не советуем делать это другим.Потерять деньги, проинвестировав в актив без фундаментальной стоимости, - глупо. Заработать деньги за счет кого-то, кто в будущем потеряет, - неэтично.
Но отсутствие у биткойна фундаментальных показателей, делает его чистым индикатором настроений участников фондового рынка, и в этом даёт ему преимущество по сравнению с акциями и облигациями.

Как и Марк Мобиус, мы считаем, что сейчас за биткойном нужно следить особенно пристально, учитывая признаки приближения капитуляции криптоинвесторов.

https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-leading-indicator-stock-market-115158158.html
Bitcoin Is Leading Indicator of Stock-Market Bottom, Mobius Says
(Bloomberg) -- If you’re a stock trader, you should probably be turning your attention to cryptocurrencies right about now.Most Read from Bl...
23 Jun 08:50
ОБЪЁМЫ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА МОГУТ СИЛЬНО СНИЗИТЬСЯ

Ещё один индикатор падения активности в секторе жилищного строительства – динамика средств на счетах-эскроу. В феврале-марте здесь был отмечен резкий всплеск (рост на 547 млрд), но в апреле объём средств на счетах-эскроу увеличился лишь на 113 млрд руб (-45.6% гг). По маю-июню мы, по-видимому, увидим столь же удручающую статистику. С июля ситуация может немного улучшиться (из-за снижения ставок по ипотеке), но возвращение активности в секторе к докризисным значениям в ближайшие годы представляется маловероятным.
28 Jun 15:20
Рубль пока не реагирует на смягчение мер валютного контроля
В последнюю неделю рубль закрепился ниже уровня 55 руб./долл. В условиях введенных ограничений на движение капитала, на стороне крепкого рубля, как мы отмечали ранее, находится ощутимый профицит торгового баланса – при просадке импорта в пределах 50%, экспорт в номинальном выражении мог еще даже не пострадать, судя по комментариям официальных лиц в СМИ (ФТС перестала публиковать статистику с февраля). Введенные с конца февраля меры валютного контроля, обязывающие экспортеров продавать долю выручки (сначала была установлена на уровне 80%, снижена до 50% в мае, но обнулена с начала июня) способствовали созданию навеса предложения на валютном рынке, который, впрочем, не ушел с их смягчением – экспортеры все равно продолжают продавать валюту, как минимум, для выплаты налогов.

Потребность в ослаблении ограничений связана с тем, что избыточно сильный рубль в текущих условиях не помогает экономике: его дезинфляционное влияние достаточно сдержано на фоне удорожания логистики и сокращения импорта, а бюджетные поступления, по нашим расчетам, снижаются на ~800 млрд руб. при укреплении курса на каждые 5 руб./долл. (при прочих равных). Так, в ходе ПМЭФ А. Белоусов заявил, что оптимальный курс рубля составляет 70-80 руб./долл. С учетом того, что ЦБ выступает против потенциального перехода к таргетированию рубля, он продолжает заниматься либерализацией мер валютного контроля. В частности, вчера регулятор опубликовал разъяснение, отменяющее обязательную продажу накопленной, но не проданной ранее выручки – с учетом того, что горизонт продажи составлял 60 дней, требования по реализации выручки за май и июнь могли быть частично не выполнены. Следующим шагом может стать фактическая отмена репатриации валютной выручки, о чем на прошлой неделе рассказал первый зампред ЦБ РФ В. Чистюхин (проектом указа предполагается репатриация только выручки, обязательной для продажи). Напомним, что с 1 июля 2021 г. репатриация уже была отменена для несырьевых экспортеров, занимающих по нашим оценкам ~40% экспорта в номинальном выражении. Впрочем, на наш взгляд, введение этой меры не станет необходимым условием для ослабления рубля – также потребуется коррекция сложившегося профицита торгового баланса, которая может в большей степени реализоваться ближе к концу года.
28 Jun 15:06
✈️🏢 Что интересного было на корпоративной презентации $SMLT?
 
• Компания подтвердила планы по росту продаж: +50% г/г в 2022 до 1.2 млн кв.м. и в 2.7х к 2024.
 
• Спрос в марте-апреле был слабым, но в мае продажи составили 90% от бюджета из-за снижения ставки по субсидированной ипотеке. Доля таких сделок - 72%.
 
• Консолидация в московской агломерации остаётся высокой 31% для топ-3. $SMLT сообщил о снижении предложения до 3.5 млн кв.м. в июне с 5 млн кв.м. в 2021. В компании ждут восстановление до конца года.
 
• $SMLT ожидает, что сокращение издержек (металлы, арматура) поддержит маржинальность. Ожидаемая рентабельность ЕБИТДА - 23% в 2022, вырастет еще на 2пп к концу 2024.
 
• Размер задолженности на июнь 2022 - 178 млрд руб., из них около 100 млрд руб. привлечено в рамках проектного финансирования. Остаток средств на счетах составил 189 млрд руб., в том числе 185 млрд руб. на счетах эскроу.
 
• Мультипликатор капитализация/чистые активы (P/NAV) $SMLT - 0.4x, что выглядит привлекательно для нас.

#недвижимость

@xtxixty
28 Jun 14:30
Ежедневный обзор
Рынок акций США

📉Фондовые индексы США упали в понедельник, растеряв часть результатов, достигнутых на прошлой неделе. S&P 500 снизился на 0,3%, Dow Jones — на 0,2%, Nasdaq – на 0,7%.

📺Наибольшее падение наблюдалось в секторе товаров длительного пользования (-1%), лидером роста оказался энергетический, который прибавил 2,9%.

📊Сегодня опубликуют статистику по индексу потребительской уверенности, но мы ожидаем, что основное внимание на этой неделе инвесторы уделят данным по ВВП за 1К22, которые выйдут в среду.

