⚡️Ozon: опубликованы результаты за 1К24 по МСФО — скорректированный показатель EBITDA лучше ожиданий; позитивно

• Общий объем продаж увеличился на 88% г/г до 570 млрд руб., выручка — на 32% г/г до 123 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 16% г/г до 9,3 млрд руб., из которых 3,3 млрд руб. пришлось на сегмент электронной коммерции и 5,9 млрд руб. — на сегмент FinTech.

• Чистый убыток за период составил 13 млрд руб.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

⚡️ММК раскрыл результаты за 1К24 по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий, все внимание на размер дивидендов за 2023 г.; нейтрально

• ММК представил результаты за 1К24 по МСФО, но пока не объявил размер дивидендов за 2023 г.

• Выручка и EBITDA выросли на 26% и 28% г/г до 194 млрд руб. и 42 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 22% (против 21% год назад).

• Показатель FCF снизился на 41% г/г до 8 млрд руб. из-за увеличения капзатрат (+21% г/г) и оборотного капитала.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📉Индекс МосБиржи вчера продолжил снижение (-0,3%), при этом цена на нефть Brent упала до уровня около $88/барр., а рубль заметно укрепился почти на процент. Котировки МТС потеряли 3% после объявления дивидендов за 2023 г. в 35 руб. на акцию. С другой стороны, вышла в лидеры Сегежа Групп (+3%), после того как АФК Система сообщила, что может помочь «дочке» справиться с долговой нагрузкой. Индекс выглядит локально перепроданным, хотя в среднесрочной перспективе остаются значимыми фундаментальные факторы.

⚖️Доходности ОФЗ вчера колебались в довольно узком диапазоне и по итогам дня практически не поменялись. Только два выпуска, с погашением в срок менее чем через год, показали заметное снижение — на 20–30 б. п. до 14,41–15,2% годовых. Доходности остальных госбумаг остались на прежних уровнях, в диапазоне 13,4–13,6% годовых. Лидером по объему торгов стал размещавшийся на аукционе выпуск 26243 (13,71%, 2038 г.), доходность которого по итогам дня прибавила 2 б. п.

🔍Основные события

Газпром – прогноз результатов за 2П23 и 2023 г. по МСФО: расчетные дивиденды — 18 руб/акцию (дивдоходность 11%)

ЮГК – чистая прибыль за 2023 г. по МСФО разочаровала, дивиденды под вопросом

ДВМП – обзор отчетности за 2023 г. по МСФО: результаты оказались ниже ожиданий

Макроэкономика – инфляция с 16 по 22 апреля замедлилась до 0,08% с 0,12% в период с 9 по 15 апреля

Газовые компании – добыча газа Газпромом в марте подскочила на 12,5% г/г

НОВАТЭК – приступил к опытно-промышленной эксплуатации Северо-Часельского месторождения

НАК Казатомпром – дата выплаты дивидендов за 2023 г. изменена на 28 мая

ФосАгро – завтра представит результаты за 4К23 по МСФО

ТГК-1 – раскрыла сильные операционные результаты за 1К24

РусГидро – отчиталась о сильных операционных результатах за 1К24

Сегежа Групп – менеджмент материнской компании (АФК Система) сообщил, что она поможет при необходимости решить проблему с долгом

❗️На повестке: МосБиржа, БСПБ — ГОСА; ММК, Ozon — отчетность за 1К24 по МСФО; X5 Retail Group — заседание суда по вопросу о приостановке корпоративных прав в отношении операционной «дочки»

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

🌐 Актуализация оценки: ТМТ – ограниченный потенциал роста после ралли

• В 1К24 акции российских «техов» продолжили расти в цене на фоне раскрытия в основном высоких операционных показателей, что отражает открывшиеся для сектора с уходом глобальных игроков перспективы.

• В свете сильного роста котировок мы видим возможности роста лишь в бумагах некоторых технологических компаний.

• Понижаем рейтинг до уровня «Продавать» по бумагам Yandex, которые в преддверии реструктуризации подорожали с начала года на 69%, и Ozon (+38% с начала года).

• Ранее нами был понижен до уровня «Держать» рейтинг по акциям Cian (+59% г/г с начала года).

• По-прежнему нейтрально мы оцениваем ВК. Вместе с тем мы отмечаем потенциал роста в некоторых акциях, в частности Софтлайн, благодаря как цифровизации, так и переориентации спроса на отечественные решения.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈 Американские рынки во вторник продолжили восстановление: участники рынка настроены оптимистично в ожидании ряда отчетов крупных компаний. S&P 500 вырос на 1,2%, Nasdaq — на 1,6%, Dow Jones — на 0,7%. Среди секторов S&P 500 бенефициарами роста стали технологии и телекоммуникации (+1,5%), а единственное снижение было зафиксировано в материалах (-0,9%).

