💰Филиппины впервые выпустили токенизированные казначейские облигации на сумму $270 млн

Филиппины успешно завершили свой первый выпуск токенизированных казначейских облигаций, собрав средства на сумму $270 млн. Выпуск, вызвавший значительный интерес со стороны инвесторов, знаменует собой значительный шаг на пути внедрения цифровых технологий на рынок облигаций страны.

Сообщается, что Бюро казначейства выпустило облигации на сумму 15 млрд песо, а купонная ставка по облигациям, предложенным институциональным инвесторам, составила 6,5% годовых.

💬 Бюро Казначейства (BTr) сообщило об ошеломляющем отклике инвесторов: заявки на токенизированные казначейские облигации (TTB) составили 31,426 млрд филиппинских песо, что более чем в 3 раза превышает размер первоначального предложения в 10 млрд песо.

Земельный банк Филиппин и Банк развития Филиппин (DBP) были назначены менеджерами по выпуску TTB и будут контролировать выпуск. TTB будут предлагаться с фиксированной ставкой сроком на 1 год.

Этот выпуск TTB является частью дорожной карты цифровизации государственных ценных бумаг национального правительства, который будет служить, как подтверждением концепции более широкого применения технологии распределенного реестра (DLT) на рынке государственных облигаций. Основной целью является снижение рисков и затрат, связанных с традиционными сделками с облигациями.

🔎 В разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds, выставив соответствующий фильтр, можно найти облигации Правительства Филиппин, а также сохранить интересующие вас запросы, чтобы они всегда были под рукой.

📉Первая неделя декабря ознаменовалась снижением доходности долларового долга как развивающихся, так и развитых рынках

При этом долговой рынок развивающихся стран показывает более быстрые темпы падения доходности нежели ведущие экономики.

В период с 1 по 6 декабря наблюдалось падение индекса доходности Cbonds для государственных облигаций развивающихся рынков на 0.21 п.п., для корпоративных облигаций развивающихся рынков падение составило 0.16 п.п. При этом за этот же период индекс доходности американского корпоративного долгового рынка снизился на 0.16 п.п., а немецкого на 0.1 п.п.

Затем 7 декабря рынок корпоративных облигаций США перешел к незначительному повышению доходностей, в то время как остальные из рассмотренных индексов продолжили снижение.
В целом снижение доходностей долларовых облигаций продолжает в первую неделю декабря продолжает тенденцию спада, начавшуюся во второй половине декабря после рекордного роста индексов доходности.

🧮Предлагаемые компанией Cbonds индексы облигаций представляют собой индексы полной доходности (total return index) и рассчитываются для различных рынков и регионов. Со всеми индексами можно ознакомиться в соответствующем разделе нашего сайта.

📝Попытки узаконить обращение ЦФА в виде цифровых свидетельств и новые выпуски первой недели декабря

Комитет Госдумы по финансовому рынку планирует отправить на доработку законопроект, который разрешает выводить ЦФА для торговли в традиционной торгово-расчетной инфраструктуре фондового рынка. Вывод обращения ЦФА за пределы информационных систем, в которых они выпущены, пусть даже в виде производной ценной бумаги (цифровых свидетельств), создает другой правовой режим. При этом в законопроекте не прописаны какие-либо механизмы защиты прав инвесторов, в то время как в законе о ЦФА прямо указано, что отдельные виды цифровых активов может приобретать только квалифицированный инвестор. Речь идет о законопроекте № 446411-8, который в конце сентября внесла в Госдуму группа депутатов и сенаторов.

Московская биржа провела первую сделку купли-продажи в рамках вторичного обращения, сообщила пресс-служба торговой площадки. Сделка была заключена с выпуском ЦФА, размещенным ПАО "Ростелеком" 4 декабря объемом 200 млн рублей при сроке обращения 4 дня. Инвестором и организатором при размещении ЦФА выступил Газпромбанк, покупателем на вторичном рынке стал банк "ДОМ.РФ".

💬 По словам директора по цифровым активам Мосбиржи Сергея Харинова, заключение первых сделок с ЦФА на платформе оператора обмена Московской биржи - важный шаг в построении высоколиквидного вторичного рынка цифровых активов для всех категорий клиентов.

💵На платформе Атомайз возобновилось размещение NFT (цифровых прав, включающих одновременно цифровые финансовые активы и утилитарные цифровые права). Эмитентом данных ЦФА является компания Цифровое Наследие, связанная с Государственным Эрмитажем (по данным платформы Атомайз). Цена приобретения одного актива составляет 135 тыс. рублей. Актив предоставляет ряд прав инвестору: просмотр, публичный показ аудиовизуального произведения в личных некоммерческих целях; получение от эмитента денежной суммы при погашении в размере 1000 рублей и другие.

🗂Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 4 по 8 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

💬 «Обзор рынка на 04.12.2023» от КИТ Финанс: «Индекс МосБиржи за прошлую неделю -2,35% (с начала года +45,9%). Коррекционные настроения чуть усиливаются, но объёмы торгов все еще очень низкие. Ждем в ближайшие 2-3
недели продолжение небольшой коррекции. Без свежих денег рынку не хватает сил для попытки роста. Двигаются только отдельные истории на корпоративных событиях».

💬 «Навигатор экономики и долговых рынков от 05.12.2023» от Газпромбанка: «Мы ожидаем, что после существенного ослабления накануне курс национальной валюты может продолжить негативный тренд и протестировать отметку 92 руб./долл. в отсутствие факторов поддержки. Дополнительное давление на рубль может оказать рост спроса на валюту среди импортеров и туристов перед январскими праздниками».

💬 «Калейдоскоп размещений 27.11.2023-03.12.2023» от КБ Ренессанс Кредит от 4 декабря: «Рекордно низкий уровень безработицы выступает как обусловленный ростом издержек бизнеса проинфляционный фактор, что на фоне ускорения инфляции может заставить Банк России повысить ключевую ставку на следующем заседании 15 декабря и сохранять жесткую монетарную политику в течении более продолжительного времени».

💬 «Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 4 декабря: «Декабрь, вероятно, станет периодом борьбы банков за сравнительно более длинное фондирование. На бюджетный цикл (расходы отложены до последних дней) наслаиваются риски повышения ключевой ставки ЦБ 15 декабря (на что указывают вмененные ставки денежного рынка) и, возможно, стремление части банков улучшить нормативы ликвидности».

💬 «Макромониторинг» от Совкомбанка от 4 декабря: «Банк России вернется на валютный рынок с операциями по бюджетном управилу. Теперь будут зеркалироваться расходы Минфина на покрытие дефицита бюджета из ФНБ. Главный вопрос – воспользуется ли министерство альтернативными способами финансирования госрасходов в конце 2023. Это повлияет на то, будут ли операции ЦБ нетто-покупками или продажами в следующем году».

💰ИЛС, БО-01-001P

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн рублей
Купон/Доходность: 19% годовых/20.75% годовых
Дюрация: 2.24

Количество сделок на бирже: 2320
Самая крупная сделка: 10 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. рублей, второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. до 2 млн рублей (25%).

📝Организатором выступил РИКОМ-ТРАСТ. Представитель владельцев облигаций - Регион Финанс.

📝Комитет государственного финансового рынка одобрил законнопроект об администраторах индикаторов и рекомендовал его к рассмотрению на первое чтение

Алексей Барбашов,заместитель директора Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России, прокомментировал тему на XXI Российском облигационном конгрессе:

Первое чтение Государственной Думы может состояться в декабре этого года.

Ключевые моменты:
▪️Цель закона – создание условий для стимулирования и развития национальной отрасли финансовых и товарных индикаторов.

▪️Добровольность вступления в реестр администраторов индикаторов.

▪️Приоритет отечественных индикаторов над иностранными.

💼Рынок ВДО сегодня и завтра

▪️Денис Зибарев, Совкомбанк:
«Сейчас на рынок ВДО
начали приходить институциональные инвесторы. Это те профессионалы, которые осознанно смотрят на этот сектор рынка, делают определенные вложения в облигации уже с пониманием того, что они купили, зачем они купили, как все будет дальше развиваться.

По нашему мнению, рынок состоялся, рынок живет и будет дальше развиваться».

▪️Александр Сараев, Эксперт РА:
«ВДО – интересный сегмент для эмитентов которые ищут перспективы доходности.

Мы чувствуем жажду инвесторов в информации: не только в рейтингах, но и в покрытии аналитики, и мы будем стараться эту жажду утолять».

▪️Наталья Виноградова, БКС КИБ:
«Альтернативы сектора ВДО в бондах: выпуски в других валютах, флоатеры.

На рынке ВДО много эмитентов, много размещений и, думаю, их будет ещё больше».