📺Заказы товаров длительного пользования за май выросли на 0,7% на фоне увеличения покупок дорогостоящих товаров. Показатель превзошел ожидавшийся экономистами на 0,1 п. п.

👟Вчера после закрытия рынков Nike представила результаты за финансовый 4К22 выше ожиданий аналитиков, но слабый прогноз по выручке и рентабельности на 2023 г. Полагаем, что рынок в целом справедливо оценил финансовые результаты Nike и снижение котировок компании на 2% оправдано из-за слабого прогноза.

🚗Tesla приостанавливает поставки моделей Y, собранных на заводе в Берлине, из-за проблем с электродвигателем. По нашим оценкам, при производстве 1 тыс. автомобилей данной модели в неделю компания станет терять около 0,3% выручки каждый месяц остановки производства, поэтому мы считаем новость умеренно негативной для котировок Tesla.

🚙Ford Motor отозвала 2 886 электрических пикапов F-150 Lightning в США и Канаде из-за неисправности системы предупреждения о низком давлении в шинах. По нашим оценкам, доля отозванных автомобилей незначительна относительно прогнозируемой выручки компании в 2022 г., однако данная модель крайне важна для стратегии развития производства электромобилей Ford. Следовательно, мы ожидаем умеренно негативную реакцию рынка.

✈️JetBlue увеличила предлагаемую цену покупки Spirit Airlines на 2% c $33,5 до $34,15 за акцию. Премия к стоимости акций на момент вчерашнего закрытия составляет 51%, поскольку вероятность сделки невысока из-за возможной блокировки со стороны регулятора или неодобрения собранием акционеров. Мы считаем, что новость умеренно позитивна для котировок акций Spirit Airlines.

@sinara_finance

#Daily #US
28 Jun 14:05
СПРОС НА НЕДВИЖИМОСТЬ В МОСКВЕ И ОБЛАСТИ СУЩЕСТВЕННО СОКРАЩАЕТСЯ

Продажи вторичного жилья в Москве (данные IRN), просевшие в апреле почти на 40%, в мае снизились еще примерно на столько же. Заградительные ставки по ипотеке покупатели хотят компенсировать большими дисконтами, но продавцы пока не готовы к значительному снижению цен.

В мае управление Росреестра по Москве зарегистрировало 7 219 переходов прав на жилье в рамках договоров купли продажи – на 36.6% меньше, чем в апреле, и на 44.8% меньше, чем в мае прошлого года. Таким образом, по итогам мая вторичный рынок ушел в минус относительно 2021 г.: за пять месяцев текущего года число зарегистрированных прав на недвижимость сократилось на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Май стал одним из самых сложных месяцев за последние годы для рынка вторичной недвижимости и в Подмосковье - число обращений в риелторские компании региона в мае за месяц упало на 18%, а сделок за месяц стало меньше на 60%.
28 Jun 13:55
Хотя российские банки выступали «нетто-экспортерами» долларов, их доля в обязательствах, равно как и в активах банковских систем большинства стран к 2022 г. не превышала 1%, подсчитал BIS. При этом долларовые обязательства самих российских банков на три четверти внутренние, а активы – почти на столько же внешние.

«Локализация» валютных пассивов российских банков при «интернационализации» их валютных активов объясняет, почему в условиях ограниченного доступа к международному рынку капитала доллар для банков становится токсичным. Из-за санкций многие российские банки фактически изолированы от иностранных платежных систем и систем банковских расчетов, что может создавать трудности с обслуживанием долларовых пассивов на внутреннем рынке, отмечают эксперты BIS.

https://econs.online/articles/finansy/inostrannye-banki-i-rossiyskie-riski/
28 Jun 13:31
Данные о значении индикаторов СРО НФА за 28.06.2022

MosPrime Rate
ON 9,27
1W 9,48
2W 9,53
1M 9,67
2M 9,71
3M 9,70
6M 9,70

ROISfix
1W 9,37
2W 9,40
1M 9,37
2M 9,26
3M 9,19
6M 9,13
1Y 9,17
2Y 9,19

NFEA Swap Rate
1W 1616
2W 3533
1M 6233
2M 12291
3M 19109
6M 35233
9M 50565
1Y 64313
18M 97193
2Y 122615
3Y 178132
4Y 240954
5Y 286063

RuREPO
ON 9,19
1W 9,39
2W 9,48
1M 9,49
28 Jun 13:31
😱 Российские граждане, бизнес, СМИ всегда обеспокоены: вырос доллар — страшно, упал — тоже нехорошо, стоит на месте — подозрительно. Но американские горки весны–лета 2022-го оказались рекордными в отечественной истории: бывали еще большие обвалы или более медленные отскоки, но никогда они не были так спрессованы во времени.

😱 Обеспокоенными выглядят даже обычно невозмутимые министры и вице-премьеры. И если остановка обвала рубля в марте оказалась успешной — жесткие действия ЦБ позволили прекратить истерику и дождаться, когда хорошая конъюнктура поможет рублю развернуться, то спасти рубль от чрезмерного укрепления оказалось сложнее: нужные инструменты либо отсутствуют, либо их применение дает слишком сильные побочные эффекты...

🧐 Какие методы борьбы с вредным для экономики укреплением рубля могут сработать в текущих экстраординарных условиях, а какие будут бесполезны - разбирался главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах 

#мнение
«Приземление» рубля: как ЦБ и Минфин могут стабилизировать валютный рынок
Российские власти пытаются бороться с вредным для экономики укреплением рубля. Традиционные методы в условиях санкций не работают, указывает...
28 Jun 13:11
#Германия #Франция #экономика #Кризис

Немецкий потребитель остался в шоке

Доверие потребителей в Германии в апреле по данным GfK рухнуло до -27.4, что стало новым историческим минимумом, немецкий потребитель крайне негативно настроен относительно будущего из-за высокой инфляции и ожиданий рецессии. Ожидания роста доходов на минимуме за 20 лет. Склонность к покупкам упала до минимумов с 2008 года, т.к. после расходов на энергию и продукты питания финансовых ресурсов остается все меньше для иных покупок.

Французский потребитель чуть более оптимистичен, здесь доверие упало до уровня 2008-2013 гг, - были минимальными значениями за период подсчета показателей с 1972 года. Французы считают, что уровень жизни упал до сопоставимых с минимумами пандемии значений и ждут дальнейшего ухудшения. Но, хоть и фиксируют рекордный рост цен, надеются на их замедление в будущем.

Практически без сомнений это уже рецессия ...

@truecon
28 Jun 12:55
❗️VEON – В отчетности за 1К22 отражено обесценение бизнеса в России в размере $449 млн

• В опубликованной сегодня отчетности Veon за 1К22 по МСФО показан убыток в размере $97 млн.

• Компания отразила обесценение бизнеса в России в размере $449 млн, без учета списаний чистая прибыль выросла на 168% г/г до $375 млн.

• Данные по выручке и EBITDA публиковались ранее.

• Ожидавшееся списание стоимости бизнеса в России не влияет на денежные потоки.

• Бизнес телеком-операторов относительно устойчив в нынешних условиях, но проблемы с поставками оборудования представляют риски.

Мы отдаем предпочтение в секторе бумагам МТС, учитывая лидирующее положение компании на рынке и привлекательную дивидендную доходность.

@Sinara_finance

#VEON
28 Jun 12:07
📊 Как реагируют банки на изменения ключевой ставки и влияет ли ДКП на неравенство

Негативные последствия неравенства доходов неплохо изучены экономистами, но вопрос, может ли денежно-кредитная политика (ДКП) влиять на неравенство и как именно, не имеет однозначного ответа. Например, в одних зарубежных работах утверждается, что ужесточение ДКП ведет к росту неравенства, так как повышение ставок увеличивает благосостояние кредиторов (которыми обычно являются более богатые домохозяйства) и снижает благосостояние заемщиков (относительно более бедных).

Другие работы показывают, что ужесточение ДКП, напротив, сокращает неравенство, поскольку при росте ставок снижается стоимость финансовых активов, которыми в большей степени располагают состоятельные домохозяйства. Алена Нелюбина (Банк России, МГУ им. М.В. Ломоносова), анализируя данные по российским регионам, приходит к выводу, что по крайней мере на краткосрочном горизонте ужесточение ДКП Банком России сокращает неравенство. Поскольку сильнее это проявляется в регионах с более высокими среднедушевыми доходами, автор предполагает, что ужесточение ДКП сказывается на неравенстве через канал финансового благосостояния.

Изменение ключевой ставки влияет на базовый уровень краткосрочных ставок в экономике, на стоимость кредитов и депозитов для предприятий и населения. Генрих Пеникас (Банк России, Физический институт им. П.Н. Лебедева) на основе собранных им данных за 2020–2022 годы изучает, насколько быстро изменение ключевой ставки Банка России отражается на ставках российских банков по розничным вкладам: в выбранный период ключевая ставка и снижалась, и повышалась.

Подробнее — в новом выпуске журнала «Деньги и кредит»
28 Jun 11:41
💙Несмотря ни на что, российский фондовый рынок будет жить. А вместе с ним продолжат развиваться сервисы отечественных управляющих компаний. Недавно УК «БКС» получила премию Investfunds за услугу Advisory как лучший сервис для состоятельных клиентов.

📍Advisory - это не просто индивидуальное доверительное управление, как у многих УК, это по-настоящему премиальный уровень менеджемента. Профессиональный управляющий помимо собственной многолетней экспертизы на рынке обладает дополнительными ресурсами – командой аналитиков и инфраструктурой всего холдинга «БКС Мир инвестиций».

✅Так что состоятельные инвесторы могут не трепать себе нервы, испытывая судьбу и прочность капитала на тонком волатильном рынке, а переложить все заботы на плечи профессиональных управляющих. Узнать больше о сервисе и оставить заявку можно здесь.
28 Jun 11:37
#самолет готовит новый выпуск облигаций на 10 млрд руб. со ставкой 13,25%. Сейчас у компании рейтинг А- от АКРА и Эксперт РА, А от НКР. Всего в обращении облигаций на 58,7 млрд.

Основная информация доступна в нашем чате : https://t.me/+US0JbNBed1gxOGEy

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
Чат канала ВДО / Септем Капитал
Обсуждаем работу брокера "Септем Капитал", мобильного приложения Yango, эмитентов ВДО и другие вопросы по облигационному рынку.
Все новички ...
28 Jun 10:45
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈Рынок вчера двигали вверх технологические компании и девелоперы, а лидерами стали Yandex (+8%) и ПИК (+10,4%). Свой вклад в повышение индекса МосБиржи на 1% внесли акции Сбербанка (+2,4%). Нефтегазовый сегмент остался при своих, рубль не выказывает признаков ослабления (USD/RUB 53,4), перспективы экспортеров заработать хорошую прибыль становятся все более туманными. Однако ближе к концу недели мы рассчитываем на новый всплеск интереса инвесторов к эмитентам, от которых можно ожидать дивидендов.

🇺🇸Казначейские облигации США торговались в понедельник с небольшим ростом доходностей: инвесторы оценивают перспективы дальнейшего повышения процентных ставок центральными банками для сдерживания стремительного роста инфляции. Среднесрочные ОФЗ по итогам вчерашних торгов показали уверенный рост.