🇨🇳 Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,2%. Инвесторы делают ставку на то, что выход корпоративной отчетности в этом месяце благоприятно скажется на стоимости акций.

📊 Индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P Global в апреле сократился до 49,9, недотянув до прогноза в 52,0. Индекс в сфере услуг упал до 50,9, также оказавшись хуже ожиданий в 52,0. Таким образом, композитный индекс PMI снизился до 50,9 с 52,1. Показатели свидетельствуют об умеренном росте частного сектора США в апреле — это обнадеживающий сигнал для инвесторов, обеспокоенных избыточным ускорением экономики.

Корпоративные события в этом выпуске: General Motors, Tesla, Visa, Mattel

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️ЮГК: чистая прибыль в отчетности за 2023 г. по МСФО разочаровала, дивиденды под вопросом; умеренно негативно

• ЮГК сегодня представила результаты за 2023 г. по МСФО, не объявив размер дивидендов за прошлый год.

• Выручка и показатель EBITDA выросли на 19% и 23% г/г до 68 млрд руб. и 31 млрд руб. соответственно. Рентабельность по EBITDA составила 46% (против 44% год назад).

• На уровне чистой прибыли ЮГК зафиксировала убыток по курсовым разницам в размере 15,7 млрд руб., что привело к околонулевой чистой прибыли в 0,7 млрд руб.

• Чистый долг в рублях вырос из-за переоценки валютного долга (92% от общей суммы), отношение чистого долга к EBITDA равно 2,0.

• Сегодня в 18.00 ЮГК проведет телеконференцию для инвесторов и аналитиков.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📉Падение рынка акций во вторник стало самым значительным за последние два месяца: по итогам основной сессии индекс МосБиржи (-1%) откатился ниже 3440 пунктов. Снижение произошло на высоких объемах и охватило широкий список эмитентов, редкими исключениями стали ОК Русал (+2%) благодаря обещанной господдержке, приятно удивившая новостями о дивидендах Татнефть (+1%) и ТКС Холдинг (+1%), сообщивший подробности об условиях приобретения Росбанка. При этом обвалились ранее лидировавшие обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-4%) вопреки отскоку цен на нефть, скорректировались после объявления совпавших с прогнозами дивидендов котировки Сбербанка (-2%). Пока рано говорить о начале коррекционного тренда перед майскими праздниками, однако и значительные объемы, и сильное движение на рынке, вероятно, могут заставить индекс протестировать поддержку около уровня 3400 пунктов.

⚖️Доходности ОФЗ по итогам вторника показали разнонаправленную динамику на фоне уменьшения объемов торгов по сравнению с предыдущими днями. Бумаги со сроком погашения менее трех лет снизились в доходности на 2–7 б. п. до 13,61–14,61% годовых, в то время как доходность более длинных выпусков увеличилась на 3–9 б. п. до 13,36–13,69% годовых. Активность торгов довольно равномерно распределилась вдоль кривой, и только бумаги серий 26243 (13,69%, 2038 г.) и 26244 (13,54%, 2034 г.) показали чуть бóльшие обороты после объявления параметров сегодняшнего аукциона Минфина, на котором ведомство планирует разместить выпуск 26243.

🔍Основные события

Макроэкономика – Минэкономразвития представило новый макропрогноз на 2024–2027 гг.

Татнефть – итоговые дивиденды за 2023 г. чуть выше прогноза рынка

Нефтяные компании – Роснефть предлагает ввести мораторий на апрель

Сбербанк – 26 апреля опубликует результаты за 1К24 по МСФО

ТКС Холдинг – приобретаемый холдингом Росбанк оценят по P/BV в 0,9–1,1

Северсталь – результаты за 1К24 по МСФО на уровне ожиданий, дивдоходность за 1К24 в 2%

Ozon – прогноз результатов за 1К24 по МСФО

Интер РАО – сообщила, что планирует выкупить 3% собственных акций у неназванного акционера

ГК Самолет – прогноз результатов за 2П23 по МСФО: хорошая динамика выручки и EBITDA

Сбербанк – набсовет рекомендовал выплатить дивиденды в размере 33,3 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию

МТС – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 35 руб/акцию или 68,6 млрд руб. в целом

❗️На повестке: Южуралзолото — отчетность за 2023 г. по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Стратегия: рынок акций РФ — собираем «дивидендную корзину» в новом сезоне

• Очередной долгожданный сезон дивидендных выплат на российском рынке акций начнется на следующей неделе.

• Более 20 эмитентов уже объявили о планируемых выплатах, отсечки по которым преимущественно пройдут в мае.

• При этом бóльшая часть дивидендных выплат приходится на июль, а в мае компании поделятся лишь около 15% от совокупной суммы, ожидаемой в мае – августе (3,2 трлн руб.).