▪️Роман Ефимов, GrottBjorn:
Куда идем:
- Расширение мер поддержки для МСП эмитентов – первое, на что, стоит обратить внимание.
- Создание отраслевых стандартов – это то, к чему рынок будет приходить.
- Увидим увеличение доли МСП эмитентов.
- Популяризация рынка - то, что уже активно прорабатывается. Появляется первичное понимание у региональных эмитентов.
- Работа с ПВО над механизмами увеличения возвратности.

▪️Мария Романцова, ИК Финам:
Тренды:
- Инфраструктурные облигации для IT-компаний.
- Выпуск облигаций перед IPO (15% - в инвестгрейде).
- Появление новых институциональных инвесторов (Китай, ОАЭ).
- Рефинансирование и флоатеры.

📡ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 6 млрд рублей
Купон/Доходность: 15.8% годовых/16.76% годовых
Дюрация: 1.16

Количество сделок на бирже: 1754
Самая крупная сделка: 1 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 500 млн рублей и более, второе место заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн рублей (26%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Газпромбанк, ИФК Солид, Россельхозбанк.

🗓 Российские компании: основные события, 8 декабря:

📀 Polymetal проводит собрание акционеров. В повестке - обмен акций на Мосбирже, заблокированных из-за санкций против НРД, на акции, выпущенные на казахстанской бирже AIX, в пропорции 1:1. Сделка в том числе позволит вновь получать дивиденды, но для проведения обмена его прежде должны одобрить акционеры компании. (РБК)

🚗КАМАЗ ожидает рекордных финансовых показателей по МСФО в 2023 году, сообщил гендиректор компании Сергей Когогин. Акции компании на фоне заявления росли 5% на Мосбирже. (ТАСС)

💿Акционеры ГМК «Норильский никель» утвердили дивиденды по итогам девяти месяцев 2023 года в размере 915,33 руб. на одну обыкновенную акцию. Лица с правом на получение дивидендов определяются по состоянию на 26 декабря. Также акционеры одобрили сплит акций компании в соотношении 100 к 1, в результате их стоимость будет уменьшена для инвесторов в 100 раз.

🏦ВТБ может заплатить дивиденды по итогам 2025 года. Об этом заявил первый зампред Дмитрий Пьянов, в рамках инвестфорума. В свою очередь, глава ВТБ Андрей Костин пояснил журналистам, что вся прибыль этого года пойдет на восстановление капитальной базы. Банк в 2024 году планирует запустить брокерское обслуживание для юрлиц. (ТАСС)

💬Будущее в цифрах: макроэкономические прогнозы

На конец 2024 года аналитики ожидают:

▪️Валерий Вайсберг, ИК Регион
Курс USD/RUB - 92,2
Инфляция - 4,6%
Ключевая ставка - 11%

▪️Сергей Коныгин, Банк Синара
Курс USD/RUB - 86
Инфляция - 6%
Ключевая ставка - 13%

▪️Антон Табах, Эксперт РА
Курс USD/RUB - 92
Инфляция - 4,2%
Ключевая ставка - 11,5%

▪️Владимир Пантюшин, Газпромбанк
Курс USD/RUB - 95
Инфляция - 4,5%
Ключевая ставка - 10%

▪️Консенсус-прогноз Cbonds
Курс USD/RUB - 95
Инфляция - 5,7%
Ключевая ставка - 11,75%

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,11% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,47% (⬆️6 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,12% (⬆️12 б.п.)

🎆 XXI Российский облигационный конгресс

📝Календарь событий

Сбор заявок
💡ЭнергоТехСервис, 001P-05 (1 млрд)
🌽Россельхозбанк, БO-10К-002P (5 млрд)
🚚ГТЛК, ЗО27-Д ($600 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-01 (400 млн)
🔗Нерюнгри-Металлик, ЗО-2024 ($400 млн)
💱Совкомбанк, СЗО-01 ($300 млн), СЗО-02 ($300 млн)
⛽️ Газпром Капитал, ЗО27-1-Е (€682.2 млн)
🔺Альфа-Банк, ЗО-02 (10 млрд)
💿ГМК Норильский никель, ЗО25-Д ($500 млн), ЗО26-Д ($500 млн)

Размещения
🏚ДОМ.РФ, 001P-17R (10 млрд)
💵МСБ-Лизинг, 003Р-02 (300 млн)

Оферты
💰ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)
💵Глобал Факторинг Нетворк Рус, КО-П002-03 (30 млн)
🏢ИНГРАД (ПАО), 001P-02 (20 млрд)
💰Солид-товарные рынки, КО-СТР-001 (1.5 млрд)

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

@Cbonds

☄️ Cbonds Weekly News - выпуск 129 уже на YouTube

В этот раз мы провели прямое включение с XXI Российского облигационного конгресса - одного из главных финансовых событий года, рассказали об актуальных возможностях выхода на зарубежные долговые рынки, разбирались вместе с экспертом, почему снижается доходность замещающих бондов и как долго этот тренд продлится, а также представили традиционный дайджест предстоящих облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Денис Шулаков, первый вице-президент, глава блока рынков капитала, Газпромбанк
• Константин Балабушко, генеральный директор, Sky Bond Group, автор подкаста «Денег много не бывает»
• Максим Чернега, руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов, «Цифра брокер»

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

💼 📈Потенциал роста рынка IPO

Делимся некоторыми тезисами спикеров панели по IPO.

💬 Владислав Цыплаков, Совкомбанк:

▪️Смотрим, конечно, оптимистично, но степень оптимизма меняется вместе с индексом
▪️Мы видим большой интерес к продукту, которым мы занимаемся
▪️Думаем, эмитентов будет больше
▪️Возможно, появится больше организаторов

💬 Александр Студенский, ИФК Солид:

▪️Видим повышенный спрос, эмитенты приходят
▪️В отличие от долгового рынка эта история долгоиграющая
▪️Точно будет развиваться и будет спрос, и это, в том числе, способствует росту финансовой грамотности и не только населения, но и управления

Программа Конгресса

💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Годовая инфляция в Казахстане по итогам ноября составила 10.3% годовых. Эти данные подтверждают продолжение устойчивого тренда на снижение инфляции, длящегося уже 9 месяцев, с марта 2023 года. Основным драйвером инфляции выступила сфера услуг (12% годовых). Цены на продовольственные и непродовольственные товары выросли менее значительно (на 9,2% и 9,9%). При этом, инфляционные ожидания населения остаются на высоких уровнях (порядка 18% годовых). Мы ранее упоминали, что несмотря на это, Центральный Банк на последнем заседании снизил базовую ставку до 15.75% годовых.

🇰🇬Министерство Финансов Кыргызстана планирует размещение первых в стране облигаций, номинированных в российских рублях. Выпуск ГКО со сроком обращения 2 года и ставкой купона 14.5% годовых будет размещен 15 декабря на площадке Кыргызской ФБ. Об этом сообщили представители министерства финансов страны на презентации в Москве. Минфин позитивно оценивает спрос на бумаги со стороны российских инвесторов и рассчитывает полностью разместить данный выпуск.

🇬🇪Национальный Банк Грузии анонсировал выпуск электронных золотых сертификатов и золотых слитков номиналом 20 грамм и 1 килограмм. Золотые сертификаты будут выпущены в форме беспроцентной ценной бумаги в электронной форме и с обеспечением золотыми слитками того же веса, что и номинал. При этом, желающие смогут продать сертификаты на вторичном рынке и обналичить их в Национальном Банке, получив слиток из хранилища.

🇨🇳 Облигации с валютной составляющей – юаневые и замещающие

Одной из тем оживленной дискуссии спикеров секции «Российский рынок корпоративных облигаций: итоги года» стали юаневые и замещающие облигации.

Некоторые тезисы ниже:👇

💬 Алексей Офёркин, Газпромбанк:
Физики обратили свое внимание в сторону больших возможностей по ставкам. Соответственно, юаневые облигации, надо сказать, менее интересны. Возможно, физики как-то в перспективе уже начнут обращать больше внимания на юаневые облигации.

💬 Евгений Дорофеев, Тинькофф:
В прошлом году покупка юаневых облигаций физиками во многом было вынужденным решением, вынужденной стратегией, потому что опасения по поводу, так называемых, hard currency, нарастали. Доходности этих двух классов активов постепенно сходятся.

💬 Юрий Новиков, Россельхозбанк:
Так или иначе у наших экспортеров есть определенные ограничения по внешним заимствованиям, при этом у них есть экспортная выручка в валюте. Ставки должны быть и в юанях, и в дирхамах выше, тогда эти бумаги будут интересны, и я думаю, что в следующем году мы туда придем.

Программа Конгресса

🗓 Российские компании: основные события, 7 декабря:

💍1️⃣ МГКЛ (Мосгорломбард), объявила ценовой диапазон в ходе IPO на Московской бирже — ₽3,1–3,5 за бумагу. Биржа с 14 декабря включит бумаги в третий уровень листинга. Акции будут торговаться под тикером MGKL. Инвесторам будут предложены до 322,58 млн акций, полученных в результате допэмисии. Ожидается, что по результатам IPO доля акций в свободном обращении может составить до 36%. (РБК)

🖥 Софтлайн объявил итоги вторичного предложения акций на Мосбирже. В рамках SPO компания разместит около 25 млн акций по цене 140 руб. за бумагу. В результате SPO компания привлекла более 6,5 тыс. инвесторов в структуру акционерного капитала. Софтлайн принял решение удовлетворить заявки розничных инвесторов суммарно в объеме 4 млн акций. В то же время доля бумаг в свободном обращении выросла до 17%. (БКС Экспресс)

🔖 HeadHunter объявил результаты о результатах оферты на выкуп у держателей хранящихся вне российской инфраструктуры акций и американских депозитарных расписок холдинговой HeadHunter Group или обмену этих бумаг. К обмену предъявили свои бумаги владельцы 37,1 млн ценных бумаг (73,3% акций, находящихся в обращении), к выкупу – только 1,3%. (Frank Media)

🏦 ЭсЭфАй рассматривает различные опции относительно сокращения квазиказначейского пакета акций, сообщил финансовый директор SFI Олег Андриянкин. По его словам, возможны три опции: погашение пакета, продажа на рынке или оплата им покупки какого-либо актива. (Прайм)

💿Акционеры НЛМК на внеочередном собрании 6 января изберут нового президента компании. Полномочия действующего президента будут досрочно прекращены.

🔥Пленарное заседание: эволюция российского долгового рынка – вызовы и ответы

Сегодня стартовал XXI Российский облигационный конгресс. В течение двух дней будем делиться с вами самым интересным.😉

▪️Марина Чекурова, Эксперт РА:
🟢Госдолг, депозиты, IPO и акции - то, что будет конкурировать с рынком бондов.
🟢Флоатеры - основной инструмент, с которым компании будут выходить на рынки.
🟢Не менее 10 компаний активно изучают возможность выхода на долговой рынок Китая.

▪️Евгений Литвин, БК Регион: «Разнообразие методик и формул расчета ставок купонного дохода по корпоративным облигациям, которые применяются в настоящее время, существенно снижают прозрачность и привлекательность данного сегмента для широкого круга инвесторов».

▪️Глеб Шевеленков, Московская Биржа: «Мы видим, что в условиях повышенных ставок нам по-прежнему нужно привлекать долговой капитал, и этот год, собственно, продемонстрировал результат, который свидетельствует о том, что индустрия это делать умеет».

🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 декабря

👷♂️ГК А101 – АКРА, 🆕 присвоен "A(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен высокой оценкой операционного риск-профиля, низкой долговой нагрузкой, очень высоким показателем обслуживания долга, очень высокой рентабельностью и сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга Компании оказывают очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство), а также средняя оценка размера бизнеса».

🏗Проект-Град – АКРА, 🆕 присвоен "A(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен очень высокой степенью поддержки со стороны ООО «А101» а также высокой зависимостью Компании и А101 от однородных факторов риска».

💵 МФК Лайм-Займ – Эксперт РА,⬆️с "ruBB-" до "ruBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено укреплением рыночных позиций, снижением концентрации размещенных средств в кредитных организациях и улучшением оценки за стратегическое обеспечение».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,08% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,41% (⬆️12 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,00% (⬆️8 б.п.)

🎆 XXI Российский облигационный конгресс

📝Календарь событий

Сбор заявок
🚚ГТЛК, ЗО26-Д ($550 млн), ЗО27-Д ($600 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-01 (400 млн)
🔗Нерюнгри-Металлик, ЗО-2024 ($400 млн)
💱Совкомбанк, СЗО-01 ($300 млн), СЗО-02 ($300 млн)
⛽️ Газпром Капитал, ЗО27-1-Е (€682.2 млн)
🔺Альфа-Банк, ЗО-02 (10 млрд)
💿ГМК Норильский никель, ЗО25-Д ($500 млн), ЗО26-Д ($500 млн)

Размещения
📡ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-05 (6 млрд)
💵АйДи Коллект, 06 (2.5 млрд)
🧀Истринская Сыроварня, БО-03 (150 млн)
⛽️Газпром Капитал, 003Б-01 (150 млрд)

Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

@Cbonds