🌇ПИК – публикует хорошие результаты за 2П21 и 2021 г. по МСФО – обходится без телеконференции – выручка ниже наших прогнозов, EBITDA и чистая прибыль после корректировок — выше – ПИК превосходит основного конкурента (Группу ЛСР) по темпам роста выручки – позитивно

🛢ЛУКОЙЛ – Леонид Федун оставляет пост вице-президента по стратегическому развитию – в связи с достижением пенсионного возраста и семейными обстоятельствами – в компании г-н Федун проработал многие годы, а должность вице-президента занимал с 1994 г. – в этом году свои посты в руководстве покинули уже два крупных акционера — В. Алекперов (30%) и Л. Федун (10%) – нейтрально

🪨Угольные компании – мировые цены на энергетический уголь ставят рекорды – спот-цены (FOB Ньюкасл) впервые превысили $400/т – на фоне повышенного спроса в ЕС, обусловленного санкциями и высокими ценами на газ – в Европе австралийский энергетический уголь с поставкой в июле продавали по цене $421/т – экспорт российского угля в Азию подорожал до $180/т – позитивно для Мечела

🛒Ретейл – предложены новые меры для сдерживания продуктовой инфляции – Ассоциация компаний розничной торговли (АКОРТ) направила письмо в ФАС, предлагая снизить НДС на товары первой необходимости и продлить для ретейлеров сроки уплаты налогов – принятие этих мер поможет сократить расходы ретейлеров в период переналадки цепочек поставок – позитивно

⚡️Электроэнергетика – в июне потребление электроэнергии стало снижаться («Коммерсантъ») – спрос в европейской части России и на Урале сократился на ~1% – нисходящий тренд после роста в мае и апреле на 3,8% и 2,3% г/г соответственно – причиной могло стать сокращение выплавки стали и выпуска автомобильной продукции – негативно

@sinara_finance

#Daily #PIKK #LKOH
28 Jun 10:00
💯30 июня в 11:00 состоится презентация модернизированной 100-рублевой банкноты.

В пресс-конференции примут участие заместитель Председателя Банка России Сергей Белов и генеральный директор АО «Гознак» Аркадий Трачук.

Смотрите трансляцию на наших страницах «ВКонтакте» и в «Одноклассниках», а также на сайте ТАСС.
28 Jun 10:00
💼 Что происходит на рынках акций?

Глобальные биржи вчера показали смешанную динамику

🇺🇸S&P 500 снизился на 0.3%, тех сектор (Nasdaq 100 -0.8%) также просел.

🇪🇺 Европейские индексы в основном продолжили расти: STOXX 600 +0.5%, 🇩🇪DAX +0.5%, 🇬🇧FTSE 100 +0.7%.

🍱 Сегодня утром азиатские рынки преимущественно в плюсе, +(0.2%-0.7%).

🇷🇺 Российский рынок начал неделю на позитивной ноте: $IMOEX +1.1%, $RTSI +0.9%

🟢 Лидеры: $PIKK +10%, $POGR +9.0%, $AGRO +8.6%, $YNDX +8.1%, $FIVE +7.7%, $OZON +6.3%
🔴 Отстающие: $POLY -4.3%, $PLZL -2.2%, $GMKN -1.8%, $MAGN -1.0%, $MTSS -0.8%

❓Что будет дальше?
💡Макростратегия по акциям

 #eq

@xtxixty
28 Jun 09:45
ЛОКДАУНЫ В КИТАЕ ПОВЛИЯЛИ НЕ ТОЛЬКО НА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС - ТЕМПЫ ПРИБЫЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ВНОВЬ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ

Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в мае рост с начала 2022 года всего на 1% гг YtD vs 3.5% месяцем ранее. Годовая динамика: -6.5% гг vs апрельского снижения на 8.5%

Прибыли промышленных предприятий Китая в мае вновь находятся в отрицательной области. Из 41 опрошенной отрасли в 16 наблюдался рост прибыли, а в 24 – падение. В плюсе угледобыча (175%), нефтегаз (135%), цветмет (27%), химпром (13.8%), в то же время, в минусе - чермет (-64%), автомобили (-37.5%), электроэнергия (-27%), нефтепродукты (-29.6%), производство общего оборудования (-21%).

Локдауны ударили по потребительским расходам, спад на рынке недвижимости углубляется, а экспорт замедлился. К тому же, темпы прибыли также снижаются из-за высокой базы 2021 года.
28 Jun 09:43
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в понедельник?

• Рынок ОФЗ продолжил рост. Короткие выпуски прибавили 0,1-0,3пп в цене, а среднесрочные и длинные бумаги укрепились на 0,4-0,8пп.

• Это соответствовало сдвигу кривой на 10-15бп вниз, до диапазона 8,6-8,8%.

• Спред 2-10 лет прибавил 4бп, достигнув 4бп.

• Торговая активность выросла до 14,5 млрд руб. – чуть выше среднего дневного значения за прошлую неделю (12,9 млрд руб.). Активнее всего торговались среднесрочные и длинные ОФЗ-ПД.

💡Прогноз стратегов по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН
💡Макростратегия по ОФЗ и тезисы об ОФЗ-ИН

 #fi @pro_bonds

@xtxixty
28 Jun 08:55
Корейские электромобили завоевывают американский рынок
 
Новые модели электромобилей от корейских производителей – Hyundai Ioniq 5 и Kia EV6 – сумели обойти всех конкурентов на американском рынке, кроме Tesla. По оценке Bloomberg, суммарные продажи Ioniq 5 и EV6 превзошли даже очень популярный Ford Mustang Mach-E. Tesla остается лидером, однако темпы роста продаж корейских электромобилей впечатляют: всего за несколько месяцев Hyundai и Kia добились примерно такой же доли рынка, как Tesla за 10 лет! Корейские компании выигрывают за счет сочетания привлекательного дизайна (компактный кроссовер) и бюджетных цен (от $40 000).
 
Появление недорогих и качественных электромобилей в среднесрочной перспективе угрожает перспективам нефтяных компаний. На фоне текущих цен на нефть многие забыли, что еще в 2020 году обсуждались темы пикового спроса на нефть и сокращения потребностей в бензине за счет массового перехода на электромобили – корейские модели могут обеспечить именно это. Более того, на прошлой неделе китайская компания CATL – крупнейший в мире производитель батарей для электромобилей – объявила о массовом производстве в 2023 году батареек следующего поколения, которые примерно на треть эффективнее, чем в 2019 году. Рано или поздно отказ от нефти станет очевидным.
 
Кроме того, растущая конкуренция на рынке электромобилей, очевидно, негативна для топовых автопроизводителей. Судя по данным Bloomberg за первые 5 месяцев этого года, из-за роста Hyundai и Kia особенно заметно снизились доли рынка у моделей Volkswagen и Nissan. Tesla выглядит относительно более защищенной за счет силы своего бренда, однако ей может быть сложно повышать маржинальность – что уже заложено в консенсус-прогноз и, вероятно, цену акций.
 
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-25/these-electric-cars-are-quietly-dominating-the-ev-market
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/chinas-catl-produce-next-generation-ev-battery-2023-2022-06-23/
Hyundai Quietly Climbs the EV Sales Charts and Elon Musk Notices
The hottest electric cars in the US market aren’t coming from Tesla factories. All eyes are on Hyundai’s Ioniq 5 and the Kia EV6.
28 Jun 08:45
СПРОС НА НЕПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЕ ТОВАРЫ ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ ПОДАВЛЕННЫМ

Согласно данным Сбериндекса https://sberindex.ru/ru/dashboards/ver-izmenenie-trat-po-kategoriyam (расходы по картам Сбера), потребительский спрос за 4 недели июня демонстрирует следующие тренды: возможно развернулся повышательный тренд спроса на продовольствие, непродовольственные товары по-прежнему в полудепрессивном состоянии, услуги демонстрируют вполне уверенную динамику.

Из отдельных позиций в непродах отмечается крайне небольшой рост лишь в сегменте автомобилей (ТО и запчасти). Продолжает валиться БТЭ, мебель и одежда с обувью – также в аутсайдерах.

Услуги: сохраняется хороший спрос на авиабилеты, бары и кафе. Вновь увеличились траты в развлечениях, рост в салонах красоты и СПА. Медуслуги - стабильные положительные темпы
28 Jun 08:29
🔴🟢 - довольно небольшие изменения фондовых индексов как на сегодняшних азиатских торгах, так и на WalStreet накануне, где несколько лучше рынка торговались бумаги циклических и промышленных компаний. Умеренные продажи зафиксированы в акциях автопроизводителей и потребительского сектора. Индекс страха VIX снизился почти на 3 процента.
28 Jun 08:08
Макроповестка

📺 12.00 пленарное заседание Госдумы

✏️ на ECB Forum on Central Banking обсудят цифровые валюты и цены на энергоносители

💡 Основные тезисы:

• Что произошло на контейнерном рынке в мае?
• Что значит смена основного акционера в Соллерс?
• Каковы перспективы Совкомфлота?

@xtxixty
28 Jun 07:30
28 июня на рынке РЕПО с ЦК с 10:30 до 12:30 состоятся три аукциона Федерального казначейства по размещению средств в РЕПО с ЦК с ОФЗ и еврооблигациями Минфина.

▫️Объем размещения: 1 млрд. рублей.
▫️Сроки: 1 день (борд FRRP), 7 дней (борд FROW), 35 дней (борд FRFW)
▫️Минимальная ставка размещения: 9,31% годовых

Параметры аукциона на сайте Федерального казначейства

#fk
27 Jun 22:06
28 июня на рынке РЕПО с КСУ с 10:30 до 12:30 состоятся два аукциона Федерального казначейства на сегменте «Аукцион с ЦК»

▫️Объем размещения:
- 100 млрд руб. на 1 день (борд FKRP)
- 40 млрд руб. на 14 дней (борд FKSW)
▫️Минимальная ставка размещения: 9,31% годовых

Параметры аукциона на сайте Федерального казначействаа

#fk
27 Jun 22:05
✈️ Правительство утвердило программу развития авиации до 2030 г.

• Пассажиропоток российских авиакомпаний на внутренних рейсах к 2030 вырастет до 104,5 млн чел (+19% к 2021), а на международных составит 11,6 млн чел (-51% к 2021)

• CAGR в 2022-2030 на внутр и международных рейсах составит 2%

• Суммарный пассажиропоток в 2030 г. превысит уровень 2021 г. на 5%, но будет ниже доковидного 2019 г. на 9%

• До 2030 г. будет поставлено 1 036 отечественных самолетов, что позволит увеличить их долю до 81% (vs 36% в 2022)

💡Темпы роста, заложенные в программу являются достаточно консервативными, учитывая, что CAGR в 2012-2019 гг. на внутр и межд рейсах был гораздо выше: 11% и 5%, соответственно

💡Ожидаем, что количество иностранных направлений, доступных для рос. авиакомпаний, будет постепенно увеличиваться и не ограничится текущими 11 странами

📈 Наш прогноз на 2030 - 113 млн чел на внутр и 14 млн чел международных рейсах. Это подразумевает возвращение суммарного трафика на уровень 2019

#транспорт

@xtxixty
27 Jun 20:30
Джи-групп публикует отчет о целевом использовании денежных средств по облигационному займу RU000A103JR3 на сумму 3 млрд. рублей.

По состоянию на 27 июня компания направила на реализацию девелоперских проектов в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Татарстане, Уфе и Перми 2 572 636 205,02 рублей. Нераспределенный остаток, находящийся на расчетных и депозитных счетах Эмитента, составляет: 427 363 794,98 руб.

Напомним, что всего за минувшие два года компания привлекла на фондовом рынке 4 миллиарда рублей, выпустив облигационные займы RU000A101TS4 RU000A103JR3 на 1 и 3 млрд. рублей соответственно.

С подробным отчетом по расходованию средств можно ознакомиться https://g-group.global/upload/iblock/292/2922ed0a57724cad0fbe33ada684266c.pdf
27 Jun 20:13
Экономический кризис: что это, причины и последствия, примеры

РБК пытается разобраться: когда экономический кризис становится неизбежностью и может ли он считаться благом для страны? Можно ли его избежать и, главное, как с ним бороться? Профессор финансов РЭШ, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов считает, что обычно плюсов у экономического кризиса нет, он также отмечает, что перестройку экономики удобнее делать, когда она растет. «При наступлении кризисов часто появляются возможности принять непопулярные решения, но в развивающихся странах их издержки высоки и редко когда реализуются», – подчеркивает эксперт.

Если говорить о возможных мерах профилактики экономического кризиса, то, по мнению Олега Шибанова, предупреждать кризисы почти невозможно, потому что они являются результатом действий больших групп людей, и совершенно нереально ожидать, что можно предугадывать или заставлять этих людей поменять свои решения.
Экономический кризис: что это, причины и последствия, примеры
РБК Инвестиции :: Экономический кризис: что это, причины и последствия, примеры :: Новости
27 Jun 19:52
Рейтинговые действия за 27.06.2022 г.:

☑️ Структурные облигации ООО «СФО «Санрэй» отозван 27.06.2022
✅ ООО "О`КЕЙ" подтвержден ruA- Стабильный 27.06.2022
✅ Облигации МТС серии 001P-21 присвоен ruAAA 27.06.2022

#рейтинги
27 Jun 19:30
💼Где получать актуальную информацию по дивидендам?

Дивиденды онлайн — самый крупный канал по ДИВИДЕНДАМ в Telegram. Здесь, вы найдёте только важную информацию, никакой воды:

❌Отмена дивидендов;
✅Рекомендации совета директоров;
✅Размеры дивидендов;
✅Даты закрытия реестров;
✅Прогнозы по дивидендам;
✅Динамика дивидендной доходности за несколько лет;
✅Дивидендный справочник компаний!

👉Подписывайтесь, его читает уже больше 65 000 инвесторов @divonline
Дивиденды онлайн
Дивиденды — это часть прибыли, которую акционеры получают от компании. Хотите знать кто, когда и сколько вам заплатит? Тогда вам к нам!

По ...
27 Jun 19:00
Объём торгов и открытые позиции по ТОП-10 контрактам
#Статистика
27 Jun 18:52
Последует ли АФК Система примеру Prosus?

Сегодня акции нидерландской технологической компании Prosus взлетели на 14% на новости о продаже активов для выкупа акций. Prosus – дочерняя компания Naspers, владеющая крупным пакетом акций Tencent (инвестиции Naspers в Tencent на начальной стадии роста – пример одних из самых успешных инвестиций в истории). Prosus торговался с большим дисконтом к стоимости активов: рыночная капитализация была меньше биржевой цены его пакета акций Tencent, т.е. все остальные активы были оценены ниже нуля. Более того, с начала года дисконт сильно вырос: акции Prosus в долларовом выражении в этом году по состоянию на вчера упали на 33%, в то время как акции Tencent – всего на 13%.

На наш взгляд, конгломераты часто бывают недооценены по сравнению со стоимостью их активов, что может создавать интересные возможности для инвестиций. На российском рынке наиболее похожий пример – акции АФК Система. По нашей оценке, текущая рыночная капитализация Системы с поправкой на долг корпоративного центра (т.е. EV) немногим больше стоимости долей Системы в МТС и Сегеже, т.е. все остальные активы: Озон, Эталон, Медси и др. – оценены около нуля. В отличие от Prosus, в российских реалиях мажоритарные акционеры не обязательно заинтересованы в росте стоимости акций, однако текущий уровень дисконта настолько высок, что Система рано или поздно сократит его.

https://uk.finance.yahoo.com/news/prosus-sell-tencent-shares-bankroll-060446651.html
Tencent Backer Prosus to Cut $134 Billion Stake to Buy Stock
(Bloomberg) -- Prosus NV is planning to sell more of its $134 billion stake in Chinese internet giant Tencent Holdings Ltd. to finance a buy...
27 Jun 17:43
🗳 Выборы глав субъектов: Кировская область - основные цифры

✏️ Твердые цифры о кампании:

• Срок службы действующего кандидата ко дню голосования: ~0.5 года

• Муниципальный фильтр (от 5% до 10% депутатов): 5%

• Доля и избирательный перевес победителя на прошлых выборах: 64.0% и 44.0%в

• Явка на прошлых выборах: 30.3% и 0.3 млн избирателей

💡 Весь контекст
цифры о выборах глав субъектов
цифры о модели выбора главы субъекта
старт кампании
• контекст: ТМБ, БУР, ВЛД, ЯРС, КГД, УДМ, КРЛ

#цик #едг22

@xtxixty
27 Jun 17:30
📦 Контейнерный рынок в мае снизился на 28% г/г, по данным FESCO

А что по данным РЖД в мае, г/г?

Перевозки контейнеров по сети упали на 11%, Химикаты и лесные грузы остаются среди лидеров. В топ-3 бумага вытеснила метизы.

А что по данным морских портов в мае, г/г?

Контейнерооборот бассейнов РФ упал на 37%. Видим падение импорта на 51%, а экспорта на 26%. Транзит наиболее пострадавший сегмент, -86%.

А что в основных бассейнах, г/г?

На Балтике экспорт и импорт продолжает сокращаться, -52% и -69%, соответственно, а весь контейнерооборот упал на 61%.
Переток грузов на Дальний Восток сохраняется - видим рост экспорта 19%, а импорт сократился на 37%. Весь ДВ оборот упал на 18%.

А что там у $GLPR и $FESH?

∙ Контейнерооборот Globalports на ДВ упал на 12% г/г. На Балтике видим падение 65% г/г. 

∙ У FESCO падение составило 17%,г/г.

💡 У обоих операторов показатели на Дальнем Востоке лучше чем у бассейна в целом.

💡 У FESCO оборот поддерживается собственным флотом из 14 контейнеровозов.

#транспорт

@xtxixty
27 Jun 17:01
Уважаемые коллеги! Мы запланировали изменения в методологии присвоения кредитных рейтингов банкам.  

❗ Изменения в методологии носят существенный характер и могут привести к пересмотру ряда действующих рейтингов кредитоспособности банков.

📄 С проектом нового документа можно ознакомиться здесь. Как обычно, приглашаем профессиональное сообщество присоединиться к обсуждению методологии. Свои комментарии отправляйте на почту: method@raexpert.ru до 4 июля 2022 г.  

❗ Проект не является утвержденным методологическим комитетом Агентства документом. Текст документа впоследствии может быть изменен по усмотрению методологического комитета, и итоговая версия методологии может отличаться от проекта.

#рейтинговое_агентство
27 Jun 16:47
Трудное время для рынка труда

В настоящее время российский рынок труда оказывается в сложном положении – к пандемийной структурной транс...
Трудное время для рынка труда
В настоящее время российский рынок труда оказывается в сложном положении – к пандемийной структурной трансформации добавляются последствия р...
27 Jun 16:17
Друзья, в ДОМ.РФ есть 2 аналитических вакансии, которые мы очень рекомендуем

Пишущий аналитик (жилищная сфера)

Прогнозист-методист

Детали и отклики по ссылкам!
27 Jun 16:04
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ВОЗМОЖНО, УГРОЗЫ БАЙДЕНА ОКАЗАЛИ ОПРЕДЕЛЕННЫЙ ЭФФЕКТ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry, по итогам прошлой недели существенно снизился на $216 (vs снижения на $77 неделей ранее) до отметки в $7.286 за контейнер , понижательный тренд усиливается

Стоимость 40фут-контейнера уже ниже К$7.3, в начале осени прошлого года расценки уверенно превышали К$10. Очевидно, в этом году фактор сезонности, когда цены традиционно снижались с февраля по май сейчас не сильно актуален. Мы обращали неделей ранее на ремарки Байдена, когда он обвинил крупнейшие глобальные судоходные альянсы “в грабеже”, указав, что они в значительной мере способствуют росту инфляции в США, подняв расценки “на тысячи процентов”. В итоге, президент потребовал снизить тарифы….
27 Jun 15:54
Ежедневный обзор
Рынок акций США

📈Американские рынки выросли в пятницу благодаря публикации обновленного прогноза Мичиганского университета по инфляции. Индекс Dow Jones вырос на 2,7%, S&P 500 — на 3,1%, Nasdaq — на 3,3%.

🗽В плюсе закрылись все без исключения секторы S&P 500, при этом лучшей оказалась динамика сектора материалов (+4%), а меньше остальных прибавил энергетический сектор (+1,3%).

📌Индексы, отыграв трехнедельное падение, показали положительную динамику и по итогам недели: S&P 500 прибавил 6,4%, Dow Jones — 5,4%, Nasdaq — 7,5%.

🔍Сегодня инвесторы обратят свое внимание на майскую статистику заказов на товары длительного пользования. А среди компаний, которые опубликуют отчетность, выделим Nike.

📊Индекс потребительских настроений в США, рассчитываемый Мичиганским университетом, упал в июне до минимумов за всю историю наблюдений и составил в июне 50 пунктов против 58,4 в мае. Значение оказалось немного ниже ожидаемых экономистами 50,2 пункта.

🏛Тот же университет пересмотрел прогноз по инфляции на следующие 5–10 лет, снизив его с 3,3% до 3,1%. Улучшение прогноза способствовало повышению оптимизма в отношении денежно-кредитной политики ФРС: инвесторы посчитали, что регулятору не придется слишком энергично повышать процентные ставки.

🚘Из-за удорожания топлива на американском рынке наблюдается повышение спроса на электромобили. Покупатели готовы приобретать электрокары, хотя их стоимость растет быстрее цен на традиционные автомобили. Мы считаем, что рост цен на электромобили окажет заметное позитивное влияние на финансовые результаты Tesla в текущем году. В продажах General Motors и Ford доля электромобилей пока не превышает 5%, поэтому влияние повышенного спроса не скажется заметно на их результатах в 2022 г.

🚬Федеральный апелляционный суд США принял к рассмотрению ходатайство компании Juul Labs об отсрочке запрета на продажу электронных сигарет. На наш взгляд, новость не окажет существенного влияния на котировки компании Altria, которой принадлежит 35% Juul, поскольку Juul оценивается всего в 2% рыночной капитализации табачной компании.

🧨Более 100 000 ветеранов вооруженных сил США подали в суд на 3M из-за повреждения слуха вследствие использования производимых компанией берушей. Новость, по нашему мнению, вряд ли окажет существенное давление на котировки 3М: подобные разбирательства проходят с 2018 г. и удовлетворение иска представляется маловероятным.

✈️В отрасли авиаперевозок США наблюдается нехватка кадров, из-за чего компании продолжают отменять рейсы с целью поддержания эффективности. В ряде компаний количество полетов в летний период сократится на 15% от прежних планов. Мы полагаем, в сложившейся ситуации котировки Delta Air Lines, United Airlines и American Airlines могут испытывать давление.

@sinara_finance

#Daily #US
27 Jun 15:34
❗ Друзья, вчера рейтинговому агентству «Эксперт РА» официально исполнилось 25!

По человеческим меркам - цветущая молодость, самый расцвет сил. А по меркам нашего финансового рынка - умудренная сединами (опытом и мудростью!) зрелость.

Что бы ни происходило, мы всегда двигаемся в авангарде, прокладывая сквозь льды дорогу для всех остальных.

Ледокол «Эксперт РА»: самый крупный, самый мощный, самый надежный, самый устойчивый рейтинговый корабль страны!

P.S. Лучший подарок на наш День рождения - подписка на этот телеграм-канал. Подпишите ваших коллег 😉
27 Jun 15:26
​​#экономика #инфляция #Мир #Кризис #ставки

No respite (c) BIS

Банк Международных расчетов (тот самый который в Базеле и является объединением центральных банков) выпустил очередной отчет , озаглавив его достаточно ярко «No respite», но по смыслу это скорее ближе к ужас без конца. БМР всегда был свободнее в оценках, чем сами, ограниченные в своей риторике, чиновники центральных банков (которые и входят в состав руководства БМР). В общем, что не может сказать глава ЦБ – может «безликий» БМР, а потому он задается вопросами... Возможно, это смена режима низкой инфляции на высокую? Мировая экономика заигрывает со стагфляцией? Видим ли мы конец эпохи глобализации?

Интересно, что начинается повествование с цитаты Марка Твена «История никогда не повторяется, но она часто рифмуется»  ... что отсылает нас ни к кому иному, как к главе ЕЦБ К.Лагард, которая любит эту цитату, а будучи еще главой МВФ использовала ее для предостережения на 100-летие Первой мировой. Ну и цитата – это, конечно, отсылка в 1970-е, но с большой особенностью – долг никогда не был так высок как сейчас и это «далеко не безобидно» (вот такая рифма).

Инфляция, неожиданно вернулась, «но не как долгожданный друг, а как грозный враг». В отличие от глав ЦБ, которые, как деревянные болванчики демонстрируют уверенность на публику, БМР расставил по-своему (более честно) причины инфляционного сюрприза: сильное восстановление совокупного спроса, удивительно устойчивый поворот к потреблению товаров, «некоторые» трудности с регулированием поставок. Из сценариев: лучший – это спонтанное ослабление инфляции в результате расшивки проблем с поставками и нормализации цен на ресурсы, худший – «жесткая стагфляционная посадка» с рецессией и финансовым шоком.

Рассуждая об инфляции БМР говорит о том, что «возможно, мы достигли переломного момента, за которым инфляционная психология распространяется и закрепляется», а большая часть пересмотра зарплат еще впереди (и это действительно может быть так, т.к. рынок труда традиционно сильно отстает). В принципе они пишут о том, что уже не раз обсуждалось - это и риски финансовой стабильности, связанные с долгами, левериджем отдельных участников и риск синхронного падения всех основных типов активов (акции, облигации, недвижимость) на фоне ужесточения политики.

В целом отчет прямо транслирует риски, которые действительно актуальны в текущей ситуации без лишних иллюзий и большого политеса и говорит о вполне объективной перспективе стагфляции.

@truecon
27 Jun 15:23
Традиционный обзор по понедельникам самого интересного из мировых экономических блогов:

🔹Что думает рынок о перспективах инфляции в США – исследование ФРБ Сент-Луиса (плюс новый термин от Пола Кругмана: «садомонетаризм»).

🔹Снизить инфляцию сейчас будет сложнее, чем Полу Волкеру: Лоуренс Саммерс и его соавторы пересчитали ИПЦ периода 1980-х по современной методике.

🔹Проблемы, в которых принято винить чрезмерную зависимость от международной торговли, на самом деле следствие прямо противоположного – политики протекционизма, доказывает Джеффри Фрэнкель, бывший экономический советник Билла Клинтона.

🔹Чем чаще выплаты зарплаты, тем больше люди тратят, поскольку восприятие собственного благополучия возрастает вместе с частотой таких выплат: экономисты проанализировали, как влияет на финансовое поведение ежедневная выплата зарплаты.

https://econs.online/articles/blogs/perspektivy-inflyatsii-ukreplyayushchaya-liberalizatsiya/
Перспективы инфляции, укрепляющая либерализация и ежедневная зарплата — ECONS.ONLINE
Что думает рынок о перспективах инфляции в США, почему снизить ее сейчас может быть сложнее, чем в 1980-х, усиливает или ослабляет либерализ...
27 Jun 14:59
Добрый день, уважаемые инвесторы!

Компания «Эбис» успешно погасила коммерческие облигации на 100 млн руб.

Подробнее в официальном релизе по ссылке.👉
«ЭБИС» погасил коммерческие облигации на 100 млн руб. - Green Vector Capital
Компания ЭБИС провела успешное погашение выпуска коммерческих облигаций на 100 млн руб.
27 Jun 14:49
💧 Ставки и ликвидность за прошлую неделю

📉 По нашим расчетам, на прошлой неделе ожидания по ключевой ставке, заложенные в кривую RUSFAR, немного снизились – рынки ждут, что через месяц КС составит 9% по сравнению с 9,25% неделей ранее.

📆 Скорее всего, имеет место календарный эффект: на прошлой неделе в котировки сроком на 1 месяц вперед "вошло" заседание ЦБ, которое предстоит 22 июля. Извлечение вмененных ожиданий всегда требует предпосылок по будущему спреду рыночных ставок к КС, поэтому в точечных оценках есть элемент неопределенности.

💰 Средняя ставка по долларовому свопу овернайт на прошлой неделе прибавила 78бп, до 11,76%, а ставка RUONIA оставалась ниже 9%. Базис овернайт остается гораздо выше среднеисторических значений и мы не видим индикаторов снижения избытка валютной ликвидности.

⚖️ Мы полагаем, что налоговый период не сильно повлияет на ставки ден.рынка, поскольку банки могут использовать для выплат 1,8 трлн руб. с депозитов постоянного действия в ЦБ.

#ликвидность #денрынок

@pro_bonds
27 Jun 14:30
#новостиэмитентов

Компания #Эбис сегодня полностью и в срок осуществила погашение выпуска коммерческих облигаций серии КО-П05 в объёме 100 млн руб.

Погашение было осуществлено без размещения нового выпуска облигаций или привлечения банковских кредитов.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
27 Jun 14:27