• Полагаем, сейчас самое время начать формировать портфель дивидендных акций на этот период.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️ Северсталь: результаты за 1К24 по МСФО на уровне ожиданий, дивдоходность за 1К24 в 2% — нейтрально

• Северсталь сегодня представила финансовые результаты за 1К24 по МСФО и объявила размер дивидендов.

• Выручка и EBITDA выросли на 20% и 25% г/г до 190 млрд руб и 66 млрд руб. соответственно, рентабельность по EBITDA составила 35% (против 33% год назад).

• Показатель FCF увеличился на 33% до 33 млрд руб., а денежные средства составили 403 млрд руб (26% от текущей рыночной капитализации компании).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📈 Американские фондовые индексы в понедельник завершили торговую сессию в плюсе, совершив отскок после потерь прошлой недели: инвесторы оптимистично настроены относительно скорой публикации отчетностей крупных компаний. S&P 500 вырос на 0,9%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 0,7%. Все секторы S&P 500 закрылись в зеленой зоне. Лучшим стал финансовый (+1,2%), а худшая динамика зафиксирована в материалах и телекоммуникациях (+0,1%).

🇨🇳 Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,9%: покупатели активизировались благодаря мерам поддержки китайской службы по надзору за ценными бумагами — их инициативы могут поспособствовать росту рынка.

Корпоративные события в этом выпуске: Verizon Communications, Cardinal Health, Nucor, Cadence Design Systems

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

🗝Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — не ожидаем изменений

• В эту пятницу состоится заседание совета директоров Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке и представит макропрогноз, который последний раз обновлялся 16 февраля.

• Мы ожидаем, что ставку оставят на уровне 16%, но регулятор серьезно пересмотрит ключевые экономические прогнозы, представленные в начале года.

• Кроме того, полагаем, что на повестке дня окажется повышение ставки.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️Взгляд аналитика: Татнефть — итоговые дивиденды за 2023 г. чуть выше прогноза рынка; незначительно позитивно

• Совет директоров Татнефти рекомендовал акционерам на годовом заочном собрании, назначенном на 14 июня, утвердить дивиденды за 4К23 в размере 25,17 руб. на акцию (дивидендная доходность 3,5%).

• Датой, на которую определяются лица с правом получения дивидендов, Татнефть установила 4 июля.

• По состоянию на 20 мая будет составлен список лиц, имеющих право на участие в ГОСА. Дата повторного проведения собрания на случай отсутствия кворума — 27 июня.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️ТКС Холдинг сообщил, что приобретаемый им Росбанк оценят по P/BV в 0,9–1,1 (на уровне наших прогнозов)

• ТКС Холдинг представил дополнительную информацию о сделке по покупке Росбанка в преддверии назначенного на 8 мая ВОСА, которому предложат одобрить данное приобретение.

• Совет директоров предполагает, что в рамках сделки Росбанк оценят по P/BV в 0,9–1,1.

• Для финансирования сделки холдинг одобрил выпуск до 130 млн акций.

• Компания оценивает резерв для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами в рамках допэмиссии примерно в 60 млн акций; неиспользованные бумаги аннулируют.

• Сделку, как ожидается, закроют до конца 3К24.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈В первый день недели индекс МосБиржи сумел немного подрасти (+0,2%), в основном благодаря Сбербанку, котировки которого в преддверии сегодняшнего решения совета директоров по дивидендам прибавили 2%. Только на эти акции вчера пришлось почти 20% оборота индекса. Что касается других секторов, поддержку Норникелю (+0,1%) оказал анонс планов компании по переносу медеплавильных мощностей в Китай, а Cian (+3,4%) объявила об ожидаемой редомициляции. Цены на нефть продолжают постепенно снижаться, но в свете рисков на Ближнем Востоке лишь умеренно, а продажи в нефтегазовом секторе носят ограниченный характер. Сезон корпоративных новостей и отчетов может привнести еще немного волатильности в ближайшие недели, но инвесторы, возможно, сосредоточатся на грядущих дивидендных выплатах.

📉Доходности ОФЗ вчера немного подросли после заметного снижения на прошлой неделе. Из общей динамики выпал только короткий выпуск 26227 (15,02%, июль 2024 г.), доходность которого потеряла 40 б. п. Наиболее активно торговавшиеся бумаги со сроком погашения менее трех лет увеличились в доходности на 12–13 б. п. до 13,63–14,61% годовых; в длинных бумагах рост был менее заметным, в среднем около 3 б. п. до 13,31–13,66% годовых.

🔍Новости компаний

Нефтегазовый сектор – новый пакет санкций ЕС может включить запрет на импорт российского СПГ

СТГ – опубликованы операционные результаты за 1К24

Банк ВТБ – прогнозируем прибыль за 1К24 по МСФО в 100,5 млрд руб. (отчетность выйдет 25 апреля)

Kaspi.kz – раскрыла результаты за 1К24 по МСФО

ГМК Норильский никель – нейтральные производственные результаты за 1К24

Cian – опубликовала предварительный план корпоративной реструктуризации

X5 Retail Group – обзор результатов за 1К24 по МСФО: рентабельность выросла в годовом сопоставлении

ROS AGRO – обзор операционных результатов за 1К24: хороший рост выручки от реализации на 45% г/г

Макроэкономика – власти решили продлить срок действия требований по продаже валютной выручки до конца года

Южуралзолото – завтра представит финансовые результаты за 2023 г. по МСФО

РусГидро – Минэнерго согласовало капвложения во Владивостокскую ТЭЦ-2 на 64 млрд руб.

❗️На повестке: Сбербанк — решение СД по дивидендам; X5 Retail Group — заседание Арбитражного суда Московской области по вопросу о приостановке корпоративных прав в отношении операционной дочерней компании; Татнефть — рекомендация совета директоров по дивидендам за 4К23; Северсталь — отчетность за 1К24 по МСФО, объявление дивидендов за 1К24

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️ Компания Cian опубликована предварительный план корпоративной реструктуризации (редомициляции в РФ); позитивно для российских акционеров

• Владельцы акций, не находящихся в свободном обращении (около 70%), передали их в новую холдинговую компанию Cian Technology, зарегистрированную на Сейшельских островах.

• Эта компания намерена редомицилироваться в РФ и получить листинг на Московской Бирже как МКПАО Cian Technology.

• Торги могут начаться после того, как Cian Technology сделает оферту владельцам АДА Cian, предложив обменять их бумаги на собственные акции на тех же условиях, что и для владельцев акций, не находящихся в свободном обращении.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📉 Большинство американских фондовых индексов завершили торговую сессию в пятницу в минусе. В начале дня рынок лишь колебался, но вскоре потери усугубились на фоне распродажи акций технологических компаний. S&P 500 снизился на 0,9%, Nasdaq — на 2%, Dow Jones прибавил 0,6%. Среди секторов S&P 500 с худшим результатом закрылся технологический (-2,1%), с лучшим — коммунальный (+1,5).

🇨🇳 Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,8% после того, как регулятор представил план рыночных реформ. Инициативы включают повышение дивидендов и ужесточение требований к IPO. Инвесторы надеются, что эти меры помогут решить проблемы китайского фондового рынка.

📊 Согласно данным FactSet, из компаний S&P 500 на сегодняшний день отчиталось 13%. 77% результатов превзошли ожидания по прибыли (в среднем на 7%), а 55% — по выручке (в среднем на 3%).

🏮 Народный Банк Китая в понедельник объявил о сохранении базовой процентной ставки по однолетним кредитам на уровне 3,4% годовых. По пятилетним показатель останется на рекордно низком уровне в 3,95%. Пекин продолжает делать все возможное для восстановления экономики.

Корпоративные события в этом выпуске: Tesla, American Express, Super Micro Computer, Schlumberger, Tencent

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ, прогнозы по денежно-кредитной политике ФРС, Полюс, Альфа-Банк, МКБ, М.видео, Роснано, НоваБев Групп, ПКБ, Элемент Лизинг, РЕСО-Лизинг, ГТЛК, Евротранс

📉Короткие ОФЗ по итогам недели выросли в доходности на 25–30 б. п. до 14,2–15,5% годовых, в то время как на среднем и дальнем участках доходности снизились на 25–35 б. п. до 13,22–13,62% годовых.

📊Наиболее качественные выпуски корпоративных облигаций увеличились в доходности на 5–10 б. п. до 13,9–14% годовых. В бумагах компаний с более низкими кредитными рейтингами рост доходностей составил 10–20 б. п.

💱Доходности замещающих и юаневых облигаций по соответствующим индексам, рассчитываемым Cbonds, показали рост за неделю на 17 б. п. до 6,57% годовых и на 28 б. п. до 6,19% годовых соответственно.

🔮Весьма вероятно, что в преддверии назначенного на пятницу заседания ЦБ РФ по ключевой ставке инвесторы воздержатся от активных действий на рынке. Отчасти поддержку ему может оказать реинвестирование средств, полученных от погашения ОФЗ-ПК серии 24021 на сумму 300 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

⚡️Взгляд аналитика: СТГ — операционные результаты за 1К24: выдача растет после привлечения капитала — нейтрально

• СмартТехГрупп опубликовала операционные результаты за 1К24: рост портфеля займов ускорился до 10,9% г/г с 10,1% г/г кварталом ранее.

• На конец 1К24 кредитный портфель составил 4,9 млрд руб.

• При этом объем выдачи в 1К24 увеличился на 17,4% г/г до 954 млн руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance