EMCR News: ПСБ Аналитика
EMCR EMCR
or
Мосбиржа в моменте

На фоне ухудшения внешнего фона российский рынок корректируется, а индекс МосБиржи проторговывает середину диапазона 2150-2200 пунктов.

Из-за обвала сырьевого рынка на фоне новых опасений по вспышке Covid-19 в Китае, отечественный фондовый рынок пребывает под давлением. Его тянут вниз преимущественно бумаги нефтегазового сектора. Аутсайдером здесь выступают акции НОВАТЭКа. Другие высоколиквидные сектора также следуют за рыночной конъюнктурой. Например, в финансовом секторе активно распродаются бумаги МосБиржи и TCS Group.

Рост демонстрирует сектор электроэнергетики. В плюсе бумаги Русгидро, отстававшие от рынка на предшествующих торгах, а также ряд акций Россетей. Лучше рынка чувствуют себя и малоликвидные компании потребсектора: Черкизово, Белуга, а также взлетевшие бумаги Обувь России на фоне позитивных корпоративных новостей.

Ждем, что давление на индекс МосБиржи сохранится до окончания сегодняшних торгов. Ориентируемся на нижнюю границу диапазона 2150-2200 пунктов.
@macroresearch
28 Nov'22 12:51
CBR Sunny Morning. Утренние графики. Рынок акций
29 Mar'24 13:14
CBR Sunny Morning. Утренние графики. Рынок ОФЗ.
29 Mar'24 13:14
CBR Sunny Morning. Утренние графики. Валютный и денежный рынки.
29 Mar'24 13:14
💒 ЦБ введет повышенные резервы для ипотеки, выданной без использования эскроу-счетов

Российские банки обязаны резервировать кредиты на первичное жилье как необеспеченные, если средства не поступили на счет эскроу, заявил начальник центра анализа рынка недвижимости департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Копылов.

ЦБ планирует обязать банки рассчитывать соотношение величины кредита и реальной стоимости залога вместе с нормативами достаточности капитала с использованием рыночной стоимости жилья, а не цены договора.

🔺 Будет разъяснено дополнительно. Это так и есть, но мы обратим внимание, что приобретение прав по ДДУ в случае, если на счет эскроу средства не поступили, должно рассматривать кредит как необеспеченный с вытекающими последствиями», — уточнил Копылов.

По его словам, ЦБ обратился в правительство и Минстрой с поправками в законодательство, чтобы обязать банки зачислять ипотечный кредит на счет эскроу, а также разрешить размещать средства на счетах эскроу до регистрации договора долевого участия (ДДУ).

👉 Кроме того, регулятор предлагает внести изменения в правила выдачи субсидированных ипотечных кредитов, которые будут требовать от клиентов покупать квартиры только у застройщиков и указывать полную оплату цены по ДДУ и ее зачисления на счет эскроу. Так регулятор хочет бороться с использованием банками новых рискованных схем на рынке строящегося жилья.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 12:59
🚢 FESCO: оферты не будет. Дивидендов, видимо, тоже!
Росатом не намерен выкупать у миноритариев 7,5% акций перевозчика контейнеров

Росатом не планирует оферту миноритариям FESCO, сказал глава госкорпорации Алексей Лихачев:
- Мы не видим смысла покупки акций. Если акционеры не захотят сами инициативно нам их продать, мы инициировать этот процесс не будем. Нам вполне достаточно той доли, которая будет передана по линии государства.


Напомним: суд конфисковал 92,4% акций FESCO в пользу государства в январе 2023 года, затем акции отошли Росимуществу, а в ноябре 2023 года президент подписал указ о передаче пакета Росатому.

👉 Подробно о том, как государство забрало FESCO у собственников


❓Оферты не будет? А это не нарушает закон?
К сожалению, Фемида на стороне государства.

Да, согласно российскому закону об акционерных обществах, если некто покупает больше 30% акций публичной компании, он обязан в течение 35 дней выставить оферту на выкуп акций у всех акционеров общества.

Ключевое слово здесь "покупает". А как мы помним, способ, которым Росатом получил 92,5% акций FESCO, покупкой не являлся.

👉 Распаковка бизнеса FESCO от MP


🚀 Туманные перспективы FESCO

По словам главы Росатома, стратегия FESCO будет переосмысляться в соответствии с задачами Росатома. В первую очередь — это развитие Севморпути.

Слова Лихачева инвесторы могут трактовать так: больше денег на капитальные затраты (capex), меньше — на дивиденды.

Словом, бумаги (FESH) в данное время вряд ли будут интересны инвесторам.

@marketpowercomics
29 Mar'24 12:34
Рубль не смог укрепиться в налоговый период

Последняя неделя марта максимально благоприятствовала укреплению российской валюты. Цены на нефть продолжили рост.
Помимо стандартных налогов, 28 марта нефтяники должны были перечислить в бюджет НДД (В марте 2023г. выплата НДД составила 220 млрд. рублей.

Продажи экспортной выручки помогли в последнюю неделю марта рублю укрепиться с 92,80 до 92,50 (по состоянию на 12-30 29/03), что, конечно, не оправдало ожиданий. Мы писали о том, что ждем укрепление в район 87-90 рублей за $.

Почему рубль не укрепляется?
Популярное объяснение - проблемы с прохождением экспортной выручки из-за санкционного давления на банки «дружественных» стран. Об этом много писали в СМИ. В Обзоре рисков Банк России констатировал, что продажа валютной выручки крупнейшими экспортерами в феврале сократилась на 20% с $12,9 до $10,4 млрд.

Но если проблемы с оплатой за российский экспорт были бы временными, то снижение текущего курса рубля не должно было бы затрагивать форвардный валютный курс. Однако курс июньского фьючерса вырос с начала марта с 93,15 до 94,50, даже сильнее чем спот-курс.
Участники рынка либо не ждут в ближайшее время разрешения проблемы внешнеторговых расчетов, либо опасаются какого-то события, которое еще более негативно повлияет на валютный рынок.

В начале марта мы отмечали наращивание позиции физических лиц в валютных фьючерсах. 28.03 позиция достигла очередного максимума - $562 млн. несмотря на рост и валютных курсов, и стоимости валютного хеджирования. Мы воспринимаем такое уверенное позиционирование как сигнал к дальнейшей слабости рубля и увеличиваем долю валютных активов в наших облигационных фондах.
Как откроется российский рынок в понедельник?

Несмотря на спокойный новостной фон, в предвыборную неделю российские активы оказались под давлением.

Индекс гос. облигаций упал до минимума с апреля 2022 года, акции приостановили рост, доллар вырос почти до ₽93, максимума за последний месяц. На срочном рынке июньский фьючерс USD/RUB (Si-6.24) вырос до 95,30. Разница между июньским и ближайшим мартовским фьючерсом превысила 2,2 рубля впервые с 2022 года, отражая максимальный спекулятивный спрос на валюту. Совокупный объем валютной позиций во фьючерсах на доллар, евро и юань достиг нового максимума с лета 2023 года.

Мы остаемся оптимистами в отношении акций и российской валюты на краткосрочную перспективу.
Фактор выборов перестанет влиять на фондовый рынок, и инвесторы вновь сфокусируются на фундаментальных показателях компаний и дивидендах.

Во второй половине месяца, как показывает, статистика Банка России, крупнейшие экспортеры увеличивают продажи валюты в среднем на 60%. В марте и апреле к обычным ежемесячным платежам добавятся НДД и итоговый налог на прибыль за 2023 год.
Что будет с фондовым рынком после выборов? Практические советы российским инвесторам.

В преддверии выборов президента РФ мы слышим от клиентов опасения, что после выборов акции и рубль могут упасть. Делимся мнением по этому поводу и текущим позиционированием в фондах.

Рубль
Чаще всего приходится слышать мнение, что рубль поддерживают перед выборами, а, следовательно, сразу после может произойти девальвация. На наш взгляд, это не так.
Курс национальной валюты действительно поддерживается, но это не связано с выборами президента. Во-первых, рубль поддерживается рекордно-высокой реальной процентной ставкой Банка России (годовая инфляция - 7,5%, а ключевая ставка – 16%). Во-вторых, поддержка идет за счет продажи валюты Фонда Национального Благосостояния для финансирования бюджетного дефицита. Мы ожидаем сворачивание этих мер поддержки в конце 2024 года, но в ближайшие месяцы они сохранятся. В марте и апреле российским компаниям предстоит выплатить большой объем налогов. Увеличение продаж валютной выручки может помочь укрепиться рублю до 87-90 за доллар США. 💡На фоне ослабления рубля в облигационных фондах мы перешли от нейтральной к небольшой позиции «owerweight» в рублевых активах.

Акции
Одна из наиболее обсуждаемых тем, влияющих на фондовый рынок, - повышение налогов. Мы писали, что повышение НДФЛ может простимулировать долгосрочное инвестирование средств на фондовом рынке, что позитивно.

Повышение налога на прибыль с 20% до 25% выглядит негативным фактором, но уменьшение на 6% чистой прибыли, остающейся акционерам – не критично. Если в бюджет 2025 года действительно будут включены меры стимулирования экономики и развития инфраструктуры это увеличит внутренний спрос и будет позитивно для корпоративных прибылей.

Пока новые параметры налоговой системы будут обсуждаться, рынок сосредоточится на объявлении финансовых результатов и дивидендов за 2023 год. Крупнейшие российские компании продолжают радовать. Лукойл вчера отчитался о чистой прибыли 1,155 трлн. рублей по итогам 2023 года, что на 45% превысило предыдущий рекорд 793 млрд. рублей в 2021 году.

Мы писали на днях, что российские акции по аналогии с американскими компаниями реальной экономики могут продолжить рост вопреки опасениям и высоким % ставкам. 💡В Фонде акций «Харизматичные идеи» продолжаем занимать позицию в акциях, близкую к 100% активов.

Облигации
Для рублевых облигаций всё остается неутешительным. Пока участники рынка «переваривали» message Банка России не ждать быстрого снижения ключевой % ставки, подоспело послание президента. Дополнительные меры стимулирования экономики могут привести к тому, что расходы бюджета не только не сократятся в 2025 году (в текущей версии Минфин планирует сокращение с 36,7 до 34,4 трлн. руб.), но и вырастут, требуя дополнительных заимствований на рынке ОФЗ. Стимулы в условиях рекордно-низкой безработицы также означают повышение инфляции.

💡В облигационных фондах мы по-прежнему избегаем долгосрочных рублевых облигаций с фиксированной доходностью. Продолжаем увеличивать вложения в долгосрочные инфляционные ОФЗ, полагая, что в реальном выражении ставка Банка России снизится к концу года (обоснование инвестиционного тезиса в февральском посте).
More replies
29 Mar'24 12:32
Ставки RUSFAR:
▫️RUSFAR = 15,93%
▫️RUSFAR1W = 15,83%
▫️RUSFAR2W = 15,83%
▫️RUSFAR1M = 15,84%
▫️RUSFAR3M = 16,08%
▫️RUSFARCNY = 5,10%
▫️RUSFARCNY1W = 4,73%
29 Mar'24 12:30
👁 Российские компании при подборе персонала все чаще проверяют кредитные истории соискателей: практически в каждой четвертой компании, следует из опроса сервиса по поиску работы SuperJob.

В нем приняли участие представители 1000 компаний и 1600 экономически активных граждан из всех округов страны.

Каждый шестой работодатель проверяет историю исполнения обязательств по кредитам и займам всех кандидатов, еще 6% компаний действуют выборочно. Пять лет назад таким вопросом было озабочено только пять процентов российских организаций.

Среди представителей распространенных профессиональных групп проверку кредитной истории чаще проходят те, кто имеет непосредственное отношение к прибыли и финансам, товарно-материальным ценностям.

Инфографика: Екатерина Невская

@frank_media
29 Mar'24 12:30
💳«Синара - Транспортные Машины» разместит в апреле облигации для рефинансирования долга

Предстоящий облигационный выпуск машиностроительный холдинг «Синара - Транспортные Машины» планирует использовать для погашения своего первого облигационного выпуска - в мае текущего года. Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил руководитель корпоративных финансов Группы Синара Владимир Потатуев.

Мы рассчитываем одновременно и на институциональных, и на частных инвесторов. В интересах частных инвесторов мы решили установить выплату купонов ежемесячно, Понимая, что этот момент является достаточно значимым.


Кроме того, Владимир Потатуев отметил, что с учетом позиции Центробанка, согласно которой эмитентам первого и второго эшелонов желательно иметь два кредитных рейтинга, «Синара - Транспортные Машины» в течение этого года планирует снова получить второй кредитный рейтинг. Помимо этого получения двух рейтингов запланировано и на головную холдинговую структуру – Группу Синара.
29 Mar'24 12:06
Около 91,4% компаний России сообщили о нехватке кадров, показал опрос ИРПЭ. Самый серьёзный дефицит специалистов наблюдается в промышленности (54,7%). На втором месте — сельское хозяйство — 47,2%, замыкает тройку строительный сектор — 38,3%. Бизнесу больше всего не хватает низкоквалифицированных специалистов. @retailrus
29 Mar'24 12:05
Клиенты жалуются на сбой в приложении Райффайзенбанка при попытке cовершить перевод средств

В мобильной приложении Райффайзенбанка сбой: не работают переводы по номеру телефона и переводы между счетами, сообщают клиенты банка и говорится в уведомлении самой кредитной организации. В пресс-службе банка подтвердили наличие проблемы: «Сейчас у пользователей могут быть сложности с переводами по номеру телефона и между счетами в приложении «Райффайзен Онлайн». Мы уже занимаемся решением».

UPD: Примерно в 12:45 мск пресс-служба Райффайзенбанка сообщила, что работа приложения полностью восстановлена, пользователям доступны все операции. «Проблема была связана с внутренней технической ошибкой», — пояснили там.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 12:03
📈 Индекс S&P 500 показал рекордный рост для первого квартала за последние 5 лет. По итогам трех месяцев 2024 года индикатор вырос на 10,16%, до 5254,35 пункта.

Росту американского фондового рынка способствовал оптимизм инвесторов в отношении акций компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), и ожидания того, что ФРС США начнет снижать процентные ставки в этом году, пишет Reuters.

Текущие прогнозы по S&P 500 на конец 2024 года:

Oppenheimer — 5500 пунктов
Bank of America — 5400 пунктов
RBC Capital Markets — 5300 пунктов
Barclays — 5300 пунктов
Goldman Sachs — 5200 пунктов
JPMorgan — 4200

Консенсус-прогноз по росту ВВП США вырос, что является положительным сигналом для акций, отметили аналитики RBC Capital Markets. В то же время в JPMorgan предупредили, что американские акции настолько перекуплены, что могут рухнуть в любой момент.

Подробнее ➡️ https://quote.ru/news/article/66064a889a79473b4f6800dd

@selfinvestor
29 Mar'24 12:00
Какой бизнес-стратегии придерживаются предприятия малого и среднего бизнеса

В феврале в рамках исследования по индексу RSBI 40% представителей МСП охарактеризовали свою бизнес-стратегию как стабильную: сильного роста нет, но и о закрытии бизнеса речи не идёт.

👍 9% МСП рассказали, что их бизнес растёт (+4 п.п.). Это говорит о благоприятной экономической конъюнктуре.
👍 Сократилось количество компаний, которые охарактеризовали свою стратегию как «выживание» (-3 п.п. г/г).
👍 Стратегия «развитие в новом направлении» демонстрирует стабильную динамику – в среднем 10% МСП готовы вкладываться в новые продукты.

В отраслевом разрезе наблюдается более разнонаправленная динамика.
👍 О необходимости выживания чаще сообщали предприятия в сфере услуг и торговли (13% и 12% МСП соответственно).
👍 Развитие в новом направлении выбирали МСП в сфере услуг, как попытку выхода на новые рынки в условиях меняющихся потребительских предпочтений.
👍 Стратегию роста чаще выбирали компании в сфере производства, но в целом такие компании больше ориентировались на сохранение устойчивости на рынке.
👍 МСП в сфере торговли охарактеризовали свою стратегию больше как разумную экономию и стабильность, что может быть связано с ростом продаж при одновременном росте закупочных цен.

Подробнее о результатах RSBI в феврале. Следите за

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
29 Mar'24 12:00
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 марта

🇷🇺Россия

🚛ПСБ Лизинг – АКРА, 🆕 присвоен "AA-(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен очень высокой вероятностью оказания экстраординарной поддержки со стороны материнского банка и относительно невысоким уровнем собственной кредитоспособности. Агентство учитывало в ходе оценки очень низкую капитализацию Компании и высокую концентрацию на крупнейшем источнике фондирования и кредиторе».

🏦Совкомбанк – АКРА,⬆️с "AA-(RU)" до "AA(RU)", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает значительное укрепление конкурентных позиций Банка в российском финансовом секторе за последние пять лет. Поддерживает позитивное рейтинговое действие существенный накопившийся опыт работы Банка в рамках текущей бизнес-модели».

🥇Полюс, Полюс Красноярск – НКР, 🆕 присвоен "AAA.rս", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля обусловлена лидирующими позициями среди российских золотодобывающих компаний, глобальным характером рынка золота, высокой ликвидностью готовой продукции и зависимостью цен на неё от мировой конъюнктуры. Поддержку оценке бизнес-профиля оказывают существенные запасы золота. Высокую оценку финансового профиля определяют сильные показатели ликвидности, операционной рентабельности и обслуживания долга».

🇬🇪Грузия

🏦Банк Грузии, TBC Bank – Moody's, "Ba2", прогноз⬆️с "негативный" на "стабильный"

«Изменение прогноза отражает устойчивость грузинских банков в течение экономического цикла, а также постоянное улучшение прибыльности и повышение уровня капитала, сбалансированное с высоким риском активов, связанным с валютными рисками банков, хотя и улучшающимися, и зависимостью от рыночных средств».
29 Mar'24 11:56
Исаак Ньютон: не только ученый, но и финансовый администратор

📆 328 лет назад, 29 марта 1696 года, Исаак Ньютон был назначен смотрителем Лондонского монетного двора.

Великий физик и математик не был чужд и административных должностей, на которых ученому удалось сыграть значительную роль в экономической жизни Англии.

💷 Во главе Королевского монетного двора Ньютон находился более 30 лет. За это время в эмиссии денег страны произошло несколько важных событий, к которым он приложил руку. Ему даже удалось стать предтечей золотого стандарта, официально закрепленного в Великобритании спустя столетие.

В должности хранителя Королевского монетного двора ученый прославился как активный борец с фальшивомонетчиками. Он даже сам проводил допросы преступников и общался с информаторами.

Хотя Исаак Ньютон не оставил после себя научного наследия на ниве экономики, несомненно влияние ученого на его знакомого Джона Локка, деятеля английского Просвещения и идеолога либерализма. Исследователи считают, что ученый и основатель политэкономии, шотландский экономист Адам Смит также опосредованно попал под влияние взглядов английского физика.

Но и в новейшее время наследие Ньютона интересовало экономистов. Так, собирателем его рукописей был американский экономист Джон Кейнс, которого занимали, прежде всего, алхимические изыскания.

🕯 Исаак Ньютон пытался и вкладывать деньги в рынок. Правда, единственная известная нам инвестиция ученого оказалась неудачной: он стал жертвой так называемого «Пузыря Южных Морей» - ажиотажа на бирже 1720 года, который стоил физику состояния.

«Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие толпы», -
приписывают ему фразу, описывающую иррациональное поведение инвесторов на бирже.
📝В постах, посвящённых истории экономики, мы часто упоминаем кейнсианство и автора этой, без сомнения, выдающейся экономической теории — Джона Кейнса.

Про кейнсианство, как и про марксизм, слышали многие, а основную работу Кейнса (как и «Капитал») читают всё меньше.

🩰 О самом Кейнсе тоже знают всё меньше, а ведь он был женат на русской балерине Лидии Лопуховой, трижды бывал в СССР и сочувственно относился к экономическим преобразованиям в нашей стране.

Кейнс, основываясь на экономических итогах Первой Мировой войны, предсказал Вторую, которую должна была развязать униженная и растоптанная Германия. Чтобы предотвратить это, по мнению экономиста, достаточно было репараций в размере £65 млн в год — суммы, которая ослабит, но не обозлит Германию. Назначенные же выплаты он именовал «безумием победителей».

🤴Но главная его заслуга — в создании стройной экономической теории государственного регулирования капиталистической экономики, из которой его последователи (а это большинство экономистов США и Западной Европы) создали целое течение, названное впоследствии кейнсианством.
🧐 Имеет ли право на существование марксистский подход в экономике?

Существует мнение, что теория Маркса не просто устарела, а никогда и не была верной. Разберемся, так ли это. А перед этим договоримся, что экономическая теория Карла Маркса — это совсем не то же самое, что марксизм, и тем более ленинизм и прочие -измы, созданные в сфере политики, а не экономики.

🔎 Предлагаем посмотреть на теорию Маркса как на любую другую теорию экономики. Карл Маркс, безусловно, не имел классического экономического образования, но в его время это не было преградой для изучения политэкономии. Отсутствие расчетов, подкрепляющих теорию, тоже не считалось недостатком: их необходимость в конце XIX века в принципе отрицалась многими школами.

Согласно данным симпозиума Гарвардского университета (2007 г.), среди современных американских ученых-экономистов 3% марксистов, а среди социологов — 15%. А значит, марксизм все еще в тренде, и не стоит считать его чем-то маргинальным.

📖 Присмотримся к тому, что на самом деле думал и писал Карл Маркс.
More replies
29 Mar'24 11:43
⚡️Онлайн-семинар Cbonds «Размещение нового выпуска облигаций АО «Синара-Транспортные Машины» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Размещение нового выпуска облигаций АО «Синара-Транспортные Машины», в ходе которого спикеры обсудили ключевые аспекты бизнеса СТМ, характеристики компании как заемщика на публичном долговом рынке и параметры предстоящего выпуска облигаций.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀
«Размещение нового выпуска облигаций АО «Синара-Транспортные Машины»| Cbonds
В этот раз мы пообщались с представителями АО «Синара-Транспортные Машины» - одного из крупнейших российских холдингов транспортного машинос...
29 Mar'24 11:39
Всемирный банк:

Два основных фактора могут объяснить недавний рост закупок золота центральными банками:

● Во-первых, золото рассматривается как safe haven и привлекательный актив в периоды экономической, финансовой и геополитической неопределенности, а также как диверсификатор портфеля.

● Во-вторых, золото рассматривается как безопасный актив, когда страны подвергаются финансовым санкциям и замораживанию активов.

Скептики, однако, указывают на недостатки золота, которые включают стоимость его транспортировки, хранения и обеспечения безопасности, а также отсутствие интереса к нему. Несмотря на эти недостатки, золото остается популярным активом для ЦБ благодаря его истории и хорошо регулируемым рынкам для торговли.

World Bank Research, 2024
29 Mar'24 11:29
📺 Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом в эфире РБК ТВ рассказал, чем опасна "концентрация" рынка вокруг компаний AI и рост акций Nvidia на 82% с начала года.

https://tv.rbc.ru/archive/rynki/66066cc12ae5962c50275e6f

@Sinara_finance
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 29 марта 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 29 марта 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 09:40, 29.03.2024 - подробности в передаче РЫНКИ....
29 Mar'24 11:23
«В санкционный список уже попали практически все российские банки, платформы для ЦФА и наиболее значимые криптовалютные биржи. При этом, санкции против криптовалютного сектора оказывают наименьшее воздействие на российскую экономику, поскольку затрагивают интересы частных инвесторов и трейдеров», — рассказали в Garantex, комментируя новость Bloomberg о том, что США и Великобритания проводят расследование транзакций на сумму более $20 млрд в USDT, которые прошли через российскую криптобиржу.

Платформа уже сталкивалась с тем, что AML-аналитики размечали как Garantex кошельки, которые никогда не взаимодействовали с биржей. Подсчет объема переведенных средств предположительно был сделан именно по этой разметке.

Существует риск, что стейблкоин USDT может стать «токсичным» для россиян, подобно тому, как это произошло с некоторыми иностранными биржами. Если использование USDT создаст риски, то российская ликвидность в мгновение ока покинет стейблкоин, как покинула те самые биржи», — заявила представитель Garantex.
29 Mar'24 11:15
Рейтинговое агентство НКР присвоило «Банку Акцепт» кредитный рейтинг BBB-.ru со стабильным прогнозом.

📌 Банк характеризуется невысокими рыночными позициями и умеренной диверсификацией бизнеса.

📌 Агентство учитывает в оценке невысокие, хотя и растущие показатели рентабельности.

📌 Агентство учитывает в оценке адекватную достаточность капитала и умеренную склонность к риску.

📌 НКР отмечает, что нормативы достаточности капитала выполняются с большим запасом при невысокой склонности к риску.

📌 Адекватная структура фондирования дополняется сильной ликвидной позицией.

📌 Акционерные риски рассматриваются как умеренно низкие, качество управления оценивается как приемлемое.

Рейтинговый пресс-релиз на сайте.
29 Mar'24 11:11
По итогам марта в макро-опросе Центра ценовых индексов основные изменения ожиданий аналитиков были связаны с внешними условиями.
 
Новые договоренности ОПЕК+ о дополнительном сокращении квот на добычу нефти привели к улучшению прогнозов аналитиков по ценам на нефть в текущем году. Ожидается продолжение их роста во втором квартале 2024 г. Однако извлечь выгоду от временных изменений в мировой конъюнктуре российской экономике будет затруднительно.
 
Вместе с оценками роста мировых цен на нефть соразмерно увеличились и оценки аналитиков по дисконту на российскую нефть, относительно бенчмарка Brent. Это может сбыть связано с ожиданиями вынужденного снижения нефтепереработки и увеличения экспорта сырой нефти.
 
По итогам марта 2024 г. Центр ценовых индексов зафиксировал дисконт Urals к Dated Brent на уровне 16,4-17,0 долл./барр. Такой уровень наблюдается с середины февраля 2024 г.
 
Более подробная информация по консенсус-прогнозу Центра ценовых индексов доступна по запросу. Пишите нам на forecast.center@gazprombank.ru
29 Mar'24 10:55
Промышленность устремилась вверх
 
Выпуск промышленной продукции ускорился в феврале до 8,5% г/г (после 4,6% в январе) и оказался максимальным с января 2022 г.

Рост производства наблюдался по всем секторам.
👍 В лидерах, как и в 2023 г., наиболее крупный – обработка (занимает ~2/3 промышленности).
Драйверами в обработке по-прежнему выступают отрасли, связанные с ОПК (производство электроники +47% г/г в феврале, металлобработка +52% и т.д.).
Однако высокие темпы роста наблюдаются и в чисто гражданских отраслях (пищевая промышленность +9,2%, производство мебели +21%).
Продолжается восстановление автопрома (+38%) и деревообработки (+9,8%).

👍 Сильнейший рост с апреля 2023 г. показала добыча полезных ископаемых (+2,1% г/г в феврале). Так, на 16% г/г выросла добыча природного газа и прочих полезных ископаемых.

👍 Энергетика также второй месяц подряд показывает высокие темпы роста – за счёт выработки пара и тепла, а также э/э на ГЭС и ТЭЦ.
 
📍Мы ожидаем постепенное торможение экономического роста в 2024 г., но наблюдаемое ускорение промпроизводства пока не соответствует ожиданиям. Поэтому мы повышаем прогноз динамики реального ВВП в 2024 г. с +1,2% до +1,6%.


Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь
29 Mar'24 10:53
🧳 ЦБ продлил еще на 6 месяцев – до 30 сентября 2024 года - ограничения на перевод средств за рубеж

🔵Граждане России и физические лица — нерезиденты из «дружественных» стран по-прежнему смогут в течение месяца перевести на любые счета в зарубежных банках не более $1 миллиона или эквивалент в другой иностранной валюте.

🔵Сохраняются и лимиты на перечисления через системы денежных переводов — за месяц не более $10 тысяч или эквивалент в другой иностранной валюте. Суммы переводов определяются по официальному курсу иностранных валют к рублю на дату получения банком поручения об операции.

🔵Физические лица — нерезиденты, работающие в России, могут перевести за рубеж средства в размере заработной платы. Такое право есть у представителей как дружественных, так и «недружественных» стран.

🔵Сохраняется запрет на перевод средств за рубеж для не работающих в России физических лиц — нерезидентов из «недружественных» стран, а также для юридических лиц из таких государств. Это ограничение не касается иностранных компаний, которые находятся под контролем российских юридических или физических лиц.

🔵Банки из «недружественных» государств могут осуществлять переводы денежных средств в рублях с использованием корреспондентских счетов, открытых в российских кредитных организациях, если счета плательщика и получателя открыты в зарубежных банках.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 10:43
❗️ Банк России продлил еще на 6 месяцев ограничения на перевод средств за рубеж
Они будут действовать с 1 апреля до 30 сентября включительно. 

▪️ Граждане России и физические лица — нерезиденты из дружественных стран по-прежнему смогут в течение месяца перевести на любые счета в зарубежных банках не более 1 миллиона долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте.

▪️ Сохраняются и лимиты на перечисления через системы денежных переводов — за месяц не более 10 тысяч долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. Суммы переводов определяются по официальному курсу иностранных валют к рублю на дату получения банком поручения об операции.

▪️ Физические лица — нерезиденты, работающие в России, могут перевести за рубеж средства в размере заработной платы. Такое право есть у представителей как дружественных, так и недружественных стран.

▪️ Сохраняется запрет на перевод средств за рубеж для не работающих в России физических лиц — нерезидентов из недружественных стран, а также для юридических лиц из таких государств. Это ограничение не касается иностранных компаний, которые находятся под контролем российских юридических или физических лиц.

▪️ Банки из недружественных государств могут осуществлять переводы денежных средств в рублях с использованием корреспондентских счетов, открытых в российских кредитных организациях, если счета плательщика и получателя открыты в зарубежных банках.
29 Mar'24 10:41
США: апрельские горки

ФРС на неделе не усердствовала, сократив портфель облигаций на $13.9 млрд, в основном за счет MBS и векселей, но продолжалось сокращение программы BTFP (-$17.3 млрд), потому общие активы ФРС сократились на почти на $30 млрд. Но все это было компенсировано траттами Минфина, который снял со своих счетов в ФРС $40 млрд. В целом изменения были умеренными – объем RRP вырос на $27 млрд, а ликвидные остатки банков в ФРС сократились на $17 млрд за неделю.

Стоит учитывать, что сейчас конец квартала – банки «схематозят», поэтому уже в среду-четверг объем ON RRP ФРБ Нью-Йорка подскочил на $98 млрд до $594 млрд и еще должен вырасти в пятницу, поэтому «кэша» в системе будет поменьше. ! апреля – достаточно сумбурный день на денежном рынке США, когда закроют сделки по заимствованиям, Минфин раздаст большой объем бюджетных платежей, но вернутся в систему изъятые через RRP доллары. Какие-то локальные перекосы с ликвидностью вполне могут быть.

Но основное – это конечно то, что на подходе достаточно интересный апрель... Минфин США соберет годовые налоги (~$200-250 млрд дополнительно) – деньги уходят из депозитов и MMF. При этом Йеллен будет сокращать долг в векселях (ограничит приток «кэша» из RRP ФРС) и продолжит наращивать в облигациях. К этому добавится продолжение сокращения BTFP и QT ФРС – еще заберут ~$120-130 млрд из системы.

Это все может немного раскачать лодку в апреле, хотя почти $3.5 трлн резервов банков в ФРС достаточны и позволяют абсорбировать это, но распределены они неравномерно и где-то могут повылезать проблемы.
@truecon
29 Mar'24 10:30
Казахстан заместит российские банки китайскими, корейскими и турецкими

Финансовый регулятор Казахстана обсуждает c китайскими, корейскими и турцекими банками открытие их «дочек» в стране. Об этом рассказал в четверг в сенате Нурлан Абдрахманов, заместитель председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР).

По его словам, необходимость в новых крупных иностранных банках на рынке усилилась после того, как российские Сбербанк, ВТБ и Альфа-банк начали сворачивать свой бизнес в стране. Как считает Абдархманов, в стране нужны новые крупные конкуренты казахстанким банкам, чтобы стимулировать рынок снизить ставки.

Абдрахманов также добавил, что в Казахстане уже есть «дочки» Банка Китая, ICBC, «ТПБК Банка», «Шинхан Банка» и корейского банка, однако они недостаточно активны. Чтобы повысить их интерес к местному рынку, регулятор готовит законодательные изменения.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 10:22
MMI
СПИКЕРЫ ФРС ВСЕ БОЛЕЕ ОСТОРОЖНЫ, ВСЕМУ ВИНОЙ – НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ТРЕНДЫ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю уменьшился на -$30 млрд. vs -$28 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.535 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.480 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Bostic:
• ожидаю всего одно снижение ставки в этом году

Waller, Cook:
• никакой спешки в процессе разворота ДКП вниз быть не должно

Barr:

• динамика потребительских цен нас абсолютно не устраивает
29 Mar'24 10:15
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,24% (⬇️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,38% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,47% (⬇️2 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок

🚅РЖД, З026-1-ФР (250 млн франков), З026-2-Р (15 млрд руб.)

Размещения
🏢Сэтл Групп, 002Р-03 (12 млрд)
🌾Росагролизинг, 001P-05 (7 млрд)
🛒 О`КЕЙ, 001P-06 (3.5 млрд)
💰Джой Мани, 001P-02 (250 млн)
💳Газпромбанк, 004P-04 (300 млн)
🌿Сергиевское, БО-01 (100 млн)

Оферты

🚅РЖД, 28 (20 млрд)

Размещения ЦФА
по ссылке.

@Cbonds
29 Mar'24 10:12
Яндекс запустил третье поколение нейросетей YandexGPT. Одно из важных нововведений — теперь модель можно дообучать на собственных данных и затем встраивать в продукты через API. Это дает возможность для предпринимателей создавать кастомные продукты для решения своих задач, в том числе в сфере e-commerce. Например, для категоризации клиентских отзывов и оценки их тональности, сравнения и классификации товаров. @retailrus
29 Mar'24 10:04
🧀Белорусский «Брест-Литовск стал лидером на российском рынке сыров, узнал Shopper’s. По данным исследовательской компании NTech, доля этой марки в продажах всех видов сыров в крупнейших торговых сетях выросла с 5,8% до 7% в денежном выражении. Она оттеснила на второе место прежнего лидера Hochland, его доля повысилась не так значительно — с 6,3% до 6,7%. На третьем месте остался «Ламбер» компании PepsiCo, чья доля и вовсе сократилась с 5,1% до 4,6%.

Схожие данные у NielsenIQ: в продажах брендированного твердого сыра (без учета СТМ) лидирует «Брест-Литовск».

Белорусским производителям легко конкурировать с российскими, говорят эксперты: цены на сырое молоко там регулирует государство, сырье переработчикам достается дешевле. Российских сыроделов это не радует. Доля российских производителей должна расти, необходимо повышать независимость от внешних поставок, считают они. Как вариант — можно было бы квотировать белорусский импорт, предлагает производитель «Вкуснотеево».
Белорусский «Брест-Литовск» стал самым популярным сыром в России
Белорусский сыр набирал популярность после введения продуктового эмбарго в России
29 Mar'24 10:01
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок


📈Рынок остается на умеренно позитивном тренде, на средних оборотах снова преодолев вчера отметку 3300 пунктов по индексу МосБиржи (+0,3%). Локомотивами роста стали РуссНефть (+6%) и Аэрофлот (+5%), а также Ростелеком (+4% по «префам») и ОК РУСАЛ (+3%); в конце расположились, например, ПИК СЗ и Globaltrans (по -1%). Среди голубых фишек явно лучше рынка смотрелись Роснефть (+2%), Сбербанк и НОВАТЭК (по +1%). Несмотря на рост цен на нефть выше $86 за баррель Brent и небольшое ослабление рубля, остальные нефтегазовые акции остались примерно на уровнях открытия. Индекс остановился в шаге от локальных максимумов этого года, игнорируя повышенные налоговые и геополитические риски, а также дорогое фондирование. В отсутствие значимых притоков как минимум до начала в мае нового «дивидендного сезона» мы придерживаемся осторожных оценок в отношении перспектив дальнейшего движения.

⚖️Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал минимальные изменения котировок без единого направления. Так, на коротком участке наблюдалось также разнонаправленное движение, в бумагах со сроком погашения от трех до шести лет преобладало снижение доходностей, которое составило 1–7 б. п., а в длинных ОФЗ доходности выросли на 1–4 б. п. При этом активность торгов увеличилась по сравнению с предыдущим днем, а явными лидерами по обороту стали выпуски 26244 (13,38%, 2034 г.) и 26243 (13,47%, 2038 г.), доходности которых по итогам четверга остались без изменений.

Корпоративные события

🔍Yandex – опубликована свежая информация о ходе реструктуризациио

🏗Etalon Group – за прошлый год стоимость активов выросла на 4,9% до 302,5 млрд руб.

🔥Газпром – греческая компания DEPA подала арбитражный иск, требуя снижения цены на газ

🖌ДВМП – Минтранс предлагает провести эксперимент с цифровым оформлением мультимодальных перевозок

❗️На повестке: Сургутнефтегаз — отчетность за 2П23 по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance
29 Mar'24 09:59
Target Global, основанный Михаилом Лобановым и Александром Фроловым, вложился в бельгийскую компанию Robovision. В раунде на $42 млн также участвовали Astanor Ventures и Red River West. Полученное финансирование планируется направить на исследования и разработки, а также на масштабирование.

Robovision была создана в 2009 году. Изначально компания работала в сфере бизнес-консалтинга, создав ИИ-платформу для собственных команд. Затем фирма вывела на рынок сервис, позволяющий создавать и управлять моделями ИИ-зрения на основе машинного обучения. Платформу можно использовать для модернизации производственных линий и существующего оборудования, обеспечивая бизнесу автоматизацию следующего поколения. Это позволяет конечным пользователям, включая фермеров и владельцев промышленных предприятий, разрабатывать собственные модели искусственного интеллекта и управлять ими.

@rusven
29 Mar'24 09:51
❗️«Европлан» привлек ₽13,1 млрд, IPO прошло по верхней границе

В ходе сбора заявок, который длился с 22 по 28 марта, «Европлан» привлек ₽13,1 млрд, говорится в пресс-релизе компании. Эта сумма включает ₽1,5 млрд для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах.

▪️Размещение прошло по цене ₽875 за акцию (верхняя граница ценового диапазона). Старт торгов — 29 марта около 15:00 мск. Тикер — LEAS.

▪️По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составит 12,5%. По оценкам компании, ее капитализация на момент начала торгов равна ₽105 млрд.

▪️В ходе размещения поступило более 150 тыс. заявок. «Коммерсант» ранее сообщал, что книга заявок была переподписана в 4 раза. Доля институциональных инвесторов — 43%, доля физических лиц — 57%.

▪️При сумме заявок на одного инвестора от ₽100 тыс. аллокация составляла около 4,4%. Заявки на сумму до ₽100 тыс. включительно удовлетворялись так, чтобы инвестор получил не менее пяти акций. Заявки общим объемом пять и менее акций удовлетворялись полностью.

@selfinvestor
29 Mar'24 09:30
💳 ВТБ с 1 мая вернет прямое начисление кешбэка в рублях

ВТБ с 1 мая отказывается от использования бонусов в своей программе лояльности и возвращает прямое начисление кешбэка в рублях. Перезапуск программы происходит в рамках новой стратегии розничного бизнеса, которая была принята банком на 2024–2026 годы. ВТБ отказался от прямого начисления рублей в мае 2019 года. На текущий момент в системе лояльности банка действует эквивалент: 1 бонус равен 0,85 рубля.

С 1 мая на выбор станет доступно три категории для начисления кешбэка на следующий месяц, в том числе с повышенным кешбэком до 25%. У зарплатных клиентов сохранится возможность выбрать дополнительную, четвертую категорию.

Также банк повышает максимальную сумму ежемесячного возврата в зависимости от пакета обслуживания в банке: по «Карте для жизни» это с 2-х до 3 тысяч рублей, по карте «Привилегия» — с 10-ти до 20 тысяч рублей и по карте Private Banking — с 20-ти до 100 тысяч рублей.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 09:28
🏢 Минфин установит срок возврата средств, вложенных в международные проекты

Минфин подготовил проект постановления, которое установит срок возdрата международными финансовыми организациями (МФО) неизрасходованных средств российского бюджета. Об этом сообщают «Известия» со ссылкой на документ. МФО должны будут выполнить такое требование Минфина в течение 9 месяцев.

Речь идет о неизрасходованных вложениях в совместные проекты, если средства остались после завершения всех мероприятий или прекращения сотрудничества. Постановление вступит в силу в течение года.

По оценкам Счетной палаты 2022 года, только по совместным проектам с Международным банком реконструкции и развития остатки составили $21 млн.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
29 Mar'24 09:25
Газ вместо атома: почему АЭС останутся на обочине энергоперехода

Высокая капиталоемкость будет сдерживать темпы ввода новых атомных реакторов, из-за чего более высокие шансы на занятие ниши угля в качестве балансирующего источника в мировой электроэнергетике имеет природный газ.

Мой сегодняшняя колонка для «Коммерсанта»
АЭС на обочине
Газ имеет больше шансов стать сырьем периода перехода к декарбонизации
29 Mar'24 09:08
✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🚗 Старт торгов акциями «Европлана»
— 29 марта, в 15:00 мск, стартуют торги акциями «Европлана» на Мосбирже
— трансляция церемонии запуска торгов начнется в 14:45 мск
— бумаги включены в первый уровень листинга Московской биржи и будут торговаться на под тикером LEAS
— сбор заявок на IPO лизинговой компании завершился 28 марта
— компания размещала акции по цене от ₽835 до ₽875 за бумагу
— ранее сообщалось, что на 27 марта книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза по верхней границе ценового диапазона
— в рамках IPO «ЭсЭфАй» предложил инвесторам часть принадлежащих ему акций «Европлана» — до 15 млн
— в результате доля бумаг в свободном обращении (free-float) составит до 12,5%

⛽️ Акции ЛУКОЙЛа
— Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обратилась в Банк России с просьбой рассмотреть существенные нарушения ЛУКОЙЛом правил раскрытия финансовой отчетности
— компания не раскрыла финансовые показатели за 2022 год даже в отчетности по МСФО за 2023 год, что текущими законодательными послаблениями не предусмотрено
— из-за отсутствия сравнительных данных и информации о движении средств инвесторы не могут полноценно оценить изменения в финансовой структуре ЛУКОЙЛа и оценить величину предстоящих дивидендных выплат, говорится в письме ЦБ

🍏 Акции «Магнита»
— «Магнит» в четверг отчитался по РСБУ за 2023 год
— компания показала значительный прирост чистой прибыли — до ₽98,34 млрд против ₽272 млн годом ранее
— «Резкий рост чистой прибыли мог быть вызван «бумажными» факторами или переводом на материнскую компанию прибыли дочерних обществ», — отметили в «Алор Брокер»
— компания отразила нераспределенную прибыль в размере ₽97,6 млрд
— по прогнозу аналитиков такая чистая прибыль подразумевает максимальные дивиденды в ₽970 на акцию
— акции «Магнита» на торгах в четверг достигли максимума с октября 2017 года
— эксперты рекомендуют «держать» акции ретейлера, но дают разную целевую цену — ₽7500 за бумагу у «Синары», ₽9400 за бумагу — у БКС

📝 Другие важные события

— Страстная пятница. Закрыты биржи США и Европы, Канады, Гонконга, Австралии
США: личные доходы, февраль — 15:30 мск
США: личные расходы, февраль — 15:30 мск
США: ценовой индекс потребительских расходов, февраль — 15:30 мск
США: глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью — 18:30 мск

https://quote.ru/news/article/66063a199a79474d23d6bf95

@selfinvestor
29 Mar'24 09:05
Индия планирует стать одним из крупнейших в мире производителем чипов через 5 лет

Об этом заявил Ашвини Вайшнау (Ashwini Vaishnaw), министр электроники и информационных технологий, железных дорог и связи. «Мы думаем, что в ближайшие пять лет мы войдём в пятёрку крупнейших производителей полупроводников в мире», — сообщил чиновник.

По данным TrendForce, на декабрь 2023 г. на Тайвань приходилось около 46% мировых мощностей по производству полупроводников, за ним следуют Китай (26%), Корея (12%), США (6%) и Япония (2%). Однако на фоне миграции бизнеса из Китая в Индию амбиции по попаданию в топ-5 выглядят вполне реалистичными. Индустрия в стране продолжает развиваться: в середине марта Qualcomm открыл новый центр по разработке беспроводных технологий на 1600 рабочих мест в городе Ченнай. Ранее также состоялись торжественные открытия трёх заводов по выпуску полупроводников. Одно из производств является совместным предприятием Tata Electronics и тайваньской корпорации Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp (PSMC). Председатель PSMC Фрэнк Хуанг сообщил, что цель компании — к 2026 году создать первый в Индии полупроводниковый чип.



https://www.cnbc.com/2024/03/18/india-wants-to-be-a-global-chip-powerhouse-in-5-years-says-it-minister.html
В Индии построят завод по выпуску чипов за $15,2 млрд

Правительство одобрило план Tata Group по строительству предприятия мощностью 50 тыс. пластин в месяц. Это довольно скромные мощности: для сравнения, ведущий производитель чипов в Китае SMIC выпускает 806 тыс. пластин в месяц. Однако с точки зрения национальной индийской промышленности это, безусловно, прорывной проект. Партнёрами Tata, предположительно, выступит тайваньская Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp. На заводе будут выпускаться чипы зрелых техпроцессов — 40 нм и более, —востребованные в массовой потребительской электронике, автомобилях и других продуктах.

Также утверждены планы Tata по созданию фабрики по сборке чипов, а также совместного предприятия индийского конгломерата Murugappa и японской компании Renesas Electronics по корпусированию интегральных схем.



https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-29/india-approves-15-billion-in-milestone-chip-plant-investments?srnd=technology-vp
More replies
29 Mar'24 08:02
29 марта / с 10:30 до 12:30 / РЕПО с КСУ

▫️100 млрд RUB / 3 дня (борд FKRP)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС

Приглашаются все участники рынка РЕПО с КСУ!
("КСУ обл."; "КСУ акц."; "КСУ все")

Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
29 Mar'24 07:03
29 марта / с 10:30 до 12:30 / РЕПО с ЦК

- 100 млрд RUB / 3 дня (борд FRRP)
- 40 млрд RUB / 7 дней (борд FROW)
▫️Мин.ставка: 15,28%
▫️средства ЕКС

Приглашаются все участники рынка РЕПО с ЦК!
(ОФЗ; еврообл. Минфина; ипотечные облигации; облигации субъектов РФ)

Параметры аукциона на сайте Фед.Казначейства
29 Mar'24 07:03
💲💲💲💲💲 Важные финансовые новости, которые вы могли пропустить вчера, 28 марта 2024 года:

👉 Yandex N.V. заключила окончательное соглашение по продаже российского бизнеса

👉 «Дом.PФ» могут приватизировать через IPO на Мосбирже

👉 Убыток АСВ за 2023 год составил 29,5 млрд рублей

👉 Банки стали чаще выдавать автокредиты на длинные сроки

👉 В крупнейших банках Китая растет доля «плохих» долгов по ипотеке

👉 Crocus Group может предоставить в залог Газпромбанку дополнительные активы

👉 Выручка «Юнионпэй» по РСБУ за 2023 год выросла почти на 30%

👉 США и Великобритания расследуют переводы на $20 млрд через российскую криптобиржу

👉 Лизингодатели требуют от страховщиков $10 млрд за самолеты, застрявшие в России

👉 ВШЭ: 62% российских домохозяйств финансово неустойчивы

👉 Financial Times назвало самого высокооплачиваемого банкира в Европе

А также новости из мира инвестиций, которые вы можете прочитать в нашем специальном канале Frank Media Invest:

👉 Объем денежных средств на балансе АСВ вырос в 60 раз до 1,2 трлн рублей, это могут быть заблокированные на счетах типа «С» средства

👉 В России может быть создан первый НПФ более чем за 10 лет

👉 Минфин рассматривает возможность увеличения лимитов закупок алмазов у АЛРОСА

👉 ЦБ внес Тинькофф банк в реестр операторов по выпуску ЦФА

👉 Чистая прибыль SFI по МСФО за 2023 год выросла более чем втрое

👉 Книга заявок в рамках IPO «Европлана» переподписана в четыре раза

@frank_media @fm_invest
29 Mar'24 06:59
Книги для чтения в апреле-мае:

Льюис про FTX (2023, как раз суд закончился...)

Бакман, повеселее (2019)

Ширвиндт, хоть и поздновато (2014)
Going Infinite: The Rise and Fall of a New Tycoon
Going Infinite: The Rise and Fall of a New Tycoon
29 Mar'24 00:01
О распределении и концентрации доходов и активов.

Банк России в обзоре брокеров представил распределение активов по брокерским счетам. Всего на конец 2023 было 39 млн счетов, но только 13,6 млн ненулевые и 4,6 млн с активами больше 10 тыс. руб.

Общая сумма на счетах физлиц упала с 8,3 до 6,0 трлн в 2022 и выросла до 9,2 трлн руб. в 2023. ЦБ не приводит структуру активов отдельно по физикам, но известно, что у них основная часть в акциях. А почти весь приток идет пока в облигации - 0,9 из 1 трлн всего притока за 2023 пришло в облигации резидентов, включая ОФЗ, и паи (в основном, в денежные фонды).

У юрлиц динамика схожая, но активов больше - 13 трлн (в акциях, скорее всего, немного). Всего доля российских акций на брокерских счетах 31% или 6,8 трлн.

Концентрации активов, конечно, впечатляет. Я консолидировал данные от ЦБ по брокерским счетам, от АСВ по депозитам и от Росстата по зарплатам:

📈 Брокерские счета ненулевые на 01.01.2024 (ЦБ)
0.1% (9 тыс.) с остатками >100 млн руб. владеют 45% средств
0.7% (90 тыс.) с остатками 10-100 млн руб. владеют 27% средств
4.5% (0.6 млн) с остатками 1-10 млн руб. владеют 20% средств
остальные 95% (13 млн клиентов) до 1 млн владеют 8% средств

📈 Вклады физических лиц на 01.01.2024 (АСВ)
0.1% (0.3 млн) с остатками >10 млн руб. владеют 30% вкладов
3.5% (9.3 млн) с остатками 1-10 млн руб. владеют 41% вкладов
12% (32 млн) с остатками 0.1-1 млн руб. владеют 25% вкладов
остальные 84% счетов до 100 тыс. владеют 5% вкладов

📈 Зарплаты в месяц (Росстат, апрель 2023)
0.1% (24 тыс. чел.) получают >1 млн руб. (3% всего ФОТ)
3.8% (1.1 млн чел.) получают 0.2-1 млн руб. (17% всего ФОТ)
51% (14 млн чел.) получают 50-200 тыс. руб. (60% всего ФОТ)
на остальных 45% работников приходится 20% ФОТ

Кстати, самое справедливое распределение по сделкам на рынке недвижимости, но об этом как-нибудь в другой раз.

💡Когда мы смотрим на миллионы брокерских счетов, нужно понимать, что рынок делают не они… А не более 100 тыс. клиентов со счетами >10 млн, которые владеют 72% активов, в том числе 45% активов у 9 тыс. хайнетов (HNWI) с >100 млн на счете. Около 500 клиентов имеют остатки на счетах от 1 млрд руб. (владеют 21% всех активов)

Судя по динамике вкладов, крупнейшие вклады от 10 млн активно перетекают на брокерские счета. В то же время не растут активы в низком и среднем сегменте (брокерские счета до 10 млн и вклады до 1 млн руб.)

Кстати, по распределению вкладов можно судить о том, кто является основными бенефициарами жесткой ДКП и высоких ставок. Примерно 15% всех вкладов, формирующих >90% всех средств. Хорошо бы, чтобы Банк России посчитал более точное распределение не по вкладам (их в среднем до 3х на человека), а по головам.

@truevalue
28 Mar'24 22:48
В последнем аукционе ничего не поменялось со стороны Минфина. Он продолжил размещать преимущественно ОФЗ более 10 лет до погашения, несмотря на недовыполнение плана по более коротким выпускам.

Длинные ОФЗ обходятся все дороже – новый максимум 13,55% годовых с дюрацией 7 лет по ОФЗ 26243 (51 млрд по номиналу, в том числе 23 на доразмещении). Короткий выпуск ОФЗ 26226 разместили лишь на 9 млрд под 13,25% на 2 года.

Всего в 1кв. 2024:

▪️размещено по номиналу 828 млрд (с учетом доразмещений), выручено в деньгах 757 млрд. План 800 как бы выполнен;

▪️почти все размещено в два выпуска длинных ОФЗ 26243 и 26244 в среднем на 0,25% выше кривой ОФЗ, то есть с дисконтом ~1,5% по цене;

▪️в три коротких выпуска ~2 года дюрации пришло совсем мало 5%. Естественно, когда отсекают заявки на 0,5% ниже кривой ОФЗ в среднем, или хотят премию до 1% по цене.

Тут знающие люди будут возражать, что кривая ОФЗ у нас считается неправильно. Но по-моему Минфин сам способствует формированию неверных ожиданий. В том числе не помогает ДКП и инфляционному таргетированию (ИТ) от ЦБ: занижаем краткосрочные ставки и стоимость кредитов на потребление, завышаем длинные ставки и ограничиваем кредиты на инвестиции.

По Алексею Заботкину ИТ не ограничивает предложение:

💬 Потому что ключевая ставка в большей степени влияет на ставки по коротким депозитам и кредитам. А предложение, рост производственных возможностей экономики в большей степени зависит от долгосрочных ставок.

Все сложнее, на самом деле, но в этом вопросе должно быть общее понимание и взаимодействие между госструктурами. Тем более, что Банк России сам отдаёт Мосбирже распоряжения по аукционам и доразмещению ОФЗ.

@truevalue
28 Mar'24 22:48
💬 Антон Силуанов: все задачи по развитию туризма будут обеспечены финансами в бюджете РФ

Все задачи по развитию туризма будут обеспечены финансами в бюджете, но каждый бюджетный рубль должен привлекать частные инвестиции. Об этом рассказал Министр финансов России Антон Силуанов в ходе совещания у Президента РФ о создании федеральных круглогодичных морских курортов.

🟡 Министр подчеркнул, что в шестилетнем финансовом плане Минфина уже заложены 403 млрд рублей на реализацию нацпроекта по туризму на 2025-2030 гг.

Также предусмотрено 103 млрд рублей на федеральный проект «Пять морей и озеро Байкал» и еще 205 млрд рублей на финансирование инфраструктурных проектов.

📄Согласно плану, каждый бюджетный рубль должен привлечь 5 рублей частных инвестиций. Антон Силуанов обратил внимание на необходимость контроля этого показателя.

По словам Министра, за прошлый год прибыль туристической индустрии составила почти 280 млрд рублей, это примерно в 2,3 раза больше чем в 2019 году.

«Мы видим, что отрасль растет, становится привлекательной с точки зрения бизнеса», — подчеркнул глава Минфина.


@minfin
28 Mar'24 22:30
💸Альфа-Банк дал прогноз по дивидендам российских компаний в апреле

В 2023 году многие российские компании получили рекордную прибыль, поэтому инвесторы могут рассчитывать на щедрые дивиденды. В апреле о выплатах могут объявить несколько компаний:

▪️МТС
За 2023 год МТС может заплатить по ₽34,8 на акцию, что соответствует 11,7% дивидендной доходности по текущим ценам.

▪️ММК
Дивиденд ММК за прошлый год может составить ₽2,75 на акцию (доходность 4,9%). Если компания примет решение распределить еще и прибыль 2022 года, то совокупная выплата может достигнуть ₽5 (8,8%).

▪️«Магнит»
Дивиденды «Магнита» могут составить ₽981 на акцию, что соответствует доходности в 12,6%.

▪️«Газпром нефть»
При выплате 75–100% от чистой прибыли дивиденд за четвертый квартал может составить ₽18-24 на акцию. Дивдоходность — 2,5-3,3%.

▪️«Совкомфлот»
Если «Совкомфлот» выплатит 50% прибыли по МСФО, то дивиденд может составить ₽11,3 на акцию. Это даст 8,8% дивдоходности.

▪️«Татнефть»
На финальные дивиденды за 2023 год компания может направить по ₽30,8 на каждый тип акций. Дивдоходность в таком случае составит 4,47%.

Подробнее ➡️ Альфа-Банк дал прогноз по дивидендам российских компаний в апреле

@selfinvestor
28 Mar'24 21:29
💳 Выручка «Юнионпэй» по РСБУ за 2023 год выросла почти на 30%

Выручка российской дочерней компании UnionPay — «Юнионпэй» — по РСБУ в 2023 году составила 278,7 млн рублей, тогда когда в 2022 году она была на уровне 216 млн рублей. При этом чистая прибыль компании также увеличилась на 16,8% с 25 млн рублей в 2022 году до 29,2 млн рублей.

Кроме того, в 2023 году на 9,5% выросли и активы платежной системы, до 398,5 млн рублей, против 363,8 млн рублей в 2022 году.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
28 Mar'24 21:07
✈️ Лизингодатели требуют от страховщиков $10 млрд за самолеты, застрявшие в России

Иски крупнейших мировых лизингодателей к перестраховочным компаниям, в рамках которых они требуют со страховщиков $10 млрд за сотни застрявших в России самолетов, должны рассматриваться в Лондоне, а не Москве, постановил Высокий суд Лондона в четверг, 28 марта. Об этом сообщает агентство Reuters.

Судья Эндрю Хеншоу постановил, что рассмотрение дел должно продолжаться в британской столице, заявив в письменном постановлении, что “истцы вряд ли смогут добиться справедливого судебного разбирательства в России”, сообщает Reuters.

Лизинговые компании, включая ирландскую AerCap и американскую Carlyle Aviation Partners, требуют от страховщиков возмещения убытков, которые они понесли после февраля 2022 года, когда более чем 200 зарубежных самолетов были заблокированы в России из-за введенных санкций.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media
28 Mar'24 20:52
📊 Рейтинговые действия за 28.03.2024:

✅ АО "ААА УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ" подтвержден A++ Стабильный 28.03.2024
⬆️ Облигации ГИДРОМАШСЕРВИС серии 001Р-01 повышен ruA 28.03.2024
⬆️ АО "ГРУППА ГМС" повышен ruA Стабильный 28.03.2024
🆕 Облигации МТС серии 002P-05 присвоен ruAAA 28.03.2024
🆕 Облигации МТС серии 002P-04 присвоен ruAAA 28.03.2024
28 Mar'24 20:36
США: чистые внешние обязательства подобрались к $20 трлн

Читая международная инвестпозиция (МИП) США по итогам 2023 года обновила рекорд в долларах и достигла -$19.8 трлн, из которых: портфельные инвестиции -$13.3 трлн, прямые инвестиции -$4.1 трлн, прочие инвестиции -$3.1 трлн.

Общие внешние обязательства США выросли за год на $6.5 трлн составили на конец 2023 года $54.3 трлн, общие внешние активы выросли за год на $2.9 трлн и составили $34.5 трлн. Правда в процентах к ВВП чистая МИП все же не поставила рекорд и составила -72.3% ВВП, но долгосрочная тенденция на ухудшение, резко усилившаяся после 2008 года остается актуальной.

Одно из следствий существенного роста внешних обязательств и ставок стало то, что в текущем счете платежного баланса чистые внешние доходы (первичные и вторичные) снова стали отрицательными, хотя они не очень большие (-$39 млрд в год). Но фактически балансируется большое отрицательное сальдо торговли товарами (-$1.07 трлн) счета за счет портфельных инвестиций (+$1.16 трлн) и относительно стабильного экспорта услуг.

Долгосрочно такая конструкция неустойчива, чтобы продолжать активно привлекать капитал нужно либо предлагать более высокую доходность (что сейчас и присутствует но формирует дополнительное ухудшение текущего счета по статье чистых доходов), либо более высокую относительную безопасность активам (в относительном выражении). Либо разворот притока активов должен ослабить доллар/обесценить активы достаточным образом, чтобы скорректировался дефицит торгового баланса торговый баланс.

️Странным образом «самоубился» чат в канале, так что пришлось сделать новый...

@truecon
28 Mar'24 20:25