Морская перевалка российских нефтепродуктов в территориальных водах Греции сокращается второй месяц подряд: если в январе 2024 г. объем перевалки составлял 447 тыс. баррелей в сутки (б/с), то в феврале 2024 г. – 346 тыс. б/с, а в марте 2024 г. – 202 тыс. б/с, согласно данным S&P Global Platts. Доля морской перевалки в Греции в структуре морского экспорта нефтепродуктов из РФ в период с января по март 2024 сократилась с 17% до 9%.
Сокращение перевалки может быть связано с ужесточением санкций в отношении перевозчиков российского сырья: из 50 танкеров, попавших с октября 2023 г. под санкции Минфина США, около половины прекратили транспортировку сырья из России, сообщал в феврале 2024 г. Bloomberg.
В целом, морской экспорт нефтепродуктов из России в период с января по март 2024 г. сократился на 14% (до 2,26 млн б/с), а в абсолютном выражении – почти на 360 тыс. б/с. Сказывается сокращение производства нефтепродуктов, из-за которого нефтяники наращивают морской экспорт нефти: его объем в период с января по март 2024 г. увеличился на 7% (до 3,77 млн б/с), или на 240 тыс. б/с (значения округлены).
Сокращение перевалки может быть связано с ужесточением санкций в отношении перевозчиков российского сырья: из 50 танкеров, попавших с октября 2023 г. под санкции Минфина США, около половины прекратили транспортировку сырья из России, сообщал в феврале 2024 г. Bloomberg.
В целом, морской экспорт нефтепродуктов из России в период с января по март 2024 г. сократился на 14% (до 2,26 млн б/с), а в абсолютном выражении – почти на 360 тыс. б/с. Сказывается сокращение производства нефтепродуктов, из-за которого нефтяники наращивают морской экспорт нефти: его объем в период с января по март 2024 г. увеличился на 7% (до 3,77 млн б/с), или на 240 тыс. б/с (значения округлены).
18 Apr'24 09:05
Интерес инвесторов к человекоподобным роботам помогает развивать и коллаборативные машины
Так, стартап Collaborative Robotics, который разрабатывает мобильных коботов, привлёк $100 млн и теперь оценивается в $0,5 млрд. Раунд В возглавила General Catalyst, в числе инвесторов — Sequoia Capital, Khosla Ventures и Mayo Clinic. Компания основана в 2022 году Брэдом Портером (Brad Porter), бывшим вице-президентом по робототехнике Amazon. Разработчики отмечают рост внимания инвесторов к коботам на волне интереса к универсальным человекоподобным роботам, поскольку в нишах логистики и производства эти два типа машин взаимозаменяемы.
Collaborative Robotics планирует использовать полученные средства для расширения штата и производства. В настоящий момент компания работает над внедрением генеративного искусственного интеллекта на платформы коллаборативных роботов, чтобы последние могли обучаться во взаимодействии с людьми и работать с ними в одном пространстве. Пока компания адаптирует коботов к работе на складах.
https://www.co.bot/news/robots-come-to-life
Так, стартап Collaborative Robotics, который разрабатывает мобильных коботов, привлёк $100 млн и теперь оценивается в $0,5 млрд. Раунд В возглавила General Catalyst, в числе инвесторов — Sequoia Capital, Khosla Ventures и Mayo Clinic. Компания основана в 2022 году Брэдом Портером (Brad Porter), бывшим вице-президентом по робототехнике Amazon. Разработчики отмечают рост внимания инвесторов к коботам на волне интереса к универсальным человекоподобным роботам, поскольку в нишах логистики и производства эти два типа машин взаимозаменяемы.
Collaborative Robotics планирует использовать полученные средства для расширения штата и производства. В настоящий момент компания работает над внедрением генеративного искусственного интеллекта на платформы коллаборативных роботов, чтобы последние могли обучаться во взаимодействии с людьми и работать с ними в одном пространстве. Пока компания адаптирует коботов к работе на складах.
https://www.co.bot/news/robots-come-to-life
Our Robot Comes to Life and Gets Right to Work
Collaborative Robotics is a team of innovators defining the future of robot interaction. Real-World Applicability. Predictable Behaviors. Br...
Корейский производитель коллаборативных роботов провёл успешное IPO
Компания Doosan Robotics, крупнейший в Южной Корее производитель коллаборативных роботов (коботов), привлекла в ходе размещения $310 млн — это было крупнейшее IPO в стране в текущем году.
Коботы Doosan применяются в основном в сфере услуг: от приготовления кофе до подачи пива и обработки багажа. Несмотря на сильный тренд на разработку человекоподобных роботов, Doosan делает ставку не создание разнообразных роботизированных «рук»-ассистентов.
Сейчас в портфеле компании 13 моделей манипуляторов разной грузоподъёмности и размера.
Средства от IPO планируется направить на зарубежную экспансию и на покупку технологии автономной движущейся платформы, которая бы превратила манипуляторы из статичных в мобильные. Это, по мнению руководства компании, откроет новые возможности для коботов в промышленности и складском хозяйстве.
Doosan также экспериментирует с ИИ: в августе 2023 г. компания заключила соглашение с Microsoft об использовании её службы Azure OpenAI для системы управления роботами на основе GPT.
Благодаря интеграции GPT коботы стали понимать простые голосовые команды пользователей.
Республика Корея является мировым лидером по уровню роботизации промышленности (1012 роботов на 10 тыс. сотрудников в 2022 г. по данным IFR) и наблюдается рост применения роботов — в первую очередь коллаборативных — в сфере услуг.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-04/beer-serving-robots-drive-robust-demand-for-korea-s-biggest-ipo
Компания Doosan Robotics, крупнейший в Южной Корее производитель коллаборативных роботов (коботов), привлекла в ходе размещения $310 млн — это было крупнейшее IPO в стране в текущем году.
Коботы Doosan применяются в основном в сфере услуг: от приготовления кофе до подачи пива и обработки багажа. Несмотря на сильный тренд на разработку человекоподобных роботов, Doosan делает ставку не создание разнообразных роботизированных «рук»-ассистентов.
Сейчас в портфеле компании 13 моделей манипуляторов разной грузоподъёмности и размера.
Средства от IPO планируется направить на зарубежную экспансию и на покупку технологии автономной движущейся платформы, которая бы превратила манипуляторы из статичных в мобильные. Это, по мнению руководства компании, откроет новые возможности для коботов в промышленности и складском хозяйстве.
Doosan также экспериментирует с ИИ: в августе 2023 г. компания заключила соглашение с Microsoft об использовании её службы Azure OpenAI для системы управления роботами на основе GPT.
Благодаря интеграции GPT коботы стали понимать простые голосовые команды пользователей.
Республика Корея является мировым лидером по уровню роботизации промышленности (1012 роботов на 10 тыс. сотрудников в 2022 г. по данным IFR) и наблюдается рост применения роботов — в первую очередь коллаборативных — в сфере услуг.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-04/beer-serving-robots-drive-robust-demand-for-korea-s-biggest-ipo
18 Apr'24 08:01
🌅 Страховщики «Северного потока» отказываются платить из-за конфликта на Украине
Выступавшие страхователями газопровода «Северный поток» компании Lloyd’s of London и Arch Insurance считают, что ущерб от взрывов на этом газопроводе в 2022 году «был прямо или косвенно вызван, произошел в результате или вследствие» конфликта между Россией и Украиной, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на основание отказа от покрытия ущерба, которое страховщики направили в Высокий суд Лондона.
Это, по их мнению, соответствует терминам «война», «вторжение», «военные действия», которые содержатся в перечислении рисков, которые не покрываются договором страхования. Страховые компании полагают, что взрывы могли быть осуществлены каким-либо правительством или по его приказу.
Стороны также оспаривают и объем возможных страховых выплат. Так, страховщики полагают, что максимальная компенсация ограничения 200 млн евро, Nord Stream же требует вдвое больше.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
Выступавшие страхователями газопровода «Северный поток» компании Lloyd’s of London и Arch Insurance считают, что ущерб от взрывов на этом газопроводе в 2022 году «был прямо или косвенно вызван, произошел в результате или вследствие» конфликта между Россией и Украиной, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на основание отказа от покрытия ущерба, которое страховщики направили в Высокий суд Лондона.
Это, по их мнению, соответствует терминам «война», «вторжение», «военные действия», которые содержатся в перечислении рисков, которые не покрываются договором страхования. Страховые компании полагают, что взрывы могли быть осуществлены каким-либо правительством или по его приказу.
Стороны также оспаривают и объем возможных страховых выплат. Так, страховщики полагают, что максимальная компенсация ограничения 200 млн евро, Nord Stream же требует вдвое больше.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
18 Apr'24 07:45
📉 Объем первичных размещений корпоративных облигаций упал в 1,8 раза из-за высоких ставок
В первом квартале компании разместили облигаций на ₽900 млрд против ₽1,6 трлн в первом квартале 2023-го. Такие подсчеты приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА» в обзоре «Рынок долгового капитала в I квартале 2024 года: рост ставок не остановил первичный рынок» (есть у «РБК Инвестиций»).
Наибольший спад наблюдался среди эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Они сократили участие в размещениях на 48%, до ₽700 млрд. Это связано с ростом доходности облигаций на первичном рынке. На этом фоне качественные эмитенты переключились на более выгодные банковские кредиты.
Для сравнения, объём размещений в наиболее рискованном сегменте — ВДО — практически не изменился и составил ₽14 млрд против ₽15 млрд годом ранее.
Подробнее ➡️ Компании сократили привлечение денег через облигации в 1,8 раза
@selfinvestor
В первом квартале компании разместили облигаций на ₽900 млрд против ₽1,6 трлн в первом квартале 2023-го. Такие подсчеты приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА» в обзоре «Рынок долгового капитала в I квартале 2024 года: рост ставок не остановил первичный рынок» (есть у «РБК Инвестиций»).
Наибольший спад наблюдался среди эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Они сократили участие в размещениях на 48%, до ₽700 млрд. Это связано с ростом доходности облигаций на первичном рынке. На этом фоне качественные эмитенты переключились на более выгодные банковские кредиты.
Для сравнения, объём размещений в наиболее рискованном сегменте — ВДО — практически не изменился и составил ₽14 млрд против ₽15 млрд годом ранее.
Подробнее ➡️ Компании сократили привлечение денег через облигации в 1,8 раза
@selfinvestor
18 Apr'24 07:31
19 апреля / с 10:30 до 12:30 / РЕПО с КСУ
▫️49 млрд RUB / 1 день (борд FKRP)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС
Приглашаются все участники рынка РЕПО с КСУ!
("КСУ обл."; "КСУ акц."; "КСУ все")
Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
▫️49 млрд RUB / 1 день (борд FKRP)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС
Приглашаются все участники рынка РЕПО с КСУ!
("КСУ обл."; "КСУ акц."; "КСУ все")
Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
18 Apr'24 05:02
19 апреля / с 10:30 до 12:30 / РЕПО с ЦК
- 100 млрд RUB / 1 день (борд FRRP)
- 40 млрд RUB / 7 дней (борд FROW)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС
Приглашаются все участники рынка РЕПО с ЦК!
(ОФЗ; еврообл. Минфина; ипотечные облигации; облигации субъектов РФ)
Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
- 100 млрд RUB / 1 день (борд FRRP)
- 40 млрд RUB / 7 дней (борд FROW)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС
Приглашаются все участники рынка РЕПО с ЦК!
(ОФЗ; еврообл. Минфина; ипотечные облигации; облигации субъектов РФ)
Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
18 Apr'24 05:01
😇 Инвестиции в новую торговую инфраструктуру могут снизить сроки траспортировки на 30-50% против Суэцкого канала
@c0ldness
@c0ldness
18 Apr'24 00:31
🐍 Будет непросто
@с0ldness
@с0ldness
Послание Федеральному собранию – амбициозность количественных целей
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
17 Apr'24 23:17
Что с остальными целями из послания Федеральному собранию – насколько они амбициозны?
💡Ответ в приложенном документе
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Мы показываем, как цели соотносятся с историческими траекториями, как здесь и здесь...
... а также даем оценки их амбициозности
@xtxixty
💡Ответ в приложенном документе
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Мы показываем, как цели соотносятся с историческими траекториями, как здесь и здесь...
... а также даем оценки их амбициозности
@xtxixty
Послание Федеральному собранию – амбициозность количественных целей
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
17 Apr'24 22:22
Послание Федеральному собранию – амбициозность количественных целей
• Некоторые цели из перечня поручений по реализации послания, наоборот, выглядят менее амбициозными
🏆Так, например, цель по увеличению числа поездок по России до 140 млн в год уже выполнена*
* По данным Росстата, число туристических поездок по России превысило 140 млн еще в 2022
@xtxixty
• Некоторые цели из перечня поручений по реализации послания, наоборот, выглядят менее амбициозными
🏆Так, например, цель по увеличению числа поездок по России до 140 млн в год уже выполнена*
* По данным Росстата, число туристических поездок по России превысило 140 млн еще в 2022
@xtxixty
17 Apr'24 22:09
Послание Федеральному собранию – амбициозность количественных целей
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
• Перечень поручений по реализации послания Президента Федеральному Собранию содержит 165 поручений, для 39 из которых заданы четко определенные количественные цели
• Некоторые из них выглядят амбициозно против своей исторической траектории – например, цель по увеличению мощности отечественных суперкомпьютеров не менее чем в 10 раз
• Так, в 2023 совокупная мощность суперкомпьютеров осталась на уровне 2022
• Всего в России 7 суперкомпьютеров, которые принадлежат Яндексу, Сберу, МГУ и МТС
• Скачок в 2021 (с 0.009 до 0.073 экзафлопса) – появление трех суперкомпьютеров у Яндекса
@xtxixty
17 Apr'24 22:07
Недельная инфляция: в апреле 6-7% SAAR
Индекс цен со 9 по 15 апреля вырос на 0.12% н/н
i) соответствует 0.11% с.к.* | 6% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, выросла до 7.8% г/г
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этой недели составляет 0.12% н/н, целевая – 0.09% н/н
iv) в середине наших ожиданий в +(0.09–0.15)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции немного замедлились с прошлой недели:
i) медианная инфляция – до 0.07% с 0.13% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов – до 0.09% с 0.11% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 81% с 96%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 48% с 67%
🛢Недельный рост индексов цен на бензин близок к максимуму** за последний год
✈️Также большой вклад дает сезонное*** ускорение индексов цен на авиаперелеты
📱Индексы цен на электронику продолжили снижение (против роста в последние 2 недели), несмотря на уменьшение беспошлинного порога с 1 апреля
🎯Наш прогноз на апрель около +0.6% м/м | +7.9% г/г
* с.к. = с коррекцией на сезонность
** За исключением первых 9 дней 2024 года и периода роста цен на фоне сокращения нефтяного демпфера
*** Росстат следит за ценами на билеты на неделю и месяц вперед
@xtxixty
Индекс цен со 9 по 15 апреля вырос на 0.12% н/н
i) соответствует 0.11% с.к.* | 6% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, выросла до 7.8% г/г
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этой недели составляет 0.12% н/н, целевая – 0.09% н/н
iv) в середине наших ожиданий в +(0.09–0.15)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции немного замедлились с прошлой недели:
i) медианная инфляция – до 0.07% с 0.13% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов – до 0.09% с 0.11% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, снизилась до 81% с 96%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 48% с 67%
🛢Недельный рост индексов цен на бензин близок к максимуму** за последний год
✈️Также большой вклад дает сезонное*** ускорение индексов цен на авиаперелеты
📱Индексы цен на электронику продолжили снижение (против роста в последние 2 недели), несмотря на уменьшение беспошлинного порога с 1 апреля
🎯Наш прогноз на апрель около +0.6% м/м | +7.9% г/г
* с.к. = с коррекцией на сезонность
** За исключением первых 9 дней 2024 года и периода роста цен на фоне сокращения нефтяного демпфера
*** Росстат следит за ценами на билеты на неделю и месяц вперед
@xtxixty
❔Что ЦБ говорит об инфляции в марте?
💡Волатильно над целью
• Инфляция замедлилась – но в меньшей степени в устойчивых компонентах
Итак, по оценкам ЦБ, текущие темпы инфляции в марте соответствовали 4.5% SAAR* против 6.3% SAAR в феврале
🎯На уровне устойчивых компонент цель в 4% заметно дальше
i) базовая инфляция остается выше 6% SAAR
ii) темпы прироста цен без 20 волатильных компонент ускорились до 5.7% SAAR с 5% SAAR в марте
iii) в услугах без ЖКУ темпы по-прежнему двузначные – 13% SAAR
💡"Для снижения инфляции необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение продолжительного времени"
• Основным проинфляционным фактором ЦБ считает высокий внутренний спрос, который опережает возможности расширения предложения
⌛️На первой неделе апреля текущие темпы инфляции ускорились до 7% SAAR – одна недельная точка не позволяет нам судить о полной картине, но, вместе с динамикой устойчивых компонент инфляции, должна давать повод думать о неустойчивости замедления
Все, что нужно знать о сезонно скорректированной инфляции за март, в графиках
* С сезонной коррекцией в пересчете на год
@xtxixty
💡Волатильно над целью
• Инфляция замедлилась – но в меньшей степени в устойчивых компонентах
Итак, по оценкам ЦБ, текущие темпы инфляции в марте соответствовали 4.5% SAAR* против 6.3% SAAR в феврале
🎯На уровне устойчивых компонент цель в 4% заметно дальше
i) базовая инфляция остается выше 6% SAAR
ii) темпы прироста цен без 20 волатильных компонент ускорились до 5.7% SAAR с 5% SAAR в марте
iii) в услугах без ЖКУ темпы по-прежнему двузначные – 13% SAAR
💡"Для снижения инфляции необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия в течение продолжительного времени"
• Основным проинфляционным фактором ЦБ считает высокий внутренний спрос, который опережает возможности расширения предложения
⌛️На первой неделе апреля текущие темпы инфляции ускорились до 7% SAAR – одна недельная точка не позволяет нам судить о полной картине, но, вместе с динамикой устойчивых компонент инфляции, должна давать повод думать о неустойчивости замедления
Все, что нужно знать о сезонно скорректированной инфляции за март, в графиках
* С сезонной коррекцией в пересчете на год
@xtxixty
Макро – week ahead
🗓Чего ждать на этой неделе?
• ЦБ перед неделей тишины прокомментирует мартовскую инфляцию (в т.ч. в регионах), опубликует отчеты о банковском секторе и региональной экономике, результаты макроопроса, а также бюллетень "О чем говорят тренды"
• Узнаем, что в апреле происходит с динамикой инфляционных ожиданий населения и ценовых ожиданий предприятий
• Росстат отчитается об инфляции с 9 по 15 апреля (ждем +(0.09–0.15)% н/н) и ценах производителей в марте
• МВФ представит новый World Economic Outlook
⏪Новости макро прошлой недели
• Инфляция по итогам марта составила 0.39% м/м | 7.7% г/г, что, по нашим оценкам, соответствует 4.1% SAAR – динамика по компонентам была неоднородной, но в самой устойчивой компоненте ИПЦ, нерегулируемых услугах, текущие темпы превысили 10% SAAR
• В апреле инфляция ускорилась – на первой неделе текущие темпы были равны 7% SAAR
• Рост российского экспорта в марте до 39.6 млрд долл., максимума с сентября 2023, должен увеличить предложение валюты со стороны экспортеров и поддержать рубль в течение следующих двух месяцев из-за сохраняющихся лагов в экспортных расчетах
• Федеральный бюджет в марте был исполнен с профицитом в 0.87 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит сократился до 0.6 трлн – ненефтегазовые доходы складываются выше плана в т.ч. из-за разгона экономической активности в начале года, а нефтегазовые были поддержаны НДД
📊IMOEX за неделю вырос на 1.8%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 93.4 и 12.9
@xtxixty
🗓Чего ждать на этой неделе?
• ЦБ перед неделей тишины прокомментирует мартовскую инфляцию (в т.ч. в регионах), опубликует отчеты о банковском секторе и региональной экономике, результаты макроопроса, а также бюллетень "О чем говорят тренды"
• Узнаем, что в апреле происходит с динамикой инфляционных ожиданий населения и ценовых ожиданий предприятий
• Росстат отчитается об инфляции с 9 по 15 апреля (ждем +(0.09–0.15)% н/н) и ценах производителей в марте
• МВФ представит новый World Economic Outlook
⏪Новости макро прошлой недели
• Инфляция по итогам марта составила 0.39% м/м | 7.7% г/г, что, по нашим оценкам, соответствует 4.1% SAAR – динамика по компонентам была неоднородной, но в самой устойчивой компоненте ИПЦ, нерегулируемых услугах, текущие темпы превысили 10% SAAR
• В апреле инфляция ускорилась – на первой неделе текущие темпы были равны 7% SAAR
• Рост российского экспорта в марте до 39.6 млрд долл., максимума с сентября 2023, должен увеличить предложение валюты со стороны экспортеров и поддержать рубль в течение следующих двух месяцев из-за сохраняющихся лагов в экспортных расчетах
• Федеральный бюджет в марте был исполнен с профицитом в 0.87 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит сократился до 0.6 трлн – ненефтегазовые доходы складываются выше плана в т.ч. из-за разгона экономической активности в начале года, а нефтегазовые были поддержаны НДД
📊IMOEX за неделю вырос на 1.8%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 93.4 и 12.9
@xtxixty
17 Apr'24 22:02
Рост производства автомобильного бензина в РФ – со 108 тыс. тонн в сутки с 1 по 7 апреля 2024 г. до 121 тыс. тонн в сутки с 8 по 14 апреля 2024 г. – позволяет временно нивелировать риск дефицита на внутреннем рынке, где спрос в «докризисном» 2021 г. составлял в среднем 100 тыс. тонн в сутки.
В сегменте дизельного топлива риска дефицита нет: нынешний объем производства – 228 тыс. тонн в сутки – существенно превосходит потребности российского рынка (108 тыс. тонн в сутки в 2021 г.), даже с учетом роста внутреннего спроса на дизель в 2022-2024 гг.
В сегменте дизельного топлива риска дефицита нет: нынешний объем производства – 228 тыс. тонн в сутки – существенно превосходит потребности российского рынка (108 тыс. тонн в сутки в 2021 г.), даже с учетом роста внутреннего спроса на дизель в 2022-2024 гг.
Среднесуточное производство автомобильного бензина в России во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) увеличилось на 12% в сравнении с предшествующей неделей (до 121 тыс. тонн в сутки), а производство дизельного топлива выросло менее чем на 1% (до 228 тыс. тонн в сутки), следует из данных Росстата (значения округлены, в том числе для процентов).
Однако это всё равно ниже, чем в последнюю полную неделю февраля (с 19 по 25 февраля 2024 г.), когда выпуск автобензина и дизеля достиг максимума с начала нынешнего года (129 тыс. тонн в сутки и 249 тыс. тонн в сутки соответственно). Производство автобензина во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) был ниже этого уровня на 7%, а производство дизеля – на 9%.
Однако это всё равно ниже, чем в последнюю полную неделю февраля (с 19 по 25 февраля 2024 г.), когда выпуск автобензина и дизеля достиг максимума с начала нынешнего года (129 тыс. тонн в сутки и 249 тыс. тонн в сутки соответственно). Производство автобензина во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) был ниже этого уровня на 7%, а производство дизеля – на 9%.
17 Apr'24 21:20
🛢Нефть Brent может подорожать до $130 за баррель во втором квартале 2024 года в случае войны между Израилем и Ираном
Такой прогноз дали аналитики Bank of America. По их оценкам, в случае начала полномасштабной войны добыча в Иране может упасть на 1,5 млн баррелей в сутки. После этого ОПЕК+, вероятно, начнет поставлять больше нефти на рынок, но это приведет к сокращению свободных мощностей альянса. В итоге в 2025 году цена Brent останется на уровне $100 за баррель.
Однако они предупредили, что реакция рынка на события на минувших выходных «может не отражать среднесрочных экономических и геополитических последствий» первого прямого удара Ирана на Израилю.
Подробнее ➡️ Bank of America предсказал нефть Brent по $130 при войне Израиля и Ирана
@selfinvestor
Такой прогноз дали аналитики Bank of America. По их оценкам, в случае начала полномасштабной войны добыча в Иране может упасть на 1,5 млн баррелей в сутки. После этого ОПЕК+, вероятно, начнет поставлять больше нефти на рынок, но это приведет к сокращению свободных мощностей альянса. В итоге в 2025 году цена Brent останется на уровне $100 за баррель.
«Пока что события, произошедшие в выходные, привели к ограниченным потерям и разрушениям благодаря защитной обороне Израиля, что позволило частично снизить премию за геополитический риск на рынке нефти», — указали аналитики.
Однако они предупредили, что реакция рынка на события на минувших выходных «может не отражать среднесрочных экономических и геополитических последствий» первого прямого удара Ирана на Израилю.
Подробнее ➡️ Bank of America предсказал нефть Brent по $130 при войне Израиля и Ирана
@selfinvestor
17 Apr'24 21:10
🇺🇸 Ukraine Security Supplemental Appropriations Act - полный текст проекта закона палаты представителей
👑 Код и данные про геоэкономику и конфликты:
• Что определяет продолжительность вооруженных конфликтов? Наша репликация модели длительности войн (Bennett&Stam, 1996) The Duration of Interstate Wars, 1816-1985
• (Не)эффективность санкций и широта санкционных коалиций: наша модель решений стран присоединиться или выйти из санкционных коалиций
• Исход и продолжительность вооруженных кофликтов: что говорят последние 200 лет данных о войнах?
@c0ldness
👑 Код и данные про геоэкономику и конфликты:
• Что определяет продолжительность вооруженных конфликтов? Наша репликация модели длительности войн (Bennett&Stam, 1996) The Duration of Interstate Wars, 1816-1985
• (Не)эффективность санкций и широта санкционных коалиций: наша модель решений стран присоединиться или выйти из санкционных коалиций
• Исход и продолжительность вооруженных кофликтов: что говорят последние 200 лет данных о войнах?
@c0ldness
⚔️ Что последние 200 лет вооруженных конфликтов говорят о перспективах конфликта 🇷🇺 и 🇺🇦?
• Статистика завершившихся межгосударственных вооруженных конфликтов говорит о том, что их исход тесно связан с их продолжительностью
• Эта связь не носит причинностный характер, но позволяет использовать опыт прошлого, чтобы уточнить ожидания с течением времени
• Статиститика говорит о том, что с ростом продолжительности вооруженного конфликта растет вероятность его перехода в застойное состояние - довольно быстро после первых 2 лет
• Наиболее продолжительные конфликты последних 200 лет: Иран-Ирак, Вьетнамская кампания
Ясно, что вооруженные конфликты - это редкие и сложные явления, для которых сложно вывести "железные законы истории", но и игнорирование прошлого опыта вряд ли имеет смысл
💀 Исходные данные: COW War Data, 1816 – 2007 (v4.0)
💀 Количественная модель продолжительности вооруженных конфликтов
@c0ldness
• Статистика завершившихся межгосударственных вооруженных конфликтов говорит о том, что их исход тесно связан с их продолжительностью
• Эта связь не носит причинностный характер, но позволяет использовать опыт прошлого, чтобы уточнить ожидания с течением времени
• Статиститика говорит о том, что с ростом продолжительности вооруженного конфликта растет вероятность его перехода в застойное состояние - довольно быстро после первых 2 лет
• Наиболее продолжительные конфликты последних 200 лет: Иран-Ирак, Вьетнамская кампания
Ясно, что вооруженные конфликты - это редкие и сложные явления, для которых сложно вывести "железные законы истории", но и игнорирование прошлого опыта вряд ли имеет смысл
💀 Исходные данные: COW War Data, 1816 – 2007 (v4.0)
💀 Количественная модель продолжительности вооруженных конфликтов
@c0ldness
🔮 Выводы и ожидания:
• Потенциал роста деловой активности за счет мобилизации рабочей силы исчерпан
• Повышение ключевой ставки и снижение бюджетного импульса ударит по занятости в циклических секторах: строительстве, рознице, финансах
• В 4кв23-1кв24 ждем сокращения ВВП на -(0.1-0.2)% кв/кв - нано-рецессии
• Снижение занятости в циклических сектор (i) развернет безработицу , (ii) приведет к перетоку занятости в сектора обрабатывающей промышленности связанные с ВПК, госсектор и другие сектора, испытывающие дефицит труда
• Риски снижения занятости должны привести к повышению требований к розничным заемщикам со стороны банков, что дополнительно охладит рост кредитования
@c0ldness
• Потенциал роста деловой активности за счет мобилизации рабочей силы исчерпан
• Повышение ключевой ставки и снижение бюджетного импульса ударит по занятости в циклических секторах: строительстве, рознице, финансах
• В 4кв23-1кв24 ждем сокращения ВВП на -(0.1-0.2)% кв/кв - нано-рецессии
• Снижение занятости в циклических сектор (i) развернет безработицу , (ii) приведет к перетоку занятости в сектора обрабатывающей промышленности связанные с ВПК, госсектор и другие сектора, испытывающие дефицит труда
• Риски снижения занятости должны привести к повышению требований к розничным заемщикам со стороны банков, что дополнительно охладит рост кредитования
@c0ldness
17 Apr'24 20:47
📈Аналитики «Альфа-Инвестиций» назвали семь акций, которые в перспективе года могут вырасти на 30% и более. Эти бумаги фундаментально сильны, но торгуются дешево.
▪️ВТБ
Акции могут показать двузначный рост благодаря эффекту низкой базы и увеличению достаточности капитала.
Цель на год: ₽0,034. Потенциал роста: +47,8% к текущей цене.
▪️«ТКС Холдинг»
Один из драйверов роста — покупка Росбанка.
Цель на год: ₽4100. Потенциал роста: +35,4%.
▪️НОВАТЭК
В этом году бумаги дешевеют, но у них есть потенциал роста и покупать акции стоит именно на просадке.
Цель на год: ₽1760. Потенциал роста: +37,6%.
▪️«Интер РАО»
В начале цикла снижения ставки спрос на акции, как ожидается, вернется. Кроме того, драйвером котировок компании могут стать дивиденды.
Цель на год: ₽5,6. Потенциал роста: 33,3%.
▪️«Самолет»
Компания занимает лидирующее положение в строительной отрасли по темпам роста и эффективности продаж. Один из драйверов роста котировок — снижение ключевой ставки в будущем.
Цель на год: ₽4900. Потенциал роста: +29,9%.
▪️«Мечел» (привилегированные акции)
Компания продолжает сокращать долг быстрее, чем прибыль.
Цель на год: ₽430. Потенциал роста: +41,6%.
▪️ТМК
Среди драйверов роста — потенциальные дивиденды по итогам 2023 года.
Цель на год: ₽318. Потенциал роста: +33,6%.
Подробнее ➡️ «Альфа-Инвестиции» назвали топ-7 акций с потенциалом роста более 30%
@selfinvestor
▪️ВТБ
Акции могут показать двузначный рост благодаря эффекту низкой базы и увеличению достаточности капитала.
Цель на год: ₽0,034. Потенциал роста: +47,8% к текущей цене.
▪️«ТКС Холдинг»
Один из драйверов роста — покупка Росбанка.
Цель на год: ₽4100. Потенциал роста: +35,4%.
▪️НОВАТЭК
В этом году бумаги дешевеют, но у них есть потенциал роста и покупать акции стоит именно на просадке.
Цель на год: ₽1760. Потенциал роста: +37,6%.
▪️«Интер РАО»
В начале цикла снижения ставки спрос на акции, как ожидается, вернется. Кроме того, драйвером котировок компании могут стать дивиденды.
Цель на год: ₽5,6. Потенциал роста: 33,3%.
▪️«Самолет»
Компания занимает лидирующее положение в строительной отрасли по темпам роста и эффективности продаж. Один из драйверов роста котировок — снижение ключевой ставки в будущем.
Цель на год: ₽4900. Потенциал роста: +29,9%.
▪️«Мечел» (привилегированные акции)
Компания продолжает сокращать долг быстрее, чем прибыль.
Цель на год: ₽430. Потенциал роста: +41,6%.
▪️ТМК
Среди драйверов роста — потенциальные дивиденды по итогам 2023 года.
Цель на год: ₽318. Потенциал роста: +33,6%.
Подробнее ➡️ «Альфа-Инвестиции» назвали топ-7 акций с потенциалом роста более 30%
@selfinvestor
17 Apr'24 20:39
⚡️⚡️ Астра никому не продается!
Помните, по рынку недавно ходил слушок, что крупные телекомы собираются купить разработчиков ПО? Тогда бумаги Астры на этом неплохо выросли.
— Я о таких слухах слышал из новостей. Нам значимых предложений никто не делал, по крайней мере, о чем я в курсе. А это никогда не обсуждалось всерьез, скорее это информационный шум, мы на него не обратили внимание, — заявил CEO компании Илья Сивцев на нашем стриме.
Аналитики MP изначально сомневались, что Астра продастся телекомам, даже если слухи окажутся правдой. Вряд ли компания выходила на IPO прошлой осенью для этого.
@marketpowercomics
Помните, по рынку недавно ходил слушок, что крупные телекомы собираются купить разработчиков ПО? Тогда бумаги Астры на этом неплохо выросли.
— Я о таких слухах слышал из новостей. Нам значимых предложений никто не делал, по крайней мере, о чем я в курсе. А это никогда не обсуждалось всерьез, скорее это информационный шум, мы на него не обратили внимание, — заявил CEO компании Илья Сивцев на нашем стриме.
Аналитики MP изначально сомневались, что Астра продастся телекомам, даже если слухи окажутся правдой. Вряд ли компания выходила на IPO прошлой осенью для этого.
@marketpowercomics
📑Отчеты дня: ПО и энергетика
Сегодня свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили Астра и ЭЛ5-Энерго. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР
🔹Астра (ASTR)
МСар = ₽144 млрд
Р/Е = 40
Результаты
- выручка: ₽9,5 млрд (+77%)
- отгрузки: ₽11,2 млрд (+75%)
- EBITDA: ₽4,2 млрд (+44%)
- чистая прибыль: ₽3,6 млрд (+18%)
- капзатраты: ₽1,4 млрд (рост в 2 раза)
Большую часть выручки компания получила от продажи ОС Astra Linux — на нее пришлось 67%.
Бумаги Астры (ASTR) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания демонстрирует отличные темпы роста
Однако ее оценка сейчас, вероятно, учитывает перспективы развития. В том числе в котировках заложена непостоянность выручки: компания продает лицензии на ПО не по подписке.
👉Очень подробно рассказываем про перспективы Астры в этом посте
🔹ЭЛ5-Энерго (ELFV)
МСар = ₽23 млрд
Р/Е = 5
Результаты
- выручка: ₽61 млрд (+21%)
- чистая прибыль: ₽4,6 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)
Кроме отчета, совет директоров еще принял решение рекомендовать акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Бумаги ЭЛ5-Энерго (ELFV) падают на 5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо хороший
При этом будущий потенциал компании пока неясен: акции ЭЛ5 могут быть выкуплены с рынка, а дивидендов, судя по всему, инвесторы так и не дождутся. Так что какой-либо идеи в бумагах ELFV мы сейчас не видим.
@marketpowercomics
Сегодня свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили Астра и ЭЛ5-Энерго. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР
🔹Астра (ASTR)
МСар = ₽144 млрд
Р/Е = 40
Результаты
- выручка: ₽9,5 млрд (+77%)
- отгрузки: ₽11,2 млрд (+75%)
- EBITDA: ₽4,2 млрд (+44%)
- чистая прибыль: ₽3,6 млрд (+18%)
- капзатраты: ₽1,4 млрд (рост в 2 раза)
Большую часть выручки компания получила от продажи ОС Astra Linux — на нее пришлось 67%.
Бумаги Астры (ASTR) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Компания демонстрирует отличные темпы роста
Однако ее оценка сейчас, вероятно, учитывает перспективы развития. В том числе в котировках заложена непостоянность выручки: компания продает лицензии на ПО не по подписке.
👉Очень подробно рассказываем про перспективы Астры в этом посте
🔹ЭЛ5-Энерго (ELFV)
МСар = ₽23 млрд
Р/Е = 5
Результаты
- выручка: ₽61 млрд (+21%)
- чистая прибыль: ₽4,6 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)
Кроме отчета, совет директоров еще принял решение рекомендовать акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Бумаги ЭЛ5-Энерго (ELFV) падают на 5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо хороший
При этом будущий потенциал компании пока неясен: акции ЭЛ5 могут быть выкуплены с рынка, а дивидендов, судя по всему, инвесторы так и не дождутся. Так что какой-либо идеи в бумагах ELFV мы сейчас не видим.
@marketpowercomics
💫 Астра взлетает на новостях
Бумаги разработчика ПО подскочили на слухах о грядущих слияниях и поглощениях
Астра (ASTR)
MCap = ₽144 млрд
Р/E = 81
В первые же минуты торгов акции Астры (ASTR) выросли на 6% — на новости, что крупные телекомы планируют купить отечественных производителей ПО.
И новость действительно выглядит обнадеживающей, а рост котировок на ее фоне — оправданным.
Однако аналитиков MP терзают смутные сомнения...
‼️ Есть нюанс
Астра вышла на IPO 13 октября 2023 года (free float — 5%). Локап-период по бумагам — срок после IPO когда крупные акционеры не имеют права продавать свои акции — был установлен в 180 дней.
Закончится он 10 апреля. И так совпало, что на 2 апреля у компании запланированы два крупных мероприятия: День инвестора и публикация отчета по МСФО за 2023 год.
К чему мы ведем? После окончания локап-периода есть вероятность, что кто-то из крупных акционеров решит продать часть своего пакета, что на фоне небольшого free-float может уронить котировки.
Поэтому аналитики MP не рекомендуют спешить с покупкой акций прямо сейчас, пусть информационный фон и выглядит максимально приятным для компании.
🚀 Что мы думаем о компании в целом?
Покупка акций Астры на долгосрок — это ставка на то, что у компании получится на горизонте 2 лет занять значимые ниши на рынках своих новых продуктов.
Это снизит зависимость выручки от продаж ОС Astra Linux. Если у компании не получится этого сделать, акционерам не стоит рассчитывать на высокую доходность.
Также следует помнить, что IT-рынок в стране конкурентный, и раз зашла речь о поглощениях в секторе, соперничество может ужесточиться. Если условный телеком или госкомпания купят конкурента Астры и вольют денег в его развитие, то производителю Astra Linux придется непросто.
Что касается грядущей покупки Астры условным телекомом, MP сомневается в таком развитии событий. Чтоб купить публичную компанию, как минимум нужно объявить оферту для миноритариев. Вряд ли Астра выходила на IPO прошлой осенью для этого.
@marketpowercomics
Бумаги разработчика ПО подскочили на слухах о грядущих слияниях и поглощениях
Астра (ASTR)
MCap = ₽144 млрд
Р/E = 81
В первые же минуты торгов акции Астры (ASTR) выросли на 6% — на новости, что крупные телекомы планируют купить отечественных производителей ПО.
И новость действительно выглядит обнадеживающей, а рост котировок на ее фоне — оправданным.
Однако аналитиков MP терзают смутные сомнения...
‼️ Есть нюанс
Астра вышла на IPO 13 октября 2023 года (free float — 5%). Локап-период по бумагам — срок после IPO когда крупные акционеры не имеют права продавать свои акции — был установлен в 180 дней.
Закончится он 10 апреля. И так совпало, что на 2 апреля у компании запланированы два крупных мероприятия: День инвестора и публикация отчета по МСФО за 2023 год.
К чему мы ведем? После окончания локап-периода есть вероятность, что кто-то из крупных акционеров решит продать часть своего пакета, что на фоне небольшого free-float может уронить котировки.
Поэтому аналитики MP не рекомендуют спешить с покупкой акций прямо сейчас, пусть информационный фон и выглядит максимально приятным для компании.
🚀 Что мы думаем о компании в целом?
Покупка акций Астры на долгосрок — это ставка на то, что у компании получится на горизонте 2 лет занять значимые ниши на рынках своих новых продуктов.
Это снизит зависимость выручки от продаж ОС Astra Linux. Если у компании не получится этого сделать, акционерам не стоит рассчитывать на высокую доходность.
Также следует помнить, что IT-рынок в стране конкурентный, и раз зашла речь о поглощениях в секторе, соперничество может ужесточиться. Если условный телеком или госкомпания купят конкурента Астры и вольют денег в его развитие, то производителю Astra Linux придется непросто.
Что касается грядущей покупки Астры условным телекомом, MP сомневается в таком развитии событий. Чтоб купить публичную компанию, как минимум нужно объявить оферту для миноритариев. Вряд ли Астра выходила на IPO прошлой осенью для этого.
@marketpowercomics
17 Apr'24 20:36
🧕 ООН: Афганские женщины-предпринимательницы лишены доступа к банковским кредитам
Живущие в условиях ограничений со стороны талибов*, афганские женщины вынуждены полагаться на займы от друзей или родственников, чтобы поддерживать свой бизнес, показало исследование ООН.
Организация обнаружила, что 41% из 3100 опрошенных афганских женщин-предпринимательниц были вынуждены брать на себя долговые обязательства, но только 5% из них смогли получить кредит через банк или микрофинансовую организацию. Более 70% респонденток также заявили, что не могут отправиться на местный рынок без опекуна-мужчины. Несмотря на все сложности, афганские женщины продолжают вести свой бизнес, чаще всего связанный с изготовлением ковров, ремесленных изделий, сухофруктов и производством шафрана.
* Движение “Талибан”, захватившее власть в Афганистане в 2021 году, признано в РФ террористической организацией.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
Живущие в условиях ограничений со стороны талибов*, афганские женщины вынуждены полагаться на займы от друзей или родственников, чтобы поддерживать свой бизнес, показало исследование ООН.
Организация обнаружила, что 41% из 3100 опрошенных афганских женщин-предпринимательниц были вынуждены брать на себя долговые обязательства, но только 5% из них смогли получить кредит через банк или микрофинансовую организацию. Более 70% респонденток также заявили, что не могут отправиться на местный рынок без опекуна-мужчины. Несмотря на все сложности, афганские женщины продолжают вести свой бизнес, чаще всего связанный с изготовлением ковров, ремесленных изделий, сухофруктов и производством шафрана.
* Движение “Талибан”, захватившее власть в Афганистане в 2021 году, признано в РФ террористической организацией.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
17 Apr'24 20:16
ИНФЛЯЦИЯ В АПРЕЛЕ, ПОХОЖЕ, ВЕРНУЛАСЬ К 6% SAAR
По данным Росстата с 9 по 15 апреля ИПЦ вырос на 0.12% (0.04% за аналогичную неделю 2023г) vs 0.16% (0.11%) и 0.10% (0.13%) в предыдущие 2 недели; с начала апреля – 0.29%, с начала года – 2.25%, годовой показатель поднялся до 7.8%.
Рост цен без огурца, томата и самолёта составил 0.12% vs 0.17% и 0.13%, с начала года - 2.07%.
0.29% за полмесяца – это много. В прошлом году за тот же период рост цен был примерно на треть меньше, а за весь апрель составил 0.39% (4.2% mm saar по оценке ЦБ). Сейчас апрельская инфляция может выйти на уровень 0.5-0.6%, т.е. около 6% mm saar. Особенно тревожно выглядит резко ускорившийся с начала апреля рост цен на бензин и дизтопливо.
Одна из версий того, что происходит – искусственное сдерживание роста цен в преддверие президентских выборов и компенсирующий рост сейчас. Ускорившееся в апреле падение рубля – ещё один повод для пересмотра ценников.
По данным Росстата с 9 по 15 апреля ИПЦ вырос на 0.12% (0.04% за аналогичную неделю 2023г) vs 0.16% (0.11%) и 0.10% (0.13%) в предыдущие 2 недели; с начала апреля – 0.29%, с начала года – 2.25%, годовой показатель поднялся до 7.8%.
Рост цен без огурца, томата и самолёта составил 0.12% vs 0.17% и 0.13%, с начала года - 2.07%.
0.29% за полмесяца – это много. В прошлом году за тот же период рост цен был примерно на треть меньше, а за весь апрель составил 0.39% (4.2% mm saar по оценке ЦБ). Сейчас апрельская инфляция может выйти на уровень 0.5-0.6%, т.е. около 6% mm saar. Особенно тревожно выглядит резко ускорившийся с начала апреля рост цен на бензин и дизтопливо.
Одна из версий того, что происходит – искусственное сдерживание роста цен в преддверие президентских выборов и компенсирующий рост сейчас. Ускорившееся в апреле падение рубля – ещё один повод для пересмотра ценников.
17 Apr'24 20:12
🖋🖋🖊
Минфин России на аукционах разместил два выпуска ОФЗ на общую сумму 80,113 млрд рублей
🔹На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска №26207 с погашением 3 февраля 2027 года было продано бумаг на общую сумму 8,944 млрд рублей. Выручка от аукциона — 8,074 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 88,6862% от номинала, что соответствует доходности 13,53% годовых.
🔹 На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска №26244 с погашением 15 марта 2034 года было продано бумаг на общую сумму 71,169 млрд рублей. Выручка от аукциона — 63,534 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 88,5933% от номинала, что соответствует доходности 13,80% годовых.
Подробнее с результатами аукционов можно ознакомиться по ссылкам:
ОФЗ-ПД выпуска №26207
ОФЗ-ПД выпуска №26244
@minfin
Минфин России на аукционах разместил два выпуска ОФЗ на общую сумму 80,113 млрд рублей
🔹На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска №26207 с погашением 3 февраля 2027 года было продано бумаг на общую сумму 8,944 млрд рублей. Выручка от аукциона — 8,074 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 88,6862% от номинала, что соответствует доходности 13,53% годовых.
🔹 На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска №26244 с погашением 15 марта 2034 года было продано бумаг на общую сумму 71,169 млрд рублей. Выручка от аукциона — 63,534 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 88,5933% от номинала, что соответствует доходности 13,80% годовых.
Подробнее с результатами аукционов можно ознакомиться по ссылкам:
ОФЗ-ПД выпуска №26207
ОФЗ-ПД выпуска №26244
@minfin
17 Apr'24 19:51
👇 Недельная инфляция замедлилась до 0,12%
За период с 9 по 15 апреля недельная инфляция замедлилась с 0,16% на прошлой неделе до 0,12%, следует из обзора Минэкономразвития. При этом годовая инфляция ускорилась с 7,79% до 7,83%.
🔵 Суммарно в сегменте продовольственных товаров рост цен составил 0,1%. Цены на плодоовощную продукцию снизились на 0,16%.
🔵 Продолжили расти цены на бензин и дизельное топливо (+0,3% и +0,2% соответственно).
🔵 А в сегменте регулируемых, туристических и бытовых услуг инфляция составила 0,28%. После снижения на прошлой неделе цены на авиабилеты на внутренние рейсы выросли на 3,92%.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
За период с 9 по 15 апреля недельная инфляция замедлилась с 0,16% на прошлой неделе до 0,12%, следует из обзора Минэкономразвития. При этом годовая инфляция ускорилась с 7,79% до 7,83%.
🔵 Суммарно в сегменте продовольственных товаров рост цен составил 0,1%. Цены на плодоовощную продукцию снизились на 0,16%.
🔵 Продолжили расти цены на бензин и дизельное топливо (+0,3% и +0,2% соответственно).
🔵 А в сегменте регулируемых, туристических и бытовых услуг инфляция составила 0,28%. После снижения на прошлой неделе цены на авиабилеты на внутренние рейсы выросли на 3,92%.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
17 Apr'24 19:46
Консенсус: апрельские обновления
🔑Траектория ключевой ставки пересмотрена вверх – до 14.9% в среднем в 2024, 10.4% в 2025 и 8.1% в 2026
=> медианный аналитик ждет ставку на уровне* ~12% на конец текущего года
💸Прогноз по инфляции остался неизменным – 5.2% г/г на конец 2024, 4.1% на конец 2025 и цель в 2026
=> консенсус все еще считает, что ЦБ может отклониться вниз** от собственного прогноза по ставке
=> консенсус менее привержен достижению цели по инфляции, чем Банк России
💲Ожидания по курсу стали менее оптимистичными с предыдущего раунда – USDRUB 92.9 в среднем в 2024, 95.9 в 2025 и 98 в 2026...
... но оптимистичнее текущих значений – из прогноза следует, что в остаток 2024 USDRUB будет ~93.6, крепче спота
🏃♂️Медианный прогноз по ВВП на 2024 повышен до 2.1% г/г (+0.3 пп к мартовскому числу)
• По итогам заседания свой прогноз по ВВП, скорее всего, пересмотрит и ЦБ – масштаб пересмотра может быть бóльшим, чем у консенсуса
* В предположении неэкзотических траекторий
** Консенсус ожидает, что инфляция превысит верхнюю границу прогнозного диапазона ЦБ, а ключевая ставка будет внутри него
@xtxixty
🔑Траектория ключевой ставки пересмотрена вверх – до 14.9% в среднем в 2024, 10.4% в 2025 и 8.1% в 2026
=> медианный аналитик ждет ставку на уровне* ~12% на конец текущего года
💸Прогноз по инфляции остался неизменным – 5.2% г/г на конец 2024, 4.1% на конец 2025 и цель в 2026
=> консенсус все еще считает, что ЦБ может отклониться вниз** от собственного прогноза по ставке
=> консенсус менее привержен достижению цели по инфляции, чем Банк России
💲Ожидания по курсу стали менее оптимистичными с предыдущего раунда – USDRUB 92.9 в среднем в 2024, 95.9 в 2025 и 98 в 2026...
... но оптимистичнее текущих значений – из прогноза следует, что в остаток 2024 USDRUB будет ~93.6, крепче спота
🏃♂️Медианный прогноз по ВВП на 2024 повышен до 2.1% г/г (+0.3 пп к мартовскому числу)
• По итогам заседания свой прогноз по ВВП, скорее всего, пересмотрит и ЦБ – масштаб пересмотра может быть бóльшим, чем у консенсуса
* В предположении неэкзотических траекторий
** Консенсус ожидает, что инфляция превысит верхнюю границу прогнозного диапазона ЦБ, а ключевая ставка будет внутри него
@xtxixty
Мартовский раунд макроопроса
i) медианный прогноз по средней ключевой ставке на 2024 ожидаемо пересмотрен на 0.6 пп вверх вслед за самим ЦБ и до середины его прогнозного диапазона – 14.5%
• Такой прогноз соответствует траектории с началом снижения в июне и 11-12% на конец года*
ii) инфляция на конец года, по оценкам консенсуса, составит 5.2% г/г – на 0.7 пп выше верхней границы прогнозного диапазона ЦБ
=> консенсус по-прежнему не верит ЦБ и считает, что тот отклонится вниз от собственного прогноза по ключевой ставке
🌍Тектонических сдвигов в медианном мнении об остальных показателях не было – см. таблицу
* В условиях неэкзотических траекторий и шагов по 100 бп
@xtxixty
i) медианный прогноз по средней ключевой ставке на 2024 ожидаемо пересмотрен на 0.6 пп вверх вслед за самим ЦБ и до середины его прогнозного диапазона – 14.5%
• Такой прогноз соответствует траектории с началом снижения в июне и 11-12% на конец года*
ii) инфляция на конец года, по оценкам консенсуса, составит 5.2% г/г – на 0.7 пп выше верхней границы прогнозного диапазона ЦБ
=> консенсус по-прежнему не верит ЦБ и считает, что тот отклонится вниз от собственного прогноза по ключевой ставке
🌍Тектонических сдвигов в медианном мнении об остальных показателях не было – см. таблицу
* В условиях неэкзотических траекторий и шагов по 100 бп
@xtxixty
Недельная инфляция: отлично
Индекс цен с 27 февраля по 4 марта вырос на 0.09% н/н
i) соответствует 0.09% с.к.* | 5% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, выросла до 7.7% г/г с 7.6% ранее
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года для этой недели составляет 0.07% н/н, целевая – 0.08% н/н
iv) ближе к нижней границе наших ожиданий в +(0.08–0.14)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции не выросли с прошлой недели:
i) медианная инфляция замедлилась до 0.09% с 0.13% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов осталась на уровне 0.09% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, немного снизилась до 78% с 81%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 56% с 63% ранее
🥒Заметно замедление индексов цен на плодоовощи (+0.25% против +0.8% н/н с.к. ранее), в остальном картина роста цен существенно не поменялась
🎯Наш прогноз на март около +0.5% м/м | +7.8% г/г
@xtxixty
Индекс цен с 27 февраля по 4 марта вырос на 0.09% н/н
i) соответствует 0.09% с.к.* | 5% SAAR
ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, выросла до 7.7% г/г с 7.6% ранее
iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года для этой недели составляет 0.07% н/н, целевая – 0.08% н/н
iv) ближе к нижней границе наших ожиданий в +(0.08–0.14)% н/н
⚖️Меры базовой инфляции не выросли с прошлой недели:
i) медианная инфляция замедлилась до 0.09% с 0.13% н/н с.к.
ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов осталась на уровне 0.09% н/н с.к.
iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, немного снизилась до 78% с 81%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, – до 56% с 63% ранее
🥒Заметно замедление индексов цен на плодоовощи (+0.25% против +0.8% н/н с.к. ранее), в остальном картина роста цен существенно не поменялась
🎯Наш прогноз на март около +0.5% м/м | +7.8% г/г
@xtxixty
17 Apr'24 19:46
Среднесуточное производство автомобильного бензина в России во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) увеличилось на 12% в сравнении с предшествующей неделей (до 121 тыс. тонн в сутки), а производство дизельного топлива выросло менее чем на 1% (до 228 тыс. тонн в сутки), следует из данных Росстата (значения округлены, в том числе для процентов).
Однако это всё равно ниже, чем в последнюю полную неделю февраля (с 19 по 25 февраля 2024 г.), когда выпуск автобензина и дизеля достиг максимума с начала нынешнего года (129 тыс. тонн в сутки и 249 тыс. тонн в сутки соответственно). Производство автобензина во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) был ниже этого уровня на 7%, а производство дизеля – на 9%.
Однако это всё равно ниже, чем в последнюю полную неделю февраля (с 19 по 25 февраля 2024 г.), когда выпуск автобензина и дизеля достиг максимума с начала нынешнего года (129 тыс. тонн в сутки и 249 тыс. тонн в сутки соответственно). Производство автобензина во вторую неделю апреля (с 8 по 14 апреля 2024 г.) был ниже этого уровня на 7%, а производство дизеля – на 9%.
17 Apr'24 19:33
Банкир, повлиявший на экономическую историю
📆 17 апреля 187 лет назад родился человек, с именем которого неразрывно связано слово «монополия», - американский банкир Джон Пирпонт Морган.
🔴Во-первых, в своей бизнес-стратегии он стремился монополизировать индустрии, чтобы обеспечить отдачу от инвестиций, особо не обращая внимания на жертв такой монополизации – потребителей.
🔴Во-вторых, именно его образ послужил прототипом символа игры «Монополия» - 🎩 толстого пожилого человека с усами и в цилиндре.
Но зато он повлиял на всю последующую экономическую историю как Соединенных Штатов, так и всего мира.
🔴До сих пор два крупнейших глобальных банка носят фамилию его семьи – J.P. Morgan Chase & Co (название включает даже инициалы имени банкира) и Morgan Stanley.
🔴Благодаря ему было создано несколько крупнейших корпораций, существующих до сих пор.
🔴Хотя Джи. Пи. и сам был выходцем из семьи известных финансистов, именно он считается основателем династии банкиров Морганов.
🔴Монополизация, проводником которой стал Джи. Пи. Морган, породила ответную реакцию властей, что выразилось в формировании на рубеже XIX и XX столетий в США антимонопольного законодательства.
🔴Действия Джи. Пи. Моргана во время «Паники 1907 года» заставили Соединенные Штаты создать, по сути, собственный единый центральный банк – Федеральную резервную системы (ФРС).
🔴Наконец, банкир дважды спасал финансовую систему США, хотя сам, будучи выходцем из пуританской семьи, как-то заявил: «Я ничего не должен обществу».
📆 17 апреля 187 лет назад родился человек, с именем которого неразрывно связано слово «монополия», - американский банкир Джон Пирпонт Морган.
🔴Во-первых, в своей бизнес-стратегии он стремился монополизировать индустрии, чтобы обеспечить отдачу от инвестиций, особо не обращая внимания на жертв такой монополизации – потребителей.
🔴Во-вторых, именно его образ послужил прототипом символа игры «Монополия» - 🎩 толстого пожилого человека с усами и в цилиндре.
Да, он не являлся самым богатым человеком ни на земле, ни в США. Говорят, что после его смерти коллега по бизнесу Джон Дэвисон Рокефеллер, узнав, что Джи. Пи. Морган оставил после себя состояние около $80 млн, воскликнул: «Подумать только, он даже не был богатым человеком!»
Но зато он повлиял на всю последующую экономическую историю как Соединенных Штатов, так и всего мира.
🔴До сих пор два крупнейших глобальных банка носят фамилию его семьи – J.P. Morgan Chase & Co (название включает даже инициалы имени банкира) и Morgan Stanley.
🔴Благодаря ему было создано несколько крупнейших корпораций, существующих до сих пор.
🔴Хотя Джи. Пи. и сам был выходцем из семьи известных финансистов, именно он считается основателем династии банкиров Морганов.
🔴Монополизация, проводником которой стал Джи. Пи. Морган, породила ответную реакцию властей, что выразилось в формировании на рубеже XIX и XX столетий в США антимонопольного законодательства.
🔴Действия Джи. Пи. Моргана во время «Паники 1907 года» заставили Соединенные Штаты создать, по сути, собственный единый центральный банк – Федеральную резервную системы (ФРС).
🔴Наконец, банкир дважды спасал финансовую систему США, хотя сам, будучи выходцем из пуританской семьи, как-то заявил: «Я ничего не должен обществу».
17 Apr'24 19:08
17 Apr'24 19:04
Администрация президента Байдена готова возобновить нефтяные санкции против Венесуэлы после шестимесячной отсрочки, пишет Bloomberg. США выдали лицензию на добычу нефти и газа в октябре в рамках соглашения о проведении свободных и справедливых выборов в Венесуэле.
Однако с тех пор Мадуро постоянно испытывает на прочность условия соглашения, не допуская к выборам ни Марию Корину Мачадо, победившую на октябрьских праймериз оппозиции, ни предложенную ей замену.
Администрация Байдена опасается, что отзыв лицензии может усугубить экономический кризис в Венесуэле, которая является вторым по величине источником нелегальных мигрантов в США. Иммиграция - ключевой вопрос для Байдена в его борьбе с Дональдом Трампом на выборах.
Возобновление санкций затормозит усилия Мадуро по перезапуску экономики Венесуэлы, которая требует значительных иностранных инвестиций для восстановления разрушающейся нефтяной инфраструктуры страны.
Введение санкций на нефть, поступающей из Венесуэлы, может привести к еще большему росту цен на бензин в США. Это представляет угрозу и для Байдена, который старается снизить беспокойство избирателей в отношении высокой инфляции в США.
По оценкам консалтинговой компании Dinamica Venezuela, временная лицензия позволила Мадуро получить дополнительно $740 млн от продажи нефти с октября по март.
@emcr_experts
Однако с тех пор Мадуро постоянно испытывает на прочность условия соглашения, не допуская к выборам ни Марию Корину Мачадо, победившую на октябрьских праймериз оппозиции, ни предложенную ей замену.
Администрация Байдена опасается, что отзыв лицензии может усугубить экономический кризис в Венесуэле, которая является вторым по величине источником нелегальных мигрантов в США. Иммиграция - ключевой вопрос для Байдена в его борьбе с Дональдом Трампом на выборах.
Возобновление санкций затормозит усилия Мадуро по перезапуску экономики Венесуэлы, которая требует значительных иностранных инвестиций для восстановления разрушающейся нефтяной инфраструктуры страны.
Введение санкций на нефть, поступающей из Венесуэлы, может привести к еще большему росту цен на бензин в США. Это представляет угрозу и для Байдена, который старается снизить беспокойство избирателей в отношении высокой инфляции в США.
По оценкам консалтинговой компании Dinamica Venezuela, временная лицензия позволила Мадуро получить дополнительно $740 млн от продажи нефти с октября по март.
@emcr_experts
US to Reimpose Venezuela Oil Ban Unless Maduro Acts Quickly
President Joe Biden’s administration intends to reimpose oil sanctions on Venezuela, ending a six-month reprieve, if Nicolas Maduro’s regime...
17 Apr'24 18:18
USDRUB 93, рост 2%, инфляция 5% - апрельский опрос макротелеграма экономистов Банка России
@c0ldness
@c0ldness
17 Apr'24 18:06
🚘Илон Маск вновь может получить от Tesla бонус на $56 млрд
Компания предложила акционерам восстановить бонус для Маска в размере $56 млрд. Tesla утвердила вознаграждение на эту сумму еще в 2018 году, оно стало рекордным за всю историю публичных компаний. Однако в январе 2024 год суд аннулировал компенсационный пакет, назвав принятое в 2018 году решение «глубоко ошибочным». Суд посчитал, что совет директоров на тот момент находился под контролем Илона Маска.
Сама компания не согласилась с решением суда. Кроме того, в Tesla заявили, что попросят акционеров одобрить перенос регистрации компании из Делавэра в Техас, где сейчас расположена её штаб-квартира.
Нарастающие проблемы с бизнесом Tesla нанесли серьезный удар по капиталу Илона Маска. Если в ноябре 2021 года Маск занимал первое место в рейтинге миллиардеров Bloomberg с состоянием в $340 млрд, то на момент закрытия торгов 16 апреля 2024 года активы миллиардера оценивались «всего» в $178 млрд.
Подробнее ➡️ Акционерам Tesla предложили снова разрешить выплатить Маску $56 млрд
@selfinvestor
Компания предложила акционерам восстановить бонус для Маска в размере $56 млрд. Tesla утвердила вознаграждение на эту сумму еще в 2018 году, оно стало рекордным за всю историю публичных компаний. Однако в январе 2024 год суд аннулировал компенсационный пакет, назвав принятое в 2018 году решение «глубоко ошибочным». Суд посчитал, что совет директоров на тот момент находился под контролем Илона Маска.
Сама компания не согласилась с решением суда. Кроме того, в Tesla заявили, что попросят акционеров одобрить перенос регистрации компании из Делавэра в Техас, где сейчас расположена её штаб-квартира.
Нарастающие проблемы с бизнесом Tesla нанесли серьезный удар по капиталу Илона Маска. Если в ноябре 2021 года Маск занимал первое место в рейтинге миллиардеров Bloomberg с состоянием в $340 млрд, то на момент закрытия торгов 16 апреля 2024 года активы миллиардера оценивались «всего» в $178 млрд.
Подробнее ➡️ Акционерам Tesla предложили снова разрешить выплатить Маску $56 млрд
@selfinvestor
17 Apr'24 18:03
Мартовская инфляция в еврозоне внешне вышла достаточно ровно 0.2% м/м (sa) и 2.4% г/г, базовая инфляция снизилась до 2.9% г/г. Внешне данные неплохие, но относительно низкая общая инфляция в большей степени следствие дезинфляции в продуктах и ценах на энергию, что привело к снижению на 0.1% м/м цен на товары. Но все это пока не касается инфляции в услугах, где ежемесячный прирост цен вернулся к темпу 0.4-0.5% м/м, а годовой прирост цен 5 последних месяцев стоит на отметке 4% г/г. Прирост цен на услуги за три месяца в еврозоне ускорился до 5.4% в пересчете на год.
Честно говоря, оптимизм чиновников от ЕЦБ во главе с К.Лагард на тему снижения ставки в июне на этом фоне выглядит немного чрезмерным, особенно, учитывая падение евро и возможное исчерпание дезинфляционных эффектов в товарах. Учитывая, что инфляционная история в Европе в последнее время имеет некоторое отставание от США, может выйти занимательная история, когда инфляция развернется вверх примерно тогда же, когда ЕЦБ хочет начать снижать…
P.S.: В Великобритании тоже с инфляцией все не так сказочно, в марте потребительские цены выросли на 0.6% м/м и 3.2% г/г, в товарах рост цен составил 0.6% м/м и 0.8% г/г, в услугах 0.6% м/м и 6% г/г, причем в услугах годовой прирост цен практически перестал замедляться. На этом фоне базовая инфляция 0.6% м/м и 4.2% г/г – хоть и снижается, но до 2% здесь далеко.
@truecon
17 Apr'24 17